《程式化交易實踐》word版

1、.程式化交易實踐2程式化交易理論22020-08-15 19：22六、如何建立完善的程式化交易系統(tǒng)第一、選擇程式化交易系統(tǒng)類型什么是完善的程式化交易系統(tǒng)?每一年都能賺錢的就是完善的程式化交易系統(tǒng)，但程序分為好幾種，適不適宜自己用就很重要了，挑選自己適宜的程序，比程序本身的總體獲利還重要許多，在進展程序交易之前，我們有必要對程式化交易系統(tǒng)的種類，有更深一層的認識，進而理解到自己依循的，到底是哪一種程序程式化交易系統(tǒng)，合不合自己的個性，下單時有沒有莫名的阻力，或不平安感。所有的程式化交易系統(tǒng)類型，可分為兩大類：第一類：策略性系統(tǒng)化程序交易第二類：絕對性單一化程序交易第一類策略性系統(tǒng)化程序交易：一般

2、這類型的程序交易，包含二到多個公式，或數(shù)據(jù)，彼此互相運用，并可細分為以下各項：1長線掩護短線型：包含兩個公式，例如：長線處于多方，短線也處于多方，那么進場作多單，如長線為多短線為空那么出場，空手觀望。2少數(shù)服從多數(shù)型：至少包含三個公式，例如：公式中呈現(xiàn)2多1空，作一手多單，3多那么加碼一手多單，回到2多1空，減碼一手多單，再到1多2空，那么由一手多單轉(zhuǎn)為一手空單，3空那么加碼一手空單，依此循環(huán)。如圖：第二類絕對性單一化程序交易：這種程序，只以一個公式作根據(jù)，不是多就是空，沒有空手的時候，也沒有加碼點及減碼點一年200多個交易日，天天手中都有單。關(guān)于程序交易的類型，在使用上各有利弊，我不做評論，

3、但我還是必須強調(diào)，程序的適用性比整體獲利還重要，下單時得心應(yīng)手，沒有心理壓力，那么永保安康，下單時擔(dān)憂這，擔(dān)憂那，那么再好的程序也沒用。第二、選擇技術(shù)指標(biāo)一旦你選擇好程式交易系統(tǒng)的類型后，接下來就是要將適宜的指標(biāo)公式參加到你的模型當(dāng)中。一般而言，指標(biāo)系統(tǒng)的設(shè)定通?？梢苑謳讉€方向：順勢系統(tǒng)，逆勢系統(tǒng)，形態(tài)操作三種。一般市場上常見的交易系統(tǒng)多為順勢系統(tǒng)，順勢系統(tǒng)即為我們所稱之趨勢單，此種系統(tǒng)的勝率不高，大約僅有40%50%，也就是作十次大約只會賺四次，不過這四次卻足以彌補其他六次的虧損，根本上屬于賺大賠小的策略；第二種稱為逆勢系統(tǒng)，事實上即為震蕩系統(tǒng)，一般而言該種系統(tǒng)的勝率較高，大約為50%60%

4、。指標(biāo)體系相當(dāng)于戰(zhàn)士手中的武器，自然是威力越大越好。在交易軟件或者是交易思路的選擇上，需要把握好以下幾點即可：1、簡單原那么：價格瞬息萬變，紛繁復(fù)雜，用一套簡單準(zhǔn)確而且高效的行為形式去描繪市場，才能不被外表的大量隨機因素所蒙蔽。例如：與其這樣不如這樣：2、定期優(yōu)化：多數(shù)人總是試圖找出完美卓越的交易系統(tǒng)和方法，以期一勞永逸。其實這是一種近乎于單純的想法，市場的價格變化包含著大量的隨機因素，是呈現(xiàn)一種非線性的市場，紛繁復(fù)雜，而交易系統(tǒng)是線性的，只能捕捉市場中規(guī)律性的一面，隨著時間的推移，原有的指標(biāo)系統(tǒng)很有可能無法適應(yīng)目前的行情變動而產(chǎn)生宏大的風(fēng)險隱患！我人為，應(yīng)每月對系統(tǒng)進展一次維護，及時對指標(biāo)作

5、出修復(fù)。另外，在實際操作中，合約盡可能選擇近期內(nèi)的主力品種，同時開場根據(jù)下一個主力品種的走勢優(yōu)化或開發(fā)新的指標(biāo)系統(tǒng)。比方：模型名稱：白糖指數(shù)15分鐘參數(shù)2，24合約名稱：白糖指數(shù)測試時間：2006-03-17-2006-06-05測試周期：15分鐘測試周期數(shù)：760指令總數(shù)：55初始資金：100000最終權(quán)益：1093489總利潤率最終權(quán)益-初始資金/初始資金：993.49%勝率：61.82%但到了2006-06-30-2006-08-11之間總利潤率最終權(quán)益-初始資金/初始資金僅為：46.48%假設(shè)將參數(shù)進展適度優(yōu)化，成為：2，18的話我們可以發(fā)現(xiàn)總利潤率最終權(quán)益-初始資金/初始資金增長到：

6、171.22%第三，資金管理和風(fēng)險控制沒有應(yīng)用資金管理模型的交易系統(tǒng)只能是一個玩具，這是我聽到的對資金管理重要性的最形象的描繪。資金管理更專業(yè)的稱呼提法是頭寸調(diào)整Position Sizing。入市、離市研究的是何時交易，頭寸調(diào)整研究的是交易多少更平安、更合理，或者說，應(yīng)該讓帳戶中的多少錢去承擔(dān)多少大的風(fēng)險。比方：資產(chǎn)配置：商品持倉比例范圍為10-35%，其中單一品種持倉比例小于20%，相關(guān)品種持倉比例小于25%，不相關(guān)品種持倉比例小于35%。對于單個帳戶，100萬以下做單一品種，100萬以上組合投資，如500萬資金組合投資如下：銅持倉10%，豆5%，豆粕5%，膠4%，油3%，麥3%，棉花5%

7、，合計總持倉35%。風(fēng)險控制：在投資全過程中嚴(yán)格施行風(fēng)險預(yù)算管理，通過主動的量化風(fēng)險管理，使整個投資過程風(fēng)險可控。將總資金的風(fēng)險控制在20%以內(nèi)。七、如何科學(xué)界定并檢驗程式交易系統(tǒng)報告有交易系統(tǒng)研究和使用經(jīng)歷的投資人都會深切體會到交易系統(tǒng)檢驗報告的重要性。由于人的視覺誤差，記憶誤差以及心理誤差，人們傾向于肯定自己事先已有傾向性的事物。因此，對于幾乎所有的人來說，都很難在對某一事物評判的時候保持真正的公正性。在交易方法的研究上，投資人非常容易產(chǎn)生某種偏愛或傾向性。例如，有時投資人在數(shù)次觀察到某一技術(shù)指標(biāo)的準(zhǔn)確表現(xiàn)或某一價格形式的預(yù)測功能后，便會認定其有效性。但是，有計算機系統(tǒng)研究經(jīng)歷的投資人都會

8、有這樣的體會，很多時候用肉眼觀察到的某些勝率很高的分析技術(shù)，計算機檢測結(jié)果卻截然相反，表示只有相當(dāng)?shù)偷膭俾??？傊?，只要計算機程序輸入正確，計算機檢驗是最公正的。投資人必須認真分析交易系統(tǒng)檢驗報告，以觀察計算機檢測和本身的預(yù)期有何種差距，進而分析原因，找出科學(xué)的解決方法。一、凈利潤率：指交易系統(tǒng)在特定時間中，扣除交易本錢和交易虧損之后的凈獲力額度比率，引用公式為：凈利潤率=凈利潤/總投入；這其中應(yīng)當(dāng)遵循的根本原那么是：任何凈利率為負值的交易系統(tǒng)都不能作為實際應(yīng)用的交易系統(tǒng)。二、勝率：又稱盈虧比率，公式表達為：勝率=盈利次數(shù)/總交易次數(shù)；該比率是反映交易系統(tǒng)所根據(jù)的投資理念的主要指標(biāo)。投資也是一種

9、商業(yè)活動，很多著名的投資家都曾經(jīng)指出，只有當(dāng)投資人把投資活動當(dāng)成一種實實在在的商業(yè)活動并實在遵循商業(yè)活動的游戲規(guī)那么之后，投資人才有可能真正掌握投資技巧并有效控制自身的心理波動。任何商家對利潤的獲取都必然在下述兩個原那么之間取其一：A"薄利多銷"原那么；B"暴利"原那么。很多商家以為"暴利"是致富捷徑，實在是一種錯誤觀點。任何人假設(shè)潛心研究過世界著名企業(yè)的開展史，都可以看到"薄利多銷"的經(jīng)商原那么貫徹其中。像著名的快餐店"麥當(dāng)勞"和"肯德基"以及美國三大汽車公司等，正是靠這樣

10、的蠅頭小利，才能開展成世界上最頂尖的跨過企業(yè)。投資活動也是如此。有人倡導(dǎo)"以一次宏大盈利補償九次小額虧損"。這種投資理念是相當(dāng)危險的，但是卻是大多數(shù)投資者所遵循的。一個穩(wěn)定的交易系統(tǒng)，至少應(yīng)當(dāng)使盈利次數(shù)比率大于50%，即"盈多虧少"。系統(tǒng)研究者在系統(tǒng)檢驗時，假設(shè)發(fā)現(xiàn)盈利次數(shù)小于50%，應(yīng)當(dāng)首先檢查系統(tǒng)設(shè)計的交易策略思想，看其所遵循的投資理念是否與自己相近。這樣說，并非是說盈利次數(shù)比率小于50%的系統(tǒng)不是盈利系統(tǒng)。該比率小于50%的系統(tǒng)也有可能成為相當(dāng)好的交易系統(tǒng)。但是，當(dāng)勝率小于50%時，系統(tǒng)在分析上已不占優(yōu)勢，而是依靠風(fēng)險控制技術(shù)取勝。顯然，假設(shè)一個系

11、統(tǒng)既占有市場分析優(yōu)勢又占有風(fēng)險控制優(yōu)勢，那么會有更大的平安性。三、最大單次盈利與最大單次虧損：這兩項參數(shù)提供給系統(tǒng)研究者和使用者重要的系統(tǒng)質(zhì)量信息，假設(shè)最大盈利占總盈利中的比重過大，那么應(yīng)疑心系統(tǒng)的實際盈利才能和穩(wěn)定性。假設(shè)最大虧損與平均虧損之間差異過大，那么應(yīng)進一步檢驗系統(tǒng)的風(fēng)險控制才能。四、最大連續(xù)盈利次數(shù)與最大連續(xù)虧損次數(shù)：這兩項參數(shù)報告對有經(jīng)歷的系統(tǒng)操作者是極其重要的信息資源。它為系統(tǒng)操作者進展風(fēng)險控制提供了極其重要的根據(jù)。例如，假設(shè)在系統(tǒng)樣本值足夠大的情況下，最大連續(xù)盈利次數(shù)為5次，最大連續(xù)虧損次數(shù)為4次，那么系統(tǒng)操作者在連續(xù)盈利到達45次之時，便應(yīng)該采取積極的防御態(tài)勢，比方開場減輕

12、每次交易投入的資金額度，使投資額度回復(fù)到第一次盈利的程度甚至抵御該程度。同樣，當(dāng)系統(tǒng)連續(xù)虧損34次，甚至56次時，投資人不但不應(yīng)對所使用的交易系統(tǒng)喪失信心而放棄繼續(xù)使用該系統(tǒng)，相反，投資人應(yīng)當(dāng)更有信心，應(yīng)當(dāng)采取更積極的進攻態(tài)勢，如開場逐步增大每次交易的資金投入量，甚至開場使用加碼技術(shù)。理論證明，該統(tǒng)計信息配合以相應(yīng)的風(fēng)險控制規(guī)那么，可以使交易立于不敗之地，而該統(tǒng)計信息是系統(tǒng)交易方法以外的任何方法都無法得到的。本系統(tǒng)最大連續(xù)盈利次數(shù)與最大連續(xù)虧損次數(shù)分別為5和1由上述幾項參數(shù)的結(jié)果，投資人大致可以判斷出該交易系統(tǒng)是一個相當(dāng)穩(wěn)定的系統(tǒng)。由訊號總數(shù)481次交易樣本可以推斷出統(tǒng)計檢驗的有效性，并且，該

13、系統(tǒng)所根據(jù)的投資哲學(xué)同樣相當(dāng)穩(wěn)固，它有機地結(jié)合了趨勢交易和反趨勢交易兩大投資流派的長處，從而保證它可以獲得極高的勝率和抵御突發(fā)事件災(zāi)害的出眾才能。八、對程式化交易優(yōu)點的主要體會經(jīng)過多年的理論，我認為，程式化交易作為一種決策方法，其好處主要有以下四個方面：第一，把交易規(guī)那么系統(tǒng)化，有助于交易者把市場經(jīng)歷和知識進展積累、整合和修正。程式化交易的規(guī)那么至少有4個要件，即買進、賣出、止損、頭寸。非程式化交易者往往"三缺一"，即缺少頭寸的規(guī)那么，甚至"二缺二"或"一缺三"，即沒有止損規(guī)那么或明確的賣出規(guī)那么。第二，保持交易規(guī)那么的一致性，即長期

14、堅持按既定規(guī)那么交易，這樣有助于抑制情緒的干擾。證券市場常常會表現(xiàn)出它的博弈性，它給人成功的時機大約在10%。人們在這里博弈的是心理，要進入10%的隊列，就要戰(zhàn)勝人性中所具有的貪夢和恐懼。因此，依靠有紀(jì)律地執(zhí)行交易系統(tǒng)是一種現(xiàn)實和有效的方法；第三，程式化交易者將大量重復(fù)而簡單的勞動交給計算機去完成，大大減輕了盯盤的負擔(dān)減少了盯盤的時間?？梢詫Ｐ姆治龊脱芯渴袌霾▌拥囊?guī)律，在沉著冷靜地考慮自己的交易設(shè)想完善自己的交易系統(tǒng)，當(dāng)其別人頭昏眼花辛苦看盤、絞盡腦汁猜測莊家時，系統(tǒng)交易者那么可以騰出時間來研究期貨的根本面和市場狀況,可以更加完善期貨交易方案,幫助進步獲利的勝率；第四，開發(fā)交易系統(tǒng)的過程相當(dāng)于

15、在實驗室中做實驗，通過對交易系統(tǒng)進展歷史測試Back-Testing，即通過軟件模擬出在過去的結(jié)果和表現(xiàn)，使交易者面對行情震蕩時會信心在握、成竹在胸，壓力減輕后給生活各方面帶來無法估量的好處，很多"走過來"的系統(tǒng)交易者對此深有體會。自主交易程式化交易市場變化處理方式預(yù)測市場變化順從市場變化投資回報率穩(wěn)定性不穩(wěn)定穩(wěn)定專業(yè)才能需求高中精力與時間投入上下長期交易平均損失概率60%70%30%40%交易記錄/風(fēng)險警示人工手動電腦自動運算速度/執(zhí)行才能緩慢快速智慧/價值人性智慧/無價人工智慧/有價決策判斷方式感性/主觀/恐懼貪心理性/客觀/數(shù)據(jù)訊號九、選擇和使用程式化交易系統(tǒng)的本卷須

16、知隨著中國期貨市場的開展，投資者由原來的盲目交易正逐漸轉(zhuǎn)向理性投資，由被動的跟盤轉(zhuǎn)向由交易系統(tǒng)來指導(dǎo)自己的交易。實際上，在期貨市場長期獲利的交易系統(tǒng)應(yīng)該存在，但交易系統(tǒng)對于交易者來講僅僅只是一件交易工具，也并不是任何人用同樣的交易系統(tǒng)都會得出同樣的交易結(jié)果的。獲得了交易系統(tǒng)和通過交易系統(tǒng)來獲利完全不是一回事，運用交易系統(tǒng)的才能遠比交易系統(tǒng)本身更為重要。要想通過交易系統(tǒng)獲利，首先就必須正確認識交易系統(tǒng)，同時自己的交易才能一定要和交易系統(tǒng)相匹配。運用交易系統(tǒng)的才能表如今兩個方面：如何度過系統(tǒng)的困難時期；如何充分發(fā)揮系統(tǒng)的優(yōu)勢。1、交易系統(tǒng)只是一個提示交易時機的系統(tǒng)。我們開發(fā)一個交易系統(tǒng)，目的是盈利

17、，這是一個很簡單的道理。然而，在實際開發(fā)與應(yīng)用中，相當(dāng)多的一部分人把它當(dāng)作一個預(yù)測系統(tǒng)。也就是說，假設(shè)出現(xiàn)做多信號，便認為或者告訴別人，行情會漲；或者說，在開發(fā)的過程中，過分追求信號的成功率，即假設(shè)出現(xiàn)了做多信號，行情一定會沿信號給出的方向運行。產(chǎn)生這種原因是由于投資者長期形成的依賴行情預(yù)測的交易思想已深化自己的交易理念中，而對系統(tǒng)交易的本質(zhì)把握不準(zhǔn)而致。實際上，全球大多數(shù)頂尖的交易員，他們的交易成功率均低于50%，他們獲利的根本原因是可以將虧損的交易控制在小的范圍內(nèi)而給贏利的交易足夠的空間去開展，他們只是順著行情方向走的路程大于虧損的時候走的路程，而不是預(yù)測對行情的次數(shù)多于預(yù)測錯行情的次數(shù)，

18、因為后者與盈利與否沒有必然聯(lián)絡(luò)。關(guān)鍵是，假設(shè)發(fā)生了虧損和盈利，我們開發(fā)的交易系統(tǒng)如何去處理它，才能使我們對的時候走的更遠，錯的時候走的更短。過分的追求成功率會使系統(tǒng)的開發(fā)工作偏離方向。2、盈利的系統(tǒng)只是一個盈利額大于虧損額的系統(tǒng)。很多投資者設(shè)計過一些簡單的交易系統(tǒng)，測試成績很不錯，而且在實際的交易過程中效果挺好。但投資者在使用的過程中還是經(jīng)常抱怨使用系統(tǒng)中所面臨的虧損，絞盡腦汁的想方法去防止那些虧損的交易，然后又去尋找其他的指標(biāo)來和原來的指標(biāo)疊加來決定下面的交易要不要執(zhí)行。這是由于投資者心態(tài)不好、過于追求完美或者裝備的資金管理形式不對而導(dǎo)致的。實際上，交易系統(tǒng)是一個復(fù)雜的、各方面因素互相影響的

19、系統(tǒng)。投資者使用其他指標(biāo)疊加的時候，有可能過濾掉一些虧損的交易，然而，這樣的疊加也會對贏利的交易進展過濾，甚至有時候可能出現(xiàn)雖然減少了虧損量，但集中了虧損分布反而造成更大的資金回撤的情況。世界上不存在完美的交易"圣杯"，每個交易系統(tǒng)都是存在缺點的，都有虧損的時候，過于追求完美只會增加系統(tǒng)的復(fù)雜性。要抑制系統(tǒng)使用中的虧損帶來的不適，建議使用多種系統(tǒng)，多個品種的組合方式來處理。3、好的交易系統(tǒng)是資金穩(wěn)定增長的系統(tǒng)。一些投資者在對系統(tǒng)做單口歷史測試的時候，只是通過觀察測試報告中的盈利率來判斷最優(yōu)的交易系統(tǒng)和最優(yōu)的參數(shù)，這樣的情況下選用的系統(tǒng)或者參數(shù)可能是很危險的，這根本上是由于投

20、資者的測試工具功能不強大和思維片面造成的。其實，很多在測試報告中盈利率最高的系統(tǒng)或參數(shù)，在交易期間都發(fā)生了非常大的資金回撤，只是在測試結(jié)果出現(xiàn)的時間點上產(chǎn)生了偶爾性的大盈利，在現(xiàn)實中很可能是個根本無法承受的交易系統(tǒng)。這里有一個概念上的問題，一個好的交易系統(tǒng)就是一個資金穩(wěn)定增長的系統(tǒng)，而不在于贏利率，因為期貨有杠桿機制，假設(shè)你可以得到一條穩(wěn)定的資金增長曲線，即使贏利率很低，但你一樣可以通過進步保證金的使用率來進步收益率。所以說，對交易系統(tǒng)的開發(fā)的主要目的，要放在使資金曲線平穩(wěn)增長和減少資金最大回撤上而不是單純的贏利率上。4、優(yōu)秀的程式交易者必須有堅決不移的自律精神。對于系統(tǒng)交易者來講，市場的漲跌已不重要，重要的是對交易信號的執(zhí)行。因為系統(tǒng)的交易信號經(jīng)常會與你對市場的看法相矛盾，很多的交易時機就是在投資者的猶豫彷徨中錯失的，這也是導(dǎo)致使用同樣的交易系統(tǒng)其交易結(jié)果大不一樣的關(guān)鍵所在。市場無論是漲還是跌，系統(tǒng)在關(guān)鍵時刻都會發(fā)出交易信號，認真執(zhí)行交易系統(tǒng)可以大大簡化我們的交易，使交易更加簡單有效，這也是為什么交易系統(tǒng)這么重要的根本原因。在系統(tǒng)處于虧損時期時，不要輕易認為系統(tǒng)需要改變或更換，虧損是正?，F(xiàn)象，必須承受，此時應(yīng)告訴自己