個人理財股票分析綜述

1、1310062 鄭業(yè)俊 1310064 馮宇瑋廣發(fā)華福達道營業(yè)部 股民課堂兩大方法 基本面分析（質(zhì)基本面分析（質(zhì)價值分析）價值分析） 兩個假設：股票價值決定價格兩個假設：股票價值決定價格 股價圍繞價值波動股價圍繞價值波動 技術面分析（應用數(shù)學和邏輯方法）技術面分析（應用數(shù)學和邏輯方法）基本面注重中長期收益；技術面基本面注重中長期收益；技術面追求短期收益追求短期收益廣發(fā)華福達道營業(yè)部 股民課堂基本分析三大方法v宏觀經(jīng)濟挑股票宏觀經(jīng)濟挑股票v行業(yè)背景選股票行業(yè)背景選股票v從公司運營情況分析股票從公司運營情況分析股票廣發(fā)華福達道營業(yè)部 股民課堂宏觀經(jīng)濟挑股票v 作為虛擬經(jīng)濟的重要組成部分，證券市場的

2、運行和發(fā)作為虛擬經(jīng)濟的重要組成部分，證券市場的運行和發(fā)展是以宏觀經(jīng)濟這一實質(zhì)經(jīng)濟為基礎的展是以宏觀經(jīng)濟這一實質(zhì)經(jīng)濟為基礎的v 目標：目標：目前的經(jīng)濟面能不能投資？目前的經(jīng)濟面能不能投資？ v 意義：把握證券市場的總體變動趨勢（上升或下降）意義：把握證券市場的總體變動趨勢（上升或下降） 判斷整個證券市場的投資價值（整體市盈率）判斷整個證券市場的投資價值（整體市盈率） 掌握政策對證券市場的影響（方向掌握政策對證券市場的影響（方向/ /力度）力度）廣發(fā)華福達道營業(yè)部 股民課堂企業(yè)經(jīng)濟效益相互影響居民收入水平投資者對股價的預期資金成本 宏觀經(jīng)濟運作分析廣發(fā)華福達道營業(yè)部 股民課堂美元相互影響黃金美股

3、國際金融市場環(huán)境分析 石油廣發(fā)華福達道營業(yè)部 股民課堂產(chǎn)業(yè)政策產(chǎn)業(yè)政策:十大產(chǎn)業(yè)振興計劃十大產(chǎn)業(yè)振興計劃財政政策：財政政策：4萬億投資擴大內(nèi)需萬億投資擴大內(nèi)需 減稅減稅廣發(fā)華福達道營業(yè)部 股民課堂.證券市場的政策變動：證券市場的政策變動： *印花稅：直接影響交易成本，也是印花稅：直接影響交易成本，也是政策調(diào)控的風向標，如政策調(diào)控的風向標，如530 *新股發(fā)行：新股發(fā)行：IPO直接影響股票供給直接影響股票供給 廣發(fā)華福達道營業(yè)部 股民課堂宏觀經(jīng)濟分析的基本指標*GDP：國內(nèi)生產(chǎn)總值 今年保8*通脹/通縮國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，2月份居民消費價格總水平同比下降1.6%，這是CPI 6年來首次出現(xiàn)負

4、增長，工業(yè)品出廠價格同比下降4.5% *CPI：居民消費價格指數(shù)*PPI：工業(yè)品出產(chǎn)價格廣發(fā)華福達道營業(yè)部 股民課堂經(jīng)濟周期與行業(yè)分析經(jīng)濟周期與行業(yè)分析 各行業(yè)變動時，往往呈現(xiàn)出明顯的、可測各行業(yè)變動時，往往呈現(xiàn)出明顯的、可測的增長或衰退的格局。根據(jù)這些變動與國民經(jīng)的增長或衰退的格局。根據(jù)這些變動與國民經(jīng)濟總體周期變動的關系的密切程度不同，可以濟總體周期變動的關系的密切程度不同，可以將行業(yè)分為以下幾類：增長型行業(yè)，周期型行將行業(yè)分為以下幾類：增長型行業(yè)，周期型行業(yè)，防御型行業(yè)。業(yè)，防御型行業(yè)。廣發(fā)華福達道營業(yè)部 股民課堂1 1增長型行業(yè)增長型行業(yè) 增長型行業(yè)的運動狀態(tài)與經(jīng)濟活動增長型行業(yè)的運動

5、狀態(tài)與經(jīng)濟活動總水平的周期及其振幅無關。這些行業(yè)總水平的周期及其振幅無關。這些行業(yè)主要依靠技術的進步、新產(chǎn)品的推出及主要依靠技術的進步、新產(chǎn)品的推出及更優(yōu)質(zhì)的服務來使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形更優(yōu)質(zhì)的服務來使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài)，因此其收入增長的速率與經(jīng)濟周期態(tài)，因此其收入增長的速率與經(jīng)濟周期的變動不會出現(xiàn)同步影響。然而，由于的變動不會出現(xiàn)同步影響。然而，由于此類行業(yè)的股票價格不會隨著經(jīng)濟周期此類行業(yè)的股票價格不會隨著經(jīng)濟周期的變化而變化，投資者難以把握精確的的變化而變化，投資者難以把握精確的購買時機。購買時機。 通信業(yè)通信業(yè)廣發(fā)華福達道營業(yè)部 股民課堂2 2周期型行業(yè)周期型行業(yè) 周期型行業(yè)的運動狀態(tài)

6、直接與經(jīng)濟周期相周期型行業(yè)的運動狀態(tài)直接與經(jīng)濟周期相關。當經(jīng)濟處于上升時期，這些行業(yè)會緊隨其關。當經(jīng)濟處于上升時期，這些行業(yè)會緊隨其擴張；當經(jīng)濟衰退時，這些行業(yè)也相應衰落。擴張；當經(jīng)濟衰退時，這些行業(yè)也相應衰落。這是因為，當經(jīng)濟上升時，對這些行業(yè)相關產(chǎn)這是因為，當經(jīng)濟上升時，對這些行業(yè)相關產(chǎn)品的購買會相應增加。消費品業(yè)、耐用品制造品的購買會相應增加。消費品業(yè)、耐用品制造業(yè)及其他需求彈性較高的行業(yè)，就屬于典型的業(yè)及其他需求彈性較高的行業(yè)，就屬于典型的周期型行業(yè)。周期型行業(yè)。 房地產(chǎn)/證券/有色鋼鐵廣發(fā)華福達道營業(yè)部 股民課堂3 3防御型行業(yè)防御型行業(yè) 這些行業(yè)運動形態(tài)因其產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品需求相這些行業(yè)

7、運動形態(tài)因其產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品需求相對穩(wěn)定，所以不受經(jīng)濟周期處于衰退階段的影對穩(wěn)定，所以不受經(jīng)濟周期處于衰退階段的影響，相反，當經(jīng)濟衰退時，防御型行業(yè)或許會響，相反，當經(jīng)濟衰退時，防御型行業(yè)或許會有實際增長。有實際增長。 供水供水/ /軍工軍工/ /食品食品/ /醫(yī)藥醫(yī)藥 關系國計民生關系國計民生廣發(fā)華福達道營業(yè)部 股民課堂板塊輪動炒作 11月月 4萬億投資萬億投資 鐵路鐵路/基建基建 1-2月月 十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃 兩會兩會 農(nóng)業(yè)農(nóng)業(yè)/醫(yī)藥醫(yī)藥 年報：年報：1-4月月 業(yè)績預增業(yè)績預增 高送轉(zhuǎn)高送轉(zhuǎn):大比例送股或轉(zhuǎn)增股價大比例送股或轉(zhuǎn)增股價 雙十一電商雙十一電商 十一閱兵十一閱兵 重組

8、重組:永恒的題材永恒的題材 借殼上市借殼上市/資產(chǎn)注入資產(chǎn)注入掌握輪動節(jié)奏，提前炒作，避免接最后一棒掌握輪動節(jié)奏，提前炒作，避免接最后一棒公司財務分析 短期償還能力分析短期償還能力分析 長期償債能力分析長期償債能力分析資產(chǎn)資產(chǎn)負債表負債表利潤及利潤及利潤分配表利潤分配表現(xiàn)金現(xiàn)金流量表流量表公司財務分析寶典 營運能力分析營運能力分析 盈利能力分析盈利能力分析 投資收益分析投資收益分析 現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析 ROE指標分析指標分析短期償還能力 分析 流動比率=流動資產(chǎn)合計流動負債合計100%流動比率流動比率速動比率速動比率=（流動資產(chǎn)（流動資產(chǎn)-存貨存貨-預付賬款預付賬款-待攤費用）待攤費用）

9、 流動負債總額流動負債總額100% 速動比率速動比率保守速動比率保守速動比率=（現(xiàn)金交易性金融資產(chǎn)應收賬款凈額）（現(xiàn)金交易性金融資產(chǎn)應收賬款凈額） 流動負債流動負債保守速動比率保守速動比率指標衡量企業(yè)短期負債到期償付能力長期償還能力分析 資產(chǎn)負債率=（負債總額資產(chǎn)總額） 100資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)=（利潤總額（利潤總額+財務費用）財務費用） 利息費用利息費用 =息稅前利潤息稅前利潤EBIT 利息利息利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)指標衡量企業(yè)長期負債到期償付能力營運能力分析 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率 =銷售成本銷售成本平均存貨余額平均存貨余額X100%存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=36

10、0 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率/存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應收帳款周轉(zhuǎn)率應收帳款周轉(zhuǎn)率 =銷售收入銷售收入平均應收帳款平均應收帳款X100%應收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)應收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360 應收賬款周轉(zhuǎn)率應收賬款周轉(zhuǎn)率應收賬款周轉(zhuǎn)率應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應收賬款周轉(zhuǎn)率應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）=銷售收入銷售收入平均流動資產(chǎn)總額平均流動資產(chǎn)總額X100%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次） =主銷售收入主銷售收入平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額X100%流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標衡量企業(yè)經(jīng)營管理中的利用資金運營的能力盈利能力分析 銷售凈利

11、潤率銷售凈利潤率=(收入收入-總支出總支出) 銷售收入銷售收入=凈利潤凈利潤銷售收入銷售收入X100%銷售毛利率銷售毛利率=銷售利潤銷售利潤銷售收入銷售收入 X100%銷售凈利潤率銷售凈利潤率/銷售毛利潤率銷售毛利潤率資產(chǎn)凈利潤率資產(chǎn)凈利潤率=凈利潤凈利潤平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額X100%資產(chǎn)凈利潤率資產(chǎn)凈利潤率全面攤薄凈資產(chǎn)收益率全面攤薄凈資產(chǎn)收益率=凈利潤凈利潤期貨凈資產(chǎn)期貨凈資產(chǎn)X100%全面攤薄凈資產(chǎn)收益率全面攤薄凈資產(chǎn)收益率指標衡量企業(yè)賺取利潤的能力投資能力分析 全面攤薄每股收益全面攤薄每股收益=凈利潤凈利潤期末發(fā)行在外普通股總數(shù)期末發(fā)行在外普通股總數(shù)全面攤薄每股收益全面攤薄每股收益

12、每股收益每股收益=凈利潤凈利潤年末股份總數(shù)年末股份總數(shù)每股收益每股收益市盈率市盈率=每股市價每股市價每股收益每股收益市凈率市凈率=每股市價每股市價每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)市盈率市盈率/市凈率市凈率指標衡量企業(yè)投資收益及企業(yè)投資價值現(xiàn)金流量分析 現(xiàn)金流動負債比現(xiàn)金流動負債比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量經(jīng)營現(xiàn)金凈流量流動負債流動負債現(xiàn)金流動負債比現(xiàn)金流動負債比每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量經(jīng)營現(xiàn)金凈流量普通股股數(shù)普通股股數(shù)每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量營運指數(shù)營運指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量經(jīng)營現(xiàn)金凈流量經(jīng)營所得現(xiàn)金經(jīng)營所得現(xiàn)金營運指數(shù)營運指數(shù)指標衡量企業(yè)現(xiàn)金流，獲取現(xiàn)金能力及現(xiàn)金收益質(zhì)量ROEROE,即凈資產(chǎn)收益率即凈資產(chǎn)收益率（Rate of Return on Common Stockholders Equity ）凈資產(chǎn)收益率又稱股東權益收益率凈資產(chǎn)收益率又稱股東權益收益率含義含義ROE=凈利潤