證券投資學(xué)第十章

1、 第一節(jié) 技術(shù)分析概述 技術(shù)分析法：根據(jù)證券市場行情和證券供求關(guān)系，分析、判斷證券價格變化趨勢，從而決定證券買賣時機的分析方法。 市場行為包含一切信息 價格沿趨勢運行 歷史會重演 K線類：日本的蠟燭線，美國的條形圖等 形態(tài)類：M頭、W底、頭肩頂、頭肩底等 切線類：趨勢線、通道線、黃金分割線、角度線等 波浪類：波浪理論 指標類：移動平均線、平滑異同平均線（MACD）、相對強弱指標（RSI）等 其它：如，循環(huán)周期理論、相反理論、江恩（Gann）理論等 3、使用技術(shù)分析方法應(yīng)注意的問題 技術(shù)分析與基本分析相結(jié)合 用多個技術(shù)分析方法同時進行判斷 對已有的結(jié)論進行不斷地修正 對技術(shù)分析不要寄予過高的期望

2、 技術(shù)分析是一種工具，決定因素是人。 一、道氏理論 二、 K線理論 三、切線理論 四、形態(tài)理論 道氏理論是技術(shù)分析的鼻祖 創(chuàng)始人：Charles Dow1、市場平均價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為。2、市場的三種波動趨勢 長期趨勢又稱主要趨勢、原始移動，一般指持續(xù)一年或多年的市場變化趨勢 中期趨勢又稱次要趨勢、次級運動，它發(fā)生在主要趨勢過程之中，是長期趨勢中的反動作用，亦即中間性的離心變化。 短期趨勢又稱日常波動，一般指短則數(shù)小時，長則數(shù)天的波動。短期趨勢因時間持續(xù)太短，因此它除了對一些短期投資者從事買賣活動有意義外，對中長期投資者意義不大。 3、成交量在確定趨勢中起很重要作用。 4、收

3、盤價是最重要的價格。 （二）局限性： 理論上的敘述較多，可操作性較差。 結(jié)論落后于市場，信號滯后。 對小波動無能為力，對大形勢的判斷有較大作用。（三）操作策略把握股市的中長期運動趨勢，忽略難以把握把握股市的中長期運動趨勢，忽略難以把握的短期趨勢或日常波動。的短期趨勢或日常波動。 道氏理論的重大價值之一，就在于它為我們理清紛繁復(fù)雜的股票市場的運動脈絡(luò)，提供了把握其運動趨勢的重要思路。 （一）K線的含義 1、K線：又稱日本線，在歐美稱之為蠟燭線。是一條柱狀的線條，通常由實體和影線組成 。實體分陰線和陽線，又稱白（陽）白（陽）線和黑（陰）線線和黑（陰）線。2 2、類型、類型 根據(jù)K線的計算周期可將其

4、分為日K線,周K線，月K線，年K線。眾多分析軟件提供的5分鐘K線、15分鐘K線、30分鐘K線和60分鐘K線也具有重要的參考價值。 一看陰陽 二看實體 三看影線長短l小陽星的出現(xiàn)，表明行情正處于混亂不明的階段，后市的漲跌無法預(yù)測，此時要根據(jù)其前期線組合的形狀以及當(dāng)時所處的價位區(qū)域綜合判斷。l小陰星的分時走勢圖與小陽星相似，只是收盤價格略低于開盤價格。表明行情疲軟，發(fā)展方向不明。l其波動范圍較小陽星增大，多頭稍占上風(fēng)，但上攻乏力，表明行情發(fā)展撲朔迷離。l表示空方呈打壓態(tài)勢，但力度不大。1、大陽線：、大陽線： 2、 大陰線大陰線 3 異動大陽線和大陰線異動大陽線和大陰線 （1） 低開大陽線（送禮線）

5、低開大陽線（送禮線） （2） 高開大陰線高開大陰線 3、上影線、上影線 （1）長上影線）長上影線l顯示多方攻擊時上方拋壓沉重。這種圖形常見于主力的試盤動作，說明此時浮動籌碼較多，漲勢不強。 （2） 長下影線l它的出現(xiàn)，表明多空交戰(zhàn)中多方的攻擊沉穩(wěn)有力，股價先跌后漲，行情有進一步上漲的潛力。 警示性K線信號出現(xiàn)之時，通常意味著變盤即將發(fā)生， 主要分為三組： 1、警示性見底和見頂?shù)牡罐D(zhuǎn)錘頭以及上吊線； 2、十字星以及連續(xù)十字星； 3、孕線。這三組K線 1 倒轉(zhuǎn)錘頭警示性見底信號 2. 上吊線警示性見頂信號l如果在高價位區(qū)域出現(xiàn)上吊陽線，股價走出如圖所示的形態(tài)，則有可能是主力在拉高出貨，需要留心。l

6、如果在低價位區(qū)域出現(xiàn)上吊陽線，如圖所示，股價表現(xiàn)出探底過程中成交量萎縮，隨著股價的逐步攀高，成交量呈均勻放大事態(tài)，并最終以陽線報收，預(yù)示后市股價看漲。 3 十字星l這種線型常稱為變盤十字星，無論出現(xiàn)在高價位區(qū)或低價位區(qū)，都可視為頂部或底部信號，預(yù)示大勢即將改變原來的走向。十字星K線的含義是多空雙方的力量達到均衡。如果在下降或上升途中，這種K線僅僅是短暫的停留與休整。但如果出現(xiàn)在相對出現(xiàn)在相對的高位或相對的低位，則往往意味著即將的高位或相對的低位，則往往意味著即將變盤，變盤，必須予以高度警惕。而其后一旦出現(xiàn)一根大陰線或一根大陽線，則頭部或底部便被確認。 4 連續(xù)十字星這是十字星K線的一種特殊形式

7、，也是一個更加強烈的警示性變盤信號。既然一根十字星說明多空雙方力量達到均衡，那么，連續(xù)十字星則意味著多空雙方僵持時間已經(jīng)很久，繃緊的弦就要斷裂。均衡即將被打破，迅猛的變盤就在眼前。 5 孕線顧名思義，孕線即前一日的K線包著次日的K線。通常，有兩組孕線，是非常重要的警示性信號。高位孕線見頂信號 低位孕線見底信號 K線組合可以是單根或多根，很少有超過5根或6根的組合。 分為反轉(zhuǎn)組合形態(tài)和持續(xù)組合形態(tài)兩種。 錘形線錘形線 出現(xiàn)在下跌途中； 陽線(或陰線)很小，下影線大于或等于實體的兩倍； 一般無上影線見底信號，后市看漲 上吊線上吊線 出現(xiàn)在上升趨勢中； 陰線實體很小，下影線大于或等于實全的兩倍； 一

8、般無上影線見頂信號，后市看跌 牛市包含型牛市包含型 出現(xiàn)在下跌途中； 前一根為陰線，后一根為陽線，且陽線實體將陰線實體包容在內(nèi)買入信號 熊市包含型熊市包含型 出現(xiàn)在上升趨勢中； 前一根為陽線，后一根為陰線，且陰線實體將陽線實體包容在內(nèi)賣出信號 被包含型形態(tài)描述： A、長實體之前有合理的趨勢存在。 B、第一天的長實體的顏色最好是反映市場趨勢的顏色。 C、長實體之后是小實體，它的實體被完全包含在長實體的實體區(qū)域之內(nèi)。 D、小實體應(yīng)該與長實體的顏色相反。牛市被包含型牛市被包含型熊市被包含型熊市被包含型 牛市被包含型：一個下降趨勢已進行了一段時間，一根伴隨著平均成交量的長陰線已經(jīng)出現(xiàn)，第二天，價格高開

9、，價格上升逐步加強，成交量超過前一天。第三天，反轉(zhuǎn)得到確認。 熊市被包含型有相似但是相反的敘述。 這種組合形態(tài)的特殊情況是十字胎十字胎（harami cross)，即第二天的實體是十字，十字胎是比普通被包含型更為強烈的反轉(zhuǎn)組合形態(tài)。 倒錘線倒錘線 出現(xiàn)在下跌途中； 陽線(或陰線)實體很小，上影線長度一般不比實體長度的2倍長； 一般無下影線見底信號，后市看漲 射擊之星射擊之星 出現(xiàn)在上升趨勢中； 陽線(或陰線)實體很小，上影線長度至少是實體長度的3倍； 一般無下影線見頂信號，后市看跌 刺穿型刺穿型(曙光初現(xiàn)曙光初現(xiàn)) 出現(xiàn)在下跌途中； 先出現(xiàn)一根大(或中)陰線，第二根出現(xiàn)大(或中)陽線； 陽線的

10、實體深入到陰線實 二分之一以上處見底信號，后市看漲 烏云蓋頂烏云蓋頂 出現(xiàn)在上漲途中； 先出現(xiàn)一根大(或中)陽線，第二根出現(xiàn)大(或中)陰線； 陰線的實體深入到陰線實二分之一以下處見頂信號，后市看跌 早晨之星早晨之星 出現(xiàn)在下跌途中； 由三根K線組成，第一根是陰線，第二根是小陰(或陽)線，第三根K線實體深入到第一根K線實體內(nèi)見底信號，后市看漲 黃昏之星黃昏之星 出現(xiàn)在上漲途中； 由三根K線組成，第一根是陽線，第二根是小陰(或陽)線，第三根K線實體深入到第一根K線實體內(nèi)見頂信號，后市看跌 雙飛烏鴉雙飛烏鴉出現(xiàn)在漲勢中 組合形態(tài)描述： A、一根長陽線使上升趨勢得以繼續(xù)。 B、在長陽線之后出現(xiàn)帶上升缺

11、口的陰線。 C、第一根陰線的實體被第二根陰線所包含。 D、第二根陰線的實體仍然高于長陽線的收盤價。 見頂信號，后市看跌 三白兵三白兵 出現(xiàn)在上漲行情初期； 三根連續(xù)的長陽線，每天出現(xiàn)更高的收盤價； 每天開盤價應(yīng)在前一天的實體內(nèi)； 每天收盤價應(yīng)在當(dāng)天的最高點或接近最高點。這種價格運動非?？礉q。 上升乏力上升乏力 出現(xiàn)在漲勢中； 由三根陽線組成； 三根陽線的實體越來越小，最后一根陽線的上影很長。滯漲信號，后市看淡 三只烏鴉三只烏鴉(暴跌三杰暴跌三杰) 出現(xiàn)在漲勢中； 三根陰線組成，陰線多為大陰線或中陰線； 每次均以跳高開盤，最后以下跌收盤見頂信號，后市看跌 牛市并排線牛市并排線 說明市場處在上升趨

12、勢中，形成了加強牛市的長陽線。第二天市場跳高開盤出現(xiàn)缺口，收盤價仍然較高。第三天開盤價與第二天一樣低，但市場又攀上了較高的位置。上升會繼續(xù)。繼續(xù)看漲 熊市并排線熊市并排線當(dāng)長陰線之后的一天的開盤是一個大的下降缺口時，加強了下降趨勢，第二天的市場交易在較高的位置，但沒有封閉缺口，第三天開盤與第二天持平，也是上升并收盤較高，但沒有封閉缺口，下降趨勢繼續(xù)。賣出信號，后市看跌 跳空缺口跳空缺口:當(dāng)日當(dāng)日K線與前日線與前日K線之間的中斷。線之間的中斷。缺口，往往是主力資金或先知先覺的投資缺口，往往是主力資金或先知先覺的投資者在次日堅決買進或堅決拋出所形成的。者在次日堅決買進或堅決拋出所形成的。因為開盤的

13、價格比上一個交易日的最高價因為開盤的價格比上一個交易日的最高價高出許多，或比上一個交易日的最低價低高出許多，或比上一個交易日的最低價低開許多，從而使開許多，從而使K線出現(xiàn)中斷。線出現(xiàn)中斷。 按照缺口在單一趨勢中所處的位置不同，按照缺口在單一趨勢中所處的位置不同，劃分為劃分為突破缺口突破缺口、持續(xù)缺口持續(xù)缺口和和竭盡缺口竭盡缺口。 突破缺口突破缺口:指行情剛剛開始時，出現(xiàn)的第一個跳指行情剛剛開始時，出現(xiàn)的第一個跳空缺口。這個缺口是一輪行情上漲或下跌的開始空缺口。這個缺口是一輪行情上漲或下跌的開始,是見頂或見底的一個重要研判依據(jù)。是見頂或見底的一個重要研判依據(jù)。 （五）應(yīng)用K線分析市場應(yīng)注意的問題

14、 1、錯誤率較高。 2、只能作為戰(zhàn)術(shù)手段，不能作為戰(zhàn)略手段，必須與其他方法結(jié)合。在從其他途徑已經(jīng)作出了買或賣的決定后，才用K線組合選擇具體采取行動的時間和價格。 3、根據(jù)實際情況，適當(dāng)“修改”組合形態(tài)。 1、趨勢分析 （1）定義：趨勢就是價格的波動方向，或者指市場運動的方向。 （2）趨勢方向：上升、下降、水平（3）趨勢的類型：A、主要趨勢（primary trend）：是價格波動的大方向，持續(xù)時間較長。是股票投資者需要極力弄清楚的，做到“順勢而為”。B、次要趨勢（secondary trend）：主要趨勢過程中進行的調(diào)整。C、短暫趨勢（near term trend）：是次要趨勢中進行的調(diào)整。

15、 在趨勢被確認了以后，支撐線和壓力線對在趨勢被確認了以后，支撐線和壓力線對選擇入市時機（如選定漲勢中途回落的最選擇入市時機（如選定漲勢中途回落的最低點買入）會有幫助。低點買入）會有幫助。 支撐線（支撐線（support line）：起阻止價格繼續(xù)：起阻止價格繼續(xù)下跌的作用。下跌的作用。 壓力線（壓力線（resistance line）：起阻止價格：起阻止價格繼續(xù)上升的作用。繼續(xù)上升的作用。 支撐線和壓力線的作用：支撐線和壓力線的作用： A、維持價格原來的變動方向，必須突破支撐線、維持價格原來的變動方向，必須突破支撐線或壓力線，創(chuàng)造出新的高點和低點?；驂毫€，創(chuàng)造出新的高點和低點。 一般來說，穿

16、過支撐或壓力線越遠，突破的結(jié)論越正確。一般來說，穿過支撐或壓力線越遠，突破的結(jié)論越正確。當(dāng)穿過支撐或壓力線幅度達當(dāng)穿過支撐或壓力線幅度達3%（短線）、（短線）、5%、10%（長線）和一些整數(shù)價位值得注意，突破這些數(shù)字，往（長線）和一些整數(shù)價位值得注意，突破這些數(shù)字，往往是改變看法的開始。往是改變看法的開始。壓力支撐支撐壓力 B、壓力線和支撐線有相對徹底阻止價格按原來方向變、壓力線和支撐線有相對徹底阻止價格按原來方向變動的可能。當(dāng)下一次未能突破壓力線或支撐線，不能創(chuàng)動的可能。當(dāng)下一次未能突破壓力線或支撐線，不能創(chuàng)出新高或新低，這個趨勢就處于關(guān)鍵位置。如果再往后出新高或新低，這個趨勢就處于關(guān)鍵位置

17、。如果再往后的價格又向下或向上突破了支撐線或壓力線就產(chǎn)生一個的價格又向下或向上突破了支撐線或壓力線就產(chǎn)生一個趨勢有變的強烈信號。趨勢有變的強烈信號。壓力線支撐線壓力線支撐線C、壓力線和支撐線對當(dāng)前的影響：a價格在這個區(qū)域持續(xù)時間的長短。b價格在這個區(qū)域伴隨的成交量的大小。c這個支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時間離當(dāng)前的時期的遠近。持續(xù)時間越長，伴隨成交量越大，離現(xiàn)在越持續(xù)時間越長，伴隨成交量越大，離現(xiàn)在越近，對當(dāng)前的影響就越大。近，對當(dāng)前的影響就越大。 3、趨勢線和軌道線 （1）趨勢線：）趨勢線： 將上升趨勢中的兩個低點連成一條直線，得到上升趨勢上升趨勢線線。是支撐線的一種。 將下降趨勢中的兩個高點

18、連成一條直線，得到下降趨勢下降趨勢線線。 是壓力線的一種。 趨勢線作用： A、對價格今后的變動起支撐或壓力作用，使價格總保持在這條趨勢線的上方（上升趨勢）或下方（下降趨勢） B、趨勢線被突破后，價格下一步的趨勢將是反方向。 趨勢線怎么才算被突破？ (A)收盤價突破趨勢線比日內(nèi)的最高最低突破趨勢線重要。 (B)穿越趨勢線后，離趨勢線越遠，突破越有效。 (C)穿越趨勢線后，在趨勢線的另一方停留時間越長，突破越有效。 （2）軌道線（）軌道線（channel line）：得到趨勢線后，通過第一峰和谷可以作出這條趨勢線的平行線，這條平行線就是軌道線。 軌道線作用： A、限制價格的變動范圍，一個軌道一旦得

19、到確認，那么價格應(yīng)該在這個軌道內(nèi)變動。 B、對軌道線的突破是趨勢加速的開始。 C、軌道線可以提出趨勢趨向的警報。如果在一次波動中未觸及軌道線，離得很遠就開始掉頭，這往往是趨勢將要改變的信號。 （1）黃金分割線）黃金分割線 A、第一步，記住以下黃金分割數(shù)： 0.382，0.500，0.618，1.618， 2.000， 2.618， 4.236 B、第二步，找到一個點，是上升行情結(jié)束調(diào)頭向下的最高點，或者是下降行情結(jié)束調(diào)頭向上的最低點。 C、第三步，用找到的點的價格分別乘以上述的黃金數(shù)字，得到若干條直線。 例：在上升行情開始調(diào)頭向下時，會下落在什么位置獲得支撐？假設(shè)這次上漲的頂點是10元，那么將

20、其分別乘以特殊數(shù)字中小于1的數(shù)字，得到： 100.618=6.18 100.500=5 100.382=3.82 這三個價位極有可能成為支撐位。 當(dāng)下降行情開始調(diào)頭向上時，會上升在什么位置獲得壓力？假設(shè)這次下落的谷底是10元，那么將其分別乘以特殊數(shù)字中大于1的數(shù)字，得到： 101.618=16.18 102=20 102.618=26.18 104.236=42.36 這幾個價位極有可能成為未來的壓力位。 （一）價格移動的規(guī)律和兩種形態(tài)類型 決定價格移動方向的基本因素是市場中多空雙方力量的對比。 價格移動的規(guī)律是完全按照多空雙方力量對比和所占優(yōu)勢的大小而行動的。價格移動規(guī)律： 持續(xù)整理、保持平

21、衡 打破舊的平衡進入新的平衡 再打破平衡再找新的平衡 成功的投資往往是在原來平衡快要打破之前或者在原來平衡快要打破之前或者是在打破過程中采取行動而獲得收益是在打破過程中采取行動而獲得收益。如果原平衡已經(jīng)打破，新的平衡已經(jīng)找到，才開始行動，就為時過晚。 價格曲線的形態(tài)可分成兩個大的類型： 1、持續(xù)整理形態(tài)（持續(xù)整理形態(tài)（continuation patterns):價格只在一定范圍內(nèi)變動，屬于保持了平衡。 2、反轉(zhuǎn)突破形態(tài)（反轉(zhuǎn)突破形態(tài)（reversal patterns）：打破平衡。 五種反轉(zhuǎn)形態(tài)： （1）雙重頂和雙重底（雙重頂和雙重底（double tops and bottoms)，即M頭

22、和W底。ABCDEACEDB頸線（頸線（neck line)頸線（頸線（neck line) 應(yīng)用雙重頂?shù)仔螒B(tài)時，應(yīng)注意： A、雙重頂?shù)椎膬蓚€頂?shù)自诖蠖鄶?shù)情況下不完全相等，有細微差異。 B、兩個頂和底可能是復(fù)合的多個小頂?shù)住?C、雙重頂?shù)膬蓚€頂?shù)某山涣慷己艽?，但后面的頂比前面的頂成交量少。雙重底的前一個底成交量最大，觸底上升時成交量也不少，但到了后一個底成交量則顯著萎縮。此外，雙重底向上突破頸線時，要求有大的成交量配合。 D、兩個頂和兩個底之間距離越遠，將來反轉(zhuǎn)潛力越大，波動越激烈。 E、頸線被突破后，價格會有回頭，稱為反撲。這時頸線起支撐和壓力作用。 （2）頭肩頂和頭肩底（head and

23、shoulders tops and bottoms patterns）L2(頸線）A左肩頭CL1EBDFGL1L2（頸線）GF右肩右肩EDC頭BA左肩 應(yīng)用頭肩形，應(yīng)注意幾個問題： A、兩個肩高度可以不一。頸線多數(shù)情況下是斜的直線。 B、頭肩形有很多變形體-復(fù)合頭肩形。 C、在頭肩頂?shù)母鞲唿c中，右肩的成交量一定是最少。頭肩底突破頸線向上，要求大的成交量配合。 D、頸線被突破后，價格往往有反撲，但必然要遭到頸線的控制。反撲到頸線是逃命的時機。 E、頭肩形有時可能是持續(xù)整理形，而不是反轉(zhuǎn)突破形。這主要發(fā)生在：一是下降趨勢中出現(xiàn)頭肩頂，并且頸線是向上傾斜；二是上升趨勢中出現(xiàn)頭肩底，并且頸線向下傾斜

24、。 （3）三重頂?shù)仔危╰riple tops and bottoms patterns)注意事項 ： A、三重頂?shù)仔螒B(tài)是頭肩形態(tài)的一種變體，由三個一樣高或一樣低的頂和底組成。B、頭肩形適用的方法和結(jié)論三重頂?shù)锥歼m用。C、與頭肩形最大的區(qū)別是，三重頂?shù)赘菀籽葑兂沙掷m(xù)形態(tài)，而不是反轉(zhuǎn)形態(tài)。 （4）圓弧形(rounding top and bottom pattern) 注意事項： A、圓弧形在實際中出現(xiàn)機會較少，一旦出現(xiàn)則是絕好機會，其反轉(zhuǎn)深度和高度不可測。 B、圓弧底一般認為是莊家逐步建倉過程，直到價格一點點來回拉鋸，往上接近圓弧邊緣時，才用少量資金一舉往上提拉一個很高的高度。圓弧頂則是空方一

25、點一點往外拋壓形成多個來回拉鋸的結(jié)果，直到手中籌碼接近拋完時，才會出現(xiàn)大幅度打壓，使價格下到很深。 C、圓弧形成交量過程都是兩頭多，中間少。 D、圓弧形被突破的判斷極為困難，一旦被突破，其上升（或下降）的空間有時無法估量。 （5）V形反轉(zhuǎn)形反轉(zhuǎn)：出現(xiàn)在劇烈的市場動蕩之中，V形反轉(zhuǎn)一般事先無任何征兆，大多數(shù)是由于市場之外的無法控制的意外消息引起。 持續(xù)整理形態(tài)： （1）三角形態(tài)（三角形態(tài)（triangles pattern）分為： 對稱三角形對稱三角形（symmetrical triangles pattern）ABC 注意事項： A、出現(xiàn)對稱三角形后，今后走向的最大可能是原有的趨勢方向。 B、

26、對稱三角形持續(xù)時間不能太長，持續(xù)時間太長，保持原有趨勢的能力會下降。 C、突破上下兩條直線包圍的位置一般應(yīng)在三角形橫向?qū)挾鹊?/2到3/4的某個點，并保持原來的趨勢。否則，有可能轉(zhuǎn)化成別的形態(tài)。 D、對稱三角形被突破后，有兩種測算價位的方法： a、從C點向上的帶箭頭的直線的高度是未來價格至少要走到的高度。 b、過A點作平行于下邊直線的平行線，價格今后至少要達到這根線。 上升三角形（ascending triangles pattern）是對稱三角形的變形體。 注意事項： A、上升三角形比起對稱三角形來說，有更強烈的上升意識，多方比空方更為積極。 B、如果價格原有的趨勢向上，遇到上升三角形后幾乎

27、肯定今后是向上突破。 C、如果原有的趨勢是下降，出現(xiàn)上升三角形后，判斷今后價格趨勢就有些難度。 下降三角形（descending triangles pattern）：是看跌的形態(tài)。 （2）矩形形態(tài)（rectangle formation）： 注意事項： A、如果原來的趨勢是上升，那么經(jīng)過矩形整理后，會繼續(xù)原來的趨勢，價格向上突破矩形的上界。 B、如果原來是下降趨勢，那么價格向下突破矩形下界。 C、矩形形成過程中極可能演變成三重頂?shù)仔螒B(tài)，在面對矩形和三重頂?shù)走M行操作時，一定要等到突破后才能采取行動。 D、矩形被突破后，形態(tài)高度就是矩形的高度。 E、如果矩形上下界限距離較大，可能提供一些短線炒作

28、的機會。 （3）旗形（flags formation）： 注意事項： A、旗形大多發(fā)生在市場極度活躍、價格運動劇烈、近乎直線上升或下降的情況之后。 B、旗形的上下兩條平行線起支撐和壓力作用，兩條平行線的某一條被突破是旗形完成的標志。 C、旗形被突破后，價格至少要走到形態(tài)高度的距離。 （4）楔形（wedge formation） 注意事項： A、當(dāng)楔形發(fā)生在一個趨勢經(jīng)過了很長時間，接近尾聲時，偶爾會出現(xiàn)反轉(zhuǎn)形態(tài)，但通常情況下，楔形還是被當(dāng)成中途的持續(xù)形態(tài)。 B、形成楔形過程中，成交量逐漸減少。形成之前和突破之后，成交量都很大。 1、對同一形態(tài)，可能因為所考慮的區(qū)間范圍不同，會發(fā)生不同的解釋。如頭

29、肩頂是公認的反轉(zhuǎn)形態(tài)，但如果從更大的范圍看，有可能是一個中途的持續(xù)形態(tài)。 2、在實際操作中，形態(tài)理論要等到形態(tài)已經(jīng)完全明朗后才采取行動，會損失部分機會。 3、實際市場中的大多數(shù)形態(tài)是不能歸入上述形態(tài)中的，能夠被歸類的形態(tài)是少數(shù)。 一、技術(shù)指標概述 1、技術(shù)指標的本質(zhì) 技術(shù)指標是按一定的數(shù)學(xué)方法對行情數(shù)據(jù)進行處理，處理之后所得到的結(jié)果就是技術(shù)指標的數(shù)值。 技術(shù)指標將一些對市場的定性認識進行定量分析，可以使得具體操作的精確度提高。 （1）不能機械地照搬結(jié)論，應(yīng)該注意這些結(jié)論成立的條件和可能發(fā)生的意外。 （2）不能頻繁地使用技術(shù)指標。一年內(nèi)，一個技術(shù)指標能夠發(fā)出信號的次數(shù)大約只有5次。每種指標都有失

30、效的時候。 （3）應(yīng)該同時以幾個技術(shù)指標為主，這幾個指標的選擇也是因人而異。 （一）移動平均線（一）移動平均線MA（moving average） 1、計算方法 MA是連續(xù)若干天的價格的算術(shù)平均，天數(shù)就是MA的參數(shù)。 例：MA10，就是將包括今天在內(nèi)的最近10天的收盤價相加，然后被10除得到的平均價。 （1）追蹤趨勢。能夠表示價格的趨勢方向，不受小的反向波動影響。 （2）滯后性和穩(wěn)定性。優(yōu)點是不被暫時的小波動所迷惑，缺點是在價格原有趨勢已經(jīng)反轉(zhuǎn)時，反應(yīng)遲緩，速度落后于大趨勢。 （3）助漲助跌性和支撐壓力性。 葛藍碧（Granville）法則，敘述如下： 四種買入信號：（1）移動平均線由下跌轉(zhuǎn)為

31、盤局或上升，且股價向上突破移動平均線時，為買入信號（2）股價雖跌破移動平均線，但又立即回升到持續(xù)上升的移動平均線上，為買入信號（3）股價在平均線上方，股價雖下跌但未跌破移動平均線就又轉(zhuǎn)為上升，為買入信號（4）股價突然暴跌，跌破移動平均線，離移動平均線較遠，有可能反彈，是買入信號 四種賣出信號：（5）移動平均線由上升轉(zhuǎn)為盤局或下跌，且股價向下突破移動平均線時，為賣出信號（6）股價雖突破移動平均線，但又立即跌破到持續(xù)下降的移動平均線下，為賣出信號（7）股價在平均線下方，股價雖上升但未突破移動平均線就又轉(zhuǎn)為下降，為賣出信號（8）股價突然暴漲，突破移動平均線，離移動平均線較遠，有可能回檔，是賣出信號

32、根據(jù)兩條移動平均線之間的關(guān)系確定的研判準則金叉金叉：黃金交叉，短期移動平均線向上突破長期移動平均線，發(fā)出買入信號死叉死叉：死亡交叉，短期移動平均線向下突破長期移動平均線，發(fā)出賣出信號 研判法則：葛蘭維爾法則股價時間 （1）每天的價格實際上是參數(shù)為1的MA，價格相對于移動平均線實際上是短期MA相對于長期MA。如5日線與10日線的關(guān)系，可以看成是價格與10日線的關(guān)系。 （2）在盤整階段或趨勢形成后的中途休整階段或局部反彈和回檔，MA的信號出現(xiàn)得很頻繁，極易發(fā)生錯誤的信號。 1、MACD的計算公式的計算公式 MACD是兩條指數(shù)平滑線之差，由正負差（DIF）和異同平均數(shù)（DEA）兩部分組成。 DIF是

33、快速指數(shù)平均線與慢速指數(shù)平滑線之差。參數(shù)小的是快速，大的是慢速。 MACD系統(tǒng)由DIF與DEA兩部分組成 平滑移動平均線EMA 快速平滑移動平均線EMA(12)=今日收盤價*2/13+昨日EMA(12)*11/13 慢速平滑移動平均線EMA(26)=今日收盤價*2/27+昨日EMA(26)*25/27 離差值DIF=EMA(12)-EMA(26) 離差移動平均值DEA：DIF的移動平均，參數(shù)介于12-26之間， 離差柱狀線BAR=2*(DIF-DEA) 2 2、MACDMACD的應(yīng)用的應(yīng)用 1 1）DIFDIF向上突破向上突破DEADEA為買進信號，但在為買進信號，但在0 0軸以下交叉軸以下交

34、叉時，僅適宜空頭補倉。時，僅適宜空頭補倉。 2 2）DIFDIF向下跌破向下跌破DEADEA為賣出信號，但在為賣出信號，但在0 0軸以上交叉軸以上交叉時，則僅適宜多頭平倉。時，則僅適宜多頭平倉。 3 3）DIFDIF與與DEADEA在在0 0軸線之上，市場趨向為多頭市場。軸線之上，市場趨向為多頭市場。兩者在兩者在0 0軸之下則為空頭市場軸之下則為空頭市場4）價格處于上升的多頭走勢，當(dāng)DIF慢慢遠離DEA，造成兩線之間乖離加大，多頭應(yīng)分批獲利了結(jié)，可行短空。 5）價格線呈盤局走勢時，會出現(xiàn)多次DIF與DEA 交錯，可不必理會，但須觀察圖形的乖離程度，一旦加大，可視為盤局的突破。 6）尋找背離信號 布林線指標（Boll）是通過計算股價的“標準差”，再求股價的“信賴區(qū)間”。 1、布林線的構(gòu)成 該指標在圖形上畫出三條線，上邊的線(UP)是阻力線，下邊的線(DOWN)是支撐線，中間的線(MB)為平均線。 一般來說