鐘山的難題：美施壓人民幣已無(wú)商業(yè)邏輯和事實(shí)

1、美國(guó)國(guó)會(huì)一片施壓人民幣匯率的喊聲中，3月24日，中國(guó)商務(wù)部副部長(zhǎng)鐘山率團(tuán)訪美。一直以來(lái)，美國(guó)各界施壓人民幣匯率的“王牌”是中美貿(mào)易不平衡。其經(jīng)典邏輯是，人民幣幣值低估，導(dǎo)致美國(guó)對(duì)華巨額逆差，而逆差?yuàn)Z走了美國(guó)人的就業(yè)，這是不公平的。鐘山出訪前一天，中國(guó)國(guó)務(wù)院總理溫家寶透露，中國(guó)今年3月份的貿(mào)易逆差已達(dá)80多億美元。如此一來(lái)，美方不公平貿(mào)易論的邏輯可能面臨全盤(pán)瓦解。而據(jù)本報(bào)了解，與鐘山一同出訪的，有商務(wù)部公平貿(mào)易局、外貿(mào)司和美大司的官員。而據(jù)商務(wù)部早前發(fā)布的消息，在3月2426日訪美期間，他們將分別與美國(guó)商務(wù)部、貿(mào)易談判代表辦公室、國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)、國(guó)務(wù)院、財(cái)政部等部門(mén)有關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)行會(huì)談，并會(huì)見(jiàn)部分

2、美國(guó)會(huì)議員。復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長(zhǎng)袁志剛教授認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)失衡背景下，價(jià)格手段不能出清，只有首先實(shí)現(xiàn)數(shù)量均衡，采取數(shù)量辦法，然后長(zhǎng)期以各自經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整為主要方向，才能得到解決。與此同時(shí)，鐘山啟程前接受華爾街日?qǐng)?bào)采訪時(shí)也表示，“中國(guó)愿意購(gòu)買(mǎi)更多的美國(guó)商品并采取其它方式減少中美貿(mào)易順差”。而復(fù)旦大學(xué)國(guó)際金融系副主任楊長(zhǎng)江則根據(jù)購(gòu)買(mǎi)力評(píng)價(jià)認(rèn)為，人民幣美元匯率沒(méi)有被低估，而是出于均衡水平。此分析與溫家寶總理指出的人民幣不存在低估的講話相吻合。如此，鐘山使美前夕，美國(guó)會(huì)施壓人民幣匯率的商業(yè)邏輯和事實(shí)已經(jīng)當(dāng)然無(wú)存，留下的只有美國(guó)國(guó)內(nèi)政治。事實(shí)正是如此，匯率問(wèn)題糾結(jié)了美國(guó)太多的利益攸關(guān)方，他們之間的爭(zhēng)辯將使得

3、這場(chǎng)談判變得格外復(fù)雜。就在鐘山抵達(dá)美國(guó)的當(dāng)天，美國(guó)眾議院籌款委員會(huì)將就有關(guān)中國(guó)外匯政策的爭(zhēng)議舉行聽(tīng)證會(huì)，主要討論中國(guó)匯率政策對(duì)美國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，以及對(duì)美國(guó)就業(yè)的影響。三天的訪問(wèn)中，擺在鐘山面前的，或許不是一場(chǎng)的商業(yè)邏輯的辯論，而更可能是超越商業(yè)的美國(guó)式智慧游戲?！皡R率操縱國(guó)”：貿(mào)易保護(hù)新面孔這次聽(tīng)證會(huì)又一次推高了美國(guó)國(guó)會(huì)聲討人民幣匯率的浪潮。美國(guó)議員的訴求很直接。3月16日，美國(guó)紐約州民主黨參議員舒默(Charles E.Schumer)領(lǐng)銜啟動(dòng)了2010年匯率監(jiān)管改革議案立法程序。他希望，美國(guó)政府能夠在判定人民幣匯率存在“根本性偏差”后，采取有力的經(jīng)貿(mào)反制措施。議員的呼聲無(wú)疑增加了4月15

4、日美國(guó)財(cái)政部年度報(bào)告將中國(guó)定為匯率操縱國(guó)的可能性。3月23日，美國(guó)前貿(mào)易代表蘇珊施瓦布(Susan Schwab)在北京也做出了類似的表態(tài)。施瓦布從2006年中旬到2009年1月?lián)尾际部偨y(tǒng)的主要貿(mào)易顧問(wèn)和談判代表。施瓦布坦承，在要求升值的議員里，確實(shí)有越來(lái)越多的民主黨人士正在推進(jìn)貿(mào)易保護(hù)主義舉措，而“美國(guó)民主黨政府也正因高失業(yè)率和秋季的中期選舉而面臨很大壓力”。人民幣匯率問(wèn)題成為奧巴馬政府推行貿(mào)易保護(hù)主義的新借口，盡管這個(gè)借口和工具未必有效。復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長(zhǎng)袁志剛認(rèn)為，世界經(jīng)濟(jì)的失衡是這次危機(jī)的起點(diǎn)，而危機(jī)發(fā)展至今，失衡的問(wèn)題也并沒(méi)有得到解決。他強(qiáng)調(diào)，解決失衡僅僅依靠匯率是絕對(duì)不可行的，

5、更重要的是進(jìn)行大量的結(jié)構(gòu)性調(diào)整和數(shù)量調(diào)整?！皟H僅依靠匯率，不能解決現(xiàn)在世界經(jīng)濟(jì)的失衡?！笔聦?shí)上，人民幣在2005年到2008年累計(jì)對(duì)美元升值21%，但這并未帶來(lái)同時(shí)期內(nèi)美國(guó)對(duì)華貿(mào)易逆差的減少。在2008年夏季后，人民幣被普遍認(rèn)為重新回到了盯住美元的匯率政策上。同時(shí)，中國(guó)的貿(mào)易順差從2008年到2009年下降了約34%。他表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的失衡是由于制造業(yè)的流失造成的，而在美國(guó)人均GDP已經(jīng)達(dá)到4萬(wàn)美元的時(shí)候，想再揀回制造業(yè)是非常困難的?！凹词谷嗣駧艆R率升值，大概得到最大好處的也將是墨西哥，而不是美國(guó)?！蹦Ω康だ麃喼迏^(qū)主席史蒂芬羅奇也表示，美國(guó)就業(yè)機(jī)會(huì)長(zhǎng)期低于平均水平的原因是美國(guó)的低儲(chǔ)蓄率以及危

6、機(jī)后消費(fèi)的疲軟，并非中國(guó)貨幣匯率不當(dāng)。而人民幣大幅升值，無(wú)論對(duì)于美國(guó)還是全球經(jīng)濟(jì)均有嚴(yán)重的后果。美國(guó)商會(huì)倒戈？中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川在本月21日23日參加泛美開(kāi)發(fā)銀行集團(tuán)年會(huì)時(shí)表示，人民幣匯率政策的決定應(yīng)該建立在“合理的經(jīng)濟(jì)分析”基礎(chǔ)上，并呼吁減少在此問(wèn)題上爭(zhēng)辯的“噪音”。但當(dāng)人民幣匯率問(wèn)題已成為牽涉到多方復(fù)雜利益的大博弈時(shí)，周小川可能難遂心愿。美國(guó)商會(huì)、在華美企曾是幫助中國(guó)反抗美國(guó)在匯率問(wèn)題上施壓的重要幫手。2005年美國(guó)商會(huì)等三家企業(yè)協(xié)會(huì)曾致信國(guó)會(huì)規(guī)勸其放棄匯率立法。沃爾瑪公司也曾在2005年強(qiáng)烈反對(duì)逼迫人民幣升值，因?yàn)槠浯罅康纳唐凡少?gòu)來(lái)源于中國(guó)。但在此次匯率爭(zhēng)辯中，沃爾瑪選擇沉默?！拔覀?/p>

7、目前(對(duì)匯率問(wèn)題)沒(méi)有評(píng)價(jià)?！痹摴久绹?guó)總部新聞發(fā)言人KevinGardener對(duì)本報(bào)表示。這些美國(guó)商人態(tài)度變化的重要原因是美國(guó)企業(yè)在華利益的變化。金融危機(jī)以來(lái)，越來(lái)越多的美國(guó)跨國(guó)企業(yè)開(kāi)始看重中國(guó)本土市場(chǎng)。根據(jù)美國(guó)商會(huì)去年調(diào)查，三分之二的在華美企都希望在中國(guó)四萬(wàn)億元經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃中分得一杯羹，但“低估的人民幣匯率損害了美國(guó)企業(yè)在華競(jìng)爭(zhēng)力”。美國(guó)商會(huì)國(guó)際部總裁薄邁倫 (MyronBrilliant)22日這樣表示。匯率未必被低估其實(shí)，人民幣未必被低估。商務(wù)部長(zhǎng)陳德銘在21日參加“中國(guó)發(fā)展高層論壇”時(shí)表示，人民幣匯率沒(méi)有被低估。他認(rèn)為美國(guó)對(duì)華的巨大逆差并非匯率導(dǎo)致，而是由于美國(guó)對(duì)中國(guó)施行了嚴(yán)格的出口

8、管制?！百?gòu)買(mǎi)力平價(jià)”是目前較為通用的計(jì)算匯率水平合理性的標(biāo)準(zhǔn)。2005年，世界銀行曾根據(jù)“購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)”機(jī)制計(jì)算，發(fā)布報(bào)告稱人民幣對(duì)美元的合理匯率水平是1 2，當(dāng)時(shí)的官方匯率是1 8。2008年世界銀行重新對(duì)人民幣進(jìn)行“購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)”下的匯率測(cè)算，得出的均衡匯率水平是1:3.4。而當(dāng)時(shí)人民幣對(duì)美元的實(shí)際匯率大約是1:6.8。復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授楊長(zhǎng)江對(duì)記者解釋，兩次測(cè)算的差別原因主要是，2005年的評(píng)估只在廣東一地采樣，而2008年則總共對(duì)10個(gè)城市進(jìn)行了采樣。楊認(rèn)為，從2008年世行公布的均衡匯率和當(dāng)時(shí)實(shí)際匯率兩組數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)的物價(jià)水平超過(guò)了美國(guó)的一半。但如果按照國(guó)家組別來(lái)看，中高收入國(guó)家的

9、物價(jià)水平平均值不到美國(guó)的一半?！耙簿褪钦f(shuō)，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度在剛剛進(jìn)入中等發(fā)達(dá)國(guó)家水平的時(shí)候，物價(jià)水平已經(jīng)超過(guò)了中高收入國(guó)家?！泵绹?guó)財(cái)政部并未公布其對(duì)人民幣均衡匯率的測(cè)算模型，只是表示經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易的再平衡是其判斷人民幣匯率的關(guān)鍵所在。而在美國(guó)國(guó)會(huì)中，一些參議員認(rèn)為人民幣被低估了40%。溫家寶總理在本月14日“兩會(huì)”答記者問(wèn)時(shí)曾堅(jiān)決表示：人民幣幣值沒(méi)有被低估；金融危機(jī)期間，人民幣實(shí)際有效匯率升值14.5%；強(qiáng)迫人民幣升值不利于匯率改革。中國(guó)的相關(guān)出口行業(yè)協(xié)會(huì)則紛紛表態(tài)，呼吁希望政府能維持匯率穩(wěn)定。中國(guó)印染行業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)邢惠路就對(duì)本報(bào)強(qiáng)調(diào)，行業(yè)企業(yè)普遍反映人民幣升值對(duì)其壓力巨大?！凹徔椥袠I(yè)是個(gè)微利行業(yè)，銷售利潤(rùn)率僅有3%。”不過(guò)，中國(guó)的航空、金融、鋼鐵業(yè)表現(xiàn)出對(duì)人民幣升值的支持。根據(jù)彭博新聞，中國(guó)聯(lián)想集團(tuán)主席楊元慶稱，人民幣升值有助于提升中國(guó)消費(fèi)力；而招商局主席秦曉則表