財(cái)務(wù)管理案例分析

1、公司公司徽標(biāo)徽標(biāo)財(cái)務(wù)管理案例分析財(cái)務(wù)管理案例分析現(xiàn)金流量比利潤(rùn)更重要簡(jiǎn)析福田公司的資金管理目 錄1. 課題背景介紹課題背景介紹 2. 案例背景簡(jiǎn)介案例背景簡(jiǎn)介3. 案例分析案例分析4. 結(jié)論結(jié)論課題背景介紹 通常，對(duì)于上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀與分析，我們都是通過(guò)計(jì)算和比較分析資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率三個(gè)指標(biāo)即可判斷企業(yè)負(fù)債的安全性和短期負(fù)債的償還能力。然而，以上財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)所使用的利潤(rùn)總額、流動(dòng)資產(chǎn)、速動(dòng)資產(chǎn)等基本指標(biāo)，在提供企業(yè)即期的償債能力、資產(chǎn)的流動(dòng)性和財(cái)務(wù)彈性等方面受到很大的限制。因此，大家越來(lái)越關(guān)注現(xiàn)金流量狀況和現(xiàn)金流量分析?，F(xiàn)金流量分析與償債能力分析、盈利能力分析一樣，將成為

2、財(cái)務(wù)分析的重要組成部分。案例背景簡(jiǎn)介 北汽福田汽車(chē)股份有限公北汽福田汽車(chē)股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)福田汽車(chē)）司（簡(jiǎn)稱(chēng)福田汽車(chē)）成立：成立：1996年年8月月28日日性質(zhì)：跨地區(qū)、跨行業(yè)、性質(zhì)：跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制的國(guó)有控股上市跨所有制的國(guó)有控股上市公司。公司?？偛浚罕本┦胁絽^(qū)總部：北京市昌平區(qū)現(xiàn)有：資產(chǎn)達(dá)現(xiàn)有：資產(chǎn)達(dá)70多億元多億元 員工員工2.3萬(wàn)余人萬(wàn)余人公司簡(jiǎn)介公司簡(jiǎn)介 中國(guó)商用車(chē)品種最齊全、規(guī)模最大的制造企業(yè)中國(guó)商用車(chē)品種最齊全、規(guī)模最大的制造企業(yè) 通過(guò)閱讀福田公司近3年的財(cái)務(wù)報(bào)告，以及同行業(yè)的其他同規(guī)模企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告，我們進(jìn)行了一些簡(jiǎn)單的數(shù)據(jù)對(duì)比，并且發(fā)現(xiàn)如下現(xiàn)象：案例背景簡(jiǎn)介每股收益

3、每股收益( (元元) )每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)( (元）元）凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%)(%)每股未分配利潤(rùn)每股未分配利潤(rùn)( (元元) )福田汽車(chē)福田汽車(chē)0.0590.0591.85001.85003.10493.10490.004063832385290520.00406383238529052曙光股份曙光股份0.450.454.810064.810060.50850.50850.8233179394144140.823317939414414東風(fēng)汽車(chē)東風(fēng)汽車(chē)0.21720.21722.405612.405610.26960.26960.814206497110.81420649711宇通客

4、車(chē)宇通客車(chē)0.550.553.118613.118618.88418.88410.6885318115114520.688531811511452行業(yè)平均行業(yè)平均0.40570.40573.444723.444729.88749.88740.7753520330.775352033案例背景簡(jiǎn)介 從表中我們發(fā)現(xiàn)，福田汽車(chē)的每股收益是上市公司行業(yè)平均水平的近1/7倍，每股凈資產(chǎn)是上市公司行業(yè)平均水平的0.537倍，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率是上市公司行業(yè)平均水平的0.1倍，每股未分配利潤(rùn)近1/200倍。案例背景簡(jiǎn)介 總股總股本本(億億股股)實(shí)際實(shí)際流通流通A股股總資產(chǎn)總資產(chǎn)(億元億元)排排名名主營(yíng)收主營(yíng)收入入(

5、億元億元)排排名名凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率增長(zhǎng)率排排名名600166福田汽車(chē)福田汽車(chē)8.115.2175.285208.2421469.31行業(yè)平均行業(yè)平均10.693.9799.4796.99156.13案例背景簡(jiǎn)介 雖然福田公司在所有者權(quán)益等各個(gè)方面的指標(biāo)都低于行業(yè)平均水平，但其企業(yè)整體卻排位于行業(yè)之首。因此，我們認(rèn)為福田公司在其管理方面有優(yōu)于其他同類(lèi)企業(yè)的地方。案例背景簡(jiǎn)介案例背景簡(jiǎn)介 從上圖可以看出，福田汽車(chē)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是上市公司行業(yè)平均水平的4.36倍，存貨周轉(zhuǎn)率是上市公司行業(yè)平均水平的1.81倍，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是上市公司行業(yè)平均水平的1.23倍，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是上市公司行業(yè)平均水平的2

6、.1倍。案例背景簡(jiǎn)介案例分析資金管理模式庫(kù)存管理應(yīng)收賬款管理應(yīng)付賬款管理 庫(kù)存管理 模式 庫(kù)存管理的特點(diǎn)及作用 應(yīng)收賬款管理模式 應(yīng)收賬款管理的特點(diǎn)及作用 應(yīng)付賬款管理模式 應(yīng)付賬款管理的特點(diǎn)及作用一.資金管理的三個(gè)發(fā)展階段案例分析二.資金管理的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)案例分析 三.資金管理的業(yè)務(wù)模板案例分析 四.資金管理目標(biāo)及管理流程案例分析五.福田公司資金管理的過(guò)程實(shí)現(xiàn)案例分析 案例分析 庫(kù)存管理庫(kù)存管理福田公司存貨管理的結(jié)構(gòu)模式圖: 存貨一 入庫(kù)操作二 出庫(kù)操作三 盤(pán)點(diǎn)操作下架下架封裝封裝發(fā)貨發(fā)貨收貨收貨驗(yàn)收驗(yàn)收上架上架庫(kù)存的準(zhǔn)確性得到提高增加有效庫(kù)容，降低企業(yè)成本實(shí)現(xiàn)了無(wú)紙化操作，減少了人工誤差縮短了

7、訂單響應(yīng)時(shí)間案例分析案例分析 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理案例分析福田公司應(yīng)收賬款管理的結(jié)構(gòu)模式圖: 管理體系管理體系應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款健全考核健全考核指標(biāo)體系指標(biāo)體系完善完善內(nèi)控體系內(nèi)控體系分層管理分層管理總量控制總量控制動(dòng)態(tài)監(jiān)控動(dòng)態(tài)監(jiān)控 及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，調(diào)整策略調(diào)整策略杜絕了重銷(xiāo)售、輕杜絕了重銷(xiāo)售、輕收現(xiàn)的傾向收現(xiàn)的傾向分權(quán)以減少舞分權(quán)以減少舞弊弊控制風(fēng)險(xiǎn)控制風(fēng)險(xiǎn) 應(yīng)付賬款管理應(yīng)付賬款管理福田公司應(yīng)付賬款總管理圖： 案例分析 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，應(yīng)付賬款的發(fā)生是正常的，但如果超過(guò)信用期的應(yīng)付賬款的數(shù)額太大且時(shí)間太長(zhǎng)，則體現(xiàn)了企業(yè)的信用較差。福田公司著眼于在資產(chǎn)占用較低的基礎(chǔ)上保證應(yīng)付賬款的及時(shí)，確保建立良好的信譽(yù)。案例分析案例分析結(jié) 論現(xiàn)金流管理的意義現(xiàn)金流管理的意義 因此現(xiàn)金流量分析對(duì)現(xiàn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)可以起到改進(jìn)作用，對(duì)評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理起到完善和補(bǔ)充