企業(yè)投資境外資源開發(fā)

1、企業(yè)投資境外資源開發(fā)中國是一個(gè)人均資源占有量相當(dāng)匱乏的國家，積極開發(fā)投資境外資源符合國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略選擇。2003年至2007年，中國對(duì)10個(gè)資源豐富國家的直接投資流量增速較快(見表1)。2007年，中國采礦業(yè)對(duì)外投資流量達(dá)85.4億美元，在中國對(duì)外投資行業(yè)分布中排名第一。不難發(fā)現(xiàn)，資源獲取型ODI的主體是國有企業(yè)，如中石油、中石化、中海油，寶鋼等。這些企業(yè)成功“走出去”不但得益于雄厚的資金、人員和技術(shù)優(yōu)勢，更得益于優(yōu)惠的政策扶持和便利的金融服務(wù)。如何有效地規(guī)避各類風(fēng)險(xiǎn)，加快推進(jìn)“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施，特別是鼓勵(lì)近年來迅速發(fā)展的民營企業(yè)走出去，成為擺在我們面前的重要課題。近年來，寧波民營企業(yè)以

2、明晰的產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢自主驅(qū)動(dòng)走出國門，在境外資源開發(fā)投資方面做了有益的嘗試。一、寧波企業(yè)投資境外資源開發(fā)概況截至2008年底，寧波在81個(gè)國家和地區(qū)設(shè)立892家境外企業(yè)和機(jī)構(gòu)，其中，境外資源開發(fā)投資發(fā)展較快，總體呈上升趨勢，投資額從最初的10萬美元到2008年的7190萬美元，增長速度非常快(見圖1)。民營企業(yè)是境外投資的主體，占80，以獨(dú)資或合資新建資源加工廠為主，收購并購為輔，主要分布于非洲、東南亞，南美洲、大洋洲和北歐。在開發(fā)投資的眾多資源中，礦產(chǎn)資源占80，林業(yè)資源占6.7，海洋資源占13.3。礦產(chǎn)資源中黑色金屬和有色金屬平分秋色，銅、鐵、鈷是開發(fā)投資重點(diǎn)。但是，境外資源開發(fā)投資額與企業(yè)數(shù)在

3、寧波市境外投資總量中占比較小。至2008年底，寧波僅有19家企業(yè)投資境外資源開發(fā)，投資總額11896.5萬美元，占寧波企業(yè)對(duì)外投資總額的1.93，相對(duì)于其他投資類別，排名最后。從運(yùn)營狀態(tài)上看，61的企業(yè)能正常運(yùn)營，其中13的企業(yè)能持續(xù)盈利，48的企業(yè)基本維持現(xiàn)狀。另外39的企業(yè)或面臨倒閉，或出現(xiàn)利潤明顯下滑，或因其他原因尚未正常運(yùn)營。二、民營企業(yè)投資境外資源開發(fā)的制約因素(一)資金制約從寧波民營企業(yè)投資境外資源開發(fā)的狀況看，之所以出現(xiàn)起步慢，無法投資大項(xiàng)目，或后續(xù)經(jīng)營不佳的現(xiàn)象，最大的制約因素是資金不足，主要原因有四方面：其一，投資額核準(zhǔn)條件名亡實(shí)存，在源頭上制約著企業(yè)的對(duì)外投資規(guī)模。2006

4、年以前，審批部門在核準(zhǔn)投資額時(shí)執(zhí)行“企業(yè)投資額不能超過凈資產(chǎn)一半”的規(guī)定。2006年中華人民共和國公司法正式實(shí)施，從法律層面取消了對(duì)外投資額的比例限制，但各部門操作不一，外匯管理部門審核企業(yè)境外投資外匯資金來源時(shí)仍按老辦法，如寧波興隆車業(yè)有限公司原打算投資2000萬美元，但因凈資產(chǎn)不夠，只能投資800萬美元，最終錯(cuò)失良機(jī)。其二，融資渠道過窄，使企業(yè)投資后難以持續(xù)經(jīng)營。目前，企業(yè)的官方貸款機(jī)構(gòu)只有進(jìn)出口銀行、國家開發(fā)銀行兩家，重國有企業(yè)，輕民營企業(yè)，惜貸現(xiàn)象普遍存在。寧波華州礦業(yè)投資有限公司在加蓬勘探到礦產(chǎn)后進(jìn)入冶煉階段，東道國落后的經(jīng)濟(jì)條件逼迫企業(yè)自行投入大量資金來建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施，而向中國進(jìn)出口

5、銀行申請(qǐng)的貸款始終未獲批準(zhǔn)。只能將大部分股權(quán)(開采權(quán))忍痛賣給投資商，大大影響公司發(fā)展。其三，財(cái)政支持覆蓋面小，大多數(shù)企業(yè)難以獲得。目前，國家對(duì)“走出去”企業(yè)的財(cái)政支持包括對(duì)外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作專項(xiàng)資金、境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)發(fā)展資金、支持紡織企業(yè)“走出去”專項(xiàng)資金，主要形式為前期補(bǔ)助或貸款貼息，但“僧多粥少”現(xiàn)象十分嚴(yán)重。如2007年全國有1000多家企業(yè)申請(qǐng)對(duì)外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作專項(xiàng)資金，只有十分之一的企業(yè)能得到，其中中石油等國有大型企業(yè)又?jǐn)D占了民營企業(yè)的得款空間，寧波已連續(xù)數(shù)年未獲資金。當(dāng)然，地方政府對(duì)這幾類支持基金也會(huì)同比配套，如寧波市級(jí)和區(qū)級(jí)財(cái)政就根據(jù)投資額的大小給予315萬元人民幣的補(bǔ)助，而這對(duì)企業(yè)而

6、言是杯水車薪。其四，外匯和稅收制度阻礙資金的有效運(yùn)作。目前，外匯管理部門已進(jìn)行了一系列改革：放寬了資本項(xiàng)下的用匯條件，取消了境外投資外匯風(fēng)險(xiǎn)審查和匯回利潤保證金制度等，但仍需對(duì)資金來源進(jìn)行審查，自有外匯投資的仍需在外匯賬戶上存足對(duì)應(yīng)金額外匯，對(duì)后續(xù)外匯投資和資金匯出仍需逐筆登記與核準(zhǔn)等，依然阻礙著民營企業(yè)流動(dòng)資金的有效動(dòng)作。對(duì)企業(yè)境外收入主要采用稅收抵免等直接鼓勵(lì)措施，加速折舊、延期納稅等間接鼓勵(lì)措施涉及較少。這些政策雖然透明度高，但對(duì)于投資大、見效慢的資源類項(xiàng)目刺激效果有限，資產(chǎn)運(yùn)營效率較低。(二)行政制約表現(xiàn)一，審批程序復(fù)雜。商務(wù)部在今年已出臺(tái)境外投資管理辦法并將于5月1日實(shí)施，原第16號(hào)

7、令關(guān)于境外投資開辦企業(yè)核準(zhǔn)事項(xiàng)的規(guī)定同時(shí)廢止，該辦法大量下放核準(zhǔn)權(quán)限，但國家發(fā)改委于2004年發(fā)布的第21號(hào)令境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)暫行管理辦法仍在實(shí)行，對(duì)境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)做出的具體規(guī)定與商務(wù)部標(biāo)準(zhǔn)不一，造成同一個(gè)境外投資項(xiàng)目兩頭申報(bào)，效率低下。行政部門間的權(quán)力制約使投資項(xiàng)目越大越難成功。2008年，寧波合盛集團(tuán)已被寧波外經(jīng)貿(mào)局批準(zhǔn)赴俄羅斯投資建廠，但因注冊(cè)資金過大(7000萬美元)至今仍壓在國家發(fā)改委，未獲批準(zhǔn)。表現(xiàn)二，審批材料多且隨意性大。行政部門隨意或變相增加核準(zhǔn)所需材料的現(xiàn)象頻現(xiàn)，如對(duì)境外收購項(xiàng)目，需先備案(即先書面上報(bào)項(xiàng)目的基本情況)然后核準(zhǔn)。(三)人才制約一是缺乏國際型的企業(yè)家。調(diào)研顯示

8、，民營企業(yè)“走出去”的動(dòng)因之一是創(chuàng)辦人具備國際眼光或在國際市場上建立了良好的私人關(guān)系，但在后期管理、決策與運(yùn)營中這種企業(yè)家精神的效應(yīng)減弱，小富即安、國際化管理水平弱等民營企業(yè)家的軟肋開始顯現(xiàn)。二是缺乏復(fù)合型的國際化操作人才。對(duì)外投資的復(fù)雜性和國際性需要大批通曉金融、外語、科技、管理、法律、信息工程的復(fù)合型人才和高素質(zhì)的穩(wěn)定員工，但民營企業(yè)尤其是中小民營企業(yè)的規(guī)模、財(cái)力和環(huán)境都無法吸引這些高素質(zhì)人才，人才瓶頸從根本上制約了境外企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。(四)支持服務(wù)體系薄弱一是信息服務(wù)體系缺位。調(diào)研顯示，民營企業(yè)獲取東道國的信息渠道單一，主要以進(jìn)出口貿(mào)易、商務(wù)考察和國外親友介紹為主，缺少專業(yè)的信息與評(píng)估

9、中介，企業(yè)由于獲取信息不暢導(dǎo)致投資失誤或延后的案例不少。二是對(duì)外直接投資保險(xiǎn)機(jī)制不夠健全。目前，我國的海外投資保險(xiǎn)處于起步階段，中國出口信用保險(xiǎn)公司是國內(nèi)唯一的政策性保險(xiǎn)公司。承保對(duì)象主要惠及國有企業(yè)，承保范圍僅涉及政治風(fēng)險(xiǎn)，即征收、匯兌限制、戰(zhàn)爭以及政府違約風(fēng)險(xiǎn)，未涉及海外市場風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，民營企業(yè)本身也存在問題，如內(nèi)部治理不完善，缺乏突發(fā)事件的應(yīng)急能力等。三、加快中國企業(yè)境外資源開發(fā)投資的政策建議當(dāng)前，“走出去”的主客觀條件已成熟，政府在借鑒其他國家成功經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，應(yīng)從戰(zhàn)略高度規(guī)劃、管理、指導(dǎo)和支持境外資源開發(fā)投資。(一)提高認(rèn)識(shí)，形成境外資源開發(fā)投資的戰(zhàn)略機(jī)制投資境外資源開發(fā)是企業(yè)行為，

10、更是國家的戰(zhàn)略行為。應(yīng)發(fā)揮新聞媒體的主渠道作用，如開辟“走出去”專欄，定期宣傳“走出去”政策導(dǎo)向、成功典范和各國投資信息等建立對(duì)外投資的共識(shí)。應(yīng)制定資源開發(fā)投資的遠(yuǎn)期規(guī)劃，建立多元化資源合作與供應(yīng)渠道，發(fā)揮外交為經(jīng)濟(jì)服務(wù)的作用，構(gòu)建長效的支持服務(wù)體系。(二)深入改革審批管理體制。加快核準(zhǔn)進(jìn)程一是改革對(duì)外投資管理體制，理順關(guān)系，歸口一個(gè)部門核準(zhǔn)管理。嚴(yán)格執(zhí)行國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定(2004年)，除重大項(xiàng)目和限制類項(xiàng)目外，對(duì)不使用政府投資資金的建設(shè)項(xiàng)目，一律實(shí)行備案制，淘汰審批制。按照“誰投資、誰決策、誰收益、誰承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”的原則真正落實(shí)企業(yè)投資自主權(quán)。二是提高核準(zhǔn)效率。放寬核準(zhǔn)條件，徹底消除

11、投資額與企業(yè)凈資產(chǎn)間的關(guān)聯(lián)；簡化手續(xù)，減少申報(bào)材料，可要可不要的材料堅(jiān)決不要，不隨意增加材料；確立具體可量化的審批標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)材料的必要性和繁簡度在部門間實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一評(píng)價(jià)；嚴(yán)格執(zhí)行行政許可法加快核準(zhǔn)進(jìn)程。三是根據(jù)中國外匯儲(chǔ)備現(xiàn)狀，相應(yīng)改革“寬進(jìn)嚴(yán)出”的外匯管理政策。如取消境外投資外匯資金來源審查或先規(guī)定取消的時(shí)間限額，放寬境外企業(yè)利潤匯回等限制，簡化對(duì)外擔(dān)保的審批和履約核準(zhǔn)手續(xù)，消除境外放款資格條件和資金來源的審查要求，為企業(yè)“走出去”提供外匯便利。(三)加大金融、保險(xiǎn)、財(cái)政支持力度，完善稅收鼓勵(lì)政策1充分運(yùn)用金融創(chuàng)新，構(gòu)建雙層三位的金融保險(xiǎn)支持體系從發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)看，政府提供政策性金融和保險(xiǎn)至關(guān)重要

12、。中國應(yīng)充分運(yùn)用金融創(chuàng)新，嘗試構(gòu)建國家與地方相結(jié)合，政府與企業(yè)、銀行相結(jié)合的雙層三位支持體系。第一層，國家應(yīng)增加政策性金融機(jī)構(gòu)的資本金，增加貸款額度，加大財(cái)政支持力度，合理擴(kuò)展貸款貼息和保險(xiǎn)的規(guī)模與范圍。不但在“走出去”的初期，更要在后期加大政府財(cái)政支持的力度，對(duì)民營企業(yè)不但要“扶上馬”更要“送一程”，真正顯現(xiàn)支持效果。第二層，作為地方政府應(yīng)結(jié)合國情市情，通過金融創(chuàng)新構(gòu)建政企銀三位一體的合作模式。首先，政府整合服務(wù)資源篩選優(yōu)質(zhì)企業(yè)推薦給金融機(jī)構(gòu)獲取貸款，并做好后期跟蹤服務(wù)，借銀行之力振興企業(yè)；銀行通過財(cái)團(tuán)貸款或企業(yè)聯(lián)保等多種形式支持企業(yè)，借政府之力降低風(fēng)險(xiǎn)。其次，建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金。由銀行“出讓

13、”部分貸款上浮利率的利潤和政府的一部分財(cái)政補(bǔ)貼組合，為銀行提供風(fēng)險(xiǎn)保障，同時(shí)彌補(bǔ)資源獲取型ODI周期長、見效慢等項(xiàng)目劣勢。第三，政策性金融機(jī)構(gòu)實(shí)行項(xiàng)目貸款制。對(duì)各類企業(yè)一視同仁，簡化手續(xù)，提高服務(wù)水平。第四，降低保費(fèi)，增加保險(xiǎn)品種，拓展高風(fēng)險(xiǎn)國家(地區(qū))的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。2完善稅收鼓勵(lì)政策。結(jié)合新一輪稅制改革，制定獨(dú)立的民營企業(yè)海外投資稅收鼓勵(lì)政策，尤其加大境外資源開發(fā)投資的優(yōu)惠力度，增加設(shè)立虧損準(zhǔn)備金、加速折舊等間接鼓勵(lì)措施。建立健全與資源豐富國家的稅收協(xié)調(diào)網(wǎng)絡(luò)，避免重復(fù)征稅。并以信息化建設(shè)為基礎(chǔ)，提高稅務(wù)機(jī)關(guān)的納稅管理水平。(四)以境外投資促進(jìn)機(jī)構(gòu)為服務(wù)主體。形成服務(wù)體系學(xué)習(xí)外商投資促進(jìn)中心的做

14、法，成立境外投資促進(jìn)中心。設(shè)立“境外投資業(yè)務(wù)咨詢專窗”，將外經(jīng)貿(mào)、海關(guān)、商檢、銀行等境外投資所涉及和全部行政部門歸口咨詢，實(shí)行首問責(zé)任制，使企業(yè)在遇到困難時(shí)的第一時(shí)間得到服務(wù)，減少“關(guān)系”成本。中心主要職能是：提供人才培訓(xùn)與引進(jìn)，成立人才服務(wù)中介；為企業(yè)提供境外投資項(xiàng)目的信息咨詢；提供經(jīng)常性投資業(yè)務(wù)培訓(xùn)；組織企業(yè)參加各類國內(nèi)外投資活動(dòng)，推動(dòng)企業(yè)與外方的聯(lián)系；提供行業(yè)協(xié)會(huì)的辦公場所，以第三方力量整合“走出去”優(yōu)勢。(五)建立健全符合國際慣例的對(duì)外投資法律體系建立完善一整套法律體系。包括最基本的對(duì)外直接投資法及配套的單行法，如對(duì)外投資保險(xiǎn)法對(duì)外投資企業(yè)所得稅法對(duì)外投資審核法對(duì)外投資外匯管理法等，加快制定對(duì)外收購法，填補(bǔ)法律空白。四、企業(yè)對(duì)策一是采用多種措施，全程控制投資風(fēng)險(xiǎn)。投資前要注意了解投資國當(dāng)?shù)厍闆r，尤其是人文風(fēng)情、生活習(xí)慣、勞工政策等社會(huì)約定俗成的規(guī)定，盡最大可能地做好調(diào)研與評(píng)估工作。要正確選擇投資路徑，積極進(jìn)入周邊亞太地區(qū)、中亞和俄羅斯市場，適當(dāng)參與非洲市場，密切關(guān)注中東地區(qū)?？伸`活開展商業(yè)運(yùn)作模式，采用獨(dú)資、合資、兼并或收購等投資形式。投資后，通過增加當(dāng)?shù)貑T工的持股比例、采購當(dāng)?shù)卦吓淞?、關(guān)心當(dāng)?shù)毓媸?/p>