《國際投資關(guān)系》PPT課件

1、1第二節(jié)第二節(jié) 國際直接投資與跨國公司國際直接投資與跨國公司v一、國際直接投資一、國際直接投資（一）國際直接投資的含義（一）國際直接投資的含義 指投資者為了在國外獲得長期的投資收益并指投資者為了在國外獲得長期的投資收益并得到對企得到對企業(yè)的控制權(quán)業(yè)的控制權(quán)，通過直接建立新的企業(yè)、公司或兼并收，通過直接建立新的企業(yè)、公司或兼并收購（簡稱購（簡稱“并購并購”）原有企業(yè)等方式進行的國際投資）原有企業(yè)等方式進行的國際投資活動?；顒?。國際直接投資與國際間接投資的最大區(qū)別：國際直接投資與國際間接投資的最大區(qū)別： 國際直接投資的國際直接投資的主觀意圖主觀意圖是通過是通過參與、控制企業(yè)的經(jīng)參與、控制企業(yè)的經(jīng)營

2、權(quán)營權(quán)以獲取收益；以獲取收益；核心目標核心目標是得到對投資企業(yè)的直接是得到對投資企業(yè)的直接控制權(quán)?？刂茩?quán)。（國際間接投資的目的在于獲取投資收入或資本利得。）（國際間接投資的目的在于獲取投資收入或資本利得。）2（二）國際直接投資的方式（二）國際直接投資的方式（可作為國際直接投資類型的劃分）（可作為國際直接投資類型的劃分）1、收購目標企業(yè)或與目標企業(yè)合并、收購目標企業(yè)或與目標企業(yè)合并（1）收購方式）收購方式 直接收購（協(xié)議收購）直接收購（協(xié)議收購） 間接收購（敵意收購）（在證券市場進行）（間接收購（敵意收購）（在證券市場進行）（思考思考對股價的影響對股價的影響） 杠桿收購杠桿收購 杠桿收購杠桿收購

3、是一種獲取或控制其他公司的方法。是一種獲取或控制其他公司的方法。 其突出特其突出特點是：收購方為了進行收購，大規(guī)模融資借貸去支付點是：收購方為了進行收購，大規(guī)模融資借貸去支付（大部分的）交易費用。（大部分的）交易費用。 通常為總購價的通常為總購價的70%或全部。或全部。同時，收購方以目標公司資產(chǎn)及未來收益作為借貸抵押。同時，收購方以目標公司資產(chǎn)及未來收益作為借貸抵押。 借貸利息將通過被收購公司的未來現(xiàn)金流來支付。借貸利息將通過被收購公司的未來現(xiàn)金流來支付。3（2）收購方法）收購方法 現(xiàn)金收購現(xiàn)金收購 股票收購股票收購 股票收購股票收購是指收購方不以現(xiàn)金為媒介完成對目標公司的是指收購方不以現(xiàn)金為

4、媒介完成對目標公司的收購，而是以新發(fā)行的股票替換目標公司的股票。其特收購，而是以新發(fā)行的股票替換目標公司的股票。其特點是不需支付大量現(xiàn)金，不影響收購方的現(xiàn)金狀況，目點是不需支付大量現(xiàn)金，不影響收購方的現(xiàn)金狀況，目標公司的股東不會失去股權(quán)，只是從目標公司轉(zhuǎn)移到收標公司的股東不會失去股權(quán)，只是從目標公司轉(zhuǎn)移到收購公司，但通常情況下，會失去控制權(quán)。（購公司，但通常情況下，會失去控制權(quán)。（思考對雙方思考對雙方股東的影響股東的影響。）。）2、創(chuàng)建新企業(yè)（又稱：綠地投資）、創(chuàng)建新企業(yè)（又稱：綠地投資） （1）獨資經(jīng)營企業(yè)（全部股權(quán)參與式投資）獨資經(jīng)營企業(yè)（全部股權(quán)參與式投資） （2）合資經(jīng)營企業(yè)（部分股權(quán)

5、參與式投資）合資經(jīng)營企業(yè)（部分股權(quán)參與式投資） （3）合作經(jīng)營企業(yè)）合作經(jīng)營企業(yè)早期跨國公司的海外拓展業(yè)務(wù)基本采取綠地投資的方式。早期跨國公司的海外拓展業(yè)務(wù)基本采取綠地投資的方式。4（三）國際直接投資的特點（三）國際直接投資的特點作為作為生產(chǎn)資本國際化實現(xiàn)形式的生產(chǎn)資本國際化實現(xiàn)形式的國際直接投資國際直接投資，與作為，與作為貨幣資本國際化實現(xiàn)形式的貨幣資本國際化實現(xiàn)形式的國際間接投資國際間接投資相比，具有相比，具有自己的特點，主要表現(xiàn)在以下幾點：自己的特點，主要表現(xiàn)在以下幾點：1、投資者擁有被投資企業(yè)的控制權(quán)、投資者擁有被投資企業(yè)的控制權(quán)；（最突；（最突出特點）出特點）2、能夠?qū)崿F(xiàn)生產(chǎn)要素的跨

6、國流動；、能夠?qū)崿F(xiàn)生產(chǎn)要素的跨國流動；3、投資周期長、風(fēng)險大；、投資周期長、風(fēng)險大；4、主要通過跨國公司進行。、主要通過跨國公司進行。5v二、跨國公司二、跨國公司（一）跨國公司的定義和特征（一）跨國公司的定義和特征 1、 跨國公司的定義跨國公司的定義：（有多種）：（有多種） 例：例：根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議的解釋，跨國公司是根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議的解釋，跨國公司是“在兩個或更多國家建立子公司或分公司，由在兩個或更多國家建立子公司或分公司，由母公司進行母公司進行有效控制有效控制和和統(tǒng)籌決策統(tǒng)籌決策，從事跨越國，從事跨越國界生產(chǎn)經(jīng)營活動的經(jīng)濟實體界生產(chǎn)經(jīng)營活動的經(jīng)濟實體”。注：注：子公司：具有獨立法人資格，

7、但涉及公司利益的重子公司：具有獨立法人資格，但涉及公司利益的重大決策或人事安排，由母公司決定。（子公司一定數(shù)大決策或人事安排，由母公司決定。（子公司一定數(shù)額的股份被另一公司控制。）額的股份被另一公司控制。） 分公司：不具有法人資格，僅是總公司的附屬機構(gòu)分公司：不具有法人資格，僅是總公司的附屬機構(gòu)6定義標準：定義標準：1結(jié)構(gòu)性標準：分支機構(gòu)地區(qū)分布標準、結(jié)構(gòu)性標準：分支機構(gòu)地區(qū)分布標準、生產(chǎn)或服務(wù)設(shè)施分布標準、所有權(quán)標準生產(chǎn)或服務(wù)設(shè)施分布標準、所有權(quán)標準2營業(yè)績效標準：公司在海外的生產(chǎn)、銷營業(yè)績效標準：公司在海外的生產(chǎn)、銷售、利潤及擁有的資產(chǎn)與雇員的絕對數(shù)額售、利潤及擁有的資產(chǎn)與雇員的絕對數(shù)額或

8、占公司總額的百分比或占公司總額的百分比3行為標準：公司領(lǐng)導(dǎo)層的經(jīng)營與決策行行為標準：公司領(lǐng)導(dǎo)層的經(jīng)營與決策行為的戰(zhàn)略取向與思維方式為的戰(zhàn)略取向與思維方式7定義定義跨國公司跨國公司，就是指在兩個或兩個以，就是指在兩個或兩個以上國家進行投資活動，并因此對一上國家進行投資活動，并因此對一定數(shù)量的經(jīng)營性資產(chǎn)擁有全部或部定數(shù)量的經(jīng)營性資產(chǎn)擁有全部或部分控制與管理權(quán)的企業(yè)。分控制與管理權(quán)的企業(yè)。 82、跨國公司的基本特征、跨國公司的基本特征聯(lián)合國跨國公司中心認為跨國公司應(yīng)具備以下特點：聯(lián)合國跨國公司中心認為跨國公司應(yīng)具備以下特點：在兩個或者兩個以上的國家建立有經(jīng)營實體，不管這在兩個或者兩個以上的國家建立有

9、經(jīng)營實體，不管這些實體采用何種法律形式和在哪個領(lǐng)域從事經(jīng)營；些實體采用何種法律形式和在哪個領(lǐng)域從事經(jīng)營；在一個中央決策體系下進行經(jīng)營決策，并制定有共同在一個中央決策體系下進行經(jīng)營決策，并制定有共同的政策，這些政策可能反映出跨國企業(yè)的共同戰(zhàn)略目的政策，這些政策可能反映出跨國企業(yè)的共同戰(zhàn)略目標；標； 通過股權(quán)或其他方式形成聯(lián)系，使其中的一個或者幾通過股權(quán)或其他方式形成聯(lián)系，使其中的一個或者幾個實體可能對別的實體施加重大影響，并同其他實體個實體可能對別的實體施加重大影響，并同其他實體分享資源、信息，同時承擔責(zé)任。分享資源、信息，同時承擔責(zé)任。9u全球公司是跨國公司全球化發(fā)展的新階段。全球公司是跨國公

10、司全球化發(fā)展的新階段。u與一般跨國公司相比，全球公司的全球化程與一般跨國公司相比，全球公司的全球化程度大大提高，其跨國指數(shù)（海外資產(chǎn)、海外度大大提高，其跨國指數(shù)（海外資產(chǎn)、海外銷售、海外雇員與總資產(chǎn)、總銷售、總雇員銷售、海外雇員與總資產(chǎn)、總銷售、總雇員的比例）一般超過的比例）一般超過50%u全球公司經(jīng)營管理重心在海外，其發(fā)展戰(zhàn)略、全球公司經(jīng)營管理重心在海外，其發(fā)展戰(zhàn)略、管理結(jié)構(gòu)、理念文化更注重全球，形成了全球管理結(jié)構(gòu)、理念文化更注重全球，形成了全球經(jīng)營的思維模式和經(jīng)營模式。經(jīng)營的思維模式和經(jīng)營模式。10v（二）跨國公司的實力（二）跨國公司的實力作為一種高度國際化的企業(yè)組織形式，跨國公司可以作為

11、一種高度國際化的企業(yè)組織形式，跨國公司可以被具有不同社會經(jīng)濟制度和不同經(jīng)濟發(fā)展水平的國家被具有不同社會經(jīng)濟制度和不同經(jīng)濟發(fā)展水平的國家加以利用來參與全球化的過程，達到發(fā)展經(jīng)濟的目的。加以利用來參與全球化的過程，達到發(fā)展經(jīng)濟的目的?？鐕靖豢蓴硣鐕靖豢蓴硣?2004年在世界前年在世界前100個最大經(jīng)濟體中（國家根據(jù)個最大經(jīng)濟體中（國家根據(jù)GDP，企業(yè)根據(jù)銷售額），企業(yè)根據(jù)銷售額），53個是國家，個是國家，47個是跨國公司。個是跨國公司。沃爾瑪、沃爾瑪、BP（英國石油公司）、通用汽車、英荷皇家（英國石油公司）、通用汽車、英荷皇家殼牌石油、福特汽車、豐田汽車等公司超過或等同于殼牌石油、福特汽

12、車、豐田汽車等公司超過或等同于許多中等國家，例如奧地利、土耳其、丹麥、波蘭、許多中等國家，例如奧地利、土耳其、丹麥、波蘭、南非、約旦和希臘。南非、約旦和希臘。11跨國公司的實力跨國公司的實力跨國公司跨國公司占世界份額占世界份額產(chǎn)值產(chǎn)值40%貿(mào)易貿(mào)易（其中技術(shù)貿(mào)易）（其中技術(shù)貿(mào)易）60%（70%）對外直接投資對外直接投資90%研究與開發(fā)研究與開發(fā)經(jīng)費經(jīng)費R&D （research and development）90%122008年年財富財富世界世界500強排行榜一覽表強排行榜一覽表（2008.72008.7） 排名排名公司中文名公司中文名總公司所在地總公司所在地 營業(yè)收入（百萬美元）營

13、業(yè)收入（百萬美元）1 1沃爾瑪沃爾瑪美國美國351,139351,1392 2?？松梨诎？松梨诿绹绹?47,254347,2543 3皇家殼牌石油皇家殼牌石油 荷蘭荷蘭/ /英國英國318,845318,8454 4英國石油（英國石油（BPBP）英國英國274,316274,3165 5通用汽車通用汽車美國美國207,349207,3496 6豐田汽車豐田汽車法國法國204,746204,7467 7雪佛龍雪佛龍美國美國200,567200,5678 8戴姆勒克萊斯勒戴姆勒克萊斯勒德國德國（1998-1998-20072007）190,191190,1919 9康菲石油康菲石油美國美國1

14、72,451172,4511010道達爾道達爾法國法國168,356168,356132009年年財富財富世界世界500強排行榜一覽表強排行榜一覽表（2009.72009.7） 排名排名公司中文名公司中文名總公司所在地總公司所在地 營業(yè)收入（百萬美元）營業(yè)收入（百萬美元）1 1皇家殼牌石油皇家殼牌石油荷蘭荷蘭/ /英國英國458458，3613612 2?？松梨诎？松梨诿绹绹?42442，8518513 3沃爾瑪沃爾瑪美國美國405405，6076074 4英國石油（英國石油（BPBP）英國英國367367，0530535 5雪佛龍雪佛龍美國美國263263，1591596 6道達爾道達

15、爾法國法國234234，6746747 7康菲石油康菲石油美國美國237237，0640648 8荷蘭國際集團荷蘭國際集團荷蘭（保險）荷蘭（保險）226226，5775779 9 中國石化中國石化中國中國207207，8148141010豐田汽車豐田汽車日本日本204204，352352142010年年財富財富世界世界500強排行榜一覽表強排行榜一覽表（2010.72010.7） 排名排名公司中文名公司中文名總公司所在地總公司所在地 營業(yè)收入（百萬美元）營業(yè)收入（百萬美元）1 1沃爾瑪沃爾瑪美國美國408,214408,2142 2皇家殼牌石油皇家殼牌石油荷蘭荷蘭/ /英國英國285,1292

16、85,1293 3?？松梨诎？松梨诿绹绹?84,650284,6504 4英國石油（英國石油（BPBP）英國英國246,138246,1385 5豐田汽車豐田汽車日本日本204,106204,1066 6日本郵政控股日本郵政控股日本日本202,196202,1967 7中國石化中國石化中國中國187,518187,5188 8國家電網(wǎng)公司國家電網(wǎng)公司中國中國184,496184,4969 9 安盛集團安盛集團法國（保險）法國（保險）175,257175,2571010中國石油中國石油中國中國165,496165,496152011年年財富財富世界世界500強排行榜一覽表強排行榜一覽表（2

17、011.72011.7） 20112011排名排名20102010排名排名公司中文名公司中文名總公司所在地總公司所在地 營業(yè)收入營業(yè)收入（百萬美元）（百萬美元）1 11 1沃爾瑪沃爾瑪美國美國421,849421,8492 22 2皇家殼牌石油皇家殼牌石油荷蘭荷蘭/ /英國英國378,152378,1523 33 3?？松梨诎？松梨诿绹绹?54,674354,6744 44 4英國石油（英國石油（BPBP）英國英國308,928308,9285 57 7中國石化中國石化中國中國273,421273,4216 61010中國石油中國石油中國中國240,192240,1927 78 8國家電

18、網(wǎng)公司國家電網(wǎng)公司中國中國226,294226,2948 85 5豐田汽車豐田汽車日本日本221,760221,7609 96 6日本郵政控股日本郵政控股日本日本203,958203,95810101111雪佛龍雪佛龍美國美國196,337196,337162012年年財富財富世界世界500強排行榜一覽表強排行榜一覽表（2012.72012.7） 20122012排名排名20112011排名排名公司中文名公司中文名總公司所在地總公司所在地 營業(yè)收入營業(yè)收入（百萬美元）（百萬美元）1 12 2皇家殼牌石油皇家殼牌石油荷蘭荷蘭/ /英國英國484,489484,4892 23 3?？松梨诎？松?/p>

19、孚美國美國452,926452,9263 31 1沃爾瑪沃爾瑪美國美國446,950446,9504 44 4英國石油（英國石油（BPBP）英國英國386,463386,4635 55 5中國石化中國石化中國中國375,214375,2146 66 6中國石油中國石油中國中國352,338352,3387 77 7國家電網(wǎng)公司國家電網(wǎng)公司中國中國259,141259,1418 81010雪佛龍雪佛龍美國美國245,641245,6419 91212康菲石油康菲石油美國美國237,272237,27210108 8豐田汽車豐田汽車美國美國235,364235,36417v思考：思考：1、從、從2

20、007-2011年世界年世界500強前強前10名位次的變名位次的變化有何特點？說明了什么？化有何特點？說明了什么？2、如何看待中國企業(yè)進入世界、如何看待中國企業(yè)進入世界500強前強前10名？名？18v三、跨國公司的影響三、跨國公司的影響（一）跨國公司對世界經(jīng)濟的影響（一）跨國公司對世界經(jīng)濟的影響（二）跨國公司對母國經(jīng)濟的影響（二）跨國公司對母國經(jīng)濟的影響（三）跨國公司對東道國經(jīng)濟的影響（三）跨國公司對東道國經(jīng)濟的影響 19（一）跨國公司對世界經(jīng)濟的影響（一）跨國公司對世界經(jīng)濟的影響推進了世界經(jīng)濟一體化進程推進了世界經(jīng)濟一體化進程推行全球戰(zhàn)略的跨國公司，通過對外直接投資推行全球戰(zhàn)略的跨國公司，通

21、過對外直接投資或其他控制形式，成為各國跨國經(jīng)濟活動的組或其他控制形式，成為各國跨國經(jīng)濟活動的組織者，開創(chuàng)出以公司內(nèi)分工為基本框架的國際織者，開創(chuàng)出以公司內(nèi)分工為基本框架的國際生產(chǎn)一體化體系，極大地改變了商品、勞務(wù)、生產(chǎn)一體化體系，極大地改變了商品、勞務(wù)、資本和技術(shù)等資源國際流動的格局與方式，極資本和技術(shù)等資源國際流動的格局與方式，極大地改變了世界經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。大地改變了世界經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。 跨國公司已經(jīng)成為并將繼續(xù)成為世界經(jīng)濟走向跨國公司已經(jīng)成為并將繼續(xù)成為世界經(jīng)濟走向一體化的組織者和開拓者。一體化的組織者和開拓者。20加速了生產(chǎn)國際化加速了生產(chǎn)國際化跨國公司國際直接投資的發(fā)展，通過深化國際跨國公司國際

22、直接投資的發(fā)展，通過深化國際分工促進了生產(chǎn)的國際化；分工促進了生產(chǎn)的國際化；跨國公司的擴張是生產(chǎn)國際化的微觀紐帶；跨國公司的擴張是生產(chǎn)國際化的微觀紐帶；跨國公司在世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟擴展，特別是跨國公司在世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟擴展，特別是20世紀世紀90年代以來跨國投資與兼并活動的擴展，年代以來跨國投資與兼并活動的擴展，不斷改變著國際經(jīng)濟分工協(xié)作關(guān)系，推動著生不斷改變著國際經(jīng)濟分工協(xié)作關(guān)系，推動著生產(chǎn)向全球一體化發(fā)展。產(chǎn)向全球一體化發(fā)展。21促進并控制了國際貿(mào)易的發(fā)展促進并控制了國際貿(mào)易的發(fā)展從宏觀層面上看，跨國公司對國際貿(mào)易的創(chuàng)造從宏觀層面上看，跨國公司對國際貿(mào)易的創(chuàng)造及促進，使當代國際投資和國際貿(mào)易

23、呈現(xiàn)出互及促進，使當代國際投資和國際貿(mào)易呈現(xiàn)出互為關(guān)聯(lián)、互為補充的狀態(tài)。為關(guān)聯(lián)、互為補充的狀態(tài)?？鐕疽环矫妾q如一般企業(yè)，由母公司或子跨國公司一方面猶如一般企業(yè)，由母公司或子公司直接從事世界范圍的進出口；另一方面，公司直接從事世界范圍的進出口；另一方面，跨國公司在公司系統(tǒng)內(nèi)進行著技術(shù)、物品和服跨國公司在公司系統(tǒng)內(nèi)進行著技術(shù)、物品和服務(wù)的交易。務(wù)的交易。 22推動了國際資本流動的發(fā)展，推動了國際資本流動的發(fā)展，也加劇了國際金也加劇了國際金融市場的動蕩融市場的動蕩跨國公司是資本國際化的微觀基礎(chǔ)，跨國公司跨國公司是資本國際化的微觀基礎(chǔ)，跨國公司的投資體制是國際資本流動日趨活躍的微觀渠的投資體制是國

24、際資本流動日趨活躍的微觀渠道；道；跨國并購浪潮促進了國際資本證券化；跨國并購浪潮促進了國際資本證券化；跨國公司內(nèi)部的國內(nèi)機構(gòu)與國外機構(gòu)之間貨款跨國公司內(nèi)部的國內(nèi)機構(gòu)與國外機構(gòu)之間貨款與費用的支付、結(jié)算等業(yè)務(wù)通常引起大量的資與費用的支付、結(jié)算等業(yè)務(wù)通常引起大量的資金轉(zhuǎn)移。金轉(zhuǎn)移?？鐕举Y金流動也加劇了國際金融市場的動跨國公司資金流動也加劇了國際金融市場的動蕩蕩23促使科技的開發(fā)和利用日趨國際化促使科技的開發(fā)和利用日趨國際化跨國公司憑借自己雄厚的資金實力，在全球范跨國公司憑借自己雄厚的資金實力，在全球范圍內(nèi)招攬人才、置辦設(shè)備，利用來自各國的人圍內(nèi)招攬人才、置辦設(shè)備，利用來自各國的人力、物力資源進

25、行國際協(xié)作開發(fā)。這不僅促進力、物力資源進行國際協(xié)作開發(fā)。這不僅促進了科技開發(fā)的國際化，也加快了科技進步的步了科技開發(fā)的國際化，也加快了科技進步的步伐。伐。跨國公司是技術(shù)創(chuàng)新的主要擁有者和技術(shù)發(fā)明跨國公司是技術(shù)創(chuàng)新的主要擁有者和技術(shù)發(fā)明的領(lǐng)頭羊。的領(lǐng)頭羊?？鐕疽布涌炝讼冗M科學(xué)技術(shù)的國際傳播?？鐕疽布涌炝讼冗M科學(xué)技術(shù)的國際傳播。24（二）跨國公司對母國經(jīng)濟的影響（二）跨國公司對母國經(jīng)濟的影響積極影響：積極影響：有利于其母國擴大（國際）市場，增強企業(yè)競爭力，有利于其母國擴大（國際）市場，增強企業(yè)競爭力，促進經(jīng)濟增長。促進經(jīng)濟增長。u通過跨國貿(mào)易、國外分支機構(gòu)銷售增強母國擴大國際通過跨國貿(mào)易、

26、國外分支機構(gòu)銷售增強母國擴大國際市場的能力；市場的能力；u在企業(yè)內(nèi)建立起貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)，將跨國公司體系的生產(chǎn)單在企業(yè)內(nèi)建立起貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)，將跨國公司體系的生產(chǎn)單位聯(lián)系在一起，保證每一具體單位能優(yōu)先獲得體系內(nèi)位聯(lián)系在一起，保證每一具體單位能優(yōu)先獲得體系內(nèi)其他單位的資源和市場；其他單位的資源和市場；u跨國公司內(nèi)部貿(mào)易帶來的交易成本的降低能夠產(chǎn)生與跨國公司內(nèi)部貿(mào)易帶來的交易成本的降低能夠產(chǎn)生與國際貿(mào)易、規(guī)模經(jīng)濟相同的效應(yīng)；國際貿(mào)易、規(guī)模經(jīng)濟相同的效應(yīng)；u使投資國邊際報酬相對低下的過剩資本、成熟技術(shù)通使投資國邊際報酬相對低下的過剩資本、成熟技術(shù)通過對外轉(zhuǎn)移得到更大收益并回流國內(nèi)，促進經(jīng)濟增長。過對外轉(zhuǎn)移得到更大

27、收益并回流國內(nèi)，促進經(jīng)濟增長。25消極影響：消極影響：造成了投資母國的失業(yè)和造成了投資母國的失業(yè)和“產(chǎn)業(yè)空心化產(chǎn)業(yè)空心化”。 應(yīng)辯證地看。應(yīng)辯證地看。u直接投資輸出的往往是投資國的過剩資本，不直接投資輸出的往往是投資國的過剩資本，不一定意味著輸出工作崗位；一定意味著輸出工作崗位；u資本輸出多局限于投資國的邊際產(chǎn)業(yè)或劣勢生資本輸出多局限于投資國的邊際產(chǎn)業(yè)或劣勢生產(chǎn)部門，其優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)先生產(chǎn)部門的投資反產(chǎn)部門，其優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)先生產(chǎn)部門的投資反倒會因?qū)ν馔顿Y匯回的收益而增加投資。倒會因?qū)ν馔顿Y匯回的收益而增加投資。 與其說對外直接投資減少了投資國的就業(yè)，導(dǎo)與其說對外直接投資減少了投資國的就業(yè)，導(dǎo)致致“產(chǎn)業(yè)空心化產(chǎn)業(yè)空心化”，不如說它改變了投資國的，不如說它改變了投資國的就業(yè)結(jié)構(gòu)，推動其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，因而從根本就業(yè)結(jié)構(gòu)，推動其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，因而從根本上說有利于投資國的經(jīng)濟發(fā)展。上說有利于投資國的經(jīng)濟發(fā)展。 26（三）跨國公司對東