2006年中國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資業(yè)印象、進(jìn)展與期待

1、科技部研究中心創(chuàng)業(yè)投資研究所所長科技部研究中心創(chuàng)業(yè)投資研究所所長房漢廷房漢廷大印象：中國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資制度建設(shè)的大印象：中國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資制度建設(shè)的“嘉年華嘉年華” 1大進(jìn)展：中國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資開始收獲大進(jìn)展：中國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資開始收獲“盛夏的果實盛夏的果實” 2大期待：中國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資的大期待：中國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資的“未來像未來像” 3云開霧散逆轉(zhuǎn)性變化柳暗花明創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資的云霧云霧從國家政策面講，從國家政策面講，一系列的政策傾一系列的政策傾斜，給創(chuàng)業(yè)風(fēng)險斜，給創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展提投資業(yè)的發(fā)展提供了一個空前的供了一個空前的寬松環(huán)境寬松環(huán)境 為落實這些政策，為落實這些政策，相關(guān)部門很快就相

2、關(guān)部門很快就出臺了一系列的出臺了一系列的措施措施 國家開發(fā)銀行在全國實施引導(dǎo)基金全覆蓋戰(zhàn)略關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知 創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資引導(dǎo)基金在蘇州等地的試行未上市公司股權(quán)代辦系統(tǒng)在中關(guān)村的成功試驗 股權(quán)分置改革的成功 私募基金在中國的轉(zhuǎn)變集合信托計劃 中國進(jìn)出口銀行推出的“特別融資帳戶” 有限合伙法的修訂各部門出臺的“利好”措施1.創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)與創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資資本雙雙攀升到歷史第二高點創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)與創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資資本雙雙攀升到歷史第二高點 2.創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資的資本來源更趨多樣化，國內(nèi)資本特別是企業(yè)和個人創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資的資本來源更趨多樣化，國內(nèi)資本特別是企業(yè)和個人資本增長顯著資本增

3、長顯著 3.創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)資本規(guī)模不斷擴(kuò)大，基金規(guī)模效應(yīng)逐步顯現(xiàn)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)資本規(guī)模不斷擴(kuò)大，基金規(guī)模效應(yīng)逐步顯現(xiàn) 中后期中前期種子期比例達(dá)到了空前的37.4%財務(wù)狀況盈利模式技術(shù)因素管理團(tuán)隊市場前景投資決策小荷才露尖尖角中國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資的“未來像”多樣化的市場準(zhǔn)入制度更加開放的項目來源多樣化的資金來源渠道多樣化的項目孵育手段多樣化的項目退出途徑依據(jù)依據(jù)創(chuàng)業(yè)投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理辦法企業(yè)管理辦法設(shè)立的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險設(shè)立的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資引導(dǎo)基金投資引導(dǎo)基金 依據(jù)依據(jù)公司法公司法設(shè)立的責(zé)任公司和股設(shè)立的責(zé)任公司和股份有限公司型創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資公司份有限公司型創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資公司 依據(jù)依據(jù)有限合伙法有限合伙法設(shè)

4、立的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資設(shè)立的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資合伙企業(yè)合伙企業(yè) 依據(jù)依據(jù)中外合作企中外合作企業(yè)法業(yè)法設(shè)立的設(shè)立的“平平行基金行基金” 依據(jù)依據(jù)信托法信托法設(shè)立的設(shè)立的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資集合信托創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資集合信托計劃計劃 稅收抵免稅收抵免企業(yè)資金企業(yè)資金保險資金保險資金更加開放的項目來源863計劃高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化計劃創(chuàng)新基金火炬計劃支撐計劃中小企業(yè)基金對于符合國家產(chǎn)業(yè)政策和創(chuàng)新政策的種子期項對于符合國家產(chǎn)業(yè)政策和創(chuàng)新政策的種子期項目，政府應(yīng)該加大財政的直接支持力度，使這目，政府應(yīng)該加大財政的直接支持力度，使這些項目更多地渡過些項目更多地渡過“死亡谷死亡谷” 對于創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資已經(jīng)進(jìn)入的項目，銀行等對于創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資已經(jīng)進(jìn)入的項目，銀行等金融機(jī)構(gòu)要給予優(yōu)先信貸資金支持，使其快金融機(jī)構(gòu)要給予優(yōu)先信貸資金支持，使其快速完成擴(kuò)張速完成擴(kuò)張 對于完成擴(kuò)張期的企業(yè)，資本市場在準(zhǔn)對于完成擴(kuò)張期的企業(yè)，資本市場在準(zhǔn)入時要給予適當(dāng)?shù)摹熬G色通道” 多樣化的項目多樣化的項目孵育手段孵育手段 創(chuàng)業(yè)板市場創(chuàng)業(yè)板市場投資項目的投資項目的回購市場回購市場IPO柜臺交易柜臺交易市場市場創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)之間資機(jī)