上實集團標(biāo)桿研究

1、1立足香港、依托上海，充分發(fā)揮外資、國資雙重背景的獨有優(yōu)勢，堅持資本運作、產(chǎn)業(yè)經(jīng)營、價值管理有機結(jié)合，重點發(fā)展房地產(chǎn)、醫(yī)藥、基建3大核心產(chǎn)業(yè)，強化金融投資平臺功能，積極發(fā)展消費品業(yè)務(wù)，努力創(chuàng)建成主業(yè)凸顯核心競爭力及社會責(zé)任感的大型企業(yè)集團。走進上實集團：上實集團作為上海市政府在香港的窗口企業(yè)，是上海在境外規(guī)模最大、實力最強的綜合性企業(yè)集團和香港最具地方代表性的中資企業(yè)之一集團發(fā)展思路上海實業(yè)（集團）有限公司1981年7月在香港注冊成立，是上海市政府在香港的窗口企業(yè)，目前由上海市國資委全資控股。2011年，上實集團總資產(chǎn)超過2200億元港幣，總資產(chǎn)、利潤總額和歸屬母公司凈利潤三項指標(biāo)在上海國資系

2、統(tǒng)企業(yè)中名列前茅，已成為上海在境外規(guī)模最大、實力最強的綜合性企業(yè)集團和香港最具地方代表性的中資企業(yè)之一。集團簡介核心業(yè)務(wù)房地產(chǎn)醫(yī)藥基建消費品金融股權(quán)投資秉承“立足香港、依托上海、面向世界、走向全球”的宗旨2發(fā)展代際:上實集團經(jīng)過三十多年的發(fā)展歷程，經(jīng)歷了業(yè)務(wù)拓展、資本運作、產(chǎn)業(yè)整合、全球化等轉(zhuǎn)型發(fā)展階段，逐步發(fā)展成為大型綜合性企業(yè)集團2001至今階段階段1996至2001年2008年按照上海市國資委的要求，上實集團進行醫(yī)藥資產(chǎn)重組，打造一個“統(tǒng)一的醫(yī)藥業(yè)務(wù)管理大平臺”上實集團資本運作更加頻繁，不僅在香港和內(nèi)地資本市場進行融資，而且將投資網(wǎng)經(jīng)營網(wǎng)撒向全球，如在美國市場發(fā)行ADR，聯(lián)合收購歐洲企業(yè)

3、，大力拓展北美市場等，顯現(xiàn)其跨國經(jīng)營戰(zhàn)略生產(chǎn)經(jīng)營期業(yè)務(wù)拓展期資本運作和產(chǎn)業(yè)整合期1993年至1996年1981年至1993年主要作為上海市政府的海外窗口公司，最早的產(chǎn)品是味精、煙草等上海實業(yè)有限公司在香港注冊成立1988年香港天廚購入華光大廈，并更名為上實大廈。上實大廈曾為上海實業(yè)總部所在地1993年上海實業(yè)投資在香港成立。是上實集團在港物業(yè)集約化經(jīng)營和專業(yè)化管理的平臺1994年投資上海成立，是國家商務(wù)部批準(zhǔn)的外商獨資投資性公司香港南洋酒店有限公司1994年在香港成立，主要從事香港南洋酒店的經(jīng)營管理國際化融資和跨國化發(fā)展期集團公司在滬港兩地市場造殼、買殼上市，進行增發(fā)配股融資，以加強其對基礎(chǔ)建

4、設(shè)、醫(yī)藥等產(chǎn)業(yè)的投資通過資產(chǎn)置換和兼并收購，整合其在五大產(chǎn)業(yè)上的資源，培養(yǎng)企業(yè)競爭力生產(chǎn)經(jīng)營領(lǐng)域以基礎(chǔ)建設(shè)、生物醫(yī)藥、信息科技、金融投資、崇明現(xiàn)代園建設(shè)為主3上實集團組織架構(gòu)集團董事會（執(zhí)行董事會）集團行政班子集團監(jiān)事會行政辦公室董事會辦公室人力資源部審計部法務(wù)部資產(chǎn)管理部上海實業(yè)（集團）有限公司上海實業(yè)控股有限公司上海醫(yī)藥（集團）有限公司上海實業(yè)發(fā)展股份有限公司上海投資（上海）有限公司上海海外聯(lián)合投資股份有限公司上海實業(yè)東灘投資開發(fā)（集團）有限公司計劃財務(wù)部4發(fā)展模式: 以上海市城市發(fā)展戰(zhàn)略為導(dǎo)向，采用“產(chǎn)業(yè)經(jīng)營+資本運作”模式，立足香港，依托上海，發(fā)揮外資、國資雙重背景的獨有優(yōu)勢，擔(dān)當(dāng)帶領(lǐng)

5、上海大型集團走出國門的重任產(chǎn)業(yè)經(jīng)營資本運作主要是指醫(yī)藥板塊和房地產(chǎn)板塊針對不同的產(chǎn)業(yè)要求打造不同的管理團隊，管理方式也同產(chǎn)業(yè)相適應(yīng)主要是指基建、消費品和金融股權(quán)投資負責(zé)高速公路的收費投資金融股權(quán)、其他實體運作企業(yè)以及參股實業(yè)投資政策支持融資平臺上實集團5資本運作：上實集團構(gòu)建四層級的資本運作戰(zhàn)略，通過對資產(chǎn)和資本的有效運營、多元化的融資渠道及創(chuàng)新性的融資方式，全面支持集團高速發(fā)展資產(chǎn)運作內(nèi)涵式資本運作外延式資本運作產(chǎn)融結(jié)合2007至2009年，資產(chǎn)負債率逐年上升，且流動資產(chǎn)的比例也不斷加大，利用財務(wù)杠桿獲取利潤的同時也減低了償債風(fēng)險；收購兼并，以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)整合為核心實施資產(chǎn)重組：剝離不良資產(chǎn)，注

6、入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，優(yōu)化集團資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。采用資金集中管理的現(xiàn)金池管理模式；現(xiàn)金平臺相當(dāng)于“現(xiàn)金池”,每天匯聚成員單位的存量資金,并進行資金資源再分配,調(diào)劑內(nèi)部資金余缺；上海實業(yè)集團在全面推進資金集中管理前,下屬原地產(chǎn)板塊已試點采用資金集中管理“雙現(xiàn)金平臺”模式,即分別建立上市公司與非上市公司為主體的相對獨立的現(xiàn)金平臺。上實集團旗下有上海實業(yè)控股有限公司、上海實業(yè)發(fā)展股份有限公司等多家上市公司；上實集團采取將集團下屬兩家企業(yè)與內(nèi)地企業(yè)結(jié)合起來的方式，以紅籌股在港直接上市，而不是借殼、買殼方式；與香港的20多家國際級商業(yè)銀行建立了良好的業(yè)務(wù)關(guān)系，成功進行多次國際銀團貸款。 搭建金融股權(quán)投資平臺，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本

7、和金融資本的結(jié)合，具備自我造血和輸血功能；以融促產(chǎn)、以產(chǎn)助融，通過金融加快固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動性，通過產(chǎn)業(yè)提高金融的投資收益率、改善產(chǎn)業(yè)組合等。6資本運作：上實集團利益良好的政府背景，立足香港的優(yōu)勢位置，憑借自身優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)獲取多方面融資渠道，促進集團的產(chǎn)業(yè)發(fā)展。多元化資金來源渠道銀行貸款業(yè)務(wù)收入上市融資海外融資中期票據(jù)募集資金短期融資券1996年，上實控股在香港成功上市；1999年，上海實業(yè)醫(yī)藥科技(集團)有限公司在香港創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。等等旗下的業(yè)務(wù)板塊銷售收入，特別是高現(xiàn)金流的消費品板塊上實集團的上市手既有境內(nèi)上市，也有境外上市（包括美國和香港），這些融資方式使得上實可以最大程度上、最大范圍內(nèi)

8、進行融資。具有良好的政府關(guān)系，使得上實集團能夠較好地獲得銀行貸款；2010年8月17日，上實地產(chǎn)以51.3億元自有資金和銀行貸款，從上實集團手中收購上實發(fā)展（600748.SH）63.65%的股份。上實集團2013年3月20日簿記建檔 發(fā)行10億元人民幣短期融資券，期限一年2011年上實集團募集第一期中期票據(jù)15億；7 以上海市城市發(fā)展戰(zhàn)略為導(dǎo)向，形成收益和風(fēng)險合理的投資組合； 基礎(chǔ)設(shè)施項目是目前現(xiàn)金流； 物流項目是未來現(xiàn)金流； 信息、生物醫(yī)藥是新興投資。 現(xiàn)金收購； 股權(quán)劃撥； 合資合作 。 重組“聯(lián)合實業(yè)”組成“上實聯(lián)合”，推出醫(yī)藥行業(yè)旗艦； 重組“浦東不銹”組成“上實發(fā)展”，推出房地產(chǎn)旗

9、艦。 立足上海； 國際化擴張戰(zhàn)略； 承擔(dān)領(lǐng)導(dǎo)上海大型集團“走出去”的使命。上實集團以上海市城市發(fā)展戰(zhàn)略為投資導(dǎo)向，采用多種方式投資壟斷性或優(yōu)秀項目，或戰(zhàn)略性重組上市公司，并領(lǐng)導(dǎo)上海大型集團實施國際化擴張戰(zhàn)略行業(yè)組合企業(yè)選擇投資方式實質(zhì)性重組地域擴張 具有“政府背景”的企業(yè)； 具有壟斷性資源的企業(yè)； 具有較高市場份額的企業(yè)。 8產(chǎn)業(yè)組合：重點發(fā)展房地產(chǎn)、醫(yī)藥、基建、消費品、金融股權(quán)投資五大核心產(chǎn)業(yè)，做好崇明東灘和“波羅的海明珠”兩個重大項目的開發(fā)建設(shè)，形成“5+2”的多元化產(chǎn)業(yè)組合 房地產(chǎn)醫(yī)藥基建消費品金融股權(quán)投資五大核心產(chǎn)業(yè)綜合實力和規(guī)模目前在國內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)居于前列穩(wěn)步搭建“大地產(chǎn)”平臺獲取高額

10、利潤響應(yīng)市國資委的重組要求構(gòu)建統(tǒng)一的醫(yī)藥投資、經(jīng)營與管控平臺打造醫(yī)藥全產(chǎn)業(yè)鏈崇明東灘項目“波羅的海明珠”項目高速公路和水務(wù)兩大業(yè)務(wù)擁有上海聯(lián)接江浙兩省三條高速公路收費經(jīng)營權(quán)逐漸剝離光明乳業(yè)等股份留下的煙草、印務(wù)和味精等產(chǎn)業(yè)為上實集團的百年產(chǎn)業(yè)，品牌產(chǎn)業(yè)以投資上海為核心組建金融投資和資產(chǎn)經(jīng)營平臺，通過向投資上海授權(quán)，委托其統(tǒng)一管理由上實集團出資的相關(guān)企業(yè)和金融股權(quán)集團決定投入20個億，完成東灘生態(tài)城的建設(shè)、濕地公園的建設(shè)，以及農(nóng)業(yè)綠港的建設(shè)。把整個濕地公園建成集自然保護、科學(xué)研究、科普教育、生態(tài)旅游、休閑度假為一體的，有特色的、國際性的都市后花園聯(lián)合百聯(lián)集團、錦江國際、綠地集團、建工集團和上海工

11、投等上海本地大企業(yè)，在俄羅斯圣彼得堡市投資建設(shè)的大型綜合社區(qū)項目，是中國在俄羅斯最大的非能源類投資項目，也是中國大型國企聯(lián)合起來走出去的典范9產(chǎn)業(yè)組合：上實集團經(jīng)過大手筆的產(chǎn)業(yè)整合，將集團內(nèi)的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)重組整合成一個主體上藥集團，獲得集團的整體化全產(chǎn)業(yè)鏈醫(yī)藥板塊。上海醫(yī)藥600849上實集團上實醫(yī)藥600607中西藥業(yè)600847上實控股00363杭州青春寶醫(yī)藥板塊4. 上實集團旗下醫(yī)藥資產(chǎn)以上海醫(yī)藥為載體實現(xiàn)整體上市，并成為上海國資旗下唯一的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)平臺胡慶余堂藥業(yè)廈門中藥廠遼寧好護士微創(chuàng)醫(yī)療三維生物上實集團醫(yī)藥板塊上藥集團1. 上海醫(yī)藥以換股方式吸收合并上實醫(yī)藥和中西藥業(yè)。2. 上海醫(yī)藥向上

12、實集團發(fā)行股份購買醫(yī)藥資產(chǎn)3. 上海醫(yī)藥向上實控股購買醫(yī)藥資產(chǎn)10橫向戰(zhàn)略：集團通過不斷整合形成的五大主業(yè)，在運營過程中互相支持發(fā)展，確保集團整體價值最大化運營效果的同時，更有效地控制了產(chǎn)業(yè)周期性風(fēng)險。房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)基建產(chǎn)業(yè)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)強周期性產(chǎn)業(yè)高回報高利潤率產(chǎn)業(yè)上海背景、上海優(yōu)勢為集團提供穩(wěn)定的盈利和現(xiàn)金流，為集團開拓核心業(yè)務(wù)提供良好的支持金融股權(quán)投資資本運作平臺；為其他四大核心產(chǎn)業(yè)提供各類金融服務(wù)，并積極培育新的產(chǎn)業(yè)資本推動、產(chǎn)業(yè)孵化消費品高現(xiàn)金投入，長投資周期強現(xiàn)金流強周期性產(chǎn)業(yè)高利潤率產(chǎn)業(yè)上海背景、上海優(yōu)勢弱周期性產(chǎn)業(yè)高銷售收入，高現(xiàn)金流全產(chǎn)業(yè)鏈實體經(jīng)濟打造明星產(chǎn)業(yè)11集團能力建設(shè):上實集團

13、三十多年的運營過程中，利用自身的背景、所處的市場，逐步形成的六大能力將全面保障集團的未來發(fā)展雄厚的政治資源多元的融資渠道優(yōu)質(zhì)的品牌效應(yīng)全產(chǎn)業(yè)鏈的打造市場化經(jīng)營能力資本運作能力“上實集團”是上海市政府全資擁有的投資控股型集團和海外窗口公司上實集團成立于香港的優(yōu)勢使其較早接觸香港資本市場，鍛造了極強的資本運作能力；海內(nèi)外多家上市企業(yè)確保了集團的資本運作能力上實集團所在核心主業(yè)都是市場化行業(yè)，市場化運作打造了集團極強的市場化經(jīng)營能力上實集團短時間大手筆打造醫(yī)藥板塊全產(chǎn)業(yè)鏈統(tǒng)一平臺，充分顯示了集團在資產(chǎn)整合，產(chǎn)業(yè)鏈打造上極強的能力核心競爭力產(chǎn)業(yè)的打造，為集團的打造了優(yōu)質(zhì)的品牌效應(yīng)；資本市場的運作擴大了集團的品牌效應(yīng)橫跨香港、內(nèi)地的資本市場融資能力和多樣的、有效的融資方式；上實集團內(nèi)上市公司的上市手法既有造殼上市，也有買殼上市，既有境內(nèi)上市，也有境外上市，既有主板上市，也有創(chuàng)業(yè)板上市12商業(yè)模式：上實集團通過境內(nèi)外資本市場的利用，積極探索走出去的發(fā)展模式，采用集成商的運作思路，打造全產(chǎn)業(yè)鏈，打造產(chǎn)業(yè)旗艦。要點一利用境內(nèi)外資本市場，生產(chǎn)經(jīng)營與資產(chǎn)經(jīng)營相結(jié)合，