CPA財務管理公式

1、財務管理公式一、財務報表分析1、流動比率=流動資產(chǎn)+流動負債2、速動比率=速動資產(chǎn)+流動負債保守速動比率=（現(xiàn)金+短期證券+應收票據(jù)+應收賬款凈額）+流動負債3、營業(yè)周期=存貨周轉天數(shù)+應收賬款周轉天數(shù)4、存貨周轉率（次數(shù)尸銷售成本+平均存貨其中：平均存貨=（存貨年初數(shù)+存貨年末數(shù)）+2存貨周轉天數(shù)=360/存貨周轉率=（平均存貨X360）+銷售成本5、應收賬款周轉率（次尸銷售收入+平均應收賬款其中：銷售收入為扣除折扣與折讓后的凈額；應收賬款是未扣除壞賬準備的金額應收賬款周轉天數(shù)=360+應收賬款周轉率=（平均應收賬款X360）+銷售收入凈額6、流動資產(chǎn)周轉率（次數(shù)尸銷售收入+平均流動資產(chǎn)7、

2、總資產(chǎn)周轉率=銷售收入+平均資產(chǎn)總額8、資產(chǎn)負債率二（負債總額+資產(chǎn)總額）X100%（也稱舉債經(jīng)營比率）9、產(chǎn)權比率=（負債總額+股東權益）X100%（也稱債務股權比率）10、有形凈值債務率=負債總額+（股東權益-無形資產(chǎn)凈值）X100%11、已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤+利息費用長期債務與營運資金比率=長期負債+（流動資產(chǎn)-流動負債）12、銷售凈利率=（凈利潤+銷售收入）X100%13、銷售毛利率=（銷售收入-銷售成本）+銷售收入X100%14、資產(chǎn)凈利率=（凈利潤+平均資產(chǎn)總額）X100%15、凈資產(chǎn)收益率=凈利潤+平均凈資產(chǎn)（或年末凈資產(chǎn)）X100%=銷售凈利率X資產(chǎn)周轉率X權益乘數(shù)16、權

3、益乘數(shù)=資產(chǎn)總額+所有者權益總額=1+（1-資產(chǎn)負債率）=1+產(chǎn)權比率17、平均發(fā)行在外普通股股數(shù)=&發(fā)行在外的普通股數(shù)X發(fā)行在外的月份數(shù)）+1218、每股收益=凈利潤+年末普通股份總數(shù)=（凈利潤-優(yōu)先股利）+（年末股份總數(shù)-年末優(yōu)先股數(shù)）19、市盈率（倍數(shù)尸普通股每市價+每股收益20、每股股利=股利總額+年末普通股股份總數(shù)21、股票獲利率=普通股每股股利+普通股每股市價22、市凈率=每股市價+每股凈資產(chǎn)23、股利支付率二（每股股利+每股凈收益）X100%股利保障倍數(shù)=1/股利支付率（二者互為倒數(shù)）24、留存盈利比率二（凈利潤-全部股利）+凈利潤X100%25、每股凈資產(chǎn)=年末股東權益（扣除優(yōu)

4、先股）+年末普通股數(shù)（也稱每股賬面價值或每股權益）26、現(xiàn)金到期債務比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入+本期到期的債務（指本期到期的長期債務與本期應付票據(jù)）現(xiàn)金流動負債比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入+流動負債現(xiàn)金債務總額比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入+債務總額（計算公司最大的負債能力）27、銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入+銷售額每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入+普通股數(shù)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入+全部資產(chǎn)X100%28、現(xiàn)金滿足投資比=近5年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入+近5年資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金凈流入+每股現(xiàn)金股利29、凈收益營運指數(shù)=經(jīng)營凈收益+凈收益=（凈收益-非經(jīng)營收益）+凈收益現(xiàn)金營

5、運指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量+經(jīng)營所得現(xiàn)金（經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營活動凈收益+非付現(xiàn)費用）二、財務預測與計劃30、外部融資額=（資產(chǎn)銷售百分比-負債銷售百分比）X新增銷售額-銷售凈利率X計劃銷售額X（1-股利支付率）31、銷售增長率=新增額+基期額或=（計劃額+基期額）-132、新增銷售額=銷售增長率X基期銷售額33、外部融資銷售增長比=資產(chǎn)銷售百分比-負債銷售百分比-銷售凈利率X（1+增長率）+增長率X（1-股利支付率）34、可持續(xù)增長率=股東權益增長率=股東權益本期增加額+期初股東權益=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉率X收益留存率X期初權益期末總資產(chǎn)乘數(shù)=權益凈利率X收益留存率+（1-權益凈利率X收益留存率

6、）三、財務評估（P-現(xiàn)值，i-利率，I-利息，S-終值，n時間，r名義利率，m-每年復利次數(shù)）35、復利終值復利現(xiàn)值36、普通年金終值37、年償債基金：或A=S（A/S,i,n）（36與37系數(shù)互為倒數(shù)）38、普通年金現(xiàn)值：或P=A（P/A,i,n）39、投資回收額：或A=P（A/P,i,n）（38與39系數(shù)互為倒數(shù)）40、即付年金的終值：或S=A（S/A,i,n+1）-141、即付年金的現(xiàn)值：或P=A（P/A,i,n-1）+142、遞延年金現(xiàn)值：第一種方法：第二種方法：43、永續(xù)年金現(xiàn)值：44、名義利率與實際利率的換算：45、債券價值：分期付息，到期還本：PV=利息年金現(xiàn)值+本金復利現(xiàn)值純貼

7、現(xiàn)債券價值PV=面值+（1+必要報酬率）n（面值到期一次還本付息的按本利和支付）平息債券PV=I/MX（P/A,i/M,MXN）+本金（P/S,i/M,MXN）（M為年付息次數(shù)，N為年數(shù)）四、永久債券46、債券到期收益率（V-股票價值P-市價g-增長率D-股利R-預期報酬率Rs-必要報酬率t-第幾年股利）47、股票一般模式：零成長股票：固定成長：48、總報酬率=股利收益率+資本利得收益率或49、期望值：50、方差：標準差：變異系數(shù)=標準差+期望值51、證券組合的預期報酬率=N某種證券預期報酬率X該種證券在全部金額中的比重）即：Q-（m-證券種類，Aj-某證券在投資總額中的比例，-j種與k種證券

8、報酬率的協(xié)方差，-j種與k種報酬率之間的預期相關系數(shù),某種證券的標準差）證券組合的標準差：52、總期望報酬率=QX風險組合期望報酬率+（1-Q）X無風險利率總標準差=QX風險組合的標準差53、資本資產(chǎn)定價模型：COV為協(xié)方差，其它同上直線回歸法直接計算法54、證券市場線：個股要求收益率五、投資管理55、貼現(xiàn)指標：凈現(xiàn)值=現(xiàn)金流入現(xiàn)值-現(xiàn)金流出現(xiàn)值現(xiàn)值指數(shù)=現(xiàn)金流入現(xiàn)值+現(xiàn)金流出現(xiàn)值內(nèi)含報酬率：每年流量相等時用“年金法”，不等時用“逐步測試法”56、非貼現(xiàn)指標：回收期不等或分幾年投入=n+n年未回收額/n+1年現(xiàn)金流出量會計收益率二（年均凈收益+原始投資額）X100%57、投資人要求的收益率（資

9、本成本尸債務比重X利率X（1-所得稅）+所有者權益比重X權益成本58、固定平均年成本=（原值+運行成本-殘值）/使用年限（不考慮時間價值）二（原值+運行成本現(xiàn)值之和-殘值現(xiàn)值）/年金現(xiàn)值系數(shù)（考慮時間價值）59、營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅（根據(jù)定義尸稅后凈利潤+折舊（根據(jù)年末營業(yè)成果）二（收入-付現(xiàn)成本）X（1-所得稅率）+折舊X稅率（根據(jù)所得稅對收入和折舊的影響）60、調(diào)整現(xiàn)金流量法：（-肯定當量）61、風險調(diào)整折現(xiàn)率法：投資者要求的收益率=無風險報酬率+（3%市場平均報酬率-無風險報酬率）（3貝他系數(shù)）項目要求的收益率=無風險報酬率+項目的BN市場平均報酬率-無風險報酬率）6

10、2、凈現(xiàn)值=實體現(xiàn)金流量/實體加權平均成本-原始投資凈現(xiàn)值=股東現(xiàn)金流量/股東要求的收益率-股東投資63、（3權益=B資產(chǎn)X1+負債/權益）B資產(chǎn)=B權益寸1+負債/權益）六、流動資金管理64、現(xiàn)金返回線H=3R-2L（上限=3X現(xiàn)金返回線-2X下限）65、收益增加=銷量增加X單位邊際貢獻66、應收賬款應計利息二日銷售額X平均收現(xiàn)期X變動成本率X資本成本平均余額=日銷售額X平均收現(xiàn)期占用資金=平均余額X變動成本率67、折扣成本增加=（新銷售水平X新折扣率-舊銷售水平X舊折扣率）X享受折扣的顧客比例68、訂貨成本=訂貨固定成本十年需要量/每次進貨量X訂貨變動成本取得成本=訂貨成本+購置成本儲存成

11、本=固定成本+單位變動成本x每次進貨量/2存貨總成本=取得成本+儲存成本+缺貨成本TC=TCa+TCc+TCs（K-每次訂貨成本，D-總需量，Kc-單位儲存成本，N-訂貨次數(shù)，U-單價，p-日送貨量，d-日耗用量）69、經(jīng)濟訂貨量總成本最佳訂貨次數(shù)經(jīng)濟訂貨量占用資金=最佳訂貨周期陸續(xù)進貨的經(jīng)濟訂貨量總成本70、再訂貨點（R尸交貨時間（L）X平均日需求量（d）+保險儲備（B）R=LXd+B（Ku-單位缺貨成本；S一次訂貨缺貨量；N-年訂貨次數(shù)；Kc-單位存貨成本）71、保險儲備總成本=缺貨成本+保險儲備成本=單位缺貨成本x缺貨量x年訂貨次數(shù)+保險儲備x單位存貨成本即：TC（S、B尸KuXSXN+

12、BXKc七：籌資管理72、實際利率（短期借款尸名義利率/（1-補償性余額比率）或=利息/實際可用借款額73、可轉換債券轉換比例=債券面值+轉換價格股利分配74、發(fā)放股票股利后的每股收益（市價尸發(fā)放前每股收益（市價）+（1+股票股利發(fā)放率）資本成本和資本結構通用模式：資本成本=資金占用費/籌資金額X（1-籌集費率）75、銀行借款成本：（K1-銀行借款成本上年利息;L-籌資總額;T-所得稅稅率；R1-借款利率；F1-籌資費率）考慮時間價值的稅前成本（K）:（P-本金）稅后成本（K1）:（K1）=KX（1-T）76、債券成本：（Kb-債券成本上年利息;T-所得稅率；Rb-債券利率;B-籌資額（按發(fā)行

13、價格）；Fb-籌資費率）考慮時間價值的稅前成本（K）:（P-面值）稅后成本（Kb）（Kb尸KX（1-T）77、留存收益成本：第一種方法：股利增長模型:第二種方法：資本資產(chǎn)定價模型：第三種方法：風險溢價法：（Kb-債務成本;RPc-風險溢價）78、普通股成本：（式中：D1第1年股利;P0一市價;g一年增長率）優(yōu)先股成本=年股息率/（1-籌資費率）79、籌資突破點二可用某一特定成本籌集到的資金額+該種資金在資本結構中所占的比重80、加權平均資金成本：（Kw為加權平均資金成本；Wj為第j種資金占總資金的比重；Kj為第j種資金的成本）81、籌資突破點二可用某一特定成本籌集到的某種資金額/該種資金所占比

14、重82、（p-單價V-單位變動成本F-總固定成本S-銷售額VC-總變動成本Q-銷售量N-普通股數(shù)，D一優(yōu)先股息；T一所得稅率）經(jīng)營杠桿：公式一：公式二：財務杠桿：總杠桿：DTL=DOLXDFL83、（EPS-每股收益；SF-償債基金;D-優(yōu)先股息;VEPS-每股自由收益）每股收益無差別點：或：每股自由收益無差別點：當EBIT大于無差別點時，負債籌資有利；當EBIT小于無差別點時，普通股籌資有利。84、市場總價值（V尸股票價值（S）+債券價值（B）假設B=債券面值，則：S二（EBIT-I）（1-T）/KsKs權益資本成本（按資本資產(chǎn)模型計算）Kb稅前債務成本加權平均資本成本或=N個別資本成本X個

15、別資本占全部資本的比重）八、并購與控制85、目標企業(yè)價值=估價收益指標X標準市盈率（市盈率模型法）資本收益率=息稅前利潤/（長期負債+股東權益）每股股票內(nèi)在價值=每股股利現(xiàn)值+股票出售預期價格現(xiàn)值（股息收益貼現(xiàn)模式）86、經(jīng)營性現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-營業(yè)成本費用（付現(xiàn)性質(zhì)）-所得稅=息稅前利潤+折舊-所得稅企業(yè)自由現(xiàn)金流量=息稅前利潤+折舊-所得稅-資本性支出-營運資本凈增加自由現(xiàn)金流量（CFt尸稅后利潤-新增銷售額X（固定資本增長率+營運資本增長率）87、（V-目標企業(yè)終值；WACC-加權平均資本成本（目標企業(yè)貼現(xiàn)率）;FCFt-目標企業(yè)自由現(xiàn)金流量）零增長模型：穩(wěn)定增長模型：是指（K+1）年

16、的自由現(xiàn)金流量88、q比率法：q=股票市值/對應的資產(chǎn)重置成本股票價值二qX資產(chǎn)重置成本（q-市凈率）89、并購價值=目標公司凈資產(chǎn)賬面價值X（1+調(diào)整系數(shù)）X擬收購的股份比例=目標每股凈資產(chǎn)X（1+調(diào)整系數(shù)）X擬收購的股份數(shù)量90、并購企業(yè)每股收益（市價尸并購后每股收益（市價）x股票）并購后每股收益=并購后凈收益/并購后股本總數(shù)=并購后凈收益/（并購企業(yè)股數(shù)+目標企業(yè)股數(shù)X股票）91、并購收益=并購后公司價值-并購前各公司價值之和S=Vab-（Va+Vb）并購完成成本=并購價+并購費用=Pb+F并購溢價=并購價-目標公司價值P=Pb-Vb并購凈收益=并購收益-并購溢價-并購費用NS=S-P-

17、FNS=并購后公司價值-并購公司價值-并購價-并購費用NS=Vab-Va-P-F目標企業(yè)的價值=估價收益指標X標準市盈率（收益法的市盈率模型）九、重整與清算92、資金安全率=資產(chǎn)變現(xiàn)率-資產(chǎn)負債率二（資產(chǎn)變現(xiàn)值-負債額）/資產(chǎn)賬面總額經(jīng)營安全率=安全邊際率=（現(xiàn)有或預計銷售額-保本額）/現(xiàn)有或預計銷售額十、判別函數(shù)值X1-（營運資金/資產(chǎn)總額）xi00；X2-（留存收益/資產(chǎn)總額）xi00；X3-（息稅前利潤。資產(chǎn)總額）xi00；X4-（普通股和優(yōu)先股市場價值總額/負債賬面價值總額）X100；X5-銷售收入/資產(chǎn)總額十一、成本計算93、通用公式：間接費用分配率=待分配的間接費用+分配標準合計某

18、產(chǎn)品應分配的間接費用=間接費用分配率X某產(chǎn)品的分配標準材料分配率=材料實際總消耗量（或實際成本）+各種產(chǎn)品材料定額銷量（或定額成本）之和人工分配率=生產(chǎn)工人工資總額+各產(chǎn)品實用工時之和制造費用分配率=制造費用總額+各產(chǎn)品實用（定額、機器）工時之和輔助生產(chǎn)單位成本=輔助費用總額+對外提供的產(chǎn)品或勞務總量各受益車間、產(chǎn)品、部門應分配的費用=輔助生產(chǎn)的單位成本X耗用量94、（約當產(chǎn)量法）在產(chǎn)品約當產(chǎn)量=在產(chǎn)品數(shù)量x完工程度產(chǎn)成品成本=單位成本x產(chǎn)成品產(chǎn)量單位成本=（月初在產(chǎn)品成本+本月生產(chǎn)費用）+（產(chǎn)成品產(chǎn)量十月末在產(chǎn)品約當產(chǎn)量）月末在產(chǎn)品成本=單位成本x在產(chǎn)品約當產(chǎn)量95、（按定額成本計算）月末在

19、產(chǎn)品成本=在產(chǎn)品數(shù)量X在產(chǎn)品定額單位成本產(chǎn)成品總成本=（月初在產(chǎn)品成本+本月費用卜月末在產(chǎn)品成本產(chǎn)成品單位成本二產(chǎn)成品總成本+產(chǎn)成品產(chǎn)量96、在產(chǎn)品應分配的材料（工資）成本=在產(chǎn)品定額材料（工資）成本X材料（工資）分配率完工產(chǎn)品應分配的材料（工資）成本=完工產(chǎn)品定額材料（工資）成本X材料（工資）分配率（定額比例法）97、成本一數(shù)量一利潤分析98、利潤=單價X銷量-單位變動成本X銷量-固定成本=邊際貢獻-固定成本=銷售收入X邊際貢獻率-固定成本=安全邊際X邊際貢獻率99、邊際貢獻方程式:利潤=銷量X單位邊際貢獻-固定成本利潤=銷售收入x邊際貢獻率-固定成本邊際貢獻=銷售收入-變動成本=單位邊際貢

20、獻x銷量單位邊際貢獻=單價-單位變動成本變動成本率+邊際貢獻率=1盈虧點作業(yè)率+安全邊際率=1資金安全率+資產(chǎn)負債率=資產(chǎn)變現(xiàn)率100、加權平均邊際貢獻率=各產(chǎn)品邊際貢獻之和/各產(chǎn)品銷售收入之和x100%二N各產(chǎn)品邊際貢獻率x各產(chǎn)品占總銷售額的比重）101、盈虧點臨界點作業(yè)率=盈虧臨界點銷售量+正常銷售量（或銷售額）102、安全邊際=正常銷售額-盈虧臨界點銷售額安全邊際率=安全邊際+正常銷售額（或實際訂貨額）X100%銷售利潤率=安全邊際率x邊際貢獻率（利潤=安全邊際x邊際貢獻率）103、敏感系數(shù)=目標值（利潤）變動百分比+參量值變動百分比銷量敏感系數(shù)=利潤變動百分比+銷量變動百分比銷量敏感系數(shù)，也就是營業(yè)杠桿系數(shù)）十二、成本控制104、變動成本差異分析的通用模式差異=價差+量差價差=實際用量X（實際價格-標準價格）量差=（實際用量-標準用量）x標準價格105、直接材料成本差異=材料價格差異+材料數(shù)量差異材料價格差異=實際數(shù)量X（實際價格-標準價格）材料數(shù)量差異二（實際數(shù)量-標準數(shù)量）x標準價格105、直接人工成本差異=工資