TCL集團(tuán)股份有限公司投資價(jià)值分析報(bào)告

1、山東理工大學(xué)本科課程設(shè)計(jì)報(bào)告- I - 中文摘要 近年來(lái)我國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好,但長(zhǎng)期處在產(chǎn)業(yè)的下游、制造業(yè)的低端，沒(méi)有自己的核心技術(shù)和核心產(chǎn)品，不僅自主發(fā)展權(quán)得不到保障，而且生存權(quán)也受到威脅，更難以維持持續(xù)和高效的發(fā)展。 TCL 集團(tuán)經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展, 深刻認(rèn)識(shí)和把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律積極學(xué)習(xí)國(guó)外先進(jìn)技術(shù),逐步掌握核心技術(shù),。不斷提升提供重大工程和重大項(xiàng)目的頂層設(shè)計(jì)、系統(tǒng)開發(fā)和綜合服務(wù)解決方案的能力，挖掘、提升內(nèi)部產(chǎn)業(yè)間協(xié)同的潛在價(jià)值，大幅提高服務(wù)的效益、效率和價(jià)值，占據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展制高點(diǎn), 成為具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的大企業(yè)集團(tuán)公司。本文將 TCL 集團(tuán)行業(yè)、產(chǎn)品、經(jīng)濟(jì)區(qū)位及公司財(cái)務(wù)等方面的信息與當(dāng)下

2、的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及政策向結(jié)合對(duì)其投資價(jià)值進(jìn)行具體分析。 關(guān)鍵詞關(guān)鍵詞: 財(cái)務(wù)信息 ， 投資價(jià)值 , 經(jīng)濟(jì)形勢(shì)山東理工大學(xué)本科課程設(shè)計(jì)報(bào)告- II - Abstract recent years Chinas electronic information industry economic operation, but good for a long time at the downstream of the manufacturing industry, the low end, not their own core technology and core products, not only in

3、dependent development is not guaranteed subsistence, and is also under threat, the more difficult to maintain sustainable and efficient development. TCL after decades of development, deep understanding and grasping industry development law actively learn foreign advanced technology, and gradually gr

4、asp core technology,. Continuously improve to provide important engineering and the top of the major project design, system development and comprehensive service solutions, mining, and improve the ability of the internal coordination between the potential value of the industry and increase the benef

5、it of the service, efficiency and value, occupy the industry development, the commanding heights into an internationally competitive large enterprise group company. This article will TCL group industry, products, economic location and company financial information and the current economic situation

6、and policy based on its investment value to carry out specific analysis. Key words: Financial information , Investment value, Economic situation山東理工大學(xué)本科課程設(shè)計(jì)報(bào)告- III - 目錄目錄中文摘要中文摘要 .I IABSTRACTABSTRACT .IIII目錄目錄 .IIIIII一、一、TCLTCL 集團(tuán)股份有限公司概述集團(tuán)股份有限公司概述 .1 1二、二、TCLTCL 的行業(yè)狀況的行業(yè)狀況 .1 1三、三、TCLTCL 的經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析的經(jīng)濟(jì)

7、區(qū)位分析 .2 2（一）自然條件與基礎(chǔ)條件 .2（二）政府產(chǎn)業(yè)政策 .2（三）經(jīng)濟(jì)特色 .2四、四、TCLTCL 的產(chǎn)品分析的產(chǎn)品分析 .2 2（一）TCL 的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì).31、成本優(yōu)勢(shì) .32、技術(shù)優(yōu)勢(shì) .33、質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì) .3（二）TCL 的品牌戰(zhàn)略.3（三）TCL 的產(chǎn)品市場(chǎng)占有情況.3五、五、TCLTCL 公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)及分析公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)及分析 .4 4（一）企業(yè)償債能力分析 .41、短期償債能力分析 .42、企業(yè)長(zhǎng)期償債能力分析 .4（二）企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力分析 .5（三）企業(yè)盈利能力分析 .5（四）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)分析 .7六、集團(tuán)投資技術(shù)面簡(jiǎn)析及預(yù)測(cè)六、集團(tuán)投資技術(shù)面簡(jiǎn)析及預(yù)測(cè) .8 8

8、七、總結(jié)七、總結(jié) .9 9致致 謝謝 .1010參參考考文文獻(xiàn)獻(xiàn) .1111證券原理證券原理課程設(shè)計(jì)任務(wù)書課程設(shè)計(jì)任務(wù)書 .1212課程設(shè)計(jì)成績(jī)?cè)u(píng)審表課程設(shè)計(jì)成績(jī)?cè)u(píng)審表 .1313山東理工大學(xué)本科課程設(shè)計(jì)報(bào)告- 1 - 山東理工大學(xué)本科課程設(shè)計(jì)報(bào)告- 1 - TCL 集團(tuán)股份有限公司投資價(jià)值分析報(bào)告一、TCL 集團(tuán)股份有限公司概述TCL 集團(tuán)股份有限公司創(chuàng)立于 1981 年，是中國(guó)最大的、全球性規(guī)模經(jīng)營(yíng)的消費(fèi)類店子企業(yè)集團(tuán)之一，其總部位于廣東省惠州市，旗下?lián)碛腥疑鲜泄荆篢CL 集團(tuán)（SZ.000100） 、TCL 多媒體科技（HK.1070） 、TCL 通訊科技（HK.2618)。在 20

9、 年的發(fā)展中，TCL 集團(tuán)以超前的觀念和行動(dòng)，主動(dòng)去認(rèn)識(shí)和培育市場(chǎng)，創(chuàng)造了“有計(jì)劃地市場(chǎng)推 廣”、“服務(wù)營(yíng)銷”等市場(chǎng)拓展新理念，系統(tǒng)形成了一種全新的經(jīng)營(yíng)理念和管理機(jī)制。TCL 集團(tuán)以市場(chǎng)為先導(dǎo)，十年來(lái)致力于市場(chǎng)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，目前已建立起遍布全國(guó)各地的由 IT 網(wǎng)絡(luò)支撐的 300 多家營(yíng)銷網(wǎng)點(diǎn)和一支近萬(wàn)人的營(yíng)銷隊(duì)伍，在世界十多個(gè)國(guó)家和地區(qū)建立銷售公司或商務(wù)代表處，在越南和印度設(shè)立彩電制造基地，大力開拓海外市場(chǎng)。經(jīng)過(guò)接近 30 年的發(fā)展，TCL 借中國(guó)改革開放的東風(fēng)，秉承敬業(yè)奉獻(xiàn)、創(chuàng)新的企業(yè)精神，從無(wú)到有，從小到大，迅速發(fā)展成為中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)中的佼佼者。目前 TCL 集團(tuán)主要從事彩電、手機(jī)、電

10、話機(jī)、個(gè)人電腦、空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)、開關(guān)等產(chǎn)品的研、產(chǎn)、銷和服務(wù)業(yè)務(wù)，其中彩電、手機(jī)、電話機(jī)等產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。二、TCL 的行業(yè)狀況TCL 屬于高科技產(chǎn)業(yè)中的電子信息產(chǎn)業(yè)。電子信息產(chǎn)業(yè)是信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的權(quán)威管理部門-信息產(chǎn)業(yè)部在統(tǒng)計(jì)和分析時(shí)通常采用的詞，電子信息產(chǎn)具體細(xì)分為投資類產(chǎn)品、消費(fèi)類產(chǎn)品和元器件產(chǎn)品三個(gè)大類。出于部門隸屬淵源的原因，電子信息產(chǎn)有時(shí)人們分析時(shí)也用電子工業(yè)一詞代替。到 2009 年 2 月為止，電子信息產(chǎn)業(yè)成為中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)重要的支柱產(chǎn)業(yè)。近年來(lái)，我國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行一直保持良好發(fā)展態(tài)勢(shì)，行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，生產(chǎn)集中度明顯提高，知名品牌、優(yōu)勢(shì)企業(yè)和產(chǎn)業(yè)基地逐步形成

11、，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力大大增強(qiáng)。2008 年 1-10 月，我國(guó)規(guī)模以上電子信息企業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 46985 億元，同比增長(zhǎng) 17.6%，其中，制造業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 40555 億元，同比增長(zhǎng)山東理工大學(xué)本科課程設(shè)計(jì)報(bào)告- 2 - 15.7%。軟件業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 6429 億元，同比增長(zhǎng) 31%。工業(yè)增加值同比增長(zhǎng) 14.1%，利稅同比增長(zhǎng) 20%。預(yù)計(jì)全年增速達(dá) 17%，比今年年初預(yù)定的目標(biāo)將下降 2 個(gè)-3 個(gè)百分點(diǎn)，全行業(yè)總體規(guī)模將達(dá) 6.4 萬(wàn)億元，利稅將增長(zhǎng)18%。 未來(lái)幾年，電子信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將面臨一個(gè)更好的體制環(huán)境。當(dāng)然，在面臨機(jī)遇的同時(shí)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中也面臨一些不利因素。由于世界經(jīng)

12、濟(jì)發(fā)展仍存在一些不確定因素，2011 年電子信息產(chǎn)業(yè)所面臨的形勢(shì)，仍然是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。但從總體上看，我國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)保持快速、健康、協(xié)調(diào)發(fā)展。三、TCL 的經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析（一）自然條件與基礎(chǔ)條件 惠州市位于廣東省東南部，珠江三角洲東北端，南臨南海大亞灣，與深圳、香港毗鄰，屬三角洲經(jīng)濟(jì)區(qū)。目前，惠州已形成現(xiàn)代化立體交通網(wǎng)絡(luò)，構(gòu)筑起發(fā)達(dá)的現(xiàn)代信息高速公路網(wǎng)絡(luò)。（二）政府產(chǎn)業(yè)政策 改革開放 30 年來(lái)，惠州市堅(jiān)持“工業(yè)立市”的發(fā)展戰(zhàn)略，堅(jiān)定不移地走發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì)的道路，不斷為投資者營(yíng)造良好的投資環(huán)境，培養(yǎng)出一批大型國(guó)有企業(yè)集團(tuán)以及一批民營(yíng)企業(yè)集團(tuán)，建立起一批全國(guó)性的市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)。（三）經(jīng)濟(jì)特色創(chuàng)立

13、了 TCL 電話機(jī)、TCL 王牌彩電、TCL 手機(jī)、富紳襯衫、德賽電池等一批工業(yè)產(chǎn)品名牌。引進(jìn)了日本的索尼、松下，韓國(guó)的三星、LG 和中國(guó)聯(lián)想等國(guó)內(nèi)外著名廠商、跨國(guó)公司在惠州建立生產(chǎn)和研發(fā)基地，逐步構(gòu)建起以國(guó)有企業(yè)集團(tuán)為主導(dǎo)多種經(jīng)濟(jì)成份一齊上，電子信息制造業(yè)為支柱的開放型經(jīng)濟(jì)格局。目前，惠州已成為世界最大的電池生產(chǎn)基地，亞洲最大的電話機(jī)、電腦主板生產(chǎn)基地，中國(guó)最大的電視機(jī)、高級(jí)電工產(chǎn)品基地之一，成為中國(guó)華南地區(qū)發(fā)展最快、最具活力和最具潛力的城市之一。四、TCL 的產(chǎn)品分析（一）TCL 的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)山東理工大學(xué)本科課程設(shè)計(jì)報(bào)告- 3 - 1、成本優(yōu)勢(shì) TCL 的發(fā)展不僅有賴于敏銳的觀察力、強(qiáng)勁的研

14、發(fā)力、生產(chǎn)力、銷售力，還得益于對(duì)項(xiàng)目成本的有效控制與管理，使產(chǎn)品一進(jìn)入市場(chǎng)便以優(yōu)越的性能價(jià)格比迅速占領(lǐng)市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)步提高。憑借著自身的成本優(yōu)勢(shì)，2009年 TCL 品牌價(jià)值達(dá) 408.69 億元人民幣，蟬聯(lián)中國(guó)彩電業(yè)第一品牌。2、技術(shù)優(yōu)勢(shì)創(chuàng)新造就核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)。致力于產(chǎn)品創(chuàng)新，研制最好產(chǎn)品、提供最好服務(wù)、創(chuàng)建最好品牌，是 TCL 經(jīng)營(yíng)策略。TCL 始終堅(jiān)持強(qiáng)化自主創(chuàng)新的品牌意識(shí)，積極參與國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)，自 2004 年以來(lái)，TCL 成功研發(fā)主動(dòng)背光調(diào)節(jié)等多項(xiàng)核心技術(shù)。3、質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)1998 年集團(tuán)以各子公司和事業(yè)部的研發(fā)機(jī)構(gòu)為基礎(chǔ)成立了“TCL 數(shù)字信息技術(shù)研究開發(fā)中心”，集團(tuán)直屬的研發(fā)機(jī)構(gòu)

15、開始形成。TCL 集團(tuán)消費(fèi)電子產(chǎn)品工藝研發(fā)能力較強(qiáng)，設(shè)計(jì)出世界水平的快速裝配線，精密組裝、精密電子貼片、模具設(shè)計(jì)能力都較強(qiáng)，產(chǎn)品質(zhì)量水平得以很大的提高。隨著規(guī)?；a(chǎn)和技術(shù)領(lǐng)先的確立，同時(shí)引進(jìn)世界先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備，再加上與各廠家所建立的良好互動(dòng)關(guān)系和與經(jīng)銷商的結(jié)成同心盟友，TCL 在行內(nèi)已經(jīng)建立起技術(shù)、品質(zhì)和總成本領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。（二）TCL 的品牌戰(zhàn)略TCL 最新發(fā)布的品牌戰(zhàn)略，即把“TCL”解釋為“The Creative Life”。遵循“創(chuàng)意感動(dòng)生活”的品牌戰(zhàn)略，TCL 將在產(chǎn)品外觀、使用界面、品質(zhì)上不斷推出獨(dú)具匠心的設(shè)計(jì)，給廣大用戶帶來(lái)的喜悅和感動(dòng)。同時(shí)，TCL 集團(tuán)希望以新品牌戰(zhàn)略為牽引，打

16、造以消費(fèi)者洞察系統(tǒng)為基礎(chǔ)的三大競(jìng)爭(zhēng)力設(shè)計(jì)力、品質(zhì)力、營(yíng)銷力，在未來(lái)十年內(nèi)成為中國(guó)最具創(chuàng)造力的企業(yè)。（三）TCL 的產(chǎn)品市場(chǎng)占有情況據(jù)國(guó)家信息產(chǎn)業(yè)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2008 年 TCL 彩電一季度市場(chǎng)占有率達(dá)到 18.9%，位居行業(yè)首位。另?yè)?jù)紐約時(shí)報(bào)5 月 22 日最新數(shù)據(jù)，08 年第一季度 TCL 旗下的 RCA 牌電視在全美占到了 46%的市場(chǎng)份額，居第一位。2009 年 TCL 的產(chǎn)品銷售公布，TCL 液晶彩電首季銷量翻番，銷售約 120萬(wàn)臺(tái)。在通訊業(yè)務(wù)方面， 1 至 3 月銷售手機(jī)及數(shù)據(jù)卡 2276115 臺(tái)。3 月全球銷山東理工大學(xué)本科課程設(shè)計(jì)報(bào)告- 4 - 量環(huán)比增長(zhǎng)達(dá)到 61.44%

17、，其中海外銷量環(huán)比增加 46.32%。五、TCL 公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)及分析為了更好地反映 TCL 集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況，將采用“比率分析法”分別對(duì)TCL 集團(tuán) 20082010 年度償債能力、營(yíng)運(yùn)能力以及盈利能力進(jìn)行分析。（一）企業(yè)償債能力分析1、短期償債能力分析表 1短期償債能力比率2008 年2009 年流動(dòng)比率1.10127速動(dòng)比率0.640.83資料來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)A、流動(dòng)比率分析：TCL20082009 年流動(dòng)比率分別為 1.10、1.27.流動(dòng)比率增幅明顯，說(shuō)明企業(yè)短期償債能力較強(qiáng)。從公司 2008 年2009 年的資產(chǎn)負(fù)債表可以看出，公司流動(dòng)資產(chǎn)與負(fù)債總體上都逐年上升，但流動(dòng)資產(chǎn)增速快于流

18、動(dòng)負(fù)債增速。一般認(rèn)為生產(chǎn)企業(yè)合理的流動(dòng)比率為 2。TCL 的流動(dòng)比率雖然低于這個(gè)水平，但是從企業(yè)經(jīng)營(yíng)角度看，TCL 企業(yè)內(nèi)部閑置資金較少，因而其機(jī)會(huì)成本較低，獲利能力也相對(duì)較高。從短期債權(quán)人的角度看，企業(yè)應(yīng)該增加流動(dòng)資產(chǎn)以保證短期證券的償還。B、速動(dòng)比率分析：企業(yè)該指標(biāo)與流動(dòng)性比率指標(biāo)大致相似說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力的強(qiáng)弱。企業(yè)該指標(biāo)保持在 1 為好，過(guò)大過(guò)小都有負(fù)面的影響。TCL20082009 年速動(dòng)比率都小于 1，TCL 的短期償債能力偏低，企業(yè)面臨較大的償債風(fēng)險(xiǎn)。但是另一方面說(shuō)明，TCL 閑置資金較少，企業(yè)機(jī)會(huì)成本低，獲利的水平相對(duì)較高。2、企業(yè)長(zhǎng)期償債能力分析表 2長(zhǎng)期償債能力比率20

19、08 年2009 年資產(chǎn)負(fù)債比率（%）73.2272.12負(fù)債股權(quán)比率（%）36.5838.65山東理工大學(xué)本科課程設(shè)計(jì)報(bào)告- 5 - 資料來(lái)源：雅虎財(cái)經(jīng)A、資產(chǎn)負(fù)債率分析：20082009 年，TCL 的資產(chǎn)負(fù)債率呈下降趨勢(shì)，從資產(chǎn)負(fù)債表可以看出， TCL 管理層加強(qiáng)了對(duì)企業(yè)的日常運(yùn)營(yíng)管理，負(fù)責(zé)略有增加，反映了公司管理水平的提高，企業(yè)的償債能力相對(duì)增強(qiáng)。B、負(fù)債股權(quán)比率：從圖表可以看出 20082009 年 TCL 的股權(quán)比率上升明顯，企業(yè)所有者權(quán)益的保障程度相應(yīng)提升，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低。（二）企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力分析表 3企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力2008 年2009 年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率8.148.27應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)

20、天數(shù)44.2543.51存貨周轉(zhuǎn)率6.796.71存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)53.0353.64 資料來(lái)源：雅虎財(cái)經(jīng)A、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及周轉(zhuǎn)天數(shù)：TCL2009 年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比 2008 年增加了0.13，反映了 TCL 企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度加快，體現(xiàn)了企業(yè)應(yīng)收賬款的管理效率與水平等增加。B、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)及存貨周轉(zhuǎn)率：2009 年，企業(yè)平均存貨周轉(zhuǎn)率比 2008 年減少0.08。作為行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)，TCL 集團(tuán)應(yīng)加強(qiáng)存貨管理，采取積極的銷售策略，減少存貨營(yíng)運(yùn)資金占用量。（三）企業(yè)盈利能力分析山東理工大學(xué)本科課程設(shè)計(jì)報(bào)告- 6 - 圖 1 TCL 集團(tuán)近年盈利能力情況資料來(lái)源：和訊網(wǎng)TCL主要盈利指標(biāo)變動(dòng)

21、趨勢(shì)0.00%5.00%10.00%15.00%20082009銷售利潤(rùn)率（%）凈資產(chǎn)收益率（%）圖 2 TCL 主要盈利指標(biāo)變動(dòng)趨勢(shì)表 4每股收益每股收益企業(yè)名稱指標(biāo)指標(biāo)20082009基本每股收益基本每股收益0.19380.1667TCLTCL稀釋每股收益稀釋每股收益0.19380.1667山東理工大學(xué)本科課程設(shè)計(jì)報(bào)告- 7 - 圖 3 資料來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)從上面兩個(gè)圖表可以看出，從 2008 到 2009 年，TCL 銷售利潤(rùn)率變動(dòng)浮動(dòng)較小，基本維持在 30%左右，說(shuō)明 TCL 銷售獲取利潤(rùn)的能力較強(qiáng)。公司凈資產(chǎn)收益率呈上升趨勢(shì)，因而所有者投入所獲得報(bào)酬也相應(yīng)增加，企業(yè)獲利能力也有所增強(qiáng)。

22、公司的資產(chǎn)負(fù)債表顯示，2008 到 2009 年，公司的凈利潤(rùn)一直增加，但是歸屬于母公司，作為普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)卻有所下降，另外發(fā)行在外的股數(shù)增加，從而使得 TCL 的每股收益處于一個(gè)下跌的狀況。（四）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)分析表 5項(xiàng)目項(xiàng)目金額金額( (千元千元) )結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu)(%)(%)20092009年年20082008年年20092009年年20082008年年差異差異股本 2936931258633155.49%64.93%-9.44%資本公積 2451170192552046.31%48.34%-2.03%投入資本總計(jì)53881014511851101.80%113.28%-11.47%盈

23、余公積 56705351981010.71%13.05%-2.34%一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備 3612050.01%0.01%0.00%未分配利潤(rùn) -674236-1096907-12.74%-27.54%14.80%外幣報(bào)表折算差額 11344480760.21%1.21%-0.99%內(nèi)部形成權(quán)益資金總計(jì)-95478-528816-1.80%-13.28%11.47%歸屬母公司股東權(quán)益合計(jì) 52926233983035100.00%100.00%0.00% 資料來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)山東理工大學(xué)本科課程設(shè)計(jì)報(bào)告- 8 - 股東權(quán)益是一個(gè)很重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，它反映了公司的自有資本。當(dāng)總資產(chǎn)小于負(fù)債時(shí)，公司就陷入了資

24、不抵債的境地，這時(shí)，公司的股東權(quán)益便消失殆盡。如果實(shí)施破產(chǎn)清算，股東將一無(wú)所得。相反，股東權(quán)益金額越大，該公司的實(shí)力就越雄厚。股東權(quán)益包括以下五部分：一是股本，即按照面值計(jì)算的股本金。二是資本公積。包括股票發(fā)行溢價(jià)、法定財(cái)產(chǎn)重估增值、接受捐贈(zèng)資產(chǎn)價(jià)值。三是盈余公積，又分為法定盈余公積和任意盈余公積。法定盈余公積按公司稅后利潤(rùn)的 10強(qiáng)制提取。目的是為了應(yīng)付經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)法定盈余公積累計(jì)額已達(dá)注冊(cè)資本的 50時(shí)可不再提取。四是法定公益金，按稅后利潤(rùn)的 5一 10提取。用于公司福利設(shè)施支出。五是未分配利潤(rùn)，指公司留待以后年度分配的利潤(rùn)或待分配利潤(rùn)。從上表可以看出，如果從靜態(tài)方面分析，投入資本任然是

25、TCL 集團(tuán)股東權(quán)益的最主要來(lái)源。從動(dòng)態(tài)方面分析，2009 年度投入資本有所減少，且由于 2009 年度留存收益的增加幅度大，是投入資本的比重下降 11.47%，內(nèi)部形成的權(quán)益資金比重相應(yīng)的上升 11.47%，說(shuō)明 TCL 集團(tuán)股東權(quán)益結(jié)構(gòu)的這種變化主要是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)商原因引起的。六、集團(tuán)投資技術(shù)面簡(jiǎn)析及預(yù)測(cè)六、集團(tuán)投資技術(shù)面簡(jiǎn)析及預(yù)測(cè)接下來(lái)將對(duì) TCL 集團(tuán)近期 K 線圖走勢(shì)、成交量以及一些技術(shù)指標(biāo)進(jìn)行簡(jiǎn)單的投資分析及預(yù)測(cè)。 圖 4 資料來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)從 TCL 集團(tuán)近十幾日 K 線圖可看出，股價(jià)處于下跌趨勢(shì)。雖然這幾天下跌不大，有望形成新的趨勢(shì)支撐線托起全盤，然而結(jié)合相應(yīng)的成交量看，近期成交量

26、一直萎縮，使股價(jià)短期無(wú)法提升。山東理工大學(xué)本科課程設(shè)計(jì)報(bào)告- 9 - MACD 指標(biāo)： 圖 5 資料來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)分析 TCL 集團(tuán)近期平滑異同移動(dòng)平均線。首先，可得知近期 DIF 和 DEA曲線均為負(fù)值，大勢(shì)屬于空頭市場(chǎng)。另外從圖中看出，DIF 正向下跌破 DEA，發(fā)出賣出信號(hào)。RSI 指標(biāo)： 圖 6 資料來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)利用其相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo) RSI 探測(cè)市場(chǎng)對(duì)該股買、賣的意向和實(shí)力，進(jìn)而對(duì)TCL 股價(jià)走勢(shì)判斷。由圖可看出，短期 RSI長(zhǎng)期 RSI，屬于空頭市場(chǎng)。短期RSI 正從下往上上升，若持續(xù)并突破長(zhǎng)期 RSI 線，是個(gè)買入機(jī)會(huì)。綜合上述各類技術(shù)指標(biāo)及分析，目前股價(jià)走勢(shì)還不明朗。我們投資者應(yīng)

27、盡量保持“多看少動(dòng)” ，持續(xù)觀望，等待機(jī)會(huì)。七、總結(jié)七、總結(jié)TCL 集團(tuán)由于受到近期市場(chǎng)調(diào)整的影響，TCL 集團(tuán)良好的競(jìng)爭(zhēng)力和盈利價(jià)值預(yù)期在股價(jià)上并未得到相應(yīng)的體現(xiàn)。所以，總的來(lái)說(shuō)，無(wú)論從短期還是中期投資來(lái)分析，當(dāng)前該股股價(jià)已經(jīng)具有明顯的投資價(jià)值，隨著公司在液晶電視領(lǐng)域核心競(jìng)爭(zhēng)力的進(jìn)一步加強(qiáng)，尤其是作為珠三角發(fā)展綱要、新一輪家電以舊換新、新的智能電視技術(shù)、亞運(yùn)會(huì)品牌提升等諸多板塊受益者，公司業(yè)績(jī)有望不山東理工大學(xué)本科課程設(shè)計(jì)報(bào)告- 10 - 斷獲得釋放，對(duì)其股價(jià)將形成強(qiáng)有力的支持，建議保持重點(diǎn)關(guān)注，在市場(chǎng)錯(cuò)殺中獲取價(jià)值洼地。致致 謝謝衷心感謝導(dǎo)師宋浩副教授對(duì)本人的精心指導(dǎo)。他們的言傳身教將使我終生受益。這位導(dǎo)師廣博的學(xué)識(shí)和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹螌W(xué)態(tài)度將使我受益終生。感謝金融系的全體老師和同學(xué)多年來(lái)的關(guān)心和支持！感謝所有關(guān)心和幫助過(guò)我的人們！山東理工大學(xué)本科課程設(shè)計(jì)報(bào)告-