宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)第29章貨幣制度范文

1、第29章 貨幣制度本章介紹貨幣制度，為以后的分析提供背景知識。主要探討以下內(nèi) 容：第一，貨幣的含義第二，介紹美國的中央銀行 -美聯(lián)儲苗-*第三，銀行如何影響貨幣供給第四，貨幣政策工具貨幣的含義貨幣- 經(jīng)濟(jì)中一組資產(chǎn)- 人們經(jīng)常用其向其他人購買物品與勞務(wù)貨幣的職能- 交換媒介- 計價單位-價值儲藏 交換媒介- 買者在購買物品與勞務(wù)時給予賣者的東西 計價單位- 人們用來表示價格和記錄債務(wù)的標(biāo)準(zhǔn) 價值儲藏- 人們可以用來把現(xiàn)在的購買力轉(zhuǎn)變?yōu)槲磥淼馁徺I力的東西流動性-一種資產(chǎn)兌換為經(jīng)濟(jì)中交換媒介的容易程度貨幣的種類商品貨幣- 以有內(nèi)在價值的商品為形式的貨幣 內(nèi)在價值- 即使不作為貨幣，東西本身也有價值

2、 金本位 - 用黃金作為貨幣- 或者用可以隨時兌換為黃金的紙幣 法定貨幣-沒有內(nèi)在價值的貨幣- 由政府法令確定作為通貨使用 貨幣存量- 經(jīng)濟(jì)中流通的貨幣量通貨- 公眾手中持有的紙幣鈔票和鑄幣活期存款- 銀行賬戶余額 - 儲戶可以通過開支票隨時支取美國經(jīng)濟(jì)中的貨幣貨幣存量的衡量指標(biāo)-M1活期存款，旅行支票 其他支票存款，通貨-M2 M1 中的每一項儲蓄存款，小額定期存款 貨幣市場共同基金 幾種不重要的項目聯(lián)邦儲備體系聯(lián)邦儲備 (Fed)-美國的中央銀行中央銀行- 該機(jī)構(gòu)的設(shè)計目的在于監(jiān)管銀行體系 調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)中的貨幣量美聯(lián)儲的結(jié)構(gòu)美聯(lián)儲-1913 年創(chuàng)建- 之前美國經(jīng)歷了 1907 年一系列銀行倒閉

3、事件- 創(chuàng)建目的：確保美國全國銀行體系的正常運(yùn)行 美聯(lián)儲的工作- 管制銀行并確保銀行體系的正常運(yùn)行地區(qū)聯(lián)邦儲備銀行 監(jiān)管每個銀行的財務(wù)狀況 推進(jìn)銀行的支票結(jié)算交易 銀行的銀行美聯(lián)儲 -最后的貸款者美聯(lián)儲的工作- 控制貨幣量經(jīng)濟(jì)中可以得到的貨幣量 貨幣政策- 由聯(lián)邦公開市場委員會( FOM)C 制定貨幣供給- 經(jīng)濟(jì)中可以得到的貨幣量貨幣政策-對貨幣供給的安排聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）美聯(lián)儲的主要工具：公開市場操作- 買賣美國政府債券 FOMC 增加貨幣供給- 美聯(lián)儲：買進(jìn)政府債券 FOMC 減少貨幣供給- 美聯(lián)儲：賣出政府債券銀行與貨幣供給準(zhǔn)備金-銀行得到但沒有貸出去的存款 百分之百準(zhǔn)備金銀

4、行- 所有存款都作為準(zhǔn)備金持有銀行不影響貨幣供給部分準(zhǔn)備金銀行部分準(zhǔn)備金銀行- 銀行只把部分存款作為準(zhǔn)備金 準(zhǔn)備金率- 銀行作為準(zhǔn)備金持有的存款比例 法定準(zhǔn)備金- 美聯(lián)儲規(guī)定了銀行必須持有的準(zhǔn)備金量的最低水平 超額準(zhǔn)備金- 銀行可以持有高于法定最低量的準(zhǔn)備金 銀行只把部分存款作為準(zhǔn)備金時- 銀行創(chuàng)造了貨幣資產(chǎn)負(fù)債-增加了貨幣供給- 并沒有創(chuàng)造出任何財富 例如：第一國民銀行- 準(zhǔn)備金率 10%貨幣乘數(shù)貨幣乘數(shù)- 初始存款 =100 美元-第一國民銀行貸款=90=0.9X100美元-第二國民銀行貸款=81=0.9X90美元- 第三國民銀行貸款 =72=0.9X81 美元- 貨幣供給總量 =1000

5、 美元 貨幣乘數(shù)- 銀行體系用 1 美元準(zhǔn)備金所產(chǎn)生的貨幣量- 準(zhǔn)備金率的倒數(shù) =1/R準(zhǔn)備金率越高- 貨幣乘數(shù)越小2008-2009年的金融危機(jī)銀行資本- 銀行的所有者投入機(jī)構(gòu)的資源- 用以產(chǎn)生利潤杠桿- 將借到的貨幣追加到用于投資的現(xiàn)有資金上 杠桿率- 資產(chǎn)與銀行資本的比率 資本需要量- 政府管制確定的最低銀行資本量 假定銀行的資產(chǎn)價值上升了 5%- 比如說是銀行持有的有價證券價格上升-1000 美元的資產(chǎn)現(xiàn)在值 1050 美元- 銀行資本從 50 美元上升到 100 美元- 因此，當(dāng)杠桿率是 20 時資產(chǎn)價值 5%的增加 會使所有者權(quán)益增加 100% 假定銀行的資產(chǎn)價值減少了 5%- 比

6、如一些從銀行借錢的人拖欠他們的貸款-1000 美元的資產(chǎn)價值減少到 950 美元- 所有者權(quán)益的價值減少到 0- 因此，當(dāng)杠桿率為 20 時銀行資產(chǎn)價值下降 5% 會導(dǎo)致銀行資本減少 100% 2008-2009 年的許多銀行- 資本短缺在它們一些資產(chǎn)出現(xiàn)虧損之后，發(fā)現(xiàn)資本太少 - 抵押貸款- 抵押貸款支持的有價證券- 減少貸款（信用危機(jī) credit crunch ）引起嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)活動下降 美國財政部和美聯(lián)儲- 向銀行體系投入幾百億美元的公共資金以增加銀行的資本量- 這暫時使得美國納稅人成為許多銀行的部分所有者- 政策目的：對銀行體系再資本化銀行貸款可以回到高于正常水平- 事實上這出現(xiàn)在 2

7、009 年底美聯(lián)儲控制貨幣的工具影響準(zhǔn)備金量- 公開市場操作 -美聯(lián)儲向銀行發(fā)放貸款 影響準(zhǔn)備金率- 法定準(zhǔn)備金- 支付準(zhǔn)備金利息 公開市場操作-美聯(lián)儲買賣美國政府債券 -為了增加貨幣供給美聯(lián)儲買進(jìn)美國政府債券- 為了減少貨幣供給美聯(lián)儲賣出美國政府債券- 是最常用的貨幣政策工具 美聯(lián)儲向銀行發(fā)放貸款-為了增加貨幣供給- 貼現(xiàn)窗口貼現(xiàn)率- 短期拍賣工具貸款給出價最高的競標(biāo)銀行貼現(xiàn)率- 美聯(lián)儲向銀行發(fā)放貸款的利率- 高貼現(xiàn)率減少貨幣供給- 低貼現(xiàn)率增加貨幣供給 短期拍賣工具-美聯(lián)儲確定它想借給銀行的資金量 -合乎資格的銀行投標(biāo)競爭這筆借款 -美聯(lián)儲貸款給出價最高的合乎資格者有可接受的抵押品愿意支付

8、最高利率 法定準(zhǔn)備金- 銀行必須根據(jù)其存款持有的最低準(zhǔn)備金量的規(guī)定- 增加法定準(zhǔn)備金減少了貨幣供給- 減少法定準(zhǔn)備金增加了貨幣供給- 美聯(lián)儲很少使用這種方法 - 因為會干擾銀行的經(jīng)營 支付準(zhǔn)備金利息-2008 年 10 月開始- 準(zhǔn)備金利率越高銀行選擇持有的準(zhǔn)備金越多- 準(zhǔn)備金利率上升提高準(zhǔn)備金率降低貨幣乘數(shù)減少貨幣供給控制貨幣供給中的問題美聯(lián)儲對貨幣供給的控制- 不精確美聯(lián)儲- 不能控制家庭選擇以銀行存款的方式持有的貨幣量- 不能控制銀行選擇的貸款量聯(lián)邦基金利率聯(lián)邦基金利率- 銀行向另一家銀行進(jìn)行隔夜貸款時的利率 貸款銀行 - 有超額準(zhǔn)備金 借款銀行 - 需要準(zhǔn)備金- 聯(lián)邦基金利率變動 其他利率往往也會變動 美聯(lián)儲：給聯(lián)邦基金利率設(shè)定一個目標(biāo)- 公開市場操作 美聯(lián)儲買進(jìn)債券- 降低了聯(lián)邦基金利率 -增加了貨幣供給美聯(lián)儲賣出債券- 提高了聯(lián)邦基金利率- 減少了貨幣供給本章小結(jié)1、貨幣有三種職能：交換媒介、計量單位和價值儲藏手段。2、貨幣有兩種類型：商品貨幣具有內(nèi)在價值；法定貨幣沒有內(nèi)在價值。3、在部分準(zhǔn)備金制度下， 銀行通過貸款創(chuàng)造貨幣。 銀行創(chuàng)造多少貨幣量取決 于準(zhǔn)備金率。銀行準(zhǔn)備金對貨幣創(chuàng)造具有乘數(shù)效應(yīng)。4、由于杠桿作用， 銀行資產(chǎn)價值較小的變動就會引起銀行資本價值較大的變