財務(wù)管理基礎(chǔ)班課后作業(yè)

1、第五章 營運資金管理一、單項選擇題1. 企業(yè)置存現(xiàn)金的原因，主要是為了滿足( )。A.交易性、預(yù)防性、收益性需求 B.交易性、預(yù)防性、投機性需求 C.交易性、投機性、收益性需求D.預(yù)防性、收益性、投機性需求2.按照米勒-奧爾模型，下列屬于確定現(xiàn)金存量的下限時應(yīng)考慮的因素是（ ）。A.企業(yè)現(xiàn)金最高余額 B.有價證券的日利息率C.有價證券的每次轉(zhuǎn)換成本 D.企業(yè)每日最低現(xiàn)金需要3.下列各項對應(yīng)收賬款信用期限的敘述，正確的是( )。A.信用期限越長，企業(yè)壞賬風(fēng)險越小B.信用期限越長，表明客戶享受的信用條件越優(yōu)越 C.延長信用期限，不利于銷售收入的擴大D.信用期限越長，應(yīng)收賬款的機會成本越低4.采用“

2、5C”系統(tǒng)評價，并對客戶信用進行等級劃分，其中采用“三類九等”時，最優(yōu)等級為（ ）。A.AAA級 B.BBB級 C.A級 D.DDD級5. 某企業(yè)取得銀行為期一年的周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，金額為100萬元，年度內(nèi)使用了80萬元（使用期平均8個月），假設(shè)年利率為12%，年承諾費率為0.5%，則該年企業(yè)應(yīng)支付利息和承諾費共為（ ）萬元。A.5 B.6.63 C6. 某公司持有有價證券的平均年利率為5，公司的現(xiàn)金最低持有量為1500元，現(xiàn)金余額的最優(yōu)返回線為8000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金20000元，根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機模型，此時應(yīng)當(dāng)投資于有價證券的金額是（ ）元。A.0 B.650O C.12000 D.185

3、007.某公司目前的信用政策為“2/15，n/30”，其中占銷售額70% 的客戶在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的應(yīng)收賬款中，有60% 可以在信用期內(nèi)收回，另外40%在信用期滿后12.5天（平均數(shù)）收回，則企業(yè)應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期為（ ）天。A.18 B.21 C.22 D.41.58. 某企業(yè)年初從銀行貸款200萬元，期限1年，年利率為10%，按照貼現(xiàn)法付息，則年末應(yīng)償還的金額為（ ）萬元。A.140 B.180 C.200 D.2209. 與短期借款籌資相比，短期融資券籌資的特點是（ ）。A.籌資風(fēng)險比較小 B.籌資彈性比較大C.籌資條件比較嚴(yán)格 D.籌資條件比較寬松10.下列

4、訂貨成本中屬于變動性成本的是（ ）。A.采購部門管理費用 B.采購人員的基本工資C.訂貨業(yè)務(wù)費 D.預(yù)付訂金的機會成本11.在確定應(yīng)收賬款信用期的過程中，需要運用的計算公式是（）。A.應(yīng)收賬款應(yīng)計利息=應(yīng)收賬款占用資金×銷售成本率B.收益的增加=銷售量增加×邊際貢獻率C.應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款平均余額×資本成本率D.應(yīng)收賬款平均余額=日銷售額×平均收現(xiàn)期12.某企業(yè)向銀行借款100萬元，期限1年，年利率為15%。按照貼現(xiàn)法付息，該項貸款的實際利率是（ ）。A.17.65% B.10.25% C.9.35% D.12.25%13.企業(yè)占用在流動資產(chǎn)上的

5、資金通常會在一年或一個營業(yè)周期內(nèi)收回，這是在說明營運資金的（ ）特點。A.來源靈活多樣性 B.數(shù)量具有波動性 C.實務(wù)形態(tài)具有易變現(xiàn)性 D.周轉(zhuǎn)具有短期性14.一般來講，當(dāng)企業(yè)產(chǎn)品的銷售額很不穩(wěn)定時，企業(yè)應(yīng)采取的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略是（ ）。A.增加對流動資產(chǎn)上資金的投資 B.減少對流動資產(chǎn)上資金的投資C.對流動資產(chǎn)上資金的投資呈波動 D.以上都不正確15.存貨在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中所不具有的作用是（ ）。A.適應(yīng)市場變化B.降低存貨取得成本 C.降低儲存成本 D.維持均衡生產(chǎn)16.現(xiàn)金支出管理的關(guān)鍵是盡可能延緩現(xiàn)金的支出時間。以下不是延期支付賬款的方法是（ ）。A.合理利用“浮游量” B.推遲支付

6、應(yīng)付款 C.采用支票付款 D.改進員工工資支付模式17. 與應(yīng)收賬款機會成本無關(guān)的因素有（ ）。A.應(yīng)收賬款平均余額 B.變動成本率 C.銷售成本率 D.資本成本率二、多項選擇題1. 如果企業(yè)采取的是保守融資戰(zhàn)略，則（ ）。A.其具有較高的流動性比率 B.其具有最小的短期融資使用 C.收益與風(fēng)險均較低 D.收益與風(fēng)險均較高2.下列各項中屬于商業(yè)信用的有（ ）。A.商業(yè)銀行貸款 B.應(yīng)付賬款C.應(yīng)付職工薪酬 D.融資租賃信用3. 缺貨成本指由于不能及時滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要而給企業(yè)帶來的損失，包括（ ）。A.商譽（信譽）損失 B.延期交貨的罰金C.采取臨時措施而發(fā)生的超額費用 D.停工待料損失 4.

7、在短期借款的利息計算和償還方法中，企業(yè)實際負(fù)擔(dān)利率高于名義利率的有（ ）。A.利隨本清法付息 B.貼現(xiàn)法付息 C.存在補償性余額的信用條件 D.到期一次償還貸款5. 在我國，以下屬于短期融資券特征的有（ ）。A.發(fā)行對象可以是機構(gòu)投資者，也可以是社會公眾B.實行余額管理，發(fā)行單位待償還融資券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%C.發(fā)行人為金融企業(yè)D.融資券的發(fā)行由符合條件的金融機構(gòu)承銷，企業(yè)不得自行銷售融資券6.企業(yè)如果延長信用期限，可能導(dǎo)致的結(jié)果有（ ）。A.擴大當(dāng)期銷售 B.延長平均收賬期 C.增加壞賬損失 D.增加收賬費用7. 運用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時，考慮的現(xiàn)金持有成本包括（ ）。

8、A.機會成本   B.轉(zhuǎn)換成本   C.短缺成本   D.管理成本8. 賒銷在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中所發(fā)揮的作用有（ ）。A.增加現(xiàn)金 B.減少存貨 C.促進銷售 D.減少借款9. 在流動資產(chǎn)的激進融資戰(zhàn)略下，流動負(fù)債的資金來源用來滿足（ ）。A.波動性流動資產(chǎn)的資金需要 B.部分永久性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的需要C.全部資產(chǎn)的資金需要 D.部分波動性流動資產(chǎn)的資金需要10. 有關(guān)收支兩條線現(xiàn)金管理模式的說法中，正確的有（ ）。A.嚴(yán)禁現(xiàn)金坐支 B.嚴(yán)禁私設(shè)小金庫 C.與企業(yè)的管理文化無關(guān) D.所有收入的現(xiàn)金都必須進入收入戶11. 信用標(biāo)準(zhǔn)過高的

9、可能結(jié)果包括（ ）。 A.喪失很多銷售機會 B.降低違約風(fēng)險 C.擴大市場占有率 D.減少壞賬費用12. 對于保守型融資戰(zhàn)略的說法中，正確的有（ ）。A.長期融資支持部分波動性流動資產(chǎn) B.通常具有較低的融資成本C.該戰(zhàn)略的流動性比率較高 D.該戰(zhàn)略往往會導(dǎo)致利潤降低13.下列各項中，屬于現(xiàn)行企業(yè)集團的資金集中管理模式的有（ ）。A.統(tǒng)收統(tǒng)支模式 B.結(jié)算中心模式 C.內(nèi)部銀行模式 D.財務(wù)公司模式14. 根據(jù)營運資金管理理論，下列各項中屬于企業(yè)應(yīng)收賬款成本內(nèi)容的有（ ）。A.機會成本 B.管理成本 C.短缺成本 D.壞賬成本15. 在下列各項中，屬于商業(yè)信用融資內(nèi)容的有（）。.賒購商品 .預(yù)

10、收貨款.辦理應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn) .用商業(yè)匯票購貨三、判斷題1. 在確定應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息時，應(yīng)收賬款的平均余額是根據(jù)平均每日賒銷額與平均收現(xiàn)期的乘積計算得出的，這里平均收現(xiàn)期是指所有客戶收現(xiàn)期的算術(shù)平均數(shù)。 ( )2. 在存貨的ABC控制法下，應(yīng)當(dāng)重點管理的是雖然品種數(shù)量較少，但金額較大的存貨。（ ）3. 現(xiàn)金折扣是企業(yè)為了鼓勵客戶多買商品而給予的價格優(yōu)惠，每次購買的數(shù)量越多，價格也就越便宜。( )4. 以流動負(fù)債的形成情況為標(biāo)準(zhǔn)，可以分成應(yīng)付金額確定的流動負(fù)債和應(yīng)付金額不確定的流動負(fù)債。（ ）5. 與籌集長期資金的方式相比，企業(yè)籌集營運資金的方式較為靈活多樣。（ ）6. 在使用零余額賬戶管

11、理模式下，企業(yè)在一系列子賬戶上不需要保持安全儲備。（ ）7. 企業(yè)采用無追索權(quán)保理方式籌資時，如果應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬，其壞賬風(fēng)險必須由本企業(yè)承擔(dān)。（ ）8. 企業(yè)之所以持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要是出于交易性動機、預(yù)防性動機和投機性動機。（ ）9. 根據(jù)米勒-奧爾模型，當(dāng)現(xiàn)金余額達到上限時，應(yīng)賣出部分有價證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金。（ ）10. 企業(yè)營運資金余額越大，說明企業(yè)風(fēng)險越小，收益率越高。（ ）11.某企業(yè)計劃購入原材料，供應(yīng)商給出的條件為“1/20，N/50”，若銀行短期借款利率為10%，則企業(yè)應(yīng)在折扣期限內(nèi)支付貨款。（ ）12.如果企業(yè)采取的是保守的融資戰(zhàn)略，則收益與風(fēng)險均較高。（ ）四、計算分析題

12、1. 某企業(yè)每年需耗用A材料45 000件，單位材料年存儲成本20元，平均每次進貨費用為180元，A材料全年平均單價為360元。假定不存在數(shù)量折扣，不會出現(xiàn)陸續(xù)到貨和缺貨的現(xiàn)象。要求： (1)計算A材料的經(jīng)濟訂貨批量。 (2)計算A材料年度最佳進貨批數(shù)。 (3)計算A材料的相關(guān)進貨成本。 (4)計算A材料的相關(guān)存儲成本。 (5)計算A材料經(jīng)濟進貨批量平均占用資金。2. 假設(shè)某公司根據(jù)現(xiàn)金流動性要求和有關(guān)補償性余額的協(xié)議，該公司的最低現(xiàn)金余額為10000元，有價證券年利率為10%，每次證券轉(zhuǎn)換的交易成本為200元。公司每日現(xiàn)金余額波動的可能情況見下表：概率現(xiàn)金余額（元）0.20.50.31000

13、040000100000假設(shè)一年按360天計算，利用米勒-奧爾模型回答下面的問題。要求：（1）計算最優(yōu)現(xiàn)金返回線和現(xiàn)金存量的上限（結(jié)果保留整數(shù)）。（2）若此時現(xiàn)金余額為25萬元，應(yīng)如何調(diào)整現(xiàn)金？（3）若此時現(xiàn)金余額為28萬元時，應(yīng)如何調(diào)整現(xiàn)金？3.某公司向銀行借入短期借款1000元，支付銀行貸款利息的方式同銀行協(xié)商后有以下三種方案可供選擇：方案一：采用收款法付息，利息率為15%；方案二：采用貼現(xiàn)法付息，利息率為13%；方案三：利息率為10%，銀行要求的補償性余額比例為20%。請問：如果你是該公司財務(wù)經(jīng)理，你選擇哪種借款方式，并說明理由。五、綜合題1.某企業(yè)只生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品，每年賒銷額為240

14、萬元，該企業(yè)產(chǎn)品變動成本率為80，資金利潤率為25。企業(yè)現(xiàn)有 A、B兩種收賬政策可供選用。有關(guān)資料如下表所示：項 目A政策B政策平均收賬期(天)6045壞賬損失率(%)54應(yīng)收賬款平均余額(萬元)收賬成本×××××× 應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息(萬元) 壞賬損失(萬元) 年收賬費用(萬元)1.87收賬成本合計 要求：（1）計算并填列表中的空白部分(一年按360天計算)。（2）對上述收賬政策進行決策。 （3）若企業(yè)傾向于選擇B政策，判斷在其他條件不變的情況下，B政策的收賬費用上限。2. 某企業(yè)2011年計劃全年的A種材料的需求量為1800

15、公斤，材料單價為20元，預(yù)計一次采購費用為50元，單位材料的年持有成本為材料進價成本的10%，單位材料缺貨損失為4元，交貨時間為10天。一年按360天計算。交貨期內(nèi)的材料需要量及其概率分布如下表所示： 交貨期內(nèi)的材料需要量及其概率分布表需要量（公斤）20304050607080概率0.010.040.200.500.200.040.01要求：（1）計算材料的經(jīng)濟訂貨批量；（2）計算達到經(jīng)濟訂貨批量時相關(guān)的最低總成本（不含保險儲備成本）；（3）計算全年最佳訂貨次數(shù)；（4）計算該材料含有保險儲備量的再訂貨點。（建立保險儲備時，最小增量為10公斤） 參考答案及解析一、單項選擇題1.【答案】B【解析】

16、企業(yè)置存現(xiàn)金的動機主要有三個：交易性、預(yù)防性、投機性需求，現(xiàn)金屬于流動性最強，盈利性最差的資產(chǎn)，所以企業(yè)置存現(xiàn)金的原因不可能出于收益性需要。2.【答案】D【解析】企業(yè)確定現(xiàn)金存量的下限時，要受企業(yè)每日最低現(xiàn)金需要，管理人員的風(fēng)險承受傾向等因素的影響。3.【答案】B【解析】信用期間是企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時間，或者說是企業(yè)給予顧客的付款期間，信用期越長，給予顧客信用條件越優(yōu)惠。延長信用期對銷售額增加會產(chǎn)生有利影響，與此同時應(yīng)收賬款、收賬費用和壞賬損失也會增加。4.【答案】A【解析】在信用等級方面，目前主要有兩種：一種是三類九等，即將企業(yè)的信用狀況為 AAA、AA、A、BBB、BB、B、C

17、CC、CC、C 九等，其中AAA為信用最優(yōu)等級，C為信用最低等級。另一種是三級制，即分為AAA、AA、A三個信用等級。5.【答案】B【解析】企業(yè)應(yīng)支付利息=80×12%×（8/12）=6.4（萬元）企業(yè)應(yīng)支付的承諾費=20×0.5%+80×0.5%×（4/12）=0.23（萬元）企業(yè)應(yīng)支付的利息和承諾費=6.4+0.23=6.63（萬元）6.【答案】A【解析】上限H=3R-2L=3×8000-2×1500=21000（元），根據(jù)現(xiàn)金管理的隨機模式，如果現(xiàn)金量在控制上下限之間，可以不必進行現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換。由于現(xiàn)有現(xiàn)金小于最

18、高限，所以不需要投資。7.【答案】B【解析】應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期=15×70%+30×30%×60%+42.5×30%×40%=21（天）8.【答案】C【解析】貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息部分，在貸款到期時借款企業(yè)再償還全部本金的一種計息方法。9.【答案】C【解析】發(fā)行短期融資券的條件比較嚴(yán)格。必須具備一定的信用等級的實力強的企業(yè)，才能發(fā)行短期融資券籌資。10.【答案】C 選項A、B、D與訂貨次數(shù)沒有直接關(guān)系，屬于固定成本；選項C與訂貨次數(shù)成正比。11.【答案】D【解析】在確定應(yīng)收賬款信用期的過程中，需要運用的計算公式有： （

19、1）應(yīng)收賬款機會成本=應(yīng)收賬款平均余額×變動成本率×資本成本率； （2）應(yīng)收賬款平均余額=日賒銷額×平均收現(xiàn)期。12.【答案】A【解析】該項貸款的實際利率=15%/（1-15%）=17.65%。13.【答案】D【解析】企業(yè)占用在流動資產(chǎn)上的資金，通常會在一年或一個營業(yè)周期內(nèi)收回這是在說明營運資金的周期相對較短的特性，因此，選項D是正確的。14.【答案】A【解析】銷售額越不穩(wěn)定，越不可預(yù)測，則投資于流動資產(chǎn)上的資金越高，以保證有足夠的存貨滿足顧客的需要，因此，選項A的說法正確。15.【答案】C【解析】存貨功能是指存貨在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中所具有的作用，主要表現(xiàn)在以下幾

20、方面：（1）保證生產(chǎn)正常進行；（2）有利于銷售；（3）便于維持均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本；（4）降低存貨取得成本；（5）防止意外事件的發(fā)生。16.【答案】C【解析】現(xiàn)金支出管理的關(guān)鍵是盡可能延緩現(xiàn)金的支出時間。延期支付賬款的方法主要有：（1）使用現(xiàn)金浮游量；（2）推遲應(yīng)付款的支付；（3）匯票代替支票；（4）改進員工工資支付模式；（5）透支；（6）爭取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步；（7）使用零余額賬戶。17.【答案】C【解析】根據(jù)應(yīng)收賬款機會成本的計算公式可知，應(yīng)收賬款平均余額、變動成本率和資本成本率影響應(yīng)收賬款機會成本。二、多項選擇題1.【答案】ABC 保守融資戰(zhàn)略是短期融資的最小使用，較高的流動性比率

21、，因此收益與風(fēng)險均較低。2.【答案】BC 【解析】商業(yè)信用通常包括三種形式，應(yīng)付賬款、應(yīng)計未付款、預(yù)收貨款。應(yīng)計未付款主要包括應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)繳稅金、應(yīng)付利潤或應(yīng)付股利等。3.【答案】ABCD 【解析】缺貨成本是指由于存貨不能及時滿足生產(chǎn)需要而給企業(yè)帶來的損失，包括材料供應(yīng)中斷造成的停工損失、產(chǎn)成品庫存缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失和喪失銷售機會的損失及造成的商譽損失等；如果生產(chǎn)企業(yè)以緊急采購代用材料解決庫存材料中斷之急，那么缺貨成本表現(xiàn)為緊急額外購入成本。4.【答案】BC【解析】貼現(xiàn)法付息會使企業(yè)實際可用貸款額降低，企業(yè)實際負(fù)擔(dān)利率高于名義利率。對貸款企業(yè)來說，補償性余額則提高了貸款的實際利率，加重

22、了企業(yè)負(fù)擔(dān)。5.【答案】BD【解析】發(fā)行對象可以是機構(gòu)投資者，但不向社會公眾發(fā)行，選項不正確；發(fā)行人為非金融企業(yè)，選項C不正確。6.【答案】ABCD【解析】通常，延長信用期限，可以在一定程度上擴大銷售量，從而增加毛利。但是不適當(dāng)?shù)匮娱L信用期限，會給企業(yè)帶來不良后果：一是使平均收賬期延長，占用在應(yīng)收賬款上的資金相應(yīng)增加，引起機會成本增加；二是引起壞賬損失和收賬費用的增加。所以本題的答案是A、B、C、D。7.【答案】ACD【解析】運用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時，考慮的現(xiàn)金持有成本包括機會成本、管理成本和短缺成本，而不予考慮轉(zhuǎn)換成本。8.【答案】BC【解析】本題考查的是應(yīng)收賬款的功能：增加銷售

23、；減少存貨。9.【答案】AB【解析】激進融資戰(zhàn)略的特點是：流動負(fù)債不但融通波動性流動資產(chǎn)的資金需要，還解決永久性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的資金需要。10.【答案】ABD【解析】收支兩條線作為一種企業(yè)的內(nèi)部資金管理模式，與企業(yè)的性質(zhì)、戰(zhàn)略、管理文化和組織架構(gòu)都有很大的關(guān)系，因此，選項C的說法錯誤，其他各項都是對收支兩條線的正確理解。11.【答案】ABD【解析】信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件。信用標(biāo)準(zhǔn)過高，意味著客戶獲得賒購的條件很苛刻，所以，可能會使企業(yè)喪失很多銷售機會，但有利于降低違約風(fēng)險、減少壞賬費用。12.【答案】ACD【解析】保守型融資戰(zhàn)略往往因為由于過多地采用長期融資，比其

24、他途徑具有較高的融資成本，因此，選項B的說法錯誤。13.【答案】ABCD【解析】現(xiàn)行的資金管理模式大致分為統(tǒng)收統(tǒng)支模式、撥付備用金模式、結(jié)算中心模式、內(nèi)部銀行模式和財務(wù)公司模式等，因此，選項A、B、C、D 都是正確的。14.【答案】ABD【解析】應(yīng)收賬款的成本主要包括機會成本、管理成本、壞賬成本，應(yīng)收賬款是別人占用本企業(yè)的資金，沒有短缺之說?，F(xiàn)金和存貨有短缺成本。15.【答案】ABD 【解析】商業(yè)信用是企業(yè)之間的一種直接信用關(guān)系。選項C屬于企業(yè)與銀行之間的一種信用關(guān)系。三、判斷題1. 【答案】×【解析】平均收現(xiàn)期一般按客戶各自賒銷額占總賒銷額比重為權(quán)數(shù)的所有客戶收現(xiàn)期的加權(quán)平均數(shù)。2

25、.【答案】【解析】在存貨的ABC控制法下，A類存貨是控制的重點，而A類存貨屬于品種數(shù)量較少，但金額較大的存貨。3.【答案】×【解析】現(xiàn)金折扣是為了促使客戶盡早付款而給予的一種優(yōu)惠。商業(yè)折扣是為了鼓勵客戶多買商品而給予的價格優(yōu)惠，每次購買的數(shù)量越多，價格也就越便宜。4.【答案】×【解析】以流動負(fù)債的形成情況為標(biāo)準(zhǔn)，可以分成自然性流動負(fù)債和人為性流動負(fù)債；以應(yīng)付金額是否確定為標(biāo)準(zhǔn)，分成應(yīng)付金額確定的流動負(fù)債和應(yīng)付金額不確定的流動負(fù)債。5.【答案】【解析】與籌集長期資金的方式相比，企業(yè)籌集營運資金的方式較為靈活多樣，通常有銀行短期借款、短期融資券、商業(yè)信用、應(yīng)交稅金、應(yīng)交利潤、應(yīng)

26、付職工薪酬、預(yù)收貨款、票據(jù)貼現(xiàn)等多種內(nèi)外部融資方式。6.【答案】【解析】使用零余額賬戶，即企業(yè)與銀行合作，保持一個主賬戶和一系列子賬戶。企業(yè)只在主賬戶保持一定的安全儲備，而在一系列子賬戶不需要保持安全儲備。當(dāng)從某個子賬戶簽發(fā)的支票需要現(xiàn)金時，所需要的資金立即從主賬戶劃撥過來，從而使更多的資金可以用作他用。7.【答案】×【解析】無追索權(quán)保理是指保理商將銷售合同完全買斷，并承擔(dān)全部的收款風(fēng)險。8.【答案】【解析】企業(yè)之所以持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要是基于三個方面的動機：交易性動機、預(yù)防性動機和投機性動機。9.【答案】×【解析】根據(jù)米勒-奧爾模型，當(dāng)現(xiàn)金余額達到上限時，應(yīng)將部分現(xiàn)金

27、轉(zhuǎn)換為有價證券，題中的說法是錯誤的。10.【答案】×【解析】營運資金即流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的差額。流動比率是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值。營運資金余額越大，即流動比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強，企業(yè)風(fēng)險越小，而風(fēng)險與報酬是對等的，風(fēng)險越小，收益也越小。11.【答案】【解析】本題主要考核放棄現(xiàn)金折扣的成本的計算與應(yīng)用。放棄現(xiàn)金折扣的成本= = =12.12%以上計算結(jié)果12.12%，當(dāng)放棄現(xiàn)金折扣時為成本的概念，而當(dāng)享有現(xiàn)金折扣時，為收益率的概念。因此，如果享有現(xiàn)金折扣的話，其收益率12.12%大于銀行短期借款利率10%，所以，應(yīng)使用借款享受折扣。12.【答案】×【解析】保守的融

28、資戰(zhàn)略下是短期融資的最小使用，較高的流動性比率，因此受益與風(fēng)險均較低。四、計算分析題1.【答案】 （1）A材料的經(jīng)濟訂貨批量900（件） （2）A材料年度最佳進貨批數(shù)50（次） （3）A材料的相關(guān)進貨成本50×1809 000（元） 85% （4）A材料的相關(guān)存儲成本×209 000（元）（5）A材料經(jīng)濟進貨批量平均占用資金162000（元）2.【答案】（1）現(xiàn)金余額期望值=0.2×10000+0.5×40000+0.3×100000=52000(元)每日現(xiàn)金流量標(biāo)準(zhǔn)差：（）=33407 現(xiàn)金存量上限H=3R-2L=3×94467-2

29、0000= 263401（元）（2）當(dāng)現(xiàn)金余額為25萬元時，不進行現(xiàn)金調(diào)整。（3）當(dāng)現(xiàn)金余額為28萬元時，應(yīng)投資185533萬元（280000-94467）于有價證券。3.【答案】采取貼現(xiàn)法時實際利率為：（1000×13%）/1000×（1-13%）=14.94%采取收款法實際利率=名義利率=15%采取補償性余額實際利率為：（1000×10%）/1000×（1-20%）=12.5%三者比較，采取補償性余額實際利率最低，因此應(yīng)選用方案三。五、綜合題1. 【答案】（1） 項 目A政策B政策平均收賬期(天)6045壞賬損失率(%)54應(yīng)收賬款平均余額(萬元)(

30、240×60)/360=40(240×45)/360=30收賬成本:×××××× 應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息(萬元)40×80%×25%=830×80%×25%=6 壞賬損失(萬元)240×5%=12240×4%=9.6 年收賬費用(萬元)1.87收賬成本合計(萬元)8+12+1.8=21.86+9.6+7=22.6（2）計算表明，A政策的收賬成本較B政策低,故應(yīng)選用A政策。（3）B政策收賬費用上限=21.8-6-9.6=6.2（萬元）2.【答案】（1）（2）TIC=（3）全年最佳訂貨次數(shù)=1800/300=6（次）。（4）不設(shè)置保險儲備量，