國際直接投資案例分析大眾汽車課件

1、國際直接投資案例分析-大眾汽車直接投資理論案例分析大眾汽車在華直接投資案例分析李堅偉 李丫丫2011.3.18國際直接投資案例分析-大眾汽車大眾對華直接投資背景簡介n從 1984 年起，大眾汽車就開始進入中國市場，目前在中國全國范圍內已擁有 14家企業(yè)，除了生產轎車外，還向消費者和行業(yè)提供零部件和服務。 大眾汽車是第一批在中國開展業(yè)務的國際汽車制造廠商之一。 與中國政府最早的接觸可追溯到 1978 年，即中國政府在鄧小平的領導之下，開始推行經濟改革和開放政策，引進國外的資金和先進的科學技術，加速中國的現代化進程，提高國際上的競爭能力。 無論是當時還是現在，汽車工業(yè)無疑是實現這一目標的關鍵。n目

2、前，大眾汽車集團在中國擁有兩家轎車合資企業(yè)，1984 年，上海大眾汽車開始它輝煌的歷史篇章，1990 年又在長春簽署了一汽-大眾成立合資企業(yè)的協(xié)議。 2003 年 1 月，大眾汽車上海變速器合資企業(yè)建立投產，2004 年又建立了兩家生產最先進技術發(fā)動機的合資企業(yè)，分別于2006年和2007年開始投入生產。 2007年7月大眾汽車品牌捷達車型在成都一汽集團公司的生產基地投產。 n2004年5月，大眾汽車已著重致力于大眾汽車集團（中國）的建立發(fā)展，并且由六人組成的董事會來領導，分別負責銷售、技術、采購、人事/政府關系、以及財務，其任務是建立和開展大眾汽車集團在中國的所有企業(yè)的各項業(yè)務。國際直接投資

3、案例分析-大眾汽車大眾對華直接投資背景簡介n自1984年以來，大眾汽車在中國的總投資額已超過60億歐元，目前在中國共擁有14家企業(yè)。n一汽大眾汽車有限公司 上海大眾汽車有限公司n大眾汽車（中國）投資有限公司大眾汽車變速器（上海）有限公司大眾汽車自動變速器（大連）有限公司大眾汽車一汽平臺有限公司上海大眾汽車動力總成（發(fā)動機）有限公司大眾汽車一汽集團發(fā)動機（大連）有限公司上海上汽大眾汽車銷售有限公司一汽-大眾銷售有限責任公司大眾進口汽車銷售有限公司大眾汽車金融（中國）有限公司中國西泰克東昌座椅技術有限公司大眾汽車（北京）中心國際直接投資案例分析-大眾汽車國際生產折中理論n定義：n國際生產折衷理論：

4、通過企業(yè)對外直接投資所能夠利用的是所有權優(yōu)勢、內部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢，只有當企業(yè)同時具備這三種優(yōu)勢時，才完全具備了對外直接投資的條件。 國際直接投資案例分析-大眾汽車國際生產折中理論n所有權優(yōu)勢n（1）大眾汽車從20世紀50年代就開始國際化經營，積累了一定的在海外經營的經驗，具有多國經營形成的優(yōu)勢。在中國進行直接投資，具備一定的把握市場方向和防范風險的能力。n（2）大眾汽車的生產規(guī)模大。大眾汽車公司從20世紀50年代初開始國際化經營,廣泛參與汽車海外銷售,技術轉讓和對外直接投資等國際化經營活動.自1998年起至2002年年底.大眾汽車公司收購了布加迪,蘭博基尼,本特利和勞斯萊斯等世界著名汽車品牌

5、,其國際化經營的程度大大加深。在美國,巴西,西班牙,墨西哥,南非,中國,馬來西亞,菲律賓,中國臺灣省以及泰國等國家和地區(qū)設有獨立生產裝配公司及銷售公司.整個大眾汽車公司年產銷能力達300萬輛,成為全球十大汽車制造商之一.目前擁有十個獨立汽車品牌,包括奧迪,蘭博基尼,勞斯萊斯,本特利,布加迪,西亞特,斯柯達,斯堪尼亞,大眾商用汽車和大眾汽車。n（3）大眾汽車于1937年成立，擁有較成熟的制造技術，其科研開發(fā)與創(chuàng)新能力也極強，以市場為導向，能夠設計出符合潮流的汽車，而中國改革開放之初，汽車產業(yè)發(fā)展不久，其制作技術相對落后，。國際直接投資案例分析-大眾汽車國際生產折中理論n2、內部化特定優(yōu)勢：n與向

6、中國出口汽車相比，大眾通過在中國直接投資可以繞過中國的一些貿易壁壘，在一定程度上節(jié)約了成本。另外，直接投資可以縮短汽車供應鏈，減少供應鏈其他成員對利潤的瓜分。國際直接投資案例分析-大眾汽車國際生產折中理論n3、區(qū)位特定優(yōu)勢n1978年，中國政府在鄧小平的領導之下，開始推行經濟改革和開放政策，引進國外的資金和先進的科學技術，加速中國的現代化進程，提高國際上的競爭能力。這一政策鼓勵并方便了大眾在我國的直接投資。n中國的勞動力市場巨大，且價格較低廉；另外，中國擁有很多小型加工企業(yè)，可以為大眾生產各零部件。這些都可以使大眾的制作成本大幅度降低。n當時，中國國內汽車產業(yè)發(fā)展不久，大眾的汽車品牌享譽中國，

7、中國人民對進口汽車需求較大。國際直接投資案例分析-大眾汽車采用新建與合資形式的原因采用新建與合資形式的原因 n新建優(yōu)勢分析 ：n第一,在企業(yè)規(guī)模和選擇廠址上有著較大優(yōu)勢.風險低。n跨國公司可以通過創(chuàng)建方式選擇適當的地點并按照自己所希望的規(guī)?；I建新企業(yè).但是采用收購方式往往難以找到一個規(guī)模和定位完全符合自己意愿的目標企業(yè),尤其是在企業(yè)市場不發(fā)達的發(fā)展中國家,這個問題尤其突出.創(chuàng)建新的企業(yè)還會使母公司能按長遠發(fā)展規(guī)模來妥善安排工廠布局,對資本投人的初始量和后來的資本投出具有完全控制.n更為重要的是,母公司能夠設置為它們所熟悉的生產工序和生產設備,可以避免母公司卷人到它本來不打算卷人的業(yè)務中去.創(chuàng)建

8、方式所具有的這些優(yōu)點正是收購方式所不具備的,因此,從企業(yè)的組織控制的角度來看,創(chuàng)建方式的風險較收購方式的風險要低。國際直接投資案例分析-大眾汽車采用新建與合資形式的原因采用新建與合資形式的原因n第二,失敗率低，可行性高。n通過創(chuàng)建的子公司的失敗率遠遠小于收購的子公司.。造成收購方式失敗率高的其中一個重要原因是被收購企業(yè)的原有管理制度不適合作為收購者的跨國公司的要求,習慣于原有的經營管理制度人員和職工往往會對外來的管理方式加以抵制,母公司在被收購企業(yè)內對新的信息和控制系統(tǒng)的推行常常會成為一個困難而緩慢的過程.n因此，公司可以完全根據自己的需要進行設計和建造。這種可定制的適合性即意味著當公司需要添

9、加增長要素時，例如銷售人員或產能，若采用建造，則更有可能確切的滿足公司的需要。公司招募的新員工擁有的可能正是公司所需要的經驗和技能。國際直接投資案例分析-大眾汽車采用新建與合資形式的原因采用新建與合資形式的原因n第三,創(chuàng)建所需資本的佑算較容易.。n創(chuàng)建初始要對所需資本進行估算,估算的復雜程度要比收購前的價值評估簡單,主要是因為:不同國家有不同的會計準則.導致評估困難的還有外國市場信息常常難以收集,可靠性也比較差,一家經營中的企業(yè)資產往往還包括商譽等無形資產,它賦予企業(yè)以高于它的物資資產的價值.n第四,成本低。n要擴展到新的生產領域，如果通過建造新廠房和人員安置，則其費用要比購買已經在生產相關新產品的其他公司的分布的費用更低。 在很多情況下，建造都比購買更具有可行性，因為建造的成本可以再延長期內攤銷。國際直接投資案例分析-大眾汽車采用新建與合資形式的原因采用新建與合資形式的