高級財(cái)務(wù)管理模擬試題二

1、高級財(cái)務(wù)管理模擬試題二 一、判斷題(正確的在括號內(nèi)劃“”，錯(cuò)誤的在括號內(nèi)劃”X”。每小題1分，共15分) 1在財(cái)務(wù)管理主體上，企業(yè)集團(tuán)呈現(xiàn)為一元中心下的多層級復(fù)合結(jié)構(gòu)特征。( ) 2由多個(gè)成員企業(yè)聯(lián)合組成的企業(yè)集團(tuán)，彼此間通過取長補(bǔ)短或優(yōu)勢互補(bǔ)，在融資、投資以及利潤分配等的形式或手段方面有了更大的創(chuàng)新空間。( ) 3就本質(zhì)而言，集權(quán)與分權(quán)的差別主要在“權(quán)”的集中或分散上。( ) 4母公司與控股子公司之間實(shí)質(zhì)上也是一種委托代理的關(guān)系。( ) 5在實(shí)際操作中，財(cái)務(wù)公司適用于集權(quán)體制，而財(cái)務(wù)中心適用于分權(quán)體制。( ) 6從初創(chuàng)期的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)特征出發(fā)，決定了所有處于該時(shí)期的企業(yè)集團(tuán)都必須采取零股利

2、政策。( ) 7預(yù)算控制就是將企業(yè)集團(tuán)的決策管理目標(biāo)及其資源配置規(guī)劃加以量化并使之得以實(shí) 現(xiàn)的內(nèi)部管理活動(dòng)或過程。( ) 9就基本目的而言，產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)所實(shí)施的資本運(yùn)作同資本型企業(yè)集團(tuán)一樣，主要都足基于資本保值與增值目的。( ) 9稅法折舊政策的目標(biāo)在于統(tǒng)一對全社會(huì)財(cái)務(wù)報(bào)告的門徑，體現(xiàn)劉外會(huì)計(jì)報(bào)告信息的通用性原則。( ) 1o股權(quán)現(xiàn)金流量體現(xiàn)了普通殷投資者對公司營業(yè)現(xiàn)金流量的要求權(quán)。( )11從資產(chǎn)規(guī)模的意義上，分拆上市會(huì)使母公司控制的資產(chǎn)規(guī)?？s小。( )12融資幫助是指管理總部利用集團(tuán)的資源一體化整合優(yōu)勢與融通調(diào)劑便利而對管理總部或成員企業(yè)的融資活動(dòng)提供支持的財(cái)務(wù)安排。( )13母公司制定

3、集團(tuán)股利政策的宗旨是為了協(xié)調(diào)處理好集團(tuán)內(nèi)部以及與外部各方面的利益關(guān)系。( )14遵循激勵(lì)與約束的互動(dòng)原則，要求企業(yè)必須以塑造約束機(jī)制為立足點(diǎn)，不斷強(qiáng)化激勵(lì)機(jī)制的功能。( )15判斷企業(yè)財(cái)務(wù)是否處于安全運(yùn)營狀態(tài)，分析研究的著眼點(diǎn)是考察企業(yè)現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出彼此間在時(shí)間、數(shù)量及其結(jié)構(gòu)上的協(xié)凋?qū)ΨQ程度。( )二、單項(xiàng)選擇題(將正確答案的字母序號填入括號內(nèi)。每小題1分， 共10分)1企業(yè)集團(tuán)成員企業(yè)局部利益目標(biāo)與整體利益目標(biāo)的非完全一致性，以及由此產(chǎn)生的成員企業(yè)經(jīng)營理財(cái)活動(dòng)的過分獨(dú)立或缺乏協(xié)作精神的現(xiàn)象，被稱為( )。 A. 目標(biāo)控制壁壘 B目標(biāo)逆向選擇 C風(fēng)險(xiǎn)替代 D. 協(xié)調(diào)規(guī)劃2公司治理需要解決的

4、首要問題是( )。 A產(chǎn)權(quán)制度的安排 B. 激勵(lì)制度的建立 C. 董事問責(zé)制度的建立 D組織結(jié)構(gòu)的健全與完善3下列具有獨(dú)亢法人地位的財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)是( )。 A財(cái)務(wù)中心 B財(cái)務(wù)公司 C. 集團(tuán)財(cái)務(wù)總部 D子公司財(cái)務(wù)部4正經(jīng)營戰(zhàn)略上，發(fā)展期的企業(yè)集團(tuán)的首要目標(biāo)是( )。 A控制或降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) B，控制或降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) C增加利潤與現(xiàn)金流入量 D. 占領(lǐng)市場與擴(kuò)大市場份額(市場占有率)5對于產(chǎn)業(yè)型企業(yè)團(tuán)，其預(yù)算目標(biāo)必須以( )為前提。 A，目標(biāo)利潤 B生產(chǎn)能力 C. 市場預(yù)測 D企業(yè)環(huán)境6資產(chǎn)收益率是企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)資源綜合利用的結(jié)果，用公式可描述為( )。 A. 資產(chǎn)收益率銷售利潤率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 B. 資產(chǎn)

5、收益率銷售毛利率十資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 C. 資產(chǎn)收益率銷售毛利率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D. 資產(chǎn)收益率銷售利潤率十資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 7母公司將子公司的控制權(quán)移交給它的股東的公司分立是( )。 A. 標(biāo)準(zhǔn)式公司分立 B衍牛式公司分立 C. 解散式公司分立 D換股式公司分立8企業(yè)集團(tuán)融資政策最為核心的內(nèi)容是( )。 A融資規(guī)劃 B融資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn) C融資決策制度安排 D則務(wù)優(yōu)勢的創(chuàng)造9作為股權(quán)資本所有者，股東享有的最基本權(quán)利是( )。 A經(jīng)營決策權(quán) B審計(jì)監(jiān)督權(quán) C. 董事選舉權(quán) D剩余索取權(quán)與剩余控制權(quán)l(xiāng)o下列指標(biāo)中，其指標(biāo)值要求不應(yīng)大于1的是( )。 A. 實(shí)性流動(dòng)比率 B營業(yè)現(xiàn)金流量比率 C. 營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率

6、 D非付現(xiàn)成本占營業(yè)現(xiàn)金凈流量比率三、多項(xiàng)選擇題(下面各題所給的備選答案中，至少有兩項(xiàng)是正確的，將正確答案的字母序號填入括號內(nèi)。多選或漏選均不得分。每小題3分，共15分) 1企業(yè)集團(tuán)成敗的關(guān)鍵因素在于能否建立( )。 A. 強(qiáng)大的核心競爭力 B嚴(yán)格的質(zhì)量管理體制 C強(qiáng)有力的集權(quán)管理 D靈活高效的分權(quán)管理 E. 高效率的核心控制力 2財(cái)務(wù)中心的基本職能主要包括( )。 A對外融投資中心 B資金監(jiān)控中心 C. 資金結(jié)算中心 D資金信息中心 E. 資金信貸中心3預(yù)算控制循環(huán)的系統(tǒng)化過程包括( )。 A. 目標(biāo)擬定與預(yù)算編制 B責(zé)任落實(shí)與推動(dòng)實(shí)施 C. 業(yè)績報(bào)告與偏差診治 D責(zé)任辨析與業(yè)績評價(jià) E.

7、獎(jiǎng)罰兌現(xiàn)與總結(jié)改進(jìn) 4在投資必要收益率的厘定上，必須考慮的重要因素有( )。 A. 市場競爭的客觀強(qiáng)制 B實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化 C. 正確投資方式的選擇 D. 強(qiáng)化產(chǎn)品的質(zhì)量管理 E. 股東對資本保值增值的期望 5企業(yè)集團(tuán)融資幫助的主要形式有( )。 A. 上市包裝 B相互抵押擔(dān)保融資 C債務(wù)轉(zhuǎn)移 D. 債務(wù)重組 E產(chǎn)品融通調(diào)劑四、計(jì)算題(共30分) 1(本題20分)某企業(yè)集團(tuán)是一家控股投資公司，自身的總資產(chǎn)為2000萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為30。該公司現(xiàn)有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司對三家子公司的投資總額為1000萬元對各子公司的投資及所占股份見下表： 假定母公司要求達(dá)到的權(quán)益資本報(bào)酬率為15，

8、且母公司的收益的80來源于子公司的投資收益，各子公司資產(chǎn)報(bào)酬率及稅負(fù)相同。 要求： (1)計(jì)算母公司稅后日標(biāo)利潤； (2)計(jì)算子公司對母公司的收益貢獻(xiàn)份額； (3)假設(shè)少數(shù)權(quán)益股東與大股東只有相同的收益期望，試確定三個(gè)子公司自身的稅后目標(biāo)利潤。 2(本題10分)A集團(tuán)公司意欲收購在業(yè)務(wù)及市場方面其具有一定協(xié)同性的甲企業(yè)60的股權(quán)，相關(guān)資料如下： 甲企業(yè)擁有普通股5000萬，2004、2005、2006年三年的平均每股收益為04元股，A集團(tuán)公司決定選用市盈率法，以A集團(tuán)公司自身的市盈率18為參數(shù)。 要求： (1)計(jì)算甲企業(yè)每股的價(jià)值； (2)計(jì)算甲企業(yè)價(jià)值總額； (3)A集團(tuán)公司收購甲企業(yè)預(yù)計(jì)需

9、支付的價(jià)款。五、案例分析題(共30分) A集團(tuán)處于集團(tuán)發(fā)展期，由于一直處在迅速的規(guī)模擴(kuò)大過程，如何多渠道多方式地融資， 是企業(yè)集團(tuán)發(fā)展中的一個(gè)重要課題。 A集團(tuán)在這方面有其獨(dú)到的做法，為企業(yè)融得了大量資金。其具體做法主要有以下幾方面：(1)企業(yè)職工工資存款。該集團(tuán)的職工多為農(nóng)民，家中有的能自己生產(chǎn)日常消費(fèi)品，所以并不需要每月全額支付工資，所以就可讓職工把工資存在企業(yè)，除每月每人支付300元基本生活費(fèi)以外，其它全部存在企業(yè)。職工可按需靈活支取。實(shí)際上相當(dāng)于一年職工工資總額的資金可供企業(yè)長期使用，僅此一項(xiàng)即可為公司提供穩(wěn)定的資金1700多萬元；(2)以集團(tuán)母公司的商業(yè)信用或資產(chǎn)為擔(dān)保，使用其它企業(yè)

10、資金。采購原材料貨款賒欠，可確保3500萬元資金長期歸企業(yè)經(jīng)營使用；(3)在搞基建和技改項(xiàng)目的時(shí)候，通過策劃有實(shí)力的企業(yè)和技術(shù)安裝隊(duì)伍貸款施工，每年也可為公司提供1000萬元左右的資金。再加上采購設(shè)備時(shí)采取先賒后付款方式，也可為企業(yè)節(jié)省大量資金。(提示：該企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為80) 試分析： 1與傳統(tǒng)籌資相比，融資的內(nèi)涵是什么? 2根據(jù)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略理論，分析該企業(yè)采取的融資戰(zhàn)略是否恰當(dāng)? 3結(jié)合集團(tuán)融資風(fēng)險(xiǎn)控制理論，分析規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)的途徑。高級財(cái)務(wù)管理模擬試題二答案 一、判斷題(每小題1分，共15分) 1 2 3X 4 5X 6X 7 8X 9，X 10 11X 12 13，X 14X 15 二、

11、單項(xiàng)選擇題(每小題1分，共10分) 1. B 2A 3B 4D 5C 6A 7C 8C 9D 10，D 三、多項(xiàng)選擇題(多選或漏選均不得分。每小題3分，共15分) 1AE 2BCDE 3ADCDE 4ABE 5ABCD 四、計(jì)算題(列出計(jì)算公式可酌情給分，共30分) 1解：(本題20分) 20C4年： (1)母公司稅后目標(biāo)利潤=2000X(1-30)X15210(萬元)(5分) (2)子公司的貢獻(xiàn)份額 甲公司的貢獻(xiàn)份額210X80X400/1000672(萬元)(3分) 乙公司的貢獻(xiàn)份額210x80X300/1000504(萬元)(3分) 丙公司的貢獻(xiàn)份額2loX80X300/10005o4(

12、萬元)(3分) (3)三個(gè)子公司的稅后目標(biāo)利潤： 甲公司的稅后目標(biāo)利潤672100 672(萬元)(2分) 乙公司的稅后目標(biāo)利潤50480 63(萬元)(2分) 丙公司的稅后目標(biāo)利潤50465 7754(萬元)(2分) 2解：(本題10分) (1)甲企業(yè)每股價(jià)值每股收益X市盈率 04X18 72元股(3分) (2)甲企業(yè)價(jià)值總額5000X72 36000(萬元)(3分) (3)A收購甲企業(yè)所支付價(jià)款為：36000X 6021600(萬元)(4分) 五、案例分析題(共30分) 要點(diǎn)提示： 1較之傳統(tǒng)的籌資概念，融資有著更為廣泛的內(nèi)涵范疇。站在傳統(tǒng)的籌資角度，主要是指通過增量的方式籌措主權(quán)資本與債

13、務(wù)資金，在結(jié)果上表現(xiàn)為表內(nèi)資金來源總量的增加。而作為融資概念，除了包含著傳統(tǒng)的籌資特征，更主要地體現(xiàn)為可運(yùn)用“活性”資金的增加。這種 “活性”表現(xiàn)在四個(gè)方面：一是表內(nèi)可資運(yùn)用的資金來源總量增加；二是存在著相當(dāng)數(shù)量的表外融資來源；三是即便資金來源總量不變，但通過資產(chǎn)形式的轉(zhuǎn)換，如應(yīng)收帳款讓售、票據(jù)貼現(xiàn)等 (資產(chǎn)由債權(quán)形式轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金形式)可實(shí)現(xiàn)更多的購買力或支付能力；四是在財(cái)務(wù)資源有限量的情況下，通過對機(jī)會(huì)成本項(xiàng)目的開發(fā)，創(chuàng)造出新的資金來源?？梢?，較之傳統(tǒng)的籌資概念，融資的著眼點(diǎn)在于為企業(yè)集團(tuán)提供與創(chuàng)造出更多的可以運(yùn)用的“活性”資金，而不僅僅是資金來源外延規(guī)模的增大。(10分) 2處于發(fā)展期的企業(yè)

14、集團(tuán)應(yīng)當(dāng)采取穩(wěn)固發(fā)展型的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，要采取相對穩(wěn)健型的籌資戰(zhàn)略。 在企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展期，由于資本需求遠(yuǎn)大于資本供給能力，而且負(fù)債籌資在此期間并非首選，因此，資本不足的矛盾要通過以下途徑解決：是股東追加股權(quán)資本投入，二是提高稅后收益的留存比率。這兩條途徑都是股權(quán)資本刑籌資戰(zhàn)略的重要體現(xiàn)。當(dāng)這兩條途徑均不能解決企業(yè)發(fā)展所需資金時(shí)，再考慮采用負(fù)債融資方式，包括短期融資和長期融資，但債務(wù)規(guī)模必須適度，必須與集團(tuán)的發(fā)展速度保持一定的協(xié)調(diào)，同時(shí)，必須考慮調(diào)度的統(tǒng)一，以控制債務(wù)規(guī)模。 從該案例中可以看出，該企業(yè)集團(tuán)采取的融資戰(zhàn)略并不恰當(dāng)，雖然該企業(yè)集團(tuán)用獨(dú)到的方式融得了大量資金，但企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率已高達(dá)日o，說明其債務(wù)規(guī)?？刂频貌皇呛芎?。在資本需求遠(yuǎn)大于資本供給能力的時(shí)期，勢必導(dǎo)致高資本成本，會(huì)造成該企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。(10分) 3，融資風(fēng)險(xiǎn)緣于資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債因素的存在，融資風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生，將給企業(yè)集團(tuán)的安全性帶來不良的影響。因此，如何防范與規(guī)避可能的融資風(fēng)險(xiǎn)，也是企業(yè)集團(tuán)融資管理的一項(xiàng)重要的內(nèi)容。 一般來講，企業(yè)集團(tuán)規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)的途徑土要包括三個(gè)方面： (1)管理總部或母公司必須確立一個(gè)良好的資本結(jié)構(gòu)