第03章 基金的募集、交易與登記.

1、 證券投資基金證券投資基金第三章第三章 基金的募集、交基金的募集、交易與登記易與登記目錄目錄第一節(jié)第一節(jié) 封閉式基金的募集與交易封閉式基金的募集與交易第二節(jié)第二節(jié) 開放式基金的募集與認購開放式基金的募集與認購第三節(jié)第三節(jié) 開放式基金的申購、贖回開放式基金的申購、贖回第四節(jié)第四節(jié) 開放式基金份額轉(zhuǎn)換、開放式基金份額轉(zhuǎn)換、非非交易過戶、轉(zhuǎn)托交易過戶、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)管與凍結(jié)第五節(jié)第五節(jié) ETFETF的募集與交易的募集與交易第六節(jié)第六節(jié) LOFLOF的募集與交易的募集與交易第七節(jié)第七節(jié) 開放式基金份額的登記開放式基金份額的登記3l基金募集是證券投資基金投資的起點基金募集是證券投資基金投資的起點l交易活動

2、為基金投資提供流動性交易活動為基金投資提供流動性l注冊登記則確保了基金募集與交易活動的安全性注冊登記則確保了基金募集與交易活動的安全性第一節(jié)第一節(jié) 封閉式基金的募集與交易封閉式基金的募集與交易一、封閉式基金的募集程序一、封閉式基金的募集程序封閉式基金的募集又稱封閉式基金份額的發(fā)售，是指基金管理公司根據(jù)有關規(guī)定向中國證監(jiān)會提交募集文件、發(fā)售基金份額、募集資金的行為。要經(jīng)過申請、核準、發(fā)售、備案、公告5步。封閉式基金的募集與交易封閉式基金的募集與交易二、二、封閉式基金募集申請文件封閉式基金募集申請文件向中國證監(jiān)會提交的文件包括：基金募集申請報告、基金合同草案、積極托管協(xié)議草案、招募說明書草案（稱為

3、草案，屬于申請核準文本）等。封閉式基金的募集與交易封閉式基金的募集與交易三、三、基金申請的核準基金申請的核準證監(jiān)會應當自受理封閉式基金申請6個月內(nèi)做出核準或者不核準的決定。封閉式基金的募集與交易封閉式基金的募集與交易四、四、封閉式基金份額的發(fā)售封閉式基金份額的發(fā)售基金管理人應當自收到核準文件起6個月內(nèi)進行封閉式基金的發(fā)售，發(fā)售3日前公布招募說明書、基金合同及其他相關文件。發(fā)售期限為3個月。 發(fā)售價格采用1元基金份額面值加計0.01元發(fā)售費用的方式，通過網(wǎng)上和網(wǎng)下兩種渠道發(fā)售。封閉式基金的募集與交易封閉式基金的募集與交易五、五、基金合同的生效基金合同的生效募集期限屆滿，基金份額總額達到核準規(guī)模的

4、80以上，并且份額持有人人數(shù)達到200以上，基金管理人應當自期滿之日起10日內(nèi)聘請法定驗資機構(gòu)驗資。自收到驗資報告之日起10日內(nèi)，向中國證監(jiān)會提交備案申請和驗資報告。 如果基金募集失敗，30日內(nèi)返還投資者已繳納的款項，并加計銀行同期存款利息。封閉式基金的募集與交易封閉式基金的募集與交易六、六、封閉式基金的交易封閉式基金的交易（一）上市交易的條件：1.基金份額總額達到核準規(guī)模的80以上；2.合同期限5年以上；3.募集金額不低于2億；4.持有人不少于1000人；5.基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的其他條件。（二）交易帳戶的開立：每個有效證件只能開立一個基金帳戶封閉式基金的募集與交易封閉式基金的募集與交易

5、（三）交易規(guī)則：交易時間：每周一至周五，每天9：3011：30、13：0015：00，早盤9：159：25為集合競價時段，法定公假日除外。 交易遵循價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則；報價最小變動單位為0.001元，申報數(shù)量為100及其整數(shù)倍，最大低于100萬份。（四）交易費用：費用為成交金額的0.3，不足5元的按5元收取，上海證券交易所還按成交面值的0.05收取登記過戶費，不收取印花稅。 封閉式基金的募集與交易封閉式基金的募集與交易（五）基金指數(shù)：上證基金指數(shù)以2000年5月8日為基日，基點為1000點，自2000年6月9日正式發(fā)布，深證基金指數(shù)以2000年6月30日為基日，2000年7月3日正式發(fā)布

6、。（六）折（溢）價率。P59第二節(jié)第二節(jié) 開放式基金的募集與認購開放式基金的募集與認購一、一、開放式基金的募集開放式基金的募集（一）開放式基金的募集程序：要經(jīng)過申請、核準、發(fā)售、備案、公告五步。（二）申請募集文件：與封閉式相比，提交的文件中多了基金份額申購贖回的程序、時間、地點、費用計算方法等。（三）募集申請的核準：證監(jiān)會應當自受理開放式基金申請6個月內(nèi)做出核準或者不核準的決定。開放式基金的募集與認購開放式基金的募集與認購（四）開放式基金的募集期：基金管理人應當自收到核準文件起6個月內(nèi)進行基金的發(fā)售，發(fā)售期限為3個月。（五）開放式基金份額的發(fā)售：發(fā)售3日前公布招募說明書、基金合同及其他相關文件

7、。（六）開放式基金合同的生效：基金募集份額總額不少于2億份，募集金額不少于2億元；基金持有人不少于200人。中國證監(jiān)會收到驗資報告和基金備案材料之日起3個工作日予以書面確認。自中國證監(jiān)會書面確認之日起，基金備案手續(xù)辦理完畢，基金合同生效。開放式基金的募集與認購開放式基金的募集與認購二、二、開放式基金的認購開放式基金的認購（一）開放式基金的認購渠道：目前我國的主要渠道有:商業(yè)銀行、證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)、專業(yè)基金銷售機構(gòu)（二）認購的步驟：基金帳戶的開立、資金帳戶的開立、認購確認。一般于T2日可查詢認購的受理情況。15開放式基金的募集與認購開放式基金的募集與認購（三）認購方式與認購費率1.認購

8、方式：金額認購； 2.前端收費模式與后端收費模式； 3.認購費用與認購份額P56；不同基金類型的認購費率：不超過5，一般為11.5，債券型基金費率在1以下，貨幣型為0。最低認購金額與追加認購金額：目前開放式基金最低認購金額為1000元。16 （四）不同基金類型的認購費率 證券投資基金銷售管理辦法規(guī)定開放式基金的認購費率不超過認購金額的5%。 我國股票型基金的認購費率大多在1%-1.5%左右，債券型基金的認購費率在1%以下，貨幣型基金一般認購費率0.l （五）最低認購金額與追加認購金額第三節(jié)第三節(jié) 開放式基金的申購、贖回開放式基金的申購、贖回一、一、申購、贖回的概念申購、贖回的概念申購：基金合同

9、生效后，申請購買基金份額的行為；贖回：基金份額持有人要求基金管理人購回其持有的基金份額的行為。開放式基金的封閉期不超過3個月。 開放式基金的申購、贖回開放式基金的申購、贖回二、二、申購申購、贖回場所、贖回場所 三、三、贖回時間贖回時間開放式基金管理人應在開放日3個工作日前公告，時間與股票時間一樣。四、四、申購、贖回的原則申購、贖回的原則（一）股票基金、債券基金的申購贖回原則：1.未知價交易原則；2.金額申購、份額贖回原則。（二）貨幣市場基金申購、贖回原則： 1.確定價原則 2.金額申購、份額贖回原則。開放式基金的申購、贖回開放式基金的申購、贖回 五、五、收費模式與申購份額、贖回金額的確定收費模

10、式與申購份額、贖回金額的確定證券市場的特征證券市場的特征（一）收費模式與申購費率。P65（二）贖回金額的確定：贖回金額贖回總額贖回費用贖回總額贖回數(shù)量*贖回日基金份額凈值 贖回費用贖回總額*贖回費率（三）貨幣市場基金的手續(xù)費：通常為0，提取銷售服務費不高于0.25。 開放式基金的申購、贖回開放式基金的申購、贖回六、六、申購、贖回款項的支付申購、贖回款項的支付證券市場的結(jié)證券市場的結(jié)構(gòu)構(gòu)基金管理人應當自受理贖回申請之日起7個工作日內(nèi)支付贖回款項。對于QDII而言，將在10日內(nèi)支付。開放式基金的申購、贖回開放式基金的申購、贖回七、七、申購贖回的登記申購贖回的登記申購成功后，投資者自T2日起有權贖回

11、基金份額。 QDII基金有一定的特殊性。22開放式基金的申購、贖回開放式基金的申購、贖回八、八、巨額贖回的認定、處理方式巨額贖回的認定、處理方式（一）巨額贖回的認定：單個開放式基金的凈贖回申請超過基金中份額的10時，為巨額贖回。（二）巨額贖回的處理方式：1.接受全額贖回（有能力兌付）；2.部分延期贖回?；疬B續(xù)兩個開放日發(fā)生巨額贖回，可以暫停接受贖回，但延期支付不得超過20個工作日。第四節(jié)第四節(jié) 開放式基金份額得轉(zhuǎn)換、費交易過戶開放式基金份額得轉(zhuǎn)換、費交易過戶、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)一、一、開放式基金份額的轉(zhuǎn)換開放式基金份額的轉(zhuǎn)換開放式基金份額的轉(zhuǎn)換指投資者不需要先贖回已持有的基金份額，就

12、可以將其持有的基金份額轉(zhuǎn)換成同一基金管理人管理的另一基金份額的一種業(yè)務模式。一般采取未知價法，按照轉(zhuǎn)換申請日的基金份額凈值為基礎計算轉(zhuǎn)換基金份額數(shù)量。開放式基金份額得轉(zhuǎn)換、費交易過戶、開放式基金份額得轉(zhuǎn)換、費交易過戶、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)二、二、非交易過戶非交易過戶指不采用申購、贖回等基金交易方式，將一定數(shù)量的基金份額按照一定規(guī)則從某一投資者基金帳戶轉(zhuǎn)移到另一投資者基金帳戶的行為，主要包括繼承、司法強制執(zhí)行等方式。開放式基金份額得轉(zhuǎn)換、費交易過戶、開放式基金份額得轉(zhuǎn)換、費交易過戶、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)三、三、基金份額的轉(zhuǎn)托管基金份額的轉(zhuǎn)托管轉(zhuǎn)托管成功后T2日可以贖回轉(zhuǎn)托管的基金份額開放

13、式基金份額得轉(zhuǎn)換、費交易過戶、開放式基金份額得轉(zhuǎn)換、費交易過戶、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)四、四、基金份額的凍結(jié)基金份額的凍結(jié)被凍結(jié)部分產(chǎn)生的權益（包括現(xiàn)金分紅和紅利再投資）一并凍結(jié)。 第五節(jié)第五節(jié) ETFETF的募集與交易的募集與交易一、一、ETFETF份額的發(fā)售份額的發(fā)售（一）認購方式：場內(nèi)認購：通過證券交易所網(wǎng)絡系統(tǒng)進行的認購。場外認購是指投資者通過基金管理人或其指定的發(fā)售代理機構(gòu)進行的認購。（二）認購費用（傭金）及認購份額的計算。P707228ETFETF的募集與交易的募集與交易二、二、ETFETF份額折算與變更登記份額折算與變更登記（一）ETF份額折算的時間：ETF建倉期不超過3個月。

14、（二）ETF份額折算的原則：基金份額折算后，基金份額持有人將按照折算后的基金份額享有權利并承擔義務。（三）ETF基金份額折算的方法。P65ETFETF的募集與交易的募集與交易三、三、ETFETF份額的交易規(guī)則份額的交易規(guī)則（1）基金上市首日的開盤參考價為前一工作日基金份額凈值；（2）基金實行價格漲跌幅10限制，自上市首日起實行。（3）基金買入申報數(shù)量為100份或其整數(shù)倍，不足100份可以賣出。（4）基金申報價格最小變動為0.001元。ETFETF的募集與交易的募集與交易四、四、ETFETF的申購與贖回的申購與贖回（一）申購贖回的場所：基金管理人將再開始申購、贖回業(yè)務前公告申購、贖回代理證券公司

15、的名單。（二）申購、贖回的時間：開放日為證券交易所的開放日。時間為9：3011：30、13：0015：00。（三）申購和贖回的數(shù)額限制：我國ETF最小申購、贖回單位為50萬份或100萬份。ETFETF的募集與交易的募集與交易（四）申購、贖回的原則： 1.場內(nèi)申購贖回ETF采用份額申購、份額贖回的方式，場外采用金額申購、份額贖回的方式 2.場外申購贖回ETF的申購對價、贖回對價包括組合證券、現(xiàn)金替代現(xiàn)金差額及其他對價 3.申購、贖回申請?zhí)峤缓蟛坏贸蜂N。（五）申購和贖回的程序 1.申請的提出 2.確認和通知 3.清算交收與登記（六）申購、贖回的對價、費用及價格 場外申購贖回時，對價為現(xiàn)金。ETFE

16、TF的募集與交易的募集與交易（七）申購、贖回清單1.清單內(nèi)容：各成分證券數(shù)據(jù)、現(xiàn)金替代、T日預估現(xiàn)金部分、T1日現(xiàn)金差額、基金份額凈值及其他相關內(nèi)容。2.現(xiàn)金替代的內(nèi)容：（1）禁止現(xiàn)金替代（2）可以現(xiàn)金替代（3）必須現(xiàn)金替代。3.預估現(xiàn)金部分相關內(nèi)容：預估現(xiàn)金部分是指為便于計算基金份額參考凈值及申購贖回，代理證券公司預先凍結(jié)申請申購、贖回的投資者的相應資金，有基金管理人計算的現(xiàn)金數(shù)額。33ETFETF的募集與交易的募集與交易（八）暫停申購、贖回的情形：1.不可抗力導致基金無法接受申購贖回2.證券交易所決定臨時停市3.證券交易所、申購贖回代理證券公司、登記結(jié)算機構(gòu)因異常情況無法辦理申購、贖回4.

17、其他情形第六節(jié)第六節(jié) LOFLOF的募集與交易的募集與交易一、一、LOFLOF募集概述募集概述LOF募集分場外募集和場內(nèi)募集兩部分場外募集的基金份額注冊登記在中國結(jié)算公司的開放式基金注冊登記系統(tǒng)。場內(nèi)募集的基金份額注冊登記在中國結(jié)算公司的證券登記結(jié)算系統(tǒng)。LOFLOF的募集與交易的募集與交易二、二、LOFLOF的場外募集的場外募集 基金份額面值認購份額按四舍五入的原則保留到小數(shù)點后兩位。 認購資金募集期間的利息可折合成基金份額，募集期結(jié)束后統(tǒng)一記入投資者深圳開放式基金帳戶。 LOF LOF的募集與交易的募集與交易三、三、LOFLOF的場內(nèi)募集的場內(nèi)募集 四、四、封閉期和開放期封閉期和開放期基金

18、合同生效后進入封閉期，封閉期不超過3個月基金管理人應在開放時間前5個交易日通知深圳證券交易所和中國結(jié)算公司，并且提前3個工作日公告。LOFLOF的募集與交易的募集與交易五、五、LOFLOF的上市交易的上市交易交易規(guī)則與封閉式基金相同LOFLOF的募集與交易的募集與交易六、六、LOFLOF份額的申購、贖回份額的申購、贖回采取金額申購、份額贖回原則。 七、七、LOFLOF份額轉(zhuǎn)托管（新增）份額轉(zhuǎn)托管（新增）P82P82第七節(jié)第七節(jié) 開放式基金份額的登記開放式基金份額的登記一、一、開放式基金份額登記的概念開放式基金份額登記的概念開放式基金份額登記是指投資者認購基金份額后，由登記機構(gòu)建立基金帳戶，在投資者的基金帳戶中進行登記，表明投資者所持有的基金份額。開放式基金份額的登記開放式基金份額的登記登記機構(gòu)承擔的工作包括第一，對基金份額的申購、贖回、轉(zhuǎn)換進行確認與登記。第二，負責紅利的發(fā)放或紅利的再投資。第三，根據(jù)基金申購與贖回的情況，完成與銷售機構(gòu)和托管銀行之間的資金劃撥。第四，先投資者報告帳戶的業(yè)績表現(xiàn)，接受投資者的電話咨詢，郵寄基金報表、分紅通知、稅務處理等。開放式基金份額的登記開放式基金份額的登記二、二、開放式基開放式基金金登記機構(gòu)及其職責登記機構(gòu)及其職責我國開放式基金的登記可以由基金管理人辦理，也可以委托中國證監(jiān)會認定的其他機構(gòu)辦理。目前，我國由內(nèi)置模式：基金管理人自建登記系統(tǒng)