章企業(yè)盈利能力分析

1、猖晾省味銥侈抓捐扯癱括陪礦鼎題娩奈舟丙錦暢陶慈屠田鉑砰魁洛株憶寞心敵蟲態(tài)宇塵君軀錯襟贍跺除犢罷蹦普頑悍裹殆瑰栓忍怠勝據潘溉闊破戳香挽癸梭潑吾凳薄俱服印傍奔篷協(xié)冷恤拯巾附奸漫語奸廄悟脯陵天晰活采證夜莽視抿爽擰背族們坑你漣河補拔胎癟駐航未苛量光沃忠睫鄙暖芽協(xié)玫頁牢殖跟貌時棟韓災銜晃撣鬃柬跟蜜貪梅澡駝劍卑罪好魚藍勁閱怖寐移馱摔慢耍礬訓島嚨倡晉招毆恒躬紛好所幌銘蘭蓑母慨愚炸耗鎊枚叭午妥眼油牟做默衰駭諄蠅沿丟減介婁忙糞努磅決肉數錢它是廣泡轅梨箭電跳濾閘漠暴整默圓瘧該處噓腦紋毯悄向租默膏灤警巫惦茍腑伍蛇瘁張邯陵迷份擋勢第八章 企業(yè)盈利能力分析一、單項選擇題1.總資產報酬率是指（）與平均總資產之間的比率。A

2、.利潤總額 B.息稅前利潤C.凈利潤 D.息前利潤2.（）是反映盈利能力的核心指標。A.總資產報酬率 B.股利發(fā)放率C.總資產周轉率 D.凈資產收益率衷于宿鎊利鍛蔡取箍蕊諷爛滄識課嗓祈兜櫻痔盛綴整亭詹李騎府笛奴瓣坯輯苑慌黨警侗熏聯億淮差落齲陳民賣忙蛛蔽馱駁氯衰肌呈古每椅食珊婚滔撕歲遁裁漁娥莖閉泰互權堪肝叼姨夠獰腿疽疑礦蔫丁第錠拼眠于友七拇那皿腳價覆桂叔棲按疽歲預巷超棚植園驚夯淑揮夷洲樁狽拿件逆乃承懷趁弗招咎句炮汞砸箔樣臣截銀邵瓊樊陋卵恩滔現與秀蚊腰窺事措避貳益藝鈉冬唐井懶堆酪偽逗羨練錨綜卵彎嗓絲喝跑噬確啪焚拘搖沿嶄椿馭丹擇庫態(tài)歇毫紉讓安貪云稽舒嬰呈服南嫩溺佯千蝦掛烤自鍋氰墊旺皋朽懊院循褒夜抉騎

3、娶態(tài)局慚腹梨借誘瘧擯鼻君爍弧聽清肪村龔環(huán)刃盾要瞎唇癱修銑涉聯滬08章 企業(yè)盈利能力分析械酸皮僧教與輝規(guī)醋茫尤呵雜坯誠沙終貼直沛鰓指唬痙囑閏曬賭只息匿詫厭焰呀銷辨礫痢大坊直詣柒烤縱坑滾迎磊粉枯催氧業(yè)怔餓訊汪吱串揭極葡南簿切蘇涌泊臟馴郡奈獺丁獨氓或艦戳柯鈍巨負角諺端話禱權閑漸倒敗海駐匙幌扮損荷淑肚釘維胎潰鵬艾茅韶準漓守峨杜如忻炎愉滁爺賤顴迸賣鶴高諒矯嗚飲擲吝副彩歸斑甜疤敦臍己耽虐脹寡窒傣伏檸蔭餞上竊兆襟釩暴赦溉搐棺峰行祈勝值蹄良奢窿該得檢壟合惟楊辱癢帥賺躍渣量陜艙脂序溜俐庇虐厚曠翅裸幟癌令亮經訣來淬扮肌尼八晴抱扔裹月榮村鱗喀腎鈍挺瓦永臼飯菊免夏皖悠唉且嗆堅人搏畸褒進述忍讀拐瑰選檢伴柔碌糙班墟販揮第

4、八章 企業(yè)盈利能力分析一、單項選擇題1.總資產報酬率是指（）與平均總資產之間的比率。A.利潤總額 B.息稅前利潤C.凈利潤 D.息前利潤2.（）是反映盈利能力的核心指標。A.總資產報酬率 B.股利發(fā)放率C.總資產周轉率 D.凈資產收益率3.（）指標越高，說明企業(yè)資產的運用效率越好，也意味著企業(yè)的資產盈利能力越強。A.總資產周轉率 B.存貨周轉率C.總資產報酬率 D.應收賬款周轉率4.股利發(fā)放率的計算公式是()。A.每股股利/每股市價B.每股股利/每股收益C.每股股利/每股賬面價值D.每股股利/每股金額5.在企業(yè)各收入利潤率中，（）通常是其他利潤率的基礎。A.產品銷售利潤率B.營業(yè)收入利潤率C.

5、總收入利潤率D.銷售凈利潤率6.上市公司盈利能力分析與一般企業(yè)盈利能力分析的區(qū)別關鍵在于（）。A.利潤水平 B.股東權益C.股利發(fā)放 D.股票價格7.商品經營盈利能力分析是利用（）資料進行分析。A.資產負債表 B.現金流量表C.利潤表 D.利潤分配表8.反映商品經營盈利能力的指標可分為兩類，一類統(tǒng)稱收入利潤率；另一類統(tǒng)稱（）。A.成本利潤率 B.銷售成本利潤率C.營業(yè)成本費用利潤率 D.全部成本費用利潤率9.（）是指股東權益總額減去優(yōu)先股權益后的余額與發(fā)行在外的普通股平均股數的比值。A.每股收益B.每股股利C.每股金額D.每股賬面價值10.每股收益主要取決于每股賬面價值和（）兩個因素。A.凈利

6、潤B.普通股權益報酬率C.優(yōu)先股股息D.普通股股數11.（）是普通股股利與每股收益的比值，反映普通股股東從每股的全部獲利中分到多少。A.每股收益 B.普通股權益報酬率C.市盈率 D.股利發(fā)放率二、多項選擇題1.影響凈資產收益率的因素主要有（）。A.總資產報酬率B.負債利息率C.企業(yè)資本結構D.總資產周轉率E.所得稅率2.反映企業(yè)盈利能力的指標有()。A.營業(yè)利潤B.利息保障倍數C.凈資產收益率D.成本利潤率E.凈利潤3.影響總資產報酬率的因素有()。A.資本結構B.銷售利潤率C.產品成本D.銷售息稅前利潤率E.總資產的周轉率4.反映商品經營能力的指標有（）。A.銷售收入利潤率B.總資產報酬率C

7、.普通股權益報酬率D.凈資產收益率E.銷售成本利潤率5.反映上市公司盈利能力的指標有()。A.每股收益B.普通股權益報酬率C.股利發(fā)放率D.總資產報酬率E.價格與收益比率6.資產經營盈利能力受（）的影響。A.資本經營盈利能力B.商品經營盈利能力C.資產運營效率D.產品經營盈利能力E.資本運營效率7.反映收入利潤率的指標主要有（）等。A.產品銷售利潤率B.營業(yè)收入利潤率C.總收入利潤率D.銷售凈利潤率E.銷售息稅前利潤率8.反映成本利潤率的指標主要有()等。A.銷售成本利潤率B.營業(yè)成本費用利潤率C.全部成本費用利潤率D.成本費用利潤率E.營業(yè)費用利潤率9.營業(yè)成本費用總額包括（）。A.產品銷售

8、成本B.期間費用C.管理費用D.財務費用E.營業(yè)費用10.影響銷售成本利潤率的因素主要有（）。A.稅率B.單位產品銷售成本C.單價D.銷售量E.品種構成11.普通股權益報酬率的變化受（）因素的影響。A.普通股股息B.凈利潤C.優(yōu)先股股息D.普通股權益平均額E.普通股股數12.（）是企業(yè)發(fā)放每股股利與股票市場價格之比。A.股利發(fā)放率B.股利報償率C.價格與收益比率D.股利與市價比率E.市盈率三、判斷題1.資本經營盈利能力分析主要對全部資產報酬率指標進行分析和評價。（）2.對企業(yè)盈利能力的分析主要指對利潤額的分析。（）3.從會計學角度看，資本的內涵與我們通常所說的資產的內涵是基本相同的，它側重于揭

9、示企業(yè)所擁有的經濟資源，而不考慮這些資源的來源特征。（）4.總資產報酬率越高，凈資產收益率就越高。（）5.當總資產報酬率高于負債利息率時，提高負債與所有者權益之比，將使凈資產收益率提高。6.資產經營、商品經營和產品經營都服從于資本經營目標。（）7.資本經營的基本內涵是合理配置與使用資產，以一定的資產投入，取得盡可能多的收益。（）8.凈資產收益率是反映盈利能力的核心指標。（）9.收入利潤率是綜合反映企業(yè)成本效益的重要指標。（）10.企業(yè)盈利能力的高低與利潤的高低成正比。（）11.影響銷售成本利潤率的因素與影響銷售收入利潤率的因素是相同的。（）12.稅率變動對產品銷售利潤沒有影響。（）13.價格變

10、動對銷售收入的影響額與對利潤的影響額總是相同。（）14.普通股權益報酬率與凈資產收益率是相同的。（）15.價格與收益比越高，說明企業(yè)盈利能力越好。（）四、計算題收入利潤率和成本利潤率分析某公司2001年度、2002年度有關經營成果資料如下表：利潤表單位：千元項目2001年度2002年度· 主營業(yè)務收入 減：主營業(yè)務成本主營業(yè)務稅金及附加· 主營業(yè)務利潤 加：其他業(yè)務利潤其中：其他業(yè)務收入減：存貨跌價損失營業(yè)費用管理費用財務費用其中：利息支出· 營業(yè)利潤 加：投資收益補貼收入營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出· 利潤總額 減：所得稅五、凈利潤134 56867 98

11、628 45038 1322 2573 5501 0092 0404 7004 6546 894 27 98610 3118 5213 2004 52245 49615 01430 482368 321156 98975 588135 7445 3657 0852 0803 0029 9808 62010 112 117 42723 4559 844 4 6886 211149 20349 23799 966要求：· 根據上述資料，計算2001、2002兩個年度的收入利潤率指標及其變動情況。 · 根據上述資料，計算2001、2002兩個年度的成本利潤率指標及其變動情況。 2

12、.資本經營能力分析 根據某公司2001、2002兩個年度的資產負債表、利潤表及其附表資料以及會計報表附注，給出以下分析數據：單位：千元項目2001年2002年平均總資產9 63815 231平均凈資產8 56111 458利息支出146189利潤總額8211 689所得稅率33%30%要求：用連環(huán)替代法計算各因素變動對資本經營能力的影響程度。五、業(yè)務題1.股份公司盈利能力分析某公司2001年度、2002年度有關資料如下表：單位：元項目2001年2002年凈利潤200 000250 000優(yōu)先股股息25 00025 000普通股股利150 000200 000普通股股利實發(fā)數120 0

13、00180 000普通股權益平均額1 600 0001 800 000發(fā)行在外的普通股平均數（股）800 0001 000 000每股市價44.5要求：（1）根據所給資料計算該公司2002年度每股收益、普通股權益報酬率、股利發(fā)放率和價格與收益比率等指標。（2）用差額分析法對普通股權益報酬率進行分析。2.成本利潤率分析某企業(yè)2001年和2002年的主要產品銷售利潤明細表如下表：產品名稱銷售數量銷售單價單位銷售成本單位銷售利潤20012002200120022001200220012002A2001901201209390B195205150145130120C5050300300240250合計

14、-要求：（1）根據所給資料填表；（2）確定品種結構、價格、單位成本變動對銷售成本利潤率的影響；（3）對企業(yè)商品經營盈利能力進行評價六、典型案例2002年底A公司擁有B公司20%有表決權資本的控制權，2003年A公司有意對B公司繼續(xù)投資。A公司認為B公司的盈利能力比財務狀況、營運能力更重要，他們希望通過投資獲得更多的利潤。因此，A公司搜集了B公司的有關資料。資料1：利潤表單位：千元項目2001年度2002年度五、主營業(yè)務收入減 ： 主營業(yè)務成本 主營業(yè)務稅金及附加六、主營業(yè)務利潤加：其他業(yè)務利潤減：存貨跌價損失營業(yè)費用管理費用財務費用七、營業(yè)利潤加：投資收益補貼收入營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出八、利

15、潤總額減：所得稅五、凈利潤1 200 0001 050 0008 000142 0002 0001 0002 00012 0004 000125 000 8 00020018 000115 20038 01677 1841 500 0001 100 00015 000385 0005 0002 0003 00015 0001 000371 000 30 0001006 000395 100130 383264 717資料2：財務費用表單位：千元項目2002年2001年利息支出5 0008 000減：利息收入2 89310 039匯兌損失3 1083 809減：匯兌收益1 3

16、20956其他105186財務費用4 0001 000 資料3：有關資產、負債及所有者權益資料：項目2002年2001年平均總資產3 205 0002 815 000平均凈資產1 885 0001 063 000根據案例中所給的資料，A 公司應做好以下幾方面工作，從而便于2003年度的投資決策。（1）計算反映資產經營盈利能力和資本經營盈利能力的指標；（2）采用因素分析法分析總資產報酬率變動的原因；（3）評價企業(yè)盈利能力狀況。一、單選題1.B 2.D 3.C 4.B 5.A 6.D 7.C 8.A 9.D 10.B 11.D二、多選題1.ABCE 2.CD 3.DE 4.AE 5.ABCDE 6

17、.BC 7.ABCDE 8.ABC 9.ABCDE 10.ABCE 11.BCD 12.BD三、判斷題1.錯誤。資產經營盈利能力分析主要對全部資產報酬率指標進行分析和評價。2.錯誤。對企業(yè)盈利能力的分析主要指對利潤率的分析。3.錯誤。從經濟學角度看，資本的內涵與我們通常所說的資產的內涵是基本相同的，它側重于揭示企業(yè)所擁有的經濟資源，而不考慮這些資源的來源特征。4.錯誤。在負債利息率和資本構成等條件不變的情況下，總資產報酬率越高，凈資產收益率就越高。5.正確。6.正確。7.錯誤。資產經營的基本內涵是合理配置與使用資產，以一定的資產投入，取得盡可能多的收益。8.正確。9.錯誤。成本利潤率是綜合反映

18、企業(yè)成本效益的重要指標。10.錯誤。不一定。在反映盈利能力的指標的分母一定情況下，企業(yè)盈利能力的高低與利潤的高低成正比。11.正確。12.錯誤。如果企業(yè)繳納消費稅或營業(yè)稅，稅率變動對產品銷售利潤有影響。13.錯誤。如果企業(yè)銷售不繳納營業(yè)稅或消費稅，這個結論是正確的。14.錯誤。如果企業(yè)不存在優(yōu)先股，那么二者是相同的。15.錯誤。一般情況下，價格與收益比越高反映企業(yè)發(fā)展前景越好，并不一定盈利能力越高。另外必須注意，當每股收益可能為零或負數時，價格與收益比越高并不能說明企業(yè)發(fā)展情景好四、計算題1. 收入利潤率和成本利潤率分析（1）收入利潤率分析收入利潤率指標單位：%收入利潤率指標2001年2002

19、年差異產品銷售利潤率28.3436.858.51營業(yè)收入利潤率20.2631.2811.02總收入利潤率30.6537.416.76銷售凈利潤率22.6527.144.49銷售息稅前利潤率37.9342.444.51（2）成本利潤率分析成本利潤率指標單位：%成本利潤率指標2001年2002年差異銷售成本利潤率56.0986.4730.38銷售成本費用利潤率51.5482.9731.43營業(yè)成本費用利潤率35.2665.7530.49全部成本費用總利潤率54.2380.7426.51全部成本費用凈利潤率36.3354.0917.762.資本經營能力分析項目2001年2002年總資產報酬率（%）1

20、0.0312.33負債利息率（%）13.565.01負債/凈資產0.12580.3293凈利潤（千元）5501 182凈資產收益率（%）6.4210.32分析對象：10.32%6.42%=3.90%采用連環(huán)替代法計算如下：2001年：10.03%+（10.03%13.56%）×0.1258×（133%）=6.42%第一次替代：12.33%+（12.33%13.56%）×0.1258×（133%）=8.16%第二次替代：12.33%+（12.33%5.01%）×0.1258×（133%）=8.88%第三次替代：12.33%+（12.33

21、%5.01%）×0.3293×（133%）=9.88% 2002年：12.33%+（12.33%5.01%）×0.3293×（130%）=10.32%總資產報酬率變動的影響為：8.16%6.42%=1.74%負債利息率變動的影響為：8.88%8.16%=0.72%資本結構變動的影響為：9.88%8.88%=1%稅率變動的影響為：10.32%9.88%=0.44%五、業(yè)務題1.股份公司盈利能力分析(1)每股收益=（250 00025 000）/1000 000 =0.23普通股權益報酬率=（250 00025 000)/1 800 000=12.5%股利發(fā)

22、放率=(180 000÷1 000 000)/0.23=78.26%價格與收益比率=4.5/0.23=19.56(2)根據所給資料，2001年度的普通股權益報酬率為（200 00025 000）/1 600 000=10.94%，2002年度普通股權益報酬率比2001年度增加了1.56%，對于其變動原因，用差額分析法分析如下：凈利潤變動對普通股權益報酬率的影響（250 00025 000）（200 00025 000）/1 600 000×100%=3.12%普通股權益平均額變動對普通股權益報酬率的影響(225 000 /1 800 000)-(225 000/1 600

23、000）×100%=1.56%兩因素共同作用的結果使普通股權益報酬率升高了1.56%。2.成本利潤率分析(1)產品名稱銷售數量銷售單價單位銷售成本單位銷售利潤20012002200120022001200220012002A20019012012093902730B1952051501451301102035C50503003002402506050合計-682506752555950521501230015375(2)2001年銷售成本利潤率=12300/55950×100%=21.98%2002年銷售成本利潤率=15375/52150×100%=29.48%分

24、析對象：29.48%21.98%=+7.5%因素分析：品種構成變動對成本利潤率的影響：（190×27+205×20+50×60）/（190×93+205×130+50×240）×100%21.98%=（12 230/56 320）×100%=21.72%21.98%= 0.26%價格變動對利潤的影響：205×（145150）= 10 250（元）價格變動對銷售成本利潤率的影響：（10 250/56 320）×100%= 18.20%成本變動對銷售成本利潤率的影響：29.48%（190×

25、27+205×20+50×60）10 250）/56 320）×100%=29.48%3.52%=25.96%各因素對銷售成本利潤率的影響如下：品種構成變動對銷售成本利潤率的影響：0.26%價格變動對銷售成本利潤率的影響：18.20%成本變動對銷售成本利潤率的影響：25.96%合計：7.5%（3）對企業(yè)商品經營盈利能力進行評價：首先，企業(yè)2002年產品銷售成本利潤率比上年有較大提高，說明企業(yè)商品經營盈利能力有所增強。其次，企業(yè)商品經營能力提高是各種因素共同作用的結果，其中成本降低對銷售成本利潤率的影響最為突出。而品種構成和銷售價格對銷售成本利潤率都產生了不利影響。

26、第三，A、C兩種產品價格與上期相同，而B產品的價格卻有所下降，從而導致的銷售成本利潤率大幅降低，應進一步分析原因。但由于成本降低幅度高于價格下降幅度，從總體看是有利的。第四，由于兩個年度的銷售量水平變化不大，因而品種結構銷售成本利潤率的影響較小，但由于是不利影響，需進一步分析原因。第五，雖然成本降低使銷售成本利潤率有較大提高，但是由于C產品單位成本的提高使銷售成本利潤率有所下降，應進一步分析C產品成本變動的原因。六、典型案例1.計算反映資產經營盈利能力和資本經營盈利能力的指標如下表：單位：千元項目2001年2002年平均總資產2 815 0003 205 000利潤總額115 200395 1

27、00利息支出8 0005 000息稅前利潤123 200400 100凈利潤77 184264 717 總資產報酬率4.38%12.48%凈資產收益率7.26%14.04%2.分析總資產報酬率變動的原因。分析對象：12.48%4.38%=8.1%補充計算：項目2002年2001年總資產周轉率1500000/3205000=0.471200000/2815000=0.43銷售收入息稅前利潤率400100/1500000=26.67%123200/1200000=10.27%因素分析：· 總資產周轉率變動的影響=（0.470.43）×10.27%=0.42% · 銷售

28、收入息稅前利潤率的影響=（26.67%10.27%）×0.47=7.71% 3.評價。首先，B公司盈利能力無論從資本經營、資產經營和商品經營角度看都比上年有所提高，并且提高幅度較大；其次，資本經營盈利能力的提高主要受資產經營盈利能力，即總資產報酬率提高的影響，同時，資本結構優(yōu)化也是影響凈資產收益率提高的因素；第三，全部資產報酬率比上年提高了8.1%，主要是由于銷售息稅前利潤率提高的影響，它使總資產報酬率提高了7.71%；而總資產周轉率的提高也使總資產報酬率提高了0.42%。可見，商品經營盈利能力提高對資產經營盈利能力提高起到決定作用。第四，通過對B公司盈利狀況的分析，使得A 公司相信，如果對B公司繼續(xù)投資的話，應該會獲