信用與信用工具（課堂PPT）

1、1第一篇第一篇 導(dǎo)論導(dǎo)論第二章第二章信用與信用工具信用與信用工具2主要內(nèi)容主要內(nèi)容 v第一節(jié)第一節(jié) 信用概述信用概述v第二節(jié)信用形式第二節(jié)信用形式v第三節(jié)信用工具第三節(jié)信用工具3本章學(xué)習(xí)目標(biāo)v1掌握信用概念的含義及其本質(zhì)特征，了解信掌握信用概念的含義及其本質(zhì)特征，了解信用的產(chǎn)生和發(fā)展；用的產(chǎn)生和發(fā)展；v2掌握主要信用形式的概念、特點(diǎn)及其作用；掌握主要信用形式的概念、特點(diǎn)及其作用；v3掌握信用工具的概念、特征和主要類(lèi)型，熟掌握信用工具的概念、特征和主要類(lèi)型，熟悉各種信用工具。悉各種信用工具。4第一節(jié) 信用概述v一、信用的含義一、信用的含義v二、信用的本質(zhì)二、信用的本質(zhì)v三、信用的產(chǎn)生和發(fā)展三、信

2、用的產(chǎn)生和發(fā)展5一、信用的含義v 一般而言，信用一詞，包含三層含義：一般而言，信用一詞，包含三層含義： 其一，信用作為一種基本道德準(zhǔn)則，是指人們?cè)谌粘＝煌袘?yīng)當(dāng)誠(chéng)實(shí)無(wú)欺，遵守諾言的行為準(zhǔn)則。 其二，信用在社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的含義，是指一種建立在授信人對(duì)受信人償付承諾的信任的基礎(chǔ)上，使后者無(wú)須付現(xiàn)金即可獲取商品、服務(wù)或貨幣的能力。 其三，信用在法律方面的含義，即依法可以實(shí)現(xiàn)的利益期待，當(dāng)事人違反誠(chéng)信義務(wù)的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。在現(xiàn)實(shí)生活中，合同債權(quán)、擔(dān)保、保險(xiǎn)、票據(jù)等均以信用為基礎(chǔ)，同時(shí)，誠(chéng)信也是民商事活動(dòng)的基本原則。v 在經(jīng)濟(jì)學(xué)中：信用是信貸的總稱，是在經(jīng)濟(jì)學(xué)中：信用是信貸的總稱，是以償還和付

3、息為條件的借以償還和付息為條件的借貸行為貸行為，體現(xiàn)一定的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，體現(xiàn)一定的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，6v信用活動(dòng)的構(gòu)成要素：信用活動(dòng)的構(gòu)成要素：v1.債權(quán)人與債務(wù)人債權(quán)人與債務(wù)人 債權(quán)人(Creditor)，將商品或貨幣借出，稱為授信； 債務(wù)人(Debtor)，接受債權(quán)人的商品或貨幣，稱為受信。 債務(wù)人遵守承諾，按期還本付息，稱為守信。v2.時(shí)間間隔時(shí)間間隔 有資金轉(zhuǎn)移的時(shí)間間隔，是構(gòu)成貨幣單方面讓有資金轉(zhuǎn)移的時(shí)間間隔，是構(gòu)成貨幣單方面讓渡與還本付息的基本條件。渡與還本付息的基本條件。v3.信用工具信用工具 信用關(guān)系的證明和載體，如債券、票據(jù)等信用關(guān)系的證明和載體，如債券、票據(jù)等7二、信用的本質(zhì)特

4、征v信用的根本特征：信用的根本特征： 償還性v具體：具體： 以還本付息為條件的借貸行為。 信用關(guān)系是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。 是價(jià)值運(yùn)動(dòng)的特殊形式。8 三、信用的產(chǎn)生三、信用的產(chǎn)生v信用是商品貨幣經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物信用是商品貨幣經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物1.信用產(chǎn)生的前提條件是私有制信用產(chǎn)生的前提條件是私有制私有財(cái)產(chǎn)的出現(xiàn)是借貸關(guān)系產(chǎn)生的前提條件私有財(cái)產(chǎn)的出現(xiàn)是借貸關(guān)系產(chǎn)生的前提條件在公有制經(jīng)濟(jì)條件中，信用關(guān)系存在的前提條件是不同經(jīng)在公有制經(jīng)濟(jì)條件中，信用關(guān)系存在的前提條件是不同經(jīng)濟(jì)主體存在各自的經(jīng)濟(jì)利益目標(biāo)。濟(jì)主體存在各自的經(jīng)濟(jì)利益目標(biāo)。2.信用產(chǎn)生的直接原因是調(diào)劑資金余缺的需要信用產(chǎn)生的直接原因

5、是調(diào)劑資金余缺的需要盈余單位將剩余資金借給赤字單位，后者到期必須歸還，盈余單位將剩余資金借給赤字單位，后者到期必須歸還，并且附帶一定的利息。并且附帶一定的利息。 9四、信用的發(fā)展四、信用的發(fā)展 從內(nèi)容上看： 商品賒銷(xiāo)貨幣借貸 （銀行信用成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中最重要的信用形式） 從歷史演變看： 高利貸（奴隸社會(huì)、封建社會(huì)）借貸資本（資本主義社會(huì)、社會(huì)主義社會(huì)） 從信用憑證看： 口頭信用、帳面信用書(shū)面信用（信用工具） 從存在的形式看： 商業(yè)信用 、銀行信用、國(guó)家信用、消費(fèi)信用、國(guó)際信用、企業(yè)信用、民間信用、信托、租賃等等。10練習(xí)練習(xí)1.1.信用是一種借貸行為，是以（信用是一種借貸行為，是以（ ）為條

6、件的價(jià)值單方面的運(yùn)動(dòng)。）為條件的價(jià)值單方面的運(yùn)動(dòng)。 A. A.償還償還 B.B.交換交換 C.C.盈利盈利 D.D.付息付息 答：答：ADAD2.2.信用是信用是( )( )。 A.A.買(mǎi)賣(mài)行為買(mǎi)賣(mài)行為 B.B.贈(zèng)予行為贈(zèng)予行為 C.C.救濟(jì)行為救濟(jì)行為 D.D.各種借貸關(guān)系的總和各種借貸關(guān)系的總和答：答：D D3.3.信用最基本的特征是（信用最基本的特征是（ ）。）。 A A債權(quán)債務(wù)關(guān)系債權(quán)債務(wù)關(guān)系 B B償還和付息償還和付息 C C價(jià)值運(yùn)動(dòng)價(jià)值運(yùn)動(dòng) D D借方和貸方借方和貸方答：答：B B11第二節(jié)第二節(jié) 信用形式信用形式v 一、商業(yè)信用一、商業(yè)信用v 二、銀行信用二、銀行信用v 三、國(guó)家

7、信用三、國(guó)家信用v 四、消費(fèi)信用四、消費(fèi)信用12一、商業(yè)信用一、商業(yè)信用商業(yè)信用商業(yè)信用(Commercial Credit)，是指企業(yè)之間在商品交易過(guò)程，是指企業(yè)之間在商品交易過(guò)程中，以中，以延期付款延期付款或或預(yù)付款預(yù)付款等形式相互提供的信用。等形式相互提供的信用。 具體方式如賒銷(xiāo)商品、委托代銷(xiāo)、分期付款、預(yù)付定金、預(yù)付具體方式如賒銷(xiāo)商品、委托代銷(xiāo)、分期付款、預(yù)付定金、預(yù)付貨款及補(bǔ)償貿(mào)易等。貨款及補(bǔ)償貿(mào)易等。（一）商業(yè)信用的特點(diǎn)（一）商業(yè)信用的特點(diǎn) 信用主體是廠商：信用主體是廠商：信用雙方當(dāng)事人都是商品的經(jīng)營(yíng)者，因此，信用雙方當(dāng)事人都是商品的經(jīng)營(yíng)者，因此，是直接信用。是直接信用。 信用的客

8、體是商品資本：信用的客體是商品資本：商業(yè)信用提供的是處于再生產(chǎn)過(guò)程商業(yè)信用提供的是處于再生產(chǎn)過(guò)程中的商品資本，是產(chǎn)業(yè)資本的一部分。中的商品資本，是產(chǎn)業(yè)資本的一部分。 商業(yè)信用與產(chǎn)業(yè)資本動(dòng)態(tài)一致商業(yè)信用與產(chǎn)業(yè)資本動(dòng)態(tài)一致：商業(yè)信用的供求受經(jīng)濟(jì)景氣：商業(yè)信用的供求受經(jīng)濟(jì)景氣狀態(tài)的影響，經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)資本擴(kuò)大，商狀態(tài)的影響，經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)資本擴(kuò)大，商業(yè)信用的規(guī)模擴(kuò)大。業(yè)信用的規(guī)模擴(kuò)大。 13（二）商業(yè)信用的局限性（二）商業(yè)信用的局限性 受商品資本規(guī)模的限制受商品資本規(guī)模的限制 受商品流轉(zhuǎn)方向的限制（只能由生產(chǎn)者提供給商品受商品流轉(zhuǎn)方向的限制（只能由生產(chǎn)者提供給商品的需求者

9、）的需求者） 分散化，國(guó)家調(diào)節(jié)機(jī)制對(duì)其控制能力弱，甚至與央分散化，國(guó)家調(diào)節(jié)機(jī)制對(duì)其控制能力弱，甚至與央行調(diào)節(jié)措施的目的完全相反（債務(wù)鏈）行調(diào)節(jié)措施的目的完全相反（債務(wù)鏈）214二、銀行信用二、銀行信用 銀行信用（銀行信用（Banking CreditBanking Credit），），指銀行及其他金融機(jī)構(gòu)指銀行及其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的信用形式。以貨幣形態(tài)提供的信用形式。其特點(diǎn)如下：其特點(diǎn)如下：1.1.銀行信用的主體是銀行和其他金融機(jī)構(gòu)，是一種間接信用銀行信用的主體是銀行和其他金融機(jī)構(gòu)，是一種間接信用 存款存款銀行銀行貸款（間接信用）貸款（間接信用） 銀行只是貨幣資本所有者和使用者的一個(gè)中

10、介，在信用活動(dòng)銀行只是貨幣資本所有者和使用者的一個(gè)中介，在信用活動(dòng)中僅僅充當(dāng)中介作用。中僅僅充當(dāng)中介作用。2.2.銀行信用的客體是銀行信用的客體是貨幣資本：貨幣資本：具有廣泛的可接受性具有廣泛的可接受性3.3.銀行信用銀行信用與產(chǎn)業(yè)資本的變動(dòng)不完全一致：與產(chǎn)業(yè)資本的變動(dòng)不完全一致：銀行信用與產(chǎn)業(yè)資銀行信用與產(chǎn)業(yè)資本的變動(dòng)保持著一定的獨(dú)立性，經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)反而對(duì)銀行信用本的變動(dòng)保持著一定的獨(dú)立性，經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)反而對(duì)銀行信用的需求增加。的需求增加。215二、銀行信用二、銀行信用銀行信用的優(yōu)勢(shì)表現(xiàn)為：銀行信用的優(yōu)勢(shì)表現(xiàn)為：1.在信用規(guī)模上具有優(yōu)勢(shì)在信用規(guī)模上具有優(yōu)勢(shì) 聚集閑置貨幣資本和貨幣儲(chǔ)蓄聚集閑置貨幣

11、資本和貨幣儲(chǔ)蓄2.在授信方向上具有優(yōu)勢(shì)在授信方向上具有優(yōu)勢(shì) 不受商品流轉(zhuǎn)方向的限制不受商品流轉(zhuǎn)方向的限制銀行信用是現(xiàn)代信用的主要形式。銀行信用與商業(yè)信用互為補(bǔ)銀行信用是現(xiàn)代信用的主要形式。銀行信用與商業(yè)信用互為補(bǔ)充，共同發(fā)展。充，共同發(fā)展。16三、國(guó)家信用三、國(guó)家信用國(guó)家信用（國(guó)家信用（Fiscal CreditFiscal Credit），），是以國(guó)家作為債務(wù)人，從社是以國(guó)家作為債務(wù)人，從社會(huì)上籌措資金滿足財(cái)政需要的一種信用形式。會(huì)上籌措資金滿足財(cái)政需要的一種信用形式。國(guó)家信用的主要目的國(guó)家信用的主要目的表現(xiàn)在：表現(xiàn)在：1. 1.彌補(bǔ)財(cái)政赤字彌補(bǔ)財(cái)政赤字 四種方法：發(fā)行貨幣、向銀行透支、舉借

12、外債和舉借四種方法：發(fā)行貨幣、向銀行透支、舉借外債和舉借內(nèi)債（后兩種方法是國(guó)家信用的主要形式）內(nèi)債（后兩種方法是國(guó)家信用的主要形式）2. 2.滿足國(guó)家投資資金的需要滿足國(guó)家投資資金的需要17v 國(guó)家信用的典型形式：國(guó)家信用的典型形式： (1)(1)國(guó)庫(kù)券國(guó)庫(kù)券 是指政府為解決財(cái)政先支后收的矛盾而發(fā)行的是指政府為解決財(cái)政先支后收的矛盾而發(fā)行的短期債券短期債券 。 (2)(2)中長(zhǎng)期公債券中長(zhǎng)期公債券 是指政府為滿足國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)需要而發(fā)行的期限在是指政府為滿足國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)需要而發(fā)行的期限在一年以上的政一年以上的政府債券府債券 。1819202122232 2、改革開(kāi)放后的國(guó)家信用、改革開(kāi)放后的國(guó)家

13、信用2425四、消費(fèi)信用四、消費(fèi)信用消費(fèi)信用（消費(fèi)信用（Consumptive CreditConsumptive Credit），），消費(fèi)信用是指企業(yè)、銀行消費(fèi)信用是指企業(yè)、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者個(gè)人提供的、用于消費(fèi)目的的信和其他金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者個(gè)人提供的、用于消費(fèi)目的的信用。用。v授信對(duì)象：個(gè)人和家庭授信對(duì)象：個(gè)人和家庭v授信目的：滿足個(gè)人和家庭購(gòu)買(mǎi)消費(fèi)資料的資金需求（購(gòu)授信目的：滿足個(gè)人和家庭購(gòu)買(mǎi)消費(fèi)資料的資金需求（購(gòu)買(mǎi)力的提前實(shí)現(xiàn)）買(mǎi)力的提前實(shí)現(xiàn)）v消費(fèi)信用的形式消費(fèi)信用的形式262728ATM機(jī)機(jī)2930練習(xí)練習(xí)1.1.銀行信用與商業(yè)信用的關(guān)系表現(xiàn)銀行信用與商業(yè)信用的關(guān)系表現(xiàn)(

14、)( )。 A. A.商業(yè)信用是銀行信用產(chǎn)生的基礎(chǔ)商業(yè)信用是銀行信用產(chǎn)生的基礎(chǔ) B.B.銀行信用推動(dòng)商業(yè)信用的完善銀行信用推動(dòng)商業(yè)信用的完善 C. C.兩者相互促進(jìn)兩者相互促進(jìn) D.D.銀行信用大大超過(guò)商業(yè)信用，可以取代商業(yè)信用銀行信用大大超過(guò)商業(yè)信用，可以取代商業(yè)信用 2.2.消費(fèi)信用的主要形式有（）。消費(fèi)信用的主要形式有（）。 A.A.分期付款分期付款B.B.消費(fèi)信貸消費(fèi)信貸 C.C.民間借貸民間借貸D.D.信用卡信用卡4.4.商業(yè)信用的主體是（商業(yè)信用的主體是（ ）。）。 A A銀行銀行 B B廠商廠商 C C消費(fèi)者消費(fèi)者 D D國(guó)家國(guó)家5.5.在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，商業(yè)信用的供給和需求會(huì)隨之（

15、在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，商業(yè)信用的供給和需求會(huì)隨之（ ）。）。 A A減少減少 B B增加增加 C C不變不變 D D無(wú)關(guān)無(wú)關(guān)6.6.以下選項(xiàng)中，均為以貨幣形態(tài)提供的信用的是（以下選項(xiàng)中，均為以貨幣形態(tài)提供的信用的是（ ）。）。 A A商業(yè)信用商業(yè)信用 B B國(guó)家信用國(guó)家信用 C C消費(fèi)信用消費(fèi)信用 D D銀行信用銀行信用7.7.判斷：商業(yè)信用具有方向性，即只能由商品的生產(chǎn)者提供給商品的需求判斷：商業(yè)信用具有方向性，即只能由商品的生產(chǎn)者提供給商品的需求者，而不能反向提供。（者，而不能反向提供。（ ）8 8、簡(jiǎn)述商業(yè)信用的特點(diǎn)及其局限性。、簡(jiǎn)述商業(yè)信用的特點(diǎn)及其局限性。9 9、簡(jiǎn)述銀行信用的特點(diǎn)。、簡(jiǎn)述銀

16、行信用的特點(diǎn)。1010、與商業(yè)信用相比，銀行信用哪些特點(diǎn)？、與商業(yè)信用相比，銀行信用哪些特點(diǎn)？1111、簡(jiǎn)述消費(fèi)信用的主要形式。、簡(jiǎn)述消費(fèi)信用的主要形式。31練習(xí)練習(xí)1.1.銀行信用與商業(yè)信用的關(guān)系表現(xiàn)銀行信用與商業(yè)信用的關(guān)系表現(xiàn)( )( )。 A. A.商業(yè)信用是銀行信用產(chǎn)生的基礎(chǔ)商業(yè)信用是銀行信用產(chǎn)生的基礎(chǔ) B.B.銀行信用推動(dòng)商業(yè)信用的完善銀行信用推動(dòng)商業(yè)信用的完善 C. C.兩者相互促進(jìn)兩者相互促進(jìn) D.D.銀行信用大大超過(guò)商業(yè)信用，可以取代商業(yè)信用銀行信用大大超過(guò)商業(yè)信用，可以取代商業(yè)信用 答：答：ABCABC2.2.消費(fèi)信用的主要形式有（）。消費(fèi)信用的主要形式有（）。 A.A.分期

17、付款分期付款B.B.消費(fèi)信貸消費(fèi)信貸 C.C.民間借貸民間借貸D.D.信用卡信用卡答：答：ABDABD4.4.商業(yè)信用的主體是（商業(yè)信用的主體是（ ）。）。 A A銀行銀行 B B廠商廠商 C C消費(fèi)者消費(fèi)者 D D國(guó)家國(guó)家答：答：B B5.5.在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，商業(yè)信用的供給和需求會(huì)隨之（在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，商業(yè)信用的供給和需求會(huì)隨之（ ）。）。 A A減少減少 B B增加增加 C C不變不變 D D無(wú)關(guān)無(wú)關(guān)答：答：B B6.6.以下選項(xiàng)中，均為以貨幣形態(tài)提供的信用的是（以下選項(xiàng)中，均為以貨幣形態(tài)提供的信用的是（ ）。）。 A A商業(yè)信用商業(yè)信用 B B國(guó)家信用國(guó)家信用 C C消費(fèi)信用消費(fèi)信用 D D

18、銀行信用銀行信用答：答：BCDBCD7.7.判斷：商業(yè)信用具有方向性，即只能由商品的生產(chǎn)者提供給商品的需求判斷：商業(yè)信用具有方向性，即只能由商品的生產(chǎn)者提供給商品的需求者，而不能反向提供。（者，而不能反向提供。（ ）答：對(duì)答：對(duì)328 8、簡(jiǎn)述商業(yè)信用的特點(diǎn)及其局限性。、簡(jiǎn)述商業(yè)信用的特點(diǎn)及其局限性。答：（答：（1 1）商業(yè)信用的特點(diǎn)：）商業(yè)信用的特點(diǎn)：第一，商業(yè)信用的主體是廠商。商業(yè)信用的債權(quán)人和債務(wù)人都是工商企業(yè)，第一，商業(yè)信用的主體是廠商。商業(yè)信用的債權(quán)人和債務(wù)人都是工商企業(yè)，商業(yè)信用是工商企業(yè)之間相互提供信用。商業(yè)信用是工商企業(yè)之間相互提供信用。第二，第二， 商業(yè)信用的客體是商品成本，

19、這種商品不同于普通的商品，而是處于商業(yè)信用的客體是商品成本，這種商品不同于普通的商品，而是處于產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)過(guò)程最后一個(gè)階段上的商品資本。產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)過(guò)程最后一個(gè)階段上的商品資本。第三，在產(chǎn)業(yè)周期各階段上，商業(yè)信用的規(guī)模的變化與產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)態(tài)是相第三，在產(chǎn)業(yè)周期各階段上，商業(yè)信用的規(guī)模的變化與產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)態(tài)是相一致的。一致的。（2 2）商業(yè)信用的局限性：）商業(yè)信用的局限性：第一，商業(yè)信用的規(guī)模有限。商業(yè)信用以商品形態(tài)提供信用，且該商品是處第一，商業(yè)信用的規(guī)模有限。商業(yè)信用以商品形態(tài)提供信用，且該商品是處于社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程中的商品資本，因而，商業(yè)信用的規(guī)模受工商企業(yè)所擁于社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程中的商品資本，

20、因而，商業(yè)信用的規(guī)模受工商企業(yè)所擁有的商品資本量的限制。有的商品資本量的限制。第二，商業(yè)信用的授信方向有限。商業(yè)信用的標(biāo)的物是各種各樣的商品，各第二，商業(yè)信用的授信方向有限。商業(yè)信用的標(biāo)的物是各種各樣的商品，各種商品都具有其特殊的使用價(jià)值，只能滿足人們某一方面的需要。種商品都具有其特殊的使用價(jià)值，只能滿足人們某一方面的需要。第三，商業(yè)信用存在分散化弊端。商業(yè)信用是分散在眾多企業(yè)之間自發(fā)產(chǎn)生第三，商業(yè)信用存在分散化弊端。商業(yè)信用是分散在眾多企業(yè)之間自發(fā)產(chǎn)生的，具有分散化的特點(diǎn)。的，具有分散化的特點(diǎn)。339 9、簡(jiǎn)述銀行信用的特點(diǎn)。、簡(jiǎn)述銀行信用的特點(diǎn)。答：（答：（1 1）銀行信用是一種間接信用。

21、）銀行信用是一種間接信用。 （2 2）銀行信用的客體是貨幣資本。）銀行信用的客體是貨幣資本。 （3 3）銀行信用與產(chǎn)業(yè)資本的變動(dòng)保持著一定獨(dú)立性。）銀行信用與產(chǎn)業(yè)資本的變動(dòng)保持著一定獨(dú)立性。1010、與商業(yè)信用相比，銀行信用哪些特點(diǎn)？、與商業(yè)信用相比，銀行信用哪些特點(diǎn)？答：與商業(yè)信用相比，銀行信用具有如下特點(diǎn)：答：與商業(yè)信用相比，銀行信用具有如下特點(diǎn)：（1 1）在信用規(guī)模上具有優(yōu)勢(shì)。）在信用規(guī)模上具有優(yōu)勢(shì)。（2 2）銀行信用克服了商業(yè)信用方向上的局限。）銀行信用克服了商業(yè)信用方向上的局限。正是由于銀行信用具有上述特點(diǎn)，使得它在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中成為信用的主要正是由于銀行信用具有上述特點(diǎn)，使得它在現(xiàn)

22、代經(jīng)濟(jì)生活中成為信用的主要形式。在我國(guó)，資金融通的基本形式就是銀行信用，其他信用形式所占比形式。在我國(guó)，資金融通的基本形式就是銀行信用，其他信用形式所占比重較小。在大多數(shù)西方發(fā)達(dá)國(guó)家中，銀行信用也是一種主導(dǎo)信用形式。重較小。在大多數(shù)西方發(fā)達(dá)國(guó)家中，銀行信用也是一種主導(dǎo)信用形式。銀行信用克服了商業(yè)信用的某些缺點(diǎn)，但它不能取代商業(yè)信用。在實(shí)際經(jīng)濟(jì)銀行信用克服了商業(yè)信用的某些缺點(diǎn)，但它不能取代商業(yè)信用。在實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活中，二者往往互為補(bǔ)充，共同發(fā)展。商業(yè)信用不斷呈現(xiàn)票據(jù)化趨勢(shì)，生活中，二者往往互為補(bǔ)充，共同發(fā)展。商業(yè)信用不斷呈現(xiàn)票據(jù)化趨勢(shì)，而票據(jù)就形成了部分銀行信用的內(nèi)容，如票據(jù)貼現(xiàn)等；同時(shí)，隨著銀行

23、信而票據(jù)就形成了部分銀行信用的內(nèi)容，如票據(jù)貼現(xiàn)等；同時(shí)，隨著銀行信用的發(fā)展，大銀行不斷集中借貸資本，為壟斷組織服務(wù)，促進(jìn)了企業(yè)資本用的發(fā)展，大銀行不斷集中借貸資本，為壟斷組織服務(wù)，促進(jìn)了企業(yè)資本的擴(kuò)大，從而提高了商業(yè)信用的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。的擴(kuò)大，從而提高了商業(yè)信用的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。341111、簡(jiǎn)述消費(fèi)信用的主要形式。、簡(jiǎn)述消費(fèi)信用的主要形式。答：消費(fèi)信用是指企業(yè)、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者個(gè)人提供的、用于生答：消費(fèi)信用是指企業(yè)、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者個(gè)人提供的、用于生活消費(fèi)目的的信用。主要形式有：活消費(fèi)目的的信用。主要形式有：（1 1）分期付款。是指零售企業(yè)向個(gè)人提供的以分期付款的方式購(gòu)買(mǎi)所需消費(fèi)）

24、分期付款。是指零售企業(yè)向個(gè)人提供的以分期付款的方式購(gòu)買(mǎi)所需消費(fèi)品的一種消費(fèi)信用形式，多用于購(gòu)買(mǎi)耐用消費(fèi)品。品的一種消費(fèi)信用形式，多用于購(gòu)買(mǎi)耐用消費(fèi)品。（2 2）消費(fèi)貸款。是銀行和其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形式像個(gè)人提供的以消費(fèi)為目）消費(fèi)貸款。是銀行和其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形式像個(gè)人提供的以消費(fèi)為目的的貸款。的的貸款。（3 3）信用卡。是由銀行或信用卡公司依照用戶的信用度與財(cái)力發(fā)給持卡人的）信用卡。是由銀行或信用卡公司依照用戶的信用度與財(cái)力發(fā)給持卡人的一種特質(zhì)載體卡片，持卡人持信用卡消費(fèi)時(shí)無(wú)須支付現(xiàn)金，待信用卡結(jié)賬一種特質(zhì)載體卡片，持卡人持信用卡消費(fèi)時(shí)無(wú)須支付現(xiàn)金，待信用卡結(jié)賬日再行還款的一種消費(fèi)信用形式。

25、日再行還款的一種消費(fèi)信用形式。35第三節(jié) 信用工具v一、信用工具含義和基本特征一、信用工具含義和基本特征v二、常見(jiàn)信用工具（票據(jù)、股票、債券）二、常見(jiàn)信用工具（票據(jù)、股票、債券）36一、信用工具的的含義和基本特征一、信用工具的的含義和基本特征（一）含義（一）含義 信用工具，又稱金融工具、金融商品，是指在金融信用工具，又稱金融工具、金融商品，是指在金融活動(dòng)中產(chǎn)生的、能夠證明金融交易金額、期限、價(jià)格的活動(dòng)中產(chǎn)生的、能夠證明金融交易金額、期限、價(jià)格的合法憑證，是一種具有法律效力的契約。合法憑證，是一種具有法律效力的契約。 信用工具是信用工具是信用關(guān)系的證明和載體信用關(guān)系的證明和載體，信用工具的，信用

26、工具的出現(xiàn)也促進(jìn)了信用關(guān)系的進(jìn)一步發(fā)展。出現(xiàn)也促進(jìn)了信用關(guān)系的進(jìn)一步發(fā)展。（二）基本特征（二）基本特征 償還性、流動(dòng)性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)性償還性、流動(dòng)性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)性37v1 1、償還性、償還性 信用工具的發(fā)行者或債務(wù)人必須信用工具的發(fā)行者或債務(wù)人必須按期歸還本按期歸還本金和利息金和利息的特性。的特性。除股票和永久性債券外，大多除股票和永久性債券外，大多數(shù)信用工具都注明償還期。數(shù)信用工具都注明償還期。v2 2、流動(dòng)性、流動(dòng)性 是指信用工具可以迅速變現(xiàn)而不致遭受損失是指信用工具可以迅速變現(xiàn)而不致遭受損失的能力。一般來(lái)說(shuō)，的能力。一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)性與償還期成反比，與流動(dòng)性與償還期成反比，與債務(wù)人的信用

27、能力成正比債務(wù)人的信用能力成正比。2383、收益性、收益性指信用工具能定期或不定期的為其持有人帶來(lái)一定收入的能力。指信用工具能定期或不定期的為其持有人帶來(lái)一定收入的能力。衡量收益率的指標(biāo)包括：衡量收益率的指標(biāo)包括：名義收益率、當(dāng)期收益率和實(shí)際收益率。名義收益率、當(dāng)期收益率和實(shí)際收益率。 名義收益率：票面收益與票面金額的比率。名義收益率：票面收益與票面金額的比率。 當(dāng)期收益率：票面收益與市場(chǎng)價(jià)格的比率。當(dāng)期收益率：票面收益與市場(chǎng)價(jià)格的比率。 實(shí)際收益率實(shí)際收益率(持有期收益率持有期收益率)：實(shí)際收益與實(shí)際交易價(jià)格的比率。：實(shí)際收益與實(shí)際交易價(jià)格的比率。是指信用工具的持有人在持有期所獲得的實(shí)際收益

28、率，它等于債是指信用工具的持有人在持有期所獲得的實(shí)際收益率，它等于債券的年利息收益及當(dāng)期收益之和與其初始市場(chǎng)價(jià)格之比。券的年利息收益及當(dāng)期收益之和與其初始市場(chǎng)價(jià)格之比。P40-2PCicFCin00PCTPPiTrPT：債券的賣(mài)出價(jià)格；：債券的賣(mài)出價(jià)格；P0：債券的買(mǎi)入價(jià)格；：債券的買(mǎi)入價(jià)格；T：債券的持有期；：債券的持有期；C：票面收益（年利息）：票面收益（年利息）2394 4、風(fēng)險(xiǎn)性、風(fēng)險(xiǎn)性 是指信用工具不能充分履約或價(jià)格不穩(wěn)定的程度。是指信用工具不能充分履約或價(jià)格不穩(wěn)定的程度。信用工具的風(fēng)信用工具的風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)v市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：是指是指信用工具市

29、場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)信用工具市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)給投資者帶來(lái)?yè)p失的可能性。給投資者帶來(lái)?yè)p失的可能性。v信用風(fēng)險(xiǎn)：信用風(fēng)險(xiǎn)：債務(wù)人到期不能按時(shí)還本付息給債權(quán)人帶來(lái)?yè)p失的可能債務(wù)人到期不能按時(shí)還本付息給債權(quán)人帶來(lái)?yè)p失的可能性性 信用風(fēng)險(xiǎn)的大小與債務(wù)人和證券的性質(zhì)有關(guān)信用風(fēng)險(xiǎn)的大小與債務(wù)人和證券的性質(zhì)有關(guān)。 政府債券基本上無(wú)信用風(fēng)險(xiǎn)；公司債則依公司類(lèi)型而定；普通股政府債券基本上無(wú)信用風(fēng)險(xiǎn)；公司債則依公司類(lèi)型而定；普通股票風(fēng)險(xiǎn)票風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)先股優(yōu)先股債券債券 信用風(fēng)險(xiǎn)的大小依據(jù)信用風(fēng)險(xiǎn)的大小依據(jù)債券評(píng)級(jí)債券評(píng)級(jí)結(jié)果：如美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)結(jié)果：如美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司、穆迪普爾公司、穆迪投資者服務(wù)公司這樣的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)。標(biāo)準(zhǔn)普爾公司信用等

30、級(jí)投資者服務(wù)公司這樣的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)。標(biāo)準(zhǔn)普爾公司信用等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)從高到低可劃分為標(biāo)準(zhǔn)從高到低可劃分為AAA級(jí)、級(jí)、AA級(jí)、級(jí)、A級(jí)、級(jí)、BBB級(jí)級(jí)、BB級(jí)、級(jí)、B級(jí)、級(jí)、CCC級(jí)、級(jí)、CC級(jí)、級(jí)、C級(jí)和級(jí)和D級(jí)。前四個(gè)級(jí)別的債券信譽(yù)高，違約級(jí)。前四個(gè)級(jí)別的債券信譽(yù)高，違約風(fēng)險(xiǎn)小，是風(fēng)險(xiǎn)小，是“投資級(jí)投資級(jí)”債券債券，從第五級(jí)開(kāi)始的債券信譽(yù)低，是，從第五級(jí)開(kāi)始的債券信譽(yù)低，是“投投機(jī)級(jí)機(jī)級(jí)”債券或債券或“垃圾債券垃圾債券”，具有很高的違約風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)性。，具有很高的違約風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)性。 40二、常見(jiàn)信用工具二、常見(jiàn)信用工具v票據(jù)（匯票、本票、支票）票據(jù)（匯票、本票、支票）v債券債券v股票股票v大面額

31、可轉(zhuǎn)讓定期存單大面額可轉(zhuǎn)讓定期存單v信用卡信用卡v信用證信用證v回購(gòu)協(xié)議回購(gòu)協(xié)議41 （一）票據(jù)（一）票據(jù)v票據(jù)是由出票人簽名于票據(jù)上，約定由自己或另一人無(wú)票據(jù)是由出票人簽名于票據(jù)上，約定由自己或另一人無(wú)條件地支付確定金額的、可流通轉(zhuǎn)讓的證券。條件地支付確定金額的、可流通轉(zhuǎn)讓的證券。v票據(jù)分為兩大類(lèi)：票據(jù)分為兩大類(lèi)： 一是一是傳統(tǒng)的商業(yè)票據(jù)，如匯票、本票和支票傳統(tǒng)的商業(yè)票據(jù)，如匯票、本票和支票； 二是二是創(chuàng)新的商業(yè)票據(jù)，如融通票據(jù)創(chuàng)新的商業(yè)票據(jù)，如融通票據(jù)。 前者又稱為真實(shí)票據(jù)，需要有真實(shí)的交易為基礎(chǔ)。前者又稱為真實(shí)票據(jù)，需要有真實(shí)的交易為基礎(chǔ)。后者又稱為空票據(jù)，不以真實(shí)的商品交易為基礎(chǔ)。后者

32、又稱為空票據(jù)，不以真實(shí)的商品交易為基礎(chǔ)。42 匯票是由出票人簽發(fā)的，委托付款人在見(jiàn)票時(shí)或在指定日期無(wú)匯票是由出票人簽發(fā)的，委托付款人在見(jiàn)票時(shí)或在指定日期無(wú)條件支付確定金額給收款人或持票人的票據(jù)。條件支付確定金額給收款人或持票人的票據(jù)。匯票的基本特征：匯票的基本特征： 匯票是一種無(wú)條件的書(shū)面支付命令匯票是一種無(wú)條件的書(shū)面支付命令 匯票有匯票有三方三方當(dāng)事人當(dāng)事人：發(fā)票人（出票人）、付款人、收款人：發(fā)票人（出票人）、付款人、收款人 匯票是委付證券：出票人委托他人付款匯票是委付證券：出票人委托他人付款 匯票必須匯票必須承兌承兌，經(jīng)過(guò)，經(jīng)過(guò)承兌的匯票才有承兌的匯票才有法律效力，即生效。法律效力，即生效

33、。1、匯票（、匯票（Bill of Exchange）43匯票的分類(lèi)：匯票的分類(lèi)：v 按出票人分：銀行匯票按出票人分：銀行匯票 商業(yè)匯票商業(yè)匯票 銀行承兌匯票：由銀行承諾到期付款銀行承兌匯票：由銀行承諾到期付款 商業(yè)承兌匯票：由付款人簽發(fā)并承兌，或由收款人商業(yè)承兌匯票：由付款人簽發(fā)并承兌，或由收款人簽發(fā)交由付款人承兌的匯票。簽發(fā)交由付款人承兌的匯票。v 按付款的時(shí)間不同：按付款的時(shí)間不同： 遠(yuǎn)期匯票遠(yuǎn)期匯票 即期匯票即期匯票44Exchange for 5,000.00 13th Dec.2006Shanghai At Thirty days sight of this First of ex

34、change (Second of the same tenor and date unpaid) pay to the order of B Co. the sum of five thousand pounds Drawn under Bank of Europe Irrevocable L/C NO.205581 dated 20th Nov 2006. TO: C Company， London For A Company, Shanghai JIM收款人名稱收款人名稱出票地和日期出票地和日期匯票金額匯票金額付款期限付款期限匯票的字樣匯票的字樣確定金額確定金額付款人名稱和付款人名稱和地

35、點(diǎn)地點(diǎn)出票人名稱和出票人名稱和簽字簽字4546474849v 由出票人簽發(fā)，承諾自己在見(jiàn)票時(shí)無(wú)條件地支付一定金額給收款人由出票人簽發(fā)，承諾自己在見(jiàn)票時(shí)無(wú)條件地支付一定金額給收款人或持票人的票據(jù)，也稱為期票?；虺制比说钠睋?jù)，也稱為期票。本票的基本特征：本票的基本特征：v 自付票據(jù)：出票人本人付款自付票據(jù)：出票人本人付款v 兩方當(dāng)事人：出票人和收款人，兩方當(dāng)事人：出票人和收款人，出票人為付款人出票人為付款人v 本票無(wú)須承兌：由出票人本人承擔(dān)付款責(zé)任，無(wú)須委托他人付款本票無(wú)須承兌：由出票人本人承擔(dān)付款責(zé)任，無(wú)須委托他人付款v 收款人不確定收款人不確定本票的分類(lèi)：本票的分類(lèi)： 本票按簽發(fā)人的性質(zhì)不同可

36、分本票按簽發(fā)人的性質(zhì)不同可分銀行本票銀行本票和和商業(yè)本票商業(yè)本票。2、本票（、本票（promissory note）505152v 是是以銀行為付款人的即期匯票以銀行為付款人的即期匯票。銀行的活期存款客戶簽發(fā)的，要。銀行的活期存款客戶簽發(fā)的，要求銀行在其存款額度或約定的透支額度內(nèi)無(wú)條件即期支付一定款求銀行在其存款額度或約定的透支額度內(nèi)無(wú)條件即期支付一定款項(xiàng)給收款人或持票人的書(shū)面憑證。項(xiàng)給收款人或持票人的書(shū)面憑證。我國(guó)我國(guó)票據(jù)法票據(jù)法禁止簽發(fā)禁止簽發(fā)空頭空頭支票支票（所簽發(fā)的支票的票面金額超過(guò)其銀行存款賬戶余額）（所簽發(fā)的支票的票面金額超過(guò)其銀行存款賬戶余額）支票的主要特征：支票的主要特征：v

37、支票是見(jiàn)票即付的票據(jù)支票是見(jiàn)票即付的票據(jù)v 三方當(dāng)事人：出票人、付款人和收款人，三方當(dāng)事人：出票人、付款人和收款人， 出票人：銀行活期存款客戶出票人：銀行活期存款客戶 付款人：銀行付款人：銀行 收款人：持票人或指定人收款人：持票人或指定人支票的分類(lèi)：支票的分類(lèi)： 按支付方式可分為現(xiàn)金支票和轉(zhuǎn)賬支票。按支付方式可分為現(xiàn)金支票和轉(zhuǎn)賬支票?，F(xiàn)金支票現(xiàn)金支票可以用來(lái)可以用來(lái)支取現(xiàn)金，也可以辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算。支取現(xiàn)金，也可以辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算。轉(zhuǎn)賬支票轉(zhuǎn)賬支票只能用于轉(zhuǎn)賬，不能只能用于轉(zhuǎn)賬，不能提取現(xiàn)金。提取現(xiàn)金。3、支票（、支票（check）535455三種金融票據(jù)的區(qū)別三種金融票據(jù)的區(qū)別564、融通票據(jù)、融通

38、票據(jù) 是一種新型的商業(yè)票據(jù)，又稱是一種新型的商業(yè)票據(jù)，又稱商業(yè)票據(jù)商業(yè)票據(jù)(commercial paper)、金融票據(jù)或空票據(jù)、金融票據(jù)或空票據(jù)，主要是指由資信好的大企業(yè)或，主要是指由資信好的大企業(yè)或金融公司等機(jī)構(gòu)以融資為目的而開(kāi)出的無(wú)擔(dān)保的短期期票。金融公司等機(jī)構(gòu)以融資為目的而開(kāi)出的無(wú)擔(dān)保的短期期票。 融通票據(jù)的簽發(fā)融通票據(jù)的簽發(fā)不需要有真實(shí)商業(yè)交易發(fā)生不需要有真實(shí)商業(yè)交易發(fā)生，它僅僅是為，它僅僅是為籌資目的而直接簽發(fā)的一種特殊票據(jù)?；I資目的而直接簽發(fā)的一種特殊票據(jù)。 在融通票據(jù)的關(guān)系中，出票人簽發(fā)票據(jù)，由另一方予以承在融通票據(jù)的關(guān)系中，出票人簽發(fā)票據(jù)，由另一方予以承兌后，出票人將承兌后的

39、票據(jù)抵押給銀行獲得貸款，并于票據(jù)兌后，出票人將承兌后的票據(jù)抵押給銀行獲得貸款，并于票據(jù)到期前將款項(xiàng)交給承兌人歸還銀行貸款。因此：到期前將款項(xiàng)交給承兌人歸還銀行貸款。因此： 出票人出票人是資金需求者，是真正的債務(wù)人是資金需求者，是真正的債務(wù)人 承兌人和銀行承兌人和銀行則是真正的債權(quán)人則是真正的債權(quán)人 57（二）股票（二）股票(stock)(stock) 股票是股份公司發(fā)給股東證明其所擁有本公司股票是股份公司發(fā)給股東證明其所擁有本公司股權(quán)的一種所有權(quán)憑證。股權(quán)的一種所有權(quán)憑證。v種類(lèi)：種類(lèi)： 普通股和優(yōu)先股 記名股和不記名股 國(guó)有股、法人股、社會(huì)公眾股和外資股 A股、B股、H股、N股、S股。58v

40、按股東權(quán)利劃分按股東權(quán)利劃分普通股：是指不對(duì)股東加以特別限制，享有平等權(quán)利，并隨著公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的優(yōu)劣而取得相應(yīng)收益的股票。是股份有限公司發(fā)行的最普通、最重要也是發(fā)行量最大的股票種類(lèi)股利不穩(wěn)定，是風(fēng)險(xiǎn)最大的股票擁有發(fā)言權(quán)和表決權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)，優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)新發(fā)行的股票優(yōu)先股：是股份公司發(fā)行的在分配紅利和剩余財(cái)產(chǎn)時(shí)比普通股更具優(yōu)先權(quán)的股票股息固定，風(fēng)險(xiǎn)較小，介于債券與普通股票之間一般沒(méi)有發(fā)言權(quán)和表決權(quán)不享有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)優(yōu)先權(quán)股利分配公司破產(chǎn)時(shí)對(duì)資產(chǎn)的清償59 普通股與優(yōu)先股的區(qū)別 公司盈余的分配方面 優(yōu)先股的股息是固定的，公司紅利須在首先分派給優(yōu)先股之后，再分派與普通股 公司破產(chǎn)或解散時(shí)對(duì)剩余財(cái)產(chǎn)的分配方面

41、 普通股須在對(duì)優(yōu)先股分配完之后若有剩余才有權(quán)參與分配 對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)參與方面 普通股的股東一般有出席股東大會(huì)、參與表決和選舉董事等權(quán)利，從而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)管理有一定的發(fā)言權(quán) 優(yōu)先股則沒(méi)有這種權(quán)利 對(duì)公司增資擴(kuò)股方面 普通股股東享有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)和新股轉(zhuǎn)讓權(quán)，使現(xiàn)有股東有權(quán)保持對(duì)公司所有權(quán)的占有比例 優(yōu)先股股東則并無(wú)這種權(quán)利60v2、按是否記名分、按是否記名分記名股票：是指股票上記載有股東的姓名，且股東姓名登載于公司的股東名冊(cè)上的股票。不能隨意轉(zhuǎn)讓?zhuān)D(zhuǎn)讓時(shí)須到發(fā)行公司辦理過(guò)戶手續(xù)相對(duì)較為保險(xiǎn)不記名股票：不在股票上記載姓名，在公司股東名冊(cè)上也無(wú)記載。可以自由轉(zhuǎn)讓?zhuān)灰追奖憔哂邢鄬?duì)較高的流動(dòng)性61我國(guó)股票的分

42、類(lèi)我國(guó)股票的分類(lèi)vA股、股、B股、股、H股、股、N股、股、S股等股等 A股是指在股是指在國(guó)內(nèi)發(fā)行國(guó)內(nèi)發(fā)行的由的由國(guó)內(nèi)居民認(rèn)購(gòu)國(guó)內(nèi)居民認(rèn)購(gòu)的以的以人民幣計(jì)價(jià)人民幣計(jì)價(jià)的股票。的股票。 B股是指由中外合資公司在經(jīng)有關(guān)證券管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后股是指由中外合資公司在經(jīng)有關(guān)證券管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后發(fā)行，發(fā)行，以人民幣標(biāo)明面值，以港元或美元計(jì)價(jià)交易以人民幣標(biāo)明面值，以港元或美元計(jì)價(jià)交易的股票的股票。 H股是指我國(guó)內(nèi)地的股份有限公司股是指我國(guó)內(nèi)地的股份有限公司在香港證券市場(chǎng)上發(fā)在香港證券市場(chǎng)上發(fā)行及掛牌交易行及掛牌交易的股票。的股票。 N股和股和S股則分別指我國(guó)的股份有限公司股則分別指我國(guó)的股份有限公司在紐約和加坡在紐

43、約和加坡證券市場(chǎng)上發(fā)行及掛牌交易證券市場(chǎng)上發(fā)行及掛牌交易的。的。 6263v 含義含義：債券是債務(wù)人向債權(quán)人發(fā)行的承諾按約定利率和日期支付利息并：債券是債務(wù)人向債權(quán)人發(fā)行的承諾按約定利率和日期支付利息并償還本金的有價(jià)證券。償還本金的有價(jià)證券。v 債券的債券的特點(diǎn)特點(diǎn)1、流通性、流通性 債券一般都可以在流通市場(chǎng)上自由轉(zhuǎn)讓。債券一般都可以在流通市場(chǎng)上自由轉(zhuǎn)讓。 2、安全性與風(fēng)險(xiǎn)性的對(duì)立統(tǒng)一、安全性與風(fēng)險(xiǎn)性的對(duì)立統(tǒng)一 與股票相比，債券通常規(guī)定有固定的利率，與企業(yè)績(jī)效沒(méi)有直接聯(lián)與股票相比，債券通常規(guī)定有固定的利率，與企業(yè)績(jī)效沒(méi)有直接聯(lián)系，收益比較穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)較小。此外，在企業(yè)破產(chǎn)時(shí)，債券持有者享有系，收

44、益比較穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)較小。此外，在企業(yè)破產(chǎn)時(shí)，債券持有者享有優(yōu)先于股票持有者對(duì)企業(yè)剩余資產(chǎn)的索取權(quán)。優(yōu)先于股票持有者對(duì)企業(yè)剩余資產(chǎn)的索取權(quán)。v 3、收益性、收益性 債券的收益性主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是投資債券可以給投資者定債券的收益性主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是投資債券可以給投資者定期或不定期地帶來(lái)利息收入；二是投資者可以利用債券價(jià)格的變動(dòng)，買(mǎi)期或不定期地帶來(lái)利息收入；二是投資者可以利用債券價(jià)格的變動(dòng)，買(mǎi)賣(mài)債券賺取差額。賣(mài)債券賺取差額。v 4、償還性、償還性v 債券一般都規(guī)定有償還期限，發(fā)行人必須按約定條件償還本金并債券一般都規(guī)定有償還期限，發(fā)行人必須按約定條件償還本金并支付利息。支付利息。（三）債券

45、（三）債券（Bonds）64v 分類(lèi)：分類(lèi)：（1 1）按債券發(fā)行的主體不同，可分為政府債券、金融債券）按債券發(fā)行的主體不同，可分為政府債券、金融債券和公司債券。和公司債券。 a. a.政府債券政府債券是政府及其所屬機(jī)構(gòu)發(fā)行的債務(wù)憑證，包括中是政府及其所屬機(jī)構(gòu)發(fā)行的債務(wù)憑證，包括中央政府債券、地方政府債券央政府債券、地方政府債券 b. b.金融債券金融債券是銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債務(wù)憑證，信是銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債務(wù)憑證，信用度較高，發(fā)行量大，交易活躍。用度較高，發(fā)行量大，交易活躍。 c. c.公司債券公司債券時(shí)公司依法發(fā)行的債務(wù)憑證，主要用于長(zhǎng)期投時(shí)公司依法發(fā)行的債務(wù)憑證，主要用于長(zhǎng)

46、期投資和擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，風(fēng)險(xiǎn)較大，利率一般較高。資和擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，風(fēng)險(xiǎn)較大，利率一般較高。65(2)按期限劃分按期限劃分v短期債券（短期債券（1年以下）年以下）v中期債券（中期債券（110年）年）v長(zhǎng)期債券（長(zhǎng)期債券（10年以上）年以上）66（3）發(fā)行區(qū)域分）發(fā)行區(qū)域分 國(guó)內(nèi)債券國(guó)內(nèi)債券：一國(guó)政府、金融機(jī)構(gòu)或者企業(yè)在國(guó)內(nèi)以本國(guó)：一國(guó)政府、金融機(jī)構(gòu)或者企業(yè)在國(guó)內(nèi)以本國(guó)貨幣為面額發(fā)行的債券。貨幣為面額發(fā)行的債券。 外國(guó)債券外國(guó)債券：一國(guó)政府、金融機(jī)構(gòu)或者企業(yè)在另一國(guó)發(fā)行：一國(guó)政府、金融機(jī)構(gòu)或者企業(yè)在另一國(guó)發(fā)行的以當(dāng)?shù)貒?guó)貨幣計(jì)值的債券的以當(dāng)?shù)貒?guó)貨幣計(jì)值的債券 歐洲債券歐洲債券：一國(guó)政府、金融機(jī)構(gòu)或者企

47、業(yè)在國(guó)外債券市：一國(guó)政府、金融機(jī)構(gòu)或者企業(yè)在國(guó)外債券市場(chǎng)上以第三國(guó)貨幣為面值發(fā)行的債券。場(chǎng)上以第三國(guó)貨幣為面值發(fā)行的債券。 如英國(guó)某以公司在瑞士國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)行的以美元為面如英國(guó)某以公司在瑞士國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)行的以美元為面值的債券，屬于什么債券？值的債券，屬于什么債券？ 歐洲債券發(fā)行自由，無(wú)須得到有關(guān)國(guó)家政府批準(zhǔn)，發(fā)行歐洲債券發(fā)行自由，無(wú)須得到有關(guān)國(guó)家政府批準(zhǔn)，發(fā)行量大，發(fā)行費(fèi)用低，手續(xù)簡(jiǎn)單，利息不繳納稅收。量大，發(fā)行費(fèi)用低，手續(xù)簡(jiǎn)單，利息不繳納稅收。67（4 4）按債券利息支付方式不同）按債券利息支付方式不同息票債券息票債券，又稱附息債券，是，又稱附息債券，是指定期支付定額利息、到期償指定期支

48、付定額利息、到期償還本金還本金的債券。現(xiàn)在的息票債券沒(méi)有利息附著，只是規(guī)定的債券?，F(xiàn)在的息票債券沒(méi)有利息附著，只是規(guī)定票面利率。票面利率。貼現(xiàn)債券貼現(xiàn)債券，又稱貼水債券，是指在票面上不規(guī)定利率，發(fā)行，又稱貼水債券，是指在票面上不規(guī)定利率，發(fā)行時(shí)按貼現(xiàn)率，以時(shí)按貼現(xiàn)率，以低于票面金額的價(jià)格發(fā)行，到期按面額償?shù)陀谄泵娼痤~的價(jià)格發(fā)行，到期按面額償還本金還本金的債券。的債券。零息債券零息債券，以，以貼現(xiàn)方式發(fā)行，不支付利息，于到期日時(shí)按面貼現(xiàn)方式發(fā)行，不支付利息，于到期日時(shí)按面值一次性兌付值一次性兌付的債券。的債券。 一般期限較長(zhǎng)。一般期限較長(zhǎng)。6869練習(xí)1.信用工具的流動(dòng)性與債務(wù)人的信用能力成（信

49、用工具的流動(dòng)性與債務(wù)人的信用能力成（ ）。）。 A反比反比 B正比正比 C不確定不確定 D無(wú)關(guān)無(wú)關(guān)2.由債務(wù)人向債權(quán)人發(fā)出，承諾在一定時(shí)期內(nèi)支付一定款項(xiàng)的債務(wù)憑證是（）由債務(wù)人向債權(quán)人發(fā)出，承諾在一定時(shí)期內(nèi)支付一定款項(xiàng)的債務(wù)憑證是（） A.本票本票 B.支票支票 C.債券債券D.匯票匯票3.優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)體現(xiàn)在（優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)體現(xiàn)在（ ）。）。 A.優(yōu)先認(rèn)購(gòu)新股權(quán)優(yōu)先認(rèn)購(gòu)新股權(quán) B.優(yōu)先分配利潤(rùn)權(quán)優(yōu)先分配利潤(rùn)權(quán) C.優(yōu)先剩余資產(chǎn)清償權(quán)優(yōu)先剩余資產(chǎn)清償權(quán) D.優(yōu)先參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理權(quán)優(yōu)先參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理權(quán)4.按照發(fā)債主體不同，可將債券分為以下種類(lèi)（）。按照發(fā)債主體不同，可將債券分為以下種類(lèi)（）。

50、A.政府債券政府債券B.金融債券金融債券 C.歐洲債券歐洲債券D.公司債券公司債券5.金融債券的特點(diǎn)有（金融債券的特點(diǎn)有（ ）。）。 A.信用度較高信用度較高 B.發(fā)行量大發(fā)行量大 C.一般為中長(zhǎng)期債券一般為中長(zhǎng)期債券 D風(fēng)險(xiǎn)較大風(fēng)險(xiǎn)較大6.本票是由出票人本人承擔(dān)付款責(zé)任，因此需要承兌。（本票是由出票人本人承擔(dān)付款責(zé)任，因此需要承兌。（ ）7.（ ）是信用工具持有者獲得的實(shí)際收益與實(shí)際交易價(jià)格之比。）是信用工具持有者獲得的實(shí)際收益與實(shí)際交易價(jià)格之比。8.（ ）是由出票人簽發(fā)的、委托匯票付款人在見(jiàn)票時(shí)或者在指定日期向收款）是由出票人簽發(fā)的、委托匯票付款人在見(jiàn)票時(shí)或者在指定日期向收款人或持票人無(wú)條

51、件支付確定金額的票據(jù)。人或持票人無(wú)條件支付確定金額的票據(jù)。9.計(jì)算題：某公司債券面值計(jì)算題：某公司債券面值100元，年利息為元，年利息為5元，元，5年到期。當(dāng)前價(jià)格為年到期。當(dāng)前價(jià)格為115元。如果張某購(gòu)買(mǎi)了該債券并持有元。如果張某購(gòu)買(mǎi)了該債券并持有2年，年，2年后以年后以120元賣(mài)出該債券。元賣(mài)出該債券。計(jì)算名義收益率、當(dāng)期收益率和實(shí)際收益率。計(jì)算名義收益率、當(dāng)期收益率和實(shí)際收益率。 70練習(xí)1.信用工具的流動(dòng)性與債務(wù)人的信用能力成（信用工具的流動(dòng)性與債務(wù)人的信用能力成（ ）。）。 A反比反比 B正比正比 C不確定不確定 D無(wú)關(guān)無(wú)關(guān)答：答：B2.由債務(wù)人向債權(quán)人發(fā)出，承諾在一定時(shí)期內(nèi)支付一定

52、款項(xiàng)的債務(wù)憑證是（）由債務(wù)人向債權(quán)人發(fā)出，承諾在一定時(shí)期內(nèi)支付一定款項(xiàng)的債務(wù)憑證是（） A.本票本票 B.支票支票 C.債券債券D.匯票匯票答：答：A3.優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)體現(xiàn)在（優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)體現(xiàn)在（ ）。）。 A.優(yōu)先認(rèn)購(gòu)新股權(quán)優(yōu)先認(rèn)購(gòu)新股權(quán) B.優(yōu)先分配利潤(rùn)權(quán)優(yōu)先分配利潤(rùn)權(quán) C.優(yōu)先剩余資產(chǎn)清償權(quán)優(yōu)先剩余資產(chǎn)清償權(quán) D.優(yōu)先參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理權(quán)優(yōu)先參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理權(quán)答：答：BC 4.按照發(fā)債主體不同，可將債券分為以下種類(lèi)（）。按照發(fā)債主體不同，可將債券分為以下種類(lèi)（）。 A.政府債券政府債券B.金融債券金融債券 C.歐洲債券歐洲債券D.公司債券公司債券答：答：ABD 5.金融債券的特點(diǎn)有（金融

53、債券的特點(diǎn)有（ ）。）。 A.信用度較高信用度較高 B.發(fā)行量大發(fā)行量大 C.一般為中長(zhǎng)期債券一般為中長(zhǎng)期債券 D風(fēng)險(xiǎn)較大風(fēng)險(xiǎn)較大答：答：ABC6.本票是由出票人本人承擔(dān)付款責(zé)任，因此需要承兌。（本票是由出票人本人承擔(dān)付款責(zé)任，因此需要承兌。（ ）答：（答：（）本票由出票人本人承擔(dān)付款責(zé)任，無(wú)須委托他人付款，所以，本票）本票由出票人本人承擔(dān)付款責(zé)任，無(wú)須委托他人付款，所以，本票無(wú)須承兌就能保證付款。無(wú)須承兌就能保證付款。 717.（ ）是信用工具持有者獲得的實(shí)際收益與實(shí)際交易價(jià)格之比。）是信用工具持有者獲得的實(shí)際收益與實(shí)際交易價(jià)格之比。答：實(shí)際收益率答：實(shí)際收益率8.（ ）是由出票人簽發(fā)的、委

54、托匯票付款人在見(jiàn)票時(shí)或者在指定日期向）是由出票人簽發(fā)的、委托匯票付款人在見(jiàn)票時(shí)或者在指定日期向收款人或持票人無(wú)條件支付確定金額的票據(jù)。收款人或持票人無(wú)條件支付確定金額的票據(jù)。答：匯票答：匯票9.計(jì)算題：某公司債券面值計(jì)算題：某公司債券面值100元，年利息為元，年利息為5元，元，5年到期。當(dāng)前價(jià)年到期。當(dāng)前價(jià)格為格為115元。如果張某購(gòu)買(mǎi)了該債券并持有元。如果張某購(gòu)買(mǎi)了該債券并持有2年，年，2年后以年后以120元賣(mài)元賣(mài)出該債券。計(jì)算名義收益率、當(dāng)期收益率和實(shí)際收益率。出該債券。計(jì)算名義收益率、當(dāng)期收益率和實(shí)際收益率。答：答：名義收益率名義收益率=票面收益票面收益/票面金額票面金額=5/100=5

55、% 當(dāng)期收益率當(dāng)期收益率=票面收益票面收益/市場(chǎng)價(jià)格市場(chǎng)價(jià)格=5/115=4.35% 實(shí)際收益率實(shí)際收益率=實(shí)際收益實(shí)際收益/實(shí)際交易價(jià)格實(shí)際交易價(jià)格 =5+(120-115)2/115=6.52%7210.股票與債券有何區(qū)別？股票與債券有何區(qū)別？答：股票和債券是資本市場(chǎng)上籌措中長(zhǎng)期資金的主要信用工具，都是屬于直接融資的范答：股票和債券是資本市場(chǎng)上籌措中長(zhǎng)期資金的主要信用工具，都是屬于直接融資的范疇，并且都可以在金融市場(chǎng)上出售轉(zhuǎn)讓?zhuān)还善焙蛡瘜?duì)持有者來(lái)說(shuō)，都是一種虛擬疇，并且都可以在金融市場(chǎng)上出售轉(zhuǎn)讓?zhuān)还善焙蛡瘜?duì)持有者來(lái)說(shuō)，都是一種虛擬資本，它們都是以資本所有權(quán)證書(shū)的形式存在，而其本身并沒(méi)有

56、內(nèi)在的實(shí)際價(jià)值，資本，它們都是以資本所有權(quán)證書(shū)的形式存在，而其本身并沒(méi)有內(nèi)在的實(shí)際價(jià)值，兩者具有共同的聯(lián)系。但是股票和債券在性質(zhì)、持有者的收益和償還等方面卻有著兩者具有共同的聯(lián)系。但是股票和債券在性質(zhì)、持有者的收益和償還等方面卻有著嚴(yán)格的區(qū)別，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。嚴(yán)格的區(qū)別，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。（1）兩者的性質(zhì)不同。股票是所有權(quán)憑證，證明股東對(duì)公司所有權(quán)的比重，股東也有）兩者的性質(zhì)不同。股票是所有權(quán)憑證，證明股東對(duì)公司所有權(quán)的比重，股東也有參與公司經(jīng)營(yíng)管理的權(quán)力和機(jī)會(huì)。債券是一種債務(wù)憑證，表示了在一定時(shí)期的債權(quán)參與公司經(jīng)營(yíng)管理的權(quán)力和機(jī)會(huì)。債券是一種債務(wù)憑證，表示了在一定時(shí)期的債權(quán)和債

57、務(wù)關(guān)系，持有者只有到期要求還本付息的權(quán)利，而沒(méi)有參與公司經(jīng)營(yíng)管理的權(quán)和債務(wù)關(guān)系，持有者只有到期要求還本付息的權(quán)利，而沒(méi)有參與公司經(jīng)營(yíng)管理的權(quán)利。利。（2）兩者本金返還不同。股票是不歸還本金的永久性有價(jià)證券，除非是公司破產(chǎn)清理）兩者本金返還不同。股票是不歸還本金的永久性有價(jià)證券，除非是公司破產(chǎn)清理或因故解散時(shí)，按其實(shí)際資產(chǎn)的價(jià)值，進(jìn)行部分分配。債券除了永久性債券外都有或因故解散時(shí)，按其實(shí)際資產(chǎn)的價(jià)值，進(jìn)行部分分配。債券除了永久性債券外都有償還期，具有還本的要求，并要按規(guī)定支付利息。償還期，具有還本的要求，并要按規(guī)定支付利息。（3）兩者收益水平不同。一般來(lái)說(shuō)，股票的股息和紅利是不固定的（除優(yōu)先股外），）兩者收益水平不同。一般來(lái)說(shuō)，股票的股息和紅利是不固定的（除優(yōu)先股外），完全取決于公司經(jīng)營(yíng)狀況和公司的實(shí)際盈利水平。債券是按事先確定的利率支付利完全取決于公司經(jīng)營(yíng)狀況和公司的實(shí)際盈利水平。債券是按事先確定的利率支付利息，具有相對(duì)比較穩(wěn)定的收益，并且與公司經(jīng)營(yíng)狀況和公司的實(shí)際盈利水平無(wú)關(guān)。息