金融考研之431金融學(xué)綜合知識(shí)點(diǎn)總結(jié)

1、金融考研之 431 金融學(xué)綜合知識(shí)點(diǎn)總結(jié)第 5 講 金融市場(chǎng)? 金融市場(chǎng)概述? 貨幣市場(chǎng)? 資本市場(chǎng)? 其他金融市場(chǎng)? 金融市場(chǎng)國(guó)際化一、金融市場(chǎng)概述（一）金融市場(chǎng)及其基本要素1. 金融市場(chǎng)與證券化-金融市場(chǎng)是資金供求雙方借助金融工具進(jìn)行各種貨幣資金交易活動(dòng)的場(chǎng)所，是提供資本、配置金融資源的要素類市場(chǎng)。-狹義的金融市場(chǎng)是指以票據(jù)和有價(jià)證券為金融交易工具的市場(chǎng)。-證券化是指隨著商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展，以證券發(fā)行、買賣實(shí)現(xiàn)的金融交易占有越來(lái)越大的份額。2. 金融市場(chǎng)基本要素-交易對(duì)象，金融市場(chǎng)的交易對(duì)象是貨幣資金-交易主體，個(gè)人、企業(yè)、各級(jí)政府機(jī)構(gòu)、貨幣當(dāng)局和金融機(jī)構(gòu)-交易工具，債權(quán)債務(wù)憑證、所有權(quán)憑證，衍

2、生工具、外匯和黃金等-交易價(jià)格，貨幣資金借貸交易價(jià)格-利率、金融工具買賣交易價(jià)格-行市（二）金融工具（資產(chǎn)）及其基本特征1. 金融工具（資產(chǎn)）-金融工具是在信用活動(dòng)中產(chǎn)生的、能夠證明金融交易金額、期限、條件等具體事項(xiàng)的書(shū) 面憑證-具有規(guī)范的書(shū)面格式、廣泛可接受性和法律約束力2. 基本特征-期限性，償還期限（兩個(gè)極端）-流動(dòng)性，變現(xiàn)能力（市場(chǎng)本身和交易主體）-風(fēng)險(xiǎn)性，信用風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等-收益性，利息、股息和價(jià)差收益（三）金融工具的收益率1、名義收益率，票面收益與票面額之比2、現(xiàn)時(shí)收益率 ，年收益額與該金融工具當(dāng)期市場(chǎng)價(jià)格的比率3、平均收益率，將現(xiàn)時(shí)收益與資金損益共同考慮的收益率例 100 元面

3、值的債券，每年利息為 8 元，投資者在第 2年以 95元買入，計(jì)算平均收益率資本差價(jià)的年收益 95X（ 1+R%） 9=100;R=0. 57% ;現(xiàn)時(shí)收益率 8/95*100%=8.42%平均收益率 =8.42%+0.57%=8.99%（四）金融市場(chǎng)的功能1. 金融市場(chǎng)的基本功能-動(dòng)員儲(chǔ)蓄、配置資金-轉(zhuǎn)移、分散風(fēng)險(xiǎn)功能-資產(chǎn)定價(jià)、發(fā)現(xiàn)價(jià)格-提供流動(dòng)性-降低金融交易成本2. 金融市場(chǎng)功能發(fā)揮的條件-完整的信息：交易決策的基礎(chǔ)-市場(chǎng)供求決定的價(jià)格：資金配置效率的關(guān)鍵二、貨幣市場(chǎng)（一）貨幣市場(chǎng)及其特點(diǎn)1. 貨幣市場(chǎng) 貨幣市場(chǎng)是指以期限在一年以內(nèi)的金融工具為媒介進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)2. 貨幣市場(chǎng)的

4、特點(diǎn)-交易期限短-交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)需要-交易工具有較強(qiáng)的貨幣性（二）票據(jù)與貼現(xiàn)市場(chǎng)1. 商業(yè)票據(jù)的無(wú)因性與融通票據(jù)-商業(yè)票據(jù)的無(wú)因性：商業(yè)票據(jù)只反映商品交易產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而不反映交易的內(nèi)容-融通票據(jù)：由非金融公司發(fā)行的，無(wú)交易背景只是單純以融資為目的的票據(jù)2. 商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)型態(tài)-票據(jù)承兌（市場(chǎng)）：匯票付款人或指定銀行確認(rèn)票面記載事項(xiàng)，在票面上作出承諾付款并簽章的一種行為-票據(jù)貼現(xiàn)（市場(chǎng)）：票據(jù)持有人在票據(jù)到期前，向金融機(jī)構(gòu)貼付一定利息所作的票據(jù)轉(zhuǎn)讓（三）銀行間拆借市場(chǎng)1. 同業(yè)拆借市場(chǎng)-同業(yè)拆借市場(chǎng)是指各類金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期資金拆借活動(dòng)所形成的市場(chǎng)2. 同業(yè)拆借市場(chǎng)的層次-銀

5、行業(yè)同業(yè)拆借市場(chǎng)，銀行之間-短期拆借市場(chǎng)，銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)之間（四）國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)1. 發(fā)行市場(chǎng)，通過(guò)一級(jí)自營(yíng)商承銷2. 流通市場(chǎng)，貼現(xiàn)、買賣和回購(gòu)交易3. 回購(gòu)市場(chǎng)，交易雙方簽定回購(gòu)協(xié)議，賣方承諾在未來(lái)某個(gè)時(shí)間將所出售證券買回。分為正 回購(gòu)與逆回購(gòu)（五）可轉(zhuǎn)讓大額存單市場(chǎng)1. 可轉(zhuǎn)讓大額定期存單-可轉(zhuǎn)讓大額存單 CD是1961年美國(guó)花旗銀行創(chuàng)造的一種金融工具-特點(diǎn)：不記名，可轉(zhuǎn)讓；面額大且固定；利率比同期限存款高；期限在1年內(nèi)，到期前不能提前支取2. 可轉(zhuǎn)讓大額存單的發(fā)行與交易-發(fā)行方式：批發(fā)發(fā)行，零售發(fā)行-流通交易，做市商制度三、資本市場(chǎng)（一）資本市場(chǎng)及其特點(diǎn)1. 資本市場(chǎng)? 資本市場(chǎng)是指

6、以期限在一年以上的金融工具為媒介，進(jìn)行長(zhǎng)期性資金交易活動(dòng)的場(chǎng)所2. 資本市場(chǎng)的特點(diǎn)? 交易工具期限長(zhǎng)? 交易目的是解決長(zhǎng)期投資性資金供求需要? 借貸和籌資規(guī)模大，滿足長(zhǎng)期投資項(xiàng)目需要（二）股票市場(chǎng)1、股票：股份公司發(fā)行的權(quán)益憑證，證明持有者對(duì)發(fā)行公司資產(chǎn)和收益的剩余要求權(quán)（索 取權(quán)）。分為普通股和優(yōu)先股2、證券交易所：一般采用公司制或會(huì)員制；通過(guò)競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行交易3、柜臺(tái)交易市場(chǎng) OTC ：無(wú)固定交易場(chǎng)所，交易未公開(kāi)上市的證券，交易雙方協(xié)商定價(jià)4、上海、深圳證券交易所： 1990 年 11 月和 1991 年 7 月分別成立； 1999 年 12 月證券法 實(shí)施（三）債券市場(chǎng)1、債券：由政府、企

7、業(yè)、金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的資金借貸憑證，一般載明面額、期限、利率、付 息方式等要素2、債券市場(chǎng)：多為場(chǎng)外市場(chǎng) OTC ，少數(shù)在交易所內(nèi)交易。分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)3、公募發(fā)行與私募發(fā)行：公募，公開(kāi)向不確定多數(shù)投資者發(fā)行證券；私募，發(fā)行人直接向 特定少數(shù)投資者發(fā)行證券四、其他金融市場(chǎng)（一）衍生工具市場(chǎng)1. 金融衍生工具? 金融衍生工具是在原生金融資產(chǎn)的基礎(chǔ)上衍生出來(lái)的， 根據(jù)當(dāng)前約定的條件在未來(lái)規(guī)定的 時(shí)間就約定的原生金融資產(chǎn)或變型金融資產(chǎn)進(jìn)行交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約2 .衍生工具發(fā)展的原因? 規(guī)避利率、匯率風(fēng)險(xiǎn)，逃避金融管制? 理論和技術(shù)的發(fā)展3. 遠(yuǎn)期合約與期貨市場(chǎng)-遠(yuǎn)期合約：貨幣遠(yuǎn)期合約、利率遠(yuǎn)期協(xié)議等，

8、交易集中在金融機(jī)構(gòu)之間或金融機(jī)構(gòu)與客 戶之間-期貨：外匯期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨等，集中在有組織的交易所內(nèi)進(jìn)行-倫敦國(guó)際金融交易所 LIFE，芝加哥商品交易所國(guó)際貨幣市場(chǎng)CBOT （IMM ）4. 期權(quán)與互換-期權(quán)：合約買方向賣方支付一定費(fèi)用的基礎(chǔ)上，擁有在未來(lái)某一時(shí)間，按照合約價(jià)格向 賣方購(gòu)買或出售一定數(shù)量金融資產(chǎn)的權(quán)利。這種合約交易形成期權(quán)市場(chǎng)-期權(quán)類型：看漲期權(quán)（買權(quán)）；看跌期權(quán)（賣權(quán)）-互換：貨幣互換、利率互換5. 金融衍生工具的發(fā)展-一般衍生工具，由傳統(tǒng)金融工具衍生出來(lái)的比較單純的衍生工具，期貨、期權(quán)、互換-混合工具，傳統(tǒng)金融工具和一般衍生工具組合而成的，介于現(xiàn)貨市場(chǎng)和金融衍生工

9、具市 場(chǎng)之間的產(chǎn)品，如可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證等-復(fù)雜衍生工具，以一般衍生工具為基礎(chǔ)，經(jīng)過(guò)改造或組合而成的新工具，如期貨期權(quán)、 互換期權(quán)等6. 金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)-1995年巴林銀行倒閉-1998年“長(zhǎng)期資本管理公司 LTCM ” 危機(jī)（二）基金市場(chǎng)1 、投資基金? 投資基金是一種集合投資制度， 發(fā)起人通過(guò)發(fā)行基金受益憑證募集資金， 托管人委托經(jīng)理 人運(yùn)作，專門進(jìn)行證券投資，依據(jù)經(jīng)營(yíng)狀況分享投資收益2、基金組織形式? 契約型基金，委托人、受托人、受益人三方簽定信托契約，形成的投資代理制度? 公司型基金，按照股份公司模式運(yùn)行的基金；分為封閉式基金和開(kāi)放式基金（共同基金）3、私募基金，非公開(kāi)發(fā)行，特定

10、少數(shù)投資人的資金組成，有特定的投資方向? 對(duì)沖基金， 采用多頭與空頭組合投資， 鎖定收益， 利用衍生工具產(chǎn)生杠桿效應(yīng)， 以小博大， 獲取高收益? 風(fēng)險(xiǎn)投資基金，以直接權(quán)益投資方式對(duì)處于創(chuàng)業(yè)階段，具有良好前景的公司進(jìn)行投資4、貨幣市場(chǎng)基金，以投資商業(yè)票據(jù)、銀行承兌票據(jù)等貨幣市場(chǎng)工具為主的基金5、養(yǎng)老基金，通過(guò)發(fā)行受益憑證募集社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)資金，委托專業(yè)基金管理機(jī)構(gòu)，投資于 實(shí)業(yè)、證券或其他項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)保值與增值目的（三）外匯市場(chǎng)1. 外匯市場(chǎng)的參與者 : 外匯銀行、企業(yè)、單位、個(gè)人、經(jīng)紀(jì)人等2. 外匯市場(chǎng)交易方式：現(xiàn)匯交易、期匯（遠(yuǎn)期、期貨）交易、期權(quán)交易等3. 結(jié)匯與售匯? 結(jié)匯，企業(yè)、個(gè)人向外匯

11、銀行出售外匯? 售匯，外匯銀行向企業(yè)、個(gè)人賣出外匯4、銀行間外匯市場(chǎng)與外匯零售市場(chǎng)（四）創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)1 、風(fēng)險(xiǎn)投資? 交易發(fā)起 潛在投資機(jī)會(huì)? 篩選投資機(jī)會(huì)? 項(xiàng)目評(píng)估? 交易設(shè)計(jì)? 投資后管理? 退出2、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)? 上市門檻低，注重企業(yè)的發(fā)展?jié)摿ξ?、金融市?chǎng)國(guó)際化（一）歐洲貨幣市場(chǎng)1 、歐洲貨幣：在發(fā)行國(guó)以外流通的貨幣2、歐洲貨幣市場(chǎng)的產(chǎn)生3、離岸金融市場(chǎng)（二）國(guó)際游資1 、國(guó)際游資：從事國(guó)際金融投機(jī)活動(dòng)的短期資本2、國(guó)際游資的動(dòng)力：追逐高收益、避險(xiǎn)3、國(guó)際游資的特點(diǎn)：交易杠桿化、流動(dòng)快、集團(tuán)作戰(zhàn) 本章思考題1. 簡(jiǎn)述金融工具的基本特征。2. 簡(jiǎn)述遠(yuǎn)期與期貨的區(qū)別。3. 解釋歐洲貨幣與離岸金

12、融市場(chǎng)。4. 簡(jiǎn)述中國(guó)的結(jié)售匯制度。5. 分析中國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)發(fā)展的條件。 第 6 講 金融市場(chǎng)機(jī)制理論 ? 證券價(jià)格與市場(chǎng)效率 ? 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與投資組合 ? 資產(chǎn)定價(jià)模型一、證券價(jià)格與市場(chǎng)效率(一) 證券價(jià)格與價(jià)值評(píng)估1. 證券的價(jià)格：面值、發(fā)行價(jià)、市場(chǎng)價(jià)2. 證券市價(jià)的決定因素：期限、利率、預(yù)期收益3. 一次支付本息債券價(jià)格： P=A/(1+r)n4. 分期付息到期還本的債券價(jià)格：P=E Ct/(1+r)t+M心+r) n(t=1n )5. 永久性證券的價(jià)格：P=刀C/(1+r)t=C/r6. 市盈率 : 股票市價(jià)與預(yù)期每股盈利的比值7. 證券價(jià)格指數(shù) :上證綜合指數(shù) ;道瓊斯 30 指數(shù)(二

13、) 市場(chǎng)效率1. 資本市場(chǎng)有效性假說(shuō) :市場(chǎng)依據(jù)信息迅速調(diào)整價(jià)格的能力2. 市場(chǎng)效率與投資收益3. 行為金融理論 : 有限理性、有限控制力和有限自利二、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與投資組合(一) 金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)1. 風(fēng)險(xiǎn)：未來(lái)?yè)p失的可能性2. 金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)? 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)價(jià)值變化帶來(lái)?yè)p失的可能性? 信用風(fēng)險(xiǎn)，不履約、信用等級(jí)下降、主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)? 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)流動(dòng)性差或交易者流動(dòng)性差? 操作風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)操作失誤、系統(tǒng)、制度缺陷? 法律風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法律保障的合約? 政策性風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)、政治、外交與軍事政策? 道德風(fēng)險(xiǎn)，融資者違背承諾(二) 資產(chǎn)組合1. 資產(chǎn)組合理論： 1952 年馬科維茲，風(fēng)險(xiǎn)數(shù)量化2. 風(fēng)險(xiǎn)的度量? 投

14、資風(fēng)險(xiǎn)是未來(lái)各種投資收益率與期望收益率的偏離程度? 投資收益率 r=C+ (P1-P0) /P0?預(yù)期收益率 a =E ri?Pi (i=1-n)?偏離程度：標(biāo)準(zhǔn)差 6= E( ri - a ) 2 ?Pi 1/2 (i=1-n )0.0583、舉例：證券A、B、C的預(yù)期投資收益率分別為：12%、19%和12% ；標(biāo)準(zhǔn)差分別為:0.3239 和 0.1208。選擇哪種證券進(jìn)行投資？3. 資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)度量?資產(chǎn)組合期望收益率:rp=刀wi ? a i (i=1-n )?資產(chǎn)之間相關(guān)性對(duì)組合風(fēng)險(xiǎn)的影響：正相關(guān)性越強(qiáng)，資產(chǎn)組合降低風(fēng)險(xiǎn)程度越低；負(fù)相關(guān)越強(qiáng),資產(chǎn)組合降低風(fēng)險(xiǎn)程度越高?資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)：6

15、p =刀 wi 2 6 i 2 + 2 刀 wi wj 6 i 6 j p i j 1/24. 資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)類型?非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)增加資產(chǎn)種類可以抵消掉的風(fēng)險(xiǎn)?系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法通過(guò)增加資產(chǎn)種類數(shù)量而消除的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)與資產(chǎn)數(shù)量（三）有效資產(chǎn)組合與最佳資產(chǎn)組合1. 效益邊界理念：在相同的風(fēng)險(xiǎn)度上應(yīng)取得最高收益2. 有效資產(chǎn)組合：風(fēng)險(xiǎn)相同預(yù)期收益率最高的資產(chǎn)組合；在資產(chǎn)組合曲線上稱為效益邊界 線段3. 最佳資產(chǎn)組合：取決與投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力三、資產(chǎn)定價(jià)模型（一）資產(chǎn)定價(jià)模型的理論基礎(chǔ)1. APM目標(biāo)：找到合適的貼現(xiàn)率2. 資本市場(chǎng)理論?無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)：政府債券F?風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合：股票市場(chǎng)所有資產(chǎn)

16、組合代表社會(huì)所有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)集合一一市場(chǎng)組合M?新資產(chǎn)組合F+M的收益與風(fēng)險(xiǎn)：e=wf df+wm cm6 p = （ wf 2 6 f 2 + wm 26 m 2 +2 wf wm 6 f 6 m p f m ） ½6 p = wm 6 m（二）資本資產(chǎn)定價(jià)模型1. 單個(gè)資產(chǎn)對(duì)整個(gè)市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)的影響：B = 6 i,m / 6 m 22. 資本資產(chǎn)定價(jià)模型：d=rf+ （ dm - rf ）舉例：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率 3%,市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為5%,某只股票的B系數(shù)為1.5,該股票的期望收益率 d i = 3%+ 1.5* 5%=10.5%本章思考題1、 面值位100元,年利息收益為

17、6元（按年付息）,計(jì)算3種不同期限和不同市場(chǎng)利率條件下的 債券市場(chǎng)價(jià)格市場(chǎng)利率 6% 4% 8%1年期10年期永久性2、金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有哪些？3、 目前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為1%,市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為3% , A股票的B系數(shù)為1.2，預(yù)期每股收益為1元，試計(jì)算A股票的理論市價(jià)。第7講金融中介概述?金融中介?西方國(guó)家金融中介體系?中國(guó)金融中介體系?國(guó)際金融機(jī)構(gòu)體系一、金融中介（一）金融中介的界定1. 金融中介-金融中介，也稱金融機(jī)構(gòu)，指專門從事各種金融活動(dòng)的組織，包括間接金融活動(dòng)中的金 融交易媒介體和直接金融活動(dòng)中的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)等2. 金融中介機(jī)構(gòu)-間接融資中介機(jī)構(gòu)，商業(yè)銀行、信用社等-直接融資中介機(jī)構(gòu)，投

18、資銀行、證券機(jī)構(gòu)等-其他金融中介機(jī)構(gòu)，保險(xiǎn)、信托、租賃等機(jī)構(gòu)（二）金融中介的特殊性1. 經(jīng)營(yíng)的特殊性-經(jīng)營(yíng)對(duì)象：特殊商品一貨幣資金-經(jīng)營(yíng)內(nèi)容：貨幣收付、借貸和相關(guān)金融活動(dòng)2. 經(jīng)濟(jì)關(guān)系的特殊性-金融中介與客戶之間形成借貸或投資關(guān)系-經(jīng)營(yíng)原則：恪守信用3. 行業(yè)的特殊性-金融中介承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)性：風(fēng)險(xiǎn)的集聚-具有明顯的公共性：影響范圍較廣（三）金融產(chǎn)業(yè)與一般產(chǎn)業(yè)的比較1. 金融資產(chǎn)極高的持有率，金融資產(chǎn)大大超過(guò)實(shí)物資產(chǎn)2. 權(quán)益資本極低的保有率，權(quán)益資本占總資產(chǎn)的比率很低3. 高風(fēng)險(xiǎn)與高關(guān)聯(lián)性、傳遞性4. 大型商業(yè)銀行國(guó)有化，各國(guó)對(duì)金融中介實(shí)施嚴(yán)格監(jiān)管5. 金融中介與其他產(chǎn)業(yè)部門有相同的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)：

19、追求利潤(rùn)二、西方國(guó)家的金融中介體系（一）中央銀行與存款貨幣銀行1. 中央銀行-中央銀行是一國(guó)的貨幣當(dāng)局 （monetary authority）,不以盈利為目的-專門進(jìn)行宏觀調(diào)控與金融管理的機(jī)構(gòu)2. 存款貨幣銀行-存款貨幣銀行，也稱商業(yè)銀行，以經(jīng)營(yíng)工商業(yè)存放款為主，提供多種金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)-金融中介體系中的骨干力量（二）其他金融機(jī)構(gòu)1. 政策性銀行-政策性銀行是政府設(shè)立、貫徹執(zhí)行國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域發(fā)展政策的金融機(jī)構(gòu)-不以盈利為目的，靠財(cái)政撥款和發(fā)行金融債券獲得資金2. 投資銀行-投資銀行，為工商企業(yè)辦理投資業(yè)務(wù)的銀行，英國(guó)商人銀行、日本證券公司，還有開(kāi)發(fā)銀行、投資公司、持股公司等名稱-投資銀行主

20、要靠發(fā)行股票和債券籌資；業(yè)務(wù)以有價(jià)證券投資、包銷股票債券、企業(yè)創(chuàng)建、并購(gòu)和改組3. 金融公司-金融公司，服務(wù)消費(fèi)者的專業(yè)金融機(jī)構(gòu)-資金來(lái)源靠貨幣市場(chǎng)發(fā)行商業(yè)票據(jù)，資本市場(chǎng)發(fā)行股票債券，資金應(yīng)用于耐用消費(fèi)品貸 款4. 儲(chǔ)蓄銀行-儲(chǔ)蓄銀行，專門經(jīng)辦居民儲(chǔ)蓄并為居民個(gè)人提供金融服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)-名稱中一般不帶銀行字樣，如：Thrift Institution5. 抵押銀行-抵押銀行，以不動(dòng)產(chǎn)為抵押從事長(zhǎng)期貸款的專業(yè)銀行-靠發(fā)行不動(dòng)產(chǎn)抵押證券籌資，發(fā)放以土地為抵押的貸款和以城市不動(dòng)產(chǎn)為抵押的中長(zhǎng)期 貸款6. 農(nóng)業(yè)銀行-農(nóng)業(yè)銀行，專門提供農(nóng)業(yè)信貸的銀行-資金來(lái)源靠政府撥款或發(fā)行債券股票，貸款覆蓋農(nóng)業(yè)的所有

21、方面7. 信用合作社（ credit cooperative ）-信用合作社是一種互助合作性金融組織-資金來(lái)源于社員股金和吸收的存款，貸款主要向社員發(fā)放8. 其他非銀行金融機(jī)構(gòu)-保險(xiǎn)公司，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、人壽保險(xiǎn)-信托投資公司-財(cái)務(wù)公司-租賃公司三、中國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系（一）中國(guó)人民銀行1、1948 年 12 月 1日，中國(guó)人民銀行成立2、1983 年 9 月人民銀行專門行使中央銀行職能3、1998 年設(shè)九大區(qū)行、兩個(gè)營(yíng)業(yè)部4、2003 年專門行使制定和執(zhí)行貨幣政策職能（二）政策性銀行1、1994 年從國(guó)有獨(dú)資專業(yè)銀行中分設(shè)出來(lái)2、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行，開(kāi)發(fā)投資金融服務(wù)3、中國(guó)進(jìn)出口銀行，貿(mào)易融資服務(wù)4、中國(guó)農(nóng)

22、業(yè)發(fā)展銀行，農(nóng)業(yè)政策性金融服務(wù)（三）國(guó)有商業(yè)銀行1. 中國(guó)工商銀行， 1984 年從人民銀行中分設(shè)2. 中國(guó)銀行， 1979年從人民銀行中單設(shè)， 2004年 8月改制為股份制商業(yè)銀行3. 中國(guó)建設(shè)銀行， 1979 年從財(cái)政部獨(dú)立，2004年 9月改制為股份制商業(yè)銀行4. 中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行， 1979 年恢復(fù)設(shè)立（四）其他商業(yè)銀行1. 交通銀行， 1986 年成立，總部在上海2. 中信實(shí)業(yè)銀行， 1987 年成立3. 8 家全國(guó)性股份制商業(yè)銀行：光大、華夏、民生、廣發(fā)、深發(fā)、招商、興業(yè)、浦發(fā)4. 112 家城市商業(yè)銀行，上海銀行等（五）信用社1. 農(nóng)村信用社2. 城市信用社（六）非銀行金融機(jī)構(gòu)1.

23、金融資產(chǎn)管理公司， 1999 年成立 4 家公司2. 投資銀行、券商，分為綜合類和經(jīng)紀(jì)類公司3. 信托投資公司4. 金融租賃公司5. 財(cái)務(wù)公司， 1987 年開(kāi)始出現(xiàn)6. 郵政儲(chǔ)蓄， 1986 年開(kāi)始承辦郵政儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)7. 保險(xiǎn)公司8. 投資基金（七）外資金融機(jī)構(gòu)1、外資金融機(jī)構(gòu)的組織形式? 代表處? 經(jīng)理處? 分行? 子銀行? 聯(lián)營(yíng)銀行2、在華外資金融機(jī)構(gòu)? 外資銀行? 外資保險(xiǎn)公司? 外資投資銀行? 其他：金融公司等三、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)體系（一）國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的形成與發(fā)展1.起源： 1930年 5月國(guó)際清算銀行 BIS 成立2.發(fā)展：二戰(zhàn)后，世界銀行和國(guó)際貨幣基金組織、泛美開(kāi)發(fā)銀行、亞洲開(kāi)發(fā)銀行、

24、非洲開(kāi)發(fā) 銀行和阿拉伯貨幣基金組織等先后成立3. 作用：在重大的國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融事件中協(xié)調(diào)各國(guó)的行動(dòng)；提供短期資金緩解國(guó)際收支逆差穩(wěn) 定匯率；提供長(zhǎng)期資金促進(jìn)各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展（二）國(guó)際貨幣基金組織 IMF1. 成立:1945年12月； 47年 3月；47年 11月 15日2. 宗旨 :促進(jìn)國(guó)際貨幣合作，擴(kuò)大和平衡國(guó)際貿(mào)易，實(shí)現(xiàn)匯率穩(wěn)定，建立多邊支付制度，協(xié) 助克服國(guó)際收支困難3. 資金來(lái)源 : 會(huì)員國(guó)認(rèn)繳的基金份額、借入的資金和出售黃金4. 基金組織貸款 :普通貸款、中期貸款、出口波動(dòng)補(bǔ)充貸款、緩沖庫(kù)存貸款、補(bǔ)充貸款、信 托基金貸款5. 中國(guó)與 IMF:1980 年 4 月恢復(fù)中國(guó)代表權(quán)（三）世界銀行

25、集團(tuán)1.世界銀行 IBRD:1945 年12月， 1946年 6月， 1947年 11月；資金來(lái)源：股金、債權(quán)、借 款和利潤(rùn)；貸款，向發(fā)展中國(guó)家提供長(zhǎng)期生產(chǎn)性貸款2.國(guó)際開(kāi)發(fā)協(xié)會(huì) IDA ，1960 年 9 月成立，向低收入發(fā)展中國(guó)家提供援助性貸款（無(wú)息）；資 金來(lái)源于股金、補(bǔ)充資金、世界銀行收益轉(zhuǎn)撥、經(jīng)營(yíng)收益3國(guó)際金融公司IFC, 1956年7月成立，主要向發(fā)展中國(guó)家私人企業(yè)新建、改建和擴(kuò)建提供 資金；資金來(lái)源于股金、 借款和收益（三）國(guó)際清算銀行 BIS1、1930年5月成立，總部設(shè)在巴塞爾2、功能：各國(guó)中央銀行的中央銀行3、業(yè)務(wù)：論壇；為各國(guó)中央銀行提供金融服務(wù)；國(guó)際金融協(xié)定執(zhí)行（四）亞

26、洲開(kāi)發(fā)銀行 ADB1. 亞洲開(kāi)發(fā)銀行于1966年12月成立，總部設(shè)在馬尼拉2. 宗旨是通過(guò)發(fā)放貸款、進(jìn)行投資、技術(shù)援助，促進(jìn)本地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與合作。3. 資金來(lái)源于股本、借款、債券、捐贈(zèng)和利潤(rùn)；貸款分為普通貸款和特另U基金貸款 本章思考題1. 金融產(chǎn)業(yè)與一般產(chǎn)業(yè)相比有哪些異同點(diǎn)？2. 中國(guó)的金融中介體系由哪些機(jī)構(gòu)組成？3. 國(guó)際貨幣基金組織的宗旨是什么？第8講存款貨幣銀行?存款貨幣銀行的產(chǎn)生與發(fā)展?存款貨幣銀行的業(yè)務(wù)?存款貨幣銀行的經(jīng)營(yíng)管理一、存款貨幣銀行的產(chǎn)生與發(fā)展（一）存款貨幣銀行1.IMF的界定凡是創(chuàng)造存款貨幣的金融機(jī)構(gòu)，無(wú)論其具體的稱謂如何，均可以將其統(tǒng)稱為存款貨幣銀行2.中國(guó)的存款貨幣

27、銀行商業(yè)銀行中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行信用合作社財(cái)務(wù)公司（二）現(xiàn)代銀行業(yè)（banking）的產(chǎn)生1. 貨幣保管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)榇婵顦I(yè)務(wù)，標(biāo)志著古老的貨幣經(jīng)營(yíng)業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行業(yè)（1580年威尼斯銀行）貨幣經(jīng)營(yíng)業(yè)主要包括：鑄幣的鑒定和兌換；鑄幣的保管；匯兌貨幣經(jīng)營(yíng)業(yè)者積累了大量貨幣，商人出現(xiàn)資金短缺時(shí)，可以向貨幣經(jīng)營(yíng)者借款；貨幣經(jīng) 營(yíng)者以支付利息提供服務(wù)來(lái)吸引更多存款2. 資本主義的發(fā)展迫切要求建立資本主義銀行-改造高利貸性質(zhì)的機(jī)構(gòu)，轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本主義銀行；-根據(jù)資本主義原則建立股份制銀行-1694年英格蘭銀行成立標(biāo)志著現(xiàn)代銀行制度產(chǎn)生（三）商業(yè)銀行的作用1. 充當(dāng)信用中介-充當(dāng)資金貸出者和借入者的中介人-作用：降低了直

28、接借貸風(fēng)險(xiǎn)2. 充當(dāng)支付的中介-為客戶辦理貨幣結(jié)算和貨幣收付業(yè)務(wù)-作用：節(jié)約流通費(fèi)用，加速資本周轉(zhuǎn)3. 收入、儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資-將社會(huì)各階層收入和積蓄提供給投資者使用-作用：擴(kuò)大了社會(huì)資本總額4. 創(chuàng)造信用流通工具，銀行券和存款貨幣-組織支票轉(zhuǎn)賬基礎(chǔ)上對(duì)存款貨幣的創(chuàng)造-作用：增加貨幣的供給，促進(jìn)信用經(jīng)濟(jì)發(fā)展（四）西方商業(yè)銀行的類型1. 職能分工型（ functional division ）-也稱分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，指法律限定各類金融機(jī)構(gòu)從事的業(yè)務(wù)具有明確的分工，各自經(jīng)營(yíng)專門的金融業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行只能經(jīng)營(yíng)短期工商信貸業(yè)務(wù)，吸收使用支票的活期存款-職能分工型銀行以日本、英國(guó)為代表2. 全能型模式（ mul

29、ti-function ）-也稱混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，商業(yè)銀行可以經(jīng)營(yíng)一切銀行業(yè)務(wù)，還可以經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)等-全能型銀行以德國(guó)、奧地利、瑞士為代表二、存款貨幣銀行的業(yè)務(wù)（一）負(fù)債業(yè)務(wù)1. 存款業(yè)務(wù)-吸收活期存款，創(chuàng)造派生存款-吸收定期存款，準(zhǔn)備金比率低、風(fēng)險(xiǎn)小-吸收儲(chǔ)蓄存款，準(zhǔn)備金率低，創(chuàng)造派生存款2. 其他負(fù)債-向中央銀行借款，再貼現(xiàn)、直接（抵押）借款-銀行同業(yè)拆借，金融機(jī)構(gòu)之間短期拆借，調(diào)劑頭寸-國(guó)際貨幣市場(chǎng)借款，吸收定期存款、發(fā)行大額定期存單、出售商業(yè)票據(jù)、銀行承兌票據(jù)和債券-結(jié)算過(guò)程中短期資金占用，時(shí)點(diǎn)資金沉淀-發(fā)行金融債券，籌集指定用途的資金（二）資產(chǎn)業(yè)務(wù)1. 現(xiàn)金資產(chǎn)：庫(kù)存

30、現(xiàn)金、存放中央銀行的款項(xiàng)、存放同業(yè)款項(xiàng)、托收中現(xiàn)金2. 貼現(xiàn)資產(chǎn)：商業(yè)票據(jù)、政府債券3. 貸款：信用貸款和抵押貸款；短期貸款、中期貸款和長(zhǎng)期貸款；工商業(yè)貸款、農(nóng)業(yè)貸款和 消費(fèi)貸款4. 證券投資：國(guó)庫(kù)券、金融債券、地方政府債券、國(guó)際債券5. 租賃業(yè)務(wù)：經(jīng)營(yíng)性租賃，銀行下設(shè)專業(yè)租賃公司；融資性租賃，銀行不設(shè)專業(yè)租賃公司（三）中間業(yè)務(wù)與表外業(yè)務(wù)1. 中間業(yè)務(wù)：銀行不需要運(yùn)用自己的資金而代理客戶承辦支付和其他委托事項(xiàng)，并據(jù)以收取 手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)2. 表外業(yè)務(wù)：未列入資產(chǎn)負(fù)債表，且不影響資產(chǎn)負(fù)總額的業(yè)務(wù)，如貸款承諾、備用信用證、 期貨期權(quán)、 FRA 等3. 匯兌業(yè)務(wù)：匯兌分為電匯、信匯和票匯4. 信用證業(yè)

31、務(wù)：銀行保證付款業(yè)務(wù)、廣泛應(yīng)用于國(guó)際貿(mào)易和異地購(gòu)銷結(jié)算中5. 承兌業(yè)務(wù)：為客戶開(kāi)出的匯票和票據(jù)簽章承諾，保證到期一定付款的業(yè)務(wù)，主要是匯票承兌6. 代理收款業(yè)務(wù)：代理客戶收取證券利息、公用事業(yè)費(fèi)等7. 代客買賣業(yè)務(wù)：接受客戶委托買賣有價(jià)證券、外匯和貴金屬等8. 銀行卡業(yè)務(wù)：由銀行發(fā)行、供客戶辦理取款和轉(zhuǎn)賬支付的新型服務(wù)工具，包括信用卡、支票卡、記賬卡和智能卡9. 代理融通業(yè)務(wù)：代客戶收取應(yīng)收賬款并向客戶提供資金融通的業(yè)務(wù)10. 信托業(yè)務(wù)：銀行以受托人身份，接受客戶委托代為管理、營(yíng)運(yùn)、處理有關(guān)錢財(cái)?shù)臉I(yè)務(wù)活 動(dòng)三、存款貨幣銀行的經(jīng)營(yíng)管理（一）分業(yè)經(jīng)營(yíng)與混業(yè)經(jīng)營(yíng)1、分業(yè)與混業(yè)并存-20世紀(jì)30年代開(kāi)

32、始分業(yè)與混業(yè)并存：1933年美國(guó)通過(guò)了Glass-Steagall Act，銀行分為投資銀行和商業(yè)銀行，業(yè)務(wù)分離-德國(guó)、瑞士和北歐國(guó)家繼續(xù)保持混業(yè)經(jīng)營(yíng)，理由是業(yè)務(wù)多樣化可以吸引客戶、了解客戶、增加利潤(rùn)、分散風(fēng)險(xiǎn)2、美日等國(guó)的轉(zhuǎn)向? 20 世紀(jì) 70 年代以來(lái)，全能化、綜合化成為商業(yè)銀行發(fā)展的主流? 1998年日本頒布金融體系改革一攬子法（稱為金融Big bang）允許金融機(jī)構(gòu)跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)? 1999 年 10 月，美國(guó)通過(guò)金融服務(wù)現(xiàn)代化法案，允許銀行、證券、保險(xiǎn)相互滲透3、混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式? 一家銀行開(kāi)展信貸、保險(xiǎn)、投資、信托等業(yè)務(wù)? 金融控股公司控制不同金融業(yè)務(wù)的公司（二）金融創(chuàng)新1. 金融創(chuàng)

33、新金融創(chuàng)新是指突破金融業(yè)傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)局面，在金融工具、金融方式、金融技術(shù)、金融機(jī)構(gòu)以及金融市場(chǎng)等方面進(jìn)行了明顯的創(chuàng)新與變革2. 避免風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新-可變利率的債權(quán)債務(wù)工具：可變利率存單、抵押契約、可變利率貸款-開(kāi)發(fā)金融工具遠(yuǎn)期市場(chǎng)，發(fā)展金融期貨-開(kāi)發(fā)債務(wù)工具期權(quán)市場(chǎng)3. 規(guī)避行政管理的創(chuàng)新-自動(dòng)轉(zhuǎn)賬制度ATS，避開(kāi)了活期存款不支付利息的規(guī)定-可轉(zhuǎn)讓支付命令NOW，儲(chǔ)蓄賬戶可以開(kāi)出具有支票功能但名稱不是支票的支付命令-貨幣市場(chǎng)互助基金 MMMF，避開(kāi)了利率上限的規(guī)定-吸收歐洲美元、回購(gòu)協(xié)議來(lái)規(guī)避準(zhǔn)備金要求4. 技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)的金融創(chuàng)新-結(jié)算、清算系統(tǒng)和支付系統(tǒng)創(chuàng)新-為復(fù)雜金融工具提供技術(shù)保障-使金融市場(chǎng)

34、一體化（三）網(wǎng)絡(luò)銀行1. 網(wǎng)絡(luò)銀行是指通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)或其他電子渠道提供各種金融服務(wù)的銀行2. 網(wǎng)絡(luò)銀行的類型-純網(wǎng)絡(luò)銀行，只有一個(gè)站點(diǎn)和辦公地址，無(wú)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和分支機(jī)構(gòu)，1995年10月18日美國(guó)亞 特蘭大成立的“安全第一網(wǎng)絡(luò)銀行 SFNB”-分支型網(wǎng)絡(luò)銀行，傳統(tǒng)銀行利用互聯(lián)網(wǎng)作為新的服務(wù)手段，建立銀行站點(diǎn)，提供在線服務(wù)3. 網(wǎng)絡(luò)銀行的特征：方便快捷成本低拓寬服務(wù)領(lǐng)域客戶導(dǎo)向型營(yíng)銷4. 網(wǎng)絡(luò)銀行發(fā)展的障礙：安全問(wèn)題法律規(guī)范問(wèn)題（四）存款貨幣銀行的經(jīng)營(yíng)管理理論1. 經(jīng)營(yíng)原則：盈利性、流動(dòng)性和安全性2. 經(jīng)營(yíng)管理理論：資產(chǎn)管理、負(fù)債管理和資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論3. 資產(chǎn)管理理論（ 20 世紀(jì)初 60 年代

35、前）-商業(yè)貸款理論：為了保持資金的高度流動(dòng)性，貸款應(yīng)是短期和商業(yè)性的；用于商品生產(chǎn) 和流通過(guò)程的貸款應(yīng)有自償性，應(yīng)發(fā)放以真實(shí)票據(jù)為基礎(chǔ)的貸款-可轉(zhuǎn)換理論：為保持流動(dòng)性，商業(yè)銀行可以將其資金的一部分投資于具備轉(zhuǎn)讓條件的證券上-預(yù)期收入理論：一筆好的貸款應(yīng)以借款人未來(lái)收入或現(xiàn)金流而制定的還款計(jì)劃為基礎(chǔ)5. 負(fù)債管理理論（ 20 世紀(jì) 60 年代）-通過(guò)負(fù)債業(yè)務(wù)創(chuàng)新，主動(dòng)吸引客戶資金，擴(kuò)大資金來(lái)源，并根據(jù)資金業(yè)務(wù)需要調(diào)整或組 織負(fù)債，使負(fù)債適應(yīng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的需要，負(fù)債管理有效，就無(wú)須保有大量的高流動(dòng)性資產(chǎn) -負(fù)債管理為銀行業(yè)務(wù)規(guī)模和范圍的擴(kuò)大創(chuàng)造了條件，但存在一定的缺陷：提高了融資成 本、增加了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

36、、不利于穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)6. 資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論（ 20世紀(jì) 70 年代末）-從資產(chǎn)負(fù)債兩方面預(yù)測(cè)流動(dòng)性需要，同時(shí)從這兩方面尋找滿足流動(dòng)性的途徑-重視對(duì)流動(dòng)性資產(chǎn)和易變性負(fù)債之間缺口的分析以及貸款增長(zhǎng)額與存款增長(zhǎng)額之間差距的分析監(jiān)控日常流動(dòng)性頭寸，保持隨時(shí)調(diào)節(jié)、安排頭寸的能力-管理手段：利率敏感性差額管理法（五）不良債權(quán)1. 不良債權(quán)，也稱不良資產(chǎn)或不良貸款，在我國(guó)是指逾期貸款、呆滯貸款和呆賬貸款2. 貸款風(fēng)險(xiǎn)五級(jí)分類法-正常類，借款人能夠履行合同，能夠足額還本付息-關(guān)注類，借款人目前有能力償還貸款本息，但存在一些對(duì)償還產(chǎn)生不利影響的因素-次級(jí)類，借款人的還款能力出現(xiàn)了明顯的問(wèn)題，依靠其正常經(jīng)營(yíng)收入

37、已無(wú)法保證足額償 還本息-可疑類，借款人無(wú)法足額償還本息，即使執(zhí)行抵押或擔(dān)保，也肯定造成一部分損失-損失類，在采取所有可能的措施和一切必要的法律程序之后，本息仍無(wú)法收回，或只能 收回極少部分（六）存款保險(xiǎn)制度1. 存款保險(xiǎn)制度，是一種對(duì)存款人利益提供保護(hù)、穩(wěn)定金融體系的制度安排。凡吸收存款的 金融機(jī)構(gòu)需按照吸收存款數(shù)額和規(guī)定的保險(xiǎn)費(fèi)率向存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投保，一旦存款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)， 保險(xiǎn)公司承擔(dān)支付法定保險(xiǎn)金的責(zé)任。 1933 年美國(guó)組建了聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司 FDIC。2. 組織形式? 官方建立的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)：美國(guó)英國(guó)加拿大? 官方與銀行界共同組建的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)：日本比利時(shí)等? 官方支持下銀行同業(yè)組建的保險(xiǎn)機(jī)

38、構(gòu)：德國(guó)法國(guó)荷蘭等 本章思考題1、存款貨幣銀行的表外業(yè)務(wù)有哪些？2、簡(jiǎn)述商業(yè)銀行的負(fù)債管理理論。3、論述商業(yè)銀行管理理論的演變過(guò)程。4、不良貸款的五級(jí)分類法的優(yōu)點(diǎn)。5、存款保險(xiǎn)制度有哪幾種模式。第 9 講 中央銀行? 中央銀行制度形成? 中央銀行職能? 中央銀行體制下的支付清算系統(tǒng)一、中央銀行制度形成（一）中央銀行的產(chǎn)生1. 中央銀行制度形成的客觀必要性18 19 世紀(jì)產(chǎn)業(yè)革命推動(dòng)了商業(yè)銀行發(fā)展，促進(jìn)了資本主義繁榮，也帶來(lái)了一系列問(wèn)題， 需要一個(gè)統(tǒng)一的金融機(jī)構(gòu)來(lái)解決：-銀行券的發(fā)行問(wèn)題，分散發(fā)行造成的混亂導(dǎo)致金融危機(jī)頻繁發(fā)生客觀要求由享有較高信 譽(yù)的大銀行集中統(tǒng)一發(fā)行-票據(jù)交換和清算問(wèn)題，債權(quán)

39、債務(wù)關(guān)系復(fù)雜化要求建立一個(gè)全社會(huì)統(tǒng)一而有權(quán)威的、公正 的清算機(jī)構(gòu)來(lái)解決票據(jù)交換和清算問(wèn)題-最后貸款人問(wèn)題，在商業(yè)銀行資金調(diào)度不靈，客觀上需要一個(gè)統(tǒng)一的金融機(jī)構(gòu)作為眾多 銀行的后盾，提供資金支持-金融監(jiān)管問(wèn)題，金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，客觀要求有一個(gè)代表政府意志 的超越所有金融企業(yè)之上的專門機(jī)構(gòu)，對(duì)金融業(yè)進(jìn)行監(jiān)督、管理和協(xié)調(diào)（二）中央銀行的發(fā)展1. 形成階段-英格蘭銀行，1844年取得集中發(fā)行貨幣和管理準(zhǔn)備金的特權(quán)，1854年成為票據(jù)交換中心,1872 年擔(dān)負(fù)最后貸款人角色-瑞典銀行，1656年成立，1668年改造為國(guó)家銀行，1897年獨(dú)占貨幣發(fā)行權(quán)-法蘭西銀行1800年成立，1848

40、年壟斷貨幣發(fā)行權(quán)并，1870 '年完成向中央銀行過(guò)渡-1913年美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備體系建立2. 發(fā)展階段-1920、1922年布魯塞爾會(huì)議和日內(nèi)瓦國(guó)際會(huì)議要求尚未設(shè)立中央銀行的國(guó)家盡快建立-中央銀行有更大的獨(dú)立性，大多數(shù)國(guó)家都從法律上確認(rèn)中央銀行的超然地位3. 加強(qiáng)階段-許多國(guó)家中央銀行在組織結(jié)構(gòu)上逐步實(shí)現(xiàn)國(guó)有化，1945、1946年法蘭西銀行、英格蘭銀行先后實(shí)現(xiàn)國(guó)有化-許多國(guó)家紛紛制定新銀行法，明確中央銀行的任務(wù)是貫徹執(zhí)行貨幣金融政策，維持貨幣 金融穩(wěn)定（三）中央銀行的類型1. 單一中央銀行制度 國(guó)家單獨(dú)建立中央銀行機(jī)構(gòu)，使之全面、純粹行使中央銀行職能-一元式（unit）, 國(guó)國(guó)內(nèi)只建立一

41、家中央銀行，實(shí)行總分制，大多數(shù)國(guó)家屬于這種體制-二元式（dual）, 一國(guó)國(guó)內(nèi)建立中央和地方兩級(jí)中央銀行機(jī)構(gòu)，分別行使職權(quán)2. 復(fù)合中央銀行制度國(guó)家不設(shè)專司中央銀行職能的銀行， 而是由一家大銀行集中中央銀行職能和一般存款貨幣銀 行職能的體制3. 跨國(guó)中央銀行制度 由參加某一貨幣聯(lián)盟的所有成員國(guó)聯(lián)合組成的中央銀行制度。歐洲中央銀行4. 準(zhǔn)中央銀行制度在一些國(guó)家和地區(qū)， 并沒(méi)有通常意義上的中央銀行制度， 只是由政府授權(quán)某個(gè)或某幾個(gè)商業(yè)銀行或類似中央銀行的機(jī)構(gòu)，部分行使中央銀行職能的體制。香港金融管理局（四）中國(guó)人民銀行-，復(fù)合中央銀行制度-，單一中央制度 （行政區(qū)劃）-1998.11 現(xiàn)在，單一中

42、央制度（經(jīng)濟(jì)區(qū)劃）-1995年中國(guó)人民銀行法制定， 2003年修訂二、中央銀行職能（一）中央銀行的性質(zhì)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)特征1. 中央銀行的性質(zhì)? 中央銀行是金融管理機(jī)構(gòu)， 代表國(guó)家管理金融， 制定和執(zhí)行金融方針政策； 通過(guò)貨幣供應(yīng)、 利率等政策手段對(duì)金融領(lǐng)域乃至經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的活動(dòng)進(jìn)行管理、控制和調(diào)節(jié)2. 中央銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的特征? 不以盈利為目的? 不經(jīng)營(yíng)普通的銀行業(yè)務(wù)? 制定和執(zhí)行貨幣政策時(shí)具有相對(duì)獨(dú)立性（二）中央銀行的職能1. 發(fā)行的銀行-獨(dú)占貨幣發(fā)行權(quán)-調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，穩(wěn)定幣值2. 銀行的銀行-集中存款貨幣銀行的存款準(zhǔn)備-充當(dāng)最后貸款人-組織全國(guó)的資金清算3. 國(guó)家的銀行-代理國(guó)庫(kù)；代理發(fā)行國(guó)家債券

43、-給國(guó)家信貸支持：直接給貸款；購(gòu)買國(guó)債-制定實(shí)施貨幣政策；保管外匯黃金儲(chǔ)備；制定并監(jiān)督執(zhí)行有關(guān)金融管理法規(guī)（三）中國(guó)貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表2001.12（四）中央銀行的獨(dú)立性1. 中央銀行獨(dú)立性? 中央銀行在制定、執(zhí)行貨幣政策時(shí)享有法律賦予或?qū)嶋H擁有的自主程度2. 中央銀行對(duì)政府保持獨(dú)立性的原因? 中央銀行始終的目標(biāo) :保持幣值穩(wěn)定 ,而政府的目標(biāo)過(guò)多? 中央銀行不是簡(jiǎn)單的政府行政管理機(jī)構(gòu),需要專業(yè)理論支持3. 中央銀行的獨(dú)立性是相對(duì)的? 金融是經(jīng)濟(jì)大系統(tǒng)的子系統(tǒng)? 中央銀行是宏觀調(diào)控體系的組成部門? 中央銀行的活動(dòng)經(jīng)政府授權(quán)三、中央銀行體制下的支付清算系統(tǒng)（一）支付清算系統(tǒng)1、支付清算系統(tǒng)是由提

44、供資金清算服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)和實(shí)現(xiàn)支付指令傳輸以及資金清算的專 業(yè)技術(shù)手段共同組成，用以實(shí)現(xiàn)債權(quán)債務(wù)清償及資金轉(zhuǎn)移的一種金融制度安排2、清算方式? 全額實(shí)時(shí)結(jié)算 :全額是指每筆業(yè)務(wù)單獨(dú)按照實(shí)際發(fā)生額進(jìn)行清算，實(shí)時(shí)是指在營(yíng)業(yè)日清算期間不間斷、不定時(shí)進(jìn)行連續(xù)清算，? 凈額批量清算 : 指清算系統(tǒng)在某一時(shí)點(diǎn)對(duì)各金融機(jī)構(gòu)的凈結(jié)算頭寸， 即收到的轉(zhuǎn)賬金額減 去發(fā)出的轉(zhuǎn)賬金額后的凈額，進(jìn)行清算? 大額資金轉(zhuǎn)帳系統(tǒng)： 由中央銀行經(jīng)營(yíng)的處理國(guó)內(nèi)行間往來(lái)、 證券和金融衍生工具交易、 黃 金外匯交易、 貨幣市場(chǎng)交易以及國(guó)際經(jīng)貿(mào)、 金融往來(lái)引起的資金轉(zhuǎn)移清算的支付系統(tǒng)， 是國(guó) 家支付系統(tǒng)的主動(dòng)脈，分為全額清算和凈額清算

45、兩種基本模式? 小額定時(shí)結(jié)算系統(tǒng)： 由銀行或私營(yíng)清算機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的服務(wù)于工商企業(yè)、 個(gè)人消費(fèi)者、 其他小 型經(jīng)濟(jì)交易的參與者， 滿足社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和消費(fèi)活動(dòng)對(duì)支付結(jié)算需要的支付系統(tǒng)， 采用的支 付媒介主要有現(xiàn)金、銀行卡、票據(jù)等，多采用批量處理、定時(shí)差額結(jié)算方式 （二）中央銀行組織全國(guó)的支付清算1. 同城或同地區(qū)的資金清算-票據(jù)交換所，存款貨幣銀行為客戶開(kāi)出的各種票據(jù)形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系，通過(guò)相互間交換 票據(jù)軋差來(lái)結(jié)清這種債權(quán)債務(wù)關(guān)系的場(chǎng)所-票據(jù)清算程序：入場(chǎng)前先計(jì)算應(yīng)收款項(xiàng)，填交換票據(jù)計(jì)算表；入場(chǎng)后各行將應(yīng)收票據(jù)交 有關(guān)付款行，同時(shí)接受他行交來(lái)的應(yīng)付票據(jù)， 計(jì)算應(yīng)付金額， 填交換票據(jù)計(jì)算表； 各行根據(jù)

46、票據(jù)交換計(jì)算表計(jì)算應(yīng)收或應(yīng)付差額， 填交換差額報(bào)告單， 報(bào)交換所結(jié)算員 （中央銀行負(fù)責(zé)） 辦理款項(xiàng)收付2.異地銀行間資金劃撥清算-異地銀行間資金劃撥由中央銀行統(tǒng)一辦理-模式一，先由商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)通過(guò)內(nèi)部聯(lián)行系統(tǒng)劃轉(zhuǎn)，最后由他們的總行通過(guò)中央 銀行辦理轉(zhuǎn)賬清算-模式二，直接將異地票據(jù)統(tǒng)一集中送到中央銀行總行辦理軋差轉(zhuǎn)賬本章思考題1. 簡(jiǎn)述中央銀行產(chǎn)生的必然性。2. 簡(jiǎn)述中央銀行的職能。3. 常用的清算方式有哪些？第 10 講 金融體系格局市場(chǎng)與中介相互關(guān)系? 金融體系與金融功能? 金融體系的兩種格局? 對(duì)存款貨幣銀行存在的再論證? 中介與市場(chǎng)的相互滲透一、金融體系與金融功能（一）金融體系構(gòu)成

47、要素（教材 64 頁(yè)）1、由貨幣制度規(guī)范的貨幣流通2、金融機(jī)構(gòu)（金融中介）3、金融市場(chǎng)4、金融工具5、制度和調(diào)控機(jī)制（二）金融功能1、六大核心功能（1）在時(shí)間和空間上配置資源（2）提供分散、轉(zhuǎn)移和管理風(fēng)險(xiǎn)的途徑（3）提供清算和結(jié)算的途徑以完結(jié)商品、服務(wù)和各種資產(chǎn)的交易（4）提供集中資本和股份分割的機(jī)制（5）提供價(jià)格信息（6）提供解決“激勵(lì)”問(wèn)題的方法2、金融功能的分析框架?金融功能的理論 Finance（金融學(xué)）屬微觀金融理論；? 創(chuàng)造貨幣，為經(jīng)濟(jì)提供流動(dòng)性，就不包括在金融六功能之內(nèi)二、金融體系的兩種格局（一）中介與市場(chǎng)對(duì)比的不同格局1、金融功能由金融中介和金融市場(chǎng)的運(yùn)作來(lái)實(shí)現(xiàn)? 在不同的國(guó)家，金融體系格局不同? 在一個(gè)國(guó)家的不同歷史時(shí)期，也有不同的格局2、中國(guó)的金融體系格局? 靜態(tài)觀察，銀行占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)? 動(dòng)態(tài)觀察，資本市場(chǎng)發(fā)展迅速3、銀行與資本市場(chǎng)在資金融通中的對(duì)比? 美國(guó)市場(chǎng)主導(dǎo)型格局? 德國(guó)銀行主導(dǎo)型格局4、從各國(guó)企業(yè)的外部資