金融理論前沿課題期末復(fù)習(xí)助考包

1、金融理論前沿課題期末復(fù)習(xí)助考包1、金融理論前沿課題期末復(fù)習(xí)提要2、金融理論前沿課題 往屆考試試題金融理論前沿課題期末復(fù)習(xí)提要一、期末考試題型金融理論前沿課題是金融學(xué)專(zhuān)業(yè)的一門(mén)必修課。由于本課是一門(mén)專(zhuān)題性質(zhì)的課程，要求學(xué)生在學(xué)完全部課程內(nèi)容后，能夠了解金融理論前沿發(fā)展的基本問(wèn)題與現(xiàn)狀，掌握金融學(xué)發(fā)展前沿中的核心課題及其基本觀點(diǎn)，能夠應(yīng)用所學(xué)知識(shí)和理論，對(duì)我國(guó)金融發(fā)展的現(xiàn)實(shí)進(jìn)行分析，提高解決實(shí)際問(wèn)題的能力。期末考試題型主要有：（1）名詞解釋?zhuān)褐乜己嘶靖拍睢⒒局R(shí)及基本公式的理解程度和組織能力。這類(lèi)試題將占全部試題的15%。（2）簡(jiǎn)答題：考核對(duì)基本理論、重要內(nèi)容以及原則、規(guī)律、方法的掌握程度。

2、此類(lèi)題目占全部試題的40%。（3）論述題：考核對(duì)重要問(wèn)題的全面分析和理解能力，以及對(duì)論題的組織能力。論述題占全部試題的20%。（4）材料分析題：要求能夠根據(jù)所給材料提供的內(nèi)容，結(jié)合教材中的主要理論知識(shí)分析說(shuō)明。這些材料大部分是從各種書(shū)籍或報(bào)刊雜志上摘編而來(lái)，所引材料多與課程所學(xué)知識(shí)有多方面聯(lián)系。發(fā)現(xiàn)并總結(jié)歸納這些聯(lián)系，把它們用簡(jiǎn)潔的語(yǔ)言敘述出來(lái)，是這種試題的主旨。要求最好有自己獨(dú)到的見(jiàn)解。材料分析題將占全部試題的25%。期末考試采用開(kāi)卷筆試形式。命題依據(jù)為課程文字教材和考核說(shuō)明。使用教材為金融理論前沿課題（第二輯）（中國(guó)金融出版社2003年版）。二、各章復(fù)習(xí)要點(diǎn)第一章 行為金融學(xué)（一）重要名詞

3、概念：金融行為學(xué) 邊際消費(fèi)傾向遞減規(guī)律 資本邊際效率遞減規(guī)律流動(dòng)性偏好 選擇性偏差 錨定效應(yīng)和調(diào)整 弱式有效 次強(qiáng)式有 強(qiáng)式有效 過(guò)度反應(yīng)與反應(yīng)不足 “輸家贏家”效應(yīng) 動(dòng)量效應(yīng) 魅力股與價(jià)值股 DHS模型 可變性研究 （二）一般掌握的問(wèn)題： 1、行為金融學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展 2、行為金融學(xué)及其同傳統(tǒng)金融學(xué)的區(qū)別 3、“輸家贏家”效應(yīng)4、動(dòng)量與反轉(zhuǎn)5、預(yù)測(cè)與收入廣告效應(yīng)6、可變量研究7、認(rèn)知性偏差8、行為金融學(xué)尚未解決的問(wèn)題（三）重點(diǎn)掌握的問(wèn)題1、行為金融學(xué)的理論框架2、行為金融學(xué)對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)研究的意義3、法瑪有效市場(chǎng)理論的主要內(nèi)容第二章 金融脆弱性分析（一）重要名詞概念金融脆弱性 金融脆弱性假說(shuō)

4、安全邊界與“安全邊界說(shuō)”“樂(lè)隊(duì)車(chē)效應(yīng)” 金融自由化（二）一般掌握的問(wèn)題1、金融脆弱性的概念與內(nèi)涵2、企業(yè)角度的金融脆弱性假說(shuō)3、銀行角度的安全邊界說(shuō)推理4、索羅斯的“循環(huán)周期理論”5、經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)股市過(guò)度波動(dòng)的解釋6、借貸雙方的信息不對(duì)稱(chēng)7、金融市場(chǎng)上的脆弱性8、利率自由與金融脆弱9、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)自由與金融脆弱10、機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入自由與金融脆弱11、中國(guó)金融脆弱的主要表現(xiàn)12、中國(guó)金融脆弱性與金融市場(chǎng)化的關(guān)系（三）重點(diǎn)掌握的問(wèn)題1、金融脆弱性的內(nèi)在生成機(jī)制2、金融自由化與金融脆弱性的關(guān)系3、金融“脆弱危機(jī)”演化機(jī)制4、中國(guó)的金融脆弱與金融危機(jī)第三章 通貨膨脹定標(biāo)的貨幣政策框架（一）重要名詞概念：通貨膨脹定標(biāo)

5、 規(guī)則與相機(jī)抉擇 通貨膨脹慣性 貨幣政策透明度可靠性與“可靠性津貼”（二）一般掌握的問(wèn)題：1、通貨膨脹定標(biāo)的基本含義2、通貨膨脹定標(biāo)的理論沿革和最新發(fā)展3、相機(jī)抉擇的貨幣政策與規(guī)則性貨幣政策4、通貨膨脹慣性及其目標(biāo)水平5、中央銀行采取規(guī)則性貨幣政策的必要性6、通貨膨脹定標(biāo)條件下物價(jià)指數(shù)的選擇7、通貨膨脹定標(biāo)條件下貨幣政策更具獨(dú)立性的原理8、部分國(guó)家通貨膨脹定標(biāo)情況（三）重點(diǎn)掌握的問(wèn)題：1、實(shí)行通貨膨脹定標(biāo)的原因和政策含義2、通貨膨脹定標(biāo)對(duì)中國(guó)貨幣政策的借鑒作用3、通貨膨脹定標(biāo)的政策意義第四章 利率市場(chǎng)化問(wèn)題研究（一）重要名詞概念：利率自由化 信貸配給 “金融約束”理論 利率管制（二）一般掌握的

6、問(wèn)題：1、利率管制的原因2、利率自由化的理論基礎(chǔ)3、利率管制的弊端4、解除利率管制的效果5、美國(guó)、日本實(shí)行利率自由化的過(guò)程與步驟6、發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)行利率自由化的基本特點(diǎn)7、發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)行利率自由化的效果、影響及存在的問(wèn)題8、發(fā)展中國(guó)家金融制度的特征9、發(fā)展中國(guó)家利率自由化的特點(diǎn)10、拉美國(guó)家利率自由化的特點(diǎn)11、亞洲國(guó)家利率自由化的特點(diǎn)12、發(fā)展中國(guó)家實(shí)施利率自由化的效果13、發(fā)展中國(guó)家實(shí)施利率自由化后出現(xiàn)的問(wèn)題14、金融約束理論原理15、我國(guó)利率制度的特點(diǎn)（三）重點(diǎn)掌握的問(wèn)題：1、發(fā)展中國(guó)家利率實(shí)行利率自由化的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)2、結(jié)合發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家利率自由化的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，論述中國(guó)應(yīng)如何實(shí)行利率自由化

7、。第五章 資產(chǎn)價(jià)格與貨幣政策（一）重要名詞概念：財(cái)富效應(yīng) 托賓的q理論（二）一般掌握的問(wèn)題：1、資產(chǎn)價(jià)格與貨幣政策關(guān)系受人關(guān)注的原因2、托賓q理論的主要內(nèi)容3、股票價(jià)格影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的渠道4、財(cái)富效應(yīng)的內(nèi)涵5、兩種金融體系下財(cái)富效應(yīng)的異同6、資產(chǎn)價(jià)格與貨幣政策關(guān)系的主要模型分析7、宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)分析與貨幣政策的主要步驟及其局限性8、資產(chǎn)價(jià)格與通貨膨脹的測(cè)量（三）重點(diǎn)掌握的問(wèn)題：1、中央銀行調(diào)控資產(chǎn)市場(chǎng)的必要性2、資產(chǎn)價(jià)格的上漲同通貨膨脹之間的關(guān)系3、資產(chǎn)價(jià)格與貨幣政策的分析框架第六章 當(dāng)代銀行資本監(jiān)管理論與實(shí)踐（一） 重要名詞概念：1988年資本協(xié)議 核心資本 附屬資本 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)理論存款代理人理論

8、 風(fēng)險(xiǎn)資本與最佳資本 最低資本 內(nèi)部評(píng)級(jí)法操作風(fēng)險(xiǎn) 監(jiān)管審核 市場(chǎng)約束 （二）一般掌握的問(wèn)題：1、現(xiàn)代銀行的作用及其被監(jiān)管的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理2、監(jiān)管是否會(huì)引起銀行倒閉的增加3、1988年資本協(xié)議及其存在的主要問(wèn)題4、資本監(jiān)管與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)5、美國(guó)銀行資本監(jiān)管的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)6、中國(guó)對(duì)商業(yè)銀行的資本監(jiān)管7、資本監(jiān)管的改革建議（三）重點(diǎn)掌握的問(wèn)題：1、新資本協(xié)議的主要內(nèi)容2、資本監(jiān)管中需要進(jìn)一步研究的問(wèn)題第七章 泡沫的成因分析（一）重要名詞概念：泡沫經(jīng)濟(jì) 理論價(jià)格“蓬齊對(duì)策” 道德風(fēng)險(xiǎn) 群體行為（二）一般掌握的問(wèn)題：1、泡沫的定義與本質(zhì)2、泡沫的產(chǎn)生3、泡沫經(jīng)濟(jì)的界定4、信息傳播和交易的擴(kuò)大與泡沫的關(guān)系5、“蓬

9、齊對(duì)策”對(duì)泡沫的影響6、道德風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致金融危機(jī)模型7、群體行為導(dǎo)致泡沫機(jī)制（三）重點(diǎn)掌握的問(wèn)題：1、泡沫經(jīng)濟(jì)的成因2、泡沫產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境分析3、基金經(jīng)理人的作用第八章 金融危機(jī)預(yù)警理論與實(shí)踐（一）重要名詞概念：金融危機(jī) 貨幣危機(jī)銀行危機(jī)金融危機(jī)預(yù)警預(yù)警指標(biāo)FR概率模型STV橫界面回歸模型 KLR信號(hào)分析法（二）一般掌握的問(wèn)題：1、金融危機(jī)的內(nèi)涵與外延2、金融危機(jī)的分類(lèi)3、金融危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的含義4、FR概率模型的假設(shè)條件5、STV橫界面回歸模型選取的經(jīng)濟(jì)變量6、理論界對(duì)KLR信號(hào)分析法的評(píng)價(jià)7、金融危機(jī)的判斷標(biāo)準(zhǔn)8、三種金融危機(jī)預(yù)警理論的優(yōu)缺點(diǎn)（三）重點(diǎn)掌握的問(wèn)題1、金融危機(jī)的特點(diǎn)2、金融危

10、機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)成3、我國(guó)建立金融危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的必要性4、如何建立適合中國(guó)國(guó)情的危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)5、金融危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的效果分析第九章 非對(duì)稱(chēng)信息在銀行業(yè)中的應(yīng)用（一）重要名詞概念：非對(duì)稱(chēng)信息 逆向選擇道德風(fēng)險(xiǎn)激勵(lì)相容風(fēng)險(xiǎn)偏好 最優(yōu)分擔(dān)合同（二）一般掌握的問(wèn)題：1、道德風(fēng)險(xiǎn)對(duì)直接債務(wù)融資的解釋2、道德風(fēng)險(xiǎn)對(duì)間接債務(wù)融資的解釋3、抵押在債務(wù)合同中的作用4、標(biāo)準(zhǔn)債務(wù)合同存在的原因5、道德風(fēng)險(xiǎn)與資本6、風(fēng)險(xiǎn)最優(yōu)配置下的貸款合同7、標(biāo)準(zhǔn)債務(wù)合同的特點(diǎn)8、信貸市場(chǎng)的配給與均衡（三）重點(diǎn)掌握的問(wèn)題1、信貸配給的內(nèi)在機(jī)制2、對(duì)我國(guó)銀行惜貸現(xiàn)象的客觀分析3、直接融資與間接融資的臨界條件4、抵押的作用分析第十章 信用風(fēng)

11、險(xiǎn)管理（一）重要名詞概念信用風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)家制度Z評(píng)分模型 期權(quán)推理分析 在險(xiǎn)價(jià)值法 信用度量制組合模型（二）一般掌握的問(wèn)題：1、信用風(fēng)險(xiǎn)的定義2、Z評(píng)分模型和專(zhuān)家制度的區(qū)別3、專(zhuān)家制度的主要內(nèi)容4、Z評(píng)分模型的具體步驟5、期權(quán)推理分析法的主要內(nèi)容6、在險(xiǎn)價(jià)值法及其內(nèi)涵7、信用風(fēng)險(xiǎn)量化度量模型8、四種模型的比較及優(yōu)缺點(diǎn)分析9、信用資產(chǎn)收益的分布特征（三）重點(diǎn)掌握的問(wèn)題：1、現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)的成因2、信用風(fēng)險(xiǎn)的積極作用和消極作用3、期權(quán)與貸款的關(guān)系第十一章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下的國(guó)際收支危機(jī)傳染與宏觀政策選擇（一）重要名詞概念：國(guó)際收支危機(jī)傳染 波及型傳染純粹型傳染 羊群行為（二）一般掌握的

12、問(wèn)題：1、關(guān)于國(guó)際收支危機(jī)傳染的理論論證2、波及型傳染和純粹型傳染內(nèi)涵3、機(jī)構(gòu)投資傳染渠道的定義與內(nèi)涵4、經(jīng)濟(jì)預(yù)期傳染和政治預(yù)期傳染5、直接傳染渠道與間接傳染渠道區(qū)分的意義6、二十世紀(jì)90年代三次國(guó)際收支危機(jī)的共同特點(diǎn)（三）重點(diǎn)掌握的問(wèn)題：1、國(guó)際收支危機(jī)的主要傳染渠道2、國(guó)際收支危機(jī)的金融傳染渠道3、國(guó)際收支危機(jī)的金融傳染渠道4、國(guó)際收支危機(jī)的預(yù)期傳染渠道5、防止國(guó)際收支危機(jī)傳染的主要措施三、試題類(lèi)型及規(guī)范解答舉例為了幫助同學(xué)們熟悉題型，掌握答題要求，我們把金融理論前沿課題（即第一冊(cè)）中的部分試題及參考答案列舉如下，供同學(xué)們學(xué)習(xí)和復(fù)習(xí)時(shí)參考一、參考題型（一）名詞解釋1、結(jié)構(gòu)性通貨膨脹2、貨幣

13、供應(yīng)量的定義3、區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論中的點(diǎn)軸開(kāi)發(fā)理論4、金融創(chuàng)新5、托賓稅6、市盈率（二）簡(jiǎn)答題1、西方金融管制自由化的基本內(nèi)容有哪些？2、證券資產(chǎn)價(jià)值理論中的內(nèi)在價(jià)值決定論評(píng)析。3、金融工程產(chǎn)生的原因與特點(diǎn)是什么？4、如何看待證券市場(chǎng)引起的資金流動(dòng)？5、試比較三次新興市場(chǎng)金融危機(jī)。（三）論述題1、如何積極穩(wěn)妥地推進(jìn)我國(guó)商業(yè)銀行制度創(chuàng)新？2、試分析我國(guó)不良資產(chǎn)產(chǎn)生的原因及其危害（四）材料分析題第一題：材料一、“在快速飛轉(zhuǎn)的國(guó)際金融飛輪下面撒些沙子，讓飛輪轉(zhuǎn)得慢一些，放慢的金融市場(chǎng)反應(yīng)速度對(duì)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)是絕對(duì)必要的。”材料二、“到2000年底，四家國(guó)有商業(yè)銀行共剝離出不良資產(chǎn)達(dá)14000億元，這一舉措使

14、得國(guó)有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)比例下降了10個(gè)百分點(diǎn)，這與中央銀行制定的目標(biāo)還有一定的差距。在剝離不良資產(chǎn)的過(guò)程中出現(xiàn)了不良資產(chǎn)一邊剝離，一邊上升的現(xiàn)象?！闭J(rèn)真閱讀材料，回答以下問(wèn)題：1、材料一中出現(xiàn)的“沙子”被稱(chēng)為什么稅？試說(shuō)明征收這一稅的經(jīng)濟(jì)原理。2、實(shí)踐中征收過(guò)這種稅的國(guó)家是哪一國(guó)家，具體內(nèi)容是什么？3、為什么會(huì)出現(xiàn)“在剝離不良資產(chǎn)的過(guò)程中出現(xiàn)了不良資產(chǎn)一邊剝離，一邊上升的現(xiàn)象”？試分析我國(guó)降低銀行不良資產(chǎn)的可行性。第二題：材料一、“2000年2月，我行開(kāi)通了網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)，推出了企業(yè)網(wǎng)上銀行、個(gè)人網(wǎng)上銀行、銀證轉(zhuǎn)帳和外匯買(mǎi)賣(mài)等業(yè)務(wù)，產(chǎn)品功能不斷豐富，并相繼開(kāi)通了北京、上海等2個(gè)分行交易網(wǎng)站。年

15、末網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)已經(jīng)推廣至172個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、效益較好的大中城市行，占全部城市行總數(shù)的53%，全年共發(fā)展客戶15萬(wàn)戶，發(fā)展特約網(wǎng)站25家，業(yè)務(wù)累計(jì)達(dá)到51.3萬(wàn)筆，交易金額累計(jì)達(dá)到155億元?！闭灾袊?guó)工商銀行2000年年報(bào)材料二、在世界銀行和國(guó)際貨幣基金組織年會(huì)期間，大批示威者出現(xiàn)在會(huì)議地點(diǎn)附近。他們高呼反對(duì)全球化的口號(hào)。警察與示威者發(fā)生了沖突。數(shù)以千計(jì)反“全球化”主義者、無(wú)政府主義者和巴斯克民族主義者趁歐洲聯(lián)盟在法國(guó)尼斯市召開(kāi)高峰會(huì)議，在場(chǎng)外舉行大示威并演變成騷亂，與警察爆發(fā)激烈沖突。近年來(lái)反全球化大示威幾乎已成為國(guó)際會(huì)議場(chǎng)外的必然事件。仔細(xì)閱讀上述材料，并根據(jù)材料中提供的信息，請(qǐng)回答如下的問(wèn)

16、題：1、網(wǎng)上銀行（或網(wǎng)絡(luò)銀行）興起的原因有哪些？與國(guó)外相比，我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展網(wǎng)上銀行的差距在哪里？2、經(jīng)濟(jì)全球化的原因是什么？為什么會(huì)有人反對(duì)全球化？二、參考答案（一）名詞解釋1、結(jié)構(gòu)性通貨膨脹該理論認(rèn)為即使整個(gè)經(jīng)濟(jì)中的總需求與總供給處于平衡狀態(tài)時(shí)，但由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面的因素的變動(dòng)，物價(jià)總水平的上漲也將會(huì)發(fā)生。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)主要分為兩個(gè)部門(mén)，先進(jìn)部門(mén)的生產(chǎn)率較高，落后部門(mén)的生產(chǎn)率較低，但是落后部門(mén)的工人也要求同先進(jìn)部門(mén)一樣的工資水平，從而導(dǎo)致通貨膨脹的發(fā)生。2、貨幣供應(yīng)量的定義一般將貨幣供應(yīng)量劃分為三個(gè)層次：M0=流通中的現(xiàn)金：M1=M0+D，D為活期存款，包括企業(yè)活期存款、機(jī)構(gòu)團(tuán)體存款及農(nóng)村存款；M

17、2=M1+TD，TD為準(zhǔn)貨幣，包括居民儲(chǔ)蓄存款、企業(yè)定期存款、信托類(lèi)存款與其他存款。3、區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論中的點(diǎn)軸開(kāi)發(fā)理論（1）區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，將首先在幾個(gè)點(diǎn)上形成熱點(diǎn)，這些點(diǎn)就是幾個(gè)中心城市。（2）以中心城市的發(fā)展來(lái)帶動(dòng)周?chē)鷧^(qū)域發(fā)展，同時(shí)，要抓住幾根軸線，形成輻射。（3）這軸線就是沿海、沿長(zhǎng)江、沿歐亞大陸橋的開(kāi)發(fā)，最終形成網(wǎng)狀發(fā)展，這些點(diǎn)就是網(wǎng)上的結(jié)。4、金融創(chuàng)新（1）金融創(chuàng)新是一個(gè)包括金融業(yè)多方面創(chuàng)新的總概括。（2）它不僅包括金融機(jī)構(gòu)與金融市場(chǎng)方面的創(chuàng)新。（3）而且包括在金融工具、服務(wù)、融資方式、管理技術(shù)以及支付制度等各方面的創(chuàng)新。5、托賓稅美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家托賓提出的征收稅收來(lái)限制國(guó)際資本的市場(chǎng)流

18、動(dòng)性的方法，他認(rèn)為由于流動(dòng)性不同，商品和勞務(wù)依據(jù)國(guó)際價(jià)格信號(hào)做出的反應(yīng)速度比金融資產(chǎn)要緩慢得多，而商品和勞務(wù)的市場(chǎng)價(jià)格依據(jù)過(guò)度供給和需求做出反應(yīng)的速度比金融資產(chǎn)的價(jià)格變化更慢。國(guó)際資本市場(chǎng)上充滿了投機(jī)，由于商品和勞務(wù)價(jià)格對(duì)這種沖擊作出的反應(yīng)較慢，從而扭曲價(jià)格，造成社會(huì)福利損失。因此，他建議，“在快速飛轉(zhuǎn)的國(guó)際金融悅輪下面撒些沙子，讓飛輪轉(zhuǎn)得慢一些，放慢的金融市場(chǎng)反應(yīng)速度穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)是絕對(duì)必要的?！边@個(gè)沙子就是著名的托賓稅。6、市盈率衡量股票投資價(jià)值的指標(biāo)之一，是指股票價(jià)格與每股盈利的比值。一般而言，市盈利越低，投資價(jià)值越大，市盈率不是固定不變的，會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、人們的預(yù)期等因素發(fā)生變化。（二）簡(jiǎn)答

19、題1、（1）放松對(duì)金融機(jī)構(gòu)的控制，取消或放寬各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域的限制，允許各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)領(lǐng)域可以互相交叉；取消各類(lèi)金融的存放款利率限制；允許商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)可以自由設(shè)立分行或附屬機(jī)構(gòu)，可以持有或兼并其他種類(lèi)的金融機(jī)構(gòu)，從而組成混合經(jīng)營(yíng)的金融聯(lián)合體等。（2）放寬和解除外匯管制，開(kāi)放國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)，讓資金的輸出輸入有較大的或完全的自由，允許外國(guó)銀行在本國(guó)自由建立分行，放寬外國(guó)銀行的業(yè)務(wù)范圍，取消外國(guó)居民在本國(guó)金融市場(chǎng)籌集資金的限制等。（3）放松對(duì)本國(guó)證券市場(chǎng)的控制，允許商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)，或外國(guó)金融機(jī)構(gòu)持有本國(guó)的證券投資機(jī)構(gòu)，從而自由進(jìn)入證券交易市場(chǎng)。2、（1）該理論試圖尋找出在股

20、票價(jià)格背后的股票的投資價(jià)值，而不僅僅是利用供求關(guān)系來(lái)解釋股票的價(jià)格，這種解釋具有很強(qiáng)的理性分析成份。（2）由表面上的很精確掩蓋了事實(shí)上的不準(zhǔn)確。首先這種分析方法并沒(méi)有包括所有的影響股價(jià)的因素。（3）其資助模型中的取值很難準(zhǔn)確，比如對(duì)貼現(xiàn)率的取值，對(duì)預(yù)測(cè)的未來(lái)股息的估計(jì)值等都是很難得到的。（4）最大不足是，它沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。3、金融工程產(chǎn)生的原因主要有：（1）國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的動(dòng)蕩不定使各經(jīng)濟(jì)實(shí)體產(chǎn)生了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的強(qiáng)大需求。（2）世界經(jīng)濟(jì)的一體化。（3）自由化浪潮使各國(guó)紛紛放寬管制。（4）銀行等中介機(jī)構(gòu)的積極參與，使金融工程得以蓬勃發(fā)展。（5）新技術(shù)的推動(dòng)。5、（1）三次新興市場(chǎng)危機(jī)是指東亞危機(jī)、拉

21、丁美洲債務(wù)危機(jī)和墨西哥金融危機(jī)（2）發(fā)生危機(jī)的國(guó)家大都實(shí)行的是“盯住匯率”。（3）這些國(guó)家的金融體制不發(fā)達(dá)，監(jiān)管制度滯后。（4）發(fā)生危機(jī)這些國(guó)家都有大量的外資進(jìn)入。（5）這些危機(jī)無(wú)一例外都出現(xiàn)了傳染效應(yīng)。（三）論述題：1、答案要點(diǎn)：我國(guó)商業(yè)銀行的制度創(chuàng)新是一個(gè)非常迫切的問(wèn)題，特別是加入WTO后，我國(guó)的銀行業(yè)面臨著與國(guó)外銀行的競(jìng)爭(zhēng)，這就迫使我國(guó)的商業(yè)銀行必須轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念，大膽創(chuàng)新。具體說(shuō)來(lái)，必須在如下的幾個(gè)方面進(jìn)行：（每個(gè)要點(diǎn)給基本分，必須展開(kāi)論述，有獨(dú)立見(jiàn)解方可酌情加分）（1）依照公司法、商業(yè)銀行法等法規(guī)和建立現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，確立國(guó)有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)制度；（2）股份制改造要分階段有步驟進(jìn)行；

22、鼓勵(lì)有條件的商業(yè)銀行進(jìn)行公開(kāi)上市交易。（3）繼續(xù)發(fā)展與健全政策性銀行，為商業(yè)銀行分離政策性業(yè)務(wù)創(chuàng)造條件；（4）配套改革，為商業(yè)銀行股份化創(chuàng)造一個(gè)良好的外部環(huán)境；培育資本市場(chǎng)，促進(jìn)資本的快速形成與高效流動(dòng)。2、答案要點(diǎn)：商業(yè)銀行不良貸款產(chǎn)生的原因主要是：（1）社會(huì)融資結(jié)構(gòu)的影響，我國(guó)間接融資比重較大，企業(yè)普遍缺少自有資金，企業(yè)效益不好，必然影響到銀行的不良資產(chǎn)。（2）宏觀經(jīng)濟(jì)體制的影響。長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要是政府主導(dǎo)的粗放型經(jīng)營(yíng)模式，國(guó)有銀行根據(jù)政府的指令發(fā)放貸款，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌后，改革的成本大部分由銀行承擔(dān)了，由此形成大部分不良資產(chǎn)。（3）在政策性銀行成立前，國(guó)家根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要而發(fā)放的

23、貸款，也就是所謂的政策性貸款，這些貸款中的大部分后來(lái)成粉銀行的不良的貸款。（4）社會(huì)信用環(huán)境不好，沒(méi)有形成較好的信用文化。（5）除此之外，商業(yè)銀行本身也存在著一些問(wèn)題，比如法人治理結(jié)構(gòu)未能建立起來(lái)、經(jīng)營(yíng)機(jī)制不活、管理滯后、人員素質(zhì)低等因素都影響著銀行資產(chǎn)質(zhì)量的提高。與此同時(shí)，對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管工作不足也是影響因素之一。不良資產(chǎn)比例過(guò)高，影響到國(guó)有銀行對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持能力；增加了財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，損害納稅人的利益；容易誘發(fā)社會(huì)性的道德風(fēng)險(xiǎn)；還可以引發(fā)地區(qū)性的或者全球性的金融風(fēng)險(xiǎn)。（答出要點(diǎn)給基本分，有獨(dú)立見(jiàn)解可酌情加分）（四）材料分析題第一題答案要點(diǎn)：（1）這個(gè)沙子就是著名的托賓稅，是美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家托賓

24、提出的征收稅收來(lái)限制國(guó)際資本的市場(chǎng)流動(dòng)性的方法。他認(rèn)為由于流動(dòng)性不同，商品和勞務(wù)依據(jù)國(guó)際價(jià)格信號(hào)做出的反應(yīng)速度比金融資產(chǎn)要緩慢得多，而商品和勞務(wù)的市場(chǎng)價(jià)格依據(jù)過(guò)度供給和需求做出反應(yīng)的速度比金融資產(chǎn)的價(jià)格變化更慢。國(guó)際資本市場(chǎng)上充滿了投機(jī)，由于商品和勞務(wù)價(jià)格對(duì)這種沖擊作出的反應(yīng)較慢，從而扭曲價(jià)格，造成社會(huì)福利損失。因此，他建議，在“快速飛轉(zhuǎn)的國(guó)際金融飛輪下面撒些沙子，讓飛輪轉(zhuǎn)得慢一些，放慢的金融市場(chǎng)反應(yīng)速度對(duì)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)是絕對(duì)必要的?！保?）在實(shí)踐中智利采取了類(lèi)似的措施，具體內(nèi)容是：1991年智利政府開(kāi)始對(duì)外國(guó)貨款征收1年期無(wú)償準(zhǔn)備金，其后逐漸擴(kuò)大到外商投資以外的多數(shù)外資流入。同時(shí)還制定了一系列配套

25、措施。（3）盡管?chē)?guó)家采取了大量措施降低商業(yè)銀行的不良貸款比例，但是由于生產(chǎn)不良貸款的社會(huì)條件還沒(méi)有從根本上消失，所以出現(xiàn)了不良資產(chǎn)一邊剝離，一邊上升的現(xiàn)象。具體說(shuō)來(lái)，全社會(huì)的間接融資比例占比例仍然過(guò)高，經(jīng)濟(jì)調(diào)整的任務(wù)還很艱巨，社會(huì)信用未能根本好轉(zhuǎn)，部分企業(yè)仍存在賴(lài)賬行為。另外資金存在著向大城市、大企業(yè)、大項(xiàng)目集中的趨勢(shì)，貸款的風(fēng)險(xiǎn)集聚，仍存在形成大量不良資產(chǎn)的可能。WTO后，國(guó)有銀行的優(yōu)質(zhì)客戶也存在著流失的可能，進(jìn)一步加劇不良資產(chǎn)發(fā)生的可能性。解決這一問(wèn)題也有施工有利因素：首先從外部環(huán)境看，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)開(kāi)始好轉(zhuǎn)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)體制和機(jī)制正在發(fā)生積極變化，我國(guó)經(jīng)濟(jì)總量不斷壯大，這些都為解決不良資產(chǎn)問(wèn)題

26、提供了基礎(chǔ)；其次，商業(yè)銀行本身也發(fā)生了一些積極的變化，如風(fēng)險(xiǎn)控制水平提高，加大了清收不良資產(chǎn)的力度，一些銀行的支行或者分行的不良資產(chǎn)比例已經(jīng)大幅下降，接近或者達(dá)到我國(guó)中央銀行的要求。第三，中央銀行的監(jiān)管體制正在發(fā)生積極的改革，形成了銀行業(yè)自律、中介機(jī)構(gòu)參與、中央銀行監(jiān)管的全方位的風(fēng)險(xiǎn)控制和防范格局。第四，為了進(jìn)一步有效地降低不良資產(chǎn)國(guó)家還專(zhuān)門(mén)成立了資產(chǎn)管理公司，從四家國(guó)有商業(yè)銀行剝離出不良資產(chǎn)，目前這項(xiàng)工作進(jìn)展順利。第二題答案要點(diǎn)：1、網(wǎng)上銀行興起的原因主要有：（1）社會(huì)信息化的發(fā)展（2）銀行的客戶發(fā)生了變化，他們更愿意接受電子化的金融服務(wù)。（3）非銀行性金融機(jī)構(gòu)向銀行的業(yè)務(wù)滲透。（4）金融市

27、場(chǎng)上出現(xiàn)脫媒現(xiàn)象，銀行的功能被削弱。（5）網(wǎng)上銀行的成本大大低于傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)成本。2、我國(guó)開(kāi)展網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)與國(guó)外的差距主要表現(xiàn)在：（1）業(yè)務(wù)范圍較窄。（2）所提供的特色服務(wù)較少，提供的服務(wù)大同小異。（3）業(yè)務(wù)量較小，但是發(fā)展?jié)摿薮?。?）傳統(tǒng)業(yè)務(wù)占據(jù)相當(dāng)大的比重，客戶對(duì)網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的認(rèn)可不夠。（5）網(wǎng)上銀行的支付安全問(wèn)題。金融理論前沿課題期末復(fù)習(xí)指導(dǎo)（一）名詞解釋1、行為金融學(xué)2、逆向選擇（二）簡(jiǎn)答題1、簡(jiǎn)述國(guó)際收支危機(jī)傳染的金融渠道2、利率自由化的前提有哪些？（三）論述題分析基金經(jīng)理人在泡沫形成中的作用。（四）材料分析題材料1：我國(guó)國(guó)有銀行從1984年起，從中國(guó)人民銀行中分設(shè)出來(lái)，其補(bǔ)充資本

28、金的主要來(lái)源是每年的稅后利潤(rùn)留成。盡管我國(guó)政府采取了各種方式（如財(cái)政注資、成立資產(chǎn)管理公司等），提高了國(guó)有銀行的資本充足率水平，但經(jīng)過(guò)1998年財(cái)政注資2700億元達(dá)到85的資本充足率標(biāo)準(zhǔn)后，我國(guó)國(guó)有銀行的資本充足率又持續(xù)下降，到2000年我國(guó)四大國(guó)有銀行的資本充足率僅為5%，遠(yuǎn)低于同期國(guó)際上著名的大銀行。據(jù)分析，國(guó)有銀行要想在未來(lái)保持現(xiàn)有的市場(chǎng)份額，貸款規(guī)模每年至少需要7000億元左右，按照8%的資本充足率要求，僅貸款規(guī)模每年至少需要資本金500億元左右。材料2：從我國(guó)四大國(guó)有銀行的資本結(jié)構(gòu)來(lái)看，核心資本在銀行的資本總額中占絕對(duì)的比重（91.06%）；附屬資本只占極小的比例（8.94%），而

29、從國(guó)際銀行業(yè)的情況來(lái)看，附屬資本占總資本的比重是很高的，如2000年，花旗銀行為25.39%，匯豐銀行為29.29%，渣打銀行則高達(dá)49.81%。請(qǐng)仔細(xì)閱讀材料，然后回答下列問(wèn)題：（1）什么是核心資本和附屬資本？（2）巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)的新資本協(xié)議是如何規(guī)定金融機(jī)構(gòu)的最低資本標(biāo)準(zhǔn)的？（3）我國(guó)銀行資本充足率不足對(duì)其經(jīng)營(yíng)和發(fā)展有哪些消極影響？你認(rèn)為應(yīng)該如何提高我國(guó)商業(yè)銀行的資本金水平？二、參考答案（一）名詞解釋1、行為金融學(xué)：是行為理論與金融分析相結(jié)合的研究方法與理論體系。它分析人的心理、行為、情緒對(duì)人的金融決策、金融產(chǎn)品的價(jià)格以及金融市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)的影響，也是心理學(xué)與金融學(xué)相結(jié)合的研究成果。2

30、、逆向選擇：指買(mǎi)賣(mài)雙方信息在不對(duì)稱(chēng)的情況下，差的商品將好的商品逐出市場(chǎng)，好的商品不完成交易，次品充斥市場(chǎng)，從而影響經(jīng)濟(jì)效率的行為過(guò)程。（二）簡(jiǎn)答題1、（1）是指一個(gè)市場(chǎng)由于危機(jī)而導(dǎo)致的金融市場(chǎng)流動(dòng)性缺乏，從而引起另一個(gè)與之有密切金融關(guān)系的市場(chǎng)流動(dòng)性缺乏，最終引發(fā)國(guó)際收支危機(jī)的通道。（2）這一傳染渠道可以劃分為直接傳染、間接傳染和機(jī)構(gòu)投資傳遞渠道等多種。2、（1）宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。（2）金融體系健全。（3）嚴(yán)格而科學(xué)的金融監(jiān)管體系。（4）健全的金融基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)。（三）論述題答案要點(diǎn)：（1）在金融市場(chǎng)上，基金經(jīng)理人多是出色的投機(jī)家。他們往往能準(zhǔn)確把握機(jī)會(huì)，利用市場(chǎng)波動(dòng)賺取利潤(rùn)。（2）一般情況下，投機(jī)有利于

31、發(fā)現(xiàn)均衡價(jià)格，提高資源配置效率，熨平經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，但過(guò)度投機(jī)則成為市場(chǎng)價(jià)格和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的操縱者。（3）基金經(jīng)理人由于掌握大量資金，就在市場(chǎng)上扮演著雙重角色。國(guó)際投機(jī)家在亞洲進(jìn)行投機(jī)，就是很好的例證。（4）宏觀經(jīng)濟(jì)管理當(dāng)局應(yīng)正確引導(dǎo)基金經(jīng)理人發(fā)揮積極作用，限制其消極作用。根本措施是制定游戲規(guī)則，完善監(jiān)管制度。（四）材料分析題答案要點(diǎn)：（1）核心資本又稱(chēng)一級(jí)資本，包括權(quán)益資本和公開(kāi)儲(chǔ)備。根據(jù)1988年的資本協(xié)議規(guī)定，一級(jí)資本至少要占到銀行資本總額的50%。附屬資本包括一般損失準(zhǔn)備金、混合債務(wù)工具（包括可轉(zhuǎn)換債券和累計(jì)性?xún)?yōu)先股）和次級(jí)債券。（2）新資本協(xié)議在保留最低資本標(biāo)準(zhǔn)的同時(shí)，保留了原來(lái)有關(guān)資本的定義

32、；增加了利率風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的資本金要求；提出了更具有風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。為此必須設(shè)法提高資本充足率，可行的方法包括：股票發(fā)行上市，通過(guò)資本市場(chǎng)充實(shí)資本金；提高附屬資本（二級(jí)資本）的比重，可以考慮發(fā)行長(zhǎng)期次級(jí)債券等方式來(lái)提高銀行的資本充足率。試卷代號(hào)：1050中央廣播電視大學(xué)20042005學(xué)年度第一學(xué)期“開(kāi)放本科”期末考試(開(kāi))金融學(xué)專(zhuān)業(yè) 金融理論前沿課題 試題   一、名詞解釋(每小題2分，共15分) 1泡沫經(jīng)濟(jì) 2金融約束 3托賓的q理論 4核心資本 5逆向選擇 二、簡(jiǎn)答題(每小題l0分，共40分) 1為什么要對(duì)銀行進(jìn)行監(jiān)管? 2金融危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)成主要包括哪些方面? 3

33、信用風(fēng)險(xiǎn)的積極作用和消極作用是什么? 4利率自由化的前提有哪些? 三、論述題(20分) 中國(guó)為什么能夠抵御國(guó)際收支危機(jī)傳染?請(qǐng)說(shuō)明理由。四、材料分析題25分 材料1：十多年前，世界上許多國(guó)家的中央銀行將通脹作為貨幣政策目標(biāo)，當(dāng)時(shí)的貨幣政 策一目了然：只要將消費(fèi)物價(jià)上漲率長(zhǎng)期保持在低水平，就能夠達(dá)到經(jīng)濟(jì)與金融穩(wěn)定的目標(biāo).但十多年來(lái)的經(jīng)驗(yàn)表明，物價(jià)穩(wěn)定并不能確保金融穩(wěn)定。；十世紀(jì)80一90年代的日笑發(fā)生股 市欠崩盤(pán)時(shí)，兩國(guó)物價(jià)都是處于低水平。這一新問(wèn)題促使越來(lái)越多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家轉(zhuǎn)變見(jiàn)點(diǎn)，認(rèn)為 把保持通賬作為唯一目標(biāo)還不充分。他們認(rèn)為，有時(shí)中央銀行需要提高利率以遏止資產(chǎn)(如證券和房地產(chǎn))價(jià)格的上升勢(shì)頭，

34、以避免泡沫破滅時(shí)可能產(chǎn)生的嚴(yán)重后果。 材料2：有人指出，；十世紀(jì)九十年代未期，關(guān)聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)更早一些提高利率，那樣就不會(huì)發(fā)生后來(lái)的股市狂跌情況，或至少其程度不會(huì)那么嚴(yán)重。實(shí)際上，各國(guó)中央銀行官員早就注意到資產(chǎn)價(jià)格上漲問(wèn)題，認(rèn)識(shí)到資產(chǎn)價(jià)格上漲能拉動(dòng)消費(fèi)進(jìn)一步膨脹，并引發(fā)通脹，但絕大部分央行官員卻認(rèn)為，中央銀行不應(yīng)直接刺破泡沫。對(duì)此，關(guān)聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘做了較為全面的詮釋?zhuān)菏紫?，不能單憑資產(chǎn)價(jià)格上漲就斷定經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)泡沫；其次，利率象一口鈍刀，升幅太小可能不會(huì)有任何作用，升幅過(guò)大又會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。格林斯潘認(rèn)為，最好的辦法是讓泡沫自行破滅，然后再利用貨幣政策消除負(fù)面。不過(guò)，也有人不同意上述觀點(diǎn)。 資料來(lái)源：英國(guó)

35、經(jīng)濟(jì)學(xué)家雜志，2002年9月。 材料3：對(duì)于規(guī)模最大和業(yè)務(wù)較復(fù)雜的銀行來(lái)說(shuō)，1988年資本標(biāo)準(zhǔn)的缺陷造成大量監(jiān)管資本的套利機(jī)會(huì)，這使得規(guī)范的以風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)的資本比率的實(shí)際意義越來(lái)越值得懷疑。美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)。 請(qǐng)仔細(xì)閱讀材料，然后回答下列問(wèn)題： 1上述爭(zhēng)論的經(jīng)濟(jì)背景是什么? 2不同意中央銀行調(diào)控資產(chǎn)價(jià)格的觀點(diǎn)的理由有哪些?你有什么見(jiàn)解? 3材料中提到了監(jiān)管資本套利機(jī)會(huì)，請(qǐng)解釋什么是監(jiān)管資本套利行為?試卷代號(hào)：1050中央廣播電視大學(xué)20042005學(xué)年度第一學(xué)期“開(kāi)放本科”期末考試(開(kāi))金融學(xué)專(zhuān)業(yè) 金融理論前沿課題 試題答案及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)(供參考)一、名詞解釋(每小題3分，共15分) 1泡沫經(jīng)濟(jì)：

36、一個(gè)經(jīng)濟(jì)體中的一種或者一系列資產(chǎn)的價(jià)格出現(xiàn)了比較嚴(yán)重的價(jià)格泡沫，而且泡沫資產(chǎn)占到宏觀經(jīng)濟(jì)總量的較大比重，泡沫資產(chǎn)還和經(jīng)濟(jì)的各個(gè)部門(mén)發(fā)生了直接或者 間接性的聯(lián)系，并且一旦破裂會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大不利影響，或者引發(fā)金融危機(jī)、經(jīng)濟(jì)危機(jī)。具有這樣特征的國(guó)民經(jīng)濟(jì)可以稱(chēng)為泡沫經(jīng)濟(jì)。 2金融約束：是指政府通過(guò)一系列金融政策在民間部門(mén)創(chuàng)造租金機(jī)會(huì)，以達(dá)到既防止金融壓抑的危害，又能促使銀行規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)。 3托賓的q理論：是指描述資產(chǎn)價(jià)格與企業(yè)投資關(guān)系的一種理論。托賓的q是指公司的市場(chǎng)價(jià)值與公司的資本重置成本之比。如果托賓的q值高，則相對(duì)于公司的重置成本而言，公司的市場(chǎng)價(jià)格就高，因此新的工廠投資和資本設(shè)備的價(jià)格

37、就會(huì)低于公司的市場(chǎng)價(jià)值。這時(shí)，公司就會(huì)通過(guò)發(fā)行股票，獲得較高的價(jià)格，這個(gè)價(jià)格會(huì)高于公司直接購(gòu)買(mǎi)的設(shè)備和設(shè)施的成本。這樣公司的q值就會(huì)提高。由于公司只通過(guò)發(fā)行少量的股票，就可以購(gòu)買(mǎi)新的投資商品，公司就會(huì)增加投資消費(fèi)，q比值表明了金融市場(chǎng)對(duì)于商品和服務(wù)商品購(gòu)買(mǎi)的重要影響。 4核心資本：又稱(chēng)一級(jí)資本，包括權(quán)益資本和公開(kāi)儲(chǔ)備。根據(jù)1988年的資本協(xié)議規(guī)定，一級(jí)資本至少要占到銀行資本總額的50。 5逆向選擇：指買(mǎi)賣(mài)雙方在信息不對(duì)稱(chēng)的情況下，差的商品將好的商品逐出市場(chǎng)，好的商品難以交易，次品充斥市場(chǎng)，從而影響經(jīng)濟(jì)的效率的現(xiàn)象。二、簡(jiǎn)答題(每小題10分，共40分) 1(1)一般有兩個(gè)理論來(lái)解釋?zhuān)合到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)理

38、論和存款人代理人理論。(4分)(2)一是銀行出現(xiàn)問(wèn)題容易出現(xiàn)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，這是由銀行本身的高負(fù)債性質(zhì)決定的。 (3)二是存款人代理理論，該理淪認(rèn)為存款人不具備對(duì)銀行進(jìn)行監(jiān)督的能力。這就需要政府作為存款人的代理人對(duì)銀行進(jìn)行監(jiān)管。(3分) 2主要包括： (1)預(yù)警方法(預(yù)警系統(tǒng)的核心部分)。 (2)預(yù)警指標(biāo)(經(jīng)濟(jì)金融指標(biāo)，可以是定性的，也可以是定量的)。 (3)預(yù)警模型(在指標(biāo)與金融危機(jī)發(fā)生的可能性之間建立聯(lián)系)。 (4)預(yù)警制度安排(包括法規(guī)框架和組織框架)。 (每個(gè)要點(diǎn)25分) 3(1)信用風(fēng)險(xiǎn)是金融市場(chǎng)上的內(nèi)在推動(dòng)和制約力量。(4分) (2)給市場(chǎng)參與者帶來(lái)許多機(jī)遇的同時(shí)，也會(huì)帶來(lái)巨大挑戰(zhàn)

39、。誰(shuí)能把握市場(chǎng)的機(jī)遇，就能在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得較好的收益。反之，就會(huì)受到損失。(3分) (3)信用風(fēng)險(xiǎn)促進(jìn)了金融市場(chǎng)參與者管理效率的提高，增加了金融市場(chǎng)的活力。同時(shí)也給金融體系的參與者一定的警示作用。(3分) 4(1)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。 (2)金融體系健全。 (3)嚴(yán)格而科學(xué)的金融監(jiān)管體系。 (4)健全的金融基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)。 (每個(gè)要點(diǎn)25分) 三、論述題(20分) 答案要點(diǎn)： (1)中國(guó)在1997年的亞洲金融危機(jī)中的出色表現(xiàn)受到世界各國(guó)的關(guān)注。 (2)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面確實(shí)存在著一些隱憂，如金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)問(wèn)題、財(cái)政赤字規(guī)模偏大等。(3)從貿(mào)易狀況看，中國(guó)與東南亞國(guó)家的出口都嚴(yán)重依賴(lài)美國(guó)、日本等市場(chǎng)。(4

40、)從金融渠道看，中國(guó)與東南亞危機(jī)國(guó)家還有著共同的貸款人美國(guó)和日本。(5)現(xiàn)實(shí)地看，中國(guó)能夠抵御國(guó)際收支危機(jī)傳染主要是由于中國(guó)及時(shí)采取了相應(yīng)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策、通過(guò)內(nèi)需來(lái)平衡外需的不足，總體經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行，提高了投資者的信心。(6)中國(guó)采取了貿(mào)易多元化的對(duì)策。 (7)從金融渠道看，中國(guó)對(duì)資本項(xiàng)目進(jìn)行子管制，人民幣不能完全自由兌換，國(guó)有資本不能自由進(jìn)出，而且中國(guó)與東南亞國(guó)家沒(méi)有較強(qiáng)的金融聯(lián)系。 (答出每小點(diǎn)給2分，視發(fā)揮情況酌情加分) 四、材料分析題25分) 答案要點(diǎn)： 1(1)資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)成為各國(guó)中央銀行面臨的新挑戰(zhàn)。通貨膨脹受到控制，但與此同時(shí)資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)日益加劇，各國(guó)貨幣政策面臨新的挑戰(zhàn)。 (2

41、)資產(chǎn)市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)融資和國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用日益擴(kuò)大，但是股票市場(chǎng)影響貨幣政策和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的機(jī)制還沒(méi)有完全被認(rèn)識(shí)。 (3)在大多數(shù)國(guó)家，特別是發(fā)達(dá)國(guó)家，中央銀行政策的目標(biāo)轉(zhuǎn)向了價(jià)格穩(wěn)定和宏觀經(jīng)濟(jì)金融體系的穩(wěn)定。(每小點(diǎn)3分，共9分) 2(1)中央銀行必須知道何種資產(chǎn)價(jià)格的水平是最優(yōu)的，或者說(shuō)是最合適的。也就是說(shuō)，要想干預(yù)市場(chǎng)，中央銀行必須比商場(chǎng)還要了解市場(chǎng)。 (2)從實(shí)踐上來(lái)看，中央銀行對(duì)股價(jià)的趨勢(shì)預(yù)測(cè)總體上是不成功的，很有可能使中央銀行看上去很愚蠢。 (3)在穩(wěn)定物價(jià)和穩(wěn)定資產(chǎn)價(jià)格之間可能會(huì)出現(xiàn)沖突。這時(shí)中央銀行必須決定將何種目標(biāo)作為優(yōu)先政策選擇。將資產(chǎn)價(jià)格作為中央銀行的調(diào)控目標(biāo)可能會(huì)產(chǎn)生“道

42、德風(fēng)險(xiǎn)”。 (4)中央銀行未必真正能夠調(diào)控資產(chǎn)價(jià)格的發(fā)展和變動(dòng)。(每小點(diǎn)3分，共12分) 3監(jiān)管資本套利行為是指銀行管理層使用某種方式降低所需要的監(jiān)管資本的數(shù)量，但同時(shí)并沒(méi)有實(shí)際減少銀行的風(fēng)險(xiǎn)，其目的在于純粹為了減少監(jiān)管資本的數(shù)量。(4分)中央廣播電視大學(xué)20032004學(xué)年度第一學(xué)期“開(kāi)放本科”期末考試(開(kāi))金融學(xué)專(zhuān)業(yè)金融理論前沿課題試題2004年1月  一、名詞解釋(每小題3分，共15分)1信息不對(duì)稱(chēng)2“托賓的曠理論3行為金融學(xué)4金融危機(jī)的分類(lèi)5通貨膨脹定標(biāo)二、簡(jiǎn)答題(每小題10分，共40分)1.反映金融部門(mén)脆弱性的指標(biāo)有哪些?2利率自由化的理論基礎(chǔ)是什么?3簡(jiǎn)述國(guó)際收

43、支危機(jī)的金融傳染渠道。4如何對(duì)泡沫經(jīng)濟(jì)進(jìn)行界定?三、論述題(20分)試論述新資本協(xié)議的主要內(nèi)容，試分析該協(xié)議在我國(guó)的實(shí)施前景。    四、材料分析題：(25分) 材料1： “有一個(gè)例子是香港金融管理局對(duì)香港股票市場(chǎng)的干預(yù)。干預(yù)的一個(gè)可能原因是在面臨對(duì)貨幣攻擊的情況下以保持當(dāng)?shù)亟鹑谑袌?chǎng)的穩(wěn)定，這種攻擊有時(shí)是通過(guò)股票市場(chǎng)，通過(guò)買(mǎi)空賣(mài)空等手段。另一個(gè)原因是為了貨幣穩(wěn)定。如果股票市場(chǎng)崩潰，則香港經(jīng)濟(jì)很可能會(huì)出現(xiàn)廣泛的系統(tǒng)，陸問(wèn)題?！?材料2： 美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)認(rèn)為，對(duì)于規(guī)模最大和業(yè)務(wù)較復(fù)雜的銀行來(lái)說(shuō)，1988年資本標(biāo)準(zhǔn)的缺陷造成大量監(jiān)管資本的套利機(jī)會(huì)，這使得規(guī)

44、范的以風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)的資本比率的實(shí)際意義越來(lái)越值得懷疑。 請(qǐng)仔細(xì)閱讀材料，然后回答下列問(wèn)題： 1香港金融管理局干預(yù)香港股票市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)金融背景是什么? 2對(duì)中央銀行與資產(chǎn)價(jià)格的關(guān)系存在著哪兩種觀點(diǎn)，試說(shuō)明支持每種觀點(diǎn)的理由。3請(qǐng)解釋什么是監(jiān)管資本套利行為?新資本協(xié)議是如何避免這一行為的?         中央廣播電視大學(xué)20032004學(xué)年度第一學(xué)期“開(kāi)放本科，期末考試(開(kāi))金融學(xué)專(zhuān)業(yè)金融理論前沿課題試題答案及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)(供參考)2004年1月 一、名詞解釋(每小題3分，共15分) 1信息不對(duì)稱(chēng)：是指市

45、場(chǎng)交易的一方比另一方擁有更多的信息這樣一種情況。主要有兩種結(jié)果：一是引致逆向選擇，二是容易產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)。 2“托賓的q”理論：“托賓的曠是指公司的市場(chǎng)價(jià)格與公司的資本重置成本之比。“托賓的曠高，則相對(duì)于公司的資本重置成本而言，公司的市場(chǎng)價(jià)格就高。公司就會(huì)通過(guò)增發(fā)新股的方式獲得資本，擴(kuò)大投資。 3金融行為學(xué)：是行為理論與金融分析結(jié)合在一起的研究方法和理論體系，它分析人的心理、行為以及情緒對(duì)人的金融決策、金融產(chǎn)品的價(jià)格以及金融市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)的影響。 4金融危機(jī)分類(lèi)：按不同標(biāo)準(zhǔn)可以分為不同的類(lèi)別。按照危機(jī)發(fā)生的領(lǐng)域不同，可以將金融危機(jī)劃分為貨幣危機(jī)、銀行危機(jī)、系統(tǒng)性金融危機(jī)和外債危機(jī)四大類(lèi)。實(shí)際上這幾

46、種危機(jī)有時(shí)是很難區(qū)分開(kāi)來(lái)的。 5通貨膨脹定標(biāo)：指中央銀行直接以通貨膨脹作為目標(biāo)，并對(duì)外公開(kāi)通貨膨脹的調(diào)控目標(biāo)，以此規(guī)劃貨幣政策操作的貨幣政策制度。二、簡(jiǎn)答題(每小題10分，共40分) 1(1)短期債務(wù)與外匯儲(chǔ)備比例失調(diào)。 (2)巨額經(jīng)濟(jì)賬戶出現(xiàn)逆差。 (3)一國(guó)的預(yù)算赤字較大。 (4)資本流人中短期資本的比重過(guò)大。 (5)匯率定值過(guò)高。 (6)貨幣供應(yīng)量迅速增加。(7)通貨膨脹率連續(xù)在10個(gè)月內(nèi)的平均水平高于歷史平均水平8以上。(8)M2對(duì)官方儲(chǔ)備比率連續(xù)12個(gè)月的上升后迅速F降。 (9)利率一直處于較高的水平。(少答一條扣1分) 2進(jìn)入上個(gè)世紀(jì)70年代以后，一些新經(jīng)濟(jì)自由主義經(jīng)濟(jì)學(xué)家反對(duì)對(duì)宏

47、觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控、管理，主張市場(chǎng)機(jī)制是完善的、私人經(jīng)營(yíng)制度是優(yōu)越的，政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)有弊無(wú)利，將自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)當(dāng)作是有效資源配置的一種自動(dòng)機(jī)制。他們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)效率的根源在于資源的有效配置，配置失調(diào)必然導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的無(wú)效率，而經(jīng)濟(jì)效率又是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原動(dòng)力。如果政府人為的干預(yù)資源的配置，都可能導(dǎo)致資源的浪費(fèi)和失調(diào)。他們認(rèn)為解決市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)矛盾的最好方式是市場(chǎng)價(jià)格。他們主張竭力金融自由化，利率自由化只是金融自由化的重要組成部分。 3金融傳染渠道是指一個(gè)市場(chǎng)由于危機(jī)而導(dǎo)致的金融市場(chǎng)流動(dòng)性缺乏，導(dǎo)致另一個(gè)與其有密切金融聯(lián)系的市場(chǎng)的流動(dòng)性缺乏，從而引發(fā)國(guó)際收支危機(jī)。在全球金融市場(chǎng)一體化的國(guó)際環(huán)境中，金融傳染渠道的作用在不斷增強(qiáng)。金融傳染渠道可以劃分為直接傳渠道、間接傳染渠道和機(jī)構(gòu)投資傳染渠道。 4；判斷一國(guó)經(jīng)濟(jì)或者地區(qū)經(jīng)濟(jì)是否是泡沫經(jīng)濟(jì)需要結(jié)合下列四個(gè)指標(biāo)： (1)出現(xiàn)了價(jià)格泡沫。 (2)泡沫資產(chǎn)總量在宏觀經(jīng)濟(jì)總量中占了相當(dāng)大的比重。 (3)泡沫資產(chǎn)與經(jīng)濟(jì)的其他方面發(fā)生了系統(tǒng)性的聯(lián)系。 (4)泡沫資產(chǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生潛在的破壞性的影響。三、論述題(20分) 答案要點(diǎn)： 1新資本協(xié)議)是在1988年資本協(xié)議的基礎(chǔ)上提出的，新資本協(xié)議規(guī)定了銀行資本監(jiān)管的三大支柱：(1)保留了1988年資本協(xié)議中關(guān)于最低資本標(biāo)