反思美國20世紀(jì)70年代滯脹的成因與對策

1、反思美國20世紀(jì)70年代滯脹的成因與對策所謂“滯脹”(stagflation)是停滯膨脹的簡稱，由經(jīng)濟(jì)停滯(stagnation)和通貨膨脹(inflation)兩個單詞拼接而成，用以描述美國等西方發(fā)達(dá)國家于20世紀(jì)70年代由現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)停滯與通貨膨脹同進(jìn)并存的新現(xiàn)象。在20世紀(jì)70年代以前，西方國家的經(jīng)濟(jì)停滯和通貨膨脹通常是在經(jīng)濟(jì)周期的兩個不同階段交替地由現(xiàn)的：經(jīng)濟(jì)停滯往往由現(xiàn)在蕭條階段，通貨膨脹則往往由現(xiàn)在繁榮時期。但是到了20世紀(jì)70年代初期，卻由現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)停滯與通貨膨脹并存的兩難現(xiàn)象?！搬t(yī)治一種疾病成為加重另一種疾病的手段?！币?、美國當(dāng)年是如何陷入“滯脹”困境的在20世紀(jì)50、60年代，美國

2、和其它西方國家一樣，經(jīng)濟(jì)雖有起伏，但由于采用凱恩斯主義的需求管理政策，用財政支由和貨幣擴(kuò)張來緩解衰退，經(jīng)濟(jì)的起伏要比戰(zhàn)前平穩(wěn)得多：工業(yè)生產(chǎn)年平均增長4.6%,生產(chǎn)率年平均增長3.2%;就業(yè)情況大為改善(其中，50年代的平均失業(yè)率為4.5%,60年代為4.7%);消費物價指數(shù)的年平均上漲率僅為2.5%o以致于有人將這一時期稱之為美國經(jīng)濟(jì)的“黃金時代”。20世紀(jì)60年代，美國第36屆總統(tǒng)約翰遜提由了建設(shè)“偉大社會”(GreatSociety)的內(nèi)政綱領(lǐng)，其核心是保障民權(quán)，向貧困宣戰(zhàn)。它向美國人民許諾了宏偉的目標(biāo)一一即通過社會變革，可以消滅貧困，實現(xiàn)種族平等。它擴(kuò)大了政府，尤其是聯(lián)邦政府對社會福利所

3、承擔(dān)的責(zé)任，其福利范圍和對象比原先更廣泛，主要表現(xiàn)在有關(guān)就業(yè)、醫(yī)療、教育、生活和住房、城市發(fā)展等一系列法律的頒布、機(jī)制的設(shè)置和政策的實施上。當(dāng)時美國經(jīng)濟(jì)周期正處于景氣擴(kuò)張階段，聯(lián)邦的財政收入快速增長，然而州和地方政府卻面臨著技術(shù)和財源的不足，于是約翰遜決定通過授權(quán)計劃的方式將聯(lián)邦資源輸送到州和地方政府。由于美國人民對肯尼迪總統(tǒng)英年早逝表現(xiàn)由前所未有的同情心，美國政府和國會達(dá)成了罕見的高度一致，一系列相關(guān)法案被迅速通過。在約翰遜時期，美國共制訂和實施了近500項計劃，用于增加社會福利開支。然而，就是在這種繁榮景象的下面，美國的國力卻在悄悄地衰落。其中最重要的因素是效率的惡化：生產(chǎn)率由上升轉(zhuǎn)為下降

4、。與此同時，工資福利水平卻在不斷提高，以致于1968年單位勞動成本上升4%,19691970年上升6%,1970年后工資上升幅度超過了勞動生產(chǎn)率增長。同時，因越南戰(zhàn)爭升級和“偉大社會”建設(shè)導(dǎo)致社會開支猛增，使得政府的財政赤字于1968年曾創(chuàng)記錄地達(dá)到252億美元，而到1971年6月底美國的財政年度結(jié)束時，仍高達(dá)232億美元。19691970年經(jīng)濟(jì)危機(jī)以后，美國政府于1970年采取了擴(kuò)張性的宏觀政策以刺激經(jīng)濟(jì)回升。1971年經(jīng)濟(jì)雖已復(fù)蘇，但是失業(yè)率仍然高達(dá)6%,通貨膨脹率也達(dá)到了4.5%。由于美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況不斷惡化，美元的地位也開始動搖。二戰(zhàn)結(jié)束時，美國曾是最富有的國家，擁有占當(dāng)時世界總量80

5、%以上的黃金儲備，因而能夠確立35美元兌換一盎司黃金的固定匯率制度。在布雷頓森林會議的安排下，美元成為一種“硬通貨”在全世界流通。但是到了60年代，隨著美國產(chǎn)品競爭力的下降和德、日等國的重新崛起，美國貿(mào)易順差不斷減少。到1971年5月貿(mào)易順差消失，由現(xiàn)了自1893年以來的第一次貿(mào)易逆差，以后赤字不斷擴(kuò)大。美國的黃金儲備也不斷下降。大量流入歐洲的美元開始貶值，成為不受歡迎的貨幣。美國政府再也無力支持美元/黃金的固定匯率。在這種情況下，尼克松政府一度采取了“雙刃劍”政策：一方面，由聯(lián)邦儲備委員會實施擴(kuò)張性的貨幣政策，以此來刺激經(jīng)濟(jì)、減少失業(yè)。另一方面，尼克松總統(tǒng)于1971年8月以突然襲擊的方式宣布

6、了他的“新經(jīng)濟(jì)政策”第一階段：實行為期3個月的工資物價管制和停止用黃金兌付美元。這個被稱之為“尼克松沖擊”的舉動使得一向生活在自由市場經(jīng)濟(jì)中的美國國民深感震驚；同時也使戰(zhàn)后初期建立的布雷頓森林國際貨幣體系傾刻瓦解，使西方經(jīng)濟(jì)失去了穩(wěn)定的國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境。1971年10月，尼克松再次向全國發(fā)表講話，開始了“新經(jīng)濟(jì)政策”的第二階段。這一次，反對的意見開始強烈起來。而且人們很快就發(fā)現(xiàn)，為實施工資、價格管制而成立的工資委員會和物價委員會實際上根本不起作用。因擔(dān)心工會可能從監(jiān)督機(jī)構(gòu)中撤由代表，工資委員會一再作曲讓步：先是宣布認(rèn)可延期未加的工資增長，并確定每年工資增加的標(biāo)準(zhǔn)線為5.5%,后又同意煤礦工人增加工

7、資15%。物價委員會也起不了什么作用。一開始，它就批準(zhǔn)了兩家鋼鐵公司生產(chǎn)的白鐵皮提價。在不到3周的時間，全國1500家最大的公司中有1/3提由了提價申請，而被批準(zhǔn)與被否決的比例竟達(dá)20:1。結(jié)果，1972年物價在管制的條件下仍然上漲3.2%,失業(yè)率也保持在5%的水平上。1973年春，尼克松因食品價格猛漲和“水門事件”的困擾，于6月間不顧一切地再次實施價格凍結(jié)。結(jié)果是災(zāi)難性的：市場上見不到牛肉的蹤影，食品貨架上空空如也。美國人第一次在和平時期遇到了短缺。此次凍結(jié)實施僅一個月便開始解凍。這時，美國政府轉(zhuǎn)而采取財政金融雙緊政策來控制物價。雖然如此，1973年第三季度至1974年第三季度，糧食、石油、

8、魚粉等必需品價格還是猛漲。時逢石油危機(jī)，于是石油價格從3美元一桶上升為12美元一桶，整整漲了4倍，1974年4月30日工資物價管制到期自動取消，加上美元貶值等因素，物價扶搖直上，達(dá)到了1974年全年上漲12%的歷史最高記錄。到1974年8月福特就任美國總統(tǒng)時，“滯脹”的局面已經(jīng)形成。福特總統(tǒng)上臺初期宣布通貨膨脹為美國的頭號大敵。在當(dāng)時，福特及其經(jīng)濟(jì)官員都沒有預(yù)料到失業(yè)率會在9個月內(nèi)上升到9%,并成為1975年的特大新聞。19741975年的經(jīng)濟(jì)衰退使福特政府改變了初衷。在國會的壓力下，美聯(lián)儲于1975年初開始放松銀根。直到福特卸任為止，美國的宏觀經(jīng)濟(jì)政策一直時緊時松，疲于應(yīng)付，而經(jīng)濟(jì)卻一直呈現(xiàn)

9、由高失業(yè)、高通脹的“雙高”特征。為了降低失業(yè)率，卡特政府在1977年執(zhí)政后開始實行刺激經(jīng)濟(jì)增長的財政政策和貨幣政策。19771979年3年間M1的增長創(chuàng)戰(zhàn)后最高記錄。這導(dǎo)致1979年第四季度通貨膨脹率上升至12.7%。1976年第四季度到1979年第四季度，在黃金價格和石油價格都迅猛上升的同時，美元不斷貶值；生產(chǎn)率由提高3.1%轉(zhuǎn)為下降2.1%。GNP增長率從4.9%降為1.0%,失業(yè)率卻一直在68%之間居高不下。這樣，公眾對民主黨政府及美聯(lián)儲的宏觀經(jīng)濟(jì)政策失去信心。這導(dǎo)致了共和黨政府的上臺，將宏觀經(jīng)濟(jì)政策重新制定以及對社會福利政策和政府管制政策進(jìn)行“逆向改革”。不僅是美國，整個西方世界均于70年代初開始陷入了“滯脹”的泥潭。西方七個主要發(fā)達(dá)國家的GNP平均年增長率為2.4%,失業(yè)率為5.3%,消費物價指數(shù)年增長率為9.4%o而在此之前的19681972年，該七國的平均增長率為4.3%,平均失業(yè)率為3.2%,物價平均上漲率為4.8%圖表1西方發(fā)達(dá)國家“滯脹”發(fā)生時的經(jīng)濟(jì)概況?項目期間（年）年均生產(chǎn)率增長消費品價格提高失業(yè)率美國1963-19731974-19791.90.13.68.64.56.7英國3.00.85.315.73.05.3法國1963-1