企業(yè)生命周期與現(xiàn)金流量

1、解讀現(xiàn)金流量表解讀現(xiàn)金流量表 企業(yè)生命周期與現(xiàn)金流量企業(yè)生命周期與現(xiàn)金流量財(cái)貿(mào)管理分院 萬(wàn)旭仙下午5時(shí)20分35秒2教學(xué)目標(biāo)l 1.會(huì)對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行生命周期分析；l 2.學(xué)會(huì)與不同的報(bào)表使用者進(jìn)行溝通與協(xié)調(diào)；l 3.學(xué)會(huì)與企業(yè)管理層間的溝通，并能及時(shí)提供其所需的相關(guān)信息；l 4.會(huì)通過(guò)現(xiàn)代媒體等手段收集企業(yè)報(bào)表分析所需資料；l 5.會(huì)運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)等方法加工整理選取資料;l 6.具備一定的文字表達(dá)能力，能據(jù)分析結(jié)果撰寫財(cái)務(wù)分析報(bào)告。下午5時(shí)20分35秒3教材分析l 教學(xué)重點(diǎn)解析教學(xué)重點(diǎn)解析 企業(yè)生命周期各階段的現(xiàn)金流量特點(diǎn)； 根據(jù)各階段的現(xiàn)金流量特點(diǎn)確定企業(yè)所處的生命周期階段； l 教學(xué)難點(diǎn)解

2、析教學(xué)難點(diǎn)解析 企業(yè)生命周期各階段的融資方式；企業(yè)生命周期各階段的融資方式在現(xiàn)金流量表中的體現(xiàn)；下午5時(shí)20分35秒4教學(xué)方法與手段l 本課程采取講授法、案例法、小組工作法。l 多媒體教學(xué)手段、以小組研討等方法培養(yǎng)學(xué)生自主學(xué)習(xí)，分析和解決實(shí)際問(wèn)題的能力。下午5時(shí)20分35秒5案例引入案例引入l 馬琳是一家商業(yè)銀行的信貸員，他正在對(duì)兩家申請(qǐng)貸款的公司進(jìn)行比較，。這兩家公司分別是莫利斯公司和奧爾克公司，他們的規(guī)模相似他們的規(guī)模相似，由于三由于三年內(nèi)的現(xiàn)金流量總額幾乎相同年內(nèi)的現(xiàn)金流量總額幾乎相同，因此就公司作為貸款申請(qǐng)人的吸引力而言，馬琳傾向于對(duì)兩家公司有相同的評(píng)價(jià)。馬琳傾向于對(duì)兩家公司有相同的評(píng)

3、價(jià)。項(xiàng) 目莫利斯公司奧爾克公司201120122013201120122013經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量10131583-2投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量-5-8-10-7-58籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈量8-311240所有活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量13261326下午5時(shí)20分35秒6 要求： 1.你是否同意馬琳的初步評(píng)價(jià)，即作為貸款申請(qǐng)人，這兩家公司的實(shí)力大致相當(dāng)？為什么？ 2.總的來(lái)說(shuō)，企業(yè)在不同的發(fā)展階段，其健康的現(xiàn)金流量具有什么特征？即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量的正負(fù)一般可能存在什么規(guī)律？對(duì)于評(píng)價(jià)貸款申請(qǐng)人過(guò)程中現(xiàn)金流量表的使用，你將給馬琳什么建議？下午5時(shí)20分35秒7知識(shí)點(diǎn)

4、回顧l企業(yè)生命周期分為哪幾個(gè)階段？下午5時(shí)20分35秒8下午5時(shí)20分35秒9創(chuàng)業(yè)期創(chuàng)業(yè)期成長(zhǎng)期成長(zhǎng)期成熟期成熟期衰退期衰退期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金金凈凈流量流量-+-投資活動(dòng)現(xiàn)投資活動(dòng)現(xiàn)金金凈凈流量流量-+籌資活動(dòng)現(xiàn)籌資活動(dòng)現(xiàn)金金凈凈流量流量+-下午5時(shí)20分35秒10 創(chuàng)業(yè)期現(xiàn)金凈流量特點(diǎn)：創(chuàng)業(yè)期現(xiàn)金凈流量特點(diǎn)： 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 - 投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 - 籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 + 下午5時(shí)20分35秒11 成長(zhǎng)期現(xiàn)金凈流量特點(diǎn)：成長(zhǎng)期現(xiàn)金凈流量特點(diǎn)： 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 + + 投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 - - 籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 + +下午5時(shí)20分35秒12成熟期現(xiàn)金凈流量特點(diǎn)：成熟期現(xiàn)

5、金凈流量特點(diǎn)：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量+ +投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量+ +籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量- -下午5時(shí)20分35秒13衰退期現(xiàn)金凈流量特點(diǎn)：衰退期現(xiàn)金凈流量特點(diǎn)：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量- -投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量+ +籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量- -下午5時(shí)20分35秒14創(chuàng)業(yè)期創(chuàng)業(yè)期成長(zhǎng)期成長(zhǎng)期成熟期成熟期衰退期衰退期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金金凈凈流量流量-+-投資活動(dòng)現(xiàn)投資活動(dòng)現(xiàn)金金凈凈流量流量-+籌資活動(dòng)現(xiàn)籌資活動(dòng)現(xiàn)金金凈凈流量流量+-下午5時(shí)20分35秒15團(tuán)隊(duì)討論： 1.企業(yè)生命周期個(gè)階段的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小情況。企業(yè)生命周期個(gè)階段的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小情況。 2. 創(chuàng)業(yè)期和成長(zhǎng)期籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量均為正，但是兩創(chuàng)業(yè)期

6、和成長(zhǎng)期籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量均為正，但是兩者的主要依賴的籌資方式是否相同，為什么？者的主要依賴的籌資方式是否相同，為什么？ 下午5時(shí)20分35秒16創(chuàng)業(yè)融資案例創(chuàng)業(yè)融資案例 阿里巴巴阿里巴巴下午5時(shí)20分35秒17創(chuàng)業(yè)融資案例創(chuàng)業(yè)融資案例 阿里巴巴阿里巴巴l 自我融資自我融資 1999年，馬云和他的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)集資50萬(wàn)元成立阿里巴巴。阿里巴巴成立初期，公司是小到不能再小，18個(gè)創(chuàng)業(yè)者往往是身兼數(shù)職。l 天使基金投資天使基金投資 阿里巴巴有一定名氣后很快也面臨到資金的瓶頸，這時(shí)以高盛為主的一批投資銀行為阿里巴巴注入了500萬(wàn)美元，使其有了新鮮的血液。l 風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)投資 1999年秋，日本軟銀總裁孫

7、正義決定給阿里巴巴投資3000萬(wàn)美元，最終馬云確定了2000萬(wàn)美元的軟銀投資，幫助其渡過(guò)寒冬。下午5時(shí)20分35秒18實(shí)戰(zhàn)演練解讀蘇泊爾2013年度現(xiàn)金流量表項(xiàng)目項(xiàng)目 2013年度金額年度金額 （單位：元）（單位：元）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 130,475,475.09投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 86,977,961.16籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ -355,742,105.03下午5時(shí)20分35秒19創(chuàng)業(yè)期創(chuàng)業(yè)期成長(zhǎng)期成長(zhǎng)期成熟期成熟期衰退期衰退期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金金凈凈流量流量-+-投資活動(dòng)現(xiàn)投資活動(dòng)現(xiàn)金

8、金凈凈流量流量-+籌資活動(dòng)現(xiàn)籌資活動(dòng)現(xiàn)金金凈凈流量流量+-下午5時(shí)20分35秒20思考 企業(yè)生命各個(gè)階段主要依賴的籌資方式在現(xiàn)金流量表中的體現(xiàn)？下午5時(shí)20分35秒21蘇泊爾2013年度籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量表 單位：元籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 吸收投資收到的現(xiàn)金 取得借款收到的現(xiàn)金 發(fā)行債券收到的現(xiàn)金 收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 64,101,812.44籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 64,101,812.4464,101,812.44 償還債務(wù)支付的現(xiàn)金 分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金 209,506,175.97 支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 210,337,741.50籌資

9、活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ -355,742,105.03-355,742,105.03下午5時(shí)20分35秒22案例回放l 馬琳是一家商業(yè)銀行的信貸員，他正在對(duì)兩家申請(qǐng)貸款的公司進(jìn)行比較，。這兩家公司分別是莫利斯公司和奧爾克公司，他們的規(guī)模相似，由于三年內(nèi)的現(xiàn)金流量總額幾乎相同，因此就公司作為貸款申請(qǐng)人的吸引力而言，馬琳傾向于對(duì)兩家公司有相同的評(píng)價(jià)。項(xiàng) 目莫利斯公司奧爾克公司201120122013201120122013經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量10131583-2投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量-5-8-10-7-58籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈量8-311240所有活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量

10、13261326下午5時(shí)20分35秒23要求：要求：l 1.你是否同意馬琳的初步評(píng)價(jià)，即作為貸款申請(qǐng)人，這兩家公司的實(shí)力大致相當(dāng)？為什么？l 2.總的來(lái)說(shuō)，企業(yè)在不同的發(fā)展階段，其健康的現(xiàn)金流量具有什么特征？即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量、籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的正負(fù)一般可能存在什么規(guī)律？對(duì)于評(píng)價(jià)貸款申請(qǐng)人過(guò)程中現(xiàn)金流量表的使用，你將給馬琳什么建議？下午5時(shí)20分35秒24l 參考答案：參考答案：l 1.1.不同意。不同意。l 原因：莫利斯公司實(shí)力優(yōu)于奧爾克公司。原因：莫利斯公司實(shí)力優(yōu)于奧爾克公司。n （1 1）從現(xiàn)金流量表可以看出，莫利斯公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力優(yōu)于奧）從現(xiàn)金流量表可

11、以看出，莫利斯公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力優(yōu)于奧克爾公司，克爾公司，3838大于大于9 9，說(shuō)明莫利斯公司造血能力更強(qiáng)。，說(shuō)明莫利斯公司造血能力更強(qiáng)。n （2 2）從發(fā)展能力來(lái)看，莫利斯公司屬于成長(zhǎng)型企業(yè)，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量）從發(fā)展能力來(lái)看，莫利斯公司屬于成長(zhǎng)型企業(yè)，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)，表明該公司更注重未來(lái)的發(fā)展，潛力更大。為負(fù)，表明該公司更注重未來(lái)的發(fā)展，潛力更大。l 2.2.如下表如下表l 建議：貸款給莫利斯公司，及時(shí)回收爾克公司借款。建議：貸款給莫利斯公司，及時(shí)回收爾克公司借款。指標(biāo)成長(zhǎng)期成熟期衰退期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈凈流量流量正正負(fù)投資活動(dòng)現(xiàn)金投資活動(dòng)現(xiàn)金凈凈流量流量負(fù)正正籌資活動(dòng)現(xiàn)金籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈凈流量流量正