2022年超高清視頻行業(yè)研究報(bào)告

1、2022年超高清視頻行業(yè)研究報(bào)告第一章行業(yè)概況2022年2月4日晚，國(guó)家大劇院聯(lián)合北京廣播電視 結(jié)合8K超高清技術(shù)，在歌劇院對(duì)北京2022年冬奧會(huì)開(kāi)幕 式進(jìn)行了 8K直播。這次直播采用北京廣播電視臺(tái)冬奧紀(jì)實(shí)8K試驗(yàn)頻道 作為信號(hào)源，運(yùn)用我國(guó)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的AVS3編碼技術(shù)， 打通北京廣播電視臺(tái)到國(guó)家大劇院的傳輸路徑，通過(guò)25, 000流明8K激光投影機(jī)和8K音頻解嵌設(shè)備，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量 8K電視節(jié)目的傳輸與展示。1. 1超高清視頻標(biāo)準(zhǔn)視頻是信息呈現(xiàn)和傳播的主要載體，據(jù)預(yù)測(cè)，未來(lái)個(gè) 人消費(fèi)者網(wǎng)絡(luò)流量的80%以上和行業(yè)應(yīng)用流量的70%以上 都將是視頻數(shù)據(jù)。當(dāng)前，視頻技術(shù)正經(jīng)歷從高清向超高清 (UHD,

2、Ultra High Definition)的演進(jìn)，4K 超高清、 8K超高清的畫(huà)面分辨率分別為高清的4倍和16倍。超高清視頻產(chǎn)業(yè)是以超高清視頻采集、制作、傳輸、 呈現(xiàn)為主的相關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。發(fā)展超高清視頻產(chǎn)業(yè)將有效帶 動(dòng)終端產(chǎn)品替代升級(jí)以及制作播出設(shè)備的更新，帶動(dòng)上游 芯片、面板等產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進(jìn)寬帶網(wǎng)絡(luò)投資建設(shè)、5G網(wǎng)絡(luò)商用和業(yè)務(wù)發(fā)展。超高清視頻的定義源自視頻畫(huà)面分辨率在4K及以上, 但僅提高分辨率并不能很好地表現(xiàn)對(duì)視覺(jué)效果的提升，需 同步突破高分辨率、高幀率、高色深、寬色域、高動(dòng)態(tài)范 圍和三維聲六個(gè)維度的技術(shù)，才能給觀眾帶來(lái)顛覆式、更 具感染力和沉浸感的臨場(chǎng)體驗(yàn)。根據(jù)ITU的標(biāo)準(zhǔn)，超高清視頻分

3、為4K和8K兩個(gè)規(guī) 格：4K超高清(UHD4K)：水平清晰度3840,垂直 清晰度2160,寬高比16:9,總像素?cái)?shù)約為830萬(wàn)8K超高清(UHD8K)：水平清晰度7680,垂直 清晰度4320,寬高比16:9,總像素?cái)?shù)約為3320萬(wàn) 8K超高清屬于現(xiàn)階段在研技術(shù)與標(biāo)準(zhǔn)。圖 常見(jiàn)視頻分辨率對(duì)比示意圖在ITU規(guī)范中，超高清視頻支持23. 976fps、24fps、25fps、29.97fps、30fps > 50fps> 59.94fps> 60fps 和 120fps共計(jì)9種幀率。隨著網(wǎng)絡(luò)帶寬與編碼算力的巨大 提升，ITU標(biāo)準(zhǔn)去掉了隔行掃描的場(chǎng)編碼方式，只保留了 逐行掃描的幀

4、編碼方式。在色彩深度方面，ITU將原先的8bit提升到lObit和12bit,其中l(wèi)Obit規(guī)格用于4K超高清，12bit則用于8K 超高清。上述改進(jìn)進(jìn)一步提升了超高清視頻的流暢度、細(xì) 膩感和色彩層次。1.2我國(guó)超高清視頻發(fā)展2018年，我國(guó)超高清電視國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量占比達(dá)到67%,三 大電信運(yùn)營(yíng)商4K機(jī)頂盒用戶數(shù)達(dá)到1.5億，文教娛樂(lè)、 安防監(jiān)控、醫(yī)療健康等領(lǐng)域涌現(xiàn)出一批創(chuàng)新應(yīng)用亮點(diǎn)。超 高清視頻是繼數(shù)字化、高清化之后的新一輪重大技術(shù)革新, 對(duì)于推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、滿足人民美好生活需要具有重要 意義。過(guò)去一年多來(lái)，我國(guó)在超高清視頻領(lǐng)域取得了一系列 標(biāo)志性成果，產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)了快速進(jìn)步。超高清視頻產(chǎn)業(yè)發(fā) 展行

5、動(dòng)計(jì)劃（20192022年）印發(fā)，中央廣播電視總臺(tái)、 廣東廣播電視臺(tái)正式開(kāi)通4K電視頻道，中國(guó)超高清視頻 產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟和超高清視頻制作技術(shù)協(xié)同中心應(yīng)時(shí)成立。在政策的支持下和北京冬奧會(huì)的助力下，2021年，全 國(guó)電視頻道高清化發(fā)展形勢(shì)良好。國(guó)家廣播電視總局公布 的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年9月底，全國(guó)各級(jí)播出機(jī)構(gòu)經(jīng) 批準(zhǔn)開(kāi)辦的4K超高清電視頻道有8個(gè)，其中包括普通超 高清頻道6個(gè)，付費(fèi)超高清頻道2個(gè)。普通超高清頻道分別為廣東臺(tái)廣東綜藝4K頻道、中 央廣播電視總臺(tái)CCTV4K超高清頻道、廣州臺(tái)南國(guó)都市4K 超高清頻道、"BTV冬奧紀(jì)實(shí)"4K超高清頻道、深圳臺(tái)新聞 綜合頻道、CCTV-

6、16奧林匹克4K超高清頻道。付費(fèi)超高清頻道分別為杭州臺(tái)"求索紀(jì)錄4K”超高清 付費(fèi)頻道和上海文廣新聞傳媒集團(tuán)歡笑劇場(chǎng)頻道。網(wǎng)絡(luò)視頻用戶規(guī)模不斷擴(kuò)大。2021年上半年，隨著長(zhǎng)、 短視頻平臺(tái)之間的競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，中視頻成為重點(diǎn)發(fā)力 方向，內(nèi)容更加專(zhuān)業(yè)、多元。同時(shí)，長(zhǎng)視頻平臺(tái)加快推進(jìn) 影視工業(yè)化進(jìn)程，積極營(yíng)造健康產(chǎn)業(yè)環(huán)境。截至2021年6月，我國(guó)網(wǎng)絡(luò)視頻（含短視頻）用戶 規(guī)模達(dá)9.44億，較2020年12月增長(zhǎng)1707萬(wàn)，占網(wǎng)民整 體的93. 4%。其中短視頻用戶規(guī)模為8.88億，較2020年 12月增長(zhǎng)1440萬(wàn)，占網(wǎng)民整體的87.8%。圖中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視頻用戶規(guī)模中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視頻用戶規(guī)模（萬(wàn)人）

7、 同比增長(zhǎng)資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行 圖中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視頻用戶使用率95.00%94.00%93.00%92.00%91.00%90.00%89.00%88.00%87.00%86.00%85.00%84.00%93.70%93.40%中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視頻用戶使用率資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步提升。目前超高清視頻產(chǎn)業(yè)鏈已完整細(xì) 致，采集、制作、分發(fā)、傳輸、呈現(xiàn)等各細(xì)分環(huán)節(jié)均有國(guó) 內(nèi)多個(gè)企業(yè)提供相應(yīng)支持。疊加核心技術(shù)和元器件的短板 得到逐步解決，自主研制的AVS2標(biāo)準(zhǔn)已得到應(yīng)用，正向 AVS3標(biāo)準(zhǔn)邁進(jìn)；端到端綜合體系逐漸完善，內(nèi)容供給豐富 度提升等，超高清視頻產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展障礙逐漸減少，未來(lái) 在各

8、產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的協(xié)同作用下，超高清視頻產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將 明顯提速，2021年我國(guó)超高清視頻產(chǎn)業(yè)已達(dá)到2.45萬(wàn)億 yG o圖2017-2021年中國(guó)超高清視頻市場(chǎng)規(guī)模市場(chǎng)規(guī)模（萬(wàn)億元）資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行4K電視指的是電視機(jī)的顯示屏分辨率為3840x2160 及以上的超高清電視，其分辨率是高清的8倍、全高清的 4倍。在這樣的高分辨率之下，觀眾能看清楚電視畫(huà)面中 的每一個(gè)特寫(xiě)和細(xì)節(jié)。通過(guò)使用新一代的高清技術(shù)，在推 出4K電視后就收獲一致好評(píng)。目前，超高清電視機(jī)鋪貨主要以4K電視機(jī)為主，8K 電視機(jī)由于技術(shù)和成本等原因出貨量較低，處于剛起步階 段。數(shù)據(jù)顯示，4K電視機(jī)在國(guó)內(nèi)開(kāi)始全面普及，2019年

9、 國(guó)內(nèi)4K電視機(jī)出貨量為4254萬(wàn)臺(tái)。2021年我國(guó)4K電視 機(jī)出貨量達(dá)4658萬(wàn)臺(tái)。圖2017-2021年中國(guó)4K電視出貨量中國(guó)4K電視出貨量(萬(wàn)臺(tái)) 同比增長(zhǎng)資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行OTT TV ( Over-The-Top TV)是一款互聯(lián)網(wǎng)電視，指 基于開(kāi)放互聯(lián)網(wǎng)的視頻服務(wù)，終端可以是電視機(jī)、電腦、 機(jī)頂盒、PAD、智能手機(jī)等等。OTT TV意指在網(wǎng)絡(luò)之上提 供服務(wù)，強(qiáng)調(diào)服務(wù)與物理網(wǎng)絡(luò)的無(wú)關(guān)性。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)傳輸 的視頻節(jié)目，如PPS、UUSEE等平臺(tái)的內(nèi)容傳輸?shù)斤@示屏 幕上。數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)OTT TV用戶數(shù)由2016年1.29億戶 增至2020年2. 85億戶。2021年我國(guó)OTT

10、TV用戶數(shù)量可 達(dá)3. 27億戶。圖2017-2021年中國(guó)OTT TV用戶數(shù)量3.53.27用戶數(shù)量（億戶）同比增長(zhǎng)資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行第二章商業(yè)模式和技術(shù)發(fā)展2. 1產(chǎn)業(yè)鏈超高清視頻產(chǎn)業(yè)鏈總體分為三個(gè)層次，即核心層、服 務(wù)層和應(yīng)用層。圖超高清視頻產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu) 元” 感丸件存儲(chǔ)芯片碼芯片 圖0芯片 處理芯片顯示面板核©S務(wù)層 應(yīng)用用趣豪廿設(shè)冬果集設(shè)餐及HIM作設(shè)占存儡設(shè)番P里傳設(shè)防地面廣播設(shè)網(wǎng)絡(luò)傳輸設(shè)各盯線電(傳反善終端k靈設(shè)冬互取網(wǎng)傳收番TV機(jī)質(zhì)盒PC手機(jī)平VR/AK成*務(wù)內(nèi)需置務(wù)分釐務(wù)(«俄11務(wù)安全務(wù)資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行其中，核心層提供硬件設(shè)備的生產(chǎn)制

11、造，涉及視頻生 產(chǎn)設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)傳輸終端呈現(xiàn)及相關(guān)核心元器件；服務(wù)層提 供面向超高清視頻的平臺(tái)服務(wù)；應(yīng)用層為超高清視頻與各 行業(yè)融合應(yīng)用形成的新模式新業(yè)態(tài)。在這三個(gè)層面中，國(guó) 內(nèi)超高清視頻產(chǎn)業(yè)未來(lái)發(fā)展仍要跨越技術(shù)積累不足、標(biāo)準(zhǔn) 不一、內(nèi)容供給缺乏、產(chǎn)業(yè)協(xié)同不夠等諸多難關(guān)。根據(jù)超高清視頻陸續(xù)出臺(tái)的行動(dòng)規(guī)劃來(lái)看，采集、制 作、傳輸、表現(xiàn)作為超高清視頻的四個(gè)核心環(huán)節(jié)均會(huì)受益, 落地到電子板塊，重點(diǎn)關(guān)注采集、傳輸、表現(xiàn)三個(gè)環(huán)節(jié)中 芯片、顯示面板、電視板塊投資機(jī)遇。圖超高清視頻產(chǎn)業(yè)鏈上游中朝核心元器件液a面板kOJHdfy耀頭大金在L壬區(qū)號(hào)學(xué)元孚/生電三視頻生產(chǎn)設(shè)備初由 g0； rU*天gf 業(yè)初tg 封&

12、quot; 3國(guó)砌保統(tǒng)-,dix 3三亞秋現(xiàn)S沙力集心8222fcatiaW8公團(tuán)圖形史謂1ULS，二用二xS3fe£LB2視峰甌;片H制1子-2>s0猶6正SfiJ顯示58式芯片 專(zhuān)Zi&tK3£22I£百存儲(chǔ)芯片授I麗,*Ewa盅分,畢三電子3L2x關(guān)鍵芯片網(wǎng)絡(luò)傳輸設(shè)售互聯(lián)網(wǎng)傳珀0管.修為.>4|曲./二何送電現(xiàn)傳臉備 ?卻云 5£imfc£fitz修送設(shè)備資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行Wind超高清視頻產(chǎn)業(yè)鏈上游為設(shè)備層，主要包括生產(chǎn)、傳 輸及終端應(yīng)用設(shè)備，涉及感光器件、芯片、顯示面板等核 心元器件。中游服務(wù)層提供面向超

13、高清視頻的平臺(tái)服務(wù)， 包括集成服務(wù)、內(nèi)容服務(wù)、分發(fā)服務(wù)、增值服務(wù)、安全服 務(wù)等。下游應(yīng)用層推廣至廣播電視、文教娛樂(lè)、安防監(jiān)控、 醫(yī)療健康、智能交通、工業(yè)制造等多個(gè)領(lǐng)域。超高清視頻 產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴(kuò)大將帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈多領(lǐng)域協(xié)同發(fā)展。超高清產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)狀是消費(fèi)升級(jí)推動(dòng)超高清需求不斷 增長(zhǎng)；終端呈現(xiàn)環(huán)節(jié)已具備全球領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，超高清電視機(jī) 市場(chǎng)普及率全球領(lǐng)先，海信、TCL、創(chuàng)維、海爾、康佳、長(zhǎng) 虹等傳統(tǒng)電視企業(yè)和小米、微鯨等互聯(lián)網(wǎng)電視企業(yè)已推出 4K電視產(chǎn)品；超高清視頻行業(yè)應(yīng)用正在加速起步，主要集 中在安防監(jiān)控、醫(yī)療健康、教育科研等領(lǐng)域。2. 2商業(yè)模式2.1 互聯(lián)網(wǎng)+超高清視頻2021年年初，騰訊視頻上線HDR V

14、ivid內(nèi)容的互聯(lián) 網(wǎng)綜合視頻內(nèi)容平臺(tái)，現(xiàn)階段騰訊視頻獨(dú)家支持HDR Vivid內(nèi)容儲(chǔ)備量100+小時(shí)，并形成了批量生產(chǎn)+人工調(diào) 優(yōu)的相關(guān)內(nèi)容生產(chǎn)模式。2021年9月，愛(ài)奇藝全量HDR內(nèi)容可支持HDR Vivid 播出的流媒體平臺(tái)，HDR Vivid規(guī)模化商用迎來(lái)新的階段。 這是視頻網(wǎng)站對(duì)HDR Vivid的支持，也體現(xiàn)出互聯(lián)網(wǎng)力量 對(duì)超高清的重視。超高清已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)大廠競(jìng)爭(zhēng)的新戰(zhàn) 場(chǎng)。2021年8月19日，抖音宣布支持2K超清視頻播放； 2021年9月8日，快手宣布，全面支持全景4k視頻和直 播播放；2021年12月6日，B站(嘩哩嘩哩)宣布上線 8K超高清視頻畫(huà)質(zhì)，成為國(guó)內(nèi)首家支持UP主

15、上傳8K視 頻的平臺(tái)。同時(shí)，B站還面向UP主提供畫(huà)質(zhì)提升的4K超 分功能，持續(xù)提高用戶觀看感受。各視頻平臺(tái)的畫(huà)質(zhì)集體升級(jí)，正在引領(lǐng)廣大網(wǎng)民進(jìn)入 超高清新時(shí)代?；ヂ?lián)網(wǎng)力量擁抱超高清，是5G+A1時(shí)代的 大勢(shì)所趨。2.2 5G+超高清視頻2021年，超高清與5G、AI、VR等技術(shù)深度融合、亮 點(diǎn)頻發(fā)，特別是疫情防控常態(tài)化背景下，超高清視頻技術(shù) 為遠(yuǎn)程醫(yī)療、遠(yuǎn)程教育、遠(yuǎn)程辦公等非接觸式經(jīng)濟(jì)發(fā)展提 供了關(guān)鍵助力。在醫(yī)療健康領(lǐng)域，5G+超高清促進(jìn)醫(yī)院利用遠(yuǎn)程醫(yī)療 進(jìn)行診療及手術(shù)。2月8日，四川省第一個(gè)利用5G網(wǎng)絡(luò)、 醫(yī)療機(jī)器人、360°8K全景攝像頭、8KVR眼鏡等技術(shù)手段 的5G+醫(yī)療機(jī)器人

16、+VR探視系統(tǒng)正式在外科重癥病房應(yīng)用。 在教育領(lǐng)域，廣州視源電子結(jié)合交互智能錄播系統(tǒng)和希沃 白板云課堂功能建設(shè)在線直播課堂。在文化娛樂(lè)領(lǐng)域，VR、5G與超高清結(jié)合，助力云博物 館、云演唱會(huì)、云直播等應(yīng)用場(chǎng)景落地，例如"4K音樂(lè)現(xiàn) 場(chǎng)超清廣州唱響白云"5G+ 4K/8K+VR云直播演唱會(huì)， 集中展示國(guó)產(chǎn)5G+超高清應(yīng)用實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)及商業(yè)模式的探索 成果。在智慧城市領(lǐng)域，博冠光電股份打造了廣州市黃埔區(qū) 大朗村“透明舊改"8K+5G示范應(yīng)用、廣州市越秀區(qū)8K+5G 城市風(fēng)光慢直播等眾多智慧城市應(yīng)用案例。（3）"互聯(lián)網(wǎng)+傳媒”的產(chǎn)品及服務(wù)核心產(chǎn)品包括“移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)多媒

17、體運(yùn)營(yíng)管理系 統(tǒng)"OMS、"移動(dòng)終端虛擬操作系統(tǒng)”WRP,現(xiàn)都已納入融合媒 體生態(tài)系統(tǒng)解決方案中。其他核心解決方案包括AI視 頻大數(shù)據(jù)解決方案、超高清大視頻平臺(tái)解決方案等。核 心產(chǎn)品OMS實(shí)現(xiàn)將外部導(dǎo)入的多媒體內(nèi)容存入內(nèi)容庫(kù)， 運(yùn)營(yíng)人員可從模板庫(kù)中提取欄目，與內(nèi)容結(jié)合生成產(chǎn)品， 最終統(tǒng)一在手機(jī)、PC等終端發(fā)布。圖OMS業(yè)務(wù)流程圖系統(tǒng)OMS功能資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行東吳證券（4）"技術(shù)+服務(wù)"商業(yè)模式"技術(shù)+服務(wù)”的商業(yè)模式為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)多媒體業(yè)務(wù)運(yùn) 營(yíng)提供了完整的軟件及服務(wù)支撐閉環(huán)。通過(guò)為客戶提供業(yè) 務(wù)流程再造、運(yùn)營(yíng)咨詢、商業(yè)策劃等咨詢服務(wù)

18、，協(xié)助客戶 建立一個(gè)完整的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)體系，降低客戶業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)。 并充分發(fā)揮前、后端軟件的協(xié)同效應(yīng)，提高業(yè)務(wù)系統(tǒng)的運(yùn) 行效率，協(xié)助客戶快速盈利。圖商業(yè)模式移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)Q則國(guó)ID電視界能源新間 U*«TV8 ctk»發(fā)行人提供的產(chǎn)品和服務(wù)資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行東吳證券2.3 技術(shù)發(fā)展2004年，美國(guó)電影行業(yè)組成的數(shù)字電影倡導(dǎo)組織 (DCI),修訂并推出了數(shù)字影院清晰度的行業(yè)分級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。 隨著液晶面板和處理器性能的提升，逐漸成為了包括數(shù)字電影在內(nèi)的超高清視頻行業(yè)的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。2012年，ITU發(fā)布了標(biāo)志著超高清視頻步入正軌的國(guó) 際標(biāo)準(zhǔn)ITU-RBT. 2020,重新定義了電視

19、廣播與消費(fèi)電子領(lǐng) 域關(guān)于超高清視頻顯示的各項(xiàng)參數(shù)指標(biāo)，對(duì)超高清電視的 分辨率色彩空間、幀率、色彩編碼等進(jìn)行了規(guī)范。超高清技術(shù)發(fā)展經(jīng)歷了標(biāo)清、高清到4K超高清、8K 超高清的發(fā)展歷程。分辨率1280x720像素以上則為高 清（HD）, 4K超高清是對(duì)高清的延伸，其電視屏幕分辨率 為3840x2160像素，像素?cái)?shù)為高清的4倍，清晰度可達(dá) 到2160電視線，理論清晰度為高清的2倍；8K超高清 （8K UHD）分辨率7680x4320像素，像素?cái)?shù)為高清的16 倍，清晰度可達(dá)到4320電視線，理論清晰度為高清的4 倍。圖超高清視頻的六維技術(shù)顏色的變化可以用豐富的畫(huà)面層次和精 致的細(xì)節(jié)，呈現(xiàn)出場(chǎng) II的立

20、體感和空間感BT.709動(dòng)態(tài)落網(wǎng)萬(wàn)HDRSDR拓展顯示亮度苑08. 看到畫(huà)面里黑暗處 和高光處的細(xì)節(jié)平翩）漸變梆氏I2bit呈現(xiàn)更自然的顯示心深 '60P 120P30P平滑地顯示運(yùn);快速的動(dòng)作J 械串不會(huì)模糊擴(kuò)大可再現(xiàn)頻色的 范圍，如實(shí)地表達(dá) 真實(shí)世界的戴色BT2O2O 七城環(huán)繞廣王三儺廣能分辨出聲音前后. 左右.上下的變化, 像沉浸在真實(shí)聲場(chǎng)資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行2021年，4K/8K電視加速滲透和普及，8K電視成為各 電視機(jī)廠商的旗艦標(biāo)配，HDR、高幀率、寬色域、高色深等 指標(biāo)成為終端性能新賣(mài)點(diǎn)。根據(jù)中國(guó)電子視像行業(yè)協(xié)會(huì)的 數(shù)據(jù)，2021年中國(guó)電視市場(chǎng)4K以上分辨率產(chǎn)品市場(chǎng)

21、占比 達(dá)到72%,比上年增長(zhǎng)3個(gè)百分點(diǎn)。根據(jù)GfK中怡康全渠 道推總數(shù)據(jù)，2019年至2021年，8K電視市場(chǎng)零售量年復(fù) 合增長(zhǎng)率(CAGR)約183%。更為可喜的是，在顯示核心關(guān)鍵產(chǎn)品和技術(shù)方面取得 了新的突破。2021年10月25日，京東方發(fā)布8K 240Hz a-Si 1G1D大尺寸顯示技術(shù)，8K 240Hz超高分辨率、高刷 新率顯示產(chǎn)品是廣視角ADS Pro硬屏技術(shù)的又一突破。11 月16日，TCL華星光電發(fā)布了全球首款65英寸8K噴墨 打印0LED面板，成為全球最大尺寸基于印刷技術(shù)的OLED 面板。12月21日，京東方全球首發(fā)了 75英寸8K 288Hz 和110英寸8K裸眼3D顯示

22、屏。技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)提高，高清視頻存儲(chǔ)空間成倍增長(zhǎng)，視頻編 轉(zhuǎn)碼技術(shù)重要性不言而喻。視頻編碼是通過(guò)壓縮技術(shù)轉(zhuǎn)換 視頻格式文件的方式。由于連續(xù)幀的視頻圖像具有大量信 息冗余，可以依托視頻編碼技術(shù)將視頻圖像中的這些冗余 信息去除，達(dá)到視頻壓縮的目的。由于4K和8K視頻大 小激增，將催生出大量視頻處理需求，包括制作、傳輸、 分發(fā)、存儲(chǔ)各環(huán)節(jié)的技術(shù)升級(jí)，其中視頻編解碼技術(shù)需求最為旺盛。圖高清視頻產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)內(nèi)容制作 “ 內(nèi)容編碼，禮施采朱加，叫斛科終端顯示 一 網(wǎng)絡(luò)傳榆此瓜 才兒頂食 VR 嬴丁泉礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)內(nèi)農(nóng)分發(fā)資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行東吳證券視頻編碼標(biāo)準(zhǔn)目前已發(fā)展到4k超高清階段，H. 265 編碼格式成為主

23、流。90年代初標(biāo)清視頻時(shí)代，國(guó)際視頻 專(zhuān)家組MPEG制定了 MPEG1視頻標(biāo)準(zhǔn)，碼率僅在1.5 Mbps左右，畫(huà)質(zhì)非常模糊。隨后發(fā)展出了滿足標(biāo)清要求 ( 720x576)的MPEG2,和滿足視頻流媒體要求的MPEG- 4、H.263等標(biāo)準(zhǔn)，壓縮效率提高了 50%, 2003年適應(yīng)高 清視頻的H. 264標(biāo)準(zhǔn)出爐。當(dāng)前應(yīng)用于4k超高清視頻的主流編碼是H. 265和 國(guó)產(chǎn)的AVS2O要實(shí)現(xiàn)4K內(nèi)容播出，通常碼率需要達(dá)到 30Mbps以上。面向8K視頻的編碼格式H. 266、AVS3、 AV1也已在進(jìn)程中。圖各編碼格式特征編碼格式分件率幀率(fps)1920x10803030H.2643840x21

24、60607680x4320601920x10803030H.2653840x2160607680x4320603840x216060H.2667680x432060120AVS1920X1080253840x216050AVS27680X4320507680x432050AVS37680x43201001920x108030VP93840x 2160603840x216060AV17680X432060120資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行東吳證券2021年，超高清視頻領(lǐng)域具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的相關(guān)標(biāo) 準(zhǔn)和技術(shù)取得了長(zhǎng)足的進(jìn)展。央視總臺(tái)的8K超高清電視 制播試驗(yàn)系統(tǒng)，首次采用我國(guó)自主研發(fā)、擁有自主知識(shí)

25、產(chǎn) 權(quán)的第3代音視頻編解碼技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)AVS3視頻編碼標(biāo) 準(zhǔn)，并得到驗(yàn)證。作為全球首個(gè)已推出的面向8K及5G產(chǎn) 業(yè)應(yīng)用的視頻編碼標(biāo)準(zhǔn)，AVS3標(biāo)準(zhǔn)得到了國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)組織 的認(rèn)可。2020年9月，中國(guó)超高清視頻產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟發(fā)布高動(dòng)態(tài) 范圍視頻標(biāo)準(zhǔn)HDR Vivid標(biāo)準(zhǔn)。2021年，HDR Vivid標(biāo)準(zhǔn) 不斷完善，產(chǎn)業(yè)生態(tài)基本成熟，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)均有產(chǎn)品支 持，內(nèi)容規(guī)模超過(guò)一萬(wàn)小時(shí)，并在持續(xù)增長(zhǎng)。2021年5月， 康佳0LED電視V5、華為P50率先支持HDR Vivid標(biāo)準(zhǔn)， 隨著Amlogic晶晨、MediaTek聯(lián)發(fā)科技等商用SoC的交 付及海量HDRVivid內(nèi)容的上線，夏普、創(chuàng)維、小米、海 信、TC

26、L、長(zhǎng)虹、0PP0、三星、LG等電視終端廠家正在導(dǎo) 入更多支持該標(biāo)準(zhǔn)的機(jī)型。當(dāng)前，視頻技術(shù)從高清向超高清視頻的演進(jìn)，不僅引 發(fā)了芯片、顯示面板、網(wǎng)絡(luò)傳輸?shù)犬a(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的升級(jí)換 代，而且驅(qū)動(dòng)了廣播電視、教育醫(yī)療等行業(yè)以視頻為核心 的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，在智能制造、無(wú)人工廠、安防監(jiān)控等行業(yè) 也有廣泛應(yīng)用。據(jù)預(yù)測(cè)，到2022年，我國(guó)超高清視頻產(chǎn) 業(yè)總體規(guī)模將超過(guò)4萬(wàn)億元。2.4 政策監(jiān)管?chē)?guó)家出臺(tái)多項(xiàng)政策支持超高清視頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展，2019年 年初，工業(yè)和信息化部、國(guó)家廣播電視總局和中央廣播電 視總臺(tái)聯(lián)合發(fā)布了超高清視頻產(chǎn)業(yè)行動(dòng)計(jì)劃，吹響了中國(guó) 超高清產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的號(hào)角。作為國(guó)家超高清視頻顯示產(chǎn)業(yè)發(fā)展先行區(qū)、示范

27、區(qū)， 2020年9月，廣東省出臺(tái)廣東省發(fā)展超高清視頻顯示戰(zhàn) 略性支柱產(chǎn)業(yè)集群，加快建設(shè)超高清視頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展試驗(yàn)區(qū) 行動(dòng)計(jì)劃（20212025年），創(chuàng)建規(guī)模領(lǐng)先、創(chuàng)新引領(lǐng)、 結(jié)構(gòu)優(yōu)化的產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系，打造具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的超高清 視頻顯示產(chǎn)業(yè)集群。2020年12月，國(guó)家廣電總局發(fā)布廣播電視技術(shù) 迭代實(shí)施方案（2020- 2022年），超高清有望成為5G 首個(gè)普及場(chǎng)景，到2022年底基本實(shí)現(xiàn)中央和省級(jí)衛(wèi)視節(jié) 目在直播衛(wèi)星高清同播。此外，中國(guó)超高清視頻產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟（CUVA）發(fā)布5G+8K 超高清國(guó)產(chǎn)化白皮書(shū)，預(yù)計(jì)到2022年，我國(guó)超高清視 頻產(chǎn)業(yè)規(guī)模將超4萬(wàn)億元，成為全球最大的超高清市 場(chǎng)；工信部數(shù)據(jù)顯示，

28、去年19月國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)售4K超 高清電視2079萬(wàn)臺(tái)，硬件設(shè)備不斷突破，占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電 視銷(xiāo)量近70%。由此看出，我國(guó)超高清視頻行業(yè)布局加 速，各領(lǐng)域迎來(lái)發(fā)展風(fēng)口。2021年，相關(guān)政策進(jìn)一步落地，有效促進(jìn)了超高清視 頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2021年政府工作報(bào)告明確提出“加大5G網(wǎng)絡(luò) 和千兆光網(wǎng)建設(shè)力度，豐富應(yīng)用場(chǎng)景"。工信部同月印發(fā)的 雙千兆"網(wǎng)絡(luò)協(xié)同發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2021-2023年）指 出，“雙千兆"網(wǎng)絡(luò)將有力帶動(dòng)在線教育和遠(yuǎn)程醫(yī)療，讓高 質(zhì)量的公共服務(wù)隨身可得；未來(lái)3年中國(guó)千兆網(wǎng)絡(luò)將覆蓋 4億家庭，發(fā)展3000萬(wàn)用戶。加速千兆光網(wǎng)建設(shè)，為8K 超高清視頻產(chǎn)業(yè)的發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)

29、基礎(chǔ)。應(yīng)用拉動(dòng)超高清視 頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2021年10月19日，工信部等國(guó)家六部門(mén)聯(lián)合印發(fā) 通知，部署開(kāi)展“百城千屏"超高清視頻落地推廣活動(dòng)。此 舉有利于營(yíng)造良好的產(chǎn)業(yè)生態(tài)環(huán)境，加速推動(dòng)超高清視頻 在多領(lǐng)域的融合創(chuàng)新發(fā)展。地方積極響應(yīng)國(guó)家政策，推進(jìn) 超高清視頻產(chǎn)業(yè)。2021年12月30日，廣州市工業(yè)和信息化局印發(fā)廣 州市超高清視頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（20212023年）， 提出到2023年，廣州市力爭(zhēng)新型顯示產(chǎn)品、4K/8K攝錄編 播設(shè)備和新型視聽(tīng)產(chǎn)品研發(fā)制造能力全球領(lǐng)先，超高清視 頻行業(yè)應(yīng)用和服務(wù)水平走在全國(guó)前列，成為國(guó)內(nèi)一流的超 高清視頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展核心區(qū)、"5G+超高清&quo

30、t;創(chuàng)新應(yīng)用示范區(qū)、 超高清視頻產(chǎn)業(yè)內(nèi)容制作基地，國(guó)際領(lǐng)先的超高清及新型 視聽(tīng)產(chǎn)品研發(fā)制造基地。圖超高清視頻行業(yè)相關(guān)政策2019.3工信部超高清視頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng) 計(jì)劃（2019-2022 年）»U4K先行 總體規(guī)模聲 態(tài)體系基才2020.2中宣部全國(guó)有線電視網(wǎng)絡(luò)能合發(fā) 展實(shí)施方案由中國(guó)廣羽 起的“全國(guó) 現(xiàn)“全國(guó)一2020.3發(fā)改委、 信部工關(guān)于組織實(shí)施2020年新 型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工程（寬帶 網(wǎng)絡(luò)和5G領(lǐng)域）的通知基于5G、 人優(yōu)秀案力 場(chǎng)景下應(yīng)月 學(xué)、全息明2020.5工信部、國(guó)超高清視頻標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)到2020年家廣電總局指南（2020版）»上.2020.12國(guó)家廣電總 局

31、廣播電視技術(shù)迭代實(shí)施方 案（2020-2022 年）»加快發(fā)展圍 清化發(fā)展， 高清視頻專(zhuān)時(shí)間部門(mén)政策資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行東吳證券 圖廣電行業(yè)相關(guān)政策時(shí)間文件名稱(chēng)in內(nèi)容梗概關(guān)于加快推進(jìn)廣明到2020年H本實(shí)現(xiàn)數(shù)字廣1里1oniR*4e9in 搞電視村村通向戶 國(guó)名八八后戶戶通形成霍施城多、便捷高效1201b年4月21日戶西做l作的通國(guó)務(wù)院公廳嗎甑置務(wù)即麗虹mm視知）服務(wù)體系22016年5月2汨專(zhuān)網(wǎng)及定向傳播 視聽(tīng)節(jié)目服務(wù)管現(xiàn)廣電總局專(zhuān)網(wǎng)及定向傳聽(tīng)節(jié)目服務(wù).理各級(jí)廣電部n要樹(shù)立文化國(guó)信、文關(guān)于大力推動(dòng)廣覺(jué), 文化自強(qiáng)識(shí),大力推動(dòng)廣播32016年6月20日 播電視節(jié)目自主創(chuàng)廣電忌

32、局 節(jié)目自主創(chuàng)新.不斷研發(fā)生產(chǎn)癰有新工作的通知知識(shí)產(chǎn)權(quán)、體現(xiàn)中華文化特色的優(yōu)B42016年7月18日軒體和新興媒體融合 發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)中辦國(guó)辦電視媒體硒 倍力»陽(yáng)論G 廣電四咻 如下意見(jiàn).體轉(zhuǎn)型升皴，提升 空間的傳播力變響 letl. 3MSL» 新興煤體艙合發(fā)展隕8互聯(lián)網(wǎng)協(xié)議中共中則"“眼界零鼠竄；.'： ,；5如7針月疣日第瑞篇產(chǎn)廳嚼二嗎感*霏62018年1月12日注于榭酮促進(jìn) 4高清電視發(fā)展 的通知廣電劇5規(guī)足和促迸4K超高灣電視健康有丹 展72018年10月23日嚷以黯產(chǎn)廣電總局廣博電視行業(yè)防技術(shù)文件8201陣11月22日關(guān)于促迸智胃廠 電發(fā)展的招

33、導(dǎo)意見(jiàn)>國(guó)所陋視 息局向各省廣 電周、岳刷I 愿各的位和中臺(tái)辦公廳廣電S局正3 ssrjs 快建立面向5術(shù)體系.綢1、移動(dòng)人群&男 強(qiáng)技術(shù)研發(fā)、 點(diǎn)t向 則 GK ，無(wú) BttK 元彳:玩全行業(yè)公布關(guān)于 掰導(dǎo)意見(jiàn)中的確 曄動(dòng)交互廣修播 斷）1電視敷字化 術(shù)發(fā)展，推動(dòng)起合無(wú)擲-播電視詞給 準(zhǔn)制定，推進(jìn)技術(shù)資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行第三章行業(yè)估值、定價(jià)機(jī)制和全球龍頭企業(yè)3. 1行業(yè)綜合財(cái)務(wù)分析圖綜合財(cái)務(wù)分析收入雙幅及埠長(zhǎng)軍20.0%10.0%0.0%-10.0%20.0%201120132015201720192012201420162018資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行Wind 圖

34、行業(yè)估值及歷史比較行貨估 PJTTM行業(yè)歷史比牧*20112013201520172019201220H201620U2020擊9pf rmrm侵郎一 finite資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行 圖營(yíng)收同比行業(yè)歷史比較500.00 0 8-S00.00-1,000.00LMjM k " " 一一2012 233 2014 201S 2016郎-1Wind像季度.It收鬧比行業(yè)歷史比較1S0.00%100.00%50.8%04)0%-50.00%-100.00% . 一 ' 201220132382019資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行Wind 圖凈利同比行業(yè)歷史比較0季度

35、分利用比行業(yè)歷史比約S.OOO.OO%0.00%$000X0%10,000.00%-15,000.00%20,000.00%2OU20”2014201520162017-一野電徨黃$ 全口聯(lián)資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行Wind圖凈利率行業(yè)歷史比較單季度分利率行業(yè)歷史比皎 50.00% ;2018201S0.00%-S0.00%100.00%-150.00%2019資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行Wind 圖ROE行業(yè)歷史比較SBXOF2鼓季度.RK行業(yè)歷史比較201220132014201S20162017一看吱女W 一主辦駐資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行Wind圖PE行業(yè)歷史比較越率PE行業(yè)歷史比

36、蛟mm,一一2018algpf0.00SOON7.000.00201220132014201S201620172018-方喧二»& -女。女資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行Wind圖PB行業(yè)歷史比較新軍麗業(yè)歷史比蛟8.0020192019MO 5201220132014201$201620172018-一靂電殘女4 金。吸資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行Wind3.2 估值方法超高清視頻行業(yè)估值方法可以選擇市盈率估值法、PEG估值法、市凈率估值法、市現(xiàn)率、P/S市銷(xiāo)率估值法、 EV/Sales市售率估值法、RNAV重估凈資產(chǎn)估值法、 EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF現(xiàn)金

37、流折現(xiàn)估值法、 NAV凈資產(chǎn)價(jià)值估值法等。表以海信視像為例的主營(yíng)結(jié)構(gòu)分析海與夜聾:600060. SH：-主支均成技養(yǎng)標(biāo)£均百分比）2020-12-312019-12-312018-12-312017-12-31營(yíng)量名收人q示行二89.96多饃體電子左二90.8991.1292.74產(chǎn)是100.00100.00100.00100.00終潴顯示79. 55多且示產(chǎn)立務(wù)8.30楚祝機(jī)B6.1656. 7191.20其他主營(yíng)）務(wù)2.114. 734. 411.54其他口務(wù)10.049.11B.586.87地區(qū)100.00100.00100.00100.00國(guó)外50.0241. 7541.5

38、437. 523g. 9349.1349. 2855.22其他a務(wù)戲區(qū)）10.049.118.886. 87管曼里本顯示行且88.39多媒體理于89. 50S9.9291.84產(chǎn)晶100.00100.00100.00100.00或求m示80.07產(chǎn)國(guó)示嚴(yán)口務(wù)6.52曼祝機(jī)86. 3286. 70X. 63其他王譽(yù)務(wù)1.S03.183.211.21其他城務(wù)10.5010.087.72地區(qū)100.00100.00100.00100.00國(guó)外53. 3744. 9245.1742.23O國(guó)大陸35.0244.5844. 7549.61其役立務(wù)進(jìn)區(qū)：10.5010.087. 72毛利息木行立97.13

39、多饃體豆子產(chǎn)397.229S. 1396.43產(chǎn)品100.00100.00100.00100.00終咕恩示77.16于顯示奈近務(wù)16.46電視機(jī)85.4036. 7894.81其惚三營(yíng)務(wù)3. 5111. S211.353. 62其他口務(wù)2. 781.871.49地區(qū)100.00100.00100.00100.00國(guó)外34.6727.2822. 537.7062.4的X75.6090. 73其他政務(wù)（M區(qū)）2. 781.S71.4叟資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行Wind 表 境外超高清視頻行業(yè)公司估值對(duì)比持名 代碼證券育稱(chēng)最新收盤(pán)日 最粢122133445567184910153SONY. N 6

40、758. T 6752 TGRMN. N 066570. KS PLTK. 06753. T 7731. TSONO. 0 6952 TVZIO. NCRSR. 0索尼SONY 松下 佳明(GARMIN) LG ELECTRONICS INC. PLAYTIKA夏尼索卡普康諾西聲歐VIZ：?2022-02-042022-02-072022-02-072022-02-042022-02-072022-02-042022-02-072022-02-072022-02-042022-02-072022-02-042022-02-04GPRO. 0GOPRO2022-02-04DEVO. LDEVOL

41、VER DIGITAL2022-02-04TUNE. LFOCUSRITE2022-02-04VTC. L|威泰克集用_2022-02-04ARLO.NARLO TECHNOLOGIES2022-02-04TBLD. LTIMYBUILD2022-02-04TROO. 0盟軍集團(tuán)2022-02-04CORSAIR GAMING4156UEIC. 0統(tǒng)一電子2022-02-04839438. NO由我科技2022-02-07FIREAHGEL SAFETY TECHNOLOGY2022-02-04834281. NQ威達(dá)智能2022-02-07400087. NQ2022-02-07870895

42、. NQ卓碩電子2022-02-07TCU. DFTC UNTERHALTUNGSELEKTRON IK2022-02-04835101. NQ快拍物聯(lián)2022-02-07833898. NO資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行表 中國(guó)上市超高清視頻行業(yè)公司估值對(duì)比排名代碼證券商稱(chēng)最新收省口最新1 6969. HK思朦爾國(guó)際2022-02-072 1691. HKJS環(huán)球生活2022-02-071 002429. SZ兆馳股份2022-02-072 600060. SH海信視像2022-02-073 600839. SH四川長(zhǎng)虹2022-02-074 000016. SZ深康佳A2022-02-075

43、 002351. SZ漫步者2022-02-073 0751. HK創(chuàng)維集團(tuán)2022-02-074 1070. HKTCL電子2022-02-076 683533. SH上聲電子2022-02-077 000801. SZ四川九洲2022-02-075 1478. HK丘鈦科技2022-02-078 002681. SZ奇達(dá)科技2022-02-076 2148. HKVESYNC2022-02-079 605056. SH咸亨國(guó)際2022-02-0710 301189. SZ臭尼電子2022-02-077 0259. HK億都（國(guó)際控股）2022-02-078 8005. HK裕興科技2022

44、-02-079 0370. HK國(guó)華2022-02-07110 2788. HK精熙國(guó)際2022-02-07資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行3.3 行業(yè)發(fā)展超高清視頻產(chǎn)業(yè)包含視頻采集、內(nèi)容制播、網(wǎng)絡(luò)傳輸、 終端呈現(xiàn)和服務(wù)應(yīng)用等環(huán)節(jié)。目前，我國(guó)超高清視頻產(chǎn)業(yè) 發(fā)展整體呈現(xiàn)終端普及先行、網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和內(nèi)容制作穩(wěn)步推 進(jìn)、行業(yè)應(yīng)用初步興起的局面。相較于國(guó)外，雖然我國(guó)超高清視頻產(chǎn)業(yè)起步較晚，但 近年來(lái)發(fā)展迅速，當(dāng)前正處在替換2K、普及4K、邁向8K 的階段，各方面持續(xù)快速發(fā)展。 頻道建設(shè)方面，已開(kāi)通兩個(gè)4K超高清電視頻道，多地IPTV推出4K超高清視頻點(diǎn)播業(yè)務(wù) 內(nèi)容制作方面，央視具有每天6小時(shí)的4K內(nèi)容生產(chǎn)能

45、力，2018年4K節(jié)目總時(shí)長(zhǎng)約2000小時(shí) 關(guān)鍵設(shè)備研發(fā)方面，2017年我國(guó)高世代線面板 產(chǎn)能位居全球首位，2019年我國(guó)面板產(chǎn)能占全球產(chǎn) 能的53%,已開(kāi)展商用8K超高清轉(zhuǎn)播車(chē)研制工作 顯示終端普及方面，我國(guó)綜合實(shí)力國(guó)際領(lǐng)先， 2018年我國(guó)超高清電視銷(xiāo)量達(dá)3189萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng) 11.6%,超高清電視銷(xiāo)量占彩電總銷(xiāo)量比例達(dá)67%,遠(yuǎn) 高于全球35%的平均水平 4K用戶方面，三大運(yùn)營(yíng)商4K機(jī)頂盒用戶數(shù)達(dá)1.5億，央視4K頻道用戶超過(guò)1000萬(wàn)網(wǎng)絡(luò)傳輸能力方面，主要采取內(nèi)容分發(fā)為主、 直播為輔的信息傳輸策略，并積極布局OTT. IPTV等 傳輸方式芯片方面，我國(guó)具有較好的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)且發(fā)展迅 速，

46、并推出了全球首款基于AVS3標(biāo)準(zhǔn)的8K、120P超 高清芯片一 Hi3796CV300.但是，我國(guó)超高清視頻產(chǎn)業(yè)在內(nèi)容的采編播環(huán)節(jié)仍存 在明顯短板。例如，索尼與夏普主導(dǎo)了當(dāng)前的4K、8K專(zhuān) 業(yè)攝像機(jī)市場(chǎng)，其中廣播級(jí)攝像機(jī)領(lǐng)域索尼的市場(chǎng)份額達(dá) 到了 85%,超高清節(jié)目制作轉(zhuǎn)播車(chē)市場(chǎng)也由索尼主導(dǎo)。我 國(guó)購(gòu)買(mǎi)進(jìn)口超高清視頻采編播設(shè)備成本居高不下，同時(shí)，由于我國(guó)超高清視頻內(nèi)容采編播市場(chǎng)自身發(fā)展不足，相關(guān) 技術(shù)人才匱乏，導(dǎo)致超高清視頻內(nèi)容生產(chǎn)供給量嚴(yán)重不足, 限制了后端產(chǎn)業(yè)發(fā)展。圖超高清視頻標(biāo)準(zhǔn)體系資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行2021年，我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)新業(yè)態(tài)發(fā)展迅速，超高清視頻 產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)得尤其亮眼。202

47、1年，我國(guó)4K超高清電視市場(chǎng) 占比超過(guò)了 72%, 8K電視加速滲透，一批國(guó)產(chǎn)化攝像機(jī)、 采編播系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化并投入使用，成為新興產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)的 排頭兵。2021年，包括8K頻道在內(nèi)的多個(gè)超高清頻道開(kāi)播， IPTV 4K專(zhuān)區(qū)節(jié)目資源不斷擴(kuò)充，自由視角、360度全景、 沉浸式視頻等給消費(fèi)者帶來(lái)了全新的體驗(yàn)。2021年，超高 清視頻與5G、AI加快融合創(chuàng)新，在文教娛樂(lè)、遠(yuǎn)程醫(yī)療、工業(yè)控制等領(lǐng)域開(kāi)拓了創(chuàng)新場(chǎng)景，形成了一批典型案例, 有效促進(jìn)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化。3.4行業(yè)驅(qū)動(dòng)因子（1）政策扶持2019年3月1日，工信部、廣電總局、中央廣播電臺(tái) 聯(lián)合發(fā)布超高清視頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2019-2020年） （以下簡(jiǎn)稱(chēng)

48、行動(dòng)計(jì)劃）,要求按照"4K先行、兼顧8K" 的總體技術(shù)路線，推進(jìn)超高清視頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展和相關(guān)應(yīng)用。 行動(dòng)計(jì)劃對(duì)用戶規(guī)模、核心器件、終端產(chǎn)品、傳輸網(wǎng) 絡(luò)、內(nèi)容供給、行業(yè)應(yīng)用提出明確目標(biāo)和要求。2020年5月，工信部、國(guó)家廣電總局聯(lián)合發(fā)布了超 高清視頻標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南（2020版），指出2020年制 定急需標(biāo)準(zhǔn)20項(xiàng)以上，到2022年，制定標(biāo)準(zhǔn)50項(xiàng)以上， 將全面搭建超高清視頻產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系。中國(guó)超高清視頻產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟于2020年9月發(fā)布了 HDR 團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)，定義了顯示終端如何基于動(dòng)態(tài)元數(shù)據(jù)進(jìn)行顯示 適配，為產(chǎn)業(yè)上下游協(xié)作建立了基礎(chǔ)。（2） IPTV用戶規(guī)模增長(zhǎng)的推動(dòng)大屏端IPTV用戶規(guī)

49、模穩(wěn)步增長(zhǎng)，流量仍未見(jiàn)頂。根 據(jù)工信部2020年通信業(yè)統(tǒng)計(jì)公報(bào)，截至2020年末， 三大運(yùn)營(yíng)商IPTV用戶3. 15億戶，同比增長(zhǎng)7. 9%,滲 透率達(dá)到65%； IPTV業(yè)務(wù)收入335億元，同比增長(zhǎng)13. 6%0相比移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)流量紅利將盡，大屏端的智能電 視月活規(guī)模仍在穩(wěn)步增長(zhǎng)，2020年上半年凈增0. 31億 人，是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)增量的3.9倍。圖2011-2020年中國(guó)IPTV用戶規(guī)模及同比增速I(mǎi)PTV用戶規(guī)模同比增速資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行東吳證券IPTV主要觀看場(chǎng)景為家庭收視，結(jié)合AI、大數(shù)據(jù)后 拓展?jié)摿μ嵘?。?jù)CTR統(tǒng)計(jì)，2020年分別有58. 15%、 29. 91%的受訪者選擇

50、"夫妻一起收看"、"父母和老人/老人 和孩子一起收看”作為其IPTV主要觀看場(chǎng)景。結(jié)合AI、 大數(shù)據(jù)，針對(duì)用戶的家庭特性，IPTV產(chǎn)業(yè)在未來(lái)可向內(nèi) 容、應(yīng)用、服務(wù)、智能硬件等方向進(jìn)行全面拓展，挖掘娛 樂(lè)、教育、養(yǎng)老、家政、便民服務(wù)等需求，創(chuàng)造新盈利點(diǎn)。圖2020年IPTV主要觀看場(chǎng)景調(diào)查 IPTV主要觀看場(chǎng)景（可多選）其他| 2.59%三代同堂一起看 5.97%獨(dú)居，只能自己看! 7.03%稼子自己看29.85%父母和孩子/老人和孩子二家人分別收看，各自單獨(dú)看的情況更多31.58%夫妻一起收看58.15%0%50%100%資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行東吳證券圖IP

51、TV產(chǎn)業(yè)拓展方向嗝扈最希 能內(nèi)界侈作實(shí)現(xiàn)精益內(nèi)容創(chuàng)看髭音箱智然包含強(qiáng)控器/ 甘儺于柄側(cè)吉艮多戶女機(jī)會(huì)輔助一撥動(dòng)超用kl曾琳農(nóng)居專(zhuān)行0心 aQaxva 樂(lè)信拿更加IWQ番套，水電繚0社區(qū)鼻e W料快工 市政保法韌w馨勇 ESH當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)助資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行東吳證券（3）互動(dòng)化視頻需求孕育新市場(chǎng)滿足消費(fèi)者新期待，推動(dòng)高新視頻新供給，引領(lǐng)高新 視頻新業(yè)態(tài)。5G環(huán)境下，基于廣播電視和網(wǎng)絡(luò)視聽(tīng)發(fā)展 的新形勢(shì)和新需求，"科創(chuàng)"和"文創(chuàng)"相結(jié)合，將促進(jìn)先進(jìn) 技術(shù)與應(yīng)用場(chǎng)景的深度融合，打造文化消費(fèi)主流，引領(lǐng)更 多高新視頻業(yè)態(tài)，為觀眾帶來(lái)全新的視聽(tīng)體驗(yàn)，從而更 好

52、地滿足新時(shí)代人民群眾日益增長(zhǎng)的精神文化新需求和 新期待。作為“數(shù)字原住民"的"00后”已成為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi) 的主力軍，未來(lái)10年他們也將成為媒體消費(fèi)的核心人 群，通過(guò)移動(dòng)端和社交媒體渠道完成媒體消費(fèi)，為泛娛樂(lè) 產(chǎn)業(yè)來(lái)帶來(lái)新一波流量紅利。根據(jù)德勤咨詢統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，硬件方面的提升對(duì)00 后觀 看電視的體驗(yàn)有促進(jìn)作用。通過(guò)應(yīng)用超高清視頻與 5G高新視頻，可以提升電視的視聽(tīng) 效果，滿足00后觀 看電視體驗(yàn)的新需求。圖2019年前八名能夠提高觀看用戶體驗(yàn)的改造資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行東吳證券(4)新的視聽(tīng)形式與業(yè)態(tài)拉動(dòng)高新視頻新消費(fèi)從傳統(tǒng)的廣播電視到網(wǎng)絡(luò)視頻再到互聯(lián)網(wǎng)電視、移動(dòng)

53、視頻、IPTV、互動(dòng)數(shù)字視聽(tīng)以及視頻通訊等，視聽(tīng)服務(wù)正 向跨平臺(tái)、多屏幕、全媒體的大融合時(shí)代迅速邁進(jìn)，受眾已經(jīng)從單向傳輸內(nèi)容的接受者變成了多維度互動(dòng)的參與 者、體驗(yàn)者，甚至是創(chuàng)造者、傳輸者。視頻已成為主要的流量入口，成為連接平臺(tái)、內(nèi)容、 終端以及應(yīng)用的核心因素，一個(gè)囊括了全產(chǎn)鏈的泛娛樂(lè)文 化生態(tài)系統(tǒng)正在撲面而來(lái)。5G時(shí)代的視頻傳播有望成為 信息傳播的主要呈現(xiàn)形式，向著超高清、沉浸式、互動(dòng) 式、AR/VR演進(jìn)，基于5G網(wǎng)絡(luò)下的大視頻應(yīng)用前景廣闊。圖高新視頻應(yīng)用場(chǎng)景互動(dòng)視頻互動(dòng)影視劇、互動(dòng)綜藝、互動(dòng) 短視頻、互動(dòng)影像游戲、文化 旅游、體育競(jìng)技、在線教育、 電商購(gòu)物、互聯(lián)網(wǎng)廣告VR/體育賽事、科技場(chǎng)館、展陳場(chǎng)游W 館、游藝場(chǎng)館、商業(yè)場(chǎng)館、家庭劃、終端、教育培訓(xùn)