模塊10國際金融市場

1、模塊十 國際金融市場任務(wù)一國際金融市場概述一、國際金融市場的概念國際金融市場（international financial markets）是指一國居民在境外進行短期和長期資金借貸、證券發(fā)行和交易、外匯和黃金買賣等各種金融活動形成的市場。1廣義的國際金融市場是指進行所有國際性金融交易的市場，包括國際貨幣市場、國際資本市場、國際外匯市場、國際黃金市場2狹義的國際金融市場是指進行國際性資金交易的市場，包括國際貨幣市場和國際資本市場。二、國際金融市場的分類（一）按性質(zhì)不同劃分為傳統(tǒng)國際金融市場和新興離岸金融市場傳統(tǒng)國際金融市場傳統(tǒng)國際金融市場離岸金融市場離岸金融市場標的貨幣標的貨幣市場所在國貨幣市

2、場所在國之外的貨幣資金來源資金來源多數(shù)由市場所在國提供非市場所在國提供交易主體交易主體市場所在國的居民與非居民市場所在國的非居民法律監(jiān)管法律監(jiān)管受市場所在國政策、法規(guī)限制不受市場所在國政策、法規(guī)限制二、國際金融市場的分類（二）按資金融通期限的長短劃分為國際貨幣市場和國際資本市場（三）按經(jīng)營業(yè)務(wù)的種類劃分為國際借貸市場、國際證券市場、外匯市場、國際黃金市場三、國際金融市場的作用（一）調(diào)劑各國資金余缺，提供國際投融資渠道（二）推動經(jīng)濟全球化發(fā)展（三）調(diào)節(jié)各國的國際收支（四）有利于規(guī)避風(fēng)險任務(wù)二國際貨幣市場與國際資本市場一、國際貨幣市場國際貨幣市場的主要功能：聚集各國暫時閑置的資金并提供短期資金融通

3、以便國際間調(diào)撥。國際貨幣市場業(yè)務(wù)具有期限短、風(fēng)險小、流動性強期限短、風(fēng)險小、流動性強的特點。04銀行短期銀行短期國際信貸國際信貸市場市場2019一、國際貨幣市場國際國際貼現(xiàn)貼現(xiàn)市場市場短期國際短期國際證券證券市場市場一、國際貨幣市場國際貨幣市場的主要功能：聚集各國暫時閑置的資金并提供短期資金融通以便國際間調(diào)撥。國際貨幣市場業(yè)務(wù)具有期限短、風(fēng)險小、流動性強期限短、風(fēng)險小、流動性強的特點。二、國際資本市場國際資本市場的功能是通過市場機制吸收和組織國內(nèi)外資金，并對其進行中長期的分配和再分配。國際資本市場主要由銀行中長期國際信貸市場、國際債券市場、國際股票市場組成。二、國際資本市場（一）銀行中長期國際

4、信貸市場銀行中長國際期信貸市場是指由一國的一家商業(yè)銀行，或者一國（或多國）的多家商業(yè)銀行組成的貸款銀團，向另一國銀行、政府或者企業(yè)等借款人提供的期限在一年以上的貸款，它是國際資本市場的重要組成部分。中長期信貸市場的兩種方式：雙邊貸款國際銀團貸款（國際信貸市場上的主要貸款形式）二、國際資本市場（二）中長期國際證券市場國際證券市場是一國籌資者通過在國外發(fā)行在國外發(fā)行債券和股票來籌集資金的市場。根據(jù)融資工具的不同，分為：國際債券市場：國際債券是一國政府、企業(yè)、金融機構(gòu)等為籌措中長期外幣資金在國外發(fā)行的以外幣計值的債券，分為外國債券和歐洲債券外國債券和歐洲債券。國際股票市場：指外國公司在一國股票市場發(fā)

5、行的、用該國或第三國貨幣標價的股票。任務(wù)三歐洲貨幣市場概述一、歐洲貨幣與歐洲貨幣市場歐洲貨幣最初是指在貨幣發(fā)行國境外存放、交易的貨幣的總稱，又稱境外貨幣或離岸貨幣。目前泛指在金融市場上交易的不受市場所在國金融法令管轄的所有可自由兌換貨幣。1歐洲貨幣主要是指“境外貨幣”；歐洲貨幣并非是一個地域性概念。2歐洲貨幣發(fā)展成“治外貨幣”；歐洲貨幣市場由純粹“離岸”金融市場發(fā)展到“離岸”加“治外”的金融市場。3歐洲貨幣最終要回到貨幣發(fā)行國清算。02010304美國持續(xù)國際收支逆差和美國的金融管制歐洲國家解除外匯管制和實行自由兌換銀行的自由經(jīng)營東西方冷戰(zhàn)和英鎊危機二、歐洲貨幣市場的形成與發(fā)展三、歐洲貨幣市場

6、的特點管制較松調(diào)撥方便資金來源廣泛稅費負擔(dān)輕可選擇貨幣多樣化四、歐洲貨幣市場的構(gòu)成及主要經(jīng)營活動銀行同業(yè)拆借發(fā)放貸款和發(fā)行歐洲債券外匯買賣或投機四、歐洲貨幣市場的構(gòu)成及主要經(jīng)營活動國際債券借款人發(fā)行市場債券標價貨幣？指某一國借款人在本國以外的其他國家發(fā)行，并用該外國貨幣標價的債券。A國B國B國？指借款人在本國境外市場發(fā)行的，不以發(fā)行市場所在國貨幣標價的國際債券。A國B國C國避稅或避稅港型離岸金融市場滲漏型離岸金融市場 混合型離岸金融市場分離型離岸金融市場五、歐洲貨幣市場的類型1989200920132014批準了深圳發(fā)展銀行、廣東發(fā)展銀行等開辦離岸業(yè)務(wù)推出具有離岸功能的NRA外匯賬戶霍爾果斯國

7、際邊境合作中心和2014年上海自貿(mào)區(qū)，探索具有離岸功能的賬戶體系跨境資金集中運營具有離岸功能的產(chǎn)品六、我國離岸金融業(yè)務(wù)的開展以及人民幣離岸業(yè)務(wù)任務(wù)四國際黃金市場對沖基金對沖基金銀行銀行各種法人機構(gòu)和私人投資者各種法人機構(gòu)和私人投資者經(jīng)紀公司經(jīng)紀公司做市商做市商一、國際黃金市場參與者交易所交易所二、世界主要的黃金市場二、上海黃金市場上海黃金交易所是專門從事黃金交易的金融要素市場，于2002年正式運行。它的成立實現(xiàn)了中國黃金生產(chǎn)、消費、流通體制的市場化，是中國黃金市場開放的重要標志。上海黃金交易已逐步成為中國黃金市場的樞紐以及全球重要的黃金、白銀、鉑金交易中心。三、國際黃金價格的影響因素供需關(guān)系供需關(guān)系（供不應(yīng)求的時期，國際黃金市場上的金價就會上漲）美元匯率美元匯率（美元與黃金反向變動）通貨膨脹和利率