企業(yè)集團財務(wù)管理

1、編輯課件比較比較一般財務(wù)一般財務(wù)導(dǎo)向財務(wù)管理目標（利潤）（企業(yè)價值、EVA）對象財務(wù)活動財務(wù)關(guān)系投資部分：同一般財務(wù)運營部分：內(nèi)部資本市場分配部分：內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格、大股東挖掘與支持行為核心價值管理價值管理：預(yù)算與內(nèi)部控制業(yè)績評價（重點是EVA）地位企業(yè)管理的重要部分同一般財務(wù)基礎(chǔ)理論財務(wù)管理結(jié)構(gòu)編輯課件 怎么學(xué)？ 課前閱讀：1是圍繞集團財務(wù)課程核心重點閱讀有關(guān)網(wǎng)絡(luò)資訊，注意集團財務(wù)的熱點和現(xiàn)實問題，并為上課討論和課后案例分析提供基礎(chǔ)；2是除了閱讀教材之外，要注意閱讀一些有關(guān)集團財務(wù)的參考書目（見下頁） 課后案例討論：每一章會布置1-2個案例，分組進行討論，并做成PPT，每一組自己指定1-2人代表

2、本組在課堂上發(fā)言，根據(jù)發(fā)言情況評定成績，此成績也就是該組每一個學(xué)生的案例討論成績。 成績評定：平時50%（包括作業(yè)、課堂提問和討論、文獻資料閱讀筆記、課后案例討論成績），期末50%編輯課件1、張雙寧張雙寧、于增彪于增彪、劉強劉強，企業(yè)集團財務(wù)控制系統(tǒng)研究企業(yè)集團財務(wù)控制系統(tǒng)研究，中國財經(jīng)出版社中國財經(jīng)出版社，2006年年08月月 2、陳月明陳月明，企業(yè)集團財務(wù)問題研究企業(yè)集團財務(wù)問題研究，東北財經(jīng)大學(xué)出版社東北財經(jīng)大學(xué)出版社，2007年年05月月3、曲曉輝曲曉輝，企業(yè)集團財務(wù)與會計問題研究企業(yè)集團財務(wù)與會計問題研究，中國時代經(jīng)濟出版社中國時代經(jīng)濟出版社，2007年年09月月4、楊雄勝、楊雄勝、

3、陳麗花陳麗花，集團公司財務(wù)管理集團公司財務(wù)管理，人民出版社人民出版社，2007年年01月月5、趙宇華趙宇華，公司整體上市公司整體上市，經(jīng)濟管理出版社經(jīng)濟管理出版社，2008年年01月月 6、湯谷良湯谷良，公司財務(wù)管理案例評析公司財務(wù)管理案例評析，北京大學(xué)出版社北京大學(xué)出版社，2008年年05月月 7、陳信元陳信元、朱紅軍朱紅軍，轉(zhuǎn)型經(jīng)濟中的公司治理轉(zhuǎn)型經(jīng)濟中的公司治理基于中國上市公司的案例基于中國上市公司的案例，清清華大學(xué)出版社華大學(xué)出版社，2007年年03月月 8、主要刊物：會計研究、經(jīng)濟研究、管理世界、主要刊物：會計研究、經(jīng)濟研究、管理世界9、主要網(wǎng)站：、主要網(wǎng)站：國際財務(wù)管理師中文網(wǎng)：h

4、ttp:/，國際財務(wù)管理師學(xué)習(xí)網(wǎng)：http:/，財務(wù)顧問網(wǎng)：http:/，中華會計網(wǎng)http:/，會計學(xué)習(xí)園地http:/，中華財稅網(wǎng)/ ，中華人民共和國財政部/，編輯課件傲慢與自負傲慢與自負仔賣爺田不心疼仔賣爺田不心疼中國企業(yè)兵敗海外 大型國企的天然缺點是什么？很可能是因為擁有特權(quán)，先天地、天然地帶有傲慢與自負的特點。這些特點使龐然大物們表面上看十分強大，但實際上又極度虛弱，極易遭受重大損失。以近兩年間中國企業(yè)這一波海外出擊為例，中國國企在海外遭受的損失可以說是巨大的： 中投公司海外投資損失近百億美元，折合人民幣約500億元！ 中國平安投資荷蘭富通200億元血本無歸， 國家開發(fā)行投資英國巴克

5、萊銀行損失上百億元， 中信泰富投機虧損200億港元， 中國遠洋投機期貨指數(shù)損失40億元， 東航與國航等在投機期油的交易中巨虧300多億元！ 中國鋁業(yè)收購澳大利亞力拓公司損失大約5百億人民幣， 短短不到一年的時間，中國大型國有企業(yè)海外投資虧損高達兩千億元！至于說，國家外匯局投入美國的1萬多億美元的債券損失將有多少，更可能是個天文數(shù)字。2000億之巨，可以為中國普通老百姓謀多少福利！但是，這些巨大的國民財富就在這些大型國有企業(yè)的一次次犯錯中付之東流！該警惕了，照這樣下去，中國有再多的經(jīng)濟增長也賠不起這樣的損失。編輯課件 1、三九集團的財務(wù)風險 從1992年開始，三九企業(yè)集團在短短幾年時間里，通過收

6、購兼并企業(yè)，形成醫(yī)藥、汽車、食品、酒業(yè)、飯店、農(nóng)業(yè)，房產(chǎn)等幾大產(chǎn)業(yè)并舉的格局。但是，2004年4月14日，三九醫(yī)藥（000999）發(fā)出公告：因工商銀行要求提前償還3.74億元的貸款，目前公司大股東三九藥業(yè)及三九集團（三九藥業(yè)是三九集團的全資公司）所持有的公司部分股權(quán)已被司法機關(guān)凍結(jié)。至此，整個三九集團的財務(wù)危機全面爆發(fā)。 截至危機爆發(fā)之前，三九企業(yè)集團約有400多家公司，實行五級公司管理體系，其三級以下的財務(wù)管理已嚴重失控；三九系深圳本地債權(quán)銀行貸款已從98億升至107億，而遍布全國的三九系子公司和控股公司的貸款和貸款擔保約在60億至70億之間，兩者合計，整個三九系貸款和貸款擔保余額約為180

7、億元。 三九集團總裁趙新先曾在債務(wù)風波發(fā)生后對外表示，“你們（銀行）都給我錢，使我頭腦發(fā)熱，我盲目上項目?！?幾個典型案例：幾個典型案例：編輯課件2 2、華源集團的信用風險、華源集團的信用風險 華源集團成立于1992年，在總裁周玉成的帶領(lǐng)下華源集團13年間總資產(chǎn)猛增到567億元，資產(chǎn)翻了404倍，旗下?lián)碛?家上市公司；集團業(yè)務(wù)跳出紡織產(chǎn)業(yè)，拓展至農(nóng)業(yè)機械、醫(yī)藥等全新領(lǐng)域，成為名副其實的“國企大系”。進入21世紀以來，華源更以“大生命產(chǎn)業(yè)”示人，躍居為中國最大的醫(yī)藥集團。 但是2005年9月中旬，上海銀行對華源一筆1.8億元貸款到期；此筆貸款是當年華源為收購上藥集團而貸，因年初財政部檢查事件，加

8、之銀行信貸整體收緊，作為華源最大貸款行之一的上海銀行擔心華源無力還貸，遂加緊催收貸款；從而引發(fā)了華源集團的信用危機。 國資委指定德勤會計師事務(wù)所對華源集團做清產(chǎn)核資工作，清理報告顯示：截至2005年9月20日，華源集團合并財務(wù)報表的凈資產(chǎn)25億元，銀行負債高達251.14億元（其中子公司為209.86億元，母公司為41.28億元）。另一方面，旗下8家上市公司的應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、預(yù)付賬款合計高達73.36億元，即這些上市公司的凈資產(chǎn)幾乎已被掏空。據(jù)財政部2005年會計信息質(zhì)量檢查公報披露：中國華源集團財務(wù)管理混亂，內(nèi)部控制薄弱，部分下屬子公司為達到融資和完成考核指標等目的，大量采用虛計收入、

9、少計費用、不良資產(chǎn)巨額掛賬等手段蓄意進行會計造假，導(dǎo)致報表虛盈實虧，會計信息嚴重失真。 編輯課件3 3、澳柯瑪大股東資金占用風險、澳柯瑪大股東資金占用風險 2006年4月14日，G澳柯瑪（600336.SH）發(fā)布重大事項公告：公司接到青島人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會關(guān)于青島澳柯瑪集團公司占用上市公司資金處置事項的決定，青島市人民政府將采取措施化解澳柯瑪集團面臨的困難。至此，澳柯瑪危機事件公開化。 澳柯瑪危機的最直接導(dǎo)火索，就是母公司澳柯瑪集團公司挪用上市公司19.47億元資金。澳柯瑪集團利用大股東優(yōu)勢，占用上市子公司的資金，用于非關(guān)聯(lián)性多元化投資（包括家用電器、鋰電池、電動自行車、海洋生物、

10、房地產(chǎn)、金融投資等），投資決策失誤造成巨大損失。資金鏈斷裂、巨額債務(wù)、高層變動、投資失誤、多元化困局等眾多因素，使得澳柯瑪形勢異常危急。 澳柯瑪癥結(jié)并非僅僅是多元化投資下資金問題，關(guān)鍵問題還有自身的管理模式，是魯群生近17年的家長式管理模式。魯群生在特定環(huán)境中創(chuàng)業(yè)成功，然而在擴張中缺乏應(yīng)有的風險意識，澳柯瑪近親繁殖任用領(lǐng)導(dǎo)現(xiàn)象是企業(yè)對市場缺乏應(yīng)有的敏感度。 編輯課件編輯課件一、企業(yè)集團相關(guān)概念界定一、企業(yè)集團相關(guān)概念界定編輯課件對于企業(yè)集團的內(nèi)涵，不同的國家所持觀點各異。 日本日本是最早使用“企業(yè)集團”概念的國家，這在各種經(jīng)濟辭典以及學(xué)者的著作中可以得到充分的體現(xiàn)，其中經(jīng)濟辭典主要有斐閣經(jīng)濟辭

11、典、經(jīng)濟學(xué)辭典、經(jīng)營學(xué)大辭典、MIT日本經(jīng)濟百科全書、現(xiàn)代日本經(jīng)濟事典，而學(xué)者包括山田一郎（1971）、今井賢一（1976）、坂本恒夫（1998）等都對“企業(yè)集團”進行過定義。 歐美歐美等國家雖沒有明確的“企業(yè)集團”概念，但是以壟斷形式存在的卡特爾（Cartel）、辛迪加（Syndicate）、托拉斯（Trust）和康采恩（Konzern）以及各種利益集團，在西方各國的經(jīng)濟生活中一直發(fā)揮著企業(yè)集團的功能。 編輯課件中國中國的企業(yè)集團出現(xiàn)的比較晚，中國企業(yè)管理百科全書（1984）中才有提及“聯(lián)合公司（ComPlex）”的概念。隨后“企業(yè)集團”的名稱才在國家政府的文件中不斷出現(xiàn)，還有些是在地方政府

12、的文件中有所提及。綜合而言綜合而言，學(xué)術(shù)界關(guān)于企業(yè)集團的概念有以下共識：第一，企業(yè)集團是一種不同于單體企業(yè)的特殊組織形態(tài)；第二，企業(yè)集團是由多個獨立經(jīng)營的企業(yè)構(gòu)成的企業(yè)聯(lián)合體；第三，聯(lián)結(jié)這些企業(yè)的主要紐帶是產(chǎn)權(quán)關(guān)系；第四，集團成員在獨立運作的同時，又在發(fā)展戰(zhàn)略及某些重大政策方面保持一致或相互協(xié)調(diào)；第五，集團內(nèi)部存在著不同形式的監(jiān)督約束機制。這些共識雖然沒有包括企業(yè)集團的全部內(nèi)涵，但據(jù)此已經(jīng)可以理解企業(yè)集團的本質(zhì)特征。因此，我們應(yīng)撇開國家特點和所有制問題，認為企業(yè)集團是一些具有相對獨立性的企業(yè)，為了適應(yīng)市場經(jīng)營環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部組織的變化，按照特定要求和借助某些機制相互結(jié)合而組成的企業(yè)有機聯(lián)合體。編

13、輯課件 含義：含義：企業(yè)集團是為了適應(yīng)企業(yè)系列化生產(chǎn)和產(chǎn)業(yè)調(diào)整的要求而形成的企業(yè)間的聯(lián)合。隨著社會經(jīng)濟、科技發(fā)展的需要，企業(yè)集團逐步走上以產(chǎn)權(quán)為紐帶的現(xiàn)代企業(yè)集團的基本模式。與傳統(tǒng)企業(yè)集團形成相比，現(xiàn)代意義上的企業(yè)集團指一個實力雄厚的大現(xiàn)代意義上的企業(yè)集團指一個實力雄厚的大型企業(yè)為核心、以產(chǎn)權(quán)聯(lián)結(jié)為主要紐帶，并以產(chǎn)品、型企業(yè)為核心、以產(chǎn)權(quán)聯(lián)結(jié)為主要紐帶，并以產(chǎn)品、技術(shù)、經(jīng)濟、契約等多種手段、把若干個企業(yè)、事技術(shù)、經(jīng)濟、契約等多種手段、把若干個企業(yè)、事業(yè)單位聯(lián)結(jié)在一起，形成母子公司為主體，具有多業(yè)單位聯(lián)結(jié)在一起，形成母子公司為主體，具有多層次結(jié)構(gòu)的多法人的經(jīng)濟聯(lián)合體。層次結(jié)構(gòu)的多法人的經(jīng)濟聯(lián)合體

14、。 編輯課件 1企業(yè)集團是一個企業(yè)群體企業(yè)集團是一個企業(yè)群體 企業(yè)集團是由若干個具有獨立法人地位的企業(yè)和事業(yè)單位所組成的法人聯(lián)合體。 2企業(yè)集團是具有多層次組織結(jié)構(gòu)的法人聯(lián)合體企業(yè)集團是具有多層次組織結(jié)構(gòu)的法人聯(lián)合體 企業(yè)集團具有多層次的組織結(jié)構(gòu)，包括核心層、緊密層、半緊密層和松散層。 3 3核心企業(yè)是實力強大的經(jīng)濟實體核心企業(yè)是實力強大的經(jīng)濟實體 核心企業(yè)是整個集團運轉(zhuǎn)的中樞，是集團決策體系的領(lǐng)導(dǎo)機構(gòu)，其本身實力的強弱對整個集團舉足輕重。編輯課件 4 4企業(yè)集團的參與者之間必須通過一定的紐帶組企業(yè)集團的參與者之間必須通過一定的紐帶組成一個有機整體成一個有機整體 企業(yè)集團的連接紐帶主要有兩種：

15、資本紐帶和契約紐帶。資本連接紐帶應(yīng)當是企業(yè)集團最基本、最主要的連接紐帶，是企業(yè)集團得以穩(wěn)定和發(fā)展的基礎(chǔ)。 5實行多元化經(jīng)營，具有多種功能實行多元化經(jīng)營，具有多種功能 企業(yè)集團在經(jīng)營范圍上一般都實行多樣化經(jīng)營，在第一、二、三產(chǎn)業(yè)中廣泛開展經(jīng)營的，目的就是避免因競爭所帶來的風險。同時，企業(yè)集團是一個具有多種功能的強有力的企業(yè)集體，不僅擁有生產(chǎn)中心、貿(mào)易中心，而且擁有研究開發(fā)中心、投資發(fā)展中心，具有很強的生產(chǎn)、貿(mào)易、研究開發(fā)及投資發(fā)展功能。編輯課件多元結(jié)構(gòu)多元結(jié)構(gòu)： 企業(yè)集團是由多個法人企業(yè)聯(lián)合組成的集體，它不是單一經(jīng)濟實體和企業(yè)法人。這是企業(yè)集團與集團公司本質(zhì)的區(qū)別。多種聯(lián)結(jié)紐帶多種聯(lián)結(jié)紐帶： 企

16、業(yè)集團的聯(lián)結(jié)紐帶多種多樣，大體上可分為生產(chǎn)協(xié)作，非交易協(xié)定和產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移三大類。編輯課件 多層次組織多層次組織： 按企業(yè)集團各成員與核心企業(yè)間連結(jié)紐帶的差異和股權(quán)轉(zhuǎn)移的比例，可將企業(yè)集團成員分為四個層次，即核心層、緊密層、半緊密層和松散層。 具有多種功能具有多種功能： 企業(yè)集團為達到其壟斷性經(jīng)營的目的，不僅要形成生產(chǎn)中心和貿(mào)易中心，還需要具備投資發(fā)展、研究開發(fā)、形象推廣、文化傳播及教育培訓(xùn)等多重中心功能，這對企業(yè)管理的系統(tǒng)化提出了更新更高的要求。編輯課件多樣化經(jīng)營多樣化經(jīng)營：企業(yè)集團多樣化經(jīng)營的表現(xiàn)形式有橫向、縱向、混合多樣化。它們都是提高市場競爭能力的重要手段。多樣化經(jīng)營使企業(yè)集團的經(jīng)營過程更加

17、復(fù)雜，管理形式更加多樣。 多國化或跨區(qū)域經(jīng)營多國化或跨區(qū)域經(jīng)營：由于資源和市場的區(qū)域性或國際性差異，企業(yè)集團為了更有效地利用資源和獲取更大的經(jīng)濟利益，一般都設(shè)立了跨區(qū)域或跨國度的子公司（分公司）或進行跨國化或跨區(qū)域的經(jīng)營。編輯課件 具有規(guī)模優(yōu)勢，政策優(yōu)勢具有規(guī)模優(yōu)勢，政策優(yōu)勢企業(yè)集團是多個單一企業(yè)的聯(lián)合體，規(guī)模優(yōu)勢明顯。企業(yè)集團總部對母公司和成員企業(yè)的融資活動提供支持的財務(wù)安排。同時企業(yè)集團所處行業(yè)很多是國家政策扶持的重點基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，具有中小企業(yè)無可比擬的政策優(yōu)勢。 具有放大效應(yīng)具有放大效應(yīng)由于企業(yè)集團內(nèi)部是以股權(quán)連接的多層次企業(yè)結(jié)構(gòu)，企業(yè)集團自身或母公司的資本具有一定的負債能力，再投入到子公司

18、形成子公司的資本后又產(chǎn)生新的負債能力，使資本的負債能力放大了，但同時風險也增大了，因此集團融資具有放大效應(yīng)。 資金需求量大，回收期長資金需求量大，回收期長我國大型國有企業(yè)集團所處行業(yè)屬于資本密集型行業(yè)，所需資金需求量大，壁壘相對高，民間資本的進入有一定的困難，而且有一個相對長的建設(shè)期和回收期。編輯課件 企業(yè)集團內(nèi)部多層次的管理關(guān)系企業(yè)集團內(nèi)部多層次的管理關(guān)系： 第一個層次是法定關(guān)系，包括集團內(nèi)部股東或法人和股東（或法人）之間的關(guān)系；股東（或法人）與董事會之間的關(guān)系，以及股東（或法人）對公司的義務(wù)責任和權(quán)利關(guān)系。 第二個層次的關(guān)系是章程關(guān)系，包括集團內(nèi)部集權(quán)、分權(quán)關(guān)系，戰(zhàn)略和計劃安排關(guān)系，總經(jīng)理

19、等高層管理人員的人事安排關(guān)系，內(nèi)部交易關(guān)系等。 第三個層次的關(guān)系是協(xié)議關(guān)系，包括無形資產(chǎn)如品牌、技術(shù)、管理的享用關(guān)系、業(yè)務(wù)配套協(xié)作關(guān)系、資金信貸關(guān)系等。 第四個層次的關(guān)系是非約定協(xié)同關(guān)系，包括企業(yè)文化、企業(yè)形象的協(xié)同關(guān)系、國家政策、信息的傳達與使用關(guān)系、集團成員企業(yè)職工關(guān)系等。編輯課件 企業(yè)集團內(nèi)部管理功能企業(yè)集團內(nèi)部管理功能： 企業(yè)性管理功能企業(yè)性管理功能包括投資管理功能、資金管理功能、決策和計劃管理功能、生產(chǎn)經(jīng)營管理功能、市場營銷管理功能、科技開發(fā)管理功能、物質(zhì)供應(yīng)管理功能、國際貿(mào)易管理功能、財務(wù)監(jiān)控管理功能、審計結(jié)算管理功能、人力資源管理功能以及行政事務(wù)管理功能。 社會性管理功能社會性管

20、理功能包括服務(wù)功能、文化傳播功能、政策約束傳遞功能、資源和利益的宏觀調(diào)控功能、金融管理功能等等。 按照管理功能發(fā)揮作用的范圍，又可把企業(yè)集團的管理功能分為整體性功能、局部性功能和混合性功能。編輯課件編輯課件編輯課件企業(yè)集團競爭力總體分析 1. 競爭力總體水平有所提高 2. 競爭力發(fā)展模式相對均衡 3. 競爭機制好于競爭能力 4. 競爭力偏強的大企業(yè)集團數(shù)量增加 而且比重上升 5. 2005年競爭力50強 編輯課件1. 競爭力總體水平有所提高編輯課件2. 競爭力發(fā)展模式相對均衡編輯課件3. 競爭機制好于競爭能力編輯課件三、企業(yè)集團競爭力總體分析4.競爭力偏強的大企業(yè)集團數(shù)量增加而且比重上升編輯課

21、件 特點:1）全部為制造業(yè)行業(yè)； 2）大多數(shù)已經(jīng)建立現(xiàn)代企業(yè)制度； 3）絕大部分分布于發(fā)達地區(qū)； 4）大部分競爭能力和競爭機制比 較均衡。5. 2005年競爭力50強編輯課件3. 百家領(lǐng)先企業(yè)集團總體分析編輯課件四、領(lǐng)先指數(shù)設(shè)計和百家領(lǐng)先企業(yè)集團從地區(qū)來看： 百家領(lǐng)先企業(yè)集團聚集形勢明顯，東部地區(qū)的北京、上海、廣東都是百家領(lǐng)先企業(yè)集團較多的省、區(qū)。 分東中西部地區(qū)來看，百家領(lǐng)先企業(yè)集團高度集中于東部地區(qū)。東、中、西部地區(qū)中百家領(lǐng)先企業(yè)集團的數(shù)量分別為84家、11家和5家。全國共有6家領(lǐng)先指數(shù)大于90.00的企業(yè)集團，全部屬于東部地區(qū)，其中北京3家、上海2家、廣東1家。從行業(yè)來看： 個數(shù)：制造業(yè)

22、最多，46家。 領(lǐng)先指數(shù)：采礦業(yè)最高， 91.19。編輯課件 1 中國石油化工集團公司 146243938（營業(yè)收入）2 中國石油天然氣集團公司 127300293 3 國家電網(wǎng)公司 114073711 4 中國工商銀行股份有限公司 49000400 5 中國移動通信集團公司 45185199 6 中國建設(shè)銀行股份有限公司 40293700 7 中國人壽保險（集團）公司 37900940 8 中國銀行股份有限公司 35227960 9 中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司 33403700 10 中國中化集團公司 30897547 11 中國南方電網(wǎng)有限責任公司 28552483 12 寶鋼集團有限公司

23、24683881 13 中國中鐵股份有限公司 23461928 14 中國鐵建股份有限公司 22614071 15 中國電信集團公司 22110274 16 中國建筑工程總公司 20715506 17 中國海洋石油總公司 1947885518 中國遠洋運輸（集團）總公司 19063965 19 中糧集團有限公司 18852644 20 中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信集團有限公司 188046431 中國石油化工集團公司139195196 (營業(yè)收入：萬）2 國家電網(wǎng)公司1260311993 中國石油天然氣集團公司1218278094 中國移動通信集團公司490122795 中國工商銀行股份有限公司47340

24、6006 中國建設(shè)銀行股份有限公司398672007 中國人壽保險（集團）公司389503838 中國鐵建股份有限公司355520779 中國中鐵股份有限公司3463679610 中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司3384270011 中國銀行股份有限公司3347410012 中國南方電網(wǎng)有限責任公司3124231113 東風汽車公司2691595514 中國建筑股份有限公司2603796315 中國中化集團公司2430285116 中國電信集團公司2428958017 上海汽車工業(yè)（集團）總公司2297231418 中國交通建設(shè)集團有限公司2286058719 中國海洋石油總公司2095783120

25、中國中信集團公司20906492編輯課件20132013 中國石油化工集團公司 2830609462 (營業(yè)收入：萬）中國石油天然氣集團公司 2683480303國家電網(wǎng)公司 1882999294中國工商銀行股份有限公司 850373005中國建設(shè)銀行股份有限公司 713496006中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司 649877007中國銀行股份有限公司 620930008中國移動通信集團公司 611208709中國建筑工程總公司 5716413410中國海洋石油總公司 5265664911中國鐵道建筑總公司 4868542612中國中鐵股份有限公司 4839917513上海汽車集團股份有限公司 48

26、09796714中國人壽保險(集團)公司 4648138015中國中化集團公司 4531586016中國南方電網(wǎng)有限責任公司 4207411017中國第一汽車集團公司 4093842318東風汽車公司 3894209319中國兵器工業(yè)集團公司 3661137920中國中信集團有限公司 34975605編輯課件 （一）集團成員關(guān)系的處理缺乏明確有力的依據(jù)。目前，處理集團成員關(guān)系的指導(dǎo)原則有三條：一是組織原則，即允許企業(yè)按照協(xié)議和章程的規(guī)定，自愿參加，自愿退出；二是經(jīng)營管理原則，即統(tǒng)一經(jīng)營戰(zhàn)略，統(tǒng)一發(fā)展規(guī)劃，統(tǒng)一開發(fā)主導(dǎo)產(chǎn)品等；三是利益分配和經(jīng)濟往來原則，即照顧各方面的利益，做到利益均沾，風險共擔

27、。其間的經(jīng)濟交往，遵循平等、互利、有償?shù)脑瓌t，并在集團章程中規(guī)定。這些原則無疑都是正確的，但操作起來仍缺少明確的規(guī)范。 編輯課件 （二）在集團的統(tǒng)一經(jīng)營中，被控股的成員企業(yè)及其持少數(shù)股權(quán)的股東(包括出資比例較少的出資人)所受損失很難處理。為了服從集團統(tǒng)一經(jīng)營的戰(zhàn)略，少數(shù)被控股的成員企業(yè)難免要舍長就短，甚至?xí)馐懿粦?yīng)有的經(jīng)濟損失。在這種情況下，股東不可能得到股息，或得到極少的股息。持有多數(shù)股權(quán)的股東是集團公司，它為其決策承擔損失是理所當然的。問題在于，擁有少數(shù)股權(quán)的股東(或出資較少的出資人)的利益如何得到保護。 （三）集團經(jīng)營產(chǎn)生壟斷的可能性。應(yīng)該肯定我國目前的企業(yè)集團，都不具有經(jīng)濟性壟斷的現(xiàn)實

28、性。但是，隨著集團機制的完善和競爭力的加強，集團經(jīng)營走向壟斷的可能性是存在的。還必須指出，在集團內(nèi)部經(jīng)濟控制關(guān)系尚未建立之前，一部分集團靠行政權(quán)力維系，并被行政權(quán)力賦予某些特權(quán)。由此，少數(shù)集團確實有某種行政型壟斷趨勢。它同經(jīng)濟壟斷一樣，危害社會主義競爭秩序。編輯課件表現(xiàn)在： 1、企業(yè)集團內(nèi)部聯(lián)結(jié)紐帶脆弱。 2、集團組織中母子公司關(guān)系沒有理順，母公司組 織職能定位不準確。 3、公司的治理結(jié)構(gòu)沒有發(fā)揮相應(yīng)的監(jiān)督與制衡作用 4、集團組織機構(gòu)設(shè)置缺乏正確目標。 5、集團管理體制僵化，一成不變。 6、政府職能轉(zhuǎn)變遲緩，條塊分割、行政干預(yù)影響企 業(yè)集團健康發(fā)展。編輯課件傲慢與自負傲慢與自負仔賣爺田不心疼仔

29、賣爺田不心疼中國企業(yè)兵敗海外 大型國企的天然缺點是什么？很可能是因為擁有特權(quán)，先天地、天然地帶有傲慢與自負的特點。這些特點使龐然大物們表面上看十分強大，但實際上又極度虛弱，極易遭受重大損失。以近兩年間中國企業(yè)這一波海外出擊為例，中國國企在海外遭受的損失可以說是巨大的： 中投公司海外投資損失近百億美元，折合人民幣約500億元！ 中國平安投資荷蘭富通200億元血本無歸， 國家開發(fā)行投資英國巴克萊銀行損失上百億元， 中信泰富投機虧損200億港元， 中國遠洋投機期貨指數(shù)損失40億元， 東航與國航等在投機期油的交易中巨虧300多億元！ 中國鋁業(yè)收購澳大利亞力拓公司損失大約5百億人民幣， 短短不到一年的時

30、間，中國大型國有企業(yè)海外投資虧損高達兩千億元！至于說，國家外匯局投入美國的1萬多億美元的債券損失將有多少，更可能是個天文數(shù)字。2000億之巨，可以為中國普通老百姓謀多少福利！但是，這些巨大的國民財富就在這些大型國有企業(yè)的一次次犯錯中付之東流！該警惕了，照這樣下去，中國有再多的經(jīng)濟增長也賠不起這樣的損失。編輯課件成長綜合癥成長綜合癥 一個快速成長的企業(yè)，往往會出現(xiàn)管理上的混亂，這主要是由于職責不清和人才素質(zhì)差異引起的。從小企業(yè)演變成大企業(yè)，需要三個條件來支持： 1、完善的內(nèi)部控制制度：企業(yè)內(nèi)部免疫機制企業(yè)內(nèi)部免疫機制 2、發(fā)育健全的管理組織：脊椎動物的骨架 3、明確的戰(zhàn)略：與別人不一樣的存在 有

31、人認為，內(nèi)部控制制度是： 1、一種最優(yōu)化、最簡捷、最合理的作業(yè)標準； 2、一種授權(quán)體系和責任化體系； 3、一種衡量風險的基礎(chǔ)。 公司失敗都是由內(nèi)部控制的失敗引起的。編輯課件 1、三九集團的財務(wù)風險 從1992年開始，三九企業(yè)集團在短短幾年時間里，通過收購兼并企業(yè)，形成醫(yī)藥、汽車、食品、酒業(yè)、飯店、農(nóng)業(yè)，房產(chǎn)等幾大產(chǎn)業(yè)并舉的格局。但是，2004年4月14日，三九醫(yī)藥（000999）發(fā)出公告：因工商銀行要求提前償還3.74億元的貸款，目前公司大股東三九藥業(yè)及三九集團（三九藥業(yè)是三九集團的全資公司）所持有的公司部分股權(quán)已被司法機關(guān)凍結(jié)。至此，整個三九集團的財務(wù)危機全面爆發(fā)。 截至危機爆發(fā)之前，三九企

32、業(yè)集團約有400多家公司，實行五級公司管理體系，其三級以下的財務(wù)管理已嚴重失控；三九系深圳本地債權(quán)銀行貸款已從98億升至107億，而遍布全國的三九系子公司和控股公司的貸款和貸款擔保約在60億至70億之間，兩者合計，整個三九系貸款和貸款擔保余額約為180億元。 三九集團總裁趙新先曾在債務(wù)風波發(fā)生后對外表示，“你們（銀行）都給我錢，使我頭腦發(fā)熱，我盲目上項目?！?幾個典型案例：幾個典型案例：編輯課件2 2、華源集團的信用風險、華源集團的信用風險 華源集團成立于1992年，在總裁周玉成的帶領(lǐng)下華源集團13年間總資產(chǎn)猛增到567億元，資產(chǎn)翻了404倍，旗下?lián)碛?家上市公司；集團業(yè)務(wù)跳出紡織產(chǎn)業(yè)，拓展至

33、農(nóng)業(yè)機械、醫(yī)藥等全新領(lǐng)域，成為名副其實的“國企大系”。進入21世紀以來，華源更以“大生命產(chǎn)業(yè)”示人，躍居為中國最大的醫(yī)藥集團。 但是2005年9月中旬，上海銀行對華源一筆1.8億元貸款到期；此筆貸款是當年華源為收購上藥集團而貸，因年初財政部檢查事件，加之銀行信貸整體收緊，作為華源最大貸款行之一的上海銀行擔心華源無力還貸，遂加緊催收貸款；從而引發(fā)了華源集團的信用危機。 國資委指定德勤會計師事務(wù)所對華源集團做清產(chǎn)核資工作，清理報告顯示：截至2005年9月20日，華源集團合并財務(wù)報表的凈資產(chǎn)25億元，銀行負債高達251.14億元（其中子公司為209.86億元，母公司為41.28億元）。另一方面，旗下8家上市公司的應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、預(yù)付賬款合計高達73.36億元，即這些上市公司的凈資產(chǎn)