第九章養(yǎng)老規(guī)劃

1、第九章養(yǎng)老規(guī)劃第九章養(yǎng)老規(guī)劃2一、養(yǎng)老規(guī)劃的涵義 概念:為了保證客戶在將來有一個自主、尊嚴、高品質(zhì)的老年生活，而從現(xiàn)在積極實施的理財方案。由籌集資金、管理基金和支付養(yǎng)老金組成 主要特征 1.無法事后補救 2.不確定性大 3.公益性、儲蓄性與安全性 4.鎖定儲蓄賬戶，追求長期收支平衡 5.以養(yǎng)老為目標，為客戶提供退休后的持續(xù)性收入第一節(jié)第一節(jié) 養(yǎng)老規(guī)劃概述養(yǎng)老規(guī)劃概述3 退休養(yǎng)老規(guī)劃就是為了保證客戶在將來有一個自立、尊嚴、高品質(zhì)的退休生活，而從現(xiàn)在開始積極實施的理財方案。 收入支出曲線養(yǎng)老規(guī)劃養(yǎng)老規(guī)劃4現(xiàn)年現(xiàn)年35355555退休退休8080天堂天堂投資儲蓄，日積月累退休給付養(yǎng)老規(guī)劃養(yǎng)老規(guī)劃56

2、0歲以上人口超過14%，65歲以上人口超過10%，按照國際社會標準，我們顯然已經(jīng)跨進了老齡化社會的門檻。 人口普查及人口研究中心預測數(shù)據(jù)顯示，2030年前后，我國60歲以上的老齡人口預計將增至4億左右，相當于現(xiàn)在歐盟15國的人口總和到2050年，我國60歲和65歲以上的老齡人口總數(shù)將分別達到4.5億和3.35億，這意味著每3個人中就有1個老人 老人家庭占全國家庭總數(shù)的21%，其中空巢家庭達23%，并且有增長的趨勢養(yǎng)老規(guī)劃人口老齡化養(yǎng)老規(guī)劃人口老齡化6 四個三理論四個三理論 1、養(yǎng)老生活三階段 退休生活初期高消費階段（65歲以前） 中期平穩(wěn)消費階段（66-76歲） 晚期健康支出階段（77歲以上）

3、 2、養(yǎng)老生活三要素 現(xiàn)金、住房和醫(yī)療 3、養(yǎng)老生活三類型 保障型、小康型、享樂型 4、養(yǎng)老生活三目標 養(yǎng)老金替代率、持續(xù)消費、適度貢獻7老人消費的三種類型老人消費的三種類型生活類型生活類型 特特 征征家庭年費用支出家庭年費用支出 （2人）人）保障型保障型衣食以溫飽為標準衣食以溫飽為標準有住房或與子女同住，住低檔老年公有住房或與子女同住，住低檔老年公寓寓基本無任何旅游計劃基本無任何旅游計劃依賴基本醫(yī)療保險，報銷依賴基本醫(yī)療保險，報銷80%80%的醫(yī)療的醫(yī)療費費其他生活開支很少，自理日常生活等其他生活開支很少，自理日常生活等20000元左右元左右800元元/月人月人小康型小康型維持中等的衣食水平

4、維持中等的衣食水平有較舒適的住房或較舒適的養(yǎng)老公寓有較舒適的住房或較舒適的養(yǎng)老公寓聘請家庭服務小時工聘請家庭服務小時工偶爾國內(nèi)旅游偶爾國內(nèi)旅游經(jīng)常從事一些健身運動，如郊游等經(jīng)常從事一些健身運動，如郊游等具有基本醫(yī)療費用儲備具有基本醫(yī)療費用儲備有較豐富的文化活動安排，如看電影、有較豐富的文化活動安排，如看電影、去圖書館等去圖書館等36000元左右元左右1500元元/月人月人8生活類型特 征家庭年費用支出（2人） 享 樂 型 維持較高檔的衣食水平 國內(nèi)外旅游或移居國外 有舒適住房和私家車 聘請全職家庭服務工人 經(jīng)常進行較高檔的休閑活動，如打高爾夫球、健身等 上老年大學或進行一些感興趣的項目 有較高

5、的醫(yī)療保健支出 頻繁的社交活動，如家庭聚會72000元左右3000元/月人9二、影響?zhàn)B規(guī)劃因素二、影響?zhàn)B規(guī)劃因素 1、負擔與責任2、退休時間及退休后生存時間 3、目前資產(chǎn)數(shù)量、退休前及退休后每月收入4、每月支出 5、性別差異6、通貨膨脹7、投資收益率101、職業(yè)生涯規(guī)劃的風險2、投資風險3、額外支出風險4、實際壽命比養(yǎng)老規(guī)劃設定的期限長的風險三、養(yǎng)老規(guī)劃風險 11四、養(yǎng)老規(guī)劃存在的問題 1、多數(shù)人沒有建立起應有的養(yǎng)老儲備2、養(yǎng)老規(guī)劃開始得太遲3、為養(yǎng)老規(guī)劃積累得太少4、對收入和費用的估計太過樂觀12五、養(yǎng)老金的來源1、與養(yǎng)老有關的社會保障 -基本養(yǎng)老保險 -醫(yī)療保險 -住房公積金2、企業(yè)年金3

6、、商業(yè)性養(yǎng)老保險 4、個人儲蓄性養(yǎng)老金13基本養(yǎng)老保險的模式基本養(yǎng)老保險的模式按籌資模式劃分按籌資模式劃分1 1、現(xiàn)收現(xiàn)付式、現(xiàn)收現(xiàn)付式是指當期的繳費收入全部用于支付當期的養(yǎng)老金開支?！跋乱淮B(yǎng)上一代” 2 2、完全基金式、完全基金式是指當期繳費收入全部用于為當期繳費的受保人建立養(yǎng)老儲備基金，儲備基金的目標應當是滿足未來向全部受保人支付養(yǎng)老金的資金需要。3 3、部分基金式、部分基金式則是介于現(xiàn)收現(xiàn)付式和完全基金式之間的一種籌資模式，即期的繳費一部分用于應付當年的養(yǎng)老金支出，一部分用于為受保人建立養(yǎng)老儲備基金。 14我國的基本養(yǎng)老保險制度我國的基本養(yǎng)老保險制度（根據(jù)國發(fā)200538號 ） 城鎮(zhèn)各

7、類企業(yè)職工、個體工商戶和靈活就業(yè)人員都要參加企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險。 城鎮(zhèn)個體工商戶和靈活就業(yè)人員參加基本養(yǎng)老保險的繳費基數(shù)為當?shù)厣夏甓仍趰徛毠て骄べY，繳費比例為，其中記入個人賬戶，退休后按企業(yè)職工基本養(yǎng)老金計發(fā)辦法計發(fā)基本養(yǎng)老金。 15我國的基本養(yǎng)老保險制度我國的基本養(yǎng)老保險制度（根據(jù)國發(fā)200538號 ） 運行模式： 為與做實個人賬戶相銜接，從年月日起，個人賬戶的規(guī)模統(tǒng)一由本人繳費工資的調(diào)整為，全部由個人繳費形成，單位繳費不再劃入個人賬戶。 16我國的基本養(yǎng)老保險制度我國的基本養(yǎng)老保險制度（根據(jù)國發(fā)200538號 ） 計發(fā)辦法：（國發(fā)199726號）實施后參加工作、繳費年限（含視同繳費年限

8、，下同）累計滿年的人員，退休后按月發(fā)給基本養(yǎng)老金。 多工作、多繳費、多得養(yǎng)老金多工作、多繳費、多得養(yǎng)老金 參保人員每多交1年，退休時的基礎養(yǎng)老金增發(fā)1個百分點，上不封頂。 個人賬戶養(yǎng)老金個人賬戶養(yǎng)老金考慮了退休人員平均余命等情況。 17我國的基本養(yǎng)老保險制度我國的基本養(yǎng)老保險制度（根據(jù)國發(fā)200538號 ） 計發(fā)辦法： 國發(fā)199726號文件實施前參加工作，本決定（2005）實施后退休且繳費年限累計滿年的人員，在發(fā)給基礎養(yǎng)老金和個人賬戶養(yǎng)老金的基礎上，再發(fā)給過渡性養(yǎng)老金。 本決定（2005）實施后到達退休年齡但繳費年限累計不滿15年的人員，不發(fā)給基礎養(yǎng)老金；個人賬戶儲存額一次性支付給本人，終止

9、基本養(yǎng)老保險關系。 本決定（2005）實施前已經(jīng)離退休的人員，仍按國家原來的規(guī)定發(fā)給基本養(yǎng)老金，同時執(zhí)行基本養(yǎng)老金調(diào)整辦法。 18基本養(yǎng)老保險覆蓋范圍 國有企業(yè)、城鎮(zhèn)集體企業(yè)、外商投資企業(yè)、城鎮(zhèn)私營企業(yè)和其他城鎮(zhèn)企業(yè)及其職工，實行企業(yè)化管理的事業(yè)單位及其職工 省、自治區(qū)、直轄市人民政府根據(jù)當?shù)貙嶋H情況，可以規(guī)定將城鎮(zhèn)個體工商戶納入基本養(yǎng)老保險的范圍19基本養(yǎng)老保險的繳費方法 繳費基數(shù)最高為本市職工月平均工資的300%，最低為本市職工月平均工資的60%； 企業(yè)繳費不超過企業(yè)工資總額的20%；職工個人按本人工資的8%左右繳費20 2001年到2075年間，我國基本養(yǎng)老保險的收支缺口將高達9.15萬

10、億元。在覆蓋的城鎮(zhèn)國有企業(yè)和集體企業(yè)職工中，參保人數(shù)2001年以來的平均增速為4.04%，也已低于離退休職工人數(shù)的平均增速6.64%.如去年繳費職工12242萬名，領取養(yǎng)老金的人數(shù)達4100萬名。 21 空帳運行 當期征收的養(yǎng)老保險基金包括個人賬戶基金被用于支付當期離退休人員的工資，在收不抵支的情況下，統(tǒng)籌基金嚴重擠占個人賬戶基金，個人賬戶變成有名無實的空帳。 22企業(yè)年金制度企業(yè)年金制度 企業(yè)年金制度(Supplementary Pension System)又稱企業(yè)退休年金制度和企業(yè)補充養(yǎng)老保險金制度，它是企業(yè)在參加基本養(yǎng)老保險并按規(guī)定履行繳費義務基礎上，自主實行的一種補充性養(yǎng)老保障制度。

11、 企業(yè)年金的作用：-對政府：減輕政府壓力-對企業(yè)：提高員工工作積極性，鼓勵員工長期為企業(yè)服務-對員工：提高退休后生活水平，老有所養(yǎng)23企業(yè)年金制度企業(yè)年金制度 1991年，國務院關于企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度改革的決定（國發(fā)199133號）文件中，第一次提出“國家提倡、鼓勵企業(yè)實行補充養(yǎng)老保險”。 2000年國務院關于印發(fā)完善城鎮(zhèn)社會保障體系試點方案的通知（國發(fā)200042號）文件，將企業(yè)補充養(yǎng)老保險正式更名為“企業(yè)年金”， 并提出：“有條件的企業(yè)可為職工建立企業(yè)年金，并實行市場運作和管理。企業(yè)年金基金實行完全積累，采用個人賬戶方式進行管理，費用由企業(yè)和職工個人繳費，企業(yè)繳費在工資總額4%以內(nèi)的部分

12、，可從成本中列支?！?4企業(yè)年金制度企業(yè)年金制度 2004年，勞動和社會保障部頒發(fā)的企業(yè)年金試行辦法（勞動和社會保障第20號令）、企業(yè)年金基金管理試行辦法（勞動保障部、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會第23號令）確立了我國企業(yè)年金發(fā)展的制度框架。25企業(yè)年金制度企業(yè)年金制度 企業(yè)年金所需費用由企業(yè)和職工個人共同繳納。 企業(yè)繳費每年不超過本企業(yè)上年度職工工資總額的十二分之一。企業(yè)和職工個人繳費合計一般不超過本企業(yè)上年度職工工資總額的六分之一。 企業(yè)年金基金實行完全積累，采用個人賬戶方式進行管理。 職工在達到國家規(guī)定的退休年齡時，可以從本人企業(yè)年金個人賬戶中一次或定期領取企業(yè)年金。職工未達到國家規(guī)定的退休年

13、齡的，不得從個人賬戶中提前提取資金。 26企業(yè)年金的特點企業(yè)年金的特點 非盈利性 企業(yè)行為 政府鼓勵 市場化運作 張先生所在公司較早地建立了企業(yè)年金計劃。按照該計劃規(guī)定，張先生個人繳費是其當期薪酬總額的4%，公司實行對等繳費，張先生繳費20年，該計劃委托金融機構(gòu)進行投資理財?shù)膬艋貓舐试?%左右，假設張先生的繳費工資為2800元。計算張先生的企業(yè)年金積累情況。 月供款額=28000.042=1122=224（元） 年供款額=22412=2688（元） 總積累額=72227.57元 （n=20,i=3,PMT=2688,PV=0,FV=?） 因此，張先生退休時的企業(yè)年金個人賬戶資產(chǎn)是72227.5

14、7元。28商業(yè)性養(yǎng)老保險 1、養(yǎng)老險是投保人按期繳付保險費，到特定年限時按照約定的領取方式、領取年限開始領取養(yǎng)老金2、與養(yǎng)老規(guī)劃相關的保險產(chǎn)品壽險和個人年金 29如何選擇商業(yè)性養(yǎng)老保險1、選擇合適的養(yǎng)老險種2、把握額度，確定養(yǎng)老保險金額 確定實際需求的養(yǎng)老金額 確定老年資金需求缺口 確定實際的養(yǎng)老險保額：3、確定繳費方式和繳費期限 4、確定領取時間、方式及年限5、注重保障功能 6、盡早投保，強制儲蓄，利用時間為自己賺錢30第二節(jié)第二節(jié) 制定養(yǎng)老規(guī)劃方案制定養(yǎng)老規(guī)劃方案確確定定養(yǎng)養(yǎng)老老目目標標管管理理養(yǎng)養(yǎng)老老規(guī)規(guī)劃劃預預測測資資金金需需求求預預測測養(yǎng)養(yǎng)老老收收入入計計算算資資金金缺缺口口反饋與調(diào)

15、整反饋與調(diào)整31一、制定退休養(yǎng)老規(guī)劃的步驟一、制定退休養(yǎng)老規(guī)劃的步驟1、確定退休目標：退休年齡、退休后生活質(zhì)量2、預測資金需求：以當前消費水平為參照指標，適當變動3、預測退休收入：社會保障、企業(yè)年金、商業(yè)保險、投資收益和兼職工作收入 4、填補缺口制定養(yǎng)老規(guī)劃：預測的退休收入達不到退休后的資金需求的情況5、調(diào)整方案：適應各因素的變化 32退休養(yǎng)老規(guī)劃退休養(yǎng)老規(guī)劃確定退休目標確定退休目標退休年齡退休年齡退休后生活質(zhì)量退休后生活質(zhì)量確定退休目標確定退休目標33退休養(yǎng)老規(guī)劃退休養(yǎng)老規(guī)劃預測資金需求預測資金需求預測資金需求：預測資金需求：退休后退休后第一年支出第一年支出(20(20年年后后) )的的計算

16、計算項目項目 目前支出目前支出 退休調(diào)整退休調(diào)整 上漲率上漲率 退休時終值退休時終值飲食飲食 1 1萬萬 1 1萬萬 3% 1.813% 1.81萬萬衣物衣物 0.50.5萬萬 0.30.3萬萬 3% 0.543% 0.54萬萬交通交通 0.50.5萬萬 0.30.3萬萬 3% 0.543% 0.54萬萬休閑休閑 0.50.5萬萬 0.70.7萬萬 3% 1.863% 1.86萬萬醫(yī)療醫(yī)療 0.50.5萬萬 0.70.7萬萬 3% 1.863% 1.86萬萬保費房貸保費房貸 2 2萬萬 0 0萬萬子女教育子女教育 1 1萬萬 0 0萬萬其它其它 1 1萬萬 1 1萬萬 3% 1.813% 1.

17、81萬萬合計合計 7 7萬萬 4 4萬萬 3% 8.423% 8.42萬萬34退休養(yǎng)老規(guī)劃退休養(yǎng)老規(guī)劃預測資金需求預測資金需求預測資金需求預測資金需求退休后第一年支出為退休后第一年支出為8.428.42萬萬退休后生活退休后生活2020年年通貨膨脹率為通貨膨脹率為3 3退休基金投資收益率退休基金投資收益率3 3退休后所需資金退休后所需資金8.428.42萬萬2020年年168.4168.4萬萬 35退休養(yǎng)老規(guī)劃退休養(yǎng)老規(guī)劃預測退休收入預測退休收入社會保障企業(yè)年金商業(yè)保險投資收益兼職收入退休收入來源36退休養(yǎng)老規(guī)劃退休養(yǎng)老規(guī)劃預測退休收入預測退休收入 退休收入的來源不同，就會有不同的資金流入形式。

18、 將不同的收入來源按不同的方式折現(xiàn)到剛退休的時刻。37退休養(yǎng)老規(guī)劃退休養(yǎng)老規(guī)劃測算退休基金的缺口測算退休基金的缺口退休基金缺口=資金需求（折現(xiàn)）退休收入（折現(xiàn)）已有資金的積累 (終值)38退休養(yǎng)老規(guī)劃退休養(yǎng)老規(guī)劃制定并調(diào)整方案制定并調(diào)整方案退休基金缺口工作期間的資金積累通常進行“定期定投”39退休養(yǎng)老規(guī)劃退休養(yǎng)老規(guī)劃調(diào)整方案調(diào)整方案“定期定投”額度每月節(jié)余調(diào)整方案40應儲蓄額現(xiàn)有儲蓄時,可以下列順序調(diào)整 延后原定的退休年齡,至屆齡退休的上限為止 降低對退休目標額期待,至基本生活水準為止 設法提高收入與儲蓄率,儲蓄率以30%為上限 積極投資提高報酬率,報酬率以15%為上限退休養(yǎng)老規(guī)劃退休養(yǎng)老規(guī)劃

19、調(diào)整方案調(diào)整方案41儲備退休金的四個層次儲備退休金的四個層次 需求層次需求層次 第一層次-退休后的基本生活需求 第二層次-退休后維持與目前同水準的生活 第三層次-退休后想過較目前水準更高的生活 第四層次-想留給子女遺產(chǎn) 儲備方式儲備方式 用最確定屆時可領現(xiàn)的養(yǎng)老險或年金險來儲備 以投資型保單或定期定額投資基金來儲備 尚有多余資產(chǎn)或儲蓄可投資國內(nèi)股市個股組合 用不到的錢可投資高風險期貨或外匯保證金交易,多賺遺產(chǎn)42案例案例 王先生夫婦今年均剛過35歲，打算55歲退休，估計夫婦倆退休后第一年的生活費用為9萬元，考慮到通貨膨脹的因素，夫婦倆每年的生活費用估計會以每年3的速度增長。夫婦倆預計可以活到8

20、0歲，并且現(xiàn)在拿出10萬元作為退休基金的啟動資金，每年年末投入一筆固定的資金進行退休基金的積累。夫婦倆情況比較特殊，均沒有繳納任何社保費用。夫婦倆在退休前采取較為積極的投資策略，假定年回報率為6，退休后采取較為保守的投資策略，假定年回報率為3。 問夫婦倆每年年末應投入多少資金？43案例案例第一步，預測資金需求：第一步，預測資金需求：1.生活費用估計會以每年3的速度增長2.退休后采取較為保守的投資策略，年回報率為33.退休后第一年的生活費用為9萬元4 .預計可以活到80歲5.折算到55歲初的時候，退休資金共需 25年9萬225萬元44案例案例第二步，預測退休收入：第二步，預測退休收入：據(jù)給出的信

21、息，夫婦倆退休后沒有任何收入。第三步，計算退休基金缺口：第三步，計算退休基金缺口：1.目前10萬元的退休啟動資金至55歲時增值為：320714元2.退休基金缺口22500003207141929286元 45案例案例第四步，制定方案：第四步，制定方案：1.退休基金缺口22500003207141929286元2.退休前的投資收益率為63.計算：“定期定投”N=20； I/Y=6；FV= 1929286； PMT=-52447若夫婦倆每年的節(jié)余沒有這么多，怎么辦呢？46案例案例第五步，調(diào)整方案第五步，調(diào)整方案推遲退休時間：推遲退休時間：若退休推遲5年，60歲退休，則：退休后第一年的生活費用：90000（13）5104335元退休后生活費用總計：10433520年2086700元35歲初10萬元增值到60歲初為：429187元退休基金缺口：20867004291871657513元47案例案例計算“定期定投”額度：N=25；