銀行從業(yè)資格考試《公司信貸》知識點：負債和分紅_第1頁
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文檔簡介

1、 銀行從業(yè)資格考試公司信貸知識點:負債和分紅1. 商業(yè)信用的減少和改變應付賬款被認為是公司的無成本融資來源, 因為公司在應付賬款到期之前可以充分利用這部分資金購買商 品和服務等,但要有度。2. 債務重構(gòu)基于期限的考慮,公司經(jīng)常會用一種債務替代另一種債務,典型的例子就是向銀行舉債以替代商業(yè)信用。 這種情況通常會發(fā)生在銷售急劇增長時,債權(quán)人要求還款。這種情況發(fā)生的標志是還款時間的延長期限超出了 市場的正常水平。為了了解還款期限延長的真正原因,銀行通常需要與公司管理層進行相關(guān)討論。公司資金短 缺可能是由于其他客戶尚未付款,或者存貨尚未售出。銀行需要分析公司的財務匹配狀況。 如果銷售收入增長足夠快,

2、且核心流動資產(chǎn)的增長主要是通過短期融 資而不是長期融資實現(xiàn)的,那么,這時就需要將短期債務重構(gòu)為長期債務。替代債務的期限取決于付款期縮短 和財務不匹配的原因,以及公司產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力。在某些情況下,公司可能僅僅想用一個債權(quán)人取代另一個債權(quán)人,原因可能是:(1對現(xiàn)在的銀行不滿意;(2想要降低目前的融資利率;(3想與更多的銀行建立合作關(guān)系,增加公司的融資渠道;(4為了規(guī)避債務協(xié)議的種種限制,想要歸還現(xiàn)有的借款。3. 紅利的變化紅利和利息均為公司的融資成本。 大多數(shù)公司必須支付紅利來保證其在證券市場的位置, 因為紅利的發(fā)放 會影響投資者的態(tài)度。公司的利潤收入在紅利支付與其他方面使用(比如資本支出、營運

3、資本增長之間存在著矛盾,對公開上 市的公司來說,將大量現(xiàn)金用于其他目的后,由于缺少足夠的現(xiàn)金,可能會通過借款來發(fā)放紅利。銀行可以通過以下方面來衡量公司發(fā)放紅利是否為合理的借款需求:(1公司為了維持在資本市場的地位或者滿足股東的最低期望,通常會定期發(fā)放股利。在公司申請借款 時,銀行要判斷紅利發(fā)放的必要性,如果公司的股息發(fā)放壓力并不是很大,那么紅利就不能成為合理的借款需 求原因。(2通過營運現(xiàn)金流量分析來判斷公司的營運現(xiàn)金流是否仍為正的,并且能夠滿足償還債務、資本支出 和預期紅利發(fā)放的需要。如果能夠滿足,則不能作為合理的借款需求原因。(3對于定期支付紅利的公司來說,銀行要判斷其紅利支付率和發(fā)展趨勢。如果公司未來的發(fā)展速度已經(jīng)無法滿足現(xiàn)在的紅利支付水平, 那么紅利發(fā)放就不能成為合理的借款需求原 因。僅僅根據(jù)公司的單一借款原因來判斷其借款需求

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