制糖行業(yè)調(diào)研報(bào)告

1、廣西北部灣銀行授信審批部廣西制糖行業(yè)調(diào)研報(bào)告（2015年）廣西制糖行業(yè)調(diào)研報(bào)告中國(guó)是目前世界第四大食糖生產(chǎn)國(guó)和第三大食糖消費(fèi)國(guó)，食糖也被國(guó)務(wù)院列為繼糧、棉、油之后的重要戰(zhàn)略儲(chǔ)備物資。經(jīng)過(guò)六十多年的發(fā)展，廣西已成為全國(guó)最大的糖料蔗和食糖生產(chǎn)基地，約占全國(guó)產(chǎn)糖量的60%2014/15榨季，“產(chǎn)量下降、缺口擴(kuò)大、價(jià)格回升”成為制糖行業(yè)的關(guān)鍵詞，行業(yè)效益有明顯好轉(zhuǎn)。2015年5月20日，國(guó)家發(fā)展改革委、農(nóng)業(yè)部聯(lián)合印發(fā)了糖料蔗主產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)發(fā)展規(guī)劃（2015-2020年），把支持蔗糖業(yè)發(fā)展上升為國(guó)家戰(zhàn)略。保持適當(dāng)規(guī)模國(guó)內(nèi)產(chǎn)能和自給率為基礎(chǔ)，提高我國(guó)糖料蔗生產(chǎn)水平，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展成為制糖行業(yè)發(fā)展的主要目

2、標(biāo)。一、近期制糖行業(yè)的供需狀況（一）行業(yè)總體的供需情況1.2006-2015年全球、中國(guó)及廣西產(chǎn)糖情況（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊）糖產(chǎn)量（萬(wàn)噸）2006200720082009201020112012201320142015全球14431164461635414389153521617617236177551755617431中國(guó)881.51199.411484.021243.121073.831045.421151.751306.841331.81055.6占全球比重6.11%7.29%9.07%8.64%6.99%6.46%6.68%7.36%7.59%6.06%廣西537.7708.693

3、7.2763710.2672.8694.2791.5855.8634占全國(guó)比重61.00%59.08%63.15%61.38%66.14%64.36%60.27%60.57%64.26%60.06%廣西制糖行業(yè)調(diào)研報(bào)告（2015年）近年中國(guó)產(chǎn)糖量占全球的比重保持在6%-7.6%,廣西產(chǎn)糖量占全國(guó)的比重保持在60%-65%從趨勢(shì)上看，廣西產(chǎn)糖量與全國(guó)走勢(shì)一致,中國(guó)產(chǎn)糖量與全球走勢(shì)亦基本一致，目前均呈下降減產(chǎn)趨勢(shì)2.2006-2015年國(guó)內(nèi)食糖供需情況（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊）2單位：萬(wàn)噸、元2006200720082009201020112012201320142015國(guó)內(nèi)消費(fèi)量11501350

4、14251450143014001420151016501740國(guó)內(nèi)產(chǎn)量881.51199.411484.021243.121073.831045.421151.751306.841331.81055.6進(jìn)口量123.4146.597.2107.7153.5214.3443380.2433480出口量23.412.25.67.59.37.65.255.44.5國(guó)內(nèi)供應(yīng)量981.51333.711575.621343.321218.031252.121589.551682.041759.41531.1供需差額-168.5-16.29150.62-106.68-211.97-147.88169.5

5、5172.04109.4-208.9南寧白砂糖現(xiàn)貨價(jià)4508370131753835556672336214542445105117注：國(guó)內(nèi)供應(yīng)量=國(guó)內(nèi)產(chǎn)量+進(jìn)口量-出口量3000-100010年國(guó)內(nèi)消費(fèi)量整3200018001600140012001000SOOO700060005000國(guó)內(nèi)消費(fèi)量國(guó)內(nèi)產(chǎn)量進(jìn)口量出口量國(guó)內(nèi)供應(yīng)量廣西北部灣銀行授信審批部供需差額南寧白砂糖現(xiàn)貨價(jià)食糖國(guó)內(nèi)供需差額與糖價(jià)走勢(shì)反向關(guān)聯(lián)2012年起大于消費(fèi)量，糖價(jià)從2011年的7200元/噸開始連年2015年出現(xiàn)拐點(diǎn)，糖價(jià)回升，但仍受制于進(jìn)口糖及走私糖，后期價(jià)糖價(jià)格預(yù)計(jì)可以維持在5200-5800元/噸的價(jià)格區(qū)間之內(nèi)，對(duì)

6、制糖企2015年兩者出現(xiàn)相反走向，主要受進(jìn)口糖增長(zhǎng)影響，國(guó)內(nèi)供應(yīng)量自3.價(jià)格變動(dòng)情況體呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，需求從2006年的1150萬(wàn)噸上升至近兩年的1600-17002006200720082009201020112012201320142015萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量與消費(fèi)量走向趨同，但波動(dòng)幅度大于消費(fèi)量波動(dòng)幅度業(yè)來(lái)說(shuō)，是有一定的利潤(rùn)空間的，為糖業(yè)企業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展創(chuàng)造了較好廣西制糖行業(yè)調(diào)研報(bào)告（2015年）20062007200E2009201020112012201320142015格的走向仍然不明朗，根據(jù)目前的市場(chǎng)情況預(yù)計(jì)，2015/2016榨季白廣西制糖行業(yè)調(diào)研報(bào)告（2015年）銀行N授信審批部的環(huán)境。

7、（二）2014/15榨季產(chǎn)銷情況1 .全國(guó)產(chǎn)銷情況全國(guó)2014/15年制糖期上制糖期同比增長(zhǎng)食糖（萬(wàn)噸）生產(chǎn)1055.61331.8-20.74%銷售（截至9月底）962.571140.39-15.59%銷糖率91.19%85.63%5.56%甘蔗糖（萬(wàn)噸）生產(chǎn)981.821257.17-21.90%銷售（截至9月底）892.661078.32-17.22%銷糖率90.92%85.77%5.15%甜菜糖（萬(wàn)噸）生產(chǎn)73.7874.63-1.14%銷售（截至9月底）69.9162.0712.63%銷糖率94.75%83.17%11.58%2014/15年制糖期全國(guó)共生產(chǎn)食糖1055.6萬(wàn)噸（上制

8、糖期1331.8萬(wàn)噸），比上一制糖期少產(chǎn)糖276.2萬(wàn)噸，其中，產(chǎn)甘蔗糖981.82萬(wàn)噸（上制糖期1257.17萬(wàn)噸）；產(chǎn)甜菜糖73.78萬(wàn)噸（上制糖期74.63萬(wàn)噸）。截至2015年9月底，本制糖期全國(guó)累計(jì)銷售食糖962.57萬(wàn)噸（上制糖期1140.39萬(wàn)噸），累計(jì)銷糖率91.19%（上制糖期85.63%）,其中，銷售甘蔗糖892.66萬(wàn)噸（上制糖期1078.32萬(wàn)噸），銷糖率90.92%（上制糖期85.77%）,銷售甜菜糖69.91萬(wàn)噸（上制糖期62.07萬(wàn)噸），銷糖率94.75%（上制糖期83.17%）。2 .廣西產(chǎn)銷情況廣西2014/15榨季上榨季同比增長(zhǎng)壓榨甘蔗（萬(wàn)噸）5216707

9、4-26.27%產(chǎn)糖（萬(wàn)噸）634855.8-25.92%產(chǎn)糖率12.15%12.10%0.05%銷糖（萬(wàn)噸，截至9月底）607746-18.63%產(chǎn)銷率95.74%87.17%8.57%工業(yè)庫(kù)存（萬(wàn)噸）27109.8-75.41%2014/15榨季廣西累計(jì)壓榨甘蔗5216萬(wàn)噸（上榨季7074萬(wàn)噸），廣西制糖行業(yè)調(diào)研報(bào)告（2015年）陽(yáng)銀仃N授信審批部產(chǎn)糖634萬(wàn)噸（上榨季855.8萬(wàn)噸），產(chǎn)糖率12.15%（上榨季12.10%）。截至9月底累計(jì)銷糖607萬(wàn)噸，同比減少139萬(wàn)噸；產(chǎn)銷率95.74%,同比提高8.57%;工業(yè)庫(kù)存27萬(wàn)噸，同比減少82.8萬(wàn)噸。3 .進(jìn)口情況2014/15榨季上

10、榨季同比增長(zhǎng)2015年1-9月上年1-9月同比增長(zhǎng)進(jìn)口481.58401.9419.8%373.36240.3955.3%2014/15榨季中國(guó)累計(jì)進(jìn)口達(dá)481.58萬(wàn)噸，同比增加79.64萬(wàn)噸，增幅為19.8%。2015年1-9月中國(guó)累計(jì)進(jìn)口糖373.36萬(wàn)噸，同比增加132.97萬(wàn)噸，增幅為55.3%。（三）2014/15榨季廣西主要糖企生產(chǎn)情況廣西2014/15年榨季制糖期食糖生產(chǎn)從2014年11月1日開始至2015年4月24日結(jié)束，歷時(shí)175天，比2013/14年制糖期減少20天，本榨季開機(jī)生產(chǎn)糖廠97家，同比減少5家。2014/15年榨季全區(qū)累計(jì)入榨甘蔗5260萬(wàn)噸，產(chǎn)混合糖639萬(wàn)

11、噸，同比分別減少1834萬(wàn)噸和218萬(wàn)噸；甘蔗平均含糖分13.85%,同上榨季持平；混合產(chǎn)糖率12.16%,同比增長(zhǎng)0.07個(gè)百分點(diǎn)。白砂糖平均含稅銷售價(jià)格4908元/噸，同比提高277元/噸，增幅5.98%。14/15榨季廣西產(chǎn)糖量50萬(wàn)噸以上企業(yè)4家，較上一榨季8家減少一半，排名前11的企業(yè)產(chǎn)糖量占比85.62%,較上一榨季（83.67%）提高1.95個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)集中度較高序號(hào)企業(yè)類型日榨蔗能力（萬(wàn)噸/日）產(chǎn)糖量（萬(wàn)噸）13/14榨季14/15榨季同比增加1廣西南華民營(yíng)9.52120.6087.27-27.64%2東亞糖業(yè)外資9.20116.56102.26-12.27%3東糖集團(tuán)民營(yíng)6

12、.8087.0661.09-29.83%585%15/16年榨季甘蔗種植面積約為1200萬(wàn)畝，同比上榨季減少150萬(wàn)畝，減幅12.5%。預(yù)計(jì)2015/16年榨季廣西入榨甘蔗量4800萬(wàn)噸左右，產(chǎn)糖量580萬(wàn)噸左右。二、我行制糖企業(yè)信貸業(yè)務(wù)開展情況與我行開展過(guò)信貸業(yè)務(wù)的制糖企業(yè)有東亞糖業(yè)（集團(tuán)）、來(lái)賓東糖（集團(tuán)）、農(nóng)墾糖業(yè)、南寧糖業(yè)、湘桂糖業(yè)、貴糖集團(tuán)等大型制糖企業(yè)，在行業(yè)景氣度較高的2009-2011年期間，我行對(duì)上述大型制糖企業(yè)集團(tuán)的年授信余額達(dá)到峰值約20億元，隨著糖價(jià)的下行及行業(yè)景氣度的下降，我行也逐步收縮了對(duì)制糖行業(yè)的授信力度，截至2015年11月末，在我行有授信用信余額的企業(yè)（風(fēng)險(xiǎn)化

13、解類除外）主要廣西制糖行業(yè)調(diào)研報(bào)告（2015年）銀行N授信審批部單位：萬(wàn)元廳P授信企業(yè)授信額度用信額度擔(dān)保方式1南寧糖業(yè)股份有限公司二2800018000信用2廣西崇左市湘桂糖業(yè)有限公司30003000保證3廣西來(lái)賓東糖遷江有限公司70007000土地使用權(quán)抵押+呆證合計(jì)3800028000從上表可以看出，我行制糖行業(yè)貸款余額占我行貸款總額的比例偏小，同行業(yè)的占比也較小，同時(shí)，從擔(dān)保方式來(lái)看，擔(dān)保方式主要以信用及保證為主，部分貸款追加土地使用權(quán)抵押以防范風(fēng)險(xiǎn)，抵押擔(dān)保方式較弱，不利于市場(chǎng)及行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的防范。近幾年來(lái)我行在制糖行業(yè)的市場(chǎng)份額下降的主要原因有：一是制糖行業(yè)14/15榨季糖價(jià)倒掛，一定

14、時(shí)期內(nèi)存在一定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，壓縮了授信的力度；二是制糖行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，我行在與大行的競(jìng)爭(zhēng)中處于相對(duì)劣勢(shì)，在利率談判、擔(dān)保方式加固等方面的談判地位不高，部分外資糖企對(duì)資金價(jià)格較國(guó)企更為敏感，主要通過(guò)切割外資集團(tuán)授信額度，獲得外資銀行融資；三是制糖行業(yè)綜合回報(bào)率較低，受制于我行結(jié)算網(wǎng)絡(luò)不發(fā)達(dá)等因素，存款回行較少，分支機(jī)構(gòu)的營(yíng)銷意愿不足。三、貸款應(yīng)具備的條件根據(jù)我行的經(jīng)營(yíng)定位及競(jìng)爭(zhēng)力情況，加強(qiáng)業(yè)務(wù)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，我行的制糖行業(yè)客戶應(yīng)主要以大中型的制糖企業(yè)為主，一般來(lái)說(shuō)，我行的制糖行業(yè)的信貸客戶應(yīng)具備以下特征：1.企業(yè)生產(chǎn)能力處于行業(yè)中上游水平，具備較大的產(chǎn)能，具有一定的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，單廠的日榨蔗能力應(yīng)在2

15、萬(wàn)噸/天以上，榨季產(chǎn)廣西北部灣廣西制糖行業(yè)調(diào)研報(bào)告（2015年）銀行授信審批部糖能力在13萬(wàn)噸/年以上；2、生產(chǎn)工藝、設(shè)備應(yīng)處于行業(yè)領(lǐng)先水平，技術(shù)在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)不落后，生產(chǎn)流程具備進(jìn)一步優(yōu)化的潛力，生產(chǎn)流程效率高，人力成本較低；3,應(yīng)有政府規(guī)劃的專供原料蔗區(qū)，或有公司自己扶持的蔗區(qū)，原料蔗的供應(yīng)量能夠滿足公司產(chǎn)能的需要，且原料蔗品質(zhì)應(yīng)達(dá)到優(yōu)良水平，能夠滿足較高產(chǎn)出率的需要；4,能夠通過(guò)生產(chǎn)流程的優(yōu)化、日常的成本管理及收支管理降低產(chǎn)品的成本，增加產(chǎn)品的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力，增加產(chǎn)品抵抗市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力；5,擁有廣闊的銷售渠道，產(chǎn)品銷售通暢，銷售款能夠及時(shí)結(jié)算并回款，或有完善的應(yīng)收款管理制度；6 .企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)

16、突出，管理水平較高，資產(chǎn)負(fù)債率適中，流動(dòng)性強(qiáng)，固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)相匹配，財(cái)務(wù)狀況良好，無(wú)短貸長(zhǎng)用現(xiàn)象；7 .當(dāng)?shù)卣畬?duì)企業(yè)的支持力度；8 .原則上能夠落實(shí)足值有效的抵押擔(dān)保條件。四、貸款風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)和防范措施（一）政策風(fēng)險(xiǎn)2015年5月國(guó)家發(fā)改委、農(nóng)業(yè)部聯(lián)合印發(fā)糖料蔗主產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)發(fā)展規(guī)劃（2015-2020），規(guī)劃期為2015-2020年,規(guī)劃基期為2013年，規(guī)劃范圍為廣西、云南兩大糖料蔗主產(chǎn)省（區(qū)），規(guī)劃目標(biāo)：1、8綜合生產(chǎn)能力穩(wěn)步提升。到2020年兩省（區(qū)）糖料蔗面積穩(wěn)定在2100萬(wàn)畝，總產(chǎn)量達(dá)到10400萬(wàn)噸，比基期增加635萬(wàn)噸。平均單產(chǎn)水平廣西北部灣廣西制糖行業(yè)調(diào)研報(bào)告（2015年）銀行授

17、信審批部4.8噸以上，其中，糖料蔗生產(chǎn)核心基地單產(chǎn)水平達(dá)到6噸以上。良種覆蓋率提高到95%U上，商品化供種水平提高到85%分別比基期提高10個(gè)百分點(diǎn)、5個(gè)百分點(diǎn)。廣西蔗區(qū)的產(chǎn)能任務(wù)為：到2020年，廣西區(qū)糖料蔗種植面積穩(wěn)定在1600萬(wàn)畝，產(chǎn)量穩(wěn)定在8000萬(wàn)噸以上。2、生產(chǎn)條件逐步改善。到2020年，建設(shè)糖料蔗生產(chǎn)核心基地700萬(wàn)畝，并輻射帶動(dòng)兩省（區(qū)）其他地區(qū)基地建設(shè)，兩?。▍^(qū)）蔗田灌溉面積達(dá)到810萬(wàn)畝以上，灌溉率達(dá)到39%比基期提高30個(gè)百分點(diǎn)。蔗區(qū)全程機(jī)械化水平逐步提高，其中，收獲環(huán)節(jié)機(jī)械化水平由2013年的不足4悔高到16%3、集約化產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)新突破。土地有序流轉(zhuǎn)，適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)取

18、得積極進(jìn)展。核心區(qū)訂單農(nóng)業(yè)全覆蓋。農(nóng)機(jī)、植保等專業(yè)生產(chǎn)組織服務(wù)能力增強(qiáng)。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)基地和榨糖企業(yè)深度融合，利益分配機(jī)制日趨完善，產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展?？傮w而言，制糖行業(yè)得到國(guó)家及廣西區(qū)政府的支持，政策風(fēng)險(xiǎn)較）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)近10年國(guó)內(nèi)食糖的消費(fèi)量整體呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)的產(chǎn)量與消費(fèi)量走向趨同，市場(chǎng)需求的風(fēng)險(xiǎn)較小；較為價(jià)格方面，2008年-2011年價(jià)格逐步攀升，并在2011年達(dá)到階段性高峰，2012年起受進(jìn)口糖增長(zhǎng)的趨勢(shì)，糖價(jià)連年下跌，2014年甚至出現(xiàn)行業(yè)虧損的局面，2015年出現(xiàn)拐點(diǎn)，糖價(jià)有所回升，但受經(jīng)濟(jì)下行的影響，價(jià)格及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)仍然存在一定的不確定性。9對(duì)授信業(yè)務(wù)應(yīng)重點(diǎn)分析企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)品的銷售網(wǎng)絡(luò)和渠道

19、，產(chǎn)品成廣西制糖行業(yè)調(diào)研報(bào)告（2015年）I|MI本的比較競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，原料蔗的供應(yīng)情況等等，信貸支持應(yīng)傾向于有穩(wěn)定蔗區(qū)、原料供應(yīng)充足、下游渠道舒暢、貨款回籠管理到位的企業(yè)，選擇有比較競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)作為信貸支持的對(duì)象。（三）原料風(fēng)險(xiǎn)廣西北部灣銀行授信審批部從廣西方面來(lái)看，廣西全區(qū)統(tǒng)一普通糖料蔗收購(gòu)首付價(jià)政策，蔗糖的主要原材料為甘蔗，甘蔗收購(gòu)價(jià)格占制糖總成本的70必上，歷年廣西全區(qū)統(tǒng)一普通糖料蔗收購(gòu)首付價(jià)政策如下：榨季06/0707/0808/0909/1010/1111/1212/1313/1414/15普通糖料蔗收購(gòu)首付價(jià)（元/噸）260260260260350500475440400一級(jí)白砂糖

20、平均含稅銷售價(jià)格（元/噸）390038003800350048007000658060005100掛鉤聯(lián)動(dòng)價(jià)系數(shù)6%6%6%6%6%6%6%6%6%蔗糖價(jià)格聯(lián)動(dòng)說(shuō)明：14/15榨季，甘蔗收購(gòu)價(jià)400元/噸對(duì)應(yīng)白糖價(jià)格5160元/噸實(shí)行聯(lián)動(dòng)，榨季結(jié)束白糖最終結(jié)算價(jià)每高出基準(zhǔn)價(jià)100元，則需按糖價(jià)增值部分給予農(nóng)民6元/噸蔗價(jià)的補(bǔ)貼。目前南方的四大甘蔗糖產(chǎn)區(qū)中，云南、廣東、海南均已經(jīng)取消了政府統(tǒng)一甘蔗定價(jià)的機(jī)制，實(shí)行制糖企業(yè)自主定價(jià)，只剩下廣西還未取消甘蔗政府統(tǒng)一定價(jià)，廣西2015/16榨季的甘蔗收購(gòu)價(jià)格市場(chǎng)預(yù)期440元/噸，對(duì)應(yīng)糖價(jià)5800元/噸。近幾年來(lái)，由于受糖價(jià)走低、原料蔗價(jià)格走低、勞動(dòng)力成

21、本的上升等因素，預(yù)計(jì)2015-2016年廣西全境甘蔗種植面積繼續(xù)下滑，甘蔗供應(yīng)量降幅約為10溢右，但預(yù)計(jì)廣西今年產(chǎn)糖量也會(huì)呈現(xiàn)小幅下降的局面，產(chǎn)糖量及原料蔗供應(yīng)量同向波動(dòng)，因此，原材料供應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)較小。（四）管理風(fēng)險(xiǎn)一段時(shí)間以來(lái)，制糖業(yè)的產(chǎn)品線向蔗渣造紙等方面拓展，產(chǎn)能的廣西北部灣廣西制糖行業(yè)調(diào)研報(bào)告（2015年）銀行授信審批部擴(kuò)大，擴(kuò)大了企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模及經(jīng)營(yíng)范圍，但不圍繞自身的核心優(yōu)勢(shì)，不能有效地整合相關(guān)資源盲目擴(kuò)張，無(wú)疑會(huì)造成人才的匱乏、管理的脫節(jié)、加大企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。在審批企業(yè)授信業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)分析企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)，根據(jù)其銷售收入、利潤(rùn)、流動(dòng)資金等指標(biāo)占其總量的比例，判斷其主營(yíng)業(yè)務(wù)是否突出。要

22、了解企業(yè)的重大建設(shè)項(xiàng)目，重要體制改革，重大法律訴訟和人事調(diào)整。了解企業(yè)重要的管理制度、經(jīng)營(yíng)方針和策略，從中分析企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層的管理水平和能力。要從企業(yè)的財(cái)務(wù)分析中發(fā)現(xiàn)其管理方面的薄弱環(huán)節(jié)，對(duì)于授信數(shù)額在不斷增加，季節(jié)性資金需求變化為長(zhǎng)期性需求的企業(yè)要加大管控的力度，通過(guò)壓縮額度、增加抵押物等方式防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于盲目擴(kuò)張的企業(yè)，我行授信數(shù)額應(yīng)持續(xù)壓縮，不能隨其擴(kuò)張而無(wú)限擴(kuò)張。（五）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因?yàn)閷?duì)項(xiàng)目或企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和變化情況分析、推測(cè)不準(zhǔn)而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)往往成為項(xiàng)目貸款和授信業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。把握項(xiàng)目貸款財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵是要把項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期內(nèi)的成本打足、收入壓實(shí)，對(duì)成本的測(cè)算一定要進(jìn)行全面、動(dòng)態(tài)、個(gè)別分析。

23、在收入測(cè)算方面，若有同類產(chǎn)品參照的，可按照目前的價(jià)格并根據(jù)價(jià)格走勢(shì)和規(guī)律進(jìn)行合理預(yù)測(cè)，切勿高估。11對(duì)授信業(yè)務(wù)除分析授信控制總量、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、銷售凈利率外，還應(yīng)重點(diǎn)分析以下三個(gè)方面：一是應(yīng)收、應(yīng)付帳款分析。要分析企業(yè)應(yīng)收帳款的帳齡、結(jié)構(gòu)，對(duì)應(yīng)廣西北部灣廣西制糖行業(yè)調(diào)研報(bào)告（2015年）銀行授信審批部收帳款周轉(zhuǎn)率很低、帳齡較長(zhǎng)的企業(yè)應(yīng)格外慎重，同時(shí)還應(yīng)關(guān)注大股東巨額占用資金的情況及集團(tuán)內(nèi)企業(yè)間關(guān)聯(lián)交易情況；二是存貨分析。應(yīng)該根據(jù)企業(yè)目前實(shí)際的產(chǎn)能情況以及周轉(zhuǎn)情況合理評(píng)估企業(yè)的存貨數(shù)量情況，并對(duì)企業(yè)存貨結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，關(guān)注原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品的具體情況，與其產(chǎn)能、銷售收入、周轉(zhuǎn)率進(jìn)行比照，對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)及銷售情況進(jìn)行科學(xué)合理的分析；三是對(duì)流動(dòng)負(fù)債、流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期負(fù)債、固定資產(chǎn)進(jìn)行分析，分析流動(dòng)資產(chǎn)是否能夠滿足流動(dòng)負(fù)債的償還，分析固定資產(chǎn)與長(zhǎng)期借款之間是否匹配，企業(yè)利潤(rùn)及折舊是否能夠保證長(zhǎng)期借款的還款計(jì)劃，有無(wú)短貸長(zhǎng)用的現(xiàn)象存在。五、我行開展制糖行業(yè)信貸業(yè)務(wù)的主要管理要點(diǎn)基于制糖行業(yè)是廣西的支柱產(chǎn)業(yè)、2000萬(wàn)農(nóng)民重要收入來(lái)源的行業(yè)地位，政策利好、行業(yè)自律、市場(chǎng)回暖但后期不明等行業(yè)情況，我行