基于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)線性回歸的公司發(fā)展戰(zhàn)略定位_以安慶實(shí)華工程設(shè)計(jì)公

1、上 海 市 經(jīng) 濟(jì) 管 理 干 部 學(xué) 院 學(xué) 報(bào)Journal of Shanghai Economic Management College 第 8卷第 2期 2010年 3月 Vol. 8No. 2Mar. 2010基于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)線性回歸的公司發(fā)展戰(zhàn)略定位 以安慶實(shí)華工程設(shè)計(jì)公司為例陳 華 1,盧廣彥 2,黃曉強(qiáng) 3(1. 安慶市南方實(shí)業(yè)有限公司, 安徽 246001; 2. 合肥工業(yè)大學(xué), 安徽 230009;3. 安慶實(shí)華工程設(shè)計(jì)有限責(zé)任公司, 安徽 246002摘要:以安慶實(shí)華工程設(shè)計(jì)公司為典型案例, 分析其歷年?duì)I業(yè)收入和利潤(rùn)情況, 運(yùn)用線性回歸分析法構(gòu)建 石油消費(fèi)量與營(yíng)業(yè)收入之間的

2、函數(shù)模型, 可對(duì)公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行預(yù)測(cè), 對(duì)公司的未來(lái)發(fā)展進(jìn)行戰(zhàn) 略定位 。 這一研究結(jié)論對(duì)中國(guó)其他改制型中小企業(yè)的發(fā)展具有指導(dǎo)和借鑒意義 。關(guān)鍵詞:發(fā)展戰(zhàn)略; 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù); 線性回歸; 實(shí)華工程設(shè)計(jì)公司中圖分類號(hào):F272文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A 文章編號(hào):1672-3988(2010 02-0034-07一 、 引言中國(guó)現(xiàn)代國(guó)有大中型企業(yè)大多脫胎于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代 。 由于體制的束縛, 企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中形成了 “ 大而全 ” 、 “ 小而全 ” 的形式, 除主業(yè)之外, 衍生了眾多的輔業(yè)和集體企業(yè) 。 這些中小型企業(yè)和集體企 業(yè)總體呈現(xiàn)出創(chuàng)利能力差 、 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力弱 、 管理機(jī)制落后 、 富余人員多等特

3、點(diǎn), 嚴(yán)重制約了企業(yè)的生 存和發(fā)展 。 為改變這一現(xiàn)狀, 2002年 11月, 國(guó)家經(jīng)貿(mào)委等八部委聯(lián)合下發(fā)了 關(guān)于國(guó)有大中型企業(yè)主 輔分離輔業(yè)改制分流安置富余人員的實(shí)施辦法 , 對(duì)大中型國(guó)企實(shí)施主輔分離輔業(yè)改制分流的改革 。 國(guó)有大中型企業(yè)實(shí)施主輔分離輔業(yè)改制, 具有重要現(xiàn)實(shí)意義和戰(zhàn)略意義, 是深化國(guó)有企業(yè)改革和結(jié) 構(gòu)調(diào)整的必然要求, 是解決國(guó)有企業(yè)人員負(fù)擔(dān)與社會(huì)再就業(yè)矛盾的有效途徑, 對(duì)于實(shí)現(xiàn)減員增效與 促進(jìn)再就業(yè)的有機(jī)結(jié)合 、 緩解大量下崗人員失業(yè)造成的社會(huì)就業(yè)壓力, 具有重要作用 。經(jīng)歷了主輔分離 、 輔業(yè)改制的企業(yè), 其發(fā)展道路具有獨(dú)特性, 企業(yè)雖然已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)楠?dú)立經(jīng)營(yíng)的實(shí)體, 但其業(yè)務(wù)

4、的發(fā)展和市場(chǎng)的開(kāi)拓對(duì)原來(lái)的母公司和所處的行業(yè)具有很強(qiáng)的依賴性, 母公司的經(jīng)營(yíng)狀況和所 處行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r對(duì)改制型企業(yè)的發(fā)展具有重大影響 。 因此, 分析改制型企業(yè)所處行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r與改 制型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況, 對(duì)企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行預(yù)測(cè), 可以為改制型企業(yè)制定發(fā)展戰(zhàn)略提供相關(guān)依據(jù) 。 安慶實(shí)華工程設(shè)計(jì)有限責(zé)任公司 (下文簡(jiǎn)稱實(shí)華公司 的前身是安慶石化設(shè)計(jì)院, 創(chuàng)建于 1977年, 是 安慶石油化工總廠的全資子公司, 2004年 1月經(jīng)過(guò)改制而轉(zhuǎn)變?yōu)楠?dú)立法人經(jīng)濟(jì)實(shí)體 。 改制后的企業(yè)獲得 收稿日期 :2009-11-30作者簡(jiǎn)介:陳華 (1966- , 男, 安慶市南方實(shí)業(yè)有限公司副總經(jīng)理 、 工程

5、師; 盧廣彥 (1977- , 男, 合肥工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院博士 研究生; 黃曉強(qiáng) (1973- , 男, 安慶實(shí)華工程設(shè)計(jì)有限責(zé)任公司工程師 、 MBA 研究生 。 34了飛躍式發(fā)展, 逐漸成為集石化化工工程設(shè)計(jì) 、 民用建筑設(shè)計(jì) 、 安全評(píng)價(jià) 、 工程咨詢 、 工程總承包等多種業(yè) 務(wù), 涉及石化化工 、 市政公用 、 民用建筑 、 醫(yī)藥 、 能源環(huán)境等多專業(yè) 、 綜合性的現(xiàn)代中型設(shè)計(jì)企業(yè) 。 脫離了母 體公司的實(shí)華公司的發(fā)展面臨著市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng) 、 自身力量薄弱等各種挑戰(zhàn), 業(yè)務(wù)發(fā)展不均衡, 發(fā)展路徑對(duì) 石油化工行業(yè)具有很大的依賴性, 未來(lái)中國(guó)石油化工行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r對(duì)公司的發(fā)展有著巨大的影響

6、。 筆者選擇實(shí)華公司作為改制型中小企業(yè)典型代表, 對(duì)實(shí)華公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀進(jìn)行分析, 利用線性回歸 分析法構(gòu)建了石油消費(fèi)量與實(shí)華公司營(yíng)業(yè)收入之間的數(shù)學(xué)模型,對(duì)實(shí)華公司的未來(lái)經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行了預(yù) 測(cè) 。 在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析的基礎(chǔ)上制定了適合于實(shí)華公司特點(diǎn)的發(fā)展戰(zhàn)略 。 本文的研究方法和研究結(jié)論對(duì)中 國(guó)其他改制型中小企業(yè)的發(fā)展具有借鑒意義 。二 、 實(shí)華公司經(jīng)營(yíng)狀況分析1. 實(shí)華公司營(yíng)業(yè)收入分析企業(yè)營(yíng)業(yè)收入是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中, 由銷售商品或提供服務(wù)等獲得的收入, 是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng) 營(yíng)活動(dòng)成果的貨幣表現(xiàn), 是衡量企業(yè)總體經(jīng)營(yíng)狀況的財(cái)務(wù)指標(biāo), 是實(shí)現(xiàn)企業(yè)盈利 、 加速資金周轉(zhuǎn)的前 提 。 因此, 對(duì)實(shí)華公司的營(yíng)

7、業(yè)收入狀況進(jìn)行分析十分重要 。 實(shí)華公司 1998-2008年?duì)I業(yè)收入如表 1所 示 。 該數(shù)據(jù)在時(shí)間上分為兩個(gè)階段, 第一階段為 1998-2003年, 這一階段為實(shí)華公司分流改制之前; 第二階段為 2004-2008年, 這一階段為實(shí)華公司分流改制之后 。 數(shù)據(jù)按照業(yè)務(wù)和地區(qū)進(jìn)行分解, 業(yè)務(wù) 主要為石油化工設(shè)計(jì) 、 民用設(shè)計(jì)和安全評(píng)價(jià)等三種; 地區(qū)主要為安徽 、 上海 、 山東以及其他地區(qū) 。 根據(jù) 表 1, 統(tǒng)計(jì)得出實(shí)華公司 1998-2008年?duì)I業(yè)額與利潤(rùn)增長(zhǎng)趨勢(shì), 如圖 1所示 。 實(shí)華公司 1998-2008年 營(yíng)業(yè)收入按照業(yè)務(wù)和地區(qū)分別進(jìn)行分解對(duì)比分析, 得出的兩者間的變化趨勢(shì)如

8、圖 2和圖 3所示 。 從圖 3可以看出, 2004年是實(shí)華公司發(fā)展歷史上的一個(gè)分水嶺 。 2004年改制前, 實(shí)華公司是單一化 經(jīng)營(yíng), 僅僅經(jīng)營(yíng)石油化工業(yè)務(wù), 業(yè)務(wù)量在很大程度上僅局限于安徽省內(nèi), 省外的業(yè)務(wù)量極少 。 2004年實(shí)華 公司進(jìn)行了分流改制, 成為了一個(gè)獨(dú)立核算的法人經(jīng)濟(jì)實(shí)體, 公司進(jìn)行了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變, 形成了以石油化工設(shè) 計(jì)為核心 、 兼有民用設(shè)計(jì)和安全評(píng)價(jià)的多元化經(jīng)營(yíng)實(shí)體, 同時(shí)大力開(kāi)辟了山東 、 上海等新的市場(chǎng) 。 以 2008注:*表示進(jìn)行分流改制之后的數(shù)據(jù) 。 35年為例, 從業(yè)務(wù)上來(lái)看, 石油化工設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)在實(shí)華公司中居于主導(dǎo)地位, 單項(xiàng)營(yíng)業(yè)收入為 2868萬(wàn)元, 占公

9、司總營(yíng)業(yè)收入的 93%, 民用設(shè)計(jì)和安全評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)分別占 4%和 3%; 從地區(qū)上來(lái)看, 安徽省和山東省的營(yíng)業(yè) 收入之和占公司總營(yíng)業(yè)收入的 86%, 上海和其他地區(qū)占 14%。 安徽省和山東省是實(shí)華公司經(jīng)營(yíng)的主戰(zhàn)場(chǎng) 。 2. 實(shí)華公司盈利能力分析盈利能力是企業(yè)賺錢的能力, 其衡量指標(biāo)有凈資產(chǎn)收益率 、 總資產(chǎn)回報(bào)率 、 收入利潤(rùn)率 、 成本利潤(rùn)率 等 。 筆者采用營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率作為衡量企業(yè)盈利能力的指標(biāo) 。 實(shí)華公司 1998-2008年的利潤(rùn)情況如表 2 36表 2實(shí)華公司 1998-2008年公司利潤(rùn)統(tǒng)計(jì)表 注:* 表示進(jìn)行分流改制之后的數(shù)據(jù) 。陳 華等 基于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)線性回歸的公司發(fā)展戰(zhàn)略定

10、位 經(jīng)營(yíng)管理 第 8卷 第 2期 所示 。 與表 1類似, 文章將利潤(rùn)按照業(yè)務(wù)和地區(qū)進(jìn)行了分解 。根據(jù)表 2數(shù)據(jù), 按照業(yè)務(wù)和地區(qū)對(duì)實(shí)華公司 1998-2008年?duì)I業(yè)收入進(jìn)行分解對(duì)比, 得出的變化趨勢(shì)如 圖 4和圖 5所示 。 37陳 華等 基于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)線性回歸的公司發(fā)展戰(zhàn)略定位 經(jīng)營(yíng)管理 第 8卷 第 2期 數(shù)據(jù)來(lái)源: BP 世界能源統(tǒng)計(jì) 2009。 從圖 4和圖 5中可以看出, 實(shí)華公司利潤(rùn)比例構(gòu)成在業(yè)務(wù)上沒(méi)有太大的變化, 石油化工設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)獲得的利 潤(rùn)在公司中處于絕對(duì)主導(dǎo)地位, 其他業(yè)務(wù)獲得的利潤(rùn)在公司比例構(gòu)成上比較小; 在地區(qū)比例構(gòu)成上, 則有 較大的變動(dòng) 。 2004年之前由于公司業(yè)務(wù)

11、主要局限于安徽省境內(nèi), 公司利潤(rùn)也必然主要來(lái)自安徽省 。 2004年公司改制之后, 逐步在山東 、上海等地開(kāi)辟了新的市場(chǎng), 省外的利潤(rùn)比例構(gòu)成迅速增長(zhǎng), 甚至超過(guò)了整個(gè)公 司的一半 。 這說(shuō)明改制后企業(yè)的盈利能力有了顯著的提高, 且保持持續(xù)增長(zhǎng) 。三 、 實(shí)華公司未來(lái)營(yíng)業(yè)收入預(yù)測(cè)在實(shí)華公司業(yè)務(wù)中, 無(wú)論是營(yíng)業(yè)收入還是利潤(rùn), 石油化工設(shè)計(jì)處于絕對(duì)的主導(dǎo)地位 。 因此, 石油化工設(shè) 計(jì)是實(shí)華公司的核心戰(zhàn)略業(yè)務(wù) 。 由于石油化工設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)對(duì)石油的生產(chǎn)和消費(fèi)具有高度的依賴性, 中國(guó)石油 生產(chǎn)和消費(fèi)情況將會(huì)決定石油化工設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)的發(fā)展, 二者之間必然存在著一定的函數(shù)關(guān)系 。 近幾年來(lái), 隨 著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展

12、, 中國(guó)石油消耗量也隨之增加, 平均年增幅達(dá)到 15%, 2003年中國(guó)首次超過(guò)日本, 成為 世界上僅次于美國(guó)的世界第二大石油消費(fèi)國(guó) 。 根據(jù) 2008年中國(guó)能源發(fā)展報(bào)告預(yù)測(cè), 2007-2020年期間中 國(guó)石油消費(fèi)仍將保持較高增長(zhǎng)速度,預(yù)計(jì) 2010年和 2020年中國(guó)石油消費(fèi)量將達(dá) 4.07億噸和 5.63億噸, 分別比 2006年提高 17.42%和 62.47%; 2007-2010年石油需求年均增長(zhǎng)率為 4.5%, 2010-2020年石油需求 年均增長(zhǎng)率為 3.3%。 中國(guó)石油的大發(fā)展必然會(huì)給實(shí)華公司的發(fā)展帶來(lái)契機(jī), 因此, 根據(jù)中國(guó)石油消費(fèi)水平 對(duì)實(shí)華公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行預(yù)測(cè),

13、 制定相應(yīng)的發(fā)展戰(zhàn)略, 具有重要意義 。由于實(shí)華公司改制前后在企業(yè)性質(zhì) 、 運(yùn)營(yíng)狀況 、 營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)等方面具有質(zhì)的差異, 2004年是公司 發(fā)展的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn), 2004年之前數(shù)據(jù)的有效性較差 。 因此,筆者選取了 2004年公司改制之后的數(shù)據(jù) 。2004-2008年中國(guó)石油消費(fèi)量與實(shí)華公司營(yíng)業(yè)收入關(guān)系如表 3所示 。 設(shè)中國(guó)石油消費(fèi)量為自變量 x ,實(shí)華 公司營(yíng)業(yè)收入為因變量 y , 畫出二者之間的散點(diǎn)圖如圖 6所示 。 從圖上可以看出, 自變量 x 和因變量 y 之 間具有近似的線性關(guān)系 。圖 6石油消費(fèi)量 -營(yíng)業(yè)收入散點(diǎn)圖 38經(jīng)營(yíng)管理 陳 華等 基于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)線性回歸的公司發(fā)展戰(zhàn)略定位

14、 第8卷 第2期 假設(shè) x 和 y 之間的線性函數(shù)為： y=a+bx 其中 a、 為不依賴于 x 的回歸參數(shù)。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)回歸方程有: b 贊 贊 贊 y=a+bx 贊 其中，和a分別是 b 和 a 的最大似然估計(jì)值， b 贊 贊 贊 贊 贊 贊 贊 贊 贊 贊 贊 贊 贊 贊 贊 贊 贊 贊 贊 贊 贊 贊 贊 贊 (1 (2 n n n n 贊 b= nxi yi -(xi (yi i = 1 i = 1 i = 1 2 n n =i (x -x (y -y i i = 1 n nxi 2 -(xi i = 1 i = 1 n n (x -x i i = 1 2 (3 贊 1 a= n n i = 1 b 贊 y - n x =y -bx i i i = 1 贊 n 其中， =xi ， = x y i = 1 1 n y。 i = 1 贊 贊 根據(jù)表 3， 得到回歸方程的計(jì)算表如表 4 所示。將表 3 數(shù)據(jù)代入式 ） 得到b和a的值分別為： （3 ， 贊 54023979.9-1731.311462 ， b= 2 5601709.59-(1731.3 贊 a=2292.4-24.7338346.26=-6271.9256。 將和的值代入式 ） 得到石油消費(fèi)量與營(yíng)業(yè)收入之間的回歸方程為： （2 ， 贊 y=24.7338x-6271.9256 (4