財(cái)務(wù)報(bào)表的分析論文.doc

1、財(cái)務(wù)報(bào)表的分析論文財(cái)務(wù)報(bào)表的分析論文篇 1淺析財(cái)務(wù)報(bào)表分析在企業(yè)信 用評價(jià)中的運(yùn)用企業(yè)信用評價(jià)是商業(yè)銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的重要一環(huán)，由 于貸款企業(yè)多層次多樣化，因而要求企業(yè)信用評價(jià)方法既科 學(xué)可靠，又簡單實(shí)用。財(cái)務(wù)報(bào)表分析是分析企業(yè)信用時(shí)普遍 采用的方法，可以通過一系列財(cái)務(wù)分析步驟，提取相關(guān)的財(cái) 務(wù)數(shù)據(jù)，為評價(jià)企業(yè)信用提供直觀具體的參考。一、企業(yè)信用評價(jià)體系的主要內(nèi)容（一）企業(yè)信用和企業(yè)信用評價(jià)。企業(yè)信用是一個(gè)內(nèi)涵豐 富、外延模糊的概念，其內(nèi)容涉及企業(yè)歷史、現(xiàn)狀及前景等 多方面。信用評價(jià)又稱信用分析，是商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)、特 別是貸款業(yè)務(wù)經(jīng)營的核心內(nèi)容，目的在于評價(jià)銀行在貸款業(yè) 務(wù)中可能面臨的信用風(fēng)

2、險(xiǎn)，即商業(yè)銀行由于貸款人不能或不 愿償還貸款而遭受風(fēng)險(xiǎn)的可能性，為商業(yè)銀行貸款決策提供 依據(jù)。從系統(tǒng)工程的觀點(diǎn)看，企業(yè)作為一個(gè)系統(tǒng)，它是通過各 因素之間的相互聯(lián)系、相互作用所構(gòu)成的一個(gè)整體，具有變 量多、機(jī)制復(fù)雜、不確定因素作用顯著等特點(diǎn)。因此，影響 企業(yè)信用等級的因素不僅多，而且一個(gè)因素往往具有多個(gè)層 次，對貸款企業(yè)的信用評價(jià)，必須建立一個(gè)科學(xué)合理的信用 評級體系。(二)企業(yè)信用評級體系。企業(yè)信用評級體系作為一個(gè)完整的體系來說，應(yīng)該包括 信用評級的要素、信用評級的指標(biāo)、信用評級的標(biāo)準(zhǔn)、信用 評級的權(quán)重、信用評級的等級、信用評級的方法等6個(gè)方面內(nèi)容。信用評級的要素決定了信用評級的指標(biāo)，信用評級

3、的 標(biāo)準(zhǔn)及信用評級的權(quán)重決定了企業(yè)信用評級的等級，信用評 級的方法是貫穿在整個(gè)信用測評工作中的，不同的企業(yè)，由 于其所在行業(yè)及自身特點(diǎn)的不同，信用評級的要素及其指 標(biāo)、標(biāo)準(zhǔn)、權(quán)重、方法也是不同的。1、信用評級的要素：西方商業(yè)銀行非常重視借款人的信用評價(jià)，并在多年的 實(shí)踐中逐漸形成了一整套衡量標(biāo)準(zhǔn)。國際上傳統(tǒng)的信用評估 要素有：5C、5P及LAPP三種形式。5c即品德(Character)、 才能(Capacity)、資本(Capital)、擔(dān)保品(Collateral)、經(jīng)營 環(huán)境 (Condition);5P 為個(gè)人因素(Personal)、目的因素 (Purpose)、償還因素(Payme

4、nt)、保障因素(Protection)及前景 因素(Perspective);而LAPP則是指流動性(Liquidity) >活動性 (Activity) > 盈利性(Profitablity)及潛力(Potentiality)等四要素。2、信用評級的指標(biāo)：即體現(xiàn)信用評級要素的具體項(xiàng)目，一般以指標(biāo)表示。指 標(biāo)的選擇，必須以能充分體現(xiàn)評級的內(nèi)容為條件。通過幾項(xiàng) 主要指標(biāo)的衡量，就能把企業(yè)信用的莫一方面情況充分揭示由來。例如企業(yè)的盈利能力，可以通過銷售利潤率、資本金 利潤率和成本費(fèi)用利潤率等指標(biāo)加以體現(xiàn)；企業(yè)的營運(yùn)能力可以通過存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和營業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等 指標(biāo)加以體現(xiàn)

5、。3、信用評級的標(biāo)準(zhǔn)：要把信用狀況劃分為不同的級別，這就要對每一項(xiàng)指標(biāo) 定由不同級別的標(biāo)準(zhǔn)，以便參照定位。明確標(biāo)準(zhǔn)是建立信用 評級指標(biāo)體系的關(guān)鍵，標(biāo)準(zhǔn)定得過高，有可能把信用好的企 業(yè)排擠由投資等級；反之，標(biāo)準(zhǔn)定得過低，又有可能把信用不 好的企業(yè)混入投資等級， 兩者都對信用評級十分不利。 因此, 標(biāo)準(zhǔn)的制訂必須十分鄭重。一般來說，信用評級的標(biāo)準(zhǔn)要根 據(jù)企業(yè)所在行業(yè)的總體水平來確定。4、信用評級的權(quán)重：指在評級指標(biāo)體系中各項(xiàng)指標(biāo)的重要性。信用評級的各 項(xiàng)指標(biāo)在信用評級指標(biāo)體系中不可能等同看待，有些指標(biāo)占 有重要地位，對企業(yè)信用等級起到?jīng)Q定性作用，其權(quán)重就應(yīng) 大一些；有些指標(biāo)的作用可能小一些，其權(quán)重

6、就相對要小。5、信用評級的等級：即反映信用等級高低的符號和級別。有的采用5級，有的采用9級，有的采用 4級。有的用A、B、C、D、E或特 級、一、二、三、四級表示，有的用財(cái)務(wù)報(bào)表的分析論文、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C 表示,也有的用 primel、 prime2、prime3、Notprime表示。一般來說，長期債務(wù)時(shí)間長，影響面廣，信用波動大，采用級別較寬，通常分為9級; 而短期債務(wù)時(shí)間短，信用波動小，級別較窄，一般分為4級。 在國際上還有一種慣例，即一國企業(yè)發(fā)行外幣債券的信用等 級要以所在國家主權(quán)信用評級為上限，不得超過。6、信用評級的方法：通常有自我評議、群眾評議和專家

7、評議三種。如由獨(dú)立 的專業(yè)評估機(jī)構(gòu)評級，一般多由專家評議。如由政府機(jī)關(guān)統(tǒng) 一組織評級，也可采用自我評議、群眾評議和專家評議相結(jié) 合的方法。至于評級的具體方法可以采用定量分析方法或定 性分析方法，也可兩者結(jié)合運(yùn)用。在定量分析方法中，還有 功效系數(shù)法、分段計(jì)分法、梯級遞減法等多種。二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析在企業(yè)信用評價(jià)中的應(yīng)用財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法很多，常用的基本方法有：同型分 析法、比較分析法、連環(huán)替代法、趨勢分析法、比率分析法、 現(xiàn)金流量分析法等。由于比率分析法具有計(jì)算簡單、可比性 強(qiáng)的優(yōu)點(diǎn)，因此在企業(yè)信用評價(jià)中，該方法使用較多，即用 企業(yè)財(cái)務(wù)比率從不同側(cè)面定量反映該企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。具體 來說，運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)

8、表分析企業(yè)信用，具體應(yīng)包括以下五個(gè)步 驟。（一）確定企業(yè)所處行業(yè)的經(jīng)濟(jì)特征。確定企業(yè)所處產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)特征是有效財(cái)務(wù)分析的第一步，是企業(yè)財(cái)務(wù)分析一個(gè)非常重要的分析基礎(chǔ)，同樣的財(cái)務(wù) 報(bào)表放在不同產(chǎn)業(yè)的企業(yè)中，它所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)意義和財(cái)務(wù)特 性很可能完全不同。只有了解和確定一個(gè)企業(yè)所處特定產(chǎn)業(yè) 的經(jīng)濟(jì)特征，才有可能真正理解財(cái)務(wù)報(bào)表的經(jīng)濟(jì)意義，并發(fā) 揮財(cái)務(wù)分析在管理決策中的作用。透過產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)特征的確 定，一方面為理解財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的經(jīng)濟(jì)意義提供了一個(gè)航標(biāo) 另一方面又縮短了財(cái)務(wù)比率和相關(guān)指標(biāo)與企業(yè)信用測評體 系之間的距離，從而使得財(cái)務(wù)分析的信息對企業(yè)信用測評變 得更加有意義。（二）對企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行必要的凈化。

9、財(cái)務(wù)報(bào)表凈化，是指財(cái)務(wù)分析人員對財(cái)務(wù)報(bào)表中的關(guān)鍵 項(xiàng)目所作的調(diào)整，以增強(qiáng)其可靠性和公允性。在凈化財(cái)務(wù)報(bào) 表的過程中，應(yīng)當(dāng)注意以下主要方面：（1）不重復(fù)發(fā)生項(xiàng)目或非常項(xiàng)目。這些項(xiàng)目對盈利的影響是暫時(shí)性的，在評估企業(yè) 真正的經(jīng)營業(yè)績之前應(yīng)重點(diǎn)考慮剔除。（2）研究與開發(fā)等支由。研究與開發(fā)、廣告、人力資源培訓(xùn)等支生的人為安排直 接影響到企業(yè)在不同會計(jì)期間的盈利，在財(cái)務(wù)分析時(shí)，對這 些支由的人為安排保持一定的警惕是十分必要的。同樣，在 評估一個(gè)企業(yè)的持續(xù)的經(jīng)營業(yè)績時(shí)，對這些人為的安排進(jìn)行 調(diào)整或許是需要的。（3）盈利管理。實(shí)證研究表明，在企業(yè)中 存在大量的盈利管理行為。例如，在會計(jì)方法的選擇上提前 確認(rèn)

10、收入和延遲確認(rèn)費(fèi)用；又如，在對固定資產(chǎn)折舊和工程完 工進(jìn)度等會計(jì)方法的應(yīng)用和會計(jì)估計(jì)的變動、會計(jì)方法運(yùn)用 時(shí)點(diǎn)的選擇和交易事項(xiàng)發(fā)生時(shí)點(diǎn)的控制過程中刻意去迎合 管理當(dāng)局的要求，這些盈利管理都可能導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的 偏差和不準(zhǔn)確。（三）選用科學(xué)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)。財(cái)務(wù)指標(biāo)有很多，一般根據(jù)流動比率和資產(chǎn)負(fù)債率評估 企業(yè)的償債能力。美國學(xué)者通過實(shí)證研究表明，在評估企業(yè) 的償債能力和破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)中，資產(chǎn)收益率最有用，其次是現(xiàn)金 流量與總負(fù)債的比率，最后才是營運(yùn)資本與總負(fù)債的比率、 資產(chǎn)負(fù)債率和流動比率。因此，必須以實(shí)際的資料為依據(jù)， 進(jìn)一步研究財(cái)務(wù)比率和相關(guān)指標(biāo)與企業(yè)信用測評的相關(guān)性 問題，正確選用財(cái)務(wù)分析指標(biāo)

11、。如在分析企業(yè)盈利能力時(shí)， 一般采用銷售利潤率、成本費(fèi)用利潤率、資本金利潤率、資 產(chǎn)利潤率等指標(biāo)衡量，且一般拿本期指標(biāo)值同上期或計(jì)劃指 標(biāo)進(jìn)行對比，來評價(jià)企業(yè)經(jīng)營狀況的好壞。這能從奧一方面 反映企業(yè)的經(jīng)營情況，但為全面了解企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展，還需 要分析本企業(yè)在市場競爭中所處的地位，因而需要將該企業(yè) 的指標(biāo)與行同業(yè)其他企業(yè)進(jìn)行比較，從而得由更全面的分析 結(jié)論。（四）采用合理的財(cái)務(wù)比率和財(cái)務(wù)比對方法。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法很多，在運(yùn)用過程中的核心問題是 比對，也就是比較標(biāo)準(zhǔn)的問題。由于企業(yè)的不同行業(yè)，同行 業(yè)企業(yè)的不同規(guī)模及企業(yè)在不同的經(jīng)營時(shí)期，資產(chǎn)的情況都 會發(fā)生變化。所以，應(yīng)合理運(yùn)用財(cái)務(wù)比率和相關(guān)比

12、對方法。 如在分析企業(yè)償債能力時(shí)，運(yùn)用最多的指標(biāo)是流動比率和速 動比率，分別是流動資產(chǎn)和速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，反 映企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。一般認(rèn)為這兩項(xiàng)比率的比值越高越 好，表明企業(yè)的短期償債能力強(qiáng)。 不過，當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)不變時(shí), 流動負(fù)債很少或者沒有流動負(fù)債時(shí)，這項(xiàng)比率也會很高，但 實(shí)際上這樣的企業(yè)經(jīng)營狀況一般不是太好。因而合理運(yùn)用財(cái) 務(wù)比對方法是客觀得出企業(yè)信用等級的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。（五）對企業(yè)信用做出客觀評價(jià)。 為發(fā)揮財(cái)務(wù)分析在企業(yè)信 用測評中的作用，必須運(yùn)用以上四個(gè)相互關(guān)聯(lián)的步驟，構(gòu)成 有效的財(cái)務(wù)分析模型，進(jìn)而為分析人員的科學(xué)評價(jià)提供從產(chǎn) 業(yè)經(jīng)濟(jì)特征、企業(yè)戰(zhàn)略到凈化的財(cái)務(wù)報(bào)表等方面的合理假 設(shè)

13、，并從財(cái)務(wù)分析本身為管理決策服務(wù)提供了一個(gè)合乎邏輯 的理性指南，確保了對企業(yè)信用做由客觀準(zhǔn)確的評價(jià)。三、運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表分析企業(yè)信用時(shí)應(yīng)注意的問題（一）正確認(rèn)識財(cái)務(wù)報(bào)表分析和企業(yè)信用評價(jià)的關(guān)系。貸款企業(yè)信用測評體系的建立及其具體內(nèi)容，決定了財(cái) 務(wù)報(bào)表分析在企業(yè)信用測評中的具體運(yùn)用。財(cái)務(wù)報(bào)表分析， 在貸款企業(yè)信用測評中處于從屬地位。否則的話，財(cái)務(wù)報(bào)表 分析將只是一種數(shù)字游戲。有效的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法是建立 在企業(yè)信用測評體系與具體財(cái)務(wù)分析相融合的基礎(chǔ)上的。雖然企業(yè)信用測評體系的建立是有效財(cái)務(wù)報(bào)表分析的前提，但 具體財(cái)務(wù)分析方法是企業(yè)信用測評中的主要表現(xiàn)形式，兩者 是互相聯(lián)系，缺一不可的。（二）客觀理解財(cái)務(wù)報(bào)表對企業(yè)經(jīng)營情況的反映。財(cái)務(wù)分析主要是基于財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)，財(cái)務(wù)報(bào)表編制的 目的與有效財(cái)務(wù)分析的目的畢竟有很大的差別。在財(cái)務(wù)分析 過程中，應(yīng)對財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)持科學(xué)的態(tài)度。一是財(cái)務(wù)報(bào)表 數(shù)據(jù)是否真實(shí)、公允地反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和 資金變動情況；另一個(gè)是財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)是否可直接用于財(cái) 務(wù)分析。即使企業(yè)沒有故意作假，由于權(quán)責(zé)發(fā)生制的運(yùn)用， 應(yīng)計(jì)收入、費(fèi)用攤銷等都將受到主觀因素的影響，財(cái)務(wù)分析 人員對財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)選擇性使用。另外，財(cái)務(wù)分析的目的 與財(cái)務(wù)報(bào)表編報(bào)的目的是不完全相同的，財(cái)務(wù)分析不應(yīng)當(dāng)也 不可能全部直接地使用財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)。（三）審慎對待