碳金融我國商業(yè)銀行的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

1、碳金融:我國商業(yè)銀行的機(jī)遇與挑戰(zhàn)內(nèi)容摘要碳金融是金融體系應(yīng)對氣候變化的重要機(jī)制創(chuàng)新。自京都議定書生效以來,碳交易市場已經(jīng)發(fā)展成為全球最具發(fā)展?jié)摿Φ纳唐方灰资袌觥τ谖覈虡I(yè)銀行來說,既要減緩氣候變化對經(jīng)濟(jì)金融體系的負(fù)面效應(yīng),又要在適應(yīng)氣候變化中把握機(jī)遇,提供管理氣候風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品和服務(wù),最終實(shí)現(xiàn)減排目標(biāo)。本文總結(jié)了興業(yè)銀行開展碳金融業(yè)務(wù)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),分析了我國碳金融市場發(fā)展的隱患,提出推動(dòng)我國商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展的相關(guān)對策和建議。關(guān)鍵詞碳金融;商業(yè)銀行;金融創(chuàng)新1992年6月,聯(lián)合國環(huán)發(fā)大會(huì)在巴西里約熱內(nèi)盧召開,大會(huì)簽署了聯(lián)合國氣候變化框架公約。公約根據(jù)公平原則以及“共同但有區(qū)別的責(zé)任”原則,

2、要求工業(yè)化國家首先采取行動(dòng),把大氣中的溫室氣體濃度穩(wěn)定在一個(gè)安全水平。這個(gè)安全水平必須在某個(gè)時(shí)限內(nèi)實(shí)現(xiàn),并低到足以使生態(tài)系統(tǒng)自然適應(yīng)全球氣候變化,確保糧食生產(chǎn)不受威脅以及使經(jīng)濟(jì)發(fā)展可持續(xù)。為落實(shí)公約,工業(yè)化國家于1997年12月正式通過京都議定書,規(guī)定在20082012年的承諾期內(nèi),將溫室氣體排放量從1990年的排放水平平均降低大約512%。碳金融業(yè)務(wù)對發(fā)展我國新能源產(chǎn)業(yè)和推動(dòng)我國商業(yè)銀行經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型具有重大的意義。一、我國商業(yè)銀行開展碳金融業(yè)務(wù)的重要意義顧名思義,碳金融就是與碳有關(guān)系的金融活動(dòng),大體上可以說是環(huán)保項(xiàng)目投融資的代名詞,也可以簡單地把碳金融看成對碳物質(zhì)的買賣。碳金融發(fā)展的基礎(chǔ)是全

3、球碳市場,這個(gè)市場由兩個(gè)不同但又相關(guān)的交易系統(tǒng)組成:一種是以配額為基的交易,在歐盟、澳大利亞新南威爾士、芝加哥氣候交易所和英國等排放交易市場創(chuàng)造的碳排放許可權(quán);另一種是以項(xiàng)目為基礎(chǔ)的減排量交易,通過清潔發(fā)展機(jī)制、聯(lián)合履行以及其他減排義務(wù)獲得的減排信用交易額。自京都議定書生效以來,碳交易規(guī)模顯著增長,2007年達(dá)到640億美元,相當(dāng)于2005年的6倍,碳市場發(fā)展成為全球最具發(fā)展?jié)摿Φ纳唐方灰资袌觥?一)減排的成本收益轉(zhuǎn)化功能碳排放具有外部性,其影響不易直接在市場交易的成本和價(jià)格上體現(xiàn)。碳交易發(fā)揮了市場機(jī)制應(yīng)對氣候變化的基礎(chǔ)作用,使碳價(jià)格能夠反映資源稀缺程度和治理污染成本。在碳交易機(jī)制下,碳排放權(quán)

4、具有商品屬性,其價(jià)格信號功能引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)主體把碳排放成本作為投資決策的一個(gè)重要因素,促使環(huán)境外部成本內(nèi)部化。隨著碳市場交易規(guī)模擴(kuò)大,碳貨幣化程度提高,碳排放權(quán)進(jìn)一步衍生為具有流動(dòng)性的金融資產(chǎn)。積極有效的碳資產(chǎn)管理已經(jīng)成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的碳成本向碳收益轉(zhuǎn)化的有效手段。(二)能源鏈轉(zhuǎn)型的資金融通功能不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的國家能源鏈差異很大,對減排目標(biāo)約束的適應(yīng)能力也不同。而要從根本上改變一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展對碳素能源的過度依賴,一個(gè)重要途徑是加快清潔能源、減排技術(shù)的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。項(xiàng)目融資、風(fēng)險(xiǎn)投資和私募基金等多元化融資方式具有動(dòng)員金融資源、促進(jìn)可持續(xù)能源發(fā)展的能力,有利于改變能源消費(fèi)對化石燃料的依賴慣性,使能源鏈從

5、高碳環(huán)節(jié)向低碳環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移。(三)氣候風(fēng)險(xiǎn)管理和轉(zhuǎn)移功能氣候變化增加了天氣不確定性,造成氣象災(zāi)害增加。不同產(chǎn)業(yè)受到的影響和適應(yīng)能力有所不同,但大部分都要通過金融市場這個(gè)載體來轉(zhuǎn)移和分散氣候風(fēng)險(xiǎn)。1997年以來,天氣衍生品和巨災(zāi)債券市場成為金融市場適應(yīng)和減緩氣候變化的新增長極。能源產(chǎn)業(yè)利用天氣期權(quán)等天氣衍生品來規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)業(yè)則通過天氣指數(shù)及相關(guān)的保險(xiǎn)產(chǎn)品,把天氣風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給有風(fēng)險(xiǎn)吸納能力的交易者。巨災(zāi)債券發(fā)揮了資本市場對災(zāi)害損失的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償和轉(zhuǎn)移分擔(dān)功能,使風(fēng)險(xiǎn)從保險(xiǎn)業(yè)向資本市場轉(zhuǎn)移。(四)國際貿(mào)易投資促進(jìn)功能碳交易特別是清潔發(fā)展機(jī)制在降低發(fā)達(dá)國家減排成本的同時(shí),促進(jìn)減排的資金和技術(shù)向發(fā)展中國家

6、轉(zhuǎn)移。發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家在減排上的合作符合雙方利益,為國際貿(mào)易投資和技術(shù)轉(zhuǎn)移提供了便利。據(jù)世界銀行估計(jì),從2007年到2012年,清潔發(fā)展機(jī)制每年為發(fā)展中國家提供大約40億美元的資金,而這些資金一般會(huì)形成6倍到8倍的投資拉動(dòng)效應(yīng)。1中國碳排放交易市場是全球金融市場上一個(gè)巨大的空間。根據(jù)國家發(fā)改委節(jié)能中長期規(guī)劃測算,“十一五”期間,中國的節(jié)能投資總額累計(jì)可達(dá)6000億元以上,如果按50%資金來源于銀行貸款測算,節(jié)能融資市場有3000億元的規(guī)模,節(jié)能減排融資可望從目前技改項(xiàng)目融資延伸到碳金融等新興業(yè)務(wù)。目前,通過促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以帶動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展并逐漸擺脫危機(jī)已成為當(dāng)前各國的共識。通過發(fā)展CD

7、M項(xiàng)目,尤其是水能、風(fēng)能和太陽能等項(xiàng)目,無疑可以帶動(dòng)中國新能源行業(yè)的發(fā)展,從而順應(yīng)國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潮流。2二、我國商業(yè)銀行正面臨碳金融業(yè)務(wù)的廣闊商機(jī)碳金融作為一項(xiàng)全新的業(yè)務(wù),客觀上要求商業(yè)銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)運(yùn)作模式、金融產(chǎn)品服務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理方式,促進(jìn)我國商業(yè)銀行創(chuàng)新能力的提升。全球最大的溫室氣體排放國的事實(shí)決定了我國碳金融巨大的市場空間,商業(yè)銀行進(jìn)行必要的準(zhǔn)備具有十分重要的戰(zhàn)略意義。如果我國商業(yè)銀行不能及時(shí)改變經(jīng)營戰(zhàn)略、積極開拓碳金融業(yè)務(wù),就會(huì)直接導(dǎo)致我國商業(yè)銀行喪失在未來國際金融領(lǐng)域開展業(yè)務(wù)的基本技能,也不利于我國商業(yè)銀行國際競爭力的提高。同時(shí),對于我國商業(yè)銀行而言,完成與發(fā)達(dá)國家間的碳排放權(quán)交易存在

8、著廣闊的商機(jī)。由于我國目前還沒有承擔(dān)溫室氣體減排的義務(wù),因此我國理論上是CER的凈出口方。同時(shí),我國是目前世界上最具有潛力的碳減排市場,是世界最大的CDM項(xiàng)目供應(yīng)方,每年可提供115億-2125億噸二氧化碳核定減排額度,這意味著每年碳減排交易額可高達(dá)2215億美元。由于在發(fā)達(dá)國家完成二氧化碳排放項(xiàng)目的成本比在發(fā)展中國家高出數(shù)倍,所以發(fā)達(dá)國家愿意向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移資金、技術(shù)以提高能源利用效率和可持續(xù)發(fā)展能力,以此履行京都議定書規(guī)定的義務(wù),因此CDM能給具有額外性的溫室氣體減排量的項(xiàng)目帶來額外的資金或技術(shù)。我國碳金融市場的發(fā)展前景十分廣闊,預(yù)示著巨大的金融需求和盈利商機(jī)。第一,由于自身規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍

9、的限制,作為碳排放權(quán)的出售方,國內(nèi)清潔發(fā)展項(xiàng)目的業(yè)主直接與歐洲碳基金、國際知名投資銀行等國際市場上碳排放權(quán)購買方開展業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)較少,在與買家的合作中處于不利的地位。第二,買賣雙方的信息不對稱,缺乏相互了解的機(jī)制和中介服務(wù)。這為以財(cái)務(wù)顧問為代表的投資銀行業(yè)務(wù)提供了廣闊的空間。第三,減排項(xiàng)目需要資金和技術(shù)方面的巨大投入,傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)也可對整個(gè)項(xiàng)目的運(yùn)作形成有益的補(bǔ)充。中國農(nóng)業(yè)銀行已經(jīng)敏銳地捕捉到了碳排放交易這一商機(jī),先后與多家企業(yè)達(dá)成了CDM項(xiàng)目合作意向,涵蓋小型水力發(fā)電、水泥回轉(zhuǎn)窯余熱發(fā)電、煉鋼高爐余熱發(fā)電等清潔發(fā)展項(xiàng)目。總體上我國碳金融市場發(fā)展非常緩慢,原因在于國內(nèi)很多重點(diǎn)資源型企業(yè)和耗能企

10、業(yè)自身就設(shè)立了節(jié)能減排機(jī)構(gòu),已經(jīng)開展節(jié)能減排的改造,但前些年國內(nèi)各方大多尚未意識到減排過程本身也具備金融衍生產(chǎn)品的潛力。一個(gè)典型的CDM項(xiàng)目從開始準(zhǔn)備到最終獲得CERs,需要經(jīng)過項(xiàng)目識別、項(xiàng)目設(shè)計(jì)、國家發(fā)改委的批準(zhǔn)、項(xiàng)目審定、項(xiàng)目注冊、項(xiàng)目實(shí)施監(jiān)測與報(bào)告、減排量的核查與核證、CERs的簽發(fā)等八個(gè)階段,時(shí)間最少在一年以上。4三、我國商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)實(shí)踐:興業(yè)銀行模式目前,國內(nèi)大部分銀行對碳金融業(yè)務(wù)還心有疑慮。因?yàn)楣?jié)能減排項(xiàng)目在企業(yè)里一般都是技改項(xiàng)目,是對舊項(xiàng)目的改造,它給企業(yè)帶來的是費(fèi)用的減少而不是收益的增加。這點(diǎn)對銀行來說缺乏吸引力,銀行更傾向于貸款給那些能帶來收益增加的項(xiàng)目,如擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模

11、。另外,節(jié)能減排項(xiàng)目要涉及新技術(shù)應(yīng)用,而銀行也缺乏管理新技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。就在國內(nèi)大部分銀行還處于觀望階段,興業(yè)銀行卻率先與國際金融公司合作,成為中國節(jié)能減排融資市場的試水者。興業(yè)銀行與國際金融公司的首次合作協(xié)議簽訂于2006年5月。國際金融公司向興業(yè)銀行提供了2500萬美元的本金損失分擔(dān),以支持興業(yè)銀行最高達(dá)416億元人民幣的貸款組合,興業(yè)銀行則以國際金融公司認(rèn)定的節(jié)能環(huán)保型企業(yè)和項(xiàng)目為基礎(chǔ)發(fā)放貸款,國際金融公司為整個(gè)項(xiàng)目提供技術(shù)援助。截至2007年底,興業(yè)銀行發(fā)放的節(jié)能減排項(xiàng)目貸款達(dá)到38筆,金額達(dá)6163億元,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了雙方一期的合作額度。2008年2月,雙方簽訂二期合作協(xié)議。與一期相比,

12、除了貸款總額度擴(kuò)大外,單筆貸款額度也從不能超過1600萬元人民幣變?yōu)闆]有上限。興業(yè)銀行作為中國第一家“赤道銀行”,還制訂了環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理政策、信用業(yè)務(wù)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)及嚴(yán)格的信用審批制度,2008年和2009年連續(xù)兩年向碳披露項(xiàng)目(CDP)提交信息需求。兩年的實(shí)踐讓興業(yè)銀行獲得不少商業(yè)利益:一方面由于這類產(chǎn)品的獨(dú)特價(jià)值,產(chǎn)品的議價(jià)能力比較高,貸款利率上浮帶來較多的利差收入;另一方面節(jié)能減排項(xiàng)目貸款培育了一批忠實(shí)客戶,帶動(dòng)了負(fù)債和中間業(yè)務(wù)發(fā)展。由于節(jié)能減排貸款是一個(gè)服務(wù)于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的操作過程,因此在產(chǎn)品推出兩年時(shí)間里,興業(yè)銀行形成了多種細(xì)分產(chǎn)品,針對不同的利益方提供不同的服務(wù)模式。如在把款貸給節(jié)能服

13、務(wù)公司或終端用戶幫助盤活項(xiàng)目的同時(shí),利用自己對客戶財(cái)務(wù)狀況的掌握給設(shè)備商提供對終端客戶還款能力的咨詢服務(wù);通過貸款盤活項(xiàng)目為設(shè)備商提供營銷產(chǎn)品的服務(wù)等。目前在綠色信貸方面,興業(yè)銀行總共能提供7種融資模式:(1)企業(yè)節(jié)能技術(shù)改造項(xiàng)目貸款模式;(2)節(jié)能服務(wù)商或能源合同管理公司融資模式;(3)節(jié)能減排設(shè)備供應(yīng)商增產(chǎn)模式;(4)節(jié)能減排設(shè)備買方信貸模式;(5)融資租賃模式;(6)公用事業(yè)服務(wù)商模式;(7)碳金融模式。這7類模式幾乎覆蓋了所有參與方的需求。通過兩年的探索,興業(yè)銀行強(qiáng)化了對細(xì)分市場的產(chǎn)品開發(fā)和專業(yè)服務(wù)能力,并已經(jīng)初步形成了一種可持續(xù)、可復(fù)制、具有強(qiáng)大生命力的節(jié)能減排融資模式,能夠在能源生

14、產(chǎn)、能源出售、能源使用和新能源替代開發(fā)和利用等環(huán)節(jié),為生產(chǎn)商、能效設(shè)備供應(yīng)商、節(jié)能服務(wù)商等各種參與者提供融資服務(wù)。5在國際碳金融業(yè)務(wù)中,要求金融機(jī)構(gòu)在向一個(gè)項(xiàng)目投資時(shí)要對該項(xiàng)目可能對環(huán)境和社會(huì)的影響進(jìn)行綜合評估,并且利用金融杠桿促進(jìn)該項(xiàng)目在環(huán)境保護(hù)以及周圍社會(huì)和諧發(fā)展方面發(fā)揮積極作用,這就是赤道原則。目前赤道原則已經(jīng)成為國際項(xiàng)目融資的一個(gè)新標(biāo)準(zhǔn),包括花旗、渣打、匯豐在內(nèi)的40余家大型跨國銀行已明確實(shí)行赤道原則,在貸款和項(xiàng)目資助中強(qiáng)調(diào)企業(yè)的環(huán)境和社會(huì)責(zé)任。在實(shí)踐中,赤道原則雖不具備法律條文的效力,但卻成為金融機(jī)構(gòu)不得不遵守的行業(yè)準(zhǔn)則。由于我國CDM市場的不斷擴(kuò)大,企業(yè)的投資熱情高漲,銀行在從事碳

15、金融時(shí),必須正確分析業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),謹(jǐn)慎參與。興業(yè)銀行嚴(yán)格遵守赤道原則,將融資項(xiàng)目按潛在的環(huán)境社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)和影響程度分為高、中、低三類,并聘請獨(dú)立外部專家對項(xiàng)目的社會(huì)和環(huán)境評估報(bào)告等資料進(jìn)行審查,監(jiān)管項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營實(shí)施,所發(fā)放的綠色貸款企業(yè)基本能按時(shí)還本付息,質(zhì)量較好?！?009中國銀行業(yè)高峰論壇暨第二屆中國最佳銀行評選頒獎(jiǎng)儀式”上,興業(yè)銀行再度獲得了“綠色銀行創(chuàng)新獎(jiǎng)”。四、我國商業(yè)銀行發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)的隱患盡管說我國CDM發(fā)展將有可能步入一個(gè)黃金時(shí)期,更有滿地盡顯“黃金甲”的前景,但這是一個(gè)漸進(jìn)的過程,因?yàn)椤疤冀鹑凇痹谖覈陌l(fā)展仍然存在一些不容忽視的難關(guān):(一)對CDM和碳金融的認(rèn)識尚不到位CDM和“碳

16、金融”是隨著國際碳交易市場的興起而走入我國的,在我國傳播的時(shí)間有限,國內(nèi)許多企業(yè)還沒有認(rèn)識到其中蘊(yùn)藏著巨大商機(jī)。同時(shí),國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對“碳金融”的價(jià)值、操作模式、項(xiàng)目開發(fā)、交易規(guī)則等尚不熟悉,目前關(guān)注“碳金融”的除少數(shù)商業(yè)銀行外,其他金融機(jī)構(gòu)鮮有涉及。(二)CDM項(xiàng)目開發(fā)時(shí)間長、風(fēng)險(xiǎn)因素多與一般的投資項(xiàng)目相比,CDM項(xiàng)目需要經(jīng)歷較為復(fù)雜的審批程序,這導(dǎo)致CDM項(xiàng)目開發(fā)周期比較長,并帶來額外的交易成本。此外,開發(fā)CDM項(xiàng)目涉及風(fēng)險(xiǎn)因素較多,主要有政策風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和CDM特有風(fēng)險(xiǎn)和周期風(fēng)險(xiǎn)等。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)主要是工程建設(shè)風(fēng)險(xiǎn),如項(xiàng)目是否按期建成投產(chǎn),資源能否按預(yù)期產(chǎn)生等。而在項(xiàng)目可行性認(rèn)定上,能效貸款較

17、一般性貸款也更為專業(yè),銀行人員的專業(yè)技術(shù)判斷能力不足。6(三)中介市場發(fā)育不完全CDM機(jī)制項(xiàng)下的碳減排額是一種虛擬商品,其交易規(guī)則十分嚴(yán)格,開發(fā)程序也比較復(fù)雜,銷售合同涉及境外客戶,合同期限很長,非專業(yè)機(jī)構(gòu)難以具備此類項(xiàng)目的開發(fā)和執(zhí)行能力。在國外,CDM項(xiàng)目的評估及排放權(quán)的購買大多數(shù)是由中介機(jī)構(gòu)完成,而我國本土的中介機(jī)構(gòu)尚處于起步階段,難以開發(fā)或者消化大量的項(xiàng)目。另外,也缺乏專業(yè)的技術(shù)咨詢體系來幫助金融機(jī)構(gòu)分析、評估、規(guī)避項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和交易風(fēng)險(xiǎn)。五、推動(dòng)我國商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展的建議我國的金融服務(wù)業(yè)在應(yīng)對氣候變化上應(yīng)發(fā)揮著雙重作用:既要減緩氣候變化對經(jīng)濟(jì)金融體系的負(fù)面效應(yīng),又要在適應(yīng)氣候變化中把

18、握機(jī)遇,提供管理氣候風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品和服務(wù),最終實(shí)現(xiàn)減排目標(biāo)。近年來,我國政府高度重視氣候變化對經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的影響,制定了國家氣候變化政策,建立中國CDM基金,在北京和上海兩地成立環(huán)境交易所。國內(nèi)金融業(yè)也把握氣候變化領(lǐng)域的金融創(chuàng)新機(jī)會(huì),制定和執(zhí)行綠色信貸政策,開發(fā)能效貸款、碳排放掛鉤產(chǎn)品。但總的來看,這些局部意義上的碳金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新無論深度、廣度還是規(guī)模,都與我國碳市場潛力不相符。因此我國商業(yè)銀行要把握機(jī)遇,推動(dòng)碳金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。(一)碳金融業(yè)務(wù)需要政策支持碳金融業(yè)務(wù)主要涉及能效項(xiàng)目。能效項(xiàng)目改造多存在于“兩高一資”行業(yè),因?yàn)樵绞歉吆哪?、高污染、資源性的行業(yè)就越需要提高能源效率,減少污染和使用

19、可再生資源。但銀監(jiān)會(huì)在統(tǒng)計(jì)貸款投向時(shí)并沒有專門的能效行業(yè),因此,商業(yè)銀行發(fā)放的貸款往往被統(tǒng)計(jì)進(jìn)了“兩高一資”行業(yè)。能效融資項(xiàng)目期限長、管理成本高,在近幾年央行對商業(yè)銀行的信貸投放規(guī)模嚴(yán)格限制的情況下,銀行可能會(huì)選擇將有限的信貸規(guī)模資源用在流動(dòng)性更好、收益更豐厚的信貸項(xiàng)目中去。因此,需要我國央行在制定窗口指導(dǎo)規(guī)模時(shí)對能效貸款不計(jì)規(guī)模。為了鼓勵(lì)商業(yè)銀行辦理碳金融業(yè)務(wù)的積極性,建議降低商業(yè)銀行辦理碳金融相關(guān)業(yè)務(wù)的稅率,比照中小企業(yè)試行信貸人員盡職免責(zé)等。同時(shí),銀監(jiān)會(huì)需要制訂碳金融業(yè)務(wù)和節(jié)能減排工作的指導(dǎo)意見,并制定具體措施加強(qiáng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對碳金融業(yè)務(wù)及節(jié)能減排工作中重要性的認(rèn)識。7(二)堅(jiān)決落實(shí)我

20、國商業(yè)銀行綠色信貸政策商業(yè)銀行擔(dān)負(fù)著定位稀缺資源投向的重任,對經(jīng)濟(jì)具有強(qiáng)烈的激化與擴(kuò)張作用。在貫徹落實(shí)節(jié)能減排政策上,商業(yè)銀行除了與其他企業(yè)一樣控制自身日常運(yùn)營所排放的溫室氣體總量和影響以外,更關(guān)鍵的是要充分而有效地發(fā)揮其資金轉(zhuǎn)化和資源優(yōu)化配置功能,通過信貸和投資行為,間接地影響各個(gè)行業(yè)、企業(yè)或項(xiàng)目的能源消耗、溫室氣體排放、廢水廢棄物排放,同時(shí)為企業(yè)節(jié)能減排創(chuàng)造良好的環(huán)境,引導(dǎo)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)從“高碳”向“低碳”轉(zhuǎn)型。2007年7月,環(huán)保部、人民銀行和銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布了關(guān)于落實(shí)環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的意見,標(biāo)志著綠色信貸全面進(jìn)入節(jié)能減排的主戰(zhàn)場。當(dāng)前,國內(nèi)部分商業(yè)銀行應(yīng)對節(jié)能減排主要采取兩方面舉措:一

21、是調(diào)整授信結(jié)構(gòu),積極支持節(jié)能減排項(xiàng)目,增加對節(jié)能減排等環(huán)保領(lǐng)域授信投放,并控制高耗能高污染行業(yè)授信;二是積極尋求國際合作。我國環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評估起步較晚,2007年首次提出綠色信貸,目前國內(nèi)商業(yè)銀行已開始尋求國際合作,探索環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理。(三)結(jié)合節(jié)能減排項(xiàng)目開展碳權(quán)質(zhì)押融資貸款商業(yè)銀行的信貸資金投向,這些年確實(shí)遇到一些問題,那就是國內(nèi)部分行業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩,一些傳統(tǒng)意義上的貸款好項(xiàng)目現(xiàn)在也不保險(xiǎn)了,如電力行業(yè)就是一個(gè)明顯的例證。為此,商業(yè)銀行必須尋求新的突破,碳排放權(quán)交易即CDM項(xiàng)目就是一個(gè)很好的領(lǐng)域。據(jù)了解,我國開展CDM項(xiàng)目主要涉及化工廢氣分解減排、煤層氣回收利用、節(jié)能與提高能效、可再生能源利用、

22、造林和再造林、工業(yè)廢熱回收利用以及垃圾焚燒發(fā)電等多個(gè)領(lǐng)域。盡管程序復(fù)雜,一般耗時(shí)超過一年,但效益可觀。對于商業(yè)銀行來說,碳金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大,擔(dān)保抵押是防止貸款資金不能回收的一道防線。但對于想融資的企業(yè)來說,尋找抵押擔(dān)保品又是一件非常艱難的事,這時(shí)就必須進(jìn)行金融創(chuàng)新,對于CDM項(xiàng)目自然可以用碳權(quán)質(zhì)押貸款。隨著CDM項(xiàng)目的進(jìn)一步發(fā)展,商業(yè)銀行應(yīng)被允許接受碳權(quán)質(zhì)押,對CDM項(xiàng)目提供貸款支持,進(jìn)而推動(dòng)綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。8(四)加快發(fā)展我國環(huán)境金融創(chuàng)新除了積極落實(shí)“綠色信貸”政策,我國還應(yīng)加快在環(huán)境金融創(chuàng)新上的發(fā)展。國際上氣候交易的市場化形式對中國節(jié)能減排是一個(gè)重要借鑒。在市場經(jīng)濟(jì)條件下,通過市場化機(jī)制解

23、決環(huán)境問題是有生命力的手段,它符合經(jīng)濟(jì)學(xué)內(nèi)在的規(guī)律,激發(fā)節(jié)能減排者自愿采取行動(dòng),推動(dòng)節(jié)能減排新技術(shù)的不斷進(jìn)步。目前財(cái)政部、環(huán)保部和稅務(wù)總局組成的聯(lián)合小組和有關(guān)專家已經(jīng)對碳排放征稅問題進(jìn)行了一年的研究,并將推出碳征稅時(shí)間表,但是這種通過稅收減排或行政手段進(jìn)行的節(jié)能減排,節(jié)能減排者往往處于被動(dòng),缺乏減排的動(dòng)力和決心。實(shí)際上中國有很多節(jié)能減排項(xiàng)目,但業(yè)主缺乏碳交易意識和認(rèn)識,沒有發(fā)現(xiàn)碳及其衍生產(chǎn)品的價(jià)值。我國可以借鑒國際上的碳交易機(jī)制,探索發(fā)展排放配額制和排放配額交易市場,在北京、上海環(huán)境能源交易所的基礎(chǔ)上發(fā)揮市場機(jī)制在減排上的作用,開展碳交易和氣候衍生產(chǎn)品交易,最終實(shí)現(xiàn)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、資源可持續(xù)

24、發(fā)展、金融服務(wù)業(yè)創(chuàng)新戰(zhàn)略協(xié)同發(fā)展,達(dá)到共贏的局面。9(五)積極參與和促進(jìn)碳排放交易中介組織的建設(shè)紐約泛歐交易所今年初與法國國有金融機(jī)構(gòu)信托投資局展開合作,已共同建立起一個(gè)二氧化碳排放權(quán)的全球交易平臺,并在今年第二季度設(shè)立期貨市場,開發(fā)各種與環(huán)境有關(guān)的金融衍生品交易。在此之前,歐洲、加拿大、新加坡、東京都建立了二氧化碳排放權(quán)交易機(jī)制,亞洲還通過電子交易系統(tǒng)來進(jìn)行交易。相比之下,當(dāng)前我國碳排放業(yè)務(wù)中的一條短腿就是中介組織缺失。作為碳排放的出售方,中國目前與歐洲碳基金、國際投資銀行等碳排放權(quán)購買方之間的交易往往缺乏經(jīng)驗(yàn),在談判中容易處于弱勢地位。買賣雙方信息不對稱,又缺乏對項(xiàng)目比較了解的中介服務(wù),這

25、兩點(diǎn)嚴(yán)重制約了碳排放業(yè)務(wù)的開展。碳排放在碳交易機(jī)制下被賦予了資產(chǎn)價(jià)值,但由于我國的CDM項(xiàng)目分散、中介程序復(fù)雜、審核周期長,市場交易機(jī)制不完善,降低了碳資產(chǎn)的價(jià)值轉(zhuǎn)化效率。因此,國內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)積極與國外投行溝通合作,在中國發(fā)揮潤滑劑的作用。主要參考文獻(xiàn):1王宇,李季.碳金融:應(yīng)對氣候變化的金融創(chuàng)新機(jī)制N.中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào),2008-12-19.2王元龍.碳金融與我國商業(yè)銀行的新機(jī)遇N.金融時(shí)報(bào),2009-07-18.3周劍初.誰能搶占碳金融市場先機(jī)?N.金融時(shí)報(bào),2008-07-14.4包征宇.國內(nèi)商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)掃描N.中國城鄉(xiāng)金報(bào),2008-07-04.5朱瓊.興業(yè)銀行第一個(gè)試水節(jié)能減排融資

26、,掘金千億綠色信貸N.中歐商業(yè)評論,2008-08-19.6成萬牘.我國發(fā)展碳金融正當(dāng)其時(shí)J.經(jīng)濟(jì),2008(6).7周明.“綠色信貸”或成商業(yè)銀行新利潤增長點(diǎn)N.中國證券報(bào),2007-11-28.8周劍初.溫室氣體減排送來怎樣的金融商機(jī)N.金融時(shí)報(bào),2008-07-25.9賴嘉凌.肖梅.應(yīng)對全球氣候挑戰(zhàn):金融業(yè)需扮演重要角色N.中國經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào),2009-06-18.CarbonFinance:OpportunitiesandChallengesforChinasCommercialBanksAbstract: Carbon finance is an important mechanism innovation of financial systems fighting climate change。CarbonmarkethasbecameaglobalcommoditymarketwiththegreatestdevelopmentpotentialsSince Kyoto Protocol took into effect。For Chinas commercial banks , they should reduce the negative effects