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文檔簡介
1、1步步高商業(yè)連鎖股份有限公司步步高商業(yè)連鎖股份有限公司財務(wù)分析報告財務(wù)分析報告二一六年七月二一六年七月總目錄總目錄第一章 企業(yè)整體財務(wù)狀況第二章 財務(wù)指標“四維分析”第三章 總結(jié)2第一章第一章企業(yè)整體財務(wù)狀況企業(yè)整體財務(wù)狀況截止至2015年9月,公司總資產(chǎn)為1,193,560萬元,負債總額691,592萬元,凈資產(chǎn)總額為501,971萬元;資產(chǎn)負債率為57.94%??傎Y產(chǎn)增長率為35.67%,凈資產(chǎn)增長率為48.44%。公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)較為適中,公司擴張速度較快。2015年三季度,步步高集團實現(xiàn)營業(yè)總收入362,484萬元,環(huán)比增加802萬元,同比增加77,613萬元;實現(xiàn)凈利潤-211.5萬元,
2、環(huán)比下降6,558.3萬元,同比下降6,105.2萬元;凈利率為-0.06%,同比下降2.13%,環(huán)比下降1.81%;凈資產(chǎn)收益率為-0.04%,同比下降1.79%,環(huán)比下降1.31%。一、企業(yè)整體財務(wù)狀況一、企業(yè)整體財務(wù)狀況41、收入、凈利潤行業(yè)對比情況、收入、凈利潤行業(yè)對比情況系列1, 蘇寧云商1, 936系列1, 上海醫(yī)院2, 790系列1, 九州通3, 365系列1, 百聯(lián)股份4, 364系列1, 愛施德5, 334系列1, 永輝超市6, 314系列1, 天音控股7, 303系列1, 大商股份8, 237系列1, 重慶百貨9, 226系列1, 國藥一致10, 197系列1, 步步高集團
3、20, 1172015年年1月月9月主營業(yè)務(wù)收入行業(yè)前十月主營業(yè)務(wù)收入行業(yè)前十(億元)(億元)系列1, 上海醫(yī)院, 21.8系列1, 百聯(lián)股份, 11.8系列1, 海寧皮城, 6.6系列1, 大商股份, 6.4系列1, 王府井, 6.0系列1, 永輝超市, 6.0系列1, 國藥一致, 5.7系列1, 鄂武商A, 5.5系列1, 豫園商城, 5.3系列1, 中國醫(yī)院, 5.2系列1, 步步高集團, 2.42015年年1月月9月凈利潤行業(yè)前月凈利潤行業(yè)前十十(億元)億元)p公司2015年1月9月主營業(yè)務(wù)收入117億元,行業(yè)排名為第20(共93家) 。p公司2015年1月9月凈利潤2.4億元,行業(yè)排
4、名為第18(共93家)。52、收入、凈利潤趨勢分析、收入、凈利潤趨勢分析公司營業(yè)收入, 2014-06, 64.4公司營業(yè)收入, 2014-09, 92.9公司營業(yè)收入, 2014-12, 123.0公司營業(yè)收入, 2015-03, 44.5公司營業(yè)收入, 2015-06, 80.6公司營業(yè)收入, 2015-09, 116.9商業(yè)百貨行業(yè)平均營業(yè)收入, 2014-06, 53.6商業(yè)百貨行業(yè)平均營業(yè)收入, 2014-09, 80.2商業(yè)百貨行業(yè)平均營業(yè)收入, 2014-12, 109.2商業(yè)百貨行業(yè)平均營業(yè)收入, 2015-03, 30.1商業(yè)百貨行業(yè)平均營業(yè)收入, 2015-06, 58.1
5、商業(yè)百貨行業(yè)平均營業(yè)收入, 2015-09, 86.3營業(yè)收入營業(yè)收入公司營業(yè)收入商業(yè)百貨行業(yè)平均營業(yè)收入公司凈利率, 2014-06, 4.30%公司凈利率, 2014-09, 3.61%公司凈利率, 2014-12, 2.80%公司凈利率, 2015-03, 3.98%公司凈利率, 2015-06, 2.98%公司凈利率, 2015-09, 2.04%商業(yè)百貨行業(yè)平均凈利率, 2014-06, 2.61%商業(yè)百貨行業(yè)平均凈利率, 2014-09, 2.24%商業(yè)百貨行業(yè)平均凈利率, 2014-12, 2.38%商業(yè)百貨行業(yè)平均凈利率, 2015-03, 2.66%商業(yè)百貨行業(yè)平均凈利率,
6、2015-06, 2.58%商業(yè)百貨行業(yè)平均凈利率, 2015-09, 2.09%凈利率凈利率公司凈利率商業(yè)百貨行業(yè)平均凈利率p公司營業(yè)收入及凈利率長期高于行業(yè)平均水平。p公司凈利率呈下降趨勢,其中2015年9賬期公司的凈利率為2.04%,比行業(yè)平均水平低0.05%,主要原因有:6u 1、2015賬期合并了南城百貨并購日至報告期末的成本費用,導(dǎo)致營業(yè)成本大幅增加;u 2、公司堅定迅速推進全渠道戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,積極實施線上和線下融合的O+O全覆蓋布局,構(gòu)建包括云猴網(wǎng)、支付平臺、物流平臺、便利平臺、會員平臺在內(nèi)的云猴大平臺生態(tài)系統(tǒng)。目前各平臺正處于前期構(gòu)建及市場培育階段,培育成本較高;u 3、報告期公司
7、所處超市、百貨零售行業(yè)面臨消費復(fù)蘇緩慢、渠道競爭激烈等困難;u 4、川渝市場由于門店數(shù)量不多且開業(yè)時間不長,市場占有率不高,前期盈利能力較低。3、凈利率下降的原因、凈利率下降的原因7第二章第二章財務(wù)指標“四維分析”表表1:步步高集團:步步高集團20102014年度盈利能力年度盈利能力財務(wù)指標資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率毛利率凈利潤(萬元)20143.92%10.22%22.47%34,491.6020134.92%12.46%22.31%41,545.0020125.64%17.56%21.27%34,289.6020115.02%14.91%20.64%26,009.2020104.47%10.9
8、1%20.48%17,088.901、盈利能力分析、盈利能力分析p從2010年到2014年,公司盈利能力先升后降,尤其是12年和13年的盈利能力最強。p公司的盈利能力高于同行業(yè)平均水平。9表表2 2:步步高集團:步步高集團2010201420102014年度償債能力年度償債能力財務(wù)指標流動比率速動比率資產(chǎn)負債率有形凈值債務(wù)率20140.640.1961.56%2.0620130.700.2160.48%1.8320120.580.1867.88%2.8620110.740.2566.32%2.6320100.970.3759.00%1.592、償債能力分析、償債能力分析p公司的資金流動性較差,
9、且呈下降趨勢。償債能力弱于同行業(yè)的中百集團,中百集團2010年2014年的流動比率分別為:0.94、0.84、0.81、0.78、0.7。p資產(chǎn)負債比率保持在60%左右,財務(wù)穩(wěn)健性較好,屬低風險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。10表表3 3:步步高集團:步步高集團2010201420102014年度營運效率年度營運效率財務(wù)指標總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率(次)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率20141.436.2557.60172.9320131.576.5355.11162.6120121.786.8952.22200.1520111.886.7553.34328.2020101.977.6047.39341.12
10、3、營運效率分析、營運效率分析p應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大幅下降,主要原因為應(yīng)帳賬款增長率遠大于收入增長率。從2010年到2014年,公司的應(yīng)收賬款增加額為5071萬元,增長率達205%,而相應(yīng)期間收入增長率只有82%。p公司可能需要采取多種措施,加強對應(yīng)收賬款的清收力度。11表表4 4:步步高集團:步步高集團2010201420102014年度現(xiàn)金狀況年度現(xiàn)金狀況財務(wù)指標現(xiàn)金流動負債比現(xiàn)金債務(wù)總額比銷售現(xiàn)金比率經(jīng)營現(xiàn)金凈流量201412.88%11.98%5.28%64,890.40201315.21%14.95%6.70%76,312.40201219.65%19.23%7.93%79,364.60201118.95%17.35%7.06%59,622.10201021.07%20.48%6.82%46,141.204、現(xiàn)金狀況分析、現(xiàn)金狀況分析p現(xiàn)金流動比率呈下降趨勢,一方面說明公司短期償債能力下降,另一方面說明公司的資金利用率在下降。12第三章第三章總結(jié)u1、公司總體財務(wù)情況良好,現(xiàn)金流較充裕,管理成本控制在較穩(wěn)定水平。u2、公司盈利能力及償債能
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