企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究

1、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究摘要：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在會(huì)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響，企業(yè)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理有足夠的重視，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及其防范進(jìn)行研究，開(kāi)展對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理、監(jiān)測(cè)與預(yù)警，有效的降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)的效益。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理；現(xiàn)金流量預(yù)算中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（ 2015） 002-000-01一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念與特征（一）概念眾所周知，風(fēng)險(xiǎn)可謂是無(wú)處不在，如何發(fā)現(xiàn)、合理界定并理性防范風(fēng)險(xiǎn)已成為理論界和實(shí)務(wù)界普遍關(guān)注的問(wèn)題之1 .財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所謂財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在其各項(xiàng)活動(dòng)中，由于內(nèi)外部環(huán)境或者其他難以預(yù)計(jì)、無(wú)法控制的因素的影響，在一定

2、時(shí)期內(nèi)企業(yè)的實(shí)際經(jīng)濟(jì)收益遠(yuǎn)低于其預(yù)期經(jīng)濟(jì)收益，從而蒙受損失的不確定性。企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，以追求利潤(rùn)最大化為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，但是中間要經(jīng)過(guò)一個(gè)相當(dāng)復(fù)雜的經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程，編制財(cái)務(wù)計(jì)劃，制定戰(zhàn)略決策，而且由于經(jīng)營(yíng)環(huán)境的復(fù)雜性和多變性等因素的影響，企業(yè)不可能獲得充分信息，這導(dǎo)致了企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)與收益的不確定。所以，企業(yè)必須認(rèn)真分析引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因，最大限度地降低財(cái) 務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2 .風(fēng)險(xiǎn)管理。風(fēng)險(xiǎn)管理屬于一門新興的管理學(xué)科，旨在研究風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的規(guī)律與風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)，任何經(jīng)濟(jì)性質(zhì)的企業(yè)都可以進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，探索出適合本企業(yè)的切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，對(duì)各類經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制與妥善處理。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是風(fēng)險(xiǎn)管理

3、的一個(gè)分支，是在風(fēng)險(xiǎn)管理基本理論、經(jīng)驗(yàn)探索和近現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)輔助應(yīng)用的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的一個(gè)管理學(xué)分支科學(xué)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是指經(jīng)營(yíng)主體（包括個(gè)人、家庭、企業(yè)）對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)識(shí)別、合理度量，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，并適時(shí)采取及時(shí)有效的風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)將風(fēng)險(xiǎn)控制在合理范圍內(nèi)，并以經(jīng)濟(jì)、合理、可行的方法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)弱化處理，以保證其可能遭遇到的經(jīng)濟(jì)利益損失達(dá)到最小的一個(gè)管理過(guò)程。（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征歸納起來(lái)，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要具有以下幾個(gè)特征：1.客觀性。作為風(fēng)險(xiǎn)，最突出的特點(diǎn)便是其客觀性，風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在、無(wú)時(shí)不有，人們無(wú)法回避風(fēng)險(xiǎn)，更沒(méi)有能力消除風(fēng)險(xiǎn)，只能發(fā)揮其主觀能動(dòng)性最大限度地應(yīng)對(duì)和降

4、低非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中，無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的。2.不確定性。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理過(guò)程的始終，各種特定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生，也就是說(shuō)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況具有很大的不確定性。3.共存性。風(fēng)險(xiǎn)與收益是共存的，一般情況下，風(fēng)險(xiǎn)越大收益則越高，反之亦反是。正是由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在，才不斷促使企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)管理，提高運(yùn)營(yíng)效率。相反企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理狀況和財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)狀況也無(wú)時(shí)無(wú)刻地激發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，兩者同生共長(zhǎng)。4.激勵(lì)性。正是由于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的上述特征促使企業(yè)不斷采取有效措施加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，提高經(jīng)濟(jì)效益，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能。二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和管理（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)

5、1 .從微觀企業(yè)收益狀況考察財(cái)務(wù)危機(jī)。企業(yè)的收益有三個(gè)層次：經(jīng)營(yíng)收益、經(jīng)常收益和期間收益，如果其經(jīng)營(yíng)收益是虧損的話，則說(shuō)明企業(yè)已經(jīng)瀕臨破產(chǎn)，即使期間收益為盈利，可能是由于非主營(yíng)業(yè)務(wù)所形成的的凈資產(chǎn)增加導(dǎo)致。只有三個(gè)層次收益均為盈利，才是正常經(jīng)營(yíng)狀況。2 .資本結(jié)構(gòu)不合理是產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)的重要原因。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)包括三種類型：第一類是正常的資本結(jié)構(gòu)型。通過(guò)流動(dòng)負(fù)債籌集資金以購(gòu)置流動(dòng)資產(chǎn)；通過(guò)長(zhǎng)期自有資金和大部分長(zhǎng)期負(fù)債籌集資金以購(gòu)置固定資產(chǎn)；第二類是資產(chǎn)負(fù)債表中累計(jì)結(jié)余是紅字，自有資本所占份額下降，說(shuō)明企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)；第三類屬于資不抵債，全部自有資本已被虧損侵蝕。（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的程序根據(jù)

6、管理學(xué)與風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原理，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)該是一個(gè)連續(xù)的、循環(huán)的、動(dòng)態(tài)的過(guò)程。世界各國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理專家在 1983 年共同討論并通過(guò)了“101 條風(fēng)險(xiǎn)管理準(zhǔn)則”，以此作為各個(gè)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)管理的基本層面，之后這一基本層面為各個(gè)國(guó)家的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人員所借鑒。一般情況下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理由風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)度量和風(fēng)險(xiǎn)控制三個(gè)基本環(huán)節(jié)組成，其中風(fēng)險(xiǎn)度量是核心和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，因?yàn)橹挥羞M(jìn)行合理度量，明確了風(fēng)險(xiǎn)的屬性，才能有針對(duì)性的進(jìn)行控制和管理。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的最終目標(biāo)是降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，減少風(fēng)險(xiǎn)損失，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。因此，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理決策時(shí)要處理好成本和效率的關(guān)系，應(yīng)該從最經(jīng)濟(jì)合理的角度來(lái)處置風(fēng)險(xiǎn)，制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

7、策略。風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)性決定了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程。由于企業(yè)內(nèi)外環(huán)境不斷變化，因此，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃的實(shí)施過(guò)程中，應(yīng)該根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)的變化，及時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方案，對(duì)偏離財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的行為進(jìn)行修正三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制（一）建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)辨系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算企業(yè)日常管理的對(duì)象是現(xiàn)金及其流動(dòng)情況，所以站在短期的角度，企業(yè)應(yīng)該管好現(xiàn)金，以便有充足的現(xiàn)金用于各項(xiàng)支出。為了管好現(xiàn)金，企業(yè)必須重視現(xiàn)金流量預(yù)算的編制，將其作為財(cái)務(wù)管理工作中非常重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，通過(guò)編制準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算，為企業(yè)提供基本經(jīng)營(yíng)狀況的預(yù)警信號(hào)，使經(jīng)營(yíng)者能夠及早發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、采取措施。（二）建立和健全企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防

8、御機(jī)制企業(yè)可以通過(guò)以下兩種方法防御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。1 .多元化經(jīng)營(yíng)。多元化經(jīng)營(yíng)也稱為多樣化經(jīng)營(yíng)或多角化經(jīng)營(yíng)，指企業(yè)可以在多個(gè)相關(guān)甚至不相關(guān)的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域同時(shí)經(jīng)營(yíng)多項(xiàng)不同業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略。理論界普遍認(rèn)為企業(yè)完全可以利用現(xiàn)有資源 （包括有形資源如勞動(dòng)、資本和無(wú)形資源，如技術(shù)、人力資本、信息等）開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)，既可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，又可以實(shí)現(xiàn)資源共享，產(chǎn)生1+12 的效果。2 .風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指企業(yè)將可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)各種方式轉(zhuǎn)移給其它單位負(fù)擔(dān)的合法行為，包括保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移即企業(yè)就某項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)向保險(xiǎn)公司投保，交納保費(fèi)；而非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移則是指企業(yè)將某種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給非保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)或單位承擔(dān)，例如企業(yè)在預(yù)測(cè)到價(jià)格可能變化后將產(chǎn)品以較低的價(jià)格出售等。（三）健全內(nèi)部控制制度首先要完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力，實(shí)現(xiàn)科學(xué)決策、科學(xué)管理，形成完整的決策機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制和制約機(jī)制。其次要建立監(jiān)督控制機(jī)制，特別要加強(qiáng)授權(quán)批準(zhǔn)、監(jiān)督、預(yù)算管理和內(nèi)部審計(jì)。再次是財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)應(yīng)該分設(shè)