會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)分析論文

1、論文摘要近年來(lái)房地產(chǎn)行業(yè)迅速擴(kuò)張和上漲勢(shì)頭，2021年是房地產(chǎn)持續(xù)走高的高點(diǎn)。自2021年，受經(jīng)濟(jì)危機(jī)和國(guó)家從控制房地產(chǎn)企業(yè)從銀行的貸款，到嚴(yán)格的限購(gòu)令的房地產(chǎn)政策的影響，萬(wàn)科集團(tuán)盈利狀況呈現(xiàn)出疲軟態(tài)勢(shì)，盈利情況較2021年有所下降。本文以真實(shí)財(cái)務(wù)報(bào)表為分析原材料，以財(cái)務(wù)分析有關(guān)理論為依據(jù)，主要通過(guò)比率分析法來(lái)比照分析萬(wàn)科集團(tuán)從2021年到2021年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，找出萬(wàn)科各主要財(cái)務(wù)指標(biāo)近年來(lái)的變化狀況和變化趨勢(shì)，更好的了解企業(yè)狀況和開(kāi)展趨勢(shì)，以及國(guó)家的調(diào)控手段對(duì)企業(yè)的實(shí)際影響水平。關(guān)鍵詞 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 償債能力 盈利能力Abstract In recent years, the r

2、eal estate industry rapid expansion. Since 2021, suffer economic crisis and national strict restrictions on real estate policy implications, Vanke Group profit condition presents fatigued and weak state, profitability is relatively dropped somewhat 2021. Based on the analysis of financial statements

3、 to the relevant theory as the basis, mainly through the ratio analysis method to analyze the Vanke Group in 2021 and 2021 a major financial data, identify the major financial indicators of Vanke recent changes and trends, to better understand the business situation and development trend.Key words:

4、analysis of financial statements; asset structure; debt paying ability; profit ability目錄論文摘要1關(guān)鍵詞1一 所選公司概況 3二萬(wàn)科財(cái)務(wù)報(bào)表分析3（1） 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析3（2） 負(fù)債結(jié)構(gòu)分析4（3） 償債能力分析6 1 短期償債能力分析6 2 長(zhǎng)期償債能力分析6（4） 盈利能力分析7 1 利潤(rùn)總額分析7 2 期間費(fèi)用及營(yíng)業(yè)本錢(qián)分析7五財(cái)務(wù)效益指標(biāo)分析8 三 結(jié)論9 四 致謝9 五 參考文獻(xiàn)10萬(wàn)科集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況分析房地產(chǎn)調(diào)控政策下企業(yè)財(cái)務(wù)變化狀況一 所選公司概況萬(wàn)科企業(yè)股份，成立于1996年10月，是目前中國(guó)最

5、大的專(zhuān)業(yè)住宅開(kāi)發(fā)企業(yè)，也是股市里的代表性地產(chǎn)藍(lán)籌股。總部設(shè)在深圳，至2021年，已在20多個(gè)城市設(shè)立分公司。2021年公司完成新開(kāi)工面積523.3萬(wàn)平方米，竣工面積529.4萬(wàn)平方米，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售金額478.7億元，結(jié)算收入404.9億元，凈利潤(rùn)40.3億元。2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入486億，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)142億，毛利率29.2%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)52.8億。過(guò)去二十年，萬(wàn)科營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率為31.4.%，凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率為36.2%；公司在開(kāi)展過(guò)程中先后入選?福布斯?“全球200家最正確中小企業(yè)、“亞洲最正確小企業(yè)200強(qiáng)、“亞洲最優(yōu)50大上市公司排行榜；屢次獲得?投資者關(guān)系?等國(guó)際權(quán)威媒體評(píng)出的最正確公

6、司治理、最正確投資者關(guān)系等獎(jiǎng)項(xiàng)。這些成績(jī)使萬(wàn)科成為房地產(chǎn)行業(yè)的領(lǐng)軍人物。二 萬(wàn)科集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表分析一資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 表1 主要資產(chǎn)工程構(gòu)成表工程2021年構(gòu)成百分比2021年構(gòu)成百分比資產(chǎn)總值215,637,551,742100%137,608,554,829100%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)205,520,732,20195.31%130,323,279,44994.71%貨幣資金37,816,932,91217.54%23,001,923,83116.72%應(yīng)收賬款1,594,024,5610.74%713,191,9060.52%存貨133,333,458,04661.83%90,085,294,3066

7、5.46%非流動(dòng)資產(chǎn)合10,116,819,5414.69%7,285,275,3805.29%固定資產(chǎn)1,219,581,9270.57%1,355,977,0200.99%在建工程764,282,1410.35%593,208,2340.43% 表2 主要資產(chǎn)工程變動(dòng)表 工程2021年變動(dòng)百分比2021年資產(chǎn)總值215,637,551,74257.70%137,608,554,829流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)205,520,732,20157.70%130,323,279,449貨幣資金37,816,932,91264.41%23,001,923,831應(yīng)收賬款1,594,024,561123.51%7

8、13,191,906存貨133,333,458,04648.01%90,085,294,306非流動(dòng)資產(chǎn)合10,116,819,54138.87%7,285,275,380固定資產(chǎn)1,219,581,92710.06%1,355,977,020在建工程764,282,14128.84%593,208,234 資產(chǎn)總額比上期明顯增加，增長(zhǎng)率高達(dá)57.70% 。流動(dòng)資產(chǎn)的增加是導(dǎo)致資產(chǎn)總額增加的最主要原因，其中應(yīng)收賬款，貨幣資金，存貨均有較大的增長(zhǎng)幅度，應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)翻倍值得注意。另外，非流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)幅度有限，主要是因?yàn)楣潭ㄔ霎a(chǎn)較去年相比下降。 由此可見(jiàn)，從企業(yè)資產(chǎn)數(shù)量來(lái)看，固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)都

9、比上期增加，流動(dòng)資產(chǎn)增加幅度大于固定資產(chǎn)。 資產(chǎn)合理性評(píng)價(jià)：從資產(chǎn)各工程的比例關(guān)系來(lái)看，企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)比例很高，固定資產(chǎn)比例很低，充分表達(dá)了萬(wàn)科作為房地產(chǎn)行業(yè)龍頭的地位。房地產(chǎn)行業(yè)同其他行業(yè)相比，不需要廠房、大型儀生產(chǎn)設(shè)備等固定資產(chǎn)，因此流動(dòng)資產(chǎn)比例相對(duì)較大。萬(wàn)科A流動(dòng)資產(chǎn)的比例高達(dá)95%，可以保證它的盈利能力和周轉(zhuǎn)效率，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)起到了決定性的作用，另外與其今年的大規(guī)?！岸诘剡\(yùn)動(dòng)和營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略有很大關(guān)系。2021年企業(yè)資金不合理占用數(shù)額較小，企業(yè)經(jīng)營(yíng)資金寬松，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比擬合理。從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化來(lái)看2021年與2021年相比，總體來(lái)看資產(chǎn)情況沒(méi)有明顯的好轉(zhuǎn)或者惡化情況。二負(fù)債結(jié)構(gòu)分析 表3 主要負(fù)

10、債工程構(gòu)成表工程2021年構(gòu)成百分比2021年構(gòu)成百分比短期借款0.92%1.29%應(yīng)付賬款10.51%17.68%預(yù)付賬款46.20%34.42%應(yīng)付職工薪酬0.88%0.87%應(yīng)繳稅費(fèi)1.97%1.28%其他應(yīng)付款10.44%10.04%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)80.50%73.82%長(zhǎng)期借款15.39%18.98%應(yīng)付債券萬(wàn)元3.61%6.28%遞延所得負(fù)債0.46%0.87%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)26.18%負(fù)債合計(jì)萬(wàn)元100.00%100.00% 表4 主要負(fù)債工程變動(dòng)表工程2021年變動(dòng)百分比2021年短期借款24.38%應(yīng)付賬款3.83%預(yù)付賬款134.46%應(yīng)付職工薪酬75.54%應(yīng)繳稅費(fèi)168.

11、97%其他應(yīng)付款81.60%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債105.71%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)90.50%長(zhǎng)期借款41.64%應(yīng)付債券萬(wàn)元0.47%遞延所得負(fù)債7.91%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)30.07%負(fù)債合計(jì)萬(wàn)元74.68%萬(wàn)科公司2021年的負(fù)債總額為萬(wàn)元，比上年增加68,851.00萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度到達(dá)74.68%。公司的負(fù)債規(guī)模進(jìn)一步增加，負(fù)債壓力有較大幅度的提高。在負(fù)債總額中，流動(dòng)負(fù)債合計(jì)為萬(wàn)元占負(fù)債總額的80.50%，其中預(yù)付賬款，應(yīng)交稅費(fèi)，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債的高增長(zhǎng)應(yīng)提高關(guān)注程度。造成這一情況的主要一個(gè)原因是因?yàn)閷?duì)于房地產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，只要拿到商品房預(yù)售許可證后，為盡快回籠資金，房地產(chǎn)行業(yè)便開(kāi)始預(yù)售，這樣

12、所得收入計(jì)入“預(yù)收賬款且數(shù)額較大，所以流動(dòng)負(fù)債較高。預(yù)售賬款越大，說(shuō)明房產(chǎn)銷(xiāo)售越好，資金回籠越快，企業(yè)效益較好。此外，預(yù)收賬款屬于非實(shí)付、無(wú)本錢(qián)行負(fù)債。一方面說(shuō)明企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)和積極的營(yíng)銷(xiāo)態(tài)度，另一方面那么說(shuō)明企業(yè)的資金大局部來(lái)源于短期借款，負(fù)債壓力進(jìn)一步增加，所以應(yīng)該警惕。（3） 償債能力分析 表5 負(fù)債能力表工程2021年2021年速動(dòng)比率流動(dòng)比率現(xiàn)金比率資產(chǎn)負(fù)債率67.00% 1 短期償債能力分析 在短期償債能力分析中，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率是很重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)。從數(shù)據(jù)表中我們可以看出，2021年企業(yè)的流動(dòng)比率，速動(dòng)比率，現(xiàn)金比率都有所下降，但資產(chǎn)負(fù)債率卻有明顯增加。由此可見(jiàn)，企業(yè)的償債能力有所

13、下降，而資產(chǎn)負(fù)債率的上升趨勢(shì)超過(guò)70%，說(shuō)明企業(yè)本期營(yíng)運(yùn)資本較上期增加，企業(yè)利用長(zhǎng)期債務(wù)融資的流動(dòng)性資產(chǎn)增多，經(jīng)營(yíng)者對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)還持有高調(diào)的態(tài)度，充分募集資金，經(jīng)營(yíng)企業(yè)。2021年，國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的抑制日趨明顯，萬(wàn)科加大了樓盤(pán)的預(yù)售，不再進(jìn)行工程儲(chǔ)藏。萬(wàn)科在收到預(yù)售的樓款時(shí)只能計(jì)入流動(dòng)負(fù)債中的預(yù)收賬款，相應(yīng)的存款尚不能結(jié)轉(zhuǎn)，由于預(yù)售的樓盤(pán)的增加，2021年預(yù)售賬款較去年增加近1.5倍，進(jìn)而也使應(yīng)繳稅費(fèi)增加一倍之多?，F(xiàn)金比率的下降反響出萬(wàn)科集團(tuán)在近年的現(xiàn)金償債能力上的下降趨勢(shì)。 2 長(zhǎng)期償債能力 企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)的合理性是影響長(zhǎng)期償債能力平安穩(wěn)健的一個(gè)根本要素，企業(yè)的資產(chǎn)中流動(dòng)資產(chǎn)比重很大，且呈

14、現(xiàn)出明顯的上升趨勢(shì)，高于其他行業(yè)。萬(wàn)科的大局部流動(dòng)資產(chǎn)是短期籌資而得，風(fēng)險(xiǎn)較大，這種資本結(jié)構(gòu)穩(wěn)健性不好。企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)分析，2021年，萬(wàn)科的流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的90%，預(yù)收賬款急劇增加，這是由于業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，但這種擴(kuò)大是對(duì)于宏觀環(huán)境的被動(dòng)反響，與之前的商業(yè)信譽(yù)和開(kāi)展前景的看好有著本質(zhì)的區(qū)別，這就影響了資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題，應(yīng)引起重視。而長(zhǎng)期負(fù)債的增長(zhǎng)趨勢(shì)，說(shuō)明企業(yè)充分注重長(zhǎng)期負(fù)債的融資方式和歸還能力，同時(shí)也可以看出近階段萬(wàn)科資金的需求迫切和資金缺口的擴(kuò)大。整體負(fù)債結(jié)構(gòu)的大幅度增加，使得資產(chǎn)負(fù)債率的進(jìn)一步增加，現(xiàn)金比率減少，這種全面大規(guī)模的負(fù)債融資降低了公司的最大付息能力，使得企業(yè)長(zhǎng)期償債壓力增加，長(zhǎng)

15、期償債能力不穩(wěn)定。綜上所訴，宏觀調(diào)控政策的變化，對(duì)企業(yè)的融資能力和償債能力提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，土地政策的收緊，也進(jìn)一步增加了企業(yè)的長(zhǎng)期財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，銀行信貸的全面收緊也是企業(yè)面對(duì)的現(xiàn)實(shí)。在今年，企業(yè)面臨資金緊張和債務(wù)負(fù)擔(dān)成為影響企業(yè)長(zhǎng)期償債能力和短期償債能力下降的必然趨勢(shì)。四盈利能力分析 1 利潤(rùn)總額分析 表6 利潤(rùn)工程變動(dòng)表工程 2021年變動(dòng)比率 2021年利潤(rùn)總額營(yíng)業(yè)外收入1.48%營(yíng)業(yè)外支出81.31%投資收益15.81%主營(yíng)業(yè)務(wù)收入3.75% 2021年，利潤(rùn)總額較上年增長(zhǎng)了38.57%，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)了3.75%，投資收益下降了16個(gè)百分點(diǎn)，值得關(guān)注的是營(yíng)業(yè)外支出大幅度減少。本期經(jīng)營(yíng)盈

16、利情況變化不大，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例只占整體收益的一半，企業(yè)整體盈利能力不強(qiáng)。 2 期間費(fèi)用及營(yíng)業(yè)本錢(qián)分析表7 期間費(fèi)用變動(dòng)表工程2021年增加比率2021 年?duì)I業(yè)收入3.75%營(yíng)業(yè)本錢(qián)12.87%營(yíng)業(yè)稅金及附加56.11%銷(xiāo)售費(fèi)用37.35%管理費(fèi)用28.04%財(cái)務(wù)費(fèi)用12.11% 期間費(fèi)用是企業(yè)降低本錢(qián)的能力和對(duì)本錢(qián)的管理水平有密切的關(guān)系。在營(yíng)業(yè)收入增加的2021年，營(yíng)業(yè)本錢(qián)和財(cái)務(wù)費(fèi)用有12.87%和12.11%的下降，但是營(yíng)業(yè)稅金及附加和銷(xiāo)售費(fèi)用，管理費(fèi)用的增加幅度更大，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)營(yíng)業(yè)收入的增加速度。這反映出了企業(yè)除了市場(chǎng)銷(xiāo)售向好外，還反映出對(duì)期間費(fèi)用的管理存在問(wèn)題，企業(yè)內(nèi)部本錢(qián)控制能力下降，

17、主營(yíng)盈利能力減弱，應(yīng)適當(dāng)加以控制。表8 盈利指標(biāo)變動(dòng)表工程2021年2021年新增銷(xiāo)售凈利率銷(xiāo)售毛利率本錢(qián)費(fèi)用利潤(rùn)率總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率-凈資產(chǎn)收益率 本期銷(xiāo)售凈利率較上期上升，銷(xiāo)售毛利也較上期上升，說(shuō)明企業(yè)總體盈利能力增強(qiáng)，銷(xiāo)售盈利也有增加。2021年本錢(qián)費(fèi)用控制能力較上期有所增強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)管理水平有所改良，本期資產(chǎn)盈利能力比去年有所下降，說(shuō)明企業(yè)在資產(chǎn)利用效果方面存在問(wèn)題，本期凈資產(chǎn)盈利能力比上期增加，說(shuō)明企業(yè)的管理效益和盈利能力較去年有所好轉(zhuǎn)。 通過(guò)以上分析可見(jiàn)，萬(wàn)科擁有較強(qiáng)的獲利能力，且這種獲利能力有著持續(xù)性和很好的穩(wěn)定性。在2021年，房地產(chǎn)行業(yè)巨大的變化下，萬(wàn)科一直保持了盈利水平的增長(zhǎng)，除了

18、說(shuō)明市場(chǎng)宏觀調(diào)控對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的壓制沒(méi)有太明顯的作用外，還表達(dá)出萬(wàn)科的管理水平和業(yè)務(wù)能力。五財(cái)務(wù)效益指標(biāo)分析表9 財(cái)務(wù)效益指標(biāo)變動(dòng)表工程2021年2021年增長(zhǎng)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從單項(xiàng)上比擬上期，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降明顯，減少了15.8%，存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都有所下降，但是不明顯。但是上升的有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，其中存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)增長(zhǎng)過(guò)快。由此可見(jiàn)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)及存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)都上升，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)周期也上升，說(shuō)明企業(yè)銷(xiāo)售能力減弱且應(yīng)收賬款的回收力度出現(xiàn)問(wèn)題，而且本期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較上期減少，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能

19、力較上期減弱，資產(chǎn)效率減低。2021年，在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上分析，萬(wàn)科的數(shù)據(jù)不是像幾年前那樣全面長(zhǎng)紅，一路飄紅，在資金的運(yùn)用和資金的周轉(zhuǎn)變現(xiàn)上存在比擬大的問(wèn)題。從另一方面也側(cè)面說(shuō)明財(cái)務(wù)分析與報(bào)表分析的互補(bǔ)性及重要性，萬(wàn)科在其他報(bào)表數(shù)據(jù)還不錯(cuò)的根底上，應(yīng)該及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)帶來(lái)的信息，對(duì)宏觀對(duì)房地產(chǎn)的抑制盡早做出反響。三 結(jié)論綜上所述，從萬(wàn)科2021年2021年財(cái)務(wù)報(bào)表分析，可知萬(wàn)科的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)比擬合理，屬于穩(wěn)健型企業(yè)。資產(chǎn)負(fù)債率較高，開(kāi)展積極，但是流動(dòng)狀況較好，短期償債能力相對(duì)較強(qiáng)，但是長(zhǎng)期償債能力較弱，資金的變現(xiàn)能力也有較大問(wèn)題。盈利能力沒(méi)有明顯變化，但是上升趨勢(shì)不明朗。由于房地產(chǎn)行業(yè)受制于國(guó)家宏觀調(diào)控的力度較強(qiáng)，利潤(rùn)空間不會(huì)擴(kuò)大，為其以后的開(kāi)展前景不被看好，而且金融危機(jī)給全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了極大地不穩(wěn)定性，所以給公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了一定的風(fēng)險(xiǎn)。總體而言，萬(wàn)科的盈利能力，償債能力高于其他同類(lèi)型企業(yè)和行業(yè)平均水平，屬于穩(wěn)健性企業(yè)。但是企業(yè)暴漏出很多問(wèn)題如長(zhǎng)期負(fù)債能力偏低、現(xiàn)金的變現(xiàn)能力下降、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)急劇減慢等一系列問(wèn)題。我認(rèn)為企業(yè)首先應(yīng)該適當(dāng)考慮減少對(duì)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)和擴(kuò)張，減少資金的需求量減少不必要的負(fù)債，其次加強(qiáng)內(nèi)部控制，加強(qiáng)內(nèi)部管理，提高公司的資金運(yùn)用率。最后就是企業(yè)高層應(yīng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)有客觀的認(rèn)識(shí)，及時(shí)調(diào)整部署，保持企業(yè)在客觀