比率分析指標

1、精選優(yōu)質文檔-傾情為你奉上比率分析指標財務分析1、變現(xiàn)能力比率變現(xiàn)能力是企業(yè)產生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產的多少。（1）流動比率公式：流動比率=流動資產合計/流動負債合計企業(yè)設置的標準值：2意義：體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務的能力。流動資產越多，短期債務越少，則流動比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強。分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風險較大。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產中的應收賬款數(shù)額和存貨的周轉速度是影響流動比率的主要因素。（2）速動比率公式：速動比率=（流動資產合計-存貨）/流動負債合計保守速動比率=0.8（貨幣資金短期投資應收票據(jù)應收賬款凈額）/流動負債企業(yè)設置的標

2、準值：1意義：比流動比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務的能力。因為流動資產中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資產扣除存貨再與流動負債對比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。分析提示：低于1的速動比率通常被認為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非?？煽俊Ｗ儸F(xiàn)能力分析總提示：（1）增加變現(xiàn)能力的因素：可以動用的銀行貸款指標；準備很快變現(xiàn)的長期資產；償債能力的聲譽。（2）減弱變現(xiàn)能力的因素：未作記錄的或有負債；擔保責任引起的或有負債。2、資產管理比率（1）存貨周轉率公式：存貨周轉率=產品銷售成本/（期初存貨期末存貨）

3、/2企業(yè)設置的標準值：3意義：存貨的周轉率是存貨周轉速度的主要指標。提高存貨周轉率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。分析提示：存貨周轉速度反映存貨管理水平，存貨周轉率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現(xiàn)金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內容。（2）存貨周轉天數(shù)公式：存貨周轉天數(shù)=360/存貨周轉率=360*（期初存貨期末存貨）/2/產品銷售成本企業(yè)設置的標準值：120意義：企業(yè)購入存貨、投入生產到銷售出去所需要的天數(shù)。提高存貨周轉率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。分析提示：存貨周轉速度反映存貨管理水平，存貨周轉速度越快，存貨

4、的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現(xiàn)金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內容。（3）應收賬款周轉率定義：指定的分析期間內應收賬款轉為現(xiàn)金的平均次數(shù)。公式：應收賬款周轉率=銷售收入/（期初應收賬款期末應收賬款）/2企業(yè)設置的標準值：3財務分析意義：應收賬款周轉率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應收賬款上，影響正常資金周轉及償債能力。 分析提示：應收賬款周轉率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結合考慮。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結算的銷售；第四，年末大量銷售或年末

5、銷售大幅度下降。（4）應收賬款周轉天數(shù)定義：表示企業(yè)從取得應收賬款的權利到收回款項、轉換為現(xiàn)金所需要的時間。公式：應收賬款周轉天數(shù)=360/應收賬款周轉率=360*（期初應收賬款期末應收賬款）/2/產品銷售收入企業(yè)設置的標準值：100意義：應收賬款周轉率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應收賬款上，影響正常資金周轉及償債能力。分析提示：應收賬款周轉率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結合考慮。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。（5）營業(yè)周期公式：營業(yè)周期=存貨周

6、轉天數(shù)應收賬款周轉天數(shù)=（期初存貨期末存貨）/2*360/產品銷售成本（期初應收賬款期末應收賬款）/2*360/產品銷售收入企業(yè)設置的標準值：200意義：營業(yè)周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時間。一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉速度慢。分析提示：營業(yè)周期，一般應結合存貨周轉情況和應收賬款周轉情況一并分析。營業(yè)周期的長短，不僅體現(xiàn)企業(yè)的資產管理水平，還會影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。財務分析3、負債比率：負債比率是反映債務和資產、凈資產關系的比率。它反映企業(yè)償付到期長期債務的能力。（1）資產負債比率公式：資產負債率=（負債總額/資產總額）*100

7、%企業(yè)設置的標準值：0.7意義：反映債權人提供的資本占全部資本的比例。該指標也被稱為舉債經(jīng)營比率。分析提示：負債比率越大，企業(yè)面臨的財務風險越大，獲取利潤的能力也越強。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導致資產負債率特別高，償債風險就應該特別注意了。資產負債率在6070，比較合理、穩(wěn)健；達到85及以上時，應視為發(fā)出預警信號，企業(yè)應提起足夠的注意。（2）產權比率公式：產權比率=（負債總額/股東權益）*100%企業(yè)設置的標準值：1.2意義：反映債權人與股東提供的資本的相對比例。反映企業(yè)的資本結構是否合理、穩(wěn)定。同時也表明債權人投入資本受到股東權益的保障程度。分析提示：一般說來，產權比率高是高風險、高

8、報酬的財務結構，產權比率低，是低風險、低報酬的財務結構。從股東來說，在通貨膨脹時期，企業(yè)舉債，可以將損失和風險轉移給債權人；在經(jīng)濟繁榮時期，舉債經(jīng)營可以獲得額外的利潤；在經(jīng)濟萎縮時期，少借債可以減少利息負擔和財務風險。（3）有形凈值債務率公式：有形凈值債務率=負債總額/（股東權益-無形資產凈值）*100%企業(yè)設置的標準值：1.5意義：產權比率指標的延伸，更為謹慎、保守地反映在企業(yè)清算時債權人投入的資本受到股東權益的保障程度。不考慮無形資產包括商譽、商標、專利權以及非專利技術等的價值，它們不一定能用來還債，為謹慎起見，一律視為不能償債。分析提示：從長期償債能力看，較低的比率說明企業(yè)有良好的償債能

9、力，舉債規(guī)模正常。4、盈利能力比率：利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。不論是投資人還是債務人，都非常關心這個項目。在分析盈利能力時，應當排除證券買賣等非正常項目、已經(jīng)或將要停止的營業(yè)項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計政策和財務制度變更帶來的累積影響數(shù)等因素。（1）銷售凈利率公式：銷售凈利率=凈利潤/銷售收入*100%企業(yè)設置的標準值：0.1意義：該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表示銷售收入的收益水平。j 分析提示：企業(yè)在增加銷售收入的同時，必須要相應獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費用率等指標進

10、行分析。（2）銷售毛利率公式：銷售毛利率=（銷售收入-銷售成本）/銷售收入*100%企業(yè)設置的標準值：0.15意義：表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。分析提示：銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率，據(jù)以對企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。（3）資產凈利率（總資產報酬率）公式：資產凈利率=凈利潤/（期初資產總額期末資產總額）/2*100%企業(yè)設置的標準值：根據(jù)實際情況而定意義：把企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資產相比較，表明企業(yè)資產的綜合利用效果。指標越高，表明資產的利用效率越

11、高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。分析提示：資產凈利率是一個綜合指標。凈利的多少與企業(yè)的資產的多少、資產的結構、經(jīng)營管理水平有著密切的關系。影響資產凈利率高低的原因有：產品的價格、單位產品成本的高低、產品的產量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小。可以結合杜邦財務分析體系來分析經(jīng)營中存在的問題。（4）凈資產收益率（權益報酬率）公式：凈資產收益率=凈利潤/（期初所有者權益合計期末所有者權益合計）/2*100%企業(yè)設置的標準值：0.08財務分析5、流動性分析：流動性分析是將資產迅速轉變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。（1）現(xiàn)金到期債務比公式：現(xiàn)金到期債務比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/本期到期的債

12、務本期到期債務一年內到期的長期負債應付票據(jù)企業(yè)設置的標準值：1.5意義：以經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務比較，可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務的能力。分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。（2）現(xiàn)金流動負債比公式：現(xiàn)金流動負債比=年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/期末流動負債企業(yè)設置的標準值：0.5意義：反映經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金對流動負債的保障程度。分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。（3）現(xiàn)金債務總額比公式：現(xiàn)金流動負債比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/期末負債總額企業(yè)設置的標準值：0.25意義：企業(yè)能夠用來償還債

13、務的除借新債還舊債外，一般應當是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。分析提示：計算結果要與過去比較，與同業(yè)比較才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)承擔債務的能力越強。這個比率同時也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。6、獲取現(xiàn)金的能力（1）銷售現(xiàn)金比率公式：銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/銷售額企業(yè)設置的標準值：0.2意義：反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好。分析提示：計算結果要與過去比，與同業(yè)比才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)的收入質量越好，資金利用效果越好。（2）每股營業(yè)現(xiàn)金流量公式：每股營業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/普通股股數(shù)普通股股數(shù)由企業(yè)根據(jù)實際股數(shù)填列。企業(yè)設置的標準值：根據(jù)實際情況而

14、定意義：反映每股經(jīng)營所得到的凈現(xiàn)金，其值越大越好。分析提示：該指標反映企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的能力。超過此限，就要借款分紅。（3）全部資產現(xiàn)金回收率公式：全部資產現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/期末資產總額企業(yè)設置的標準值：0.06意義：說明企業(yè)資產產生現(xiàn)金的能力，其值越大越好。分析提示：把上述指標求倒數(shù)，則可以分析，全部資產用經(jīng)營活動現(xiàn)金回收，需要的期間長短。因此，這個指標體現(xiàn)了企業(yè)資產回收的含義。回收期越短，說明資產獲現(xiàn)能力越強。7、財務彈性分析：（1）現(xiàn)金滿足投資比率財務分析公式：現(xiàn)金滿足投資比率=近五年累計經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/同期內的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。企業(yè)設置的標準值：0

15、.8 取數(shù)方法：近五年累計經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量應指前五年的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量之和；同期內的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和也從現(xiàn)金流量表相關欄目取數(shù)，均取近五年的平均數(shù)；資本支出，從購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現(xiàn)金項目中取數(shù)；存貨增加，從現(xiàn)金流量表附表中取數(shù)。取存貨的減少欄的相反數(shù)即存貨的增加；現(xiàn)金股利，從現(xiàn)金流量表的主表中，分配利潤或股利所支付的現(xiàn)金項目取數(shù)。如果實行新的企業(yè)會計制度，該項目為分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金，則取數(shù)方式為：主表分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金項目減去附表中財務費用。意義：說明企業(yè)經(jīng)營產生的現(xiàn)金滿足資本支出、存貨增加和發(fā)放現(xiàn)金股利的能力，

16、其值越大越好。比率越大，資金自給率越高。分析提示：達到1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金滿足企業(yè)擴充所需資金；若小于1，則說明企業(yè)部分資金要靠外部融資來補充。（2）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)公式：股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金流量/每股現(xiàn)金股利=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/現(xiàn)金股利企業(yè)設置的標準值：2意義：該比率越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強，其值越大越好。分析提示：分析結果可以與同業(yè)比較，與企業(yè)過去比較。（3）營運指數(shù)公式：營運指數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營應得現(xiàn)金其中：經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營活動凈收益非付現(xiàn)費用=凈利潤-投資收益-營業(yè)外收入營業(yè)外支出本期提取的折舊無形資產攤銷待攤費用攤銷遞延資產攤銷企業(yè)設置的標準值

17、：0.9意義：分析會計收益和現(xiàn)金凈流量的比例關系，評價收益質量。分析提示：接近1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金與其應獲現(xiàn)金相當，收益質量高；若小于1，則說明企業(yè)的收益質量不夠好。局限性財務分析是評價經(jīng)營狀況的一條重要途徑。本目錄從目前企業(yè)常用的財務分析指標入手，分別從、營運能力、能力三個方面對常用的財務分析指標存在的局限性進行分析，并對財務分析指標的改進和完善作原則性的提示。一、償債能力財務指標分析財務分析償債能力分析包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。短期償債能力是企業(yè)及時、足額償還的保證程度，其主要指標有流動比率、速動比率和利息保障倍數(shù)。這些比率越高，表明企業(yè)短期償債能力越強，但這些比

18、率在評價短期償債能力時也存在一定的。 流動比率指標。流動比率是用以反映企業(yè)流動資產償還到期流動負債能力的指標。它不能作為衡量企業(yè)短期變現(xiàn)能力的絕對標準。一是企業(yè)償還短期債務的流動資產保證程度強，并不說明企業(yè)已有足夠的償債資金。所以，考察流動比率時，要視每一項流動資產的短期變現(xiàn)能力，設計一個變現(xiàn)系數(shù)，對企業(yè)的流動資產進行修正，這樣才能得到客觀、真實的流動比率。二是計價基礎的不一致在一定程度上削弱了該比率反映短期償債能力的可靠性。計算時（亦如此），分母中的短期負債較多采用到期值計價，而中的流動資產有的采用現(xiàn)值計價（如、），有的采用歷史成本計價（如存貨、短期投資），還有的采用未來價值計價（如）。計價

19、基礎不一致必然導致流動比率反映短期償債能力的可靠性下降。所以，流動資產的未來價值與短期負債的未來價值之比才能更好地反映企業(yè)的短期償債能力。三是該比率只反映報告日的靜態(tài)狀況，具有較強的粉飾效應，因此要注意企業(yè)會計分析期前后的流動資產和流動負債的變動情況。流動資產中各要素所占比例的大小，對企業(yè)償債能力有重要影響，流動性較差的項目所占比重越大，企業(yè)償還到期債務的能力就越差。而企業(yè)可以通過瞬時增加流動資產或減少流動負債等方法來粉飾其流動比率，人為操縱其大小，從而誤導使用者。速動比率指標。速動比率是比流動比率更能反映流動負債償還的安全性和穩(wěn)定性的指標。利息保障倍數(shù)指標。財務分析利息保障倍數(shù)反映了獲利能力

20、對債務償付的保證程度。該比率只能反映企業(yè)支付利息的能力和企業(yè)舉債經(jīng)營的基本條件，不能反映企業(yè)債務本金的償還能力。同時，企業(yè)償還借款的本金和利息不是用利潤支付，而是用流動資產來支付，所以使用這一比率進行分析時，不能說明企業(yè)是否有足夠多的流動資金償還債務本息。另外，使用該指標時，還應注意非付現(xiàn)費用問題。從長期來看，企業(yè)必須擁有支付其所有費用的資金，但從短期來看，企業(yè)的固定資產折舊費用、遞延資產攤銷、無形資產攤銷等非付現(xiàn)費用，并不需要現(xiàn)金支付，只需從企業(yè)當期中扣除。因而，有些企業(yè)即使在利息保障倍數(shù)低于的情況下，也能夠償還其債務利息。 二、營運能力財務指標分析應收賬款周轉率指標。是用以反映應收賬款周轉

21、速度的指標。其在實踐中存在以下局限性：一是沒有考慮應收賬款的回收時間，不能準確地反映年度內收回賬款的進程及均衡情況；二是當銷售具有季節(jié)性，特別是當賒銷業(yè)務量各年相差較懸殊時，該指標不能對跨年度的應收賬款回收情況進行連續(xù)反映；三是不能及時提供應收賬款周轉率信息。該指標反映某一段時期的周轉情況，只有在期末才能根據(jù)年銷售額、應收賬款平均占用額計算出來。存貨周轉率指標。存貨周轉率是反映企業(yè)銷售能力強弱、存貨是否過量和資產是否具有較強流動性的一個指標，也是衡量企業(yè)生產經(jīng)營各環(huán)節(jié)中存貨運營效率的綜合性指標。在實際運用中，存貨計價方法對存貨周轉率具有較大的影響，因此，在分析企業(yè)不同時期或不同企業(yè)的存貨周轉率

22、時，應注意存貨計價方法是否一致。另外，為了改善資產報酬率，企業(yè)管理層可能會希望降低存貨水平和周轉期，有時受人為因素影響，該指標不能準確地反映存貨資產的運營效率。同時，在分析中不可忽視因存貨水平過高或過低而造成的一些相關成本，如存貨水平低會造成失去顧客信譽、銷售機會及生產延后。三、盈利能力財務指標分析銷售利潤率指標。財務分析盈利能力分析中主要的分析指標是銷售利潤率指標。銷售利潤率是企業(yè)一定時期的利潤總額與產品銷售凈收入的比值，其反映的是企業(yè)一定時期的獲利能力。銷售利潤率雖能揭示某一特定時期的獲利水平，但難以反映獲利的穩(wěn)定性和持久性，并且該比率受企業(yè)籌資決策的影響。財務費用作為籌資成本在計算利潤總

23、額時須扣除。在銷售收入、銷售成本等因素相同的情況下，由于資本結構不同，財務費用水平也會不同，銷售利潤率就會有差異。同時，投資凈收益是企業(yè)間相互參股、控股或其他投資形式所取得的利潤，與銷售利潤率中的當期產品銷售收入之間沒有配比關系。同樣，銷售利潤率指標之間以及營業(yè)外收支凈額與當期產品銷售收入之間也沒有配比關系。因此，銷售利潤率指標不符合配比原則與可比性原則。 資本保值增值率指標。資本保值增值率是考核經(jīng)營者對投入資本的保值和增值能力的指標。資本保值增值率存在以下不足：一是該指標除了受企業(yè)經(jīng)營成果的影響，還受企業(yè)利潤分配政策的影響，同時也未考慮物價變動的影響；二是分子分母為兩個不同時點上的數(shù)據(jù)，缺乏時間上的相關性，如考慮