國(guó)際金融學(xué)陳雨露第四版課后習(xí)題答案第七章_第1頁(yè)
國(guó)際金融學(xué)陳雨露第四版課后習(xí)題答案第七章_第2頁(yè)
國(guó)際金融學(xué)陳雨露第四版課后習(xí)題答案第七章_第3頁(yè)
國(guó)際金融學(xué)陳雨露第四版課后習(xí)題答案第七章_第4頁(yè)
國(guó)際金融學(xué)陳雨露第四版課后習(xí)題答案第七章_第5頁(yè)
已閱讀5頁(yè),還剩4頁(yè)未讀, 繼續(xù)免費(fèi)閱讀

下載本文檔

版權(quán)說(shuō)明:本文檔由用戶(hù)提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請(qǐng)進(jìn)行舉報(bào)或認(rèn)領(lǐng)

文檔簡(jiǎn)介

1、第七章作業(yè)1.為什么國(guó)際直接投資要采用不同的方式?合資與獨(dú)資方式各有什么利弊?答:由于世界各國(guó)的文化傳統(tǒng)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度、政體和管理體制存在差異,企業(yè)組織形式也各不相同,主要有獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司制企業(yè)。不同性質(zhì)的企業(yè),在企業(yè)設(shè)立、登記、組織機(jī)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)管理、并購(gòu)以及繳納賦稅等方面相差甚遠(yuǎn)。因此,企業(yè)在做出對(duì)外直接投資決策前,首先應(yīng)該明確直接投資方式。根據(jù)不同國(guó)家、不同企業(yè)形式的法律特點(diǎn)和跨國(guó)企業(yè)本身的實(shí)際情況,選擇一種最合適的直接投資方式。合資方式主要有兩種:股權(quán)式合營(yíng)和契約式合營(yíng)。股權(quán)式合營(yíng)有限責(zé)任,投資風(fēng)險(xiǎn)較??;東道國(guó)給予一定的保護(hù);能利用東道國(guó)的資金,開(kāi)廣籌資渠道;利用合作伙伴的優(yōu)勢(shì),

2、獲得有比較優(yōu)勢(shì)的人力資源、緊缺的原材料;輕易突破東道國(guó)的貿(mào)易壁壘,進(jìn)入東道國(guó)的市場(chǎng);企業(yè)的組建、審批程序相對(duì)復(fù)雜,費(fèi)用較高;公司股東多,需要定期公布公司經(jīng)營(yíng)狀況等信息,保密性差;投資者賦稅較重。契約式合營(yíng)設(shè)立簡(jiǎn)單;實(shí)現(xiàn)合伙人的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ);許多國(guó)家不對(duì)合伙企業(yè)單獨(dú)征稅。承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任,風(fēng)險(xiǎn)大;采取所有權(quán)和管理權(quán)相一致的管理原則,影響決策效率。存續(xù)期不夠穩(wěn)定。獨(dú)資企業(yè)受政府控制少;經(jīng)營(yíng)管理靈活主動(dòng);容易保守企業(yè)秘密,不必定期向股東匯報(bào);容易通過(guò)轉(zhuǎn)移定價(jià)避稅;充分使用投資者的先進(jìn)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn),保證產(chǎn)品質(zhì)量和效益;風(fēng)險(xiǎn)較大,對(duì)企業(yè)全部負(fù)債承擔(dān)無(wú)限責(zé)任;發(fā)展受到限制,資金來(lái)源受到限制;沒(méi)有現(xiàn)成的生產(chǎn)基

3、地,缺乏合作伙伴難以與有影響的政府機(jī)構(gòu)發(fā)展聯(lián)系。2.不同的東道國(guó)政府對(duì)待直接投資的態(tài)度會(huì)何會(huì)有差異?答:一旦接受跨國(guó)直接投資,東道國(guó)的諸多經(jīng)濟(jì)資源將不得不與國(guó)外投資者分享,東道國(guó)將于投資國(guó)建立更加緊密的經(jīng)濟(jì)乃至政治聯(lián)系。這對(duì)東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式、傳統(tǒng)文化、民族工業(yè)和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力都有直接和深遠(yuǎn)的影響,因此各國(guó)對(duì)國(guó)際直接投資的態(tài)度迥然不同。有的大力鼓勵(lì),有的嚴(yán)格限制,有的加以部分限制,有的根據(jù)國(guó)情在不同階段實(shí)施不同的鼓勵(lì)或限制政策。3.發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)直接投資一般沒(méi)有限制。這一觀(guān)點(diǎn)對(duì)嗎?請(qǐng)簡(jiǎn)要論證。答:不對(duì)。對(duì)于國(guó)際直接投資,實(shí)際中很少有那個(gè)國(guó)家的政府會(huì)采取放任自由的態(tài)度。多數(shù)東道國(guó)政府都通過(guò)制定一系列合

4、營(yíng)(資)法律或法規(guī)來(lái)設(shè)置外資進(jìn)入的門(mén)檻,規(guī)范外資企業(yè)的行為,保護(hù)本國(guó)的民族工業(yè)和特定的經(jīng)濟(jì)利益。即使是宣稱(chēng)對(duì)資本流動(dòng)不加管制的美國(guó)、日本等最發(fā)達(dá)國(guó)家,對(duì)外國(guó)的直接投資者也以各種名目設(shè)立了不少障礙。例如,美國(guó)擔(dān)心高新技術(shù)流入中國(guó),擔(dān)心中國(guó)成為其市場(chǎng)上強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,所以對(duì)中國(guó)收購(gòu)美國(guó)高科技企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格審查,給予更多的限制。4.中國(guó)對(duì)外投資有何特點(diǎn)?答:我國(guó)對(duì)外直接投資呈現(xiàn)出以下特點(diǎn):(1)投資主體多元化,國(guó)有大中型企業(yè)占主導(dǎo)地位。(2)對(duì)外投資區(qū)域不均,主要集中在亞洲。(3)設(shè)計(jì)行業(yè)廣泛,行業(yè)重點(diǎn)突出。5.跨國(guó)公司怎樣利用直接投資來(lái)獲得新市場(chǎng)和比較利益?答:(1)擴(kuò)大市場(chǎng)范圍和產(chǎn)品銷(xiāo)量。(2)

5、謀求比較利益和超額利潤(rùn)。(3)利用國(guó)外的生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)。(4)利用國(guó)外的原材料資源。(5)突破貿(mào)易壁壘。6.為什么直接投資能夠分散跨國(guó)公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)?答:(1)規(guī)避長(zhǎng)期匯率風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)貨幣走勢(shì)和全球經(jīng)營(yíng)狀況,在不同國(guó)家直接投資組織生產(chǎn),以規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn),穩(wěn)定企業(yè)的利潤(rùn)和股票價(jià)格。當(dāng)本幣對(duì)外幣出現(xiàn)長(zhǎng)期升值時(shí),投資費(fèi)用支出會(huì)相對(duì)降低,對(duì)外投資將增加;當(dāng)本幣長(zhǎng)期貶值時(shí),國(guó)內(nèi)生產(chǎn)有優(yōu)勢(shì)。(2)穩(wěn)定收入和現(xiàn)金流量。在經(jīng)濟(jì)周期不同的國(guó)家組織生產(chǎn)和銷(xiāo)售產(chǎn)品,進(jìn)行跨國(guó)直接投資,可以減少經(jīng)濟(jì)周期對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量波動(dòng)的影響。7.對(duì)同一個(gè)投資項(xiàng)目,為什么站在母公司角度和子公司角度投資收益會(huì)大不相同?答:跨國(guó)公司通常以設(shè)立子公司

6、的方式進(jìn)行項(xiàng)目投資。處在不同國(guó)家的母公司和子公司在對(duì)同一項(xiàng)目進(jìn)行資本預(yù)算時(shí),由于影響現(xiàn)金流量的因素有所不同,得出的預(yù)算結(jié)果往往不一致。對(duì)母公司有利的投資項(xiàng)目,對(duì)子公司卻沒(méi)有什么吸引力;或者相反,對(duì)子公司有利的投資項(xiàng)目,卻會(huì)損害母公司的利益。8.影響跨國(guó)公司資本預(yù)算的主要因素有哪些?答:最重要的影響因素有稅收、匯率、資本管制、管理費(fèi)。9.跨國(guó)公司投資項(xiàng)目資本預(yù)算的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整方法有哪些?答:投資項(xiàng)目資本預(yù)算的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)節(jié),通常有三種方法:(1)敏感性分析。導(dǎo)致現(xiàn)金流量波動(dòng)的各種因素作用機(jī)制不同,因此需要對(duì)一些重點(diǎn)因素的變化做敏感性分析。測(cè)算凈現(xiàn)值對(duì)這些影響因素的敏感性,常見(jiàn)做法是對(duì)投資項(xiàng)目中產(chǎn)生的未來(lái)現(xiàn)

7、金流量進(jìn)行場(chǎng)景分析。(2)模擬分析。是一種根據(jù)場(chǎng)景變化的概率來(lái)測(cè)算、調(diào)整現(xiàn)金流的方法,要求較高的技術(shù)和大量的計(jì)算,通常需要借助計(jì)算機(jī)來(lái)完成,具有復(fù)雜和準(zhǔn)確的特點(diǎn)。(3)調(diào)整預(yù)期收益率。項(xiàng)目的預(yù)期收益率與收益的不確定性正相關(guān),可以根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)建立項(xiàng)目投資的預(yù)期收益率與收益現(xiàn)金流不確定性之間的數(shù)學(xué)模型,在資本預(yù)算的基礎(chǔ)上,估計(jì)投資收益現(xiàn)金流的不確定性,進(jìn)而對(duì)原來(lái)的預(yù)期收益率進(jìn)行調(diào)整。10.構(gòu)成國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的主要因素有哪些?答:主要因素有:國(guó)有化、市場(chǎng)準(zhǔn)入政策、財(cái)政金融政策、外資管理措施、貨幣的不可兌換性、消費(fèi)偏好、經(jīng)濟(jì)周期、戰(zhàn)爭(zhēng)。11.對(duì)一家跨國(guó)公司而言,為什么宏觀(guān)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)大時(shí)圍觀(guān)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)不一定大?答

8、:宏觀(guān)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型旨在評(píng)估一個(gè)國(guó)家的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),對(duì)于任何一個(gè)行業(yè)或者任何一個(gè)公司,國(guó)家的宏觀(guān)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果都是相同的。微觀(guān)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型,是從跨國(guó)公司的角度對(duì)影響其經(jīng)營(yíng)的特定國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估,是宏觀(guān)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估基礎(chǔ)上進(jìn)行的有針對(duì)性的調(diào)整。具體的微觀(guān)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)論往往是隨著公司、行業(yè)的相關(guān)項(xiàng)目的差異有所不同。例如,某個(gè)東道國(guó)A,由于存在巨額的財(cái)政赤字,從宏觀(guān)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估看,A國(guó)的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)較高,不宜進(jìn)行直接投資??鐕?guó)公司C是軍事裝備制造商,打算在A過(guò)投資建立子公司,A國(guó)政府與其鄰國(guó)處于邊境沖突狀態(tài),即使是在經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下,A過(guò)也承諾采用政府采購(gòu)形式購(gòu)買(mǎi)一定量的軍事裝備,對(duì)于跨國(guó)公司C,在A國(guó)投資的國(guó)家宏觀(guān)風(fēng)險(xiǎn)

9、實(shí)際上很小,投資方案具有可行性。12.評(píng)述國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的方法有哪些?請(qǐng)?jiān)u價(jià)不同方法的優(yōu)點(diǎn)和局限性。答:評(píng)估國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的方法有以下四種:列表打分法、德?tīng)柗品?、定量分析法和巡查訪(fǎng)問(wèn)法:(1)列表打分法在進(jìn)行國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí),對(duì)一些因素的取值及其權(quán)重分配較多地依賴(lài)主觀(guān)判斷,因而該方法具有一定的主觀(guān)性;(2)德?tīng)柗品ň哂谐杀竟?jié)約、速度快、準(zhǔn)確度比較高的特點(diǎn);理想的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是要為跨國(guó)公司提供早期的預(yù)警信息,找出那些可能給跨國(guó)公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的政治、財(cái)務(wù)因素;(3)定量分析法有助于提供這樣的預(yù)警信號(hào);(4)巡查訪(fǎng)問(wèn)法有助跨國(guó)公司更好地了解實(shí)地情況,感性地評(píng)估東道國(guó)的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)。13.簡(jiǎn)述國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的步驟。

10、答:(1)為各個(gè)政治、財(cái)務(wù)因素賦值;(2)為各個(gè)政治、財(cái)務(wù)因素分配權(quán)重;(3)計(jì)算政治、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平;(4)計(jì)算國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)水平。14.跨國(guó)公司通常采用哪些措施來(lái)防范東道國(guó)的征收風(fēng)險(xiǎn)?答:通常采取以下措施來(lái)防范東道國(guó)的征收風(fēng)險(xiǎn):壟斷技術(shù)、縮短投資期、運(yùn)用當(dāng)?shù)刭Y源、購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)。15. 興伊服裝公司計(jì)劃在美國(guó)興辦服裝制衣分公司,采取就地生產(chǎn)就地銷(xiāo)售的模式,已知條件如下:(1)初始投資30萬(wàn)美元,項(xiàng)目將在一年內(nèi)完成,經(jīng)營(yíng)所得即稅后利潤(rùn)全部匯回國(guó)內(nèi);(2)投資一年后的稅前利潤(rùn)預(yù)期為28萬(wàn)美元,匯率水平為8.25;(3)美國(guó)政府征收企業(yè)所得稅,稅率為35%;(4)公司在美國(guó)除了在商場(chǎng)租用場(chǎng)地外沒(méi)有其他長(zhǎng)期資產(chǎn)

11、,該投資項(xiàng)目的預(yù)期殘值為零;(5)興伊公司要求項(xiàng)目的內(nèi)部收益率達(dá)到15%;(6)公司在進(jìn)行資本預(yù)算時(shí)需要考慮有關(guān)的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn): 由于近來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)不景氣,預(yù)期稅前利潤(rùn)將降至25萬(wàn)美元,此種情況發(fā)生的概率為40%。美國(guó)的公司所得稅可能由35%增至42%,此種情況發(fā)生的概率為30%。根據(jù)以上信息完成下列問(wèn)題:(1)假設(shè)這兩種形式的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)之間是獨(dú)立的,請(qǐng)計(jì)算該投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值的預(yù)期值是多少?(2)該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值變?yōu)樨?fù)值的概率有多高?答:不考慮國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)(即,預(yù)期稅前利潤(rùn)為28萬(wàn)美元,美國(guó)的公司所得稅率為35)情況下,興伊公司的資本預(yù)算(單位:萬(wàn))第零年第一年1預(yù)期稅前利潤(rùn)$282東道國(guó)稅收(35%)$9

12、.83子公司稅后利潤(rùn)$18.24從子公司調(diào)回資金(100%)$18.25 流入母公司的現(xiàn)金流¥150.156流入母公司的現(xiàn)金流的現(xiàn)值¥130.577母公司初始投資$13×8.25¥107.258 凈現(xiàn)值¥23.32 9投資收益率21.74預(yù)期稅前利潤(rùn)為25萬(wàn)美元,美國(guó)的公司所得稅率為35情況下,興伊公司的資本預(yù)算(單位:萬(wàn))第零年第一年1預(yù)期稅前利潤(rùn)$252東道國(guó)稅收(35%)$8.753子公司稅后利潤(rùn)$16.254從子公司調(diào)回資金(100%)$16.255 流入母公司的現(xiàn)金流¥134.06256流入母公司的現(xiàn)金流的現(xiàn)值¥1

13、16.587母公司初始投資$13×8.25¥107.258 凈現(xiàn)值¥9.33 9投資收益率8.70預(yù)期稅前利潤(rùn)為28萬(wàn)美元,美國(guó)的公司所得稅率為42情況下,興伊的資本預(yù)算(單位:萬(wàn))第零年第一年1預(yù)期稅前利潤(rùn)$282東道國(guó)稅收(42%)$11.763子公司稅后利潤(rùn)$16.244從子公司調(diào)回資金(100%)$16.245 流入母公司的現(xiàn)金流¥133.986流入母公司的現(xiàn)金流的現(xiàn)值 ¥116.507母公司初始投資$13×8.25¥107.258 凈現(xiàn)值¥9.25 9投資收益率8.63預(yù)期稅前利潤(rùn)為25萬(wàn)美元,美國(guó)的公司

14、所得稅率為42情況下,興伊公司的資本預(yù)算(單位:萬(wàn))第零年第一年1預(yù)期稅前利潤(rùn)$252東道國(guó)稅收(42%)$10.53子公司稅后利潤(rùn)$14.54從子公司調(diào)回資金(100%)$14.55 流入母公司的現(xiàn)金流¥119.6256流入母公司的現(xiàn)金流的現(xiàn)值 ¥104.027母公司初始投資$13×8.25¥107.258 凈現(xiàn)值¥3.23 9投資收益率3.01 國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)對(duì)興伊服裝公司的總體影響情形預(yù)期稅前利潤(rùn)美國(guó)的公司所得稅率凈現(xiàn)值概率12835¥23.320.6×0.70.4222535¥9.330.4×0.70.

15、2832842¥9.250.6×0.30.1842542¥3.230.4×0.30.12E(NPV)= 23.32×0.429.33×0.289.25×0.183.23×0.1213.6842(萬(wàn)元)(1).該投資項(xiàng)目的預(yù)期凈現(xiàn)值為13.6842萬(wàn)元。(2).該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值變?yōu)樨?fù)值的概率為12。16. 鴻炬玩具公司目前計(jì)劃在新西蘭投資興建一子公司。有關(guān)投資項(xiàng)目的信息如下:(1)初始投資額為1億新西蘭元,當(dāng)前新西蘭元兌人民幣的匯率為5.9;(2)所需營(yíng)運(yùn)資本金為3 000萬(wàn)新西蘭元,并由新建的子公司通過(guò)向新西蘭銀行貸款

16、提供,已知該筆貸款按年付息,8年后償還,年利率12%;(3)項(xiàng)目三年后完成,屆時(shí)子公司將被出售處理,母公司會(huì)獲得1.1億新西蘭元;(4)新西蘭國(guó)內(nèi)市場(chǎng)情況如下:?jiǎn)挝唬盒挛魈m元年份單位價(jià)格需求量單位變動(dòng)成本第1年40050000件90第2年42054000件98第3年47062000件112(5)固定成本(如制造成本)預(yù)期為1 500萬(wàn)新西蘭元;(6)預(yù)期匯率為第一年末5.92,第二年末5.86,第三年末5.95;(7)新西蘭政府對(duì)外商投資征收20%的企業(yè)所得稅、15%的預(yù)提稅,但國(guó)內(nèi)對(duì)海外投資的子公司匯回的公司利潤(rùn)給予稅收抵免;(8)子公司除了保留必要的營(yíng)運(yùn)資本外,每年末都將經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金全額匯

17、回母公司;(9)固定資產(chǎn)將按直線(xiàn)法10年內(nèi)攤銷(xiāo)完畢,即每年的折舊費(fèi)為1 000萬(wàn)新西蘭元;(10)該項(xiàng)目的必要內(nèi)部報(bào)酬率為20%。要求完成以下練習(xí):(1)計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值,鴻炬玩具公司是否接受該項(xiàng)投資計(jì)劃?(2)鴻炬玩具公司考慮另一融資方案,即由母公司提供3 000萬(wàn)新西蘭元的營(yíng)運(yùn)資本,與此同時(shí)出售子公司的所得增至1.2億新西蘭元,該項(xiàng)融資方案同公司原有融資方案相比是否更為有利?(3)如果鴻炬玩具公司仍采用原融資方案,但新西蘭政府對(duì)設(shè)在本國(guó)的外國(guó)子公司的資金匯出新西蘭采取凍結(jié)措施,即只能在項(xiàng)目完成時(shí)才允許匯出,在這種情況下,該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值是多少?(4)假設(shè)鴻炬玩具公司仍采用原融資方案,則該項(xiàng)

18、目清算價(jià)值盈虧平衡點(diǎn)是多少?答:該項(xiàng)目的資本預(yù)算如下第零年第一年第二年第三年1 需求量50000件54000件62000件2 單位價(jià)格*400新元420新元470新元3總收入1×22000萬(wàn)新元2268萬(wàn)新元2914萬(wàn)新元4 單位變動(dòng)成本*90新元98新元112新元5總變動(dòng)成本=1×4450萬(wàn)新元529.2萬(wàn)新元694.4萬(wàn)新元6 固定成本1500萬(wàn)新元1500萬(wàn)新元1500萬(wàn)新元8非現(xiàn)金費(fèi)用(折舊) 1000萬(wàn)新元1000萬(wàn)新元1000萬(wàn)新元9總成本5+6+7+82950萬(wàn)新元3029.2萬(wàn)新元3194.4萬(wàn)新元10子公司息稅前利潤(rùn)950萬(wàn)新元761.2萬(wàn)新元280.4萬(wàn)

19、新元11利息費(fèi)用360萬(wàn)新元360萬(wàn)新元360萬(wàn)新元12稅前利潤(rùn)1310萬(wàn)新元1121.2萬(wàn)新元640.4萬(wàn)新元11東道國(guó)稅收(20%)00012子公司稅后利潤(rùn)=10111310萬(wàn)新元1121.2萬(wàn)新元640.4萬(wàn)新元13子公司凈現(xiàn)金流量=12+8310萬(wàn)新元121.2萬(wàn)新元359.6萬(wàn)新元14從子公司調(diào)回資金(100%)00359.6萬(wàn)新元15對(duì)調(diào)回資金征收預(yù)提稅(15%) 0053.94萬(wàn)新元16子公司匯回稅后現(xiàn)金流=141500305.66萬(wàn)新元17 清算價(jià)值11000萬(wàn)新元18 外匯匯率5.925.865.9519 流入母公司的現(xiàn)金流00¥67268.677萬(wàn)20流入母公司的現(xiàn)金流的現(xiàn)值 00¥38928.63萬(wàn)21母公司初始投資¥59000萬(wàn)22 累計(jì)的NPV=20210 0¥20071.37萬(wàn)(1)凈現(xiàn)值為人民幣-20071.37萬(wàn),不應(yīng)接受該項(xiàng)投資計(jì)劃。另一種融資方案的資本預(yù)算第零年第一年第二年第三年1 需求量50000件54000件62000件2 單位價(jià)格*400新元420新元470新元3總收入1×22000萬(wàn)新元2268萬(wàn)新元2914萬(wàn)新元4 單位變動(dòng)成本*90新元98新元112新元5總變動(dòng)成本=1×4450萬(wàn)新元529.2萬(wàn)新元694.4萬(wàn)新元6 固定

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無(wú)特殊說(shuō)明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請(qǐng)下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請(qǐng)聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶(hù)所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁(yè)內(nèi)容里面會(huì)有圖紙預(yù)覽,若沒(méi)有圖紙預(yù)覽就沒(méi)有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 人人文庫(kù)網(wǎng)僅提供信息存儲(chǔ)空間,僅對(duì)用戶(hù)上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理,對(duì)用戶(hù)上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對(duì)任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
  • 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請(qǐng)與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時(shí)也不承擔(dān)用戶(hù)因使用這些下載資源對(duì)自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

最新文檔

評(píng)論

0/150

提交評(píng)論