格力電器—獲利能力分析

1、格力電器獲利能力分析 一、格力電器數(shù)據(jù)收集格力電器2011年至2013年財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)采集年份項(xiàng)目 2011年2012年2013年?duì)I業(yè)收入83,155,474,504.5999,316,196,265.19118,627,948,208.59營(yíng)業(yè)成本68,132,115,324.9373,203,077,425.3280,385,939,822.61營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4,542,306,424.208,026,307,883.0712,263,010,098.93凈利潤(rùn)5,297,340,543.077,445,927,982.7010,935,755,177.19利潤(rùn)總額5,056,322,590.10

2、8,762,709,272.2712,891,923,945.32利息支出17,867,453.89230,659,033.39491,963,953.22期初總資產(chǎn)余額65,604,378,124.9485,211,594,207.30107,566,899,919.95期末總資產(chǎn)余額85,211,594,207.30107,566,899,919.95133,702,103,359.54應(yīng)付賬款15,357,523,378.8922,665,011,613.6627,434,494,665.72應(yīng)付票據(jù)8,427,343,385.507,983,581,180.178,230,208,19

3、6.99二、格力電器年獲利能力指標(biāo)的計(jì)算（一）以營(yíng)業(yè)收入為基礎(chǔ)的獲利能力指標(biāo)計(jì)算1、銷售毛利率=（營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本）÷營(yíng)業(yè)收入×100%2011年銷售毛利率=(83155474504.59-68132115324.93) ÷83155474504.59=18.07%2012年銷售毛利率=(99316196265.19-73203077425.32) ÷99316196265.19=26.29%2013年銷售毛利率=(118627948208.59-80385939822.61) ÷118627948208.59=32.24%2、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)

4、業(yè)利潤(rùn)÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×1002011年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率=4542306424.20÷83155474504.59×100=5.46%2012年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率=8026307883.07÷99316196265.19×100=8.08%2013年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率=12263010098.93÷118627948208.59×100=10.34%3、銷售凈利率=凈利潤(rùn)÷營(yíng)業(yè)收入×1002011年銷售凈利率=5297340543.07÷83155474504.59×100=6.37%2012年銷售

5、凈利率=7445927982.70÷99316196265.19×100=7.50%2013年銷售凈利率=10935755177.19÷118627948208.59×100=9.22%（二）以資產(chǎn)為基礎(chǔ)的獲利能力指標(biāo)的計(jì)算1、總資產(chǎn)收益率=（利潤(rùn)總額+利息支出）÷平均資產(chǎn)總額×100%2011年總資產(chǎn)收益率=5074190043.99÷（65604378124.94+85211594207.30）÷2×100%=6.73%2012年總資產(chǎn)收益率=8993368305.66÷（852115942

6、07.30+107566899919.95）÷2×100%=9.33%2013年總資產(chǎn)收益率54÷（107566899919.95+133702103359.54）÷2×100%=11.09%2、總資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)÷平均總資產(chǎn)2011年總資產(chǎn)凈利率=329030190.18÷（65604378124.94+85211594207.30）÷2×100%=7.02%2012年總資產(chǎn)凈利率=330273452.74÷（85211594207.30+107566899919.

7、95）÷2×100%=7.72%2013年總資產(chǎn)凈利率=346042303.52÷（107566899919.95+133702103359.54）÷2×100%=9.07%3、投資收益率=息稅前利潤(rùn)÷投資=息稅前利潤(rùn)÷（資產(chǎn)總額-應(yīng)付賬款-應(yīng)付票據(jù)）2011年投資收益率=5056322590.10÷（8521159420789-8427343385.50）=8.23% 2012年投資收益率=8762709272.27÷（107566899919.95-1075668999

8、19.95-22665011613.66）=11.39%2013年 投資收益率=12891923945.32÷（133702103359.54-133702103359.54-27434494665.72）=13.15%三、格力電器獲利能力的分析及評(píng)價(jià)（一）趨勢(shì)分析指標(biāo) 年份2011年2012年2013年銷售毛利率18.07%26.29%32.24%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率5.46%8.08%10.34%銷售凈利潤(rùn)6.37%7.50%9.22%總資產(chǎn)收益率6.73%9.33%11.09%總資產(chǎn)凈利率7.02%7.72%9.07%投資收益率8.23%11.39%13.15%1、 銷售毛利潤(rùn)率分析：銷

9、售毛利率是企業(yè)獲利的基礎(chǔ)，單位收入的毛利越高，抵補(bǔ)各項(xiàng)期間費(fèi)用的能力越強(qiáng)，企業(yè)的獲利能力也越高，反之越低。2、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率分析：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率反映了每百元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中所賺取的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的數(shù)額。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是企業(yè)利潤(rùn)總額中最基本、最經(jīng)常同時(shí)也是最穩(wěn)定的組成部分，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額比重的多少，是說(shuō)明企業(yè)獲利能力質(zhì)量好壞的重要依據(jù)。影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的因素主要包括：主營(yíng)業(yè)務(wù)的收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)的成本、主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加、營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用等。3、 銷售凈利率分析：銷售凈利率可用于衡量每百元銷售收入中所賺取的凈利潤(rùn)。指標(biāo)值越大，企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)，將該比率與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率進(jìn)行比較，可以反映利息，所得稅及投資收益對(duì)企業(yè)獲利水

10、平的影響。從上表中可以看出，格力電器近三年的銷售凈利率一路上升，顯示公司的銷售獲利能力逐年提升。公司產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力也在逐年提升。4、 總資產(chǎn)收益率分析：總資產(chǎn)收益率是企業(yè)一定期限內(nèi)實(shí)現(xiàn)的收益額與該時(shí)期企業(yè)平均資產(chǎn)總額的比率。總資產(chǎn)收益率體現(xiàn)了資產(chǎn)運(yùn)用效率和資金利用效果的關(guān)系、企業(yè)利潤(rùn)的多少?zèng)Q定著總資產(chǎn)收益率的高低、還反映企業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)管理水平的高低。影響總資產(chǎn)收益率的因素有：息稅前利潤(rùn)額、資產(chǎn)平均占用額?？傎Y產(chǎn)收益率指標(biāo)反映企業(yè)的獲利能力，由于利潤(rùn)總額中包含偶然性、波動(dòng)性較大的營(yíng)業(yè)外收支凈額和投資收益，使該指標(biāo)年際之間的變化相對(duì)較大。因此還要對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期資本收益進(jìn)行分析。5、 總資產(chǎn)凈利潤(rùn)分析：

11、總資產(chǎn)凈利潤(rùn)表示每百元資產(chǎn)可賺取多少的凈利潤(rùn)?？傎Y產(chǎn)凈利率是評(píng)價(jià)企業(yè)獲利能力的關(guān)鍵，是杜邦分析法的重要財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)，將該比率與總資產(chǎn)收益率進(jìn)行比較時(shí)，可以反映利息，所得稅及非常項(xiàng)目對(duì)企業(yè)資產(chǎn)獲利水平的影響。6、 投資收益率分析：通常投資收益率越高，說(shuō)明企業(yè)對(duì)投資的運(yùn)作水平越高，企業(yè)投資的獲利能力越強(qiáng)，反之亦然。（二）同業(yè)分析財(cái)務(wù)指標(biāo)三安光電聯(lián)建光電2011年2012年2013年2011年2012年2013年銷售毛利率42.31%24.35%27.60%24.41%24.28%26.48%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率29.86%26.52%21.62%2.33%7.53%11.39%銷售凈利率60.66%24.35%27.60%2.41%4.78%9.96%總資產(chǎn)收益率11.26%7.03%7.71%1.54%2.78%6.03%總資產(chǎn)凈利率13.74%7.78%8.24%1.54%2.89%8.28%投資收益率16.53%13.41%14.87%2.85%4.71%9.24%由上表統(tǒng)計(jì)得出，格力電器與同行業(yè)相比，格力電器銷售毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、總資產(chǎn)收益率及總資產(chǎn)凈利率均低