國際石油市場形勢與原油、成品油定價機制

1、 國際石油市場形勢與原油、國際石油市場形勢與原油、成品油定價機制成品油定價機制國際石油市場的特點國際石油市場的特點n和其他能源相比，石油是全球化程度最和其他能源相比，石油是全球化程度最高的能源產品；高的能源產品；n國際石油市場是世界上最變幻莫測的產國際石油市場是世界上最變幻莫測的產品市場之一；品市場之一；n在不同的歷史時期、不同的市場環(huán)境，在不同的歷史時期、不同的市場環(huán)境，各種力量在市場上發(fā)揮著不同的作用各種力量在市場上發(fā)揮著不同的作用。OPEC國家石油收入OPEC國家石油收入0 050050010001000150015002000200025002500300030001970197019

2、8019801985198519861986億美元億美元Crude oil prices since 1861 原油名稱原油名稱生產國生產國API 價格價格Arablight沙特沙特34 17.52Saharablend阿爾及利亞阿爾及利亞44 18.87Minus印尼印尼34 17.56Bonnylight尼日利亞尼日利亞37 18.92Dubai阿聯(lián)酋阿聯(lián)酋32 17.42Tia Juanalight委內瑞拉委內瑞拉37 17.62Isthmus墨西哥墨西哥-18.0718.00nThe new OPEC Reference Basket (ORB) is made up of the f

3、ollowing: Saharan Blend (Algeria), Minas (Indonesia), Iran Heavy (Islamic Republic of Iran), Basra Light (Iraq), Kuwait Export (Kuwait), Es Sider (Libya), Bonny Light (Nigeria), Qatar Marine (Qatar), Arab Light (Saudi Arabia), Murban (UAE) and BCF 17 (Venezuela). 美國石油進口來源n世界石油探明儲量世界石油探明儲量-2004 -截止到截

4、止到2004年底，世界石油探明儲量為年底，世界石油探明儲量為11886億桶，億桶，或或1619億噸，儲采比為億噸，儲采比為40.5年年 -OPEC探明儲量為探明儲量為1215億噸，占億噸，占74.9%，儲采比為，儲采比為73.9年年 -中東地區(qū)探明儲量為中東地區(qū)探明儲量為1000億噸，占億噸，占61.7%，儲采比，儲采比為為81.6年，儲采比超過年，儲采比超過100年的國家有伊拉克、科威特、年的國家有伊拉克、科威特、阿聯(lián)酋阿聯(lián)酋 -沙特是第一儲量大國沙特是第一儲量大國,探明儲量為探明儲量為361億噸，占億噸，占22.1%,儲采比為儲采比為67.8年年Distribution of proved

5、 (oil) reserves 1984,1994, 2004 n世界石油產量世界石油產量2004n -2004年，世界石油產量年，世界石油產量38.68億噸，或億噸，或8026萬桶萬桶/天，比天，比2003年上升了年上升了4.5% -OPEC石油產量石油產量15.88億噸，或億噸，或3293萬桶萬桶/天，占天，占41.1% -中東地區(qū)石油產量中東地區(qū)石油產量11.87億噸，占億噸，占30.7% -主要產油國依此為沙特主要產油國依此為沙特5.06億噸，俄羅斯億噸，俄羅斯4.59，美，美國國3.30，伊朗，伊朗2.03，墨西哥，墨西哥1.91，中國，中國1.74，委內瑞，委內瑞拉拉1.54，挪威

6、，挪威1.50，加拿大，加拿大1.48，其他超過，其他超過1億噸的國億噸的國家還有阿聯(lián)酋、科威特、尼日利亞家還有阿聯(lián)酋、科威特、尼日利亞Oil production by area Oil reserves-to-production (R/P) ratios n世界石油消費世界石油消費-2004 -2004年，世界總的石油消費量年，世界總的石油消費量37.67億噸，億噸，或或8076萬桶萬桶/天，比天，比2003年上升了年上升了3.4% -OECD國家石油消費量國家石油消費量22.52億噸，或億噸，或4878萬桶萬桶/天，占全世界的天，占全世界的59.8% -主要石油消費國依此為：美國主要石

7、油消費國依此為：美國9.38億噸，億噸，占全世界的占全世界的24.9%，中國，中國3.09，占，占8.2%，比，比03年增長了年增長了15.8%，日本，日本2.42，德國，德國1.24，俄羅，俄羅斯斯1.29，印度，印度1.19，韓國，韓國1.05；中東地區(qū)；中東地區(qū)2.51。Oil consumption by area Oil consumption per capita 3.1 世界石油市場供需形勢世界石油市場供需形勢n世界石油煉油能力世界石油煉油能力2004 -2004年，全世界煉油能力達到年，全世界煉油能力達到8459萬桶萬桶/天；其中，天；其中，OECD國家的煉油能力達到國家的煉油

8、能力達到4423萬萬桶桶/天，占全世界的天，占全世界的52.3%；美國的煉油能力達；美國的煉油能力達到到1704萬桶萬桶/天，占全世界的天，占全世界的20.1%； -中國的煉油能力達到中國的煉油能力達到582萬桶萬桶/天，俄羅斯天，俄羅斯的煉油能力達到的煉油能力達到541萬桶萬桶/天，日本的煉油能力天，日本的煉油能力達到達到453萬桶萬桶/天；天； -2004年，全世界煉廠加工量達到年，全世界煉廠加工量達到7371萬桶萬桶/天；煉油能力利用率為天；煉油能力利用率為87.13%；Oil product consumption by region Oil product consumption b

9、y region Oil refinery utilization 世界天然氣市場形勢世界天然氣市場形勢n2004年，世界天然氣儲量年，世界天然氣儲量179.5萬億立方萬億立方米，或米，或1616億噸油當量；天然氣產量億噸油當量；天然氣產量26916億立方米，或億立方米，或22.42億噸油當量。億噸油當量。儲采比儲采比66.7年年Proved natural gas reserves at end 2004 Distribution of proved (natural gas) reserves 1984,1994, 2004 Natural gas production by area N

10、atural gas reserves-to-production (R/P) ratios Natural gas consumption by area n世界石油的供應潛力是很大的世界石油的供應潛力是很大的 -世界現(xiàn)有探明石油儲量是很豐富的，世界現(xiàn)有探明石油儲量是很豐富的，而近年來的產量和消費量增長速度很慢而近年來的產量和消費量增長速度很慢 -技術進步將進一步推進儲量增長，一技術進步將進一步推進儲量增長，一些油田隨著開發(fā)的深入還有增儲的潛力些油田隨著開發(fā)的深入還有增儲的潛力 -世界上還有近世界上還有近100個新區(qū)盆地基本上未個新區(qū)盆地基本上未經勘探經勘探n石油需求增長將面臨更多制約石油需

11、求增長將面臨更多制約 -自自1970S年以來，石油在世界一次能源結構年以來，石油在世界一次能源結構中的比重總體呈下降趨勢中的比重總體呈下降趨勢 -天然氣將是抑制石油需求的主要能源天然氣將是抑制石油需求的主要能源 -水電、核能的發(fā)展，以及其它新能源的開發(fā)水電、核能的發(fā)展，以及其它新能源的開發(fā)會進一步擠占能源市場上石油的份額會進一步擠占能源市場上石油的份額 -石油將面臨需求不足，而不是供應不足石油將面臨需求不足，而不是供應不足n石油市場供應緊張的局面將較少出現(xiàn)，石油市場供應緊張的局面將較少出現(xiàn)，可能會由于以下原因造成短期的緊張和可能會由于以下原因造成短期的緊張和高油價：高油價： -戰(zhàn)爭或其它災難出

12、現(xiàn)戰(zhàn)爭或其它災難出現(xiàn) -OPEC或其它地區(qū)性組織聯(lián)合行動或其它地區(qū)性組織聯(lián)合行動 -某種能源的使用被廣泛限制某種能源的使用被廣泛限制 -其它原因其它原因n世界石油市場將更多地由供需力量主導世界石油市場將更多地由供需力量主導中國能源結構與能源政策分析中國能源結構與能源政策分析n中國的能源生產與消費狀況中國的能源生產與消費狀況2004 2004年，世界能源消費總量年，世界能源消費總量102.2億噸油當億噸油當量，增長了量，增長了4.3%：中國的能源消費總量：中國的能源消費總量13.86億噸油當量，增長了億噸油當量，增長了15.1%，占，占13.6%，是世，是世界第二大能源消費國界第二大能源消費國(

13、美國美國23.31億噸億噸)。 中國是世界上最大的煤炭生產國和消費國。中國是世界上最大的煤炭生產國和消費國。2004年煤炭產量年煤炭產量19.57億噸，或億噸，或9.90億噸油當億噸油當量，占全世界量，占全世界36.2%；煤炭消費量；煤炭消費量9.57噸油當噸油當量，占全世界量，占全世界34.4%。Coal production - Coal consumption World primary energy consumption Regional primary energy consumption pattern 2004 能源消費結構對比圖能源消費結構對比圖%石油石油天然氣天然氣煤炭煤炭

14、核能核能水電水電世界世界36.823.727.26.16.2中國中國22.32.569.00.85.4日本日本46.912.623.412.64.4俄羅斯俄羅斯19.254.115.84.86.0美國美國40.225.024.28.12.6中國能源結構與能源政策分析中國能源結構與能源政策分析n中國能源消費結構的特點：中國能源消費結構的特點：n1.能源消費量大，并且仍在以較高的速度增長，能源消費量大，并且仍在以較高的速度增長，能源利用效率較低；能源利用效率較低；n2.煤炭仍然是最主要的能源，天然氣、核能等煤炭仍然是最主要的能源，天然氣、核能等潔凈能源的利用遠遠低于世界平均水平；潔凈能源的利用遠遠

15、低于世界平均水平；n3.石油消費量在迅速增長，國內供應能力有限，石油消費量在迅速增長，國內供應能力有限，產量增長緩慢，進口石油比重不斷擴大；產量增長緩慢，進口石油比重不斷擴大；n4.經濟增長率近年來一直保持在較高水平上，經濟增長率近年來一直保持在較高水平上，能源供應的緊張將可能成為經濟增長的瓶頸能源供應的緊張將可能成為經濟增長的瓶頸。中國能源結構與能源政策分析中國能源結構與能源政策分析n中國能源政策分析：中國能源政策分析：n1.加強資源勘探開發(fā)，努力實現(xiàn)油氣勘探理論和技術加強資源勘探開發(fā)，努力實現(xiàn)油氣勘探理論和技術的創(chuàng)新，積極開發(fā)提高油氣和煤炭資源采收率技術，的創(chuàng)新，積極開發(fā)提高油氣和煤炭資源

16、采收率技術，以增加儲量、節(jié)約資源；以增加儲量、節(jié)約資源；n2.重視能源安全生產技術，重點是煤礦安全技術和電重視能源安全生產技術，重點是煤礦安全技術和電網控制技術；網控制技術；n3.加強環(huán)保和提高能效技術的開發(fā)，以發(fā)展?jié)崈裘杭技訌姯h(huán)保和提高能效技術的開發(fā)，以發(fā)展?jié)崈裘杭夹g為主線，抓好煤炭的高效綜合利用；術為主線，抓好煤炭的高效綜合利用；n4.加強節(jié)能技術和新能源的開發(fā)；加強節(jié)能技術和新能源的開發(fā)；n5.逐步優(yōu)化和改善能源結構，提高能源消費中天然氣逐步優(yōu)化和改善能源結構，提高能源消費中天然氣和核能的比重；和核能的比重；中國石油進口來源中國石油進口來源中國能源結構與能源政策分析中國能源結構與能源政策

17、分析n石油方面的能源政策石油方面的能源政策n1.加強石油節(jié)能技術開發(fā)，大力發(fā)展天然氣工業(yè)和其加強石油節(jié)能技術開發(fā)，大力發(fā)展天然氣工業(yè)和其它石油替代產業(yè)；它石油替代產業(yè)；n2.加強國內石油資源的勘探開發(fā)，提高國內石油市場加強國內石油資源的勘探開發(fā)，提高國內石油市場的供應能力；的供應能力；n3.鼓勵國內石油企業(yè)開展跨國經營，到國際石油資源鼓勵國內石油企業(yè)開展跨國經營，到國際石油資源市場開采更多的石油；市場開采更多的石油；n4.增加石油進口的供應渠道，減少對中東石油的依賴；增加石油進口的供應渠道，減少對中東石油的依賴；n5.適當建立石油儲備，應對石油供應中斷對經濟安全適當建立石油儲備，應對石油供應中

18、斷對經濟安全的威脅。的威脅。 原油、成品油定價原油、成品油定價n一般定價方法一般定價方法n1.固定價格固定價格(包括國家規(guī)定固定價格包括國家規(guī)定固定價格)n2.現(xiàn)貨交易價現(xiàn)貨交易價n3.長期合同定價長期合同定價公式作價法公式作價法n -與現(xiàn)貨市場相聯(lián)系的定價與現(xiàn)貨市場相聯(lián)系的定價n -與期貨市場相聯(lián)系的定價與期貨市場相聯(lián)系的定價n -與各種官價與各種官價(一攬子價格一攬子價格)相聯(lián)系的定價相聯(lián)系的定價n4.凈回值定價凈回值定價 原油、成品油定價原油、成品油定價n一、固定價格一、固定價格n1.原油、成品油交易原油、成品油交易n-雙方約定的一個固定交易價格雙方約定的一個固定交易價格n-原油銷售商通

19、常要求煉廠在提單開出后原油銷售商通常要求煉廠在提單開出后30天天內付款內付款n-煉廠一般要求銷售商煉廠一般要求銷售商5-15天內付款天內付款n-極少使用極少使用n2.油品零售油品零售n-原油市場價格波動不大時原油市場價格波動不大時n-政府規(guī)定政府規(guī)定 97#汽油汽油 92#汽油汽油 柴油柴油 LPG 仙（馬幣）仙（馬幣）/升升仙（馬幣）仙（馬幣）/升升仙（馬幣）仙（馬幣）/升升仙（馬幣）仙（馬幣）/千克千克平 均 原 料 價平 均 原 料 價格格 97.98 94.16 88.24 127.30平均加工費平均加工費 9.54 9.54 9.54 38.95公司利潤公司利潤 4.45 1.75

20、1.75 11.35銷售商利潤銷售商利潤 6.18 2.97 2.97 21.42應納銷售稅應納銷售稅58.62 58.62 19.64 0.00 減免銷售稅減免銷售稅56.77 56.95 19.64 0.00 實際納稅實際納稅 1.85 1.67 0.00 0.00減：補貼減：補貼 -32.40 -71.02零售價格零售價格 120.00 116.00 70.10 128.00 原油、成品油定價原油、成品油定價n二、現(xiàn)貨交易價格二、現(xiàn)貨交易價格-要約與承諾達成協(xié)議要約與承諾達成協(xié)議n三、公式定價法三、公式定價法-與現(xiàn)貨市場相聯(lián)系的定價與現(xiàn)貨市場相聯(lián)系的定價n1.反映現(xiàn)貨市場的價格的報價系統(tǒng)

21、和價格指數反映現(xiàn)貨市場的價格的報價系統(tǒng)和價格指數有：有： -普氏報價普氏報價Platts、阿各斯報價、阿各斯報價Petroleum Argus、路透社報價、路透社報價Reuters、美聯(lián)社、美聯(lián)社Telerate、亞洲石油價格指數、亞洲石油價格指數APPI、印尼原油、印尼原油價格指數價格指數ICP、遠東石油價格指數、遠東石油價格指數FEOP、瑞、瑞木木RIM -原油現(xiàn)貨市場的報價大多采用離岸價原油現(xiàn)貨市場的報價大多采用離岸價FOB，有些油種采用到岸價有些油種采用到岸價CIF 原油、成品油定價原油、成品油定價n2.以以APPI為例說明報價系統(tǒng)的運作為例說明報價系統(tǒng)的運作 -亞洲石油價格指數亞洲石

22、油價格指數(APPI)1985年年4月開始報油品價格指數月開始報油品價格指數,1986年年1月開始報原油價格指數。月開始報原油價格指數。APPI每周公布一次每周公布一次,時間為每周四中時間為每周四中午午12:00HK。參與原油價格評估的成員約有。參與原油價格評估的成員約有30個，各成員需在每個，各成員需在每周四之前將其對本周各種原油周四之前將其對本周各種原油(20多種多種)價格水平的估計提交指數價格水平的估計提交指數處理公司，各種原油價格的計算方法如下：處理公司，各種原油價格的計算方法如下： a.每個成員分別按每個成員分別按10美分的價差提出其價格幅度估計美分的價差提出其價格幅度估計,如如25

23、.20-25.30美元美元/桶桶 b.將各成員價格幅度中的低限進行簡單平均將各成員價格幅度中的低限進行簡單平均,計算出樣本標準差計算出樣本標準差 c.剔除低限與樣本平均值之差的絕對值超過一個樣本標準差的價剔除低限與樣本平均值之差的絕對值超過一個樣本標準差的價格估計格估計 d.計算剩余的價格估計值的平均值計算剩余的價格估計值的平均值,即為該種原油的即為該種原油的APPI值值 原油、成品油定價原油、成品油定價n3.原油定價基本公式原油定價基本公式 -原油貿易原油貿易(長期合同長期合同)定價，采用公式計價法定價，采用公式計價法,一般需一般需要：確定基準油、確定基準價、確定貼水，基本公式要：確定基準油

24、、確定基準價、確定貼水，基本公式為：為： 某種原油結算價格某種原油結算價格 P=A+D 其中：其中：A為基準價為基準價 D為貼水為貼水 有些原油使用前述的報價體系中對該種原油的報價，有些原油使用前述的報價體系中對該種原油的報價，經公式處理后作為基準價；有些原油由于沒有報價等經公式處理后作為基準價；有些原油由于沒有報價等原因則要掛靠其它原油的報價原因則要掛靠其它原油的報價n4.原油定價實例原油定價實例 馬來西亞國家石油公司馬來西亞國家石油公司(Petronas)定價系統(tǒng)定價系統(tǒng) Petronas對國內原油的定價有自已的一套定價系對國內原油的定價有自已的一套定價系統(tǒng)，稱為馬來西亞官方定價系統(tǒng)（統(tǒng)，

25、稱為馬來西亞官方定價系統(tǒng)（The Official Selling Pricing，簡稱，簡稱OSP）。）。OSP是對塔皮斯油的是對塔皮斯油的定價體系，其它原油參照定價體系，其它原油參照OSP定價。定價。 OSP對塔皮斯油的定價公式為：對塔皮斯油的定價公式為：OSP=A+D A為為TAPIS油的基準價油的基準價,D為貼水為貼水 TAPIS油基準價的作價公式曾幾次做過調整油基準價的作價公式曾幾次做過調整,原公原公式式: A=APPI30%+Platts30%+Reuters20%+Telarate20% A=APPI50%+Platts50% 原油、成品油定價原油、成品油定價3.2 原油、成品油

26、定價原油、成品油定價 目前目前,A=APPI對對TAPIS油月報價的平均數；油月報價的平均數； D考慮以下因素而確定：考慮以下因素而確定： 上月升、貼水的平均數；上月升、貼水的平均數； 現(xiàn)貨市場平均價格；現(xiàn)貨市場平均價格； 用戶的要求。用戶的要求。 OSP也適用于馬來西亞生產的其它原油，具體油種的定價公式也適用于馬來西亞生產的其它原油，具體油種的定價公式如下：如下： Lubauan =OSP+0 尼爾輕油尼爾輕油 =OSP+0 Bintulu =OSP-0.30 杜朗油杜朗油 =75%*OSP+25%普氏（普氏（platts）和）和APPI米納斯油米納斯油報價報價-0.29 美元美元/桶桶 原

27、油、成品油定價原油、成品油定價挪威國家石油公司挪威國家石油公司(Statoil)Brent油定價實例油定價實例 Brent-500000 bbls FOB Sullom Voe=A+D A=普氏普氏Platts即期即期Dated Brent報價五天平均報價五天平均價。五天是指原油在港口裝船完畢、提單開出價。五天是指原油在港口裝船完畢、提單開出當天，加前后各兩天。當天，加前后各兩天。 D=0.50美元美元/桶桶 原油、成品油定價原油、成品油定價n5.成品油定價實例成品油定價實例n -成品油批發(fā)價格的構成要件成品油批發(fā)價格的構成要件n 原油價格；原油價格；n 石油產品從煉油廠運到油庫的運費；石油產

28、品從煉油廠運到油庫的運費；n 油庫分為有品牌的和無品牌的；油庫分為有品牌的和無品牌的；n 石油公司也可以以代理商槽車價格向加油站送油；石油公司也可以以代理商槽車價格向加油站送油；n 不管是油庫的批發(fā)價，還是槽車價都是競爭性的；不管是油庫的批發(fā)價，還是槽車價都是競爭性的；n 數量、利潤、商標、競爭性和市場的變動是做價格數量、利潤、商標、競爭性和市場的變動是做價格決策的主要決策的主要 因素，公司每天都要根據這些因素的變化因素，公司每天都要根據這些因素的變化制定每個油庫的價格；制定每個油庫的價格； 現(xiàn)貨市場價格變動的方向和程度對批發(fā)價影響最大現(xiàn)貨市場價格變動的方向和程度對批發(fā)價影響最大 EXXON油

29、庫定價實例 達拉斯無鉛汽油定價實例（2000年12月11日實際數據） 單位為美分/加侖。 煉廠的出廠價（海灣的現(xiàn)貨價） 70.5 到達拉斯的管輸費 1.5 油庫加入添加劑 1.1 總成本 73.1 在達拉斯L25#地區(qū)可加 0.5 無品牌的批發(fā)價 有品牌的批發(fā)價 代理商槽車價 自己的加油站 (不含Exxon添加劑)（含Exxon添加劑） 另售價 EXXON價格 74.60 78.70 92.50 134.90 稅 39.50 送貨費 0.60 0.60 凈值 74.60 78.70 91.90 94.80 利潤 1.50 5.60 18.80 21.70 原油、成品油定價原油、成品油定價n6.

30、成品油零售定價實例成品油零售定價實例 -零售價格的要素構成零售價格的要素構成 原料成本原料成本(原油價格原油價格)和運費和運費 煉廠的加工費和利潤煉廠的加工費和利潤 批發(fā)環(huán)節(jié)的運費和利潤批發(fā)環(huán)節(jié)的運費和利潤 零售環(huán)節(jié)的成本和利潤零售環(huán)節(jié)的成本和利潤 各環(huán)節(jié)的各種稅收各環(huán)節(jié)的各種稅收 原油、成品油定價原油、成品油定價 英國石油公司英國石油公司BP2000年年12月某加油站定價實月某加油站定價實例例 原油成本和運費原油成本和運費 0.09英鎊英鎊/升升 加工成本和利潤加工成本和利潤 0.03英鎊英鎊/升升 消費稅等消費稅等 0.52英鎊英鎊/升升 批發(fā)運費與利潤批發(fā)運費與利潤 0.01英鎊英鎊/升

31、升 零售成本與利潤零售成本與利潤 0.05英鎊英鎊/升升 增值稅增值稅 0.12英鎊英鎊/升升 加油站價格加油站價格 0.82英鎊英鎊/升升 原油、成品油定價原油、成品油定價 在油價波動較大時，加油站的經理每天都要制訂各個在油價波動較大時，加油站的經理每天都要制訂各個加油站的價格，有時一天內還要進行調整。一般在制加油站的價格，有時一天內還要進行調整。一般在制訂價格時，這些經理要考慮以下因素：訂價格時，這些經理要考慮以下因素： A 加油站所處的地區(qū)，主要客戶群；加油站所處的地區(qū)，主要客戶群； B 競爭對手情況，如果周邊缺乏競爭，價格可以定競爭對手情況，如果周邊缺乏競爭，價格可以定高一些；高一些；