商譽(yù)的經(jīng)濟(jì)含義

1、商譽(yù)的經(jīng)濟(jì)含義：是企業(yè)收益水平與行業(yè)平均收益水平差額的資本化價(jià)格。它是由顧客形成的良好聲譽(yù)、企業(yè)管理卓著、經(jīng)營(yíng)效率較好、生產(chǎn)技術(shù)的壟斷以及地理位置的天然優(yōu)勢(shì)所產(chǎn)生的。 商譽(yù)能為企業(yè)創(chuàng)造間接的經(jīng)濟(jì)效益。它之所以作為一項(xiàng)資產(chǎn)具有價(jià)值，正是因?yàn)樗倪@種效益性特征。它是企業(yè)收益水平與按社會(huì)平均收益率計(jì)算的差額的資本化價(jià)格。人們通常是采用資本化率把企業(yè)超額收益還原求得商譽(yù)價(jià)格的，而資本化率實(shí)際上又是投資（投入資本）報(bào)酬率，企業(yè)超額收益經(jīng)過(guò)還原所得的就是創(chuàng)造這種超額收益的資本額。所以，應(yīng)把商譽(yù)的價(jià)格看作為資本化價(jià)格。商譽(yù)的值有正值，但當(dāng)企業(yè)虧損時(shí)，或企業(yè)收益水平低于本行業(yè)平均獲利水平時(shí)，商譽(yù)也可有負(fù)值。

2、商譽(yù)是一種不可確指的無(wú)形資產(chǎn)，它不能獨(dú)立存在，它具有附著性特征，與企業(yè)的有形資產(chǎn)和企業(yè)的環(huán)境緊密相聯(lián)。它既不能單獨(dú)轉(zhuǎn)讓、出售，也不能以獨(dú)立的一項(xiàng)資產(chǎn)作為投資，不存在單獨(dú)的轉(zhuǎn)讓價(jià)值。它只能依附于企業(yè)整體，商譽(yù)的價(jià)值是通過(guò)企業(yè)整體收益水平來(lái)體現(xiàn)的。 按未入帳資產(chǎn)理論，商譽(yù)是計(jì)量了未入帳資產(chǎn)的結(jié)果。商譽(yù)屬于自創(chuàng)的無(wú)形資產(chǎn)，其開(kāi)發(fā)成本很難從帳薄中完整地反映出來(lái)。而且它的功用與其開(kāi)發(fā)成本之間的關(guān)系也很不確定，沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。 影響企業(yè)商譽(yù)形成的因素很復(fù)雜，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平起了重要的作用，在此，人的因素是第一位。由于企業(yè)具有良好的聲譽(yù)，獲得客戶(hù)信賴(lài)；或由于嚴(yán)密的組織，生產(chǎn)效率顯著。一、商譽(yù)的含義與性質(zhì)

3、許多人都認(rèn)為“商譽(yù)”一詞只不過(guò)是近幾年來(lái)才在中國(guó)經(jīng)濟(jì)界出現(xiàn)的新名詞，是從國(guó)外借鑒來(lái)的，但事實(shí)絕非如此，我們的祖先在很久以前就提出了“以誠(chéng)為本，以信為先”的經(jīng)商宗旨，目的就在于樹(shù)立良好的形象，以招徠更多的顧客。隨著歲月的流逝、世事的變遷，能夠保持這一宗旨的店家，便成為人們心目中的百年老店、老字號(hào)。這些都可以稱(chēng)為商譽(yù)的雛形。今天，人們將它推而廣之，其內(nèi)涵更加豐富，成為新一代的“商譽(yù)”。但總的來(lái)說(shuō)，商譽(yù)可以分為購(gòu)并商譽(yù)和非購(gòu)入商譽(yù)兩類(lèi)。（一）非購(gòu)入商譽(yù)含義和處理所謂非購(gòu)入商譽(yù)，也稱(chēng)為自創(chuàng)商譽(yù)，是指企業(yè)通過(guò)研究、開(kāi)會(huì)、廣告、宣傳、培訓(xùn)、教育等活動(dòng)措施，樹(shù)立企業(yè)形象，贏(yíng)得客戶(hù)信賴(lài)或改進(jìn)技術(shù)使產(chǎn)品質(zhì)量?jī)?yōu)異

4、等，從而使企業(yè)獲得超過(guò)同行企業(yè)水平利潤(rùn)的能力。通常這種能力的獲得，需要企業(yè)付出超額的費(fèi)用，那么這些費(fèi)用能否資本化，記作商譽(yù)呢？從理論上分析，這種假設(shè)是可以接受的，然而實(shí)務(wù)中卻缺乏可操作性。因?yàn)樽詣?chuàng)商譽(yù)中雖有一部分費(fèi)用是可計(jì)量的，如廣告費(fèi)、宣傳費(fèi)等，但仍有很大一部分是無(wú)法計(jì)量的，故而自創(chuàng)商譽(yù)不具備會(huì)計(jì)確認(rèn)的條件，即可計(jì)量性。另外，將自創(chuàng)商譽(yù)入帳不符合會(huì)計(jì)工作中的穩(wěn)健性原則。因?yàn)閺拈L(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，自創(chuàng)商譽(yù)為企業(yè)帶來(lái)的超額收益具有很大的不穩(wěn)定性。而且自創(chuàng)商譽(yù)入帳缺乏必要的客觀(guān)手段和公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)，如果將自創(chuàng)商譽(yù)入帳，其作用不過(guò)是使企業(yè)多了一項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)，并不能對(duì)規(guī)范會(huì)計(jì)核算、優(yōu)化經(jīng)營(yíng)管理提供積極有效的措施，反而

5、違背了傳統(tǒng)會(huì)計(jì)計(jì)價(jià)基礎(chǔ)歷史成本原則，又不能準(zhǔn)確地提供給使用者有用的信息。因此，我認(rèn)為應(yīng)將企業(yè)從事自創(chuàng)商譽(yù)活動(dòng)中的一切費(fèi)用記入當(dāng)期費(fèi)用，并列入當(dāng)期損益。（二）商譽(yù)的含義和特點(diǎn)人們通常所談到的商譽(yù)，僅僅是企業(yè)購(gòu)并中產(chǎn)生的商譽(yù)，因?yàn)橹挥型赓?gòu)商譽(yù)才能作價(jià)入帳。目前會(huì)計(jì)界對(duì)商譽(yù)（購(gòu)并商譽(yù)）主要有兩種解釋?zhuān)?、對(duì)企業(yè)好感的價(jià)值。 通常對(duì)企業(yè)的好感主要來(lái)自有利的地理位置、獨(dú)有的特權(quán)或較高的經(jīng)營(yíng)水平等。這些價(jià)值，有的可依附于特定的資產(chǎn)，如有利的地理位置依附于房地產(chǎn)的價(jià)值；而有的卻不能依附于個(gè)別資產(chǎn)，如獨(dú)有的特權(quán)或經(jīng)營(yíng)管理水平。但它們又的確是整個(gè)企業(yè)中的一種價(jià)值。于是，便將這部分價(jià)值看作企業(yè)的商譽(yù)。2、預(yù)期未來(lái)

6、利潤(rùn)超過(guò)投資正常報(bào)酬部分的現(xiàn)值。 一家企業(yè)之所以愿意花錢(qián)購(gòu)買(mǎi)另一家企業(yè)的目的只有一種，那就是為了獲得未來(lái)收益。購(gòu)買(mǎi)價(jià)就是對(duì)未來(lái)收益能力的貨幣表示。當(dāng)一家企業(yè)存在著比一般企業(yè)更高的投資報(bào)酬率，就表示它有一種無(wú)形的價(jià)值商譽(yù)。具體表現(xiàn)為作為一個(gè)整體其價(jià)值超過(guò)各項(xiàng)具體資財(cái)價(jià)值的部分。我們可以給商譽(yù)下一個(gè)比較完整的定義：是指某個(gè)企業(yè)由于其所處地理位置的優(yōu)越；或由于信譽(yù)卓著，獲得了客戶(hù)的信任；或由于組織得當(dāng)，生產(chǎn)效率較高；或由于歷史原因，積累了豐富的從事本業(yè)的經(jīng)驗(yàn)；或由于技術(shù)先進(jìn)，掌握了生產(chǎn)的訣竅；或由于產(chǎn)品質(zhì)量?jī)?yōu)異等綜合性因素，使企業(yè)在同行業(yè)中處于較為優(yōu)越的地位，并使企業(yè)具有獲得超過(guò)一般企業(yè)利潤(rùn)水平的能

7、力。這種能力的價(jià)值便是商譽(yù)的價(jià)值。美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)把商譽(yù)所具有的特點(diǎn)概括如下：1、商譽(yù)與作為整體的企業(yè)有關(guān)，因此不能單獨(dú)存在， 也不能與企業(yè)的可辨認(rèn)的各種資產(chǎn)分開(kāi)出售。2、對(duì)有助于形成商譽(yù)的個(gè)別因素， 不能用任何方法或公式進(jìn)行單獨(dú)的計(jì)算，其價(jià)值只有在把企業(yè)作為一個(gè)整體來(lái)看待時(shí)才能按總額加以確定。3、在企業(yè)合并時(shí)，可確認(rèn)的商譽(yù)的未來(lái)收益， 可能與建立商譽(yù)過(guò)程中所發(fā)生的成本沒(méi)有關(guān)系。商譽(yù)的存在，未必一定有為建立它而發(fā)生的各種成本。二、商譽(yù)的計(jì)量在上文中談到了商譽(yù)的產(chǎn)生即一個(gè)企業(yè)購(gòu)買(mǎi)或兼并另一個(gè)企業(yè)具有獲得超過(guò)一般企業(yè)利潤(rùn)水平的能力。這種能力的價(jià)值便是商譽(yù)的價(jià)值，而這種價(jià)值將體現(xiàn)在未來(lái)的收益中

8、，對(duì)購(gòu)入企業(yè)具有重要作用。因此，有必要進(jìn)一步討論商譽(yù)的入帳范圍、入帳時(shí)間、入帳金額及計(jì)價(jià)等系列相關(guān)問(wèn)題。（一）入帳范圍：目前大部分企業(yè)都是將購(gòu)進(jìn)或合并另一家企業(yè)時(shí)所形成的購(gòu)入商譽(yù)或合并商譽(yù)列入入帳范圍，而將用于自創(chuàng)商譽(yù)的費(fèi)用予以剔除。（二）入帳時(shí)間：既然商譽(yù)作為一家企業(yè)購(gòu)進(jìn)合并另一家企業(yè)才產(chǎn)生的一項(xiàng)特定的無(wú)形資產(chǎn)，就應(yīng)該在購(gòu)入或合并時(shí)，與其他資產(chǎn)一道予以確認(rèn)，記作購(gòu)入企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)中的一項(xiàng)商譽(yù)。（三）入帳金額：購(gòu)入商譽(yù)的入帳金額可以概括為買(mǎi)者付給賣(mài)者的購(gòu)買(mǎi)價(jià)款的總額超出所買(mǎi)企業(yè)所有凈資產(chǎn)總額的差額。這個(gè)差額可以是買(mǎi)賣(mài)雙方未經(jīng)正式的計(jì)量而商定的商譽(yù)價(jià)格，也可以是根據(jù)企業(yè)的過(guò)去或預(yù)見(jiàn)將來(lái)可能獲得收

9、益計(jì)算而來(lái)的。（四）計(jì)價(jià)方法：總的來(lái)說(shuō)，計(jì)價(jià)方法可分為直接法和殘值法。1、直接法。從商譽(yù)代表的超額收益出發(fā)， 根據(jù)出讓企業(yè)過(guò)去的有關(guān)資料直接計(jì)算商譽(yù)的價(jià)值。由于計(jì)算時(shí)考慮的因素不同，又可以分為以下幾種。按購(gòu)買(mǎi)前企業(yè)若干年的平均收益計(jì)算。這種方法是以出讓企業(yè)過(guò)去若干年的平均收益減去企業(yè)的正常收益，即企業(yè)可能獲得的超額收益，再乘以雙方確定的年數(shù)來(lái)確定商譽(yù)的價(jià)值。因?yàn)榭紤]到各年份的凈收益會(huì)受到各種因素的影響，波動(dòng)性較大，所以采用平均收益這一指標(biāo)，力圖消除一部分不確定性因素，所以比較合理。按企業(yè)收益資本化金額減去凈資產(chǎn)計(jì)算，即將出讓企業(yè)的平均收益資本化減去凈資產(chǎn)的金額（不包括原有商譽(yù)的價(jià)值）得出目前商譽(yù)的價(jià)值。我認(rèn)為這種方法不足取，因?yàn)閷⑵骄找尜Y本化的同時(shí)極易高估商譽(yù)，收益是由企業(yè)原有資產(chǎn)創(chuàng)造出來(lái)的，10%的投資報(bào)酬率中商譽(yù)占多少，是一個(gè)不可測(cè)量的值。而在這種方法中，卻將這種超額利潤(rùn)一并計(jì)入商譽(yù)中，顯然是不合適的。所以會(huì)產(chǎn)生第一種方法和第二種方法計(jì)量出的結(jié)果相差巨大的問(wèn)題。按照超額收益資本化金額計(jì)算，即購(gòu)買(mǎi)方與出讓方雙方協(xié)議一個(gè)超額收益率來(lái)計(jì)算商譽(yù)的價(jià)值。我認(rèn)為在采取這種方法計(jì)算時(shí)，也應(yīng)考慮到超額收益難以持續(xù)下去的風(fēng)險(xiǎn)，將