財務(wù)分析基本內(nèi)容(共5頁)

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上1、 企業(yè)基本情況的分析（背景分析）(1) 企業(yè)提供的年度報告的總體結(jié)構(gòu)的詳細程度指定的信息披露媒體？單一披露制（合并報表）還是雙重披露制（合并和母公司報表）？報表附注的詳細程度？(2) 企業(yè)所處的行業(yè)以及生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍？主要產(chǎn)品？產(chǎn)品的市場份額？年度各項利潤指標的實現(xiàn)程度？（營業(yè)收入、毛利、營業(yè)利潤、核心利潤、利潤總額、凈利潤、歸屬于上市公司股東的凈利潤）各項利潤指標對比上年度的變化？(3) 企業(yè)對自身財務(wù)狀況的表述（董事會報告中涉及財務(wù)問題的內(nèi)容）企業(yè)經(jīng)營情況的描述？主要財務(wù)指標變化情況的說明？(4) 企業(yè)的控股股東的持股及背景情況？前十大股東的構(gòu)成？控

2、股股東是誰？控股比例是多少？實際控制人是誰？股份是否集中？企業(yè)控制權(quán)是否有變化？企業(yè)核心管理人員是否發(fā)生人事更迭？（關(guān)注三年一度的董事會更換中是否出現(xiàn)了主要人員的變更）(5) 企業(yè)的發(fā)展沿革企業(yè)成立的時間？企業(yè)的創(chuàng)始人？企業(yè)在過去的發(fā)展過程中，主要從事的經(jīng)營業(yè)務(wù)是否有變化？企業(yè)上市的時間？第一次上市發(fā)行股份數(shù)額？共募集多少資金？股本數(shù)額為多少？最近一次增發(fā)股份數(shù)額？共募集多少資金？累計股本數(shù)額為多少？2、 關(guān)注審計報告的措辭（會計分析）注冊會計師出具的審計意見類型？若為非標準的審計意見，其提示的主要問題是什么？3、 運用結(jié)構(gòu)分析法:分析各項資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重分析負債與所有者權(quán)益占總資產(chǎn)的比重分

3、析各項負債占總負債的比重分析投入資本與留存收益占所有者權(quán)益的比重分析利潤表各項目占收入的比重分析現(xiàn)金流量表中各項活動現(xiàn)金凈流量與總現(xiàn)金凈流量之間的關(guān)系4、 運用比率分析法，計算以下財務(wù)比率：償債能力：流動比率速動比率資產(chǎn)負債率現(xiàn)金流動負債比（年經(jīng)營現(xiàn)金凈流入/年末流動負債）盈利能力：毛利率核心利潤率（核心利潤=毛利-營業(yè)稅金及附加-銷售、管理、財務(wù)費用）凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)報酬率已獲利息倍數(shù)（利潤總額+財務(wù)費用）/利息支出）每股收益營運能力：商業(yè)債權(quán)周轉(zhuǎn)率 （營業(yè)收入凈額/（平均應收賬款+平均應收票據(jù)余額）存貨周轉(zhuǎn)率 (營業(yè)成本/平均存貨)經(jīng)營性流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 (營業(yè)收入凈額/（平均流動資產(chǎn)-交

4、易性金額資產(chǎn)）)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 (營業(yè)收入凈額/平均固定資產(chǎn))總經(jīng)營性資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 (營業(yè)收入凈額/（平均資產(chǎn)總額-平均投資資產(chǎn)）)5、對三張報表的比較分析(1) 對利潤表及利潤質(zhì)量的分析 A、對利潤表自身的分析 a毛利率水平? （綜合毛利率、各產(chǎn)品毛利率以及所占比重，毛利率變化趨勢） b 三項期間費用水平? （銷售費用、管理費用和財務(wù)費用各占收入的比重，具體每項費用的構(gòu)成） c 資產(chǎn)減值損失的規(guī)模及對利潤的影響? (對應的具體資產(chǎn)的減值數(shù)額) d 投資收益獲取情況? (對外投資占總資產(chǎn)的比重VS投資收益占利潤總額的比重) 及獲取質(zhì)量？（看投資收益構(gòu)成，是否對應現(xiàn)金流的產(chǎn)生） e 關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交

5、易對利潤的影響規(guī)模？ f 營業(yè)外收入占利潤總額的比例？年度間的變化？ B、對企業(yè)利潤結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)之間關(guān)系的分析 a 利潤表修正后指標“同口徑核心利潤” VS 現(xiàn)金流量表中“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額” （其中: 同口徑核心利潤=核心利潤+折舊+其他長期資產(chǎn)攤銷+財務(wù)費用-所得稅費用） 產(chǎn)生差異的原因 b 投資收益產(chǎn)生現(xiàn)金流量的質(zhì)量 利潤表中的“投資收益” VS 現(xiàn)金流量表中“取得收益收益收到的現(xiàn)金” C、對企業(yè)利潤結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的對應關(guān)系的分析 (2) 對現(xiàn)金流量表及現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析 A、企業(yè)當期現(xiàn)金流量的基本情況 現(xiàn)金凈流量變化（總的現(xiàn)金凈流量、經(jīng)營、投資、籌資三項活動現(xiàn)金凈流量）

6、B、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的充分程度補償折舊攤銷、支付利息、股利等 C、投資活動的現(xiàn)金流量與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的吻合度擴張？收縮？結(jié)構(gòu)調(diào)整？ 對外？對內(nèi)？ D、籌資活動的現(xiàn)金流量與經(jīng)營活動、投資活動現(xiàn)金流量之和的適應程度籌資來源？籌資去向？（3）對資產(chǎn)負債表的總體狀況以及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)質(zhì)量和資本結(jié)構(gòu)的分析 A、總體情況 資產(chǎn)總額的規(guī)模以及相較年初的變化趨勢 各項主要資產(chǎn)的規(guī)模（結(jié)合前面的結(jié)構(gòu)分析法） 區(qū)分企業(yè)的經(jīng)營性資產(chǎn)與投資性資產(chǎn)（特別注意其他應收款與預付賬款中是否有向子公司提供資金的情況），進而判斷企業(yè)的盈利模式 負債規(guī)模以及相較年初的變化趨勢、變化項目 B、對具體資產(chǎn)項目的質(zhì)量分析（因各企業(yè)實際情況

7、不同，分析項目的側(cè)重點有所不同） 貨幣資金（規(guī)模是否恰當? 貨幣資金的構(gòu)成？ 自由度？）商業(yè)債權(quán)（應收票據(jù)規(guī)模及構(gòu)成？應收賬款及其壞賬準備？ 賬齡較長的債務(wù)多不多？ 債務(wù)人是否集中？有無關(guān)聯(lián)方交易？壞賬準備計提比例是否變更？與同行業(yè)相比其壞賬準備計提比例是否適當？）其他應收款（正常范圍1%左右？ 向子公司提供資金？ 向關(guān)聯(lián)方提供資金？）預付賬款（正常業(yè)務(wù)引起？ 向子公司提供資金？ 向關(guān)聯(lián)方提供資金？）存貨（是否計提大量減值準備？周轉(zhuǎn)速度？毛利率水平？）長期股權(quán)投資（投資方向？看子公司和聯(lián)營企業(yè)合營企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍。投資規(guī)模變化？投資所消耗的資源？結(jié)合現(xiàn)金流量表。是否計提減值準備？是控制性投資還是

8、對聯(lián)營企業(yè)合營企業(yè)的投資？后續(xù)計量選用成本法還是權(quán)益法？ 對應的投資收益規(guī)模和質(zhì)量？）投資性房地產(chǎn)（后續(xù)計量選用成本計量模式還是公允價值計量模式？ 對資產(chǎn)與收益產(chǎn)生什么影響？）固定資產(chǎn)（規(guī)模變化？結(jié)合現(xiàn)金流量表。對比合并和母公司？周轉(zhuǎn)速度？是否計提減值準備？ 折舊政策的選??？）無形資產(chǎn)（賬面無形資產(chǎn)的種類？ 關(guān)注賬外無形資產(chǎn)的種類及質(zhì)量） C、對負債項目的質(zhì)量分析 負債各項目的構(gòu)成比例強制性債務(wù)VS 非強制性債務(wù)有資金成本VS無資金成本負債按照形成環(huán)節(jié)的分類（經(jīng)營環(huán)節(jié)、籌資環(huán)節(jié)、分配環(huán)節(jié)）應付票據(jù)與應付賬款的數(shù)量變化及其與企業(yè)存貨規(guī)模變化之間的關(guān)系預計負債的主觀性或有負債的披露要求和轉(zhuǎn)換為現(xiàn)實

9、負債的可能性 D、結(jié)論總體質(zhì)量怎樣？經(jīng)營資產(chǎn)與投資資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和盈利能力？償債能力？不良資產(chǎn)？5、 所有者權(quán)益變動表與企業(yè)財務(wù)狀況質(zhì)量的分析所有者權(quán)益變動的三個因素：（1） 本年度利潤積累（2） 其他綜合收益（3） 股東投入資本6、 對合并報表與企業(yè)財務(wù)狀況質(zhì)量的分析（1） 關(guān)于合并資產(chǎn)負債表及其財務(wù)狀況質(zhì)量比較自身與合并報表的差異，得出子公司的資源結(jié)構(gòu)主要特征-越合并越小：長期股權(quán)投資(為控股性投資時)越合并越大：貨幣資金、存貨、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)視具體情況而定：債權(quán)債務(wù)類科目（考慮內(nèi)部購銷往來）其他應收款、預付賬款（看是否有向子公司提供資金）（2） 關(guān)于合并利潤表與財務(wù)狀況質(zhì)量比較自身與合并

10、報表的差異，得出子公司的盈利水平-營業(yè)收入毛利率核心利潤（3） 關(guān)于合并現(xiàn)金流量表與財務(wù)狀況質(zhì)量比較自身與合并報表的差異，得出子公司的對外盈利能力和產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力-7、 對企業(yè)財務(wù)狀況質(zhì)量的總體評價盈利能力？現(xiàn)金流轉(zhuǎn)是否順暢？資產(chǎn)質(zhì)量？資本結(jié)構(gòu)？8、 對企業(yè)發(fā)展前景的預測強化經(jīng)營活動的盈利能力（提高固定資產(chǎn)、存貨、貨幣資金等資產(chǎn)的利用率； 提升上下游談判能力，減少資金占用）強化長期股權(quán)投資活動的盈利能力（對外投資的各被投資公司核心利潤的規(guī)模和質(zhì)量； 對內(nèi)投資擴張較快時對市場份額的增長預期能否實現(xiàn)？）以融資能力的改善來提升企業(yè)的整體盈利能力（權(quán)益資本融資與債務(wù)資本融資相結(jié)合，保持恰當?shù)馁Y產(chǎn)負債率）相關(guān)問題討論：1、 以存貨為核心的上下游關(guān)系管理（1） 購貨付款安排（預付賬款、應付賬款、應付票據(jù)）（2） 銷售回款安排（應收賬款、應收票據(jù)、預收賬款）2、 上市公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與企業(yè)戰(zhàn)略所表現(xiàn)出來的吻合性，兩個層面的分析（1） 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與全體股東的戰(zhàn)略相吻合-最大限度降低不良資產(chǎn)占用