中級財管匯總

1、2014年中級財管全書公式總結第二章財管基礎復利現(xiàn)值和終值k利終值復利終值公式：F= PX (1 + i) n其中，(1+i) n稱為復利終值系數(shù)，用符號(F/P, i, n)表示k利現(xiàn)值復利現(xiàn)值公式：P=FX 1/ (1 + i) n其中1/ (1 + i) n稱為復利現(xiàn)值系數(shù)，用符號(P/F, i, n)表示吉論(1)復利終值和復利現(xiàn)值互為逆運算；(2)復利終值系數(shù)(1 + i) n和復利現(xiàn)值系數(shù)1/ (1 + i) n互為倒數(shù)。、年金有關的公式:項目公式系數(shù)符號系數(shù)名稱普通年金終值F A(1 i)0 1 i(F/A, i, n) i普通年金終值系數(shù)年償債基金A F (1 i)n 1二一

2、(A/F, i, n) (1 i)n 1')償債基金系數(shù)普通年金現(xiàn)值1 (1 i) nPA-i1(1 i) n-( P / A , i , n )，i普通年金現(xiàn)值系數(shù)年資本回收額A Pi1 (1 i) nn (A/P, i, n)1 (1 i)資本回收系數(shù)預付年金與普通年金的聯(lián)系預付年金現(xiàn)值=(1+i) x普通年金的現(xiàn)值預付年金終值=(1+i) x普通年金的終值預付年金現(xiàn)值系數(shù)=普通年金的現(xiàn)值系數(shù) x (1+i) 即：普通年金現(xiàn)值系數(shù)表期數(shù)減1 ,系數(shù)加1預付年金終值系數(shù)=普通年金終值系數(shù) x (1+i) 即：普通年金終值系數(shù)表期數(shù)加1 ,系數(shù)減11.預付年金終值具體有兩種方法：方法一

3、：預付年金終值=普通年金終值x (1 + i)。方法二：F= A (F/A, i, n+ 1) 1現(xiàn)值一一兩種方法方法一：P=A (P/A, i, n1) +1方法二：預付年金現(xiàn)值=普通年金現(xiàn)值x (1 + i)2 .遞延年金現(xiàn)值：【方法1】兩次折現(xiàn)計算公式如下：P=A (P/A, i, n) x (P/F, i, m)【方法2】P=A (P/A, i, m + n) A (P/A, i, m) = A (P/A, i, m + n) ( P/A, i, m) 式中，m為遞延期，n為連續(xù)收支期數(shù)，即年金期?！痉椒?】先求終值再折現(xiàn)Pa=AX (F/A, i, n) x (P/F, i, m+n

4、)終彳t:遞延年金的終值計算與普通年金的終值計算一樣，計算公式如下：Fa=A (F/A, i, n)注意式中“n”表示白是A的個數(shù)，與遞延期無關。利率可以通過公式 i=A/P3 .永續(xù)年金現(xiàn)值 P=A/i 永續(xù)年金無終值 4.普通年金 現(xiàn)值=A* (P/A,i,n) 終值=A* (F/A,i,n) 5.年償債基金的計算 償債基金和普通年金終值互為逆運算； 償債基金系數(shù)和年金終值系數(shù)是互為倒數(shù)的關系。6 .年資本回收額的計算年資本回收額是指在約定年限等額回收初始投入資本或清償所債務的金額。年資本回收額的計算實 際上是已知普通年金現(xiàn)值P,求年金A。計算公式如下：1' 1 I式中，】1稱為資

5、本回收系數(shù)，記作(A/P, i, n)?！咎崾尽?1)年資本回收額與普通年金現(xiàn)值互為逆運算；(2)資本回收系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)?！究偨Y】系數(shù)之間的關系1 .互為倒數(shù)關系復利終值系數(shù)X復利現(xiàn)值系數(shù)=1 年金終值系數(shù)x償債基金系數(shù)=1 年金現(xiàn)值系數(shù)x資本回收系數(shù)=12.預付年金系數(shù)與年金系數(shù)終值系數(shù)(1)期數(shù)加1,系數(shù)減1(2)預付年金終值系數(shù)=普通年金終值系數(shù)X (1+i)現(xiàn)值系數(shù)(1)期數(shù)減1,系數(shù)加1(2)預付年金現(xiàn)值系數(shù)=普通年金現(xiàn)值系數(shù)X (1+i)三利率1、插值法(以求利率I0為例，B0為對應系數(shù))(10-11)/(12-1 1)=(B0-B 1)/(B2-B1)則有 I0=

6、 I1 +(B0-B 1)/(B2-B 1)* (I2-I1)2、名義利率與實際利率實際利率i: 1年計息1次時的“年利息/本金”名義利率r： 1年計息多次的“年利息/本金”一年多次計息時的名義利率與實際利率i=(1+r/m) m-1通貨膨脹下時的名義利率與實際利率1+名義利率=(1+實際利率)* (1+通貨膨脹率)_ 1七斗=工斗一通貨膨脹率一四.風險與收益的計算公式1 .資產(chǎn)收益的含義與計算單期資產(chǎn)的收益率=資產(chǎn)價值（價格）的增值/期初資產(chǎn)價值（價格）=利息（股息）收益+資本利得 /期初資產(chǎn)價值（價格）=利息（股息）收益率+資本利得收益率2 .預期收益率預期收益率I)E ( R)=Word

7、文檔式中，E （R）為預期收益率；P表示情況i可能出現(xiàn)白概率；R表示情況i出現(xiàn)時的收益率。3.必要收益率必要收益率=無風險收益率+風險收益率無風險收益率=純粹利率+通貨膨脹補貼4.風險的衡量方差1=1方差和標準離差作為絕對數(shù)，只適用于期望值相同的決 策方菜風險程度的比較。標準差ft®行例Y i=i標準離差率，二？E對于期望值不問的決策方案，評價和比較其各自的風險 程度只能借助于標準離差率這一相對數(shù)值5.資產(chǎn)組合的風險與收益1）投資組合的期望收益率E (Rp)Wi E(R)2）投資組合的風險2組合方差 p2222Wi1W222W1W2 1,2 12組合標準差p2W122W222 W1W

8、2 1,2 1 26 . 3系數(shù)1）單項資產(chǎn)的3系數(shù)COVR , Rm）i2m2）證券資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風險系數(shù)0產(chǎn)士（胸印。1-17 .資本資產(chǎn)定價模型R = Rf+ B X （RmRf）R：某資產(chǎn)的必要收益率；3 :該資產(chǎn)的系統(tǒng)風險系數(shù)；Rf：無風險收益率，通常以短期國債的利率來近似替代;Rm：市場組合的平均收益率RmRf：市場風險溢酬Bx （RmR）：某項資產(chǎn)的風險收益率x業(yè)務量）四、總成本模型總成本=固定成本總額+變動成本總額=固定成本總額+ （單位變動成本1） .高低點法b=最高點業(yè)務量成本最低點業(yè)務量成本=y最高點業(yè)務量-最低點業(yè)務量x-b x最高點業(yè)務量-b x最低點業(yè)務量2x y

9、x xyn x2( x)2b=a=最高點業(yè)務量成本 或：=最低點業(yè)務量成本 2）.回歸分析法x y n xy 2 x) n x第三章預算管理1 .現(xiàn)金預算可供使用現(xiàn)金=期初現(xiàn)金余額+現(xiàn)金收入可供使用現(xiàn)金現(xiàn)金支出=現(xiàn)金余缺現(xiàn)金余缺+現(xiàn)金籌措-現(xiàn)金運用=期末現(xiàn)金余額2 .生產(chǎn)預算預計期末產(chǎn)成品存貨=下季度銷售量*a%預計生產(chǎn)量=預計銷售量+預計期末存貨-預計期初存貨3 .直接材料預算1 .某種直接材料預計生產(chǎn)需要量 =某產(chǎn)品耗用該材料的消耗定額x該產(chǎn)品預計產(chǎn)量2 .某種直接材料預計采購量 =某種直接材料預計生產(chǎn)需要量+該材料預計的期末庫存量 -該材料預計的期初庫存量3 .購買材料支付的現(xiàn)金=本期含

10、稅采購金額X本期付現(xiàn)率 +前期含稅采購金額x本期付現(xiàn)率4 .預計期末直接材料庫存量=下期生產(chǎn)需要量*a%4.期末應付賬款余額=期初應付賬款余額+本期預計含稅采購金額-本期全部采購現(xiàn)金支出（包括支付前期 的采購支出）4 .直接人工預算1 .某種產(chǎn)品直接人工總工時=單位產(chǎn)品定額工時X該產(chǎn)品預計生產(chǎn)量2 .某種產(chǎn)品直接人工總成本=單位工時工資率X該種產(chǎn)品直接人工總工時5 .制造費用預算1 .變動制造費用預算=變動制造費用分配率X業(yè)務量預算總數(shù)2 .制造費用預計現(xiàn)金支出=制造費用預算總額一折I日費用六、單位生產(chǎn)成本預算1 .單位產(chǎn)品預計生產(chǎn)成本=單位產(chǎn)品預計直接材料成本+單位產(chǎn)品預計直接人工成本+單位

11、產(chǎn)品預計制 造費用2 .期末結存產(chǎn)品成本=期初結存產(chǎn)品成本+本期生產(chǎn)成本-本期銷售成本七.銷售及管理費用預算銷售及管理費用預計現(xiàn)金支出=銷售及管理費用預算總額一折舊及攤銷費用第四章籌資管理（上）（按等額年金法，出租人的角度考慮）設備原價-殘值*（P/F,i, n）融資租賃租金的計算：1、殘值歸出租人：租金在每期期末支付時：每期租金（2）租金在每期期初支付時：每期租金2、殘值歸承租人：(P/A,i,n)設備原價-殘值* (P/F,i,n)(P/A,i,n)* (1 i)設備原價(P/A,i,n)（2）租金在每期期初支付時：每期租金設備原價(P/A,i,n)* (1 i)租金在每期期末支付時：每期

12、租金第五章 籌資管理（下）.可轉換公司債券的轉換比率的計算轉換比率債券面值轉換價格因素分析法的計算1 土預測期銷售增減率）x （1 土預測期資金“加”。資金需要量=（基期資金平均占用額-不合理資金占用額）x （ 周轉速度變動率）【提示】如果預測期銷售增加，則用（1+預測期銷售增加率）；反之用“減”。如果預測期資金周轉速度加快，則應用（1-預測期資金周轉速度加速率）；反之用三.銷售百分比法外部融資需求量=增加的資產(chǎn)-增加的敏感負債-增加的留存收益增加的資金需求量增加的資產(chǎn)=增量收入*基期敏感資產(chǎn)占基期銷售額的百分比+非敏感資產(chǎn)的調整數(shù)或=基期敏感資產(chǎn)*預計銷售收入增長率+非敏感資產(chǎn)的調整數(shù)增加的

13、負債=增量收入*基期敏感負債占基期銷售額的百分比或=基期敏感負債*預計銷售收入增長率I增加的留存收益=預計銷售收入（總收入）*銷售凈利率*利潤留存率預計凈利潤|利潤留存率=1-股利支付率稅后利潤 應發(fā)股利四.資金習性預測法稅后利潤1、高低點法：b=（最高收入期的資金占用量 -最低收入期的資金占用量）/ （最高銷售收入-最低銷售收入）a=最高（低）收入期的資金占用量 -b*最高（低）銷售收入即:2、回歸直線法:y高y低x高x低 y高-bx高或y低-bx低注：科目分項匯總的情況Y=a+bX方程兩邊同時乘以2,得4=na+b氏2方程兩邊同時乘以2 x,得 xy=aa+b次解聯(lián)立方程即可口 - 3-

14、（E 當）b = 口S三乂一工三工乂一麓五、資本成本計算總公式：一般模式：貼現(xiàn)模式：由：籌資凈額現(xiàn)值 =未來資本清償額現(xiàn)金流量現(xiàn)值得：資本成本率=所采用的貼現(xiàn)率1、銀行借款資本成本一般模式：注：年金(利息)要* (1-T)折現(xiàn)模式：根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值-現(xiàn)金流出現(xiàn)值= 0”求解折現(xiàn)率2 .公司債券資本成本一般模式：注：籌資總額為發(fā) 行價，不是面值折現(xiàn)模式：根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值-現(xiàn)金流出現(xiàn)值= 0”求解折現(xiàn)率3 .融資租賃資本成本融資租賃資本成本的計算(不考慮所得稅)(1)殘值歸出租人：設備價值=年租金X年金現(xiàn)值系數(shù)+殘值現(xiàn)值(2)殘值歸承租人：設備價值=年租金X年金現(xiàn)值系數(shù)4 .普通股資本成本股利

15、增長模型法：(假設：某股票本期支付股利為 Do,未來各期股利按g速度增長，股票目前市場價格為Po,則普通股資本成本為：)【提示】普通股資本成本計算采用的是折現(xiàn)模式。資本資產(chǎn)定價模型法:Ks=Rf+B (Rm Rf)5 .留存收益資本成本（無籌資費用），, Di股利增長模型法：KsgPo資本資產(chǎn)定價模型法：Ks=Rf+P （Rm-Rf）6.平均資本成本個別資本成本率* SS:當給的是凈利潤時（倒推）凈利潤 ,鉆斗利而、EBT （稅刖利潤）1 TEBT+I=EBITEBIT+F=M（Kj為第j種個別資本率；Wj為第j種個別資本在全部資本中的比重） 六、杠桿效應1、經(jīng)營杠桿系數(shù)（1） DOL的定義公

16、式：經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動率 /產(chǎn)銷變動率DOLMoMoEBITo Fo1foMo FoEBIToEBIToEBIToDFLEBIT0EBIT01 0EBIT0 I0(2)簡化公式:2 .財務杠桿系數(shù)(1)定義公式:(2)簡化公式:3 .總杠桿系數(shù)DFLM。M0F0I0M。EBIT010(利潤總額)DTL= DOLXDFL(1)定義公式【提示】總杠桿系數(shù)與經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務杠桿系數(shù)的關系:(2)簡化公式：七.資本結構優(yōu)化1 .每股收益分析法(每股收益無差別點)(EBIT I1)*(1 T) DP1(EBIT I1)*(1 T) DP2NN決策原則：若預計的EBIT無差別點的EBIT:選擇

17、財務杠桿效應較大的籌資方案若預計的EBIT=無差別點的EBIT:均可若預計的EBIT無差別點的EBIT:選擇財務杠桿效應較小的籌資方案快速解答公式： 大股數(shù)*大利息-小股數(shù)*小利息EBIT 大股數(shù)-小股數(shù)【提示】若要求計算每股收益無差別點的銷售水平：利用EB1T= (P-V) Q-F，倒求Q即可。2 .公司價值分析法公司市場總價值(V)=權益資本的市場價值(S) +債務資金的市場價值(B)面值Ks= Rf+B (Rm Rf)(2)加權平均資本成本的計算（Kb為稅前債務資本成本，Ks為股權資本成本）第六章投資管理1 .項目現(xiàn)金流量（一）投資期（-原始投資額）r在長期資產(chǎn)上的投資1墊支的營運資金=

18、增加的流動資產(chǎn)-增加的經(jīng)營性流動負債2 二）=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅營業(yè)期現(xiàn)金凈流量 NC，=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本1=收入X （1-所得稅稅率）-付現(xiàn)成本x （1-所得稅稅率）+非付現(xiàn)成本X所得稅稅率（三）終結期 固定資產(chǎn)變價凈收入：固定資產(chǎn)出售/報廢時的出售價款/殘值收入-清理費用后的凈額。1墊支營運資金的收回：項目開始墊支的營運資金在項目結束時得到回收。2 .凈現(xiàn)值（NPV）=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值原始投資額現(xiàn)值3 .年金凈流量（ANCF）=現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)=現(xiàn)金凈流量總終值/年金終值系數(shù)=凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)4 .現(xiàn)值指數(shù)（PVI）=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資現(xiàn)值5

19、.含報酬率（IRR）1 .未來每年現(xiàn)金凈流量相等時（年金法）（凈現(xiàn)值為 0的貼現(xiàn)率）未來每年現(xiàn)金凈流量 x年金現(xiàn)值系數(shù)-原始投資額現(xiàn)值=0一插法2 .未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時： 如果投資方案的每年現(xiàn)金流量不相等，各年現(xiàn)金流量的分布就不是年金形式，不能采用直接查年金現(xiàn)值系 數(shù)表的方法來計算含報酬率，而需采用逐次測試法。六.回收期（PP）（一）靜態(tài)回收期未來每年現(xiàn)金凈流量相等時：靜態(tài)回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時的計算方法：（設M為收回原始投資的前一年）同.甘口 n, 第M年的尚未回收額回收期M第（M 1）年的現(xiàn)金凈流量（二）動態(tài)回收期未來每年現(xiàn)金凈流量相等時：P/

20、A, i, n),則:n。在這種年金形式下，假定經(jīng)歷幾年所取得的未來現(xiàn)金凈流量的年金現(xiàn)值系數(shù)為（口:Q _原始投資額現(xiàn)值（191每年現(xiàn)金凈流量計算出年金現(xiàn)值系數(shù)后，通過查年金現(xiàn)值系數(shù)表，利用插值法，即可推算出回收期 未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時：回收期第M年的尚未回收額的現(xiàn)值第（M 1）年的現(xiàn)金凈流量的現(xiàn) 值七.固定資產(chǎn)更新決策一一營業(yè)現(xiàn)金凈流量計算的三種方法。1 .直接法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量 =收入-付現(xiàn)成本-所得稅2 .間接法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量 =稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本3 .分算法x付理 Jm時現(xiàn)凈saa_解 J癖"V 癖/腳乂解4 .壽命期不同的設備重置決策年金成本=工（各項目現(xiàn)金凈

21、流出現(xiàn)值）年金現(xiàn)值系數(shù)八.債券價值的計算1、債券價值=未來利息的現(xiàn)值+歸還本金的現(xiàn)值=PV=IX （P/A, i, n） +MX （P/F, i, n）2、債券的含報酬率逐次測試法：未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值=現(xiàn)金流出的現(xiàn)值一求io簡便算法：（P：債券的當前購買價格，B:債券面值，N：持有期）升於二X 100%九.股票投資1、股票價值=未來各年股利的現(xiàn)值之和優(yōu)先股價值=股利/折現(xiàn)率2、估價模型 Di D0 CH-g）Vs =1）固定增長模式R-g RS - g Rs=Rf+B （Rm-Rf）2）零增長模式3）階段性增長模式許多公司的股利在某一期間有一個超常的增長率，這段期間的增長率 g可能大于Rs,而

22、后階段公司的股利固定不變或正常增長。對于階段性增長的股票，需要分段計算，才能確定股票的價值。3、股票投資的收益率模式計算公式零增長股票部收益率R=D/P 0固定增長股票部收益率R=Di/ P0+g=股禾I收益率+股禾"曾長率 po=D i/R-g階段性增長股票部收益率利用逐步測試法，結合插法來求凈現(xiàn)值為0的貼現(xiàn)率。第七章營運資金管理.營運資金的計算營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債、現(xiàn)金管理的有關公式（一）成本模型： 最佳現(xiàn)金持有量=min（機會成本+管理成本+短缺成本）（二）存貨模型：（機會成本=證券變現(xiàn)的交易成本時，現(xiàn)金管理的相關總成本最?。? .機會成本：c機會成本=平均現(xiàn)金持有量x

23、有價證券利息率=- K2 .交易成本：T交易成本=交易次數(shù)x每次交易成本= F3 .最佳現(xiàn)金持有量：C 2 T FK4.最小相關總成本TC 2 T F K.C _ T<令一K = 一 F得出2 CSI S . - - . . . - - . .- - . . _ _ « . . . - - . . . - - . .- - . . » _ « . . . - - . iCTAi將C*代入一K + F得出2C（三）隨機模型（米勒 奧爾模型）回歸線式中：b證券轉換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉換為證券的成本；（交易成本）企業(yè)每日現(xiàn)金流變動的標準差；i以日為基礎計算的現(xiàn)金機會成本

24、?！咀ⅰ縍的影響因素：同向：L, b, 8;反向：i最高控制線的確定 H=3R 2LH-R= 2 （R L）三、現(xiàn)金收支日常管理現(xiàn)金周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期-應付賬款周轉期=經(jīng)營周期-應付賬款周轉期四、應收賬款的相關公式（一）應收賬款成本：應收賬款成本=機會成本+管理成本+壞賬成本1、應收賬款的機會成本士-L4 一 士變動成本變動成本率=銷售收入=單位變動成本銷量二 單價銷量應收賬款的機會成本=應收賬款占用資金的應計利息=日銷售額X平均收現(xiàn)期X變動成本率 X資本成本應收賬款平均余額應收賬款占用資金應收賬款占用資金的應計利息2.應收賬款的壞賬成本應收賬款的壞賬成本=賒銷額 X預計壞賬損

25、失率（二）應收賬款的信用政策【信用條件決策】壞賬損失的增加稅前損益的增加增加的邊際貢獻應收賬款機會成本增加存貨占用資金的應計利息相加應付賬裁抵咸的應計利息成揩 用的加 信本收賬費用的姆加折扣成本的用加增加的稅前損益0,可行。應收賬款周轉天數(shù)=應收賬款平均余額平均日銷售額計算步驟:總額分析法差量分析法1 .計算各個方案的收益收益=銷售收入-變動成本=邊際貝獻=銷售量X單位邊際貢獻=銷售額X ( 1變動成本率)2 .計算各個方案實施信用政策的成本：派A:計算占用的資金應計利息(1)應收賬款占用資金應計利息=日銷售額泮均收現(xiàn)期儂動成本率X資本成本(2)存貨占用資金應計利息=存貨平均庫存量,X里便購置

26、或車率本成本=銷售成本/存貨周轉率X本成本(3)應付賬款占用資金的應計利息減少=應付賬款平均余額x資本成本第二：計算收賬費用和壞賬損失的增加收賬費用一般會直接給出；壞賬損失一般可以根據(jù)壞賬損失率計算；第三：計算現(xiàn)金折扣的增加 (若提供現(xiàn)金折扣時) 折扣成本=賒銷額 X折扣率X享受折扣的客戶 比率1 .計算增加的收益增加的收益=增加的銷售收入一增加的變動成本=增加的邊際貢獻=增加的銷售量X單位邊際貢獻=增加的銷售額X ( 1變動成本率)2 .計算實施新信用政策后成本費用的增加：第一：計算占用資金的應計利息增加(1)應收賬款占用資金的應計利息增加應收賬款應計利息=日銷售額泮均收現(xiàn)期X變動成本率 &

27、gt;<本成本應收賬款占用資金的應計利息增加=新信用政策 占有資金的應計利息一原信用政策占用資金的應計利息(2)存貨占用資金應計利息增加存貨占用資金應計利息增加=存貨增加量位變動成本 ><本成本(3)應付賬款增加導致的應計利息減少=應付賬款平均余額增加 x 資本成本第二：計算收賬費用和壞賬損失的增加收賬費用一般會直接給出，只需計算增加額即可；壞賬損失一般可以根據(jù)壞賬損失率計算，然后計算增加額。第三：計算現(xiàn)金折扣的增加(若提供現(xiàn)金折扣時)現(xiàn)金折扣成本增加=新的銷售水平 X享受現(xiàn)金折扣的 顧客比例X新的現(xiàn)金折扣率一舊的銷售水平 X享受現(xiàn)金 折扣的顧客比例 X舊的現(xiàn)金折扣率3.計算

28、各個方案稅前損益=收益-成本費用3.計算改變信用政策增加的稅前損益 =增加的收益一增加的成本費用【決策原則】選擇稅前損益最大的方案為優(yōu)?！緵Q策原則】如果改變信用期增加的稅前損益大于0,則可以改變?！咎崾尽啃庞谜邲Q策中，依據(jù)的是稅前損益增加，因此，這種方法不考慮所得稅。 (三)應收賬款的監(jiān)控平均逾期天數(shù)=應收賬款周轉天數(shù)-平均信用期天數(shù) 五.存貨管理的相關公式1、成本相關的公式變動訂貨成本=年訂貨次數(shù)X每次訂貨成本=(D/Q) XK變動儲存成本=年平均庫存X單位儲存成本=(Q/2 ) X Kc2.最優(yōu)存貨量的確定(1)經(jīng)濟訂貨批量基本模型經(jīng)濟訂貨量(Q )基本公式D:年需要量；Q:每次訂貨數(shù)量

29、；Kc:單位存貨的儲存成本(存貨年儲存費率)存貨的相關總成本=變動訂貨成本+變動儲存成本DQTC(Q)K+QKcQ2最小相關總成本最佳訂貨次數(shù)N*DEOQ最佳訂貨周期t*360N *(2)經(jīng)濟訂貨基本模型的擴展I、再訂貨點=平均交貨時間X平均每日需要量R=LXdn、存貨陸續(xù)供應和使用模型設每批訂貨數(shù)為 Q,每日送貨量為 P,每日耗用量為d經(jīng)濟訂貨量：EOQ2KDKc （1；）2KD P,Kc P dG- '則該批貨全部送達所需日數(shù)即送貨期為：;送貨期=Q/ P;假設每日耗用量為 d,則送貨期內的全部耗用量;為：送貨期耗用量=0/PXd由于零件邊送邊用，所以每批送完時，則送貨期;內平均庫

30、存量為：j送貨期內平均庫存.去2 P 2 POd空動赭行成車=E2P曼動訂旬成本一-L2_ K Q當變動儲存成本和變動訂貨成本相等時，相關總=成本最小，此時的訂貨量即為經(jīng)濟訂貨量。存貨的相關總成本=訂貨變動成本+儲存變動成本TC(Q)2KDKc (1 d)P最佳訂貨次數(shù)N*DEOQt*360最佳訂貨周期【公式掌握技巧】（3）保險儲備包括保險儲備的再訂貨點：R=預計交貨期的需求+保險儲備=平均交貨時間x平均日需求量+保險儲備保險儲備基本公式最佳的保險儲備=min（缺貨損失+保險儲備的儲存成本）=min（每年訂貨次數(shù)x缺貨數(shù)量x缺貨概率x單位缺貨損失+保險儲備量x單位存貨的年存儲成本）保險儲備確定

31、的方法（逐步測試法）：以保險儲備=0為起點，以各種可能的需求量之差為間隔，直至不存在缺貨為止。第一步：計算不同保險儲備量下的總成本：總成本=缺貨損失+保險儲備的儲存成本N*KcKc(1 P)=每年訂貨次數(shù)X缺貨數(shù)量X缺貨概率X單位缺貨損失+保險儲備量X單位存貨的年存儲成本 第二步：比較總成本，選擇總成本最低的保險儲備量就是最佳保險儲備量。六.短期借款實際利率的計算通用公式：實際利率f 100%頭際可用借款額七.商業(yè)信用1、基本公式：放棄現(xiàn)金折扣的信用成本（機會成本）2、多個折扣方案的現(xiàn)金折扣信用決策一選擇凈收益最大的第一步：計算每個方案的折扣率（如題目未有）折扣率原價-折扣價W100%第二步：

32、計算每個方案的放棄折扣的信用成本率:第三步：計算每個方案的凈收益：一,一，一 ，、八一，一 年利率 ，、，一，.凈收益 購入貨款現(xiàn)金折扣率 購入貨款（1現(xiàn)金折扣率）（信用期折扣期）360第四步：比較放棄折扣的信用成本率與短期銀行利率：放棄折扣的信用成本率短期銀行利率一放棄折扣放棄折扣的信用成本率v短期銀行利率一不放棄折扣第八章成本管理.量本利分析的基本原理1 .量本利分析的基本關系式息稅前利潤=銷售收入一總成本=銷售收入（變動成本+固定成本）=銷售量X單價-銷售量X單位變動成本-固定成本=銷售量X （單價單位變動成本）固定成本2 .邊際貢獻 單位邊際貢獻=單倏一單位變動成本1X關系？邊際貢獻總

33、額一銷售收入一變動成本邊際貢獻率=單位功際而獻邊際看獻總臂幣銷售U女入北4卡+4 單位變動成本 變動成本率=干烹卑價變動成本總額銷售收入上關系?邊際貢獻率+變動成本率=1息稅前利潤=銷售量X （單價單位變動成本）固定成本 =邊際貢獻總額-固定成本=銷售收入X邊際貢獻率-固定成本 二、單一產(chǎn)品量本利分析保本銷售量固定成本單價單位變動成本保本銷售額保本銷售量單價固定成本單位邊際貢獻固定成本單位邊際貢獻率三.安全邊際分析1.保本點與安全邊際保本點（盈虧臨界點）安全邊際實物量/口小所隹目c固成本F保本銷» Qo 0單價單位變動成本 P V安全邊際量-實際或預計銷售量-保本銷售量=Q-Q0金額

34、保本銷售額S0保本銷售量單價一固定成本0單位邊際貢獻率安全邊際額=實際或預計銷售額-保本銷售額="邊底 x 單價-S-S 0= （ Q-Q 0） x P相對數(shù)保本作業(yè)率Q0-至Q S安全邊際率一乂王事曰實際或預計銷售量實際邊際額Q Q0S S0實際或預計銷售額QS2.保本作業(yè)率與安全邊際率的關系保本銷售量+安全邊際量=正常銷售量（上述公式兩端同時除以正常銷售額，便得到：）保本作業(yè)率+安全邊際率=1【擴展】息稅前利潤=安全邊際量X單位邊際貢獻=安全邊際額X邊際貢獻率銷售息稅前利潤率=安全邊際率 X邊際貢獻率四、多種產(chǎn)品量本利分析（某種產(chǎn)品銷售額-某種產(chǎn)品變動成本）各種產(chǎn)品銷售額=匯（各

35、產(chǎn)品邊際貢獻率 X各產(chǎn)品占總銷售比重） 固定成本總額 1.加權平均法綜合保本銷售額加權平均邊際貢獻率加權平均邊際貢獻率某產(chǎn)品保本額=綜合保本額X該產(chǎn)品的銷售比重某產(chǎn)品保本點銷售量該廣品保本點銷售額該產(chǎn)品的單價2 .聯(lián)合單位法第一步：計算各種產(chǎn)品銷量比（作為聯(lián)合單位）第二步：聯(lián)合單價=一個聯(lián)合單位的全部收入（比重 X各自的單價）聯(lián)合單位變動成本=一個聯(lián)合單位的全部變動成本（比重X各自的變動成本）的一止 好人/單卡日固定成本總額第二步：聯(lián)合保本量 聯(lián)合單價聯(lián)合單位變動成本第四步：某產(chǎn)品保本點 =聯(lián)合保本量X 一個聯(lián)合單位中包含的該產(chǎn)品的數(shù)量某產(chǎn)品保本量=聯(lián)合保本量 X該產(chǎn)品的銷售比重3 .分算法（

36、按照各種產(chǎn)品的邊際貢獻比重分配固定成本）第一步：計算各產(chǎn)品邊際貢獻第二步：固定成本分配率一固定成本總額 各產(chǎn)品邊際貢獻合計第三步：某產(chǎn)品應分配的固定成本數(shù)額=分配率x該產(chǎn)品的邊際貢獻第四步：某產(chǎn)品的保本 銷量 該產(chǎn)叱了哈固定上 J數(shù)額單價單位變動成本4 .順序法第一步：計算各產(chǎn)品邊際貢獻率一排序第二步：按順序（樂觀/悲觀）計算各產(chǎn)品邊際貢獻，看是否足夠彌補固定成本總額，如果足夠，則第 三步，不夠，則需再計算下個產(chǎn)品的邊際貢獻。第三步：該產(chǎn)品的保本銷量該產(chǎn)品應分配的固定成本數(shù)額單價單位變動成本五.目標利潤分析目標利潤=（單價-單位變動成本）X銷售量一固定成本稅后利潤 和自 型卮、1所得稅率目標利

37、潤銷售量目標利潤銷售額實現(xiàn)目標利潤的銷售量固定成本目標利潤單位邊際貢獻固定成本-目標禾成國 目標利潤銷售量 邊際貢獻率固定成本+ 蟹具蹙典+利息1-所得稅稅率單價期見目木赫潤的銷售顫固定成本十單位透際貢獻耕后目標11潤”所得稅稅率邊昧責獻率十利息j實現(xiàn)目標利潤的措施：已知目標 ;利潤倒求單價、銷售量、固定成本、 ;變動成本一無需另背公式。五.利潤敏感性分析敏感系數(shù)利潤變動百分比因素變動百分比每次只變動一個變量，其他不變。比較時應用絕對值，正負只表示該因素與利潤的正反變動關系。六、標準成本的制定同箱制直花用單位產(chǎn)品的標準成本=直接材料標準成本+直接人工標準成本+制造費用標準成本=匯（用量標準X價

38、格標準）成本項目MS價格直接材料單位產(chǎn)品材料用量原材料單價直接人工單位產(chǎn)品工時用量小時工資率制造費用單位產(chǎn)品工時用量小時制造費用分配率X標準價格七、成本差異的計算及分析成本總差異=實際產(chǎn)量下實際成本-實際產(chǎn)量下標準成本1、變動成本差異分析變動成本差異計算通用公式用量差異=（實際用量一實際產(chǎn)量下的標準用量）t價格差異=（實際價格標準價格）X實際用量價格差異數(shù)量差異直接材料價格差異=（實際價格標準價格）x實際用量數(shù)量差異=（實際用量一實際產(chǎn)量下標準用量）X標準價格直接人工工資率差異=效率差異=（實際工資率標準工資率）x實際工時（實際工時一實際產(chǎn)量下標準工時）X標準工資率變動制造費用耗費差異=效率差

39、異=（實際分配率-標準分配率）X實際工時（實際工時一實際產(chǎn)量下標準工時）X標準分配率2、固定制造費用成本差異分析首先要明確兩個指標:實際分配率=標準分配率=固定制造費用安際數(shù)實際于日寸固定制造其用預耳效 預算產(chǎn)呈的標寸總公式：固定制造費用總差異=實際固定制造費用一實際產(chǎn)量下的標準固定制造費用（1）兩差異分析法（將固定制造費用總差異分為耗費差異和能量差異）產(chǎn)耗費差異=實際固定制造費用一預算產(chǎn)量下標準固定制造費用4=實際固定制造費用-預算產(chǎn)量下標準工時X標準分配率-能量差異=預算產(chǎn)量下標準固定制造費用一實際產(chǎn)量下標準固定制造費用=（預算產(chǎn)量下標準工時-實際產(chǎn)量下標準工時）X標準分配率（2）三差異分

40、析法（將兩差異分析法中的能量差異再分為產(chǎn)量差異和效率差異）耗費差異=實際固定制造費用一預算產(chǎn)量下標準固定制造費用=實際固定制造費用-預算產(chǎn)量下標準工時X標準分配率產(chǎn)量差異=預算產(chǎn)量下標準固定制造費用-實際產(chǎn)量下實際工時X標準分配率 =（預算產(chǎn)量下標準工時-實際產(chǎn)量下實際工時）X標準分配率效率差異=（實際產(chǎn)量下實際工時-實際產(chǎn)量下標準工時）X標準分配率八、作業(yè)成本與責任成本1 .實際作業(yè)成本分配率2 .預算作業(yè)成本分配率3 .計算作業(yè)成本和產(chǎn)品成本第一步：計算作業(yè)成本當期實際發(fā)生的作業(yè)成 本當期實際作業(yè)產(chǎn)出預計作業(yè)成本預計作業(yè)產(chǎn)出分配率待分配的作業(yè)成本 作業(yè)動因合計數(shù)第二步：計算各產(chǎn)品應分配的作

41、業(yè)成本某產(chǎn)品耗用的作業(yè)成本=匯（該產(chǎn)品耗用的作業(yè)動因量 x成本分配率） 第三步：計算各產(chǎn)品的總成本某產(chǎn)品當期發(fā)生成本=當期投入該產(chǎn)品的直接成本+當期耗用的各項作業(yè)成本直接成本=直接材料成本+直接人工成本九、責任成本管理公式1.成本中心考核指標：預算成本節(jié)約額=實際產(chǎn)量預算責任成本-實際責任成本=實際產(chǎn)量X預算單位成本-實際責任成本預算成本節(jié)約率100%頭際廠重預算責任成本2.利潤中心考核指標：邊際貢獻=銷售收入總額-變動成本總額對業(yè)績評價沒有太大作用?？煽剡呺H貢獻=邊際貢獻-該中心負責人可控固定成本*衡量部門經(jīng)理業(yè)績。部門邊際貢獻=可控邊際貢獻-該中心負責人不可控固定成本 衡量部門業(yè)績。3.投

42、資中心考核指標:投資報酬率營業(yè)利潤平均營業(yè)資產(chǎn)息稅前利潤期初營業(yè)資產(chǎn)期末營業(yè)資產(chǎn)2剩余收益=營業(yè)利潤-（平均營業(yè)資產(chǎn)x最低投資報酬率）=平均營業(yè)資產(chǎn)X （投資報酬率-最低投資報酬率）第九章收入與分配管理一.趨勢預測分析法1）算術平均法公式式中：Y預測值；Xi 第i期的實際銷售量；n期數(shù)。2）加權平均法計算公式式中：Y預測值；Wi第i期的權數(shù)（0< vWWWi+i <1 ,且匯 Wi=l）Xi第i期的實際銷售量；n 期數(shù)。.【權數(shù)的確定】 按照“近大遠小”原則確定。3）移動平均法即最近m期實際數(shù)據(jù)的簡單算術平均。 修正移動平均法的計算公式為:=2丫門+1-丫門=本期移動預測值+ （本

43、期移動預測值-上期移動預測值）4）指數(shù)平滑法Yn+1= a Xn+ ( 1 a ) Yn式中:Yn+ 1-Yn Xn未來第n+1期的預測值；- 第n期預測值，即預測前期的預測值；- 第n期的實際銷售量，即預測前期的實際銷售量;- 平滑指數(shù)；期數(shù)。一般地，平滑指數(shù)的取值通常在 二.因果預測分析法（回歸直線法）0.30.7之間。近大遠?。侯A測期短，a大，波動大，a 大i預測期長，a小，波動小，a ?。活A測公式：Y= a+bxn xy x yb n x2(""xFa助記：-兩邊X匯一匯Y=na+b匯X"i 兩邊x!2 X一匯 XY =a!2X + b匯X2 L聯(lián)立解方程

44、。三.銷售定價公式A、記憶通用公式：基本原理：單位價格-單位成本-單位稅金=單位利潤單位價格-單位成本-單位價格 X適用稅率=單位利潤通用公式：單位價格 X （1適用稅率）=單位成本+單位利潤（注：適用稅率為價稅，如消費稅、營業(yè)稅，不含增值稅）B、具體定價方法：I、以成本為基礎的定價方法種類基本公式記憶：利用通用公式倒擠全部成 本費用 加成定 價法成本利潤率定價單位產(chǎn)品價格單位成本（1成本利潤率）1適用稅率利用通用公式：單位產(chǎn)品價格X （ 1適用稅率）=單位成本+單位利潤:單位利潤三成本利潤率本利潤率）單位成本工 =單位成本X (1+成銷售利潤率定價單位產(chǎn)品價格單位成本1銷售利潤率適用稅率利用

45、通用公式：單位產(chǎn)品價格X （ 1 =單位成本+單位利潤 '單位利潤=銷售利潤率適用稅率）（銷售利潤率!單位價格,=單位成本+單位價格、,保本點 定價法計算公式單位產(chǎn)品價格單位固定成本單位變動成本1適用稅率單位完全成本1適用稅率利用通用公式：單位產(chǎn)品價格X （ 1適用稅率）;色佻盛先手便利潤 訕二幣而扇i=o=單位固定成本+單位變動成本目標利 潤定價 法計算公式單位產(chǎn)品價格單位目標利潤單位變動成本1適用稅率利用通用公式：單位產(chǎn)品價格X （ 1適用稅率）=單位成本+單位利潤1單位利潤 已知的目標利潤=單位成本+單位目標利潤變動成 本定價 法含義是指企業(yè)在生產(chǎn)能力有剩余的情況下增 加生產(chǎn)一定

46、數(shù)量的產(chǎn)品，這些增加的產(chǎn) 品可以不負擔企業(yè)的固定成本，只負擔 變動成本，在確定價格時產(chǎn)品成本僅以 變動成本計算。固定成本與定價無關，定價只需考慮 補償變動成本，利潤是按變動成本確定 的。，利用通用公式：單位產(chǎn)品價格X （ 1適用稅率）=單位變動成本+單位利潤=單位變動成本+單位變動成本X成本計算公式單位產(chǎn)品價格單位笠動成本（1成本利潤率）1適用稅率利潤率=單位成本X （1+成本利潤率）n、以市場需求為基礎的定價方法種類說明需求價格彈性系數(shù) 定價法需求價格 彈性系數(shù)含義在其他條件不變的情況下， 某種產(chǎn)品的需求量隨其價格 的升降而變動的程度，就是需求價格彈性系數(shù)。計算公式式中：E一某種產(chǎn)品的需求價

47、格彈性系數(shù)： P一價格變動量； Q需求變動量：P 0一基期單位產(chǎn)品價格；Q0基期需求量。【提示】一般情況下，需求量與價格呈反方向變動，因 此，彈性系數(shù)一般為負數(shù)價格確定的計算公式!助記: ；預測期PQ(Tl)基期P0Q0”甲式中：P 0基期單位產(chǎn)品價格； Q0基期銷售數(shù)量； E一需求價格彈性系數(shù)；P單位產(chǎn)品價格；Q預計銷售數(shù)量【提示】這種方法確定的價格，是使產(chǎn)品能夠銷售出去 的價格。如果高出該價格，產(chǎn)品就不能完全銷售出去。邊際分析定價法邊際每增加或減少一個單位所帶來的差異。邊際收入、邊際成本、邊 際利潤產(chǎn)品邊際收入、邊際成本和邊際利潤：指銷售量每增加 或減少一個單位所形成的收入、成本和利潤的差

48、額。決策原則利潤=收入成本邊際利潤=邊際收入一邊際成本=0 、邊際收入=邊際成本J此時禾潤最大，此時的價格為最優(yōu)價格。第十章財務分析與評價一.財務分析的方法1 .比較分析法重要財務指標的比較:定基動態(tài)比率分析期數(shù)額固定基期數(shù)額100%反映長期趨勢環(huán)比動態(tài)比率分析期數(shù)額前期數(shù)額100% 反映短期趨勢2 .比率分析法構成比率某個組成部分數(shù)值總體數(shù)值100%效率比率所得而 100%相關比率某一指標另一相關指標%3 .因素分析法I、連環(huán)替代法：設 F= AXBXC注意：a、會寫因素之間的關系式；（關聯(lián)性）b、嚴格按照提問的順序替代因素；（順序性）c、每一次替代均以上一次替代的結果為基礎（連環(huán)性）d、從基期（計劃）指標開始，有幾個因素就進行幾次替代, 最后一次替代完成的結果應當?shù)扔趫蟾嫫冢▽嶋H）指標?；冢ɑ蛴媱潱〧q= A0XB0XC0實際F1 = A1XB1XC1替換A因素：A1XB0XC0替換B因素：A1XB1XC0替換C因素：A1XB1XC1一一 A因素變動對F指標的影響；一一B因素變動對F指標的影響；一一C因素變動對F指標的影響；II、差額分析法：（連環(huán)替代法的簡化形式）A因素變動對 F的影響= 一=（A1Ao） XB0XC0B因素變動對 F的影響=一=A1X （B1-Bd） XCoC因素變動對F的影響=一=AXB1X （C1C。）二.償債能力分析絕對數(shù)指標:（一）短期償