財務(wù)比率分析、財務(wù)計劃和現(xiàn)金預算

1、1第三章財務(wù)比率分析和財務(wù)計劃第三章財務(wù)比率分析和財務(wù)計劃 財務(wù)比率分析財務(wù)比率分析 財務(wù)計劃和現(xiàn)金預算財務(wù)計劃和現(xiàn)金預算2第一節(jié)第一節(jié) 財務(wù)比率分析財務(wù)比率分析 財務(wù)指標體系財務(wù)指標是以收集傳達財務(wù)信息，說明資金活動，反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程和成果的經(jīng)濟指標。為了全面掌握、監(jiān)督、考核企業(yè)的經(jīng)濟效益和管理水準，企業(yè)應該科學地設(shè)計財務(wù)指標體系，作為企業(yè)財務(wù)管理的必要手段3財務(wù)比率分析的基本方法財務(wù)比率分析的基本方法 財務(wù)比率在企業(yè)財務(wù)分析中作用財務(wù)比率可以恰當?shù)胤从称髽I(yè)過去或當前的財務(wù)活動和財務(wù)狀況 財務(wù)比率指標可以超出本企業(yè)規(guī)模和行業(yè)間的差別進行觀察比較 財務(wù)比率有利于具體分析企業(yè)財務(wù)業(yè)績和財務(wù)狀

2、況 財務(wù)比率計算簡單 4償債能力比率分析償債能力比率分析 流動比率 流動比率用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期前可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還流動負債的能力，表明企業(yè)每1元錢流動負債有多少流動資產(chǎn)作為支付的保障。計算公式為： 流動比率= 100% 一般要求流動比率在200%以上 流動負債流動資產(chǎn)5償債能力比率分析償債能力比率分析 速動比率 速動比率用于衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即用于償還流動負債的能力。計算公式為： 速動比率= 100% 速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-流動負債 速動比率是對流動比率的補充。如果流動比率較高，而流動資產(chǎn)的流動性卻很低，則企業(yè)償債能力仍然不高。 流動負債速動資產(chǎn)6償債能力比率分析償債能力

3、比率分析 現(xiàn)金流動負債比率 現(xiàn)金流動負債比率的計算公式如下： 現(xiàn)金流動負債比率= 100% 現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物是指庫存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金以及企業(yè)持有的期限短、流動性強、易于轉(zhuǎn)換為已知金額的現(xiàn)金、價值變動風險很少的短期投資。這一比率越高，表明企業(yè)的償債能力越強。近年來，由于現(xiàn)金流動受到財務(wù)報表使用者的日益重視，短期償債能力的評估，愈來愈側(cè)重于現(xiàn)金與流動負債的比率分析。 流動負債經(jīng)營性現(xiàn)金凈流入7償債能力比率分析償債能力比率分析 利息保障倍數(shù) 利息保障倍數(shù)可按以下公式計算： 利息保障倍數(shù)= 流動負債利息支出利潤總額8償債能力比率分析償債能力比率分析 資產(chǎn)負債率 資產(chǎn)負債率也稱負債比率，用于

4、衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進行經(jīng)營活動的能力，也反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。其計算公式為： 資產(chǎn)負債率= 100% 資產(chǎn)總額負債總額9償債能力比率分析償債能力比率分析 股東權(quán)益比率 股東權(quán)益比率，即所有者權(quán)益比率，其計算公式如下： 股東權(quán)益= 100% 負債總額資產(chǎn)總額10償債能力比率分析償債能力比率分析 權(quán)益乘數(shù) 權(quán)益乘數(shù)是指資產(chǎn)總額相當于股東權(quán)益的倍數(shù)，乘數(shù)越大，說明股東投入的資本在資產(chǎn)總額中所占的比重越小。其計算公式為： 權(quán)益乘數(shù)= 股東權(quán)益資產(chǎn)總額11償債能力比率分析償債能力比率分析 到期債務(wù)本息償付比率 這一比率是用來衡量企業(yè)到期債務(wù)本金及利息可由經(jīng)營活動創(chuàng)造的現(xiàn)金來支付的程度，其

5、計算公式為： 到期債務(wù)償還比率= 100% 本期到期債務(wù)本息經(jīng)營現(xiàn)金凈流量12償債能力比率分析償債能力比率分析 強制性現(xiàn)金支付比率 這一比率反映企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金以履行其償還債務(wù)、支付經(jīng)營費用等責任。計算公式如下： 強制性現(xiàn)金支付比率= 償還債務(wù)本息付現(xiàn)經(jīng)營現(xiàn)金流出量現(xiàn)金流入量總計13獲利能力比率分析獲利能力比率分析 銷售利潤率 銷售利潤率是用來衡量企業(yè)銷售收入的獲利水平。計算公式為： 銷售利潤率= 100% 銷售收入凈額銷售凈利潤14獲利能力比率分析獲利能力比率分析 成本費用利潤率 成本費用是企業(yè)為了取得利潤而付出的代價。該比率的計算公式為： 成本費用率= 100% 成本費用總額利潤總額1

6、5獲利能力比率分析獲利能力比率分析 資產(chǎn)報酬率 總資產(chǎn)報酬率是用于衡量企業(yè)運用全部資產(chǎn)獲利的能力。計算公式為： 總資產(chǎn)報酬率= 100% 平均資產(chǎn)總額=(期初資產(chǎn)總額+期末資 產(chǎn)總額)2 平均資產(chǎn)總額利息支出利潤總額 16獲利能力比率分析獲利能力比率分析 凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率是指企業(yè)運用投資者投入資本獲得收益的能力。計算公式為： 凈資產(chǎn)收益率= 100% 平均凈資產(chǎn)凈利潤17獲利能力比率分析獲利能力比率分析 盈利現(xiàn)金比率 盈利現(xiàn)金比率可按以下公式計算： 盈利現(xiàn)金比率= 100% 凈利潤經(jīng)營現(xiàn)金凈流量18營運能力比率分析營運能力比率分析 應收賬款周轉(zhuǎn)率 應收賬款周轉(zhuǎn)率也稱收賬比率反映企業(yè)應

7、收賬款的流動程度(即周轉(zhuǎn)快慢)。計算公式為： 應收賬款周轉(zhuǎn)率= 平均應收賬款余額賒銷收入凈額19營運能力比率分析營運能力比率分析 其中： = - - =( + ) 2凈額賒銷收入收入銷售收入現(xiàn)銷折讓、折扣銷售退回、款余額平均應收賬賬款期初應收賬款期末應收20營運能力比率分析營運能力比率分析 存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率用于衡量企業(yè)在一定時期內(nèi)存貨資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)，反映企業(yè)購、產(chǎn)、銷平衡效率的一種尺度。計算公式為： 存貨周轉(zhuǎn)率= 平均存貨成本=(期初存貨成本+期末存 貨成本)2 平均存貨成本產(chǎn)品銷售成本21營運能力比率分析營運能力比率分析 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算公式如下： 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=

8、 考核流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況還可以采用完成一次周轉(zhuǎn)所需要的天數(shù)來表示，其計算公式為： 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)= 流動資產(chǎn)平均占用額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率日歷天數(shù)22營運能力比率分析營運能力比率分析 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)是一個逆指標，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明流動資金利用效率越高。據(jù)此，也可計算出加速流動資金周轉(zhuǎn)的資金節(jié)約額，其計算公式為： = ( - ) 節(jié)約額流動資金計算期天數(shù)本期實際周轉(zhuǎn)額周轉(zhuǎn)天數(shù)計劃或上期周轉(zhuǎn)天數(shù)實際23營運能力比率分析營運能力比率分析 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算公式戶： 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 總資產(chǎn)平均占用額銷售凈收入24營運能力比率分析營運能力比率分析 資本保值增值率 資本保值增值率

9、主要用于反映投資者投入企業(yè)資本的完整性和保全性，其計算公式如下： 資本保值增值率= 100% 期初所有者權(quán)益總額期末所有者權(quán)益總額25市況測定比率市況測定比率 每股收益 每股收益計算公式為： 普通股每股收益= 流通在外普通股股數(shù)優(yōu)先股股利稅后利潤26市況測定比率市況測定比率 每股股利 每股股利可按下式計算： 每股收益= 流通在外普通股股數(shù)股利總額27市況測定比率市況測定比率 市盈率 市盈率反映的是投資者對單位收益所愿支付的價格，其計算公式為： 市盈率= 流通在外普通股股數(shù)普通股每股實價28第一節(jié)第一節(jié) 財務(wù)比率分析財務(wù)比率分析 財務(wù)比率分析常用的比較標準絕對標準 預算標準 歷史標準行業(yè)標準 29第一節(jié)第一節(jié) 財務(wù)比率分析財務(wù)比率分析 財務(wù)比率分析的基本方法 直接就財務(wù)比率本身進行分析 將財務(wù)比率結(jié)合財務(wù)報表進行百分比分析 30第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)計劃和現(xiàn)金預算財務(wù)計劃和現(xiàn)金預算 財務(wù)計劃 企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃銷售預測預計財務(wù)報表資金需求與籌集計劃 資金調(diào)整計劃 31第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)計劃和現(xiàn)金預算財務(wù)計劃和現(xiàn)金預算 現(xiàn)金預算的內(nèi)容與編