中央銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)知識(shí)

1、中央銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)知識(shí)中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)包括：中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)包括：再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)貸款業(yè)務(wù)證券買賣業(yè)務(wù)黃金外匯儲(chǔ)藏業(yè)務(wù)其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)第一節(jié)第一節(jié) 中央銀行的再貼現(xiàn)和貸中央銀行的再貼現(xiàn)和貸款業(yè)務(wù)款業(yè)務(wù) 一、再貼現(xiàn)和貸款業(yè)務(wù)的重要性一、再貼現(xiàn)和貸款業(yè)務(wù)的重要性二、再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)二、再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)三、貸款業(yè)務(wù)三、貸款業(yè)務(wù) 一、再貼現(xiàn)和貸款業(yè)務(wù)的重要性一、再貼現(xiàn)和貸款業(yè)務(wù)的重要性 中央銀行再貼現(xiàn)和貸款業(yè)務(wù)的重要性集中表達(dá)在以下兩點(diǎn)： 中央銀行對(duì)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)提供資金融通和支付保證，是履行“最后貸款人職能的具體手段。中央銀行為商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)辦理再貼現(xiàn)和貸款，是其提供根底貨幣的重要渠道。 二、再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)二、再貼

2、現(xiàn)業(yè)務(wù)(一一)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的概念再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的概念 中央銀行的再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，是指商業(yè)銀行將通過貼現(xiàn)業(yè)務(wù)所持有的尚未到期的商業(yè)票據(jù)向中央銀行申請(qǐng)轉(zhuǎn)讓，中央銀行據(jù)此以貼現(xiàn)方式向商業(yè)銀行融通資金的業(yè)務(wù)。 (二二)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的一般規(guī)定再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的一般規(guī)定 再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)開展的對(duì)象再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)開展的對(duì)象 只有在中央銀行開立了賬戶的商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)才能夠成為再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的對(duì)象。再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的申請(qǐng)和審查再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的申請(qǐng)和審查 商業(yè)銀行必須以已辦理貼現(xiàn)的未到期的合法票據(jù)，即根據(jù)購銷合同開具反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系的票據(jù)申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)。中央銀行接受商業(yè)銀行所提出的再貼現(xiàn)申請(qǐng)時(shí)，應(yīng)審查票據(jù)的合理性和申請(qǐng)者資金營運(yùn)狀況，確定是否符合再貼現(xiàn)的

3、條件。 再貼現(xiàn)金額和利率確實(shí)定再貼現(xiàn)金額和利率確實(shí)定 再貼現(xiàn)金額再貼現(xiàn)金額 再貼現(xiàn)實(shí)付金額票據(jù)面額貼息額再貼現(xiàn)實(shí)付金額票據(jù)面額貼息額貼息額票據(jù)面額日貼現(xiàn)率未到期天數(shù)貼息額票據(jù)面額日貼現(xiàn)率未到期天數(shù)日貼現(xiàn)率日貼現(xiàn)率(年貼現(xiàn)率年貼現(xiàn)率360)(月貼現(xiàn)率月貼現(xiàn)率30) 再貼現(xiàn)利率再貼現(xiàn)利率 一般而言，再貼現(xiàn)利率不同于隨市場一般而言，再貼現(xiàn)利率不同于隨市場資金供求狀況變動(dòng)的利率，它是一種官定利資金供求狀況變動(dòng)的利率，它是一種官定利率，它是根據(jù)國家的信貸政策所規(guī)定的，在率，它是根據(jù)國家的信貸政策所規(guī)定的，在一定程度上反映著中央銀行的政策意向。一定程度上反映著中央銀行的政策意向。 再貼現(xiàn)票據(jù)的規(guī)定再貼現(xiàn)票

4、據(jù)的規(guī)定 商業(yè)銀行等存款機(jī)構(gòu)向中央銀行申請(qǐng)商業(yè)銀行等存款機(jī)構(gòu)向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)的票據(jù)，必須是確有商品交易為根再貼現(xiàn)的票據(jù)，必須是確有商品交易為根底的真實(shí)票據(jù)底的真實(shí)票據(jù)再貼現(xiàn)額度的規(guī)定再貼現(xiàn)額度的規(guī)定 為強(qiáng)化貨幣政策與金融監(jiān)管的配合，中央為強(qiáng)化貨幣政策與金融監(jiān)管的配合，中央銀行一般對(duì)商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)總金額加以限制。銀行一般對(duì)商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)總金額加以限制。 再貼現(xiàn)的收回再貼現(xiàn)的收回 再貼現(xiàn)的票據(jù)到期，中央銀行通過票據(jù)交換和清算系統(tǒng)向承兌單位或承兌銀行收回資金。 三、貸款業(yè)務(wù)三、貸款業(yè)務(wù) 一對(duì)金融機(jī)構(gòu)的放款 對(duì)金融機(jī)構(gòu)放款是中央銀行放款中最主要的種類 中國人民銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)的放款 對(duì)存款貨幣銀

5、行的放款 對(duì)特定存款機(jī)構(gòu)的放款 對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)的放款 中國人民銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸款的用途 流動(dòng)性貸款 專項(xiàng)政策性貸款 金融穩(wěn)定貸款 中國人民銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸款浮動(dòng)計(jì)息二對(duì)政府的放款二對(duì)政府的放款 直接放款直接放款間接放款間接放款購置政府證券購置政府證券 三其他放款三其他放款 對(duì)非金融部門的貸款對(duì)非金融部門的貸款 對(duì)外國政府和國外金融機(jī)構(gòu)的貸款對(duì)外國政府和國外金融機(jī)構(gòu)的貸款 第二節(jié)第二節(jié) 中央銀行的證券買賣業(yè)務(wù)中央銀行的證券買賣業(yè)務(wù) 一、中央銀行買賣證券的意義一、中央銀行買賣證券的意義二、證券買賣業(yè)務(wù)與貸款業(yè)務(wù)的異同二、證券買賣業(yè)務(wù)與貸款業(yè)務(wù)的異同三、中央銀行買賣證券的種類及業(yè)務(wù)操作三、中央銀行買

6、賣證券的種類及業(yè)務(wù)操作一、中央銀行買賣證券的意義一、中央銀行買賣證券的意義 在公開市場上買賣有價(jià)證券，是中央銀行貨幣政策操作三大根本工具之一 。中央銀行買賣證券最重要的意義在于影響金融體系的流動(dòng)性，調(diào)控根底貨幣，從而調(diào)節(jié)貨幣供給量，實(shí)現(xiàn)體系內(nèi)流動(dòng)性總量適度、結(jié)構(gòu)合理、變化平緩和貨幣市場利率根本穩(wěn)定的目標(biāo)。 二、證券買賣業(yè)務(wù)與貸款業(yè)務(wù)的異同二、證券買賣業(yè)務(wù)與貸款業(yè)務(wù)的異同 中央銀行的證券買賣業(yè)務(wù)與貸款業(yè)務(wù)的相同之處是：就其效果而言，中央銀行買進(jìn)證券實(shí)際上是以自己創(chuàng)造的負(fù)債去支付，這相當(dāng)于中央銀行的貸款。 就對(duì)貨幣供給量的影響而言，中央銀行買進(jìn)證券同發(fā)放貸款一樣，實(shí)際上都會(huì)引起社會(huì)的根底貨幣量增加

7、。 都是中央銀行調(diào)節(jié)和控制貨幣供給量的工具。 中央銀行的證券買賣業(yè)務(wù)與貸款業(yè)務(wù)的主要區(qū)別之處是：資金的流動(dòng)性不同 。 業(yè)務(wù)收益方式不同。 證券買賣業(yè)務(wù)對(duì)經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境的要求不同 。 三、中央銀行買賣證券的種類及業(yè)務(wù)三、中央銀行買賣證券的種類及業(yè)務(wù) 操作操作 一中央銀行買賣證券的交易對(duì)象一中央銀行買賣證券的交易對(duì)象 中央銀行在公開市場上買賣的證券主中央銀行在公開市場上買賣的證券主要是政府公債、國庫券以及其他流動(dòng)性要是政府公債、國庫券以及其他流動(dòng)性很高的有價(jià)證券。很高的有價(jià)證券。 中國人民銀行在公開市場上買賣的有中國人民銀行在公開市場上買賣的有價(jià)證券主要是國債、政策性金融債和中價(jià)證券主要是國債、政

8、策性金融債和中央銀行票據(jù)等。央銀行票據(jù)等。 二中央銀行買賣證券的交易對(duì)手二中央銀行買賣證券的交易對(duì)手 中央銀行買賣證券的交易對(duì)手是公中央銀行買賣證券的交易對(duì)手是公開市場上的交易商。開市場上的交易商。 到到2004年初，我國公開市場業(yè)務(wù)一年初，我國公開市場業(yè)務(wù)一級(jí)交易商共級(jí)交易商共52家，包括銀行、保險(xiǎn)、證家，包括銀行、保險(xiǎn)、證券及農(nóng)村信用社等機(jī)構(gòu)。券及農(nóng)村信用社等機(jī)構(gòu)。 三中央銀行買賣證券的交易品種三中央銀行買賣證券的交易品種 回購交易回購交易 正回購 逆回購 現(xiàn)券交易現(xiàn)券交易 現(xiàn)券買斷 現(xiàn)券賣斷 四中央銀行買賣證券的交易方式四中央銀行買賣證券的交易方式 數(shù)量招標(biāo) 價(jià)格利率招標(biāo) 五中央銀行買賣

9、證券的規(guī)模五中央銀行買賣證券的規(guī)模在興旺國家，公開市場操作已成為中央銀行對(duì)貨在興旺國家，公開市場操作已成為中央銀行對(duì)貨幣供給的調(diào)節(jié)中最經(jīng)常使用的手段。幣供給的調(diào)節(jié)中最經(jīng)常使用的手段。在我國，中國人民銀行的證券買賣業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出不在我國，中國人民銀行的證券買賣業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出不斷增長的開展趨勢(shì)。斷增長的開展趨勢(shì)。2004年中國人民銀行通過公年中國人民銀行通過公開市場操作累計(jì)回籠根底貨幣開市場操作累計(jì)回籠根底貨幣4 899億元，投放億元，投放根底貨幣根底貨幣7 951億元，凈投放根底貨幣億元，凈投放根底貨幣3 052億元。億元。 第三節(jié)第三節(jié) 中央銀行的黃金外匯儲(chǔ)藏業(yè)中央銀行的黃金外匯儲(chǔ)藏業(yè)務(wù)務(wù) 一、中央銀

10、行保管和經(jīng)營黃金外匯儲(chǔ)藏的一、中央銀行保管和經(jīng)營黃金外匯儲(chǔ)藏的 目的及意義目的及意義二、國際儲(chǔ)藏的種類構(gòu)成二、國際儲(chǔ)藏的種類構(gòu)成三、保管和經(jīng)營黃金外匯儲(chǔ)藏應(yīng)注意的兩三、保管和經(jīng)營黃金外匯儲(chǔ)藏應(yīng)注意的兩 個(gè)問題個(gè)問題 四、我國的國際儲(chǔ)藏管理四、我國的國際儲(chǔ)藏管理一、中央銀行保管和經(jīng)營黃金外匯一、中央銀行保管和經(jīng)營黃金外匯 儲(chǔ)藏的目的及意義儲(chǔ)藏的目的及意義(一一)保管和經(jīng)營黃金外匯儲(chǔ)藏的目的保管和經(jīng)營黃金外匯儲(chǔ)藏的目的 由于黃金和外匯是國際間進(jìn)行清算由于黃金和外匯是國際間進(jìn)行清算的支付手段，保管和經(jīng)營黃金外匯儲(chǔ)藏的支付手段，保管和經(jīng)營黃金外匯儲(chǔ)藏的目的是在國際收支發(fā)生逆差時(shí)，用來的目的是在國際收支

11、發(fā)生逆差時(shí)，用來清償債務(wù)。清償債務(wù)。 (二二)中央銀行保管和經(jīng)營黃金外匯儲(chǔ)藏中央銀行保管和經(jīng)營黃金外匯儲(chǔ)藏 的意義的意義 穩(wěn)定幣值穩(wěn)定幣值 穩(wěn)定匯價(jià)穩(wěn)定匯價(jià) 靈活調(diào)節(jié)國際收支靈活調(diào)節(jié)國際收支 二、國際儲(chǔ)藏的種類構(gòu)成二、國際儲(chǔ)藏的種類構(gòu)成國際儲(chǔ)藏特別提款權(quán)外匯黃金國際儲(chǔ)藏必須具備平安性、收益性和靈活兌現(xiàn)性 。在IMF的儲(chǔ)藏頭寸國際儲(chǔ)藏必須具備平安性、收益性和靈活兌現(xiàn)性 。三種儲(chǔ)藏資產(chǎn)的比較。儲(chǔ)備資產(chǎn)優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)黃金安全性高不便支付使用，無收益，管理成本高外匯具有靈活兌現(xiàn)性，有收益，管理成本低風(fēng)險(xiǎn)高特別提款權(quán)既安全可靠又靈活兌現(xiàn)不能隨意購入，不能成為主要國際儲(chǔ)備資產(chǎn)三、保管和經(jīng)營黃金外匯儲(chǔ)藏應(yīng)注三、保

12、管和經(jīng)營黃金外匯儲(chǔ)藏應(yīng)注 意的兩個(gè)問題意的兩個(gè)問題一確定合理的黃金外匯儲(chǔ)藏?cái)?shù)量一確定合理的黃金外匯儲(chǔ)藏?cái)?shù)量首先，要從國家支付債務(wù)和商品進(jìn)口方面考首先，要從國家支付債務(wù)和商品進(jìn)口方面考慮，滿足其周轉(zhuǎn)需要，防止出現(xiàn)支付困難的情慮，滿足其周轉(zhuǎn)需要，防止出現(xiàn)支付困難的情況。況。其次，還要從貨幣政策方面考慮。其次，還要從貨幣政策方面考慮。三、保管和經(jīng)營黃金外匯儲(chǔ)藏應(yīng)注意的兩個(gè)問題二保持合理的黃金外匯儲(chǔ)藏的構(gòu)成 一般情況下，國家都是從平安性、收益性、可兌現(xiàn)性這三個(gè)方面考慮外匯儲(chǔ)藏的構(gòu)成比例。 四、我國的國際儲(chǔ)藏管理四、我國的國際儲(chǔ)藏管理(一一)我國國際儲(chǔ)藏的構(gòu)成及管理概況我國國際儲(chǔ)藏的構(gòu)成及管理概況 1.

13、我國國際儲(chǔ)藏的構(gòu)成我國國際儲(chǔ)藏的構(gòu)成 我國國際儲(chǔ)藏特別提款權(quán)外匯黃金在IMF的儲(chǔ)藏頭寸 2.我國外匯儲(chǔ)藏管理現(xiàn)狀 自20世紀(jì)70年代末實(shí)行改革開放政策以來，中國人民銀行有步驟地推進(jìn)外匯體制改革。2005年7月21日，我國的外匯管理體制又進(jìn)行了重大改革，不再盯住單一美元，開始實(shí)行以市場供求為根底、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的匯率制度，形成更富彈性的人民幣匯率形成機(jī)制。 外匯儲(chǔ)藏的職能發(fā)生變化 由國家外匯管理局直接經(jīng)營外匯儲(chǔ)藏，同時(shí)對(duì)局部儲(chǔ)藏資金實(shí)行委托管理。 3.我國外匯儲(chǔ)藏的主要來源 由于我國實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率制，中國人民銀行外匯儲(chǔ)藏主要來源于外幣公開市場業(yè)務(wù)。 (二二)我國外匯儲(chǔ)藏的規(guī)

14、模管理我國外匯儲(chǔ)藏的規(guī)模管理 國際上一般認(rèn)為，一國外匯儲(chǔ)藏持有國際上一般認(rèn)為，一國外匯儲(chǔ)藏持有量應(yīng)該保持在該國量應(yīng)該保持在該國34個(gè)月的進(jìn)口用匯水個(gè)月的進(jìn)口用匯水平上，并且不少于該國外債余額的平上，并且不少于該國外債余額的30% 。我國習(xí)慣上也經(jīng)常采用這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來維持儲(chǔ)我國習(xí)慣上也經(jīng)常采用這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來維持儲(chǔ)藏規(guī)模。但在實(shí)際操作中，還需考慮以下藏規(guī)模。但在實(shí)際操作中，還需考慮以下幾方面因素：幾方面因素： 國際收支對(duì)外匯儲(chǔ)藏的影響。國際收支對(duì)外匯儲(chǔ)藏的影響。 人民幣實(shí)現(xiàn)可兌換對(duì)外匯儲(chǔ)藏的要求。人民幣實(shí)現(xiàn)可兌換對(duì)外匯儲(chǔ)藏的要求。 中國歷年外匯儲(chǔ)藏中國歷年外匯儲(chǔ)藏19502003年年 單位：億美元單位：億

15、美元年份儲(chǔ)備年份儲(chǔ)備年份儲(chǔ)備年份儲(chǔ)備195019501.571.57196719672.152.151984198482.282.2200120012121.652121.65195119510.450.45196819682.462.461985198526.4426.44200220022864.072864.07195219521.081.08196919694.834.831986198620.7220.72200320034032.514032.51195319530.90.9197019700.880.881987198729.2329.23195419540.880.881971

16、19710.370.371988198833.7233.72195519551.81.8197219722.362.361989198955.555.5195619561.171.1719731973-0.81-0.8119901990110.93110.93195719571.231.23197419740 019911991217.12217.12195819580.70.7197519751.831.8319921992194.43194.43195919591.051.05197619765.815.8119931993211.99211.99196019600.460.4619771

17、9779.529.5219941994516.2516.2196119610.890.89197819781.671.6719951995735.97735.97196219620.810.81197919798.48.4199619961050.491050.49196319631.191.1919801980-12.96-12.96199719971398.91398.9196419641.661.661981198127.0827.08199819981449.591449.59196519651.051.051982198269.8669.86199919991546.751546.75196619662.112.111983198389.0189.01200020001655.741655.74(三三)我國外匯儲(chǔ)藏資產(chǎn)的經(jīng)營管理我國外匯儲(chǔ)藏資產(chǎn)的經(jīng)營管理 國家外匯管理局在中國人民銀行國家外匯管理局在中國人民銀行領(lǐng)導(dǎo)下，在國際市場上直接經(jīng)營其掌握領(lǐng)導(dǎo)下，在國際市場上直接經(jīng)營其掌握的國家外匯儲(chǔ)藏。對(duì)外匯儲(chǔ)藏資產(chǎn)的經(jīng)的國家外匯儲(chǔ)藏。對(duì)外匯儲(chǔ)藏資產(chǎn)的經(jīng)營遵循平安性、流動(dòng)性、增值性的原那營遵循平安性、流動(dòng)性、增值性的原那么，以平安為第一要求，在保證外匯資么，以平安為第一要求，在保證外匯資金平安和流動(dòng)性的根底上，到達(dá)有所增金平安和流動(dòng)