4外匯風(fēng)險的防范措施—金融法教學(xué)課件

1、遼寧金融職業(yè)學(xué)院金融系 孟慶海 國際金融實務(wù) 外匯風(fēng)險管理 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展遼金職院 2012年7月，美國某一廠商在瑞士有分廠，該分廠有多余的50萬瑞士法郎，可暫時(如六個月)給美國的廠使用，而美國廠這時也正需要一筆短期資金。最好的辦法是把瑞士的這筆資金轉(zhuǎn)匯到美國，讓美國廠使用六個月，然后歸還。要做這樣一筆交易，廠商為了避免將來重新由美元變成瑞土法郎時發(fā)生匯率風(fēng)險，他們即可把50萬瑞士法郎以現(xiàn)匯出售換成美元，買成遠期交投的瑞士法郎，這樣就不會發(fā)生匯率波動的風(fēng)險，這種做法就是金融法中的套期保值。 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展遼金職院任務(wù)1一

2、家美國公司一家美國公司180180天后會發(fā)生天后會發(fā)生200 000200 000英鎊的對外支出，英鎊的對外支出，考慮到這筆英鎊凈頭寸的外匯風(fēng)險問題，公司需要進行考慮到這筆英鎊凈頭寸的外匯風(fēng)險問題，公司需要進行套期保值。套期保值。 如果公司預(yù)計如果公司預(yù)計180180天天英鎊將要升值，以下二種保值天天英鎊將要升值，以下二種保值方法分別如何操作？方法分別如何操作？ （1 1）遠期合約保值）遠期合約保值 （2 2）期權(quán)合約保值）期權(quán)合約保值 （3 3）期貨合約保值）期貨合約保值引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展遼金職院（2）金融法金融法是當(dāng)內(nèi)部經(jīng)營不足以消除凈外匯頭寸時，利用各種外

3、匯交易市場，如遠期外匯市場、期貨市場、期權(quán)市場及互換市場進行套期保值，以降低交易風(fēng)險。利用外匯市場的外匯交易進行套期保值主要通過創(chuàng)造與未來外匯收入或支出相同幣種、相同金額、相同期限的債務(wù)或債權(quán)，以達到消除外匯風(fēng)險的方法。引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展遼金職院1）遠期外匯交易法遠期外匯交易法，就是具有遠期外匯債權(quán)或債務(wù)的企業(yè)，與銀行簽定遠期外匯交易，通過買賣遠期外匯來消除外匯風(fēng)險的方法。擁有外匯債權(quán)或債務(wù)的企業(yè)和銀行達成的遠期外匯買賣本身具有外匯風(fēng)險所包含的時間、本幣、外幣三要素。利用遠期合同法，把時間結(jié)構(gòu)從將來轉(zhuǎn)移到現(xiàn)在，并在規(guī)定的時間內(nèi)實現(xiàn)本幣與外幣的沖抵。所以該方法可以

4、使進出口商消除外匯的時間差和地點差的影響，最大限度地減少外匯風(fēng)險。引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展遼金職院 2）掉期交易法掉期交易主要運用于客戶目前持有某種甲貨幣而需要另一種乙貨幣，經(jīng)過一段時間又將收回乙貨幣并換回甲貨幣。通過掉期交易可固定換匯成本，防范風(fēng)險。引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展遼金職院 3）外匯期貨交易法通過外匯期貨市場進行外匯期貨買賣，以消除外匯風(fēng)險的方法。具體有多頭套期保值和空頭套期保值兩種方法。多頭套期保值是指進口商為防范付款日計價結(jié)算貨幣匯率上升帶來的風(fēng)險損失，在簽訂貿(mào)易合同時就在期貨市場上先買進外匯期貨，在期貨交割日到來之前，再賣出期

5、貨合同對沖?？疹^套期保值是指出口商為防范收款日計價結(jié)算貨幣貶值帶來的風(fēng)險損失，在簽訂貿(mào)易合同時，就在期貨市場上先賣出外匯期貨，收回貨款時再買進外匯期貨合同進行對沖。引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展遼金職院4）外匯期權(quán)交易法通過外匯期權(quán)市場進行外匯期權(quán)買賣，以消除外匯風(fēng)險的方法。具體做法有進口商買進看漲期權(quán)，出口商買進看跌期權(quán)兩種。5）互換交易法通過利率互換和貨幣互換，來防范籌資外匯風(fēng)險的一種方法。引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展遼金職院6）外匯借款法當(dāng)企業(yè)擁有預(yù)期外匯收入時，可借人一筆與預(yù)期外匯收入相同幣種、相同金額、相同期限的資金，并立即將其出售換回本幣。

6、到結(jié)算日一旦外匯匯率下跌，則外匯收入的風(fēng)險損失可由外匯借款的風(fēng)險報酬來彌補。借款法的具體程序如下；第一，出口企業(yè)在簽訂貿(mào)易合同后，立即在金融市場上借人所需外幣。第二，在即期外匯市場賣出外幣取得本幣，將本幣資金投入經(jīng)營取得收益。第三，執(zhí)行貿(mào)易合同后，出口商收匯，用收回的貨款償還貸款本金和利息。引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展遼金職院7)外匯投資法當(dāng)企業(yè)有預(yù)期外匯支出時，可買人一筆與預(yù)期支出外匯相同幣種、相同金額、相同期限的外匯，并將其進行同期限的投資。等到付款日，可用收回的外匯支付外匯債務(wù)，如果外匯匯率出現(xiàn)上升，則可以將外匯投資的風(fēng)險收益抵補外匯支出的風(fēng)險損失。 引 入任 務(wù)示

7、 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展遼金職院8)BSI法BSI法（borrow-spot-invest）即借款一即期合同一投資法，也可以很好消除交易風(fēng)險。公司在有應(yīng)收外匯賬款的情況下，為防止應(yīng)收外幣的匯價波動，首先借入與應(yīng)收外匯相同數(shù)額的外幣，將外匯風(fēng)險的時間結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變到現(xiàn)在辦匯日。借款后，時間風(fēng)險消除，但貨幣風(fēng)險仍然存在，此風(fēng)險則可通過即期合同法予以消除，即將借人的外幣賣給銀行換回本幣，使外幣與本幣價值波動風(fēng)險不復(fù)存在。此法雖有一定費用支出，但可將借外幣后通過即期合同法賣得的本幣存人銀行或進行投資，以其賺得的投資收入抵沖一部分采取防險措施的費用支出。引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)

8、拓 展遼金職院9)LSI法LSI法（lead-spot-invest）即提早收付即期合同一投資法，是具有應(yīng)收外匯賬款的公司，征得債務(wù)方的同意，請其提前支付貨款，并給其一定折扣。公司應(yīng)收外幣賬款收訖后，時間風(fēng)險消除。以后再通過即期合同，換成本幣從而消除貨幣風(fēng)險。公司為取得一定的利益，可將換回的本幣再進行投資。LSI法基本與BSI法的全過程基本相似，只不過將第一步從銀行借款對其支付利息，改變?yōu)檎垈鶆?wù)方提前支付，給其一定折扣而已。引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展遼金職院獨立完成，并匯報結(jié)果。任務(wù)2德國B公司在90天后有一筆50000美元的應(yīng)收賬款。為防止美元對馬克匯價波動的風(fēng)險，B

9、公司如何利用BSI方法進行外匯風(fēng)險的防范？引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展遼金職院 1.金融法概念2.金融法種類3.金融法的應(yīng)用 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展遼金職院任務(wù)3： 某出口企業(yè)有一筆100萬美元的外匯收入，3個月后收匯。為防止美元貶值的風(fēng)險，該企業(yè)如何利用借款法進行風(fēng)險防范？引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展遼金職院 1.金融法概念2.金融法種類3.金融法的應(yīng)用 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展遼金職院物價指數(shù)保值外匯匯率套期保值的方式可分為，多頭套期保值和空頭套期保值。 (一)多頭套期保值例如，美國某一廠商在瑞士有分廠，該分廠有多余的50萬瑞士法郎，可暫時(如6個月)給美國的廠使用，而美國廠這時也正需要一筆短期資金。最好的辦法是把瑞士的這筆資金轉(zhuǎn)匯到美國，讓美國廠使用6個月，然后歸還。要做這樣一筆交易，廠商為了避免將來重新由美元變成瑞土法郎時發(fā)生匯率風(fēng)險，他們就可以把50萬瑞士法郎以現(xiàn)匯出售換成美元，買成遠期交投的瑞士法郎，這樣就不會發(fā)生匯率波動的風(fēng)險，這種做法就是多頭套期保值。(二)空頭套期保值我們可以用實例來說明。例如，美國某一廠商在瑞士有分廠，該分廠急需資金以支付即期費用，6個月后財力情況會因購買旺季來到而好轉(zhuǎn)。美國廠正好有多余