物流責任成本與財務(wù)績效評估

1、(本章學習的目標：本章學習的目標：(了解物流責任中心的概念了解物流責任中心的概念 掌握物流責任中心的成本管理指標掌握物流責任中心的成本管理指標 掌握物流企業(yè)的財務(wù)評估指標體系掌握物流企業(yè)的財務(wù)評估指標體系 了解物流企業(yè)的綜合績效評估體系了解物流企業(yè)的綜合績效評估體系 掌握貨主企業(yè)物流管理部門的財務(wù)績效考掌握貨主企業(yè)物流管理部門的財務(wù)績效考核方法核方法重點及重點及難點：難點：物流責任中心的種類物流責任中心的種類 物流績效評估方法物流績效評估方法 6.1 物流責任成本與財務(wù)績效評估概述物流責任成本與財務(wù)績效評估概述 物流財務(wù)績效評估物流財務(wù)績效評估是以對物流活動實施分權(quán)管理是以對物流活動實施分權(quán)管

2、理為基礎(chǔ)為基礎(chǔ),將企業(yè)整個物流過程劃分為各種不同形式將企業(yè)整個物流過程劃分為各種不同形式的責任中心的責任中心,對每個責任中心明確其權(quán)責及其財務(wù)對每個責任中心明確其權(quán)責及其財務(wù)績效計量和評估方式績效計量和評估方式,特別是物流成本的計量與評特別是物流成本的計量與評估方式估方式,建立起一種以責任中心為主體建立起一種以責任中心為主體,責、權(quán)、責、權(quán)、利相統(tǒng)一的機制，通過信息的積累、加工、反饋利相統(tǒng)一的機制，通過信息的積累、加工、反饋而形成的物流系統(tǒng)內(nèi)部的一種嚴密控制系統(tǒng)。而形成的物流系統(tǒng)內(nèi)部的一種嚴密控制系統(tǒng)。 6.1.1 物流財務(wù)績效評估的基礎(chǔ)工作物流財務(wù)績效評估的基礎(chǔ)工作 1、合理劃分責任中心、合

3、理劃分責任中心,明確規(guī)定責權(quán)范圍明確規(guī)定責權(quán)范圍 2、定期編制責任預(yù)算、定期編制責任預(yù)算,明確各物流中心的考核標準明確各物流中心的考核標準 3、區(qū)分各個物流責任中心的可控與不可控費用、區(qū)分各個物流責任中心的可控與不可控費用 4、建立健全的物流責任記錄、報告系統(tǒng)、建立健全的物流責任記錄、報告系統(tǒng) 5、制定合理而有效的獎懲制度、制定合理而有效的獎懲制度 6.1.2 物流財務(wù)績效評估的步驟物流財務(wù)績效評估的步驟 物流活動進行了一段時間后物流活動進行了一段時間后,需要對成本效益情況需要對成本效益情況進行評估進行評估,以便發(fā)現(xiàn)問題、及時反饋。物流財務(wù)績以便發(fā)現(xiàn)問題、及時反饋。物流財務(wù)績效評估的實施步驟如

4、下：效評估的實施步驟如下： 1，確定評估工作組織機構(gòu)，確定評估工作組織機構(gòu) 2，制定評估工作方案，制定評估工作方案 3，收集和整理基礎(chǔ)資料和數(shù)據(jù)，收集和整理基礎(chǔ)資料和數(shù)據(jù) 4，評估計分，評估計分 5，編制報告，編制報告 6，評估工作總結(jié)，評估工作總結(jié) 6.1.3 物流財務(wù)績效評估的基本原則物流財務(wù)績效評估的基本原則 成本與服務(wù)協(xié)調(diào)原則成本與服務(wù)協(xié)調(diào)原則 動態(tài)性原則動態(tài)性原則 例外性原則例外性原則6.2 物流責任成本管理物流責任成本管理責任成本管理：責任成本管理：將企業(yè)內(nèi)部劃分為不同的責任將企業(yè)內(nèi)部劃分為不同的責任中心，明確責任成本，并根據(jù)各責任中心的權(quán)中心，明確責任成本，并根據(jù)各責任中心的權(quán)責

5、利關(guān)系，來考核其工作業(yè)績的一種成本管理責利關(guān)系，來考核其工作業(yè)績的一種成本管理模式。模式。物流責任會計物流責任會計就是根據(jù)不同級別的物流管理人就是根據(jù)不同級別的物流管理人員和管理部門應(yīng)負的責任，收集、匯總和報告員和管理部門應(yīng)負的責任，收集、匯總和報告其有關(guān)的會計資料的一種會計制度。其有關(guān)的會計資料的一種會計制度。是物流管理制度的一個組成部分是物流管理制度的一個組成部分是物流系統(tǒng)成本控制的有效手段是物流系統(tǒng)成本控制的有效手段6.2.16.2.1、物流責任會計的內(nèi)容、物流責任會計的內(nèi)容 明確責任中心的劃分，以各中心為對象，明確責任中心的劃分，以各中心為對象，收集報告計劃與實際數(shù)據(jù)，并加以控制、收集

6、報告計劃與實際數(shù)據(jù)，并加以控制、分析和評估，以促使計劃和控制不斷相分析和評估，以促使計劃和控制不斷相互作用。互作用。1 1、事前編制責任預(yù)算或責任成本預(yù)算、事前編制責任預(yù)算或責任成本預(yù)算2 2、事中進行日常控制和核算、事中進行日?？刂坪秃怂? 3、事后進行績效考核、事后進行績效考核 6.2.2 物流責任中心物流責任中心 所謂物流責任中心所謂物流責任中心,是指由一個主管人員負是指由一個主管人員負責責,承擔著規(guī)定責任并具有相應(yīng)權(quán)利的內(nèi)部承擔著規(guī)定責任并具有相應(yīng)權(quán)利的內(nèi)部物流單位物流單位.作為物流活動中心作為物流活動中心,必須有十分明必須有十分明確的、由其控制的物流活動范圍。確的、由其控制的物流活動

7、范圍。 企業(yè)物流責任中心通常分為三大類：物流企業(yè)物流責任中心通常分為三大類：物流成本（費用）中心、物流利潤中心和物流成本（費用）中心、物流利潤中心和物流投資中心。投資中心。 1，物流成本（費用）中心，物流成本（費用）中心 物流成本中心也稱物流費用中心，是指對物流成物流成本中心也稱物流費用中心，是指對物流成本進行歸集、分配，對物流成本能加以控制、考本進行歸集、分配，對物流成本能加以控制、考核的責任單位，亦即對物流成本具有可控性的責核的責任單位，亦即對物流成本具有可控性的責任單位。任單位。 可控性，是與具體的責任中心相聯(lián)系的，而不是可控性，是與具體的責任中心相聯(lián)系的，而不是某一個成本項目所固有的性

8、質(zhì)。一般來說，直接某一個成本項目所固有的性質(zhì)。一般來說，直接成本是變動的、可控的，間接成本是固定的，不成本是變動的、可控的，間接成本是固定的，不可控的。可控的。 但并非所有直接成本都是變動的、可控制的。但并非所有直接成本都是變動的、可控制的。 一般地說來，一般地說來， （一）責任中心有辦法知道將發(fā)生什么（一）責任中心有辦法知道將發(fā)生什么耗費；耗費； （二）責任中心有辦法計量它的耗費；（二）責任中心有辦法計量它的耗費； （三）責任中心有辦法控制并調(diào)節(jié)它的（三）責任中心有辦法控制并調(diào)節(jié)它的耗費。耗費。 凡不符合上述三條件的，則為不可控成凡不符合上述三條件的，則為不可控成本。本。 考核指標：考核指標

9、： （1）預(yù)算成本節(jié)約額）預(yù)算成本節(jié)約額=實際產(chǎn)量預(yù)算責任成本實際產(chǎn)量預(yù)算責任成本-實際責任成本實際責任成本 （2）預(yù)算成本節(jié)約率）預(yù)算成本節(jié)約率=預(yù)算成本節(jié)約額預(yù)算成本節(jié)約額/實際產(chǎn)實際產(chǎn)量預(yù)算責任成本量預(yù)算責任成本 例題例題:某企業(yè)內(nèi)部車間為成本中心，生產(chǎn)甲產(chǎn)品，某企業(yè)內(nèi)部車間為成本中心，生產(chǎn)甲產(chǎn)品，預(yù)算產(chǎn)量預(yù)算產(chǎn)量3500見，單位成本見，單位成本150元，實際產(chǎn)量元，實際產(chǎn)量4000件，成本件，成本145.5元，元， 計算該成本中心的考核計算該成本中心的考核指標指標 答案：答案： 預(yù)算成本節(jié)約額預(yù)算成本節(jié)約額=150*4000-145.5*4000=18000 預(yù)算成本節(jié)約率預(yù)算成本節(jié)約

10、率=18000/（150*4000）*100%=3% 結(jié)果表明，該成本中心的成本節(jié)約額為結(jié)果表明，該成本中心的成本節(jié)約額為18000元，元，節(jié)約率為節(jié)約率為3% 2，物流利潤中心，物流利潤中心 物流利潤中心是指既負責物流收入，又物流利潤中心是指既負責物流收入，又負責物流支出，并負責管理一定量資產(chǎn)負責物流支出，并負責管理一定量資產(chǎn)的物流責任單位。亦即對物流收入、成的物流責任單位。亦即對物流收入、成本的發(fā)生都能加以控制的責任單位。作本的發(fā)生都能加以控制的責任單位。作為物流利潤中心，其領(lǐng)導者必須具有控為物流利潤中心，其領(lǐng)導者必須具有控制物流服務(wù)價格、物流業(yè)務(wù)和所有相關(guān)制物流服務(wù)價格、物流業(yè)務(wù)和所有相

11、關(guān)費用的權(quán)力。費用的權(quán)力。 物流利潤中心可分為兩類：一是實際物流物流利潤中心可分為兩類：一是實際物流利潤中心，二是內(nèi)部人為物流利潤中心。利潤中心，二是內(nèi)部人為物流利潤中心。自然利潤中心自然利潤中心自然形成的，直接對外提供勞務(wù)或銷售自然形成的，直接對外提供勞務(wù)或銷售產(chǎn)品以取得收入的責任中心產(chǎn)品以取得收入的責任中心人為利潤中心人為利潤中心人為設(shè)定的，通過企業(yè)內(nèi)部責任中心之人為設(shè)定的，通過企業(yè)內(nèi)部責任中心之間使用內(nèi)部結(jié)算價格結(jié)算版成本內(nèi)部銷間使用內(nèi)部結(jié)算價格結(jié)算版成本內(nèi)部銷售收入的責任中心售收入的責任中心利潤中心的考核指標利潤中心的考核指標利潤中心的績效考核指標利潤中心的績效考核指標特點特點邊際貢獻

12、邊際貢獻=銷售收入總額銷售收入總額-變動變動成本總額成本總額 該指標反映了利潤中心該指標反映了利潤中心的盈利能力，但對業(yè)績的盈利能力，但對業(yè)績評級沒有太大作用評級沒有太大作用可控邊際貢獻可控邊際貢獻=邊際貢獻邊際貢獻-該中該中心負責人可控固定成本心負責人可控固定成本 也成部門經(jīng)歷邊際貢獻，也成部門經(jīng)歷邊際貢獻，是評價利潤中心管理者是評價利潤中心管理者的理想指標的理想指標 部門邊際貢獻部門邊際貢獻=可控邊際貢獻可控邊際貢獻-該中心負責人不可控固定成本該中心負責人不可控固定成本 又稱部門毛利，反映了又稱部門毛利，反映了部門為企業(yè)利潤和彌補部門為企業(yè)利潤和彌補與生產(chǎn)力有關(guān)的成本所與生產(chǎn)力有關(guān)的成本所

13、做的貢獻，他更多的用做的貢獻，他更多的用于評價部門業(yè)績而不是于評價部門業(yè)績而不是利潤中心管理者的業(yè)績利潤中心管理者的業(yè)績例：某企業(yè)內(nèi)部乙車間是人為利潤中心，本期實現(xiàn)內(nèi)例：某企業(yè)內(nèi)部乙車間是人為利潤中心，本期實現(xiàn)內(nèi)部銷售收入部銷售收入200萬元，銷售變動成本為萬元，銷售變動成本為120萬元，該中萬元，該中心負責人可控固定成本為心負責人可控固定成本為20萬元，不可控但應(yīng)由該中萬元，不可控但應(yīng)由該中心負擔的固定成本心負擔的固定成本10萬元。萬元。眼球：計算該利潤中心的考核指標，并進行簡要說明眼球：計算該利潤中心的考核指標，并進行簡要說明個指標的使用范圍個指標的使用范圍 邊際貢獻邊際貢獻=200-12

14、0=80 萬元萬元 該指標反映了利潤中心的盈利能力，但對業(yè)績評價沒有該指標反映了利潤中心的盈利能力，但對業(yè)績評價沒有太大作用。太大作用。 可控邊際貢獻可控邊際貢獻=80-20=60 萬元萬元 是評價利潤中心管理者的理想指標是評價利潤中心管理者的理想指標 部門邊際貢獻部門邊際貢獻=60-10=50 萬元萬元 反映了部門為企業(yè)利潤和彌補與生產(chǎn)能力有關(guān)的成本所反映了部門為企業(yè)利潤和彌補與生產(chǎn)能力有關(guān)的成本所作的貢獻，用于評價部門業(yè)績作的貢獻，用于評價部門業(yè)績 3，物流投資中心，物流投資中心 物流投資中心是指既負責收入、成本，又物流投資中心是指既負責收入、成本，又負責投資的物流責任單位，它不但要計算負

15、責投資的物流責任單位，它不但要計算利潤，還要計算投資回收率。利潤，還要計算投資回收率。 投資中心是最高層次的責任中心，他擁有投資中心是最高層次的責任中心，他擁有最大的決策權(quán)，也承擔最大的責任。最大的決策權(quán)，也承擔最大的責任。 注：投資中心必然是利潤中心，但利潤中注：投資中心必然是利潤中心，但利潤中心并不都是投資中心。心并不都是投資中心。 考核指標：考核指標： （1）投資報酬率）投資報酬率=營業(yè)利潤營業(yè)利潤/平均營業(yè)資產(chǎn)平均營業(yè)資產(chǎn) 其中：營業(yè)利潤是指息稅前利潤其中：營業(yè)利潤是指息稅前利潤 平均營業(yè)資產(chǎn)平均營業(yè)資產(chǎn)=（期中營業(yè)資產(chǎn)（期中營業(yè)資產(chǎn)+期末營業(yè)期末營業(yè)資產(chǎn)）資產(chǎn)）/2 （2）剩余收益）

16、剩余收益=營業(yè)利潤營業(yè)利潤-（平均營業(yè)資產(chǎn)（平均營業(yè)資產(chǎn)*最低投資報酬率）最低投資報酬率） 其中：營業(yè)利潤其中：營業(yè)利潤=平均營業(yè)資產(chǎn)平均營業(yè)資產(chǎn)*投資報酬投資報酬率率 剩余收益剩余收益=平均營業(yè)資產(chǎn)平均營業(yè)資產(chǎn)*（投資報酬率（投資報酬率-最最低投資報酬率）低投資報酬率） 某公司的投資報酬率如表所示某公司的投資報酬率如表所示投資中心投資中心利潤利潤投資額投資額投資報酬投資報酬率率A280200014%B 8010008%全公司全公司360300012% 假設(shè)假設(shè)A投資中心面臨一個投資額為投資中心面臨一個投資額為1000萬元的投萬元的投資機會，可獲利潤資機會，可獲利潤131萬元，投資報酬率為萬元

17、，投資報酬率為13.1%，假定公司的預(yù)期最低投資報酬率為假定公司的預(yù)期最低投資報酬率為12% 要求，分別用投資報酬率和剩余收益評價要求，分別用投資報酬率和剩余收益評價A投資中投資中心的這個投資機會。心的這個投資機會。答案： （1）用投資報酬率指標衡量業(yè)績）用投資報酬率指標衡量業(yè)績 若若A投資中心接受該投資，則投資中心接受該投資，則AB投資中心的投資中心的相關(guān)數(shù)據(jù)計算如下：相關(guān)數(shù)據(jù)計算如下：投資中心投資中心利潤利潤投資額投資額投資報酬率投資報酬率A280+131 2000+100013.7%B 8010008%全公司全公司491400012.275%（2）用剩余收益指標衡量業(yè)績）用剩余收益指標衡

18、量業(yè)績 A投資中心接受新投資前的剩余收益投資中心接受新投資前的剩余收益=280-2000*12%=40 萬元萬元 A投資中心接受新投資后的剩余收益投資中心接受新投資后的剩余收益=411-3000*12%=51 萬元萬元 所以所以A投資中心應(yīng)接受這項投資。投資中心應(yīng)接受這項投資。 思考：公司剩余收益呢？思考：公司剩余收益呢？ 公司接受新投資前的剩余收益公司接受新投資前的剩余收益=360-3000*12%=0 公司接受新投資后的剩余收益公司接受新投資后的剩余收益=491-4000*12%=11 所以所以A投資中心應(yīng)接受這項投資。投資中心應(yīng)接受這項投資。 1）物流成本費用中心的成本管理 a)物流責任

19、成本管理更注重于各級責任中心的預(yù)算和考核，更加強調(diào)責任人和責任中心，它是按照各級責任成本中心進行層層的預(yù)算細化管理。 b)物流成本費用中心管理所分析和考核的是各責任中心的可控成本，對于責任中心無法控制的成本，不進行預(yù)算和考核，或者進行單獨的預(yù)算和管理。 2）物流利潤中心的成本管理 a)對于幾個責任中心共同負擔的費用，應(yīng)根據(jù)一定標準，按照誰受益誰負擔，受益多的多負擔，受益少的少負擔的分配原則。 b)內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的制定要合理。 物流內(nèi)部結(jié)算價格指運輸、裝卸、包裝、倉儲等人為利潤中心之間相互提供物流業(yè)務(wù)的結(jié)算價格。 1 1）成本定價法）成本定價法：根據(jù)實際成本或標準成本來制定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格。一般以標準

20、成本定價，避免供方向需方轉(zhuǎn)嫁不利成本差異。 在標準成本制度下，成本差異成本差異，是指一定時期生產(chǎn)一定數(shù)量的產(chǎn)品所發(fā)生的實際成本與相關(guān)的標準成本之間的差額。 用量差異用量差異是反映由于直接材料、直接人工等要素實際用量消耗與標準用量消耗不一致而產(chǎn)生的成本差異。 用量差異標準價格（實際用量一標準用量） 價格差異（實際價格一標準價格）實際用量 2 2）利潤定價法）利潤定價法：各利潤中心間結(jié)轉(zhuǎn)物流業(yè)務(wù)時除成本外，還要加利潤結(jié)算。 成本加成定價是最常見的一種，它是指在標準成本基礎(chǔ)上加上一定比例的利潤確定轉(zhuǎn)移價格，另外，也可參考市場價格來定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格。 1、物流責任目標成本測算、物流責任目標成本測算 （1

21、）物流總目標成本測算）物流總目標成本測算 物流目標成本物流目標成本=服務(wù)收入服務(wù)收入-目標利潤，因此只要測算出目標利潤，因此只要測算出物流目標利潤，物流目標成本也隨之確定。物流目標利潤，物流目標成本也隨之確定。 A 目標利潤率法目標利潤率法 目標利潤目標利潤=預(yù)計服務(wù)收入預(yù)計服務(wù)收入同類企業(yè)平均服務(wù)利潤率同類企業(yè)平均服務(wù)利潤率 目標利潤目標利潤=本企業(yè)凈資產(chǎn)本企業(yè)凈資產(chǎn)同類企業(yè)平均凈資產(chǎn)利潤率同類企業(yè)平均凈資產(chǎn)利潤率 目標利潤目標利潤=本企業(yè)總資產(chǎn)本企業(yè)總資產(chǎn)同類企業(yè)平均資產(chǎn)利潤率同類企業(yè)平均資產(chǎn)利潤率 B 上年利潤基數(shù)法上年利潤基數(shù)法 目標利潤目標利潤=上年利潤上年利潤利潤增長率利潤增長率6

22、.2.4 物流責任目標成本管理物流責任目標成本管理 （2）物流單項目標成本測算）物流單項目標成本測算單位服務(wù)或作業(yè)的單位服務(wù)或作業(yè)的目標成本目標成本 A 倒扣法倒扣法 物流單位服務(wù)目標成本物流單位服務(wù)目標成本=預(yù)計單價預(yù)計單價-單位服務(wù)目標利潤單位服務(wù)目標利潤-預(yù)計單位服務(wù)稅金預(yù)計單位服務(wù)稅金-預(yù)計單位服務(wù)期間費用預(yù)計單位服務(wù)期間費用 B 比價預(yù)算法比價預(yù)算法 將新服務(wù)或作業(yè)與原來相似的服務(wù)或作業(yè)進行對比，將新服務(wù)或作業(yè)與原來相似的服務(wù)或作業(yè)進行對比，對于與原來一樣的環(huán)節(jié)，按原成本指標測對于與原來一樣的環(huán)節(jié)，按原成本指標測 定，對新的不同環(huán)節(jié)，按新材料標準成本、作業(yè)工時定，對新的不同環(huán)節(jié)，按新

23、材料標準成本、作業(yè)工時標準等加以估算測定。標準等加以估算測定。2、物流責任目標成本管理的步驟物流責任目標成本管理的步驟設(shè)置物流總目標成本設(shè)置物流總目標成本明確物流責任中心的成本責任明確物流責任中心的成本責任設(shè)置下級物流目標成本設(shè)置下級物流目標成本研究物流目標成本可行性研究物流目標成本可行性分解物流目標成本分解物流目標成本將物流目標成本分解為材料費用目標、人工費用目將物流目標成本分解為材料費用目標、人工費用目標等標等將物流目標成本分解到各級具體責任中心或負責人將物流目標成本分解到各級具體責任中心或負責人 將物流目標成本分解為年度、季度、月度目標成本將物流目標成本分解為年度、季度、月度目標成本6.

24、3 物流企業(yè)的財務(wù)評估物流企業(yè)的財務(wù)評估 物流績效評估物流績效評估是評價物流效率的一種手段，是評價物流效率的一種手段，它源于物流發(fā)展目標，根據(jù)目標制定相應(yīng)它源于物流發(fā)展目標，根據(jù)目標制定相應(yīng)的指標體系對其進行評價，通過對評價結(jié)的指標體系對其進行評價，通過對評價結(jié)果的分析，修訂發(fā)展目標。它是一個連續(xù)果的分析，修訂發(fā)展目標。它是一個連續(xù)的流程，也是一個系統(tǒng)的評價體系。的流程，也是一個系統(tǒng)的評價體系。 6.2.3 物流責任會計在物流成本管理中的應(yīng)用 1,物流成本(費用)中心的成本管理 一個物流系統(tǒng)可以劃分成各個物流成本(費用)中心.通過將物流成本總預(yù)算按照每個成本費用中心的一步步細化,并明確自身的成

25、本管理職責,并對其進行相應(yīng)的績效考核.物流成本費用中心的責任會計又是預(yù)算管理的一部分,其不同之處在于: 物流責任成本管理更注重于各級責任中心的預(yù)算和考核,更加強調(diào)責任人和責任中心,它是按照各級責任成本中心進行層層的預(yù)算細化管理. 物流成本費用中心管理所分析和考核的是各責任中心無法控制的成本,不進行預(yù)算和考核,或者進行單獨的預(yù)算與管理. 2,物流利潤中心的成本管理 物流利潤中心不僅要考核責任成本中心的成本,還要考核其收入.對于物流系統(tǒng)內(nèi)部的某個部門來說,本來可能是一個成本中心,通過內(nèi)部結(jié)算價格的確定,將其確定為一個內(nèi)部人為利潤中心,這對于責任中心的成本控制來說也具有一定的促進作用.這 樣做可以提

26、高每個部門的經(jīng)營意識,了解物流成本的節(jié)約對自己部門績效的重要性,從而促使他們改善自己的管理和物流技術(shù). 在利用人為利潤中心管理來進行成本控制的過程中,應(yīng)注意解決以下幾個問題: 對于幾個責任中心共同負擔的費用要根據(jù)一定的標準合理分配.一定要避免由于共同費用分配不合理而挫傷各個責任中心的積極性. 內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的制定要合理.合理確定內(nèi)部結(jié)算價格是客觀評估各利潤中心工作成績的重要手段. 物流內(nèi)部結(jié)算價格是指運輸、裝卸、包裝、倉儲等人為利潤中心之間相互提供物流業(yè)務(wù)的計算價格。內(nèi)部結(jié)算價格一般可分為成本定價和利潤定價兩大類。 成本定價法是依據(jù)實際成本或標準成本來制定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格。一般可以以標準成本進行定價

27、，因為在實際成本定價下供方可能向需方轉(zhuǎn)嫁不利成本差異，不利于分清責任。而按標準成本定價則可以克服這一缺陷，但它不符合利潤中心要考核收益，評定利潤的要求。 利潤定價法是指各利潤中心之間結(jié)轉(zhuǎn)物流業(yè)務(wù)時,除成本外還要加上一定的利潤結(jié)算。其中成本加成定價是最常見的一種，它是指在標準成本基礎(chǔ)之上加上一定比例的利潤確定轉(zhuǎn)移價格，另外，也可以參考市場價格來制定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格。 8.2.4 物流責任目標成本管理 1，物流責任目標成本的測算 1）物流總目標成本的測算 目標利潤率法。目標利潤率法是使用經(jīng)營相同或相似業(yè)務(wù)的物流企業(yè)的平均報酬率來預(yù)計本企業(yè)利潤。 目標利潤=預(yù)計服務(wù)收入*同類企業(yè)平均利潤率 =本企業(yè)凈資

28、產(chǎn)*同類企業(yè)平均凈資產(chǎn)利潤率 =本企業(yè)總資產(chǎn)*同類企業(yè)平均資產(chǎn)利潤率 上年利潤基數(shù)法。本年利潤是上年利潤的延續(xù)，但隨著競爭環(huán)境的改變和企業(yè)自身的進步，管理層會提出利潤增長率的要求。 目標利潤=上年利潤*利潤增長率 2）物流單項目標成本測算 倒扣法。倒扣法是根據(jù)調(diào)查確定客戶或服務(wù)對象可接受的單位價格，扣除企業(yè)預(yù)期達到的單位服務(wù)目標利潤、預(yù)計單位服務(wù)稅金以及預(yù)計單位服務(wù)期間費用倒算出單位服務(wù)目標成本的方法。 物流單位服務(wù)目標成本=預(yù)計單價-單位服務(wù)目標利潤-預(yù)計單位服務(wù)稅金-預(yù)計單位服務(wù)期間費用。 比價測算法。比價測算法是將新服務(wù)或作業(yè)與原來相似的服務(wù)或作業(yè)進行對比，對于與原來一樣的環(huán)節(jié)，按原成本

29、指標測定，對新的不同環(huán)節(jié)，按新材料標準成本、作業(yè)工時標準等加以估算測定。 2，物流責任目標成本管理的步驟 1）設(shè)置物流總目標成本 2）明確物流責任中心的成本責任 3）設(shè)置下級物流目標成本 4）研究物流目標成本可行性 5）分解物流目標成本 8.3 物流企業(yè)的財務(wù)績效評估 8.3.1 物流企業(yè)財務(wù)績效評估指標體系 企業(yè)的財務(wù)績效可以在對財務(wù)比率的分析基礎(chǔ)上進行評估.財務(wù)比率一般可以分為三類:即償債能力比率、營運能力比率、獲利能力比率和現(xiàn)金流量比率等，每類比率分別從不同的角度反映了企業(yè)經(jīng)營管理的各個層面和狀況。 1，償債能力比率 企業(yè)的償債能力指標分為兩類，一類是反映企業(yè)企業(yè)的償債能力指標分為兩類，

30、一類是反映企業(yè)短期償債能力的指標，主要有流動比率和速動比短期償債能力的指標，主要有流動比率和速動比率；另一類是反映企業(yè)長期償債能力的指標，主率；另一類是反映企業(yè)長期償債能力的指標，主要是資產(chǎn)負債率和已獲利息倍數(shù)。要是資產(chǎn)負債率和已獲利息倍數(shù)。 1）流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債 流動比率可以反映企業(yè)的短期償債能力。企業(yè)能否償還短期債務(wù)要看有多少短期債務(wù)，以及有多少可變現(xiàn)償債的流動資產(chǎn)。流動資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則償債能力越強。 一般認為，較為合理的流動比率為2，但不能為一個統(tǒng)一標準。 2）速動比率 速動比率是從流動資產(chǎn)中扣除存貨部分，再除以速動比率是從流動資產(chǎn)中扣除存貨部分，再除以流動負債的比

31、值，又稱酸性測驗比率，它反映企流動負債的比值，又稱酸性測驗比率，它反映企業(yè)短期內(nèi)可變現(xiàn)資產(chǎn)償還到期債務(wù)的能力。業(yè)短期內(nèi)可變現(xiàn)資產(chǎn)償還到期債務(wù)的能力。 速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負債 速動資產(chǎn)是短期內(nèi)可變現(xiàn)的資產(chǎn)，等于流動資產(chǎn)減去存貨后的金額，包括貨幣資金、短期投資和應(yīng)收賬款。 通常認為正常的速動比率為1，低于1的速動比率被認為是短期償債能力偏低。 3）資產(chǎn)負債率 資產(chǎn)負債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借資產(chǎn)負債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借款來籌資的，也可以衡量企業(yè)在清算時保護債權(quán)款來籌資的，也可以衡量企業(yè)在清算時保護債權(quán)人利益的程度人利益的程度 資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額

32、不同的投資者對資產(chǎn)負債率的期望截然不同： 從債券人的立場看，他們最關(guān)心的是貸給企業(yè)的款項的安全程度，也就是能否按期收回本金和利 息。因此，他們希望債務(wù)比例越低越好，企業(yè)償債有保證，貸款不會有太大的風險。 從股東的角度看，股東所關(guān)心的是全部資本利潤率是否超過借入款項的利率，在企業(yè)的全部資本利潤率超過因借款而支付的利息率時，負債比例大一些好，否則反之。 從經(jīng)營者的立場看，企業(yè)應(yīng)當審時度勢，全面考慮，在利用資產(chǎn)負債率制定借入資本決策時，必須充分估計預(yù)期的利潤和增加的風險，在二者之間權(quán)衡利害得失，做出正確決策。 4）已獲利息倍數(shù) 已獲利息倍數(shù)又稱為利息保障倍數(shù)，是衡已獲利息倍數(shù)又稱為利息保障倍數(shù)，是衡

33、量企業(yè)長期償債能力的指標之一。量企業(yè)長期償債能力的指標之一。 已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用 公式中利息費用是支付給債權(quán)人的全部利息，包括財務(wù)費用中的利息和計入固定資產(chǎn)的利息。已獲利息倍數(shù)反映企業(yè)用經(jīng)營所得支付債務(wù)利息的能力，倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息。 2，營運能力比率 營運能力是企業(yè)經(jīng)營運行能力，反映企業(yè)營運能力是企業(yè)經(jīng)營運行能力，反映企業(yè)經(jīng)濟資源的開發(fā)、使用及資本的有效利用。經(jīng)濟資源的開發(fā)、使用及資本的有效利用。它是通過企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)狀況表現(xiàn)出來的。它是通過企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)狀況表現(xiàn)出來的。資金周轉(zhuǎn)狀況良好，說明企業(yè)經(jīng)營管理水資金周轉(zhuǎn)狀況良好，說明企業(yè)經(jīng)營管理水平高，資金利用

34、效率高。營運能力又稱為平高，資金利用效率高。營運能力又稱為資產(chǎn)管理比率，包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流資產(chǎn)管理比率，包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在流動資產(chǎn)中有著舉足輕應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在流動資產(chǎn)中有著舉足輕重的地位。及時收回應(yīng)收賬款，不僅可以重的地位。及時收回應(yīng)收賬款，不僅可以增強企業(yè)的短期償債能力，也反映出企業(yè)增強企業(yè)的短期償債能力，也反映出企業(yè)管理應(yīng)收賬款方面的的效率。管理應(yīng)收賬款方面的的效率。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =平均應(yīng)收賬款*360/銷售收入 2）流

35、動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均流動資產(chǎn) 其中，平均流動資產(chǎn)=（年初流動資產(chǎn)+年末流動資產(chǎn)）/2。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)速度快，會相對節(jié)約流動資產(chǎn)，增強企業(yè)盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需要補充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資金浪費，降低企業(yè)盈利能力。 3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額 其中，平均資產(chǎn)總額=（年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額）/2。該項指標反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)越快，銷售能力越強。企業(yè)可以通過薄利多銷的辦法，加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。 3，獲利能力比率 一個企業(yè)不但應(yīng)有較好財務(wù)結(jié)構(gòu)和較高的營運能一個企業(yè)不但應(yīng)有較好財務(wù)結(jié)構(gòu)

36、和較高的營運能力，更重要的是要有較強的獲利能力。通常，反力，更重要的是要有較強的獲利能力。通常，反映獲利能力的指標有：營業(yè)凈利率、資產(chǎn)凈利率、映獲利能力的指標有：營業(yè)凈利率、資產(chǎn)凈利率、成本費用利潤率等。成本費用利潤率等。 1）營業(yè)凈利率 營業(yè)凈利率是反映企業(yè)凈利潤與營業(yè)收入的比率，這項指標越高，說明企業(yè)從營業(yè)收入中獲取利潤的能力越強。 營業(yè)凈利率=凈利潤/營業(yè)收入凈額 2）資本凈利潤率 資本凈利潤率是企業(yè)凈利潤率與實收資本的比率，其計算公式為： 資本凈利潤率=凈利潤/實收資本 會計期間實收資本有變動時，公式中的實收資本應(yīng)采用平均數(shù)。資本凈利率越高說明企業(yè)獲利能力越強。 3）所有者權(quán)益報酬率

37、所有者權(quán)益報酬率=凈利潤/所有者權(quán)益平均余額 其中，所有者權(quán)益平均余額=（期初所有者權(quán)益+期末所有者權(quán)益）/2。 所有者權(quán)益報酬率越高，說明企業(yè)所有者權(quán)益的獲利能力越強。 影響該指標的因素，除了企業(yè)的獲利水平以外，還有企業(yè)所有者權(quán)益的大小。 對所有者權(quán)益來說，這個比率很重要。該比率越對所有者權(quán)益來說，這個比率很重要。該比率越大，投資者投入資本獲利能力越強。大，投資者投入資本獲利能力越強。 在我國，該指標既是上市公司對外必須披露的信息內(nèi)容之一，也是決定上市公司能否配股的重要依據(jù)。 4）資產(chǎn)凈利率 資產(chǎn)凈利率是企業(yè)凈利潤與資產(chǎn)平均總額的比率。 資產(chǎn)凈利率=凈利潤/資產(chǎn)平均總額 其中，資產(chǎn)平均總額=

38、（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2。把企業(yè)一定期間的凈利與企業(yè)資產(chǎn)相比較，說明企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果。指標越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果。 5）成本費用利潤率 成本費用利潤率是企業(yè)利潤總額與成本費用總額的比率。 成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額 成本費用總額包括物流企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中投入的各項營業(yè)成本和期間費用。 成本費用利潤率也可以看做是投入產(chǎn)出的成本費用利潤率也可以看做是投入產(chǎn)出的比率，其配比關(guān)系反映了企業(yè)每投入單位比率，其配比關(guān)系反映了企業(yè)每投入單位成本費用所獲取的利潤額。成本費用所獲取的利潤額。 4，現(xiàn)金流量比率 1）現(xiàn)金流

39、動負債比 這個比率越高，表明公司承擔短期債務(wù)的能力越強。 現(xiàn)金流動負債比率=經(jīng)營現(xiàn)金流量/流動負債 2）營業(yè)現(xiàn)金比率 該比率反映每一元營業(yè)收入得到的凈現(xiàn)金，其數(shù)值越大越好。 營業(yè)現(xiàn)金比率=營業(yè)現(xiàn)金凈流量/銷售額 3）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 該指標反映了公司資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/全部資產(chǎn) 8.3.2 物流企業(yè)財務(wù)綜合評估物流企業(yè)財務(wù)綜合評估 單個的財務(wù)指標不能全面系統(tǒng)地對整個企業(yè)單個的財務(wù)指標不能全面系統(tǒng)地對整個企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果做出評估的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果做出評估. 財務(wù)綜合評估財務(wù)綜合評估,就是將企業(yè)的營運能力、償債就是將企業(yè)的營運能力、償債能力和獲利能

40、力等諸方面的分析納入一個有能力和獲利能力等諸方面的分析納入一個有機體中，認真分析其相互關(guān)系，全方位評估機體中，認真分析其相互關(guān)系，全方位評估企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的經(jīng)濟活動，這對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的經(jīng)濟活動，這對判斷企業(yè)的綜合財務(wù)情況具有重要作用。判斷企業(yè)的綜合財務(wù)情況具有重要作用。 綜合分析的方法中杜邦分析法應(yīng)用最為廣泛。綜合分析的方法中杜邦分析法應(yīng)用最為廣泛。 杜邦分析法通過分析杜邦分析法通過分析各主要財務(wù)指標之間各主要財務(wù)指標之間的關(guān)系來揭示企業(yè)的的關(guān)系來揭示企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。我們可以利用杜邦分我們可以利用杜邦分析圖來揭示財務(wù)指標析圖來揭示財務(wù)指標之間的關(guān)

41、系。之間的關(guān)系。所有者權(quán)益報酬率所有者權(quán)益報酬率資產(chǎn)凈利率資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)=1/（1-資產(chǎn)負債率）資產(chǎn)負債率）營業(yè)凈利潤營業(yè)凈利潤資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈利潤凈利潤營業(yè)收入營業(yè)收入營業(yè)收入營業(yè)收入資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額 在杜邦分析系統(tǒng)中，可以提供以下幾種主要的財在杜邦分析系統(tǒng)中，可以提供以下幾種主要的財務(wù)比率關(guān)系：務(wù)比率關(guān)系： 所有者權(quán)益報酬率所有者權(quán)益報酬率=營業(yè)凈利潤營業(yè)凈利潤*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)權(quán)益乘數(shù)益乘數(shù) 其中，權(quán)益乘數(shù)其中，權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益所有者權(quán)益 =資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額/（資產(chǎn)總額（資產(chǎn)總額-負債總額負債總額) =1/（1-資產(chǎn)負債率）資產(chǎn)負債率） 在

42、上述公式中，所有者權(quán)益報酬率是一個綜合性在上述公式中，所有者權(quán)益報酬率是一個綜合性最強的財務(wù)比率，也是杜邦財務(wù)分析系統(tǒng)的核心最強的財務(wù)比率，也是杜邦財務(wù)分析系統(tǒng)的核心指標。指標。 所有者權(quán)益報酬率反映了所有投資者投入所有者權(quán)益報酬率反映了所有投資者投入資金的獲利能力，反映了企業(yè)籌資、投資、資金的獲利能力，反映了企業(yè)籌資、投資、資產(chǎn)運營等活動的效率，提高所有者權(quán)益資產(chǎn)運營等活動的效率，提高所有者權(quán)益報酬率是所有者利潤最大化的基本保證。報酬率是所有者利潤最大化的基本保證。從公式上看，決定所有者權(quán)益報酬率高低從公式上看，決定所有者權(quán)益報酬率高低的因素有三個方面：營業(yè)凈利率、資產(chǎn)周的因素有三個方面：營

43、業(yè)凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)，而這三個指標恰好反映轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)，而這三個指標恰好反映了物流企業(yè)在運營獲利能力、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能了物流企業(yè)在運營獲利能力、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力以及籌資結(jié)構(gòu)方面的運作情況。力以及籌資結(jié)構(gòu)方面的運作情況。 1，運營獲利能力對企業(yè)經(jīng)濟效益的影響，運營獲利能力對企業(yè)經(jīng)濟效益的影響 企業(yè)的營業(yè)凈利潤越高，能夠獲取的經(jīng)企業(yè)的營業(yè)凈利潤越高，能夠獲取的經(jīng)濟利益就越高。營業(yè)凈利潤的高低受收濟利益就越高。營業(yè)凈利潤的高低受收入和利潤的影響，實際上是由收入和成入和利潤的影響，實際上是由收入和成本的大小來決定的。通過分析這兩個因本的大小來決定的。通過分析這兩個因素，可得出營業(yè)凈利潤率的變化情況，

44、素，可得出營業(yè)凈利潤率的變化情況，進而分析其對所有者權(quán)益報酬率的影響。進而分析其對所有者權(quán)益報酬率的影響。物流企業(yè)的營業(yè)凈利率受其從事行業(yè)與物流企業(yè)的營業(yè)凈利率受其從事行業(yè)與提供服務(wù)功能、成本的控制與降低的影提供服務(wù)功能、成本的控制與降低的影響。響。 2，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力對企業(yè)經(jīng)濟效益的影響，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力對企業(yè)經(jīng)濟效益的影響 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力是企業(yè)的經(jīng)營運行能力，反映資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力是企業(yè)的經(jīng)營運行能力，反映了企業(yè)的經(jīng)濟資源的開發(fā)、使用以及資本的了企業(yè)的經(jīng)濟資源的開發(fā)、使用以及資本的有效利用程度。它是通過企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)狀有效利用程度。它是通過企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)狀況表現(xiàn)出來的。資金周轉(zhuǎn)狀況良好，說明企況表現(xiàn)出來

45、的。資金周轉(zhuǎn)狀況良好，說明企業(yè)的經(jīng)營管理水平高業(yè)的經(jīng)營管理水平高,資金利用效率高。資金資金利用效率高。資金只有順利地通過各個生產(chǎn)環(huán)節(jié)，才能完成一只有順利地通過各個生產(chǎn)環(huán)節(jié)，才能完成一次循環(huán)；完成一次循環(huán)，就為企業(yè)產(chǎn)生一次次循環(huán)；完成一次循環(huán)，就為企業(yè)產(chǎn)生一次增值。企業(yè)使資產(chǎn)運作起來才能產(chǎn)生收入和增值。企業(yè)使資產(chǎn)運作起來才能產(chǎn)生收入和利潤，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力的大利潤，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力的大小，并對所有者權(quán)益報酬率的大小產(chǎn)生影響。小，并對所有者權(quán)益報酬率的大小產(chǎn)生影響。 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)周轉(zhuǎn)能力的綜合指標。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低取決于各個生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)所占用資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，包括流動

46、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)、存貨周轉(zhuǎn)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)等各個因素，對其進行分析，判定哪些因素使得資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率發(fā)生變化，找出“癥結(jié)”所在，為物流企業(yè)的所有者權(quán)益報酬率和整體經(jīng)濟效益分析提供依據(jù)。 3，資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)對企業(yè)經(jīng)濟效益的影響，資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)對企業(yè)經(jīng)濟效益的影響 企業(yè)應(yīng)保持一定的資產(chǎn)負債比率，不同的資企業(yè)應(yīng)保持一定的資產(chǎn)負債比率，不同的資產(chǎn)負債比率對企業(yè)風險程度和所有者權(quán)益報產(chǎn)負債比率對企業(yè)風險程度和所有者權(quán)益報酬率的影響是不同的。有效地利用負債經(jīng)營，酬率的影響是不同的。有效地利用負債經(jīng)營，能使企業(yè)的所有者享受到一定的利益，但負能使企業(yè)的所有者享受到一定的利益，但負債過多，必然會使企業(yè)的償債負擔增加，財

47、債過多，必然會使企業(yè)的償債負擔增加，財務(wù)風險增大。因此，在籌資過程中，應(yīng)合理務(wù)風險增大。因此，在籌資過程中，應(yīng)合理安排籌資結(jié)構(gòu)，尋求籌資方式的最優(yōu)組合，安排籌資結(jié)構(gòu)，尋求籌資方式的最優(yōu)組合，以便在負債經(jīng)營過程中，實現(xiàn)風險與收益的以便在負債經(jīng)營過程中，實現(xiàn)風險與收益的最佳平衡。最佳平衡。 對于經(jīng)營狀況良好的企業(yè)，運用較高的負債比率對于經(jīng)營狀況良好的企業(yè)，運用較高的負債比率可以給企業(yè)帶來較多的經(jīng)濟利益，但同時也要承可以給企業(yè)帶來較多的經(jīng)濟利益，但同時也要承擔較大的財務(wù)風險。一般來講，當企業(yè)的投資報擔較大的財務(wù)風險。一般來講，當企業(yè)的投資報酬率大于債務(wù)利息率時，借債能產(chǎn)生正的財務(wù)杠酬率大于債務(wù)利息率

48、時，借債能產(chǎn)生正的財務(wù)杠桿作用，使所有者可能享受到一定的好處，反之，桿作用，使所有者可能享受到一定的好處，反之，當企業(yè)的投資報酬率小于債務(wù)利息率時，借債會當企業(yè)的投資報酬率小于債務(wù)利息率時，借債會產(chǎn)生負的財務(wù)杠桿，有損股東利益。產(chǎn)生負的財務(wù)杠桿，有損股東利益。 企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)除資本成本和財務(wù)風險的影響外，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)除資本成本和財務(wù)風險的影響外，還受到其他許多因素制約的影響。包括企業(yè)資產(chǎn)還受到其他許多因素制約的影響。包括企業(yè)資產(chǎn)的構(gòu)成情況、企業(yè)的增長速度、企業(yè)的獲利的構(gòu)成情況、企業(yè)的增長速度、企業(yè)的獲利 能力、管理人員的態(tài)度、貸款人和信用評級機構(gòu)能力、管理人員的態(tài)度、貸款人和信用評級機構(gòu)的態(tài)

49、度等。企業(yè)在設(shè)計資本結(jié)構(gòu)時，應(yīng)充分考慮的態(tài)度等。企業(yè)在設(shè)計資本結(jié)構(gòu)時，應(yīng)充分考慮各種因素的影響，定性分析與定量分析相結(jié)合，各種因素的影響，定性分析與定量分析相結(jié)合，在此基礎(chǔ)上做出正確的選擇。在此基礎(chǔ)上做出正確的選擇。 所有者權(quán)益報酬率與企業(yè)的銷售規(guī)模、成本水平、所有者權(quán)益報酬率與企業(yè)的銷售規(guī)模、成本水平、資產(chǎn)運營、資本結(jié)構(gòu)有著密切的關(guān)系，這些因素資產(chǎn)運營、資本結(jié)構(gòu)有著密切的關(guān)系，這些因素構(gòu)成一個相互依存的系統(tǒng)。只有把這個系統(tǒng)內(nèi)的構(gòu)成一個相互依存的系統(tǒng)。只有把這個系統(tǒng)內(nèi)的各個因素協(xié)調(diào)好，才能保證所有者權(quán)益最大，進各個因素協(xié)調(diào)好，才能保證所有者權(quán)益最大，進而實現(xiàn)企業(yè)的整體經(jīng)濟效益目標。而實現(xiàn)企業(yè)的

50、整體經(jīng)濟效益目標。 8.3.3 物流企業(yè)的綜合績效評估物流企業(yè)的綜合績效評估 財務(wù)績效評估被企業(yè)廣泛應(yīng)用財務(wù)績效評估被企業(yè)廣泛應(yīng)用,但財務(wù)指標但財務(wù)指標存在重短期利益而輕長期利益存在重短期利益而輕長期利益,重局部利益重局部利益而輕整體利益等許多缺陷而輕整體利益等許多缺陷.因此因此,人們提出了人們提出了將財務(wù)指標和非財務(wù)指標相結(jié)合的企業(yè)績效將財務(wù)指標和非財務(wù)指標相結(jié)合的企業(yè)績效評估方法評估方法,如平衡計分卡法如平衡計分卡法. 1,平衡計分卡概述平衡計分卡概述 將績效評估指標與公司戰(zhàn)略相聯(lián)系將績效評估指標與公司戰(zhàn)略相聯(lián)系,使其不使其不僅僅局限于成本和利潤這些傳統(tǒng)財務(wù)指標僅僅局限于成本和利潤這些傳統(tǒng)

51、財務(wù)指標,還包括創(chuàng)新能力等新指標還包括創(chuàng)新能力等新指標,把財務(wù)指標和非把財務(wù)指標和非財務(wù)指標相結(jié)合財務(wù)指標相結(jié)合,彌彌 補傳統(tǒng)績效評估體系的不足補傳統(tǒng)績效評估體系的不足,并將績效評估并將績效評估與企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展聯(lián)系起來與企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展聯(lián)系起來,這就是平衡計分這就是平衡計分卡的綜合評價方法卡的綜合評價方法. 平衡計分卡將企業(yè)的遠景、使命和發(fā)展戰(zhàn)平衡計分卡將企業(yè)的遠景、使命和發(fā)展戰(zhàn)略與企業(yè)的績效評價系統(tǒng)聯(lián)系起來，把企略與企業(yè)的績效評價系統(tǒng)聯(lián)系起來，把企業(yè)的使命和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變?yōu)榫唧w的目標和評測業(yè)的使命和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變?yōu)榫唧w的目標和評測指標，以實現(xiàn)戰(zhàn)略和績效的有機結(jié)合。指標，以實現(xiàn)戰(zhàn)略和績效的有機結(jié)合。 平衡計分卡

52、主要從四個方面來觀察和評估平衡計分卡主要從四個方面來觀察和評估公司：公司： 1）財務(wù)角度）財務(wù)角度 其目標是解決其目標是解決“股東如何看待我們股東如何看待我們”的問題。的問題。 從財務(wù)角度說明公司是如何滿足股東從財務(wù)角度說明公司是如何滿足股東要求的。要求的。 它通過設(shè)置一系列財務(wù)指標來顯示公它通過設(shè)置一系列財務(wù)指標來顯示公司的戰(zhàn)略及其執(zhí)行是否有助于公司利司的戰(zhàn)略及其執(zhí)行是否有助于公司利潤的增加，公司的財務(wù)目標是否實現(xiàn)。潤的增加，公司的財務(wù)目標是否實現(xiàn)。典型的財務(wù)目標包括盈利、股東價值典型的財務(wù)目標包括盈利、股東價值實現(xiàn)與增長。實現(xiàn)與增長。 2）客戶角度）客戶角度 其目標是解決其目標是解決“客戶

53、如何看待我們客戶如何看待我們”的問題。的問題。 從客戶角度說明公司是如何在滿足客從客戶角度說明公司是如何在滿足客戶的價值主張中獲取收益的。戶的價值主張中獲取收益的。 該部分運用各種方式包括自己組織或該部分運用各種方式包括自己組織或委托第三者進行客戶調(diào)查，從交貨時委托第三者進行客戶調(diào)查，從交貨時間、新產(chǎn)品上市、產(chǎn)品質(zhì)量性能和服間、新產(chǎn)品上市、產(chǎn)品質(zhì)量性能和服務(wù)等方面了解客戶對公司的評價，并務(wù)等方面了解客戶對公司的評價，并將此與其他競爭者進行比較。這樣使將此與其他競爭者進行比較。這樣使公司與客戶建立直接聯(lián)系，實現(xiàn)較高公司與客戶建立直接聯(lián)系，實現(xiàn)較高的市場反饋水平，有助于市場份額的的市場反饋水平，有

54、助于市場份額的提高。提高。 3）內(nèi)部業(yè)務(wù)方面）內(nèi)部業(yè)務(wù)方面 其目標是解決其目標是解決“我們擅長什么我們擅長什么”的問題。的問題。 從內(nèi)部業(yè)務(wù)角度說明我們必須擅長什么或從內(nèi)部業(yè)務(wù)角度說明我們必須擅長什么或如何高效產(chǎn)出，才能滿足客戶要求（包括如何高效產(chǎn)出，才能滿足客戶要求（包括內(nèi)部客戶）。要滿足客戶要求必須要求公內(nèi)部客戶）。要滿足客戶要求必須要求公司內(nèi)部組織中有一套有效的程序、決策和司內(nèi)部組織中有一套有效的程序、決策和行為。該部分通過設(shè)置一系列內(nèi)部測量指行為。該部分通過設(shè)置一系列內(nèi)部測量指標，及時反饋影響客戶評價的程序、決策標，及時反饋影響客戶評價的程序、決策和行為是否有效。和行為是否有效。 4）

55、創(chuàng)新與學習方面）創(chuàng)新與學習方面 其目標是其目標是“能否繼續(xù)提高并創(chuàng)造價值能否繼續(xù)提高并創(chuàng)造價值”的的問題。從創(chuàng)新與學習角度說明公司成員必問題。從創(chuàng)新與學習角度說明公司成員必須具備哪些素質(zhì)、技術(shù)、技能才能滿足前須具備哪些素質(zhì)、技術(shù)、技能才能滿足前三者的需求，其實是在說明如何才能提高三者的需求，其實是在說明如何才能提高并創(chuàng)造價值的后勁。創(chuàng)新和學習能力包括并創(chuàng)造價值的后勁。創(chuàng)新和學習能力包括公司技術(shù)領(lǐng)先能力、產(chǎn)品成熟所需時間、公司技術(shù)領(lǐng)先能力、產(chǎn)品成熟所需時間、開創(chuàng)新市場能力和對競爭對手新產(chǎn)品的靈開創(chuàng)新市場能力和對競爭對手新產(chǎn)品的靈敏程度。敏程度。 2，基于平衡計分卡的企業(yè)綜合績效評估，基于平衡計分

56、卡的企業(yè)綜合績效評估 1）財務(wù)績效評估指標）財務(wù)績效評估指標目標目標評估指標評估指標可量化模型可量化模型生存生存現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金凈流量速動比率速動比率業(yè)務(wù)進行中現(xiàn)金流入業(yè)務(wù)進行中現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出（流動資產(chǎn)（流動資產(chǎn)-存貨）存貨）/流動負債流動負債成功成功權(quán)益凈利率權(quán)益凈利率凈利潤凈利潤/平均凈資產(chǎn)平均凈資產(chǎn)增長增長相對市場份額相對市場份額增加額增加額企業(yè)在規(guī)定的評估期內(nèi)銷售額增加企業(yè)在規(guī)定的評估期內(nèi)銷售額增加量量/在規(guī)定的評估期內(nèi)同行業(yè)企業(yè)總在規(guī)定的評估期內(nèi)同行業(yè)企業(yè)總銷售額的增加量銷售額的增加量 2）客戶層面績效評估指標）客戶層面績效評估指標目標目標評估指標評估指標可量化模型可量化模

57、型市場份額市場份額市場占有率市場占有率客戶數(shù)量、產(chǎn)品銷售量客戶數(shù)量、產(chǎn)品銷售量保持市場保持市場客戶保持率客戶保持率保留或維持同現(xiàn)有客戶關(guān)系的比率保留或維持同現(xiàn)有客戶關(guān)系的比率拓展市場拓展市場客戶獲利率客戶獲利率新客戶的數(shù)量或?qū)π驴蛻舻匿N售量新客戶的數(shù)量或?qū)π驴蛻舻匿N售量客戶滿意客戶滿意客戶滿意度客戶滿意度客戶滿意率客戶滿意率客戶獲利客戶獲利客戶獲利能客戶獲利能力力份額最大客戶的獲利水平、客戶平份額最大客戶的獲利水平、客戶平均獲利水平均獲利水平 3）內(nèi)部業(yè)務(wù)績效評價）內(nèi)部業(yè)務(wù)績效評價目標目標評估指標評估指標可量化模型可量化模型價格合理價格合理單位進貨價格單位進貨價格每單位進貨價格每單位進貨價格服

58、務(wù)質(zhì)服務(wù)質(zhì)量高量高可得性可得性存貨可得性存貨可得性缺貨率、供應(yīng)比率、訂貨完缺貨率、供應(yīng)比率、訂貨完成率成率作業(yè)績效作業(yè)績效速度、一致性、靈速度、一致性、靈活性、故障與恢復(fù)活性、故障與恢復(fù)完成訂發(fā)貨周期速度、按時完成訂發(fā)貨周期速度、按時配送率、異于合同配送需求配送率、異于合同配送需求滿足時間、次數(shù)、退貨更換滿足時間、次數(shù)、退貨更換時間時間可靠性可靠性按時交貨率、對配按時交貨率、對配送延遲的提前通知、送延遲的提前通知、延期訂貨發(fā)生次數(shù)延期訂貨發(fā)生次數(shù)按時交貨次數(shù)按時交貨次數(shù)/總業(yè)務(wù)數(shù)、配總業(yè)務(wù)數(shù)、配送延遲通知次數(shù)送延遲通知次數(shù)/配送延遲數(shù)；配送延遲數(shù)；延期訂貨發(fā)生次數(shù)延期訂貨發(fā)生次數(shù)資源配資源配置

59、置硬件配置硬件配置網(wǎng)絡(luò)化網(wǎng)絡(luò)化使用網(wǎng)絡(luò)化物流管理的客戶使用網(wǎng)絡(luò)化物流管理的客戶/所有客戶數(shù)所有客戶數(shù)軟件配置軟件配置優(yōu)秀的員工優(yōu)秀的員工員工完成規(guī)定任務(wù)的時間、員工完成規(guī)定任務(wù)的時間、員工完成規(guī)定任務(wù)的出錯率、員工完成規(guī)定任務(wù)的出錯率、接受過專業(yè)物流教育的員工接受過專業(yè)物流教育的員工數(shù)數(shù)/員工總數(shù)員工總數(shù) 4）創(chuàng)新與學習層面績效評估目標目標評估指標評估指標可量化指標可量化指標員員工工學學習習信息系統(tǒng)信息系統(tǒng)方面方面員工獲得足夠信息員工獲得足夠信息成本信息及時傳遞給成本信息及時傳遞給一線員工所用的時間一線員工所用的時間員工能力員工能力管理方面管理方面員工能力的提高，激員工能力的提高，激發(fā)員工的主

60、觀能動性發(fā)員工的主觀能動性和創(chuàng)造力和創(chuàng)造力員工滿意率、員工保員工滿意率、員工保持率、員工的培訓次持率、員工的培訓次數(shù)數(shù)調(diào)動員工調(diào)動員工參與積極參與積極性性激勵和權(quán)力指標激勵和權(quán)力指標員工建議量、員工建員工建議量、員工建議被采納或執(zhí)行的數(shù)議被采納或執(zhí)行的數(shù)量量業(yè)務(wù)學習創(chuàng)新業(yè)務(wù)學習創(chuàng)新信息化程度、研發(fā)投信息化程度、研發(fā)投入入研發(fā)費增長率、信息研發(fā)費增長率、信息系統(tǒng)更新投入占銷售系統(tǒng)更新投入占銷售額的比率額的比率/同行業(yè)平同行業(yè)平均更新投入占銷售額均更新投入占銷售額的比率的比率 8.4 貨主企業(yè)物流部門的財務(wù)績效評估 一般來說,對貨主企業(yè)物流部門的評估可以通過對企業(yè)占用資金額的分析以及物流成本的節(jié)約