現(xiàn)貨(新)基礎(chǔ)知識培訓(xùn)資料

1、第一講 現(xiàn)貨與現(xiàn)貨交易現(xiàn)貨亦稱實(shí)物、實(shí)貨，是指商品社會中已經(jīng)現(xiàn)實(shí)存在的、可以用來買賣交換且代表一定價值的標(biāo)的物?，F(xiàn)貨交易在19世紀(jì)末20世紀(jì)初就已出現(xiàn)?，F(xiàn)貨交易是指買賣雙方出自對實(shí)物商品的需求與銷售實(shí)物商品的目的，根據(jù)商定的支付方式與交貨方式，采取即時或在較短的時間內(nèi)進(jìn)行實(shí)物商品交收的一種交易方式。在現(xiàn)貨交易中，隨著商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，同時完成商品實(shí)體的交換與流通。因此，現(xiàn)貨交易是商品運(yùn)行的直接表現(xiàn)方式。在21世紀(jì)以前，貿(mào)易方式以傳統(tǒng)貿(mào)易為主，傳統(tǒng)貿(mào)易的形式是買賣雙方直接見面，就商品的買賣達(dá)成一致，然后成交，一手交錢一手交貨。傳統(tǒng)貿(mào)易的大宗商品交易多采用合同的方式進(jìn)行，買賣雙方按簽訂合同的內(nèi)容在

2、未來的時間進(jìn)行商品交易。它存在如下缺點(diǎn)：（1） 價格形成不規(guī)范，風(fēng)險不能轉(zhuǎn)移。由于合同價格簽署是根據(jù)當(dāng)時的供求情況等因素定出的，而執(zhí)行合同中市場價格發(fā)生變化是必然的，有利于一方必然不利于另一方。同時價格的形成也很大程度上受到地域的限制，很難形成公平的價格。（2） 信用風(fēng)險。價格風(fēng)險產(chǎn)生的必然性影響合同執(zhí)行的有效性，信用風(fēng)險在這種情況下不可避免。（3） 買賣雙方很少，難以形成集中的市場，買賣雙方單獨(dú)協(xié)商討價還價達(dá)成協(xié)議，談判技巧和技巧掌握的多少對形成價格影響極大。（4） 合同規(guī)范程度低。每簽合同都要重復(fù)尋找客戶，詢價，初步談判，簽約等一系列環(huán)節(jié)，都要就品種質(zhì)量、時間、運(yùn)輸?shù)纫蛩貭幷摬恍荩瑢Υ笞谏?/p>

3、來說，這種簽約和執(zhí)行都很復(fù)雜，交易成本相應(yīng)增加。21世紀(jì)是網(wǎng)絡(luò)的世紀(jì)，以網(wǎng)絡(luò)為載體的新的商業(yè)運(yùn)作模式電子商務(wù)正以歷史上前所未有的速度飛速發(fā)展。隨著互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)，世界已慢慢變成地球村，建立在信息化基礎(chǔ)上的現(xiàn)貨電子交易走上新經(jīng)濟(jì)的舞臺?，F(xiàn)貨電子交易（也稱為大宗商品電子交易，或現(xiàn)貨倉單交易）是以現(xiàn)貨倉單為交易的標(biāo)的物，采用計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行的集中競價買賣，統(tǒng)一撮合成交，統(tǒng)一結(jié)算付款，價格行情實(shí)時顯示的交易方式。其本質(zhì)就是現(xiàn)貨商品的電子商務(wù)。大宗商品電子交易規(guī)范對大宗商品做了明確的規(guī)定：可進(jìn)入流通領(lǐng)域，但非零售環(huán)節(jié)，具有商品屬性用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費(fèi)使用的大批量買賣的物質(zhì)商品。 標(biāo)準(zhǔn)化現(xiàn)貨電子交易合同是指由

4、市場制定的，除價格外，其它條款都規(guī)定好的標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合同。大宗商品電子交易規(guī)范中規(guī)定了標(biāo)準(zhǔn)化現(xiàn)貨電子合同一般包括的條款，包括：合約名稱：即是該合約的品種名稱 交易單位：是市場交易的每批合約所代表的標(biāo)的商品數(shù)量。 報價單位：是指公開競價過程中對合約報價所使用的單位。 最小變動價位：是指在公開競價過程中，對合約的每單位報價的最小變動數(shù)值。合約交收月份：是指某合約最后的履約期限月份 最后交易日：是指某個合約交收月份中進(jìn)行交易的最后一個交易日，過了這個期限的未平倉合約必須進(jìn)行實(shí)物交收 交收日期：是指合約進(jìn)行實(shí)物交收的時間 交收等級：是指由市場統(tǒng)一規(guī)定的、準(zhǔn)許在本市場交易的合約標(biāo)的物的質(zhì)量等級 交收地點(diǎn)

5、：是指由本市場指定的可以進(jìn)行實(shí)物交收的倉庫. 交易代碼：是指代表商品名稱的交易代碼. 第二講 專業(yè)術(shù)語1、 交易商：參與現(xiàn)貨市場買賣，從事網(wǎng)上商品貿(mào)易的企業(yè)或個人。2、 一級交易商：參與現(xiàn)貨市場經(jīng)營，具有代理市場經(jīng)營資格的企業(yè)法人單位。3、 商務(wù)代表：幫助交易商進(jìn)行網(wǎng)上商品貿(mào)易的專業(yè)人員。4、 現(xiàn)貨：可以進(jìn)行買賣的現(xiàn)時既有的實(shí)物商品。5、 批：交易單位，商品買進(jìn)或賣出的數(shù)量。6、 多方：交易中以買進(jìn)為主的投資人。7、 空方：交易中以賣出為主的投資人。8、 開倉（進(jìn)倉）：指投入履約金后第一筆買進(jìn)或賣出的行為。9、 平倉：買進(jìn)現(xiàn)貨后，賣出全部或部分同品種的現(xiàn)貨稱平倉；或賣出現(xiàn)貨后，買回全部或部分同

6、品種現(xiàn)貨稱平倉。10、 持倉：買賣現(xiàn)貨后，并不及時平倉，在一定時期內(nèi)擁有其所有權(quán)的交易方式。11、 追倉（加倉）：指交易中買進(jìn)或賣出現(xiàn)貨后，在同方向再增加的現(xiàn)貨買賣量。12、 交收：現(xiàn)貨買賣方將現(xiàn)貨倉單兌換成現(xiàn)貨實(shí)物的一種交易方式。13、 貨物交割：是指按照電子交易合同約定，交易雙方對合同約定貨物所有權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)辦理的過程。14、 漲跌停板（最高最低限價）：現(xiàn)貨交易中為了控制市場風(fēng)險由交易市場所設(shè)定的每日交易價格最大波動范圍。15、 履約金、保證金：交易商按照交易市場規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)交納的資金，用于現(xiàn)貨交易的結(jié)算和保證履約。16、 指令：交易商或其授權(quán)的交易代表下達(dá)的有關(guān)現(xiàn)貨交易的具體要求。17、 開盤

7、價：當(dāng)日交易成交的第一筆價格。18、 最高價：某現(xiàn)貨交易品種當(dāng)日成交的最高價格。19、 最低價：某現(xiàn)貨交易品種當(dāng)日成交的最低價格。20、 收盤價：當(dāng)日交易收盤時最后一筆成交價。21、 成交價：交易過程中經(jīng)交易市場交易系統(tǒng)統(tǒng)一撮合以成交的價格。22、 核算價：按當(dāng)日全部成交價加權(quán)平均值作為計算交易盈虧及第二日制定最高最低限價的依據(jù)。23、 交易量：也稱成交量，在一段時間內(nèi)買進(jìn)或賣出現(xiàn)貨數(shù)量的總和?，F(xiàn)貨交易是繼股票、期貨之后又一投資新領(lǐng)域，它兼?zhèn)淞斯善焙推谪浲顿Y的特點(diǎn)及優(yōu)勢。因此，交易商在進(jìn)行現(xiàn)貨價格技術(shù)分析時，必須結(jié)合自身的交易特點(diǎn)，再根據(jù)現(xiàn)貨的市場因素，總結(jié)出一套能預(yù)測現(xiàn)貨市場價格波動的專業(yè)市

8、場分析。第三講 大宗商品電子交易的特點(diǎn)（一）電子交易合同的標(biāo)準(zhǔn)化：電子交易合同的標(biāo)準(zhǔn)化指的是除價格外，合同的所有其他條款都是預(yù)先規(guī)定好的，具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)。這種標(biāo)準(zhǔn)化的電子交易合同一經(jīng)注冊，便成為倉單。 （二）雙向交易：指的是投資者可以通過對倉單的低價位買入，高價位賣出獲利；也可以高價位賣出，低價位買入獲利。交易方式更加靈活，增加交易機(jī)會。 （三）對沖機(jī)制：對沖機(jī)制指的是對電子化合同采取反方向的操作，達(dá)到解除履約責(zé)任的目的。 （四）當(dāng)日結(jié)算制度：每日對投資者賬戶進(jìn)行核算，避免債務(wù)糾紛，達(dá)到控制風(fēng)險的目的。 （五）保證金制度：保證金制度是指對交易雙方凍結(jié)適

9、當(dāng)?shù)谋ＷC金，以達(dá)到保證合同履行的目的，同時起到資金的杠桿作用，充分利用資金。（六）T+0交易制度：就是當(dāng)天就可以對訂立的合約進(jìn)行轉(zhuǎn)讓處理，當(dāng)日獲利，當(dāng)日就可以對沖平倉，充分利用資金，同時減輕長期持倉帶來的風(fēng)險，操作機(jī)動靈活。第四講 現(xiàn)貨電子交易相比證券交易的十大優(yōu)勢1、只要能上網(wǎng)，就可以買賣賺錢，價格走勢技術(shù)分析手段與股票完全一樣。2、股票有上千只，橫跨所有行業(yè)，您很難充分了解并從中做出正確的判斷，而摩配交易的單一性，更加貼近老百姓的日常生活。3、無與倫比的信息優(yōu)勢，重慶本地是全國知名的摩配生產(chǎn)基地，您能更加容易的獲取相關(guān)價格信息和行業(yè)發(fā)展動態(tài)。4、電子交易因為有實(shí)物交收，所以其電子交易價格總

10、是圍繞著現(xiàn)貨價格上下波動，到期品種的電子交易價總是基本等于現(xiàn)貨價格，而股票則不同，有的企業(yè)可以被摘牌，分文不值，而有的則被機(jī)構(gòu)炒作，幾百元也不足為奇，普通投資者根本無法把握。5、股票投一萬最多只可以買一萬，電子交易則投一萬可以做五萬的交易，以小博大，節(jié)約資金。6、買股票是把錢交給企業(yè)，讓您不了解的企業(yè)主來經(jīng)營，電子交易是自己的錢自己來打理經(jīng)營，相當(dāng)于開了個貿(mào)易公司。7、買股票只有在上漲的時候掙錢，電子交易則只要你做對了方向，上漲和下跌都可以賺錢，取決于您對價格走勢的正確研判。8、買股票是T+1，今天買了股票，即使看到走勢惡化也只能在第二天賣出。而電子交易是T+0，當(dāng)天就可以買進(jìn)賣出，理論上可以

11、進(jìn)行無數(shù)次交易。9、買股票需要等主力資金拉升才能賺錢，散戶賺錢始終處于被動狀態(tài)，電子交易掙的是供需雙方之間的差價。10、股票一般一年只有一波比較大的行情，錯過了機(jī)會再賺錢就難了，電子交易上漲和下跌都是行情，您可以一年四季做行情。第五講 現(xiàn)貨電子交易市場的構(gòu)成及功能1、投資成員多  （1）現(xiàn)貨生產(chǎn)商 現(xiàn)貨交易有利于生廠商降低現(xiàn)貨的中轉(zhuǎn)成本，杜絕“三角債”，加速了資金周轉(zhuǎn)，是生產(chǎn)商最好的商品銷售大渠道。     （2）現(xiàn)貨使用商 現(xiàn)貨交易市場指定倉庫按國家標(biāo)準(zhǔn)檢驗商品入庫，杜絕了“假冒偽劣”商品上市，同時具備了完善的全國網(wǎng)下配送體系，是使用商最節(jié)省

12、也是最放心的購物渠道。    （3）套利投機(jī)商現(xiàn)貨交易市場上市的交易品種在現(xiàn)貨市場中有較大的價格波動幅度，完善的交易機(jī)制有利于投機(jī)者靈活買賣，風(fēng)險控制，充分博取價格波動中的價差，從而獲得巨額的投資回報。在現(xiàn)貨交易里，我們所做的就是套利投機(jī)商！ 2、信息明確，規(guī)律明顯現(xiàn)貨交易是利用國際互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行集中競價，統(tǒng)一撮合，在線結(jié)算，價格行情實(shí)時顯示有利于交易商準(zhǔn)確快速判斷價格行情波動趨勢.3、操作簡單，投資見效快。    交易商可以通過交易市場代理機(jī)構(gòu)委托下單。只需要選擇好交易品種，了解該品種近期價格波動情況，不必考慮商品質(zhì)量，資金債權(quán)債務(wù)等問

13、題。交易中可先買后賣，也可以先賣后買，投資者可長線持有現(xiàn)貨商品進(jìn)行實(shí)物交收，也可短線即時買賣對沖交易，套取差價。現(xiàn)貨電子交易市場的功能1、投資功能傳統(tǒng)的現(xiàn)貨交易由于受到地域、貨物質(zhì)量、投資者的財力、專業(yè)水平的限制，對于普通的投資者來說，幾乎沒有什么投資的價值。現(xiàn)貨電子交易市場由于交易的是標(biāo)準(zhǔn)化的電子交易合同，貨物質(zhì)量有保證；電子交易，沒有了地域的限制；保證金交易，投入資金少，普通投資者可方便介入，從而獲取經(jīng)濟(jì)利益。 2、發(fā)現(xiàn)發(fā)現(xiàn)功能，是指在現(xiàn)貨電子交易市場通過公開、公正、高效、競爭的交易運(yùn)行機(jī)制形成具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性的過程。 3、規(guī)避風(fēng)險規(guī)避風(fēng)險功能是指生產(chǎn)

14、經(jīng)營者通過在現(xiàn)貨電子交易市場上進(jìn)行套期保值業(yè)務(wù)，有效地規(guī)避、轉(zhuǎn)移或分散現(xiàn)貨市場上波動的風(fēng)險。 套期保值之所以能有助于規(guī)避風(fēng)險，其基本經(jīng)濟(jì)原理就在于某一特定商品的現(xiàn)貨電子交易與現(xiàn)貨在同一時空內(nèi)會受相同經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，因而一般情況下，兩個市場的變動趨勢相同。 以棉粕為例，棉粕上漲會給以棉粕為原料的經(jīng)營者增加生產(chǎn)成本，如果大量存入現(xiàn)貨，又會占用大量的資金，同時造成倉儲的人力物力財力的極大浪費(fèi)。在這種情況下，可以在現(xiàn)貨電子交易市場上買入倉單。隨著棉粕的上漲，雖然現(xiàn)貨采購的成本增加了，但是在現(xiàn)貨電子交易市場當(dāng)中買入的倉單會由于的上漲帶來一定的盈利，從而彌補(bǔ)現(xiàn)貨的虧損，達(dá)到規(guī)避風(fēng)

15、險的目的。  第六講 現(xiàn)貨交易實(shí)戰(zhàn)技巧1學(xué)會建立現(xiàn)貨帳戶的頭寸、止損斬倉和獲利平倉： "建立頭寸"也就是開倉。開盤之后，買進(jìn)的現(xiàn)貨品種稱為多頭，賣出的現(xiàn)貨品種稱為空頭。選擇適當(dāng)?shù)默F(xiàn)貨品種建立頭寸是盈利的前提。如果入市時機(jī)較好，獲利的機(jī)會就大；相反，如果入市的時機(jī)不當(dāng)，就容易發(fā)生虧損。 "止損斬倉"是在建立頭寸后，為防止虧損過高而采取的出倉止損措施。例如，普洱茶目前價位是235元，在此位買入100手，之后，茶下跌到230元，為防止茶繼續(xù)下跌造成更大的損失，便在230平倉賣掉賣，以每手虧損5元圓結(jié)束了頭寸。有時交易者不認(rèn)賠，而堅持等待下去，希望回頭

16、上漲，這樣當(dāng)茶一味下滑時會遭受巨大虧損。 "獲利"的時機(jī)比較難掌握。在建立頭寸后，當(dāng)茶已朝著對自己有利的方向發(fā)展時，平倉就可以獲利。例如在230買入茶100手，當(dāng)茶上升至235元時，已有5元的利潤，于是便賣出，賺取利潤；掌握獲利的時機(jī)十分重要，平盤太早，獲利不多；平盤太晚，可能延誤了時機(jī)，現(xiàn)貨走勢發(fā)生逆轉(zhuǎn)，不盈反虧。 2買漲不買跌的原則： 現(xiàn)貨買賣同股票買賣的原理完全一樣，寧買升，不買跌。因為價格上升的過程中只有一點(diǎn)是買錯了的，即價格上升到頂點(diǎn)的時候。除了這一點(diǎn)，其他任意一點(diǎn)買入都是對的。 在現(xiàn)貨下跌時買入，只有一點(diǎn)是買對的，即現(xiàn)貨已經(jīng)落到最低點(diǎn)。除此之外，其他點(diǎn)買入都是錯

17、的。 由于在價格上升時買入，只有一點(diǎn)是買錯的，但在價格下降時買入?yún)s只有一點(diǎn)是買對的，因此，在價格上升時買入盈利的機(jī)會比在價格下跌時買入的機(jī)率大得多。3"金字塔"加碼的原則： "金字塔"加碼的意思是：在第一次買入某品種之后，該品種上升，眼看投資正確，若想加碼增加投資，應(yīng)當(dāng)遵循"每次加碼的數(shù)量比上次少"的原則。這樣逐次加買數(shù)會越來越少，就如："金字塔"一樣。因為價格越高，接近上漲頂峰的可能性越大，危險也越大。同時，在上升時買入，會引起多頭的平均成本增加，從而降低收益率。4不要在賠錢時加碼的原則： 在買入或賣出一個品種后，遇到市場突然以相反的方向急進(jìn)時，有些人會想加碼再做，這是很危險的。例如，當(dāng)某品種連續(xù)上漲一段時間后，交易者追高買進(jìn)了該品種。 突然行情扭轉(zhuǎn)，猛跌向下，交易員眼看賠錢，便想在低價位加碼買一單，企圖拉低頭一單的均價，并在反彈時，二單一起平倉，避免虧損。這種加碼做法要特別小心。 如果現(xiàn)貨已經(jīng)上升了一段時間，你買的可能是一個"頂"，如果越跌越買，連續(xù)加碼，但現(xiàn)貨價格總不回頭，那么結(jié)果無疑是惡性虧損。里森就是在這種心理下將著名的巴林銀行搞跨的。 5不參與不明朗的市場活動 當(dāng)感到市場走勢不夠明朗，自己又缺乏信心時，以不入場交易為宜。否則很容易做出錯誤的判斷。6