中國股票市場,運(yùn)行機(jī)制剖析

1、中國證券市場運(yùn)行機(jī)制剖析中國證券市場的誕生；隨著中國改革開放的進(jìn)程推進(jìn)，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展在直接對外開放引進(jìn)外資投資，合資投資的基礎(chǔ)上，為了進(jìn)一步活化資本利潤效率和擴(kuò)大融資范圍；尤其是推動中國金融融資體制推進(jìn)；中國證券市場應(yīng)運(yùn)而生；1987年9月中國第一家專業(yè)證券公司-深圳特區(qū)證券公司成立。l990年l2月l9日，1991年7月3日，上海證券交易所和深圳證券交易所先后正式營業(yè)。1990年10月，鄭州糧食批發(fā)市場開業(yè)并引入期貨交易機(jī)制，成為中國期貨交易的實質(zhì)性開端。1992年10月，深圳有色金屬交易所推出了中國第一個標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約-特級鋁期貨標(biāo)準(zhǔn)合同，實現(xiàn)了由遠(yuǎn)期合向期貨交易的過渡。1993年，鄧小平

2、同志在南巡講話之后，股票發(fā)行試點正式由上海、深圳推廣至全國，打開了資本市場進(jìn)一步發(fā)展的空間。隨后，我們的證券市場相繼成立各類證券公司（外國一般稱呼投資銀行）；基金公司和各類期貨公司；市場機(jī)構(gòu)主體也慢慢健全；中國證券市場發(fā)展至今仍然處在非常初級和探索的階段；中國特色的社會市場經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在矛盾-政府保護(hù)和干預(yù)與資本市場的自發(fā)性特點始終無法得到很好的融合；市場投機(jī)性明顯，大眾投資的一致性太強(qiáng)，參與主體市場辨別力差，政府政策推動和影響明顯，市場監(jiān)管和上司公司主體管理水平和控制能力欠佳；是目前我們中國證券市場的主要特點；這些情況也就基本說明了在我們的證券市場中既有資本市場教科書式的價值案例；也有違規(guī)，違法

3、輕處；價值投資駁論個例普遍存在；市場手段失靈；政策市特征明顯，不規(guī)律運(yùn)作和價值投資駁論普遍存在的現(xiàn)實狀況；在這樣的情況下，我們股票投資者需要靈活的確定相應(yīng)的投資方法；做好多方面的防范風(fēng)險措施；理論上說在多因素共振和交叉的影響下投資者還是需要大量的知識學(xué)習(xí)和操作經(jīng)驗積累才能切實體會和理解的；股市大格言；以上是我們總述A股證券市場的特點和一些簡單的歷史發(fā)展；有興趣的，可以學(xué)習(xí)中國和世界證券市場發(fā)展史和不同時段的特點分析；對于開拓視野和增強(qiáng)股票市場認(rèn)識也是有很大的幫助的；這里不做太多講述；目前我們的A股市場有主板市場，中小板市場和創(chuàng)業(yè)板市場；在2016年以后即將可能推出的戰(zhàn)興板等都是A股市場的市場組

4、成部分；主板市場；一般去開戶開的只是上證A股和深證A股，創(chuàng)業(yè)板需要另外開戶，風(fēng)險大，需要簽署協(xié)議，后果由自己承擔(dān)。如何區(qū)分：證券代碼6開頭的全部是上證A股，0開頭的全部是深證A股，002開頭的就是中小板股票，盤子較小，3開頭的全部是創(chuàng)業(yè)板股票，也屬于深證成指板塊；進(jìn)一步區(qū)分：上海證券市場交易所上市的股票；代碼以6開頭，比如600000（浦發(fā)銀行），600004（白云機(jī)場）；在大智慧行情軟件上，（大多數(shù)行情軟件）都默認(rèn)首字母名稱搜索和代碼搜索；如600000，或者PFYH都可以搜到浦發(fā)銀行的股票；在上海證券交易所上市的股票涵蓋了了主要的鋼鐵，銀行，能源，商業(yè)貿(mào)易，有色金屬，券商，保險等中心行業(yè)的

5、大型國有企業(yè)和代表性企業(yè)；他們的成分決定了上海證券市場在中國證券市場的戰(zhàn)略主體和代表性的意義；以上證交易所的股票為標(biāo)的所構(gòu)成的上證指數(shù)000001 是投資者普遍關(guān)注和認(rèn)可的市場指數(shù)；深圳證券交易所所上市的股票；代碼以0,開頭；如000001平安銀行，002001新和成（中小板）創(chuàng)業(yè)板股票也在深圳交易所登記掛牌以3開頭；如300001特銳德；在深圳證券交易所上市的股票涵蓋了以房地產(chǎn)，工程建筑，教育傳媒，消費(fèi)，醫(yī)藥，農(nóng)林牧漁，計算機(jī)，商業(yè)，通信，運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)的企業(yè)；深證證券交易所上市公司企業(yè)主體分布涵蓋比較全面；并且因為創(chuàng)業(yè)板和中小板的活躍度較好的原因，深圳證券交易所的股票成分指數(shù)相對反映

6、了股票市場的活躍度；事實上很多的投資在現(xiàn)實投資中都比較喜歡深圳交易所的股票；因為這些股票的概念性較強(qiáng)；資本進(jìn)出比較活躍；股票交易活躍度高；也是近幾年股票證券市場深圳成分指數(shù)的概念性比較難定義的原因之一；重要的補(bǔ)充代表性指數(shù)；滬深300指數(shù)；是由滬深證券交易所于2005年4月8日聯(lián)合發(fā)布的反映滬深300指數(shù)編制目標(biāo)和運(yùn)行狀況，并能夠作為投資業(yè)績的評價標(biāo)準(zhǔn)，為指數(shù)化投資和指數(shù)衍生產(chǎn)品創(chuàng)新提供基礎(chǔ)條件。目前我們的中國金融交易所的股指期貨合約就是以滬深300位標(biāo)的的產(chǎn)品；它是一個綜合上海，深圳兩個市場特點的一個綜合指數(shù)；具有比較均衡的代表性；上證50指數(shù)：上證50指數(shù)由上海證券交易所編制，于2004年

7、1月2日正式發(fā)布，指數(shù)簡稱為上證50，指數(shù)代碼000016，基日為2003年12月31日，基點為1000點。 上證50指數(shù)是根據(jù)科學(xué)客觀的方法，挑選上海證券市場規(guī)模大、流動性好的最具代表性的50只股票組成樣本股，以綜合反映上海證券市場最具市場影響力的一批優(yōu)質(zhì)大盤企業(yè)的整體狀況。也被成為市場比較有代表性的藍(lán)籌指數(shù)；其他指數(shù)；如綜合指數(shù)，商業(yè)指數(shù)，地產(chǎn)指數(shù)等都是根據(jù)不同行業(yè)和成分特點所數(shù)據(jù)化的一種表現(xiàn)方式，用以反映行業(yè)狀況的指標(biāo)；盤面，按鍵：F3按鍵：大智慧軟件上按下F3鍵，畫面自動跳轉(zhuǎn)為上證領(lǐng)先（也稱上證指數(shù)）；如圖； 上圖中2736.25對應(yīng)的就是圖中白線的二維點位；上圖中白色線是上

8、證指數(shù)的加權(quán)指數(shù)算法；黃色線是不加權(quán)的算法；有一定的差異，白線的算法相對比較科學(xué)；但是黃線更反映大多數(shù)股票的特點；上圖中可以看到時間和點位為二維橫豎的點位軌跡圖；反映一天中的市場狀況；上述圖中能夠看到即時的成交量，截止點的總成交量；黃色束狀的長短代表交易量的大??；以紅線為中心的紅柱和綠色柱反映了即時買賣方（多空）能量的反映；都是根據(jù)有關(guān)數(shù)學(xué)模型按照買賣數(shù)據(jù)用以反映市場各項狀況的指標(biāo)；綜合稱呼上述圖展示的狀況我們叫分時線圖；F5鍵：分時圖和K線圖轉(zhuǎn)化鍵以上面F3上證指數(shù)分時圖為例子，在分時線畫面中點F5鍵畫面可轉(zhuǎn)化為K線圖大智慧默認(rèn)日K線圖如圖 F8：K線周期切換鍵；分析軟件上的K線圖

9、初始默認(rèn)的是日K線系統(tǒng)；根據(jù)分析的需要和操作需要需要切換周期；按F8鍵就可做到能夠切換到周K，月K，5分鐘，10分鐘，15分鐘，30分鐘，60分鐘K線等；如同在上圖上證指數(shù)日K畫面中按下F8跳轉(zhuǎn)到周K系統(tǒng)如圖 F10鍵:在K線畫面中或者分時線畫面中點擊F10鍵就可以進(jìn)入基本面資料畫面；就是相對應(yīng)的股票或者指數(shù)的文字性分析和相關(guān)資料的介紹；如圖 還有一些基礎(chǔ)的按鍵介紹；比如F2是大單交易統(tǒng)計鍵；這些常用的快捷鍵對于我們在日常分析中都需要掌握的一些基本技能；接下來我們講一些我們操盤過程中選股和獲取及時信息的一些方法在大智慧的軟件畫面中經(jīng)常會跳出一個活動框如圖這個圖框是不定時出現(xiàn)的，在大智慧獲取到市場公開新聞或者影響股市的新聞是會自動跳轉(zhuǎn)；是給投資者提供信息盤面解惑的作用；還有一個小框框；叫短線精靈；也是默認(rèn)出現(xiàn)的；如圖：這活動框是會提供市場價格，交易的實時狀況提供咨詢；在這一時刻那些股票大漲；就會提示XXX股票火箭發(fā)射，XXX股票大幅放量等；對于市場的龐大容量；短線精靈給短線操作者提供選取強(qiáng)勢股和活躍股的平臺；還有幾個快捷按鍵和盤面信息比