第一章練習題

1、第一章 練習題一、判斷題1、證券代表了某種權利，所以都要通過紙質券面形式來表示這種權利。答案：錯誤2、證券是證明經濟權益的法律憑證，它確立和代表對財產的法定權利。答案：正確3、從比較寬泛的意義上看，證券都是具有一定票面金額的。答案：錯誤4、資本證券是指代表資本所有權或收益分配請求權的憑證，如股票、債券等。答案：正確5、固定收益證券是指未來收益將固定不變的證券。答案：錯誤6、固定收益證券發(fā)行人未來支付的貨幣流量并不一定是固定不變的。答案：正確7、盡管有些債券未來提供的貨幣流量不一定是固定的，但債券仍然被視為是固定收益證券的典型類型。答案：正確8、優(yōu)先股也是固定收益證券的一個種類。答案：正確9、資

2、產證券化與固定收益證券無關。答案：錯誤10、債權債務關系都要通過債券來體現。答案：錯誤11、債券的收益性是指債券能為債券所有人帶來一定收入的特性。答案：正確12、債券所有人未來收回的貨幣流量都來自債券發(fā)行人支付的利息和償還的本金。答案：錯誤13、債券的成交速度越快，就表示其流動性越好。答案：錯誤14、由于股票的風險大，所以股票的股息收益一定比債券的利息多。答案：錯誤15、各種經濟主體都可以發(fā)行債券。答案：錯誤16、國債的發(fā)行主體就是中央政府。答案：正確17、債券發(fā)行對象與債券承購人具有不同的含義。答案：正確18、債券的票面金額有兩個基本要件構成，一是貨幣單位，二是貨幣數量。答案：正確19、債券

3、都要設置票面利率，以便債務人根據該利率來支付利息。答案：錯誤20、有些債券的利息在債券到期前就會支付。答案：正確21、債券平價發(fā)行的適用環(huán)境是債券票面利率與發(fā)行當時的市場利率保持基本一致。答案：正確22、債券折價發(fā)行的出現，一般是因為債券票面利率高于市場利率。答案：錯誤23、記賬形式債券屬于記名債券。答案：正確24、所有的債券都要經歷發(fā)行過程、流通過程和償還過程。答案：錯誤25、債券決策是債券運行的指導，債券運行是債券決策的實踐。答案：正確26、擔保債券都是企業(yè)或公司發(fā)行的，因為政府的債信最好。答案：錯誤27、按債權確定分類，債券可以分為擔保債券、抵押債券、保證債券和信用債券。答案：錯誤28、

4、從貨幣單位看，國內債券的面值都采用本國貨幣。答案：錯誤29、非流通債券是無法變更債權人的。答案：錯誤30、短期債券是指償還期限在1年以內（包括1年）的債券。答案：正確31、固定利率債券是指在債券發(fā)行時就直接規(guī)定其票面利率的具體值并且以后不再變動的債券。答案：正確32、在經濟意義上，貼現債券和零息債券的利息支付也是一次，因此可以歸類于一次付息債券。答案：正確二、單項選擇題1、關于證券，以下表述不正確的是（ ）。A. 證券是以證明或設定權利為目的所作成的憑證B. 證券是各類財產所有權或債權憑證的通稱C. 證券是證明經濟權益的法律憑證D. 證券代表了某種權利，因此權利都可以用證券來表示答案：D2、下

5、面的（ ）不屬于有價證券。A. 財物證券B. 證據證券C. 貨幣證券D. 資本證券答案：B3、證券區(qū)分為公募證券和私募證券的依據是（ ）。A. 發(fā)行地域B. 發(fā)行主體C. 募集方式D. 是否上市答案：C4、債券之所以被稱為固定收益證券，最初的基本理由是（ ）。A. 債券在其期限內將提供固定的貨幣流量B. 債券的期限固定不變C. 債券的票面金額是一個定值D. 債券在市場上的交易價格相對于股票穩(wěn)定答案：A5、（ ）作為固定收益證券的代表，是被人們一致公認的。A. 普通股B. 優(yōu)先股C. 債券D. 資產證券化答案：C6、關于債券，以下表述正確的是（ ）。A. 債券屬于財物證券B. 債券是有價證券中的

6、貨幣證券C. 債券是一種實際資本D. 債券是一種虛擬資本答案：D7、關于債券，以下表述不正確的是（ ）。A. 債券的安全性是指債券所有人未來收回的貨幣流量相對來說有一定保障的特性B. 債券是代表對債券發(fā)行人的債權證書C. 債券收益的存在形式包括利息收入和買賣債券的差額D. 債券利息支付的時間與債券本金償還的時間完全相同答案：D8、表現債券流動性特征之一的深度，是指（ ）。A. 債券交易價格偏離市場合理價格的程度B. 在當前價格條件下所吸收的債券成交量C. 當一定數量的交易導致債券價格偏離均衡水平后恢復合理價格的速度D. 一定期間內債券成交金額除以發(fā)行量的比重答案：B9、債券和股票的共同性質之一

7、，在于它們兩者（ ）。A. 有相同的收益率B. 體現相同的關系C. 都屬于有價證券D. 具有同樣的發(fā)行目的答案：C10、債券發(fā)行人是發(fā)行債券的（ ）。A. 主體B. 客體C. 對象D. 中介答案：A11、可以購買債券的人是指（ ）。A. 債券承購人B. 債券發(fā)行對象C. 債券發(fā)行人D. 債券投標人答案：B12、債券票面利率通常用（ ）表示，以百分數為單位。A. 日利率B. 月利率C. 季利率D. 年利率答案：D13、我國現階段發(fā)行的憑證式國債，性質上屬于（ ）。A. 平價發(fā)行B. 溢價發(fā)行C. 折價發(fā)行D. 減價發(fā)行答案：A14、如果債券票面利率高于市場利率，發(fā)行價格就會（ ）票面金額。A.

8、等于B. 低于C. 高于D. 等于、低于或高于答案：C15、計算債券利息起息日期的是（ ）。A. 債券發(fā)行日B. 債券繳款日C. 債券計息日D. 債券上市日答案：C16、（ ）債券已經成為我國現階段債券的主要形式。A. 券面形式B. 記賬形式C. 登記形式D. 單據形式答案：B17、一般來說，不能成為發(fā)行債券主體的是（ ）。A. 企業(yè)B. 個人C. 政府D. 機構答案：B18、債券發(fā)行人以其某項財產或某項收入為償還擔保而發(fā)行的債券是（ ）。A. 保證債券B.抵押債券C.信用債券D. 擔保債券答案：D19、按債權確定分類，債券可以分為（ ）。A. 記名債券和無記名債券B. 保證債券和信用債券C.

9、 國內債券和國際債券D. 上市債券和非上市債券答案：A20、短期債券是指償還期限在（ ）的債券。A. 1年以內（包括1年）B. 半年以內（包括半年）C. 3個月以內（包括3個月）D. 7天以內（包括7天）答案：A三、多項選擇題1、狹義范圍的證券包括（ ）。A.股票B. 債券C. 借據D. 合同答案：AB2、有價證券的基本特征有（ ）。A. 證券本身不能使持券人或第三者取得一定收入B. 表示財產權C. 證券所代表的財產權和證券不可分離D. 以證明或設定權利為目的所作成的憑證答案：BC3、有價證券的種類包括（ ）。A. 財物證券B. 占有權證券C. 貨幣證券D. 資本證券答案：ACD4、以下有助于

10、理解固定收益證券含義的是（ ）。A. 固定收益證券代表了其持有人的一種權利B. 固定收益證券發(fā)行人未來要支付一定的貨幣流量C. 固定收益證券發(fā)行人未來支付的貨幣流量要符合某種合約規(guī)定D. 固定收益證券發(fā)行人未來支付的貨幣流量并不一定是固定不變的答案：ABCD5、固定收益證券的種類有（ ）。A. 債務證券類B. 股權證券類中的優(yōu)先股C. 基金證券類D. 資產證券化類答案：ABD6、關于債券的性質，下列說法正確的是（ ）。A. 債券是債權人參與經營決策的依據B. 債券是一種虛擬資本C. 債券是有價證券中的資本證券D. 債券是債權債務憑證答案：BCD7、債券的特征體現在（ ）等方面。A. 償還性B.

11、 收益性C. 安全性D. 流動性答案：ABCD8、債券收益的存在形式包括（ ）。A. 利息B. 紅利C. 抽簽D. 買賣價差答案：AD9、債券流動性包含的要求有（ ）。A. 成交金額B. 成交速度C. 成交價格D. 成交場所答案：BC10、證券流動性的特征表現在（ ）等方面。A. 深度B. 寬度C. 彈性D. 收益率答案：ABC11、債券與股票的聯系主要表現在（ ）。A. 債券和股票的權利具有同一性B. 債券和股票的收益率互相影響C. 債券與股票都是籌措資金的手段D. 債券與股票都屬于有價證券答案：BCD12、債券與普通股的區(qū)別有（ ）。A. 債券與股票的發(fā)行目的不完全相同B. 債券與股票的期

12、限有著不同的屬性C. 債券與股票的債息或股息收益情況存在差異D. 債券與股票的風險水平不同答案：ABCD13、以下屬于債券要素的有（ ）。A.債券發(fā)行人B. 債券承購人C. 債券所有人D. 債券中介人答案：ABC14、以下屬于債券要素的有（ ）。A. 債券名稱B. 債券面額C. 債券票面利率D. 債券期限答案：ABCD15、債券發(fā)行價格的種類一般分為（ ）。A. 平價發(fā)行B. 溢價發(fā)行C. 折價發(fā)行D. 任意價發(fā)行答案：ABC16、關于債券發(fā)行價格，下列說法正確的是（ ）。A. 平價發(fā)行的適用環(huán)境是債券票面利率與發(fā)行當時的市場利率保持基本一致B. 采用折價發(fā)行，債券發(fā)行人募集的資金將少于未來償

13、還的債券本金C. 債券之所以能夠溢價發(fā)行，一般是因為債券票面利率定得較低，低于市場利率D. 貼現價發(fā)行也是折價發(fā)行答案：ABD17、縱觀債券發(fā)展歷史進程，債券憑證的形式有（ ）。A. 券面形式B. 記賬形式C. 登記形式D. 單據形式答案：ABCD18、債券運動過程包括（ ）。A. 發(fā)行過程B. 流通過程C. 償債過程D. 資金使用過程答案：ABC19、債券按信用保證分類，可以分為（ ）。A. 擔保債券B.抵押債券C.保證債券D.信用債券答案：ABCD20、關于債券記名，下列說法正確的是（ ）。A. 記名債券和無記名債券在債權人權利方面有一定差異B. 無記名債券通常是以持有人為債權人C. 記名

14、債券在安全性方面優(yōu)于無記名債券D. 記賬形式債券都屬于記名債券答案：BCD21、國際債券可以分為（ ）。A. 美洲債券B. 歐洲債券C. 本國債券D. 外國債券答案：BD22、按計量單位分類，債券可以分為（ ）。A. 實物債券B. 武士債券C. 貨幣債券D. 揚基債券答案：AC23、以下屬于有息債券的直接形式和間接形式的是（ ）。A. 一次還本付息債券B. 有獎債券C. 有折債券D. 附息債券答案：ABCD24、關于附息債券，下列說法正確的是（ ）。A. 到期前按照債券的到期收益率定期向投資者支付利息B. 到期時償還債券的本金C. 可分為固定利率債券和浮動利率債券D. 未來的現金流是多次的答案

15、：BCD四、分析計算題1、某公司準備平價發(fā)行債券，計劃發(fā)行量8500萬元，實際發(fā)行債券面值8600萬元，發(fā)行費用為面值的1.5%，試分析債券發(fā)行完成情況和籌資情況。矚慫潤厲釤瘞睞櫪廡賴賃軔朧礙鱔絹。矚慫潤厲釤瘞睞櫪廡賴賃軔朧礙鱔絹。參考答案：債券發(fā)行量完成率=（8600÷8500）×100%=101.18% 如果考慮發(fā)行費用，則實際籌資=86008600×1.5%=8471億元2、設某地方政府一年準備發(fā)行4期債券，具體的發(fā)行情況見表列示，請分析其債券發(fā)行量完成率。發(fā)行期數計劃發(fā)行量（億元）實際發(fā)行量（億元）第1期1212.3第2期17.517.7第3期13.513

16、第4期1717.4總計6060.4參考答案：第1次債券發(fā)行量完成率=（12.3÷12）×100%=102.5%第1次債券發(fā)行量完成率=（17.7÷17.5）×100%=101.14%第1次債券發(fā)行量完成率=（13÷13.5）×100%=96.3%第1次債券發(fā)行量完成率=（17.4÷17）×100%=102.35%全年債券發(fā)行量完成率=（60.4÷60）×100%=100.67%五、問答題1、什么是有價證券？它有什么特征？可以分為哪幾類？答題要點：有價證券是指具有一定票面金額、代表財產所有權或債權

17、的憑證。與無價證券相比，有價證券有兩個基本特征：一是表示財產權，券面上載明財產的內容；二是證券所代表的財產權和證券不可分離，在享用權利和轉移財產時需提供或交付證券作為依據。聞創(chuàng)溝燴鐺險愛氌譴凈禍測樅鋸鰻鯪。聞創(chuàng)溝燴鐺險愛氌譴凈禍測樅鋸鰻鯪。有價證券分為三類，分別是財物證券、貨幣證券和資本證券。財物證券是指代表對一定量商品請求權的憑證，如貨運單、提單等；貨幣證券是指可以轉化為貨幣索取權的憑證，如匯票、支票等；資本證券是指代表資本所有權或收益分配請求權的憑證，如股票、債券等。殘騖樓諍錈瀨濟溆塹籟婭騍東戇鱉納。殘騖樓諍錈瀨濟溆塹籟婭騍東戇鱉納。2、如何理解固定收益證券？答題要點：固定收益證券是指其發(fā)

18、行人未來向其持有人支付的貨幣流量將符合某種合約規(guī)定的證券。理解這一定義可以按層次逐步推進：第一，固定收益證券代表了其持有人的一種權利。第二，固定收益證券發(fā)行人未來要支付一定的貨幣流量。第三，固定收益證券發(fā)行人未來支付的貨幣流量要符合某種合約規(guī)定。第四，固定收益證券發(fā)行人未來支付的貨幣流量并不一定是固定不變的。釅錒極額閉鎮(zhèn)檜豬訣錐顧葒鈀詢鱈驄。釅錒極額閉鎮(zhèn)檜豬訣錐顧葒鈀詢鱈驄。3、從債券定義中可以引申出哪些要點？答題要點：債券是指發(fā)行人為籌措資金，依照法定程序，向認購者出具的、承諾按一定利率在規(guī)定時間支付利息并到期償還本金的憑證。彈貿攝爾霽斃攬磚鹵廡詒爾膚億鰾簡。彈貿攝爾霽斃攬磚鹵廡詒爾膚億鰾簡

19、。從這一定義中，可以引申出下面四個要點：第一，債券所指的經濟關系發(fā)生在債券發(fā)行人與債券認購者之間。第二，發(fā)行債券有著一定的目的，并且要按規(guī)定進行操作。第三，債券反映著債權債務關系。第四，債券是證明債權債務關系的依據。謀蕎摶篋飆鐸懟類蔣薔點鉍雜簍鰩驅。謀蕎摶篋飆鐸懟類蔣薔點鉍雜簍鰩驅。4、如何理解債券的性質？答題要點：債券的性質是債券本質性屬性的反映。理解債券性質可以按照三個層次進行。首先，債券是一種虛擬資本。虛擬資本與實際資本是有一定區(qū)別而又互相聯系的資本形式。債券作為虛擬資本，不在企業(yè)的生產活動中直接發(fā)揮作用，而是通過實際資本影響企業(yè)的生產經營。廈礴懇蹣駢時盡繼價騷巹癩龔長鰥檷。廈礴懇蹣駢時

20、盡繼價騷巹癩龔長鰥檷。其次，債券是有價證券中的資本證券。有價證券分為財物證券、貨幣證券和資本證券三類。資本證券是屬于能夠按照事先的約定從發(fā)行人處領取收益的權益性證書，而財物證券和貨幣證券分別代表對商品和貨幣的請求權。煢楨廣鰳鯡選塊網羈淚鍍齊鈞摟鰨饗。煢楨廣鰳鯡選塊網羈淚鍍齊鈞摟鰨饗。最后，債券是債權債務憑證。債券是代表對債券發(fā)行人的債權證書，體現的是債權債務關系。5、債券的特征是什么？答題要點：債券的特征體現在四個方面：償還性、收益性、安全性和流動性。債券的償還性是指債券具有到時歸還的特性。債券發(fā)行人作為債務人，必須按照舉債時規(guī)定的時間向作為債權人的債券所有人償還本金，如果到時不能償還本金，就

21、構成違約。債券的收益性是指債券能為債券所有人帶來一定收入的特性。債券收益的存在形式包括利息收入和買賣債券的差額。債券的安全性是指債券所有人未來收回的貨幣流量相對來說有一定保障的特性。債券的流動性是指債券在市場上通過交易而具有一定變現能力的特性。債券流動性包含兩個方面的要求，一是成交速度，二是成交價格。鵝婭盡損鵪慘歷蘢鴛賴縈詰聾諦鰭皚。鵝婭盡損鵪慘歷蘢鴛賴縈詰聾諦鰭皚。6、說明債券與股票的聯系與區(qū)別。答題要點：債券與股票的聯系主要表現在三個方面：其一，債券與股票都屬于有價證券；其二，債券與股票都是籌措資金的手段；其三，債券和股票的收益率互相影響。籟叢媽羥為贍僨蟶練淨櫧撻曉養(yǎng)鰲頓。籟叢媽羥為贍僨蟶

22、練淨櫧撻曉養(yǎng)鰲頓。 債券與股票（這里主要是指普通股股票）的區(qū)別可以通過以下五個方面表現出來：其一，債券與股票的權利體現不同的關系；其二，債券與股票的發(fā)行目的不完全相同；其三，債券與股票的期限有著不同的屬性；其四，債券與股票的債息或股息收益情況存在差異；其五，債券與股票的風險水平不同。預頌圣鉉儐歲齦訝驊糴買闥齙絀鰒現。預頌圣鉉儐歲齦訝驊糴買闥齙絀鰒現。7、分別說明債券發(fā)行人、債券承購人和債券所有人的含義。答題要點：債券發(fā)行人是發(fā)行債券的主體，債券發(fā)行人可以是政府，也可以是企業(yè)。債券承購人是指債券發(fā)行時購買債券的人。債券承購人可以是法人，也可以是自然人。這一點與債券發(fā)行人不同，債券發(fā)行人通常不會是

23、自然人。另外，債券承購人與債券發(fā)行對象有一定差異，債券發(fā)行對象是指可以購買某種債券的人。滲釤嗆儼勻諤鱉調硯錦鋇絨鈔陘鰍陸。滲釤嗆儼勻諤鱉調硯錦鋇絨鈔陘鰍陸。債券所有人是指債券所體現的債權債務關系的債權人。債券所有人可以是法人，也可以是自然人。8、債券發(fā)行價格有哪幾種？答題要點：債券發(fā)行價格的種類，通常就是根據它與債券票面金額的關系來劃分的，一般分為平價發(fā)行、溢價發(fā)行和折價發(fā)行。鐃誅臥瀉噦圣騁貺頂廡縫勵羆楓鱷燭。鐃誅臥瀉噦圣騁貺頂廡縫勵羆楓鱷燭。平價發(fā)行也稱等價發(fā)行，指債券的發(fā)行價格與債券票面金額相同。其適用環(huán)境是債券票面利率與發(fā)行當時的市場利率保持基本一致。溢價發(fā)行也稱超價發(fā)行，指債券的發(fā)行價

24、格高于債券票面金額。債券之所以能夠溢價發(fā)行，一般是因為債券票面利率定得較高，超過了市場利率，出現了供不應求的局面。折價發(fā)行也稱減價發(fā)行，指債券的發(fā)行價格低于債券票面金額。債券折價發(fā)行的出現，一般是因為債券票面利率低于市場利率，或者是一開始就定得較低，或者是債券發(fā)行時市場利率已經上升。擁締鳳襪備訊顎輪爛薔報贏無貽鰓閎。擁締鳳襪備訊顎輪爛薔報贏無貽鰓閎。另外，還有一種貼現價發(fā)行。這是一種先按貼現利率計算出貼現利息，然后用債券票面金額減去貼現利息后的數額作為債券發(fā)行價格；或者說不通過貼現利率計算，直接以低于債券票面金額的某一數額作為債券發(fā)行價格。貼現價發(fā)行也是折價發(fā)行。贓熱俁閫歲匱閶鄴鎵騷鯛漢鼉匱鯔

25、潰。贓熱俁閫歲匱閶鄴鎵騷鯛漢鼉匱鯔潰。9、如何理解債券發(fā)行費用？答題要點：債券發(fā)行費用屬于發(fā)行成本范疇。從廣義的角度看，債券發(fā)行成本包括債券利息和發(fā)行費用；從狹義的角度看，債券發(fā)行成本專指債券發(fā)行費用。債券利息是債券發(fā)行人舉債的直接代價，其大小可以用債券票面利率來表示，反映了資金的成本。而從發(fā)行債券的運行環(huán)節(jié)看，將會發(fā)生一些費用。因此，債券發(fā)行費用也就是債券發(fā)行過程中的費用開支。這一費用開支最主要的一項是支付給債券承銷人的手續(xù)費（或稱承銷費）。壇摶鄉(xiāng)囂懺蔞鍥鈴氈淚躋馱釣繢鯨鎦。壇摶鄉(xiāng)囂懺蔞鍥鈴氈淚躋馱釣繢鯨鎦。10、如何理解債券過程？答題要點：狹義地看，債券過程是每一次債券從出現到消失所經歷的階段；廣義地看，債券過程除了狹義所指的階段外，還應包括舉債前的準備及舉債后的債務資金使用。蠟變黲癟報倀鉉錨鈰贅籜葦繯頹鯛潔。蠟變黲癟報倀鉉錨鈰贅籜葦繯頹鯛潔。債券過程分為兩個