東財0908考試批次《財務(wù)管理》課程模擬題

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上財務(wù)管理模擬題一一、單項選擇題（下列每小題的備選答案中，只有一個符合題意的正確答案，多選、錯選、不選均不得分。本題共10個小題，每小題2分, 共20分）1現(xiàn)有兩個投資項目甲和乙，已知甲、乙方案的期望值分別為10%和25%，標(biāo)準(zhǔn)差分別為20%和49%，那么（ A ）。A. 甲項目的風(fēng)險程度大于乙項目的風(fēng)險程度B. 甲項目的風(fēng)險程度小于乙項目的風(fēng)險程度C. 甲項目的風(fēng)險程度等于乙項目的風(fēng)險程度D. 不能確定2流動比率和速動比率指標(biāo)反映（ D ）。A資產(chǎn)的獲利能力 B資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力C債務(wù)償還時間的長短 D資產(chǎn)的變現(xiàn)能力3. 不考慮風(fēng)險和通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率是指（

2、 C ）。A. 市場利率 B. 風(fēng)險報酬率 C. 貨幣時間價值 D. 無風(fēng)險報酬率4實際中，如果要對不同的籌資方式進(jìn)行決策，從經(jīng)濟(jì)角度考慮，其決策的主要依據(jù)是（ A ）。A不同籌資方式的資本成本 B加權(quán)平均資本成本C綜合資本成本 D邊際資本成本5如果融資租賃中涉及承租人、出租人、資金出借者、制造廠商四方當(dāng)事人，則這種融資租賃方式是（ C ）。A直接租賃 B售后回租 C杠桿租賃 D轉(zhuǎn)租賃6下列資本結(jié)構(gòu)理論中，認(rèn)為公司籌資時應(yīng)優(yōu)先使用內(nèi)部籌資的理論是（ D ）。A凈收入理論 B凈營業(yè)收益理論 C傳統(tǒng)理論 D排序理論7. 從財務(wù)預(yù)算的編制程序來看，編制財務(wù)預(yù)算應(yīng)該首先（ A ）。A. 預(yù)測銷售水平

3、B. 預(yù)測資金需要量C. 進(jìn)行籌資調(diào)整 D. 進(jìn)行試算平衡 8對某一投資項目分別計算會計收益率與凈現(xiàn)值，發(fā)現(xiàn)會計收益率小于行業(yè)的平均投資利潤率，但凈現(xiàn)值大于0，則可以斷定（ B ）。A該方案不具備財務(wù)可行性，應(yīng)拒絕 B該方案基本上具備財務(wù)可行性C仍需進(jìn)一步計算獲利指數(shù)再做判斷 D仍沒法判斷9減少利率風(fēng)險的方法是（ A ）。A分散債券的到期日 B持有債券多樣化C持有債券利率多樣化 D開展多樣化經(jīng)營10某企業(yè)全年需用甲材料240噸，每日進(jìn)貨成本40元，每噸材料年儲存成本12元，則每年最佳進(jìn)貨次數(shù)為（ C ）。A3次 B4次 C6次 D9次二、多項選擇題（下列每小題的備選答案中，有兩個或兩個以上符合

4、題意的正確答案，多選、少選、錯選、不選均不得分。本題共5個小題，每小題2分, 共10分）11. 在財務(wù)管理中，衡量風(fēng)險大小的指標(biāo)有（ ACDE ）。A. 方差 B. 期望值 C. 標(biāo)準(zhǔn)離差率D. 系數(shù) E. 標(biāo)準(zhǔn)差 12. 下列各項中屬于年金的是（ ABE ）。A. 住房公積金 B. 等額分期付款 C. 零存整取的整取數(shù)D. 按照加速折舊法計提的折舊 E. 零存整取的零存數(shù)13. 常用的資金需要量預(yù)測的定量分析法有（ ABC ）。A. 平均法 B. 資金習(xí)性預(yù)測法 C. 銷售百分比預(yù)測法D. 因素分析法 E. 最小平方法14. 權(quán)衡理論認(rèn)為，MM理論完全忽視了現(xiàn)代社會中極為重要的兩個因素，它們

5、分別是（ AC ）。A. 財務(wù)危機(jī)成本 B. 財務(wù)風(fēng)險 C. 代理成本D. 信息不對稱成本 E. 道德風(fēng)險15. 債券投資風(fēng)險包括（ ABCDE ）。A. 違約風(fēng)險 B. 利率風(fēng)險 C. 購買力風(fēng)險D. 變現(xiàn)力風(fēng)險 E. 再投資風(fēng)險三、判斷題（正確的填“”；錯誤的填“×”。本題共10小題，每小題1分, 共10分）16. 以交易期限為標(biāo)志劃分，金融市場可以分為即期市場和遠(yuǎn)期市場。 （ × ）17. 如果一個企業(yè)的盈利能力比率較高，則該企業(yè)的償債能力也一定較強(qiáng)。 （ × ）18當(dāng)企業(yè)追加籌資時，在既定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，常常需要計算不同預(yù)計籌資總額下的加權(quán)平均資本成

6、本。 （ × ）19按照我國公司法規(guī)定，股票只能溢價或等價發(fā)行，不能折價發(fā)行。（ ）20折中型籌資策略和穩(wěn)健型籌資策略的共同特點是，全部臨時型流動資產(chǎn)的資本需求都由臨時性流動負(fù)債來滿足。 （ × ）21當(dāng)預(yù)計息稅前利潤大于每股收益無差別點時的息稅前利潤時，采取負(fù)債籌資對企業(yè)有利。 （ ）22. 一個企業(yè)為了控制另一企業(yè)而進(jìn)行的產(chǎn)權(quán)交易行為稱為并購。 （ ）23股票股利不會改變股東權(quán)益總額，但是股票分割會使股東權(quán)益減少。 （ × ）24內(nèi)涵增長率是指外部籌資需要額為零時的銷售增長率。 （ ）25一般而言，股票種類越多，風(fēng)險將會較大幅度的降低。如果投資組合中包括了全部

7、股票，則可基本消除所有風(fēng)險。 （ × ）四、簡答題（本題共2小題，每小題5分, 共10分）26. 如果以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理的目標(biāo)，其優(yōu)點是什么？答：企業(yè)價值最大化優(yōu)點表現(xiàn)在以下幾方面：（1）這一目標(biāo)考慮了貨幣時間價值和風(fēng)險因素的作用，有利于選擇投資方案，統(tǒng)籌安排長短期規(guī)劃，有效籌措資金，合理制定股利政策等。（2）考慮了投入資本與利潤之間的關(guān)系，有利于不同資本規(guī)模的企業(yè)之間或期間之間的比較。（3）這一目標(biāo)有利于克服管理上的片面性和短期行為。（4）這一目標(biāo)反映了對公司資本保值或增值的要求，從某種意義上說，股東財富越多，公司資產(chǎn)的市場價值就越大，追求股東財富最大化在結(jié)果可促使公司資

8、本保值或增值。（5）這一目標(biāo)有利于社會資源的合理配置，社會資本通常流向企業(yè)價值最大化或股東財富最大化的企業(yè)或行業(yè)，從而實現(xiàn)社會效益最大化。27根據(jù)我國公司法的規(guī)定，公司利潤分配的程序是怎樣的？答：根據(jù)我國公司法規(guī)定，公司利潤分配順序為：（1）彌補(bǔ)企業(yè)以前年度虧損；（2）提取法定盈余公積金；（3）提取儲備基金、企業(yè)發(fā)展基金；（4）利潤歸還投資。剩余的為可供投資者分配的利潤，可以按如下順序分配：（1）支付優(yōu)先股股利；（2）提取任意盈余公積金；（3）支付普通股股利；（4）轉(zhuǎn)作資本（或股本）。五、計算題（要求計算項目列出計算過程；計算結(jié)果應(yīng)列出計量單位；計算結(jié)果如出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)。本

9、題共4小題，每小題8分, 共32分）28. 紅河公司有甲、乙兩個投資項目，計劃投資額均為100萬元，其收益率的概率分布如下表所示： 甲、乙投資項目預(yù)測資料市場狀況 概率 甲項目 乙項目好 0.3 20% 30% 一般 0.5 10% 10% 差 0.2 5% -5% 如果甲投資項目的標(biāo)準(zhǔn)差為5.57%；乙投資項目收益率的期望值為13%，標(biāo)準(zhǔn)差為12.49%。要求：（1）計算甲項目收益率的期望值； （2分）（2）比較甲、乙兩個投資項目風(fēng)險的大小；

10、（4分）（3）如無風(fēng)險收益率為10%，風(fēng)險價值系數(shù)為0.2，計算甲項目的預(yù)期投資收益率。（2分）答：（1）甲收益率的期望值0.3×20%0.5×10%0.2×5%12% （2分）（2）甲標(biāo)準(zhǔn)離差率×100%46.42% （1分）乙標(biāo)準(zhǔn)離差率×100%96.08% （1分）因為乙的標(biāo)準(zhǔn)離差率大于甲的標(biāo)準(zhǔn)離差率，所以乙的風(fēng)險大于甲。（2分）（3）甲項目預(yù)期投資收益率10%0.2×46.42%19.28% （2分）29. 某投資者準(zhǔn)備從證券市場購買A、B兩種股票組成投資組合。已知A、B兩種股票的系數(shù)分別為1.2和0.8。同期市場上所有股票的

11、平均收益率為14%，無風(fēng)險收益率為10%。要求：（l）采用資本資產(chǎn)定價模型計算A和B種股票的預(yù)期報酬率；（4分）答：A股票的預(yù)期報酬率10%1.2×（14%10%）14.8%，B股票的預(yù)期報酬率10%0.8×（14%10%）13.2%（2）若B去年每股股利為3元，預(yù)計年股利增長率為8%，計算該股票的內(nèi)在價值；（2分） 答：B股票的內(nèi)在價值=62.3（元）（3）若投資者按3：2的比例購買了A、B股票，計算該組合的預(yù)期報酬率。（2分）答：投資組合的預(yù)期報酬率10%（1.2×60%0.8×40%）×（14%-10%）14.16%或14.8%×

12、;3513.2%×2514.16%30. 某公司以50%的資產(chǎn)負(fù)債率作為目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，公司當(dāng)年稅后利潤為500萬元，預(yù)計公司未來的總資產(chǎn)要達(dá)到1200萬元，現(xiàn)有的權(quán)益資本為250萬元。要求：（1）若采用剩余股利政策，當(dāng)年的股利支付率為多少；（3分）答：未來所需的權(quán)益資本=1 200×（1-50%）=600（萬元），需要補(bǔ)充的權(quán)益資金=600-250=350（萬元）股利支付率=（500-350）÷500×100%=30%（2）若市盈率為10、每股收益為2元，計算每股市價、股利支付率為80%時企業(yè)應(yīng)該增發(fā)的普通股股數(shù)。（5分）答：每股股票市價=10×

13、;2=20（元） 在股利支付率=80%的情況下，稅后利潤提供的權(quán)益資金=500×（1-80%）=100（萬元）企業(yè)所需的外部權(quán)益資金=600-250-100=250（萬元）需要增發(fā)的普通股股數(shù)=2 500 0000÷20=125 000（股）31. 某企業(yè)打算明年初一次性投入自有資金100萬元購入一生產(chǎn)線，該生產(chǎn)線需墊支流動資金20萬元。該生產(chǎn)線的有效期是5年，期滿預(yù)計殘值為10萬元，企業(yè)采用直線法計提折舊。該設(shè)備投產(chǎn)后專門生產(chǎn)A產(chǎn)品，預(yù)計產(chǎn)品獲稅前利潤37萬元，企業(yè)適用的所得稅稅率為40%。要求：（1）計算初始現(xiàn)金凈流量；（2分）答：初始現(xiàn)金凈流量=-100-20=-12

14、0（萬元）（2）計算每年的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量；（3分）答：每年的折舊（100-10）÷5=18（萬元），每年的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量=37×（1-40%）+18=40.2（萬元）（3）計算終結(jié)現(xiàn)金凈流量。（3分）答：終結(jié)點現(xiàn)金凈流量=40.2+20+10=70.2（萬元）六、綜合題（要求計算項目列出計算過程；計算結(jié)果應(yīng)列出計量單位；計算結(jié)果如出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)；分析不需要詳細(xì)闡述。本題共1小題，共18分）32.遠(yuǎn)東公司根據(jù)市場預(yù)測，預(yù)測2009年第一季度的銷售收入是8 750萬元，根據(jù)估計，在各季銷售收入中有80%能于當(dāng)季收到現(xiàn)金，其余20%要到下季收訖；該公司預(yù)計的第

15、一季度現(xiàn)金支出共計13 150萬元。2008年該公司第四季度的應(yīng)收賬款余額為1 650萬元，第四季度末的現(xiàn)金余額為500萬元，這也是該公司確定的每季最低現(xiàn)金持有量。假定該公司沒有其他現(xiàn)金流入。該公司的資金缺口主要由短期銀行借款和商業(yè)信用形式補(bǔ)充，與銀行簽訂的短期借款的信用額度為4000萬元，利率為8%；與供應(yīng)商協(xié)商的賒購限額為2100萬元，信用條件為2/10，40/n，放棄現(xiàn)金折扣的資本成本是36.73%。2008年末該公司擁有短期有價證券580萬元。2009年第一季度該公司借款4000萬元。要求： （1）填列2009年第一季度的現(xiàn)金需求預(yù)算表（表1）； （2）填列2009年第一季度的短期資金

16、籌集計劃表（表2） （3）分析該公司第一季度為什么采用短期銀行借款籌資而不用商業(yè)信用籌資？ 注意：表1和表2中的每一個項目都需要將數(shù)字填上，有需要計算的，需要列示計算過程及結(jié)果。表1 現(xiàn)金需求預(yù)算表 單位：萬元表2 短期資金籌集計劃 單位：萬元項 目第1季度項目第1季度期初現(xiàn)金余額現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出現(xiàn)金凈流量期末現(xiàn)金余額最低現(xiàn)金持有量累計現(xiàn)金余缺現(xiàn)金需求累計現(xiàn)金余缺銀行借款利息現(xiàn)金來源出售短期有價證券銀行借款延期付款籌資現(xiàn)金運(yùn)用現(xiàn)金余額期末現(xiàn)金余額答：表1 現(xiàn)金需求預(yù)算表 單位：萬元表2 短期資金籌集計劃 單位：萬元項 目第1季度項目第1季度期初現(xiàn)金余額現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出現(xiàn)金凈流量期末現(xiàn)金余額最低

17、現(xiàn)金持有量累計現(xiàn)金余缺5008750×80%+1650=8650131508650-13150=-4500500-4500=-4000500-4000-500=-4500現(xiàn)金需求累計現(xiàn)金余缺銀行借款利息現(xiàn)金來源出售短期有價證券銀行借款延期付款籌資現(xiàn)金運(yùn)用現(xiàn)金余額期末現(xiàn)金余額4500+80=458045004000×8%÷4=8045805804000000500（3）因為短期銀行借款的利率為8%，而放棄現(xiàn)金折扣的資本成本是36.73%，前者小于后者，因此該公司借款籌資。財務(wù)管理模擬題二一、單項選擇題（下列每小題的備選答案中，只有一個符合題意的正確答案，多選、錯選、

18、不選均不得分。本題共10個小題，每小題2分, 共20分）1資金的籌集、運(yùn)用和分配構(gòu)成了企業(yè)的（ ）。A. 財務(wù)關(guān)系 B. 財務(wù)活動 C. 財務(wù)環(huán)節(jié) D. 財務(wù)職能2. 一項600萬元的借款，借款期3年，年利率8% ，若半年復(fù)利一次，年實際利率會高出名義利率（ ）。A. 4% B. 0.24 % C. 0.16% D. 0.8%3如果企業(yè)采取激進(jìn)型籌資策略，產(chǎn)生的結(jié)果是（ ）。A. 低風(fēng)險、低收益 B. 高風(fēng)險、高收益C. 高風(fēng)險、低收益 D. 低風(fēng)險、高收益4. 適用于期望值不同的決策方案風(fēng)險程度比較的指標(biāo)是（ ）。A. 貝塔系數(shù) B. 方差 C. 標(biāo)準(zhǔn)差 D. 標(biāo)準(zhǔn)離差率 5. 如果企業(yè)實行

19、更加嚴(yán)格的信用標(biāo)準(zhǔn)，則可能會導(dǎo)致（ ）。A. 應(yīng)收賬款機(jī)會成本上升 B. 壞賬損失減少C. 銷售額增加 D. 收賬成本的平均余額增加6. 下列籌資方式中，不需要花費(fèi)籌資費(fèi)用的籌資方式是（ ）。A. 發(fā)行債券 B. 吸收直接投資 C. 內(nèi)部積累 D. 發(fā)行股票 7如果某企業(yè)擬通過債務(wù)籌資購回全部自有資本的一部分，則利用每股收益無差別點進(jìn)行企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析時，下列說法正確的有（ ）。A當(dāng)預(yù)計息稅前利潤高于每股收益無差別點時，負(fù)債籌資比權(quán)益籌資有利B當(dāng)預(yù)計息稅前利潤高于每股收益無差別點時，權(quán)益籌資比負(fù)債籌資有利C當(dāng)預(yù)計息稅前利潤低于每股收益無差別點時，負(fù)債籌資比權(quán)益籌資有利D權(quán)益籌資比負(fù)債籌資更有利

20、8由于股利比資本利得具有相對的穩(wěn)定性，因此公司應(yīng)維持較高的股利支付率，這種觀點屬于（ ）。A股利政策無關(guān)論 B差別稅收理論 C差別收入理論 D“一鳥在手”理論 9當(dāng)兩只股票組成證券組合時，如果這兩種股票完全負(fù)相關(guān)，則（ ）。A不能完全分散所有投資風(fēng)險 B. 可以完全分散所以投資風(fēng)險C. 不能完全分散非系統(tǒng)性風(fēng)險 D. 可以完全分散非系統(tǒng)性風(fēng)險10在允許缺貨的情況下，與經(jīng)濟(jì)訂貨批量成正比例變動關(guān)系的是（ ）。A存貨年需要量 B單位儲存變動成本 C缺貨成本 D存貨單價二、多項選擇題（下列每小題的備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案，多選、少選、錯選、不選均不得分。本題共5個小題，每小題2

21、分, 共10分）11下列說法正確的有（ ）。A年金現(xiàn)值系數(shù)是年金終值系數(shù)的倒數(shù) B償債基金系數(shù)是年金終值系數(shù)的倒數(shù)C償債基金系數(shù)是年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)D資本回收系數(shù)是年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)E資本回收系數(shù)是年金值系數(shù)的倒數(shù)12. 實際工作中，進(jìn)行財務(wù)比率分析常常采用的分析法有（ ）。 A. 差額分析法 B. 因素分析法 C. 對比分析法D. 趨勢分析法 E. 百分比分析法13. 企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股的動機(jī)可能是（ ）。A. 降低財務(wù)負(fù)擔(dān) B. 降低資本成本 C. 保證公司的控制權(quán) D. 調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu) E. 增強(qiáng)公司的舉債能力14按照排序理論的觀點，下列說法中，正確的有（ ）。A公司籌資應(yīng)該首先考慮內(nèi)部

22、籌資 B公司籌資應(yīng)該首先考慮股票籌資C公司籌資應(yīng)該最后考慮內(nèi)部籌資 D公司籌資應(yīng)該最后考慮股票籌資E公司在考慮了第一順序的資金后，第二應(yīng)該考慮債務(wù)籌資15公司進(jìn)行股票分割所產(chǎn)生的影響有（ ）。A每股市價上升 B每股市價不變 C每股市價降低D股東權(quán)益減少 E股東權(quán)益總額不變?nèi)?、判斷題（正確的填“”；錯誤的填“×”。本題共10小題，每小題1分, 共10分）16. 兼并與收購概念相同，二者可以等同對待。 （ ）17非系統(tǒng)風(fēng)險又稱為市場風(fēng)險或不可分散風(fēng)險，該種風(fēng)險來自于市場，它會對所有證券產(chǎn)生影響。 （ ）18. 在其它條件不變的情況下，權(quán)益乘數(shù)越大則財務(wù)杠桿系數(shù)越大。 （ ）19無論在何種

23、情況下，長期債券的資本成本可以用以下公式計算：票面利率*（1所得稅稅率）/（1債券籌資費(fèi)用率） （ ）20. 企業(yè)價值最大化觀點優(yōu)于股東財富最大化觀點。 （ ）21復(fù)合杠桿是經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿的聯(lián)動作用，這種作用表現(xiàn)為銷售量的任何變動都兩步放大為每股收益的更大的相對變動。 （ ）22MM的企業(yè)所得稅模型認(rèn)為，企業(yè)價值會隨著負(fù)債比率的提高而增加。（ ）23購買長期債券，而沒有購買短期債券，可能存在再投資風(fēng)險。 （ ）24. 如果有兩個互斥的投資方案，其收入相等但計算期不同，可以采用的決策方法是內(nèi)部收益率法。（ ）25杠桿并購是并購方以自身企業(yè)的資產(chǎn)作抵押，通過大量舉債融資收購目標(biāo)企業(yè)的一種并購行

24、為，它屬于現(xiàn)金并購的一種。（ ）四、簡答題（本題共2小題，每小題5分, 共10分）26. 簡述5C評估法的構(gòu)成內(nèi)容。27. 簡要說明市場利率的構(gòu)成。五、計算題（要求計算項目列出計算過程；計算結(jié)果應(yīng)列出計量單位；計算結(jié)果如出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)。本題共4小題，每小題8分, 共32分）28. 假設(shè)市場無風(fēng)險利率為6%，A股票預(yù)期收益率為15%，標(biāo)準(zhǔn)差為12%；B股票的預(yù)期收益率為10%，標(biāo)準(zhǔn)差為9%。A、B股票的相關(guān)系數(shù)為0. 4。要求：（1）如果你將10 000元投資于A股票與無風(fēng)險資產(chǎn)，其中6 000元投資于A股票，其余4 000元投資于無風(fēng)險資產(chǎn)，計算該證券組合的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)

25、差； （4分） （2）如果你將10 000元各投資A、B股票一半，計算該投資組合的協(xié)方差； （2分） （3）如果投資A、B股票組合的方差為0. 0009，計算該投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差。 （2分） 29. A公司向銀行取得一筆長期借款1 000萬元，并向銀行支付手續(xù)費(fèi)2萬元，借款年利率為5%，期限為3年，每年結(jié)息一次，到期一次還本。公司適用的所得稅稅率為25%。要求：（1）計算這筆銀行借款的資本成本；（3分）（2）如果銀行要求公司保持10%的補(bǔ)償性余額，計算取得借款的實際利率；（2分）（3）如果銀行要求貼現(xiàn)法付息，此時不需要發(fā)生補(bǔ)償性余額，計算取得借款的實際利率。（3分）30. 某公司全年的現(xiàn)金需求量

26、為800萬元，其原材料購買采用賒購方式，產(chǎn)品銷售采用賒銷方式。應(yīng)收賬款的期初和期末余額分別為400萬元和200萬元，存貨的期初和期末余額分別為800萬元和1 000萬元，全年的銷售收入凈額10 800萬元，銷售成本為8 100萬元，一年按360天計算。要求：（1）計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)； （4分）（2）如果該公司應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為25天，采用現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式計算現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期和最佳現(xiàn)金持有量。 （4分） 31. 某公司2007年實現(xiàn)銷售收入為100萬元，凈利潤為4萬元，發(fā)放股利2萬元，該年年末的資產(chǎn)總額為90萬元，流動負(fù)債為15萬元。該公司預(yù)計2008年銷售收入將增長至120萬元，銷售凈利

27、率與股利支付率仍保持2007年的水平，若企業(yè)資產(chǎn)總額、流動負(fù)債與銷售收入之間有穩(wěn)定的百分比關(guān)系。要求：（1）計算銷售凈利率和股利支付率； （2分）（2）預(yù)測2008年的外部籌資需要量； （3分）（3）如果公司不打算從外部籌資，計算其內(nèi)涵增長率。 （3分）六、綜合題（要求計算項目列出計算過程；計算結(jié)果應(yīng)列出計量單位；計算結(jié)果如出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)；分析不需要詳細(xì)闡述。本題共1小題，共18分）32. 某公司為一上市公司，該公司2008年的簡略式資產(chǎn)負(fù)債表如下表所示： 簡略式資產(chǎn)負(fù)債表 單位：萬元資產(chǎn)期末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益期末數(shù)貨幣資產(chǎn)應(yīng)收賬款凈額存貨固定資產(chǎn)凈值無形資產(chǎn)3009001

28、8002100300應(yīng)付賬款應(yīng)付票據(jù)長期借款股本留存收益30060027001200600資產(chǎn)總計5400負(fù)債及所有者權(quán)益總計5400 該公司2008年獲得營業(yè)收入6000萬元，獲得利潤總額480萬元，最終的凈利潤為360萬元，發(fā)生營業(yè)成本3900萬元，財務(wù)費(fèi)用20萬元；本年該公司沒有發(fā)行新股，股本仍為1200萬股，宣布支付股利42.3萬元，目前的股票市價為6.3元。要求：（1）計算流動比率、速動比率、權(quán)益乘數(shù)、利息保障倍數(shù)；（8分）（2）計算存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、所有者權(quán)益凈利率和市盈率； （6分） （3）分析上述指標(biāo)是從哪些方面反映該公司的狀況的？（4分）財務(wù)管理模擬題三一、單項選擇題（下列每小題

29、的備選答案中，只有一個符合題意的正確答案，多選、錯選、不選均不得分。本題共10個小題，每小題2分, 共20分）1. 下列籌資方式中，屬于長期籌資方式的是（ ）。A. 商業(yè)信用 B. 經(jīng)營租賃 C. 應(yīng)付費(fèi)用 D. 融資租賃2. 企業(yè)在組織財務(wù)活動過程中，與有關(guān)各方發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系稱為（ ）。A. 經(jīng)濟(jì)關(guān)系 B. 財務(wù)關(guān)系 C. 連帶關(guān)系 D. 會計關(guān)系 3在計算速動比率時，要從流動資產(chǎn)中扣除存貨部分，再除以流動負(fù)債。這樣做的原因在于流動資產(chǎn)中（ ）。A. 存貨的質(zhì)量難以保證 B. 存貨的變現(xiàn)能力最低C. 存貨的價值變動較大 D. 存貨的數(shù)量不易確定4. 當(dāng)企業(yè)長期資本來源不足，或預(yù)計短期負(fù)債

30、成本較低，在這種情況下，可以采用（ ）。A. 穩(wěn)健型組合策略 B. 激進(jìn)型組合策略C. 折中型組合策略 D. 樂觀型組合策略5. 下列最具代表性的幾種財務(wù)管理目標(biāo)觀點中，具有缺陷最多的觀點是（ ）。A. 股東財務(wù)最大化觀點 B. 企業(yè)價值最大化觀點C. 利潤最大化觀點 D. 每股收益最大化觀點6計算速動資產(chǎn)時需要扣除的是（ ）。A. 應(yīng)收賬款 B. 應(yīng)計費(fèi)用C. 存貨 D. 應(yīng)收票據(jù)7. 若某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，財務(wù)杠桿系數(shù)為2，則該公司的銷售量每增長1倍，就會造成每股收益增加（ ）。A. 1.5倍 B. 3倍 C. 0.75倍 D. 4倍 8. 根據(jù)風(fēng)險收益對等觀念，在一般情況下，各

31、籌資方式資本成本由小到大依次為（ ）。A. 銀行借款、企業(yè)債券、普通股 B. 普通股、銀行借款、企業(yè)債券C. 企業(yè)債券、銀行借款、普通股 D. 普通股、企業(yè)債券、銀行借款9. 如果某一投資方案的凈現(xiàn)值為正數(shù)，則必然存在的結(jié)論是（ ）。A. 投資回收期小于項目周期的一半 B. 獲利指數(shù)大于1C. 內(nèi)部收益率小于資本成本 D. 會計收益率大于企業(yè)的期望收益率10一個投資方案年銷售收入300萬元，年經(jīng)營成本200萬元，其中折舊75萬元，所得稅稅率為40%，則該方案年凈現(xiàn)金流量為（ ）萬元。A90 B139 C135 D54二、多項選擇題（下列每小題的備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案，多

32、選、少選、錯選、不選均不得分。本題共5個小題，每小題2分, 共10分）11.下列各項中，屬于財務(wù)主管職責(zé)范疇的有（ ）。A. 進(jìn)行信用管理 B. 協(xié)調(diào)與銀行的關(guān)系 C. 籌集資金D. 進(jìn)行投資管理 E. 進(jìn)行財務(wù)規(guī)劃12. 以下各項中，屬于存貨成本的有（ ）。A. 訂貨成本 B. 購置成本 C. 儲存成本D. 缺貨成本 E. 進(jìn)貨成本13. 下列各項中，屬于長期籌資方式的有（ ）。A. 發(fā)行普通股籌資 B. 商業(yè)信用 C. 融資租賃D. 發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌資 E. 發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資14. 補(bǔ)償性余額的約束使借款企業(yè)所受的影響是（ ）。A. 減少了可用資本 B. 提高了資本成本 C. 減少了應(yīng)付利

33、息D. 增加了應(yīng)付利息 E. 降低了資本成本15.企業(yè)并購后，如果進(jìn)行資產(chǎn)整合，可以采取的方式有（ ）。A. 吸收 B. 剝離 C. 出售D. 新設(shè)分立 E. 派生分立三、判斷題（正確的填“”；錯誤的填“×”。本題共10小題，每小題1分, 共10分）16. 如果債券的票面利率為8%，每半年付息一次，則該債券的實際利率低于8%。 （ ）17因為現(xiàn)金的管理成本是相對固定的，所以在確定現(xiàn)金最佳持有量時，可以不考慮它的影響。（ ）18. 短期籌資通常與短期流動資產(chǎn)相匹配，長期籌資通常與長期資產(chǎn)相匹配。 （ ）19. 通貨膨脹溢酬是指已經(jīng)發(fā)生的實際通貨膨脹率，而非預(yù)期未來的通貨膨脹率。 （ ）

34、 20. 利息保障倍數(shù)公式中作為分母的利息費(fèi)用，既包括財務(wù)費(fèi)用中的利息支出，也包括計入固定資產(chǎn)中的資本化利息。（ ） 21. 能使債券的未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值大于債券買入價格時的折現(xiàn)率為債券到期收益率。 （ ）22. 固定股利政策下，各年股利變動較大，極易造成公司不穩(wěn)定的感覺，對穩(wěn)定股價不利。（ ）23. 企業(yè)在資本全部自有的情況下，只有經(jīng)營風(fēng)險而無財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)在存在借入資本情況下，只有財務(wù)風(fēng)險而無經(jīng)營風(fēng)險。（ ） 24. 資本成本包括籌集費(fèi)用和使用費(fèi)用兩部分，其中籌集費(fèi)用是資本成本的主要內(nèi)容。（ ） 25. 如果買方放棄現(xiàn)金折扣，在信用期限內(nèi)付款，這種情況屬于無代價籌資。 （ ）四、簡答題（本題

35、共2小題，每小題5分, 共10分）26債券投資的風(fēng)險有哪些？27. 新的企業(yè)財務(wù)通則確認(rèn)的財務(wù)管理要素有哪些？五、計算題（要求計算項目列出計算過程；計算結(jié)果應(yīng)列出計量單位；計算結(jié)果如出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)。本題共4小題，每小題8分, 共32分）28. 某公司擬進(jìn)行股票投資，計劃購買A、B、C三種股票，三種股票的系數(shù)分別為1.5、1.0和0.5，它們的投資比重分別為50%、30%和20%。同期市場上所有股票的平均收益率為12%，無風(fēng)險收益率為8%。要求：（1）計算A股票的預(yù)期報酬率； （2分）（2）計算股票投資組合的系數(shù)、風(fēng)險收益率和預(yù)期報酬率。 （6分）29. 某公司有普通股股本2

36、 000萬元，目前該普通股的每股市價為20元，籌資費(fèi)率為3%，預(yù)計第一年年末每股擬發(fā)放2元股利，以后每年增長3%。該股票的貝他系數(shù)為1.2，政府發(fā)行的國庫券年利息率為6%，預(yù)計資本市場平均收益率為12%。要求：（1）利用股利固定增長法計算該普通股的資本成本； （4分）（2）利用資本資產(chǎn)定價法計算該普通股的資本成本； （4分）30某公司只生產(chǎn)和銷售A產(chǎn)品，2005年共實現(xiàn)銷售量100萬件，每件售價3元，每件產(chǎn)品的單位變動成本為1元，固定成本40萬元，利息費(fèi)用為20萬元，公司沒有發(fā)行優(yōu)先股。要求：（1）計算該公司2005年的息稅前利潤。 （2分）（2）計算該公司銷售量為100萬件時的經(jīng)營杠桿系數(shù)。

37、 （2分）（3）計算該公司的財務(wù)杠桿系數(shù)。 （2分）（4）計算該公司的綜合杠桿系數(shù)。 （2分）31已知某公司當(dāng)年的資本結(jié)構(gòu)如下表所示：資本結(jié)構(gòu)表籌資方式金額（萬元）長期債券（年利率為8%）1000普通股（4500萬股）4500留存收益2000合計7500因為生產(chǎn)發(fā)展需要，公司年初準(zhǔn)備增加資金2500萬元，現(xiàn)有兩個籌資方案可供選擇：甲方案，增加發(fā)行1000萬股普通股，每股市價為2.5元；乙方案，按面值發(fā)行每年年末付息、票面利率為10%的公司債券2500萬元。假定股票與債券的發(fā)行費(fèi)用均可忽略不計，企業(yè)所得稅稅率為33%。要求：（1）計算兩種籌資方式下每股收益無差別點的息稅前利潤及每股收益； （4分

38、）（2）如果企業(yè)預(yù)計的息稅前利潤為1200萬元，該公司應(yīng)該如何決策？如果是1600萬元，又該如何決策？ （4分）六、綜合題（要求計算項目列出計算過程；計算結(jié)果應(yīng)列出計量單位；計算結(jié)果如出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)；分析不需要詳細(xì)闡述。本題共1小題，共18分）32. 新華公司擬進(jìn)行一個固定資產(chǎn)投資項目決策。該固定資產(chǎn)項目需要一次性投入資金1 100萬元，預(yù)計可使用5年，按直線法折舊，稅法規(guī)定終結(jié)點有凈殘值100萬元，當(dāng)年建設(shè)當(dāng)年投產(chǎn)，投產(chǎn)后預(yù)計經(jīng)營期每年創(chuàng)造的凈利潤分別為100萬元、300萬元、200萬元、100萬元、100萬元。假定該項投資的必要收益率為10%。已知：(P/F,10%,1

39、)= 0. 9091；(P/F,10%,2)=1. 7355；(P/F,10%,3)=2. 4869； (P/F,10%,4)=3. 1699；(P/F,10%,5)= 3. 7908。要求：（1）計算該投資項目的初始現(xiàn)金凈流量、各年的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量和終結(jié)現(xiàn)金凈流量；（2）計算該投資項目的會計收益率； （3）計算該投資項目的投資回收期； （4）計算該投資項目的凈現(xiàn)值； （5）以凈現(xiàn)值為決策標(biāo)準(zhǔn)，評價該方案； （6）決策中為什么將凈現(xiàn)值作為決策的首選指標(biāo)？參考答案模擬題一一、單項選擇題（下列每小題的備選答案中，只有一個符合題意的正確答案，多選、錯選、不選均不得分。本題共10個小題，每小題2分,

40、共20分）二、多項選擇題（下列每小題的備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案，多選、少選、錯選、不選均不得分。本題共5個小題，每小題2分, 共10分）三、判斷題（正確的填“”；錯誤的填“×”。本題共10小題，每小題1分, 共10分）四、簡答題（本題共2小題，每小題5分, 共10分）26 27 五、計算題（要求計算項目列出計算過程；計算結(jié)果應(yīng)列出計量單位；計算結(jié)果如出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)。本題共4小題，每小題8分, 共32分）28. 29. 要求：（l）采用資本資產(chǎn)定價模型計算A和B種股票的預(yù)期報酬率；（4分）（2）假設(shè)B股票去年的每股股利為3元，預(yù)計年股利增長率為

41、8%，計算該股票的內(nèi)在價值；（2分）（3）若投資者按3：2的比例購買了A、B股票，計算該組合的預(yù)期報酬率。（2分）30. 要求：（1）若采用剩余股利政策，當(dāng)年的股利支付率為多少；（3分）（2）若市盈率為10、每股收益為2元，計算每股市價、股利支付率為80%時企業(yè)應(yīng)該增發(fā)的普通股股數(shù)。（5分）31. 要求：六、綜合題（要求計算項目列出計算過程；計算結(jié)果應(yīng)列出計量單位；計算結(jié)果如出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)；分析不需要詳細(xì)闡述。本題共1小題，共18分）32.模擬題二一、單項選擇題（下列每小題的備選答案中，只有一個符合題意的正確答案，多選、錯選、不選均不得分。本題共10個小題，每小題2分, 共

42、20分）1-5 BCBDB 6-10 CADDA二、多項選擇題（下列每小題的備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案，多選、少選、錯選、不選均不得分。本題共5個小題，每小題2分, 共10分）11.BD 12.ABCD 13. CDE 14.ADE 15. CE三、判斷題（正確的填“”；錯誤的填“×”。本題共10小題，每小題1分, 共10分）16-20 ××× 21-25 ×××四、簡答題（本題共2小題，每小題5分, 共10分）26. 簡述5C評估法的構(gòu)成內(nèi)容。答：五C評估法由品質(zhì)、能力、資本、抵押、條件五方面內(nèi)容所構(gòu)成

43、。27.簡要說明市場利率的構(gòu)成市場利率由純利率、通貨膨脹溢酬、違約風(fēng)險溢酬、變現(xiàn)力溢酬和到期風(fēng)險溢酬五項內(nèi)容組成。五、計算題（要求計算項目列出計算過程；計算結(jié)果應(yīng)列出計量單位；計算結(jié)果如出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)。本題共4小題，每小題8分, 共32分）28. 答：（1）組合預(yù)期收益率=（2分）標(biāo)準(zhǔn)差= （2分） （2）協(xié)方差=-0.4×12%×10%=-0.0048 （2分）（3）標(biāo)準(zhǔn)差=0.03 （2分） 29. 答：（1）銀行借款的資本成本： （3分）（2）實際借款利率=5.56% （2分）（3）實際借款利率5.26% （3分）30 .答： （1） （2分） （

44、2分）（2） （2分） （2分）31. 答： （1）銷售凈利率4÷100×100%4% （1分）股利支付率2÷4×100%50% （1分） （2） 外部籌資需求量（120-100）×（90/10015/100）120×4%×（150%）12.6（萬元） （3分）（3）內(nèi)涵增長率2.74% （3分）六、綜合題（要求計算項目列出計算過程；計算結(jié)果應(yīng)列出計量單位；計算結(jié)果如出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)；分析不需要詳細(xì)闡述。本題共1小題，共18分）32. 答：（1）流動比率=3000/9003.33速動比率=1200/9001.33權(quán)益乘數(shù)=3 利息保障倍數(shù)=25（2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=166.15（天）所有者權(quán)益凈利率=×100%=20%市盈率=21（3）上述指標(biāo)中，流動比率和速動比率反映該公司的短期償債能力；權(quán)益乘數(shù)和利息保障倍數(shù)反映該公司的長期償債能力；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)反映該公司的營運(yùn)能力；所有者權(quán)益凈利率反映該公司的獲利能力；市盈率反映該公司的市場狀況。模擬題三一、單項選擇題（下列每小題的備選答案中，只有一個符合題意的正確答案，多選、錯選、不選均不得分。本題共10個小題，每小題2分,