第五章營(yíng)運(yùn)資金

1、主講：謝芳主講：謝芳第五章第五章營(yíng)運(yùn)資金管理營(yíng)運(yùn)資金管理五邑大學(xué)管理學(xué)院五邑大學(xué)管理學(xué)院第五章第五章 本章介紹了對(duì)營(yíng)運(yùn)過程中的現(xiàn)金、應(yīng)收本章介紹了對(duì)營(yíng)運(yùn)過程中的現(xiàn)金、應(yīng)收帳款以及存貨的管理。帳款以及存貨的管理。v本章的重點(diǎn)：本章的重點(diǎn)：1.1.現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)與成現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)與成本以及最佳現(xiàn)金持有量的計(jì)算；本以及最佳現(xiàn)金持有量的計(jì)算；2.2.應(yīng)應(yīng)收賬款的功能、成本與信用政策的構(gòu)收賬款的功能、成本與信用政策的構(gòu)成要素、決策方法。成要素、決策方法。3.3.存貨的功能與存貨的功能與成本成本4.4.存貨經(jīng)濟(jì)批量模型；存貨經(jīng)濟(jì)批量模型；4.4.放棄現(xiàn)放棄現(xiàn)金折扣的信用成本。金折扣的信用成本。 題型題型2

2、00920102011考點(diǎn)考點(diǎn)單選單選3題題3分分5題題5分分3題題3分分現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款管理、流動(dòng)現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款管理、流動(dòng)負(fù)債管理（商業(yè)信用）負(fù)債管理（商業(yè)信用）多選多選1題題2分分1題題2分分1題題2分分現(xiàn)金收支管理、應(yīng)收賬款管理現(xiàn)金收支管理、應(yīng)收賬款管理判斷判斷-2題題2分分1題題1分分營(yíng)運(yùn)資金管理概述、應(yīng)收賬款管營(yíng)運(yùn)資金管理概述、應(yīng)收賬款管理、現(xiàn)金隨機(jī)模型理、現(xiàn)金隨機(jī)模型計(jì)算題計(jì)算題-2題題10分分1題題5分分存貨管理、應(yīng)收賬款的信用政策存貨管理、應(yīng)收賬款的信用政策合計(jì)合計(jì)4題題5分分10題題19分分6題題11分分最近三年本章考試題型與分值最近三年本章考試題型與分值第五章第五章

3、營(yíng)運(yùn)資金營(yíng)運(yùn)資金v營(yíng)運(yùn)資金的管理概述營(yíng)運(yùn)資金的管理概述v現(xiàn)金的管理現(xiàn)金的管理v應(yīng)收帳款的管理應(yīng)收帳款的管理v存貨的管理存貨的管理v流動(dòng)負(fù)債管理流動(dòng)負(fù)債管理第一節(jié)第一節(jié) 營(yíng)運(yùn)資金的管理概述營(yíng)運(yùn)資金的管理概述v營(yíng)運(yùn)資金的概念和特點(diǎn)營(yíng)運(yùn)資金的概念和特點(diǎn)v營(yíng)運(yùn)資金的管理原則營(yíng)運(yùn)資金的管理原則v保證合理的資金需求、提高資金使用效率保證合理的資金需求、提高資金使用效率 、節(jié)約資金使用成本節(jié)約資金使用成本 、保持足夠的短期償債、保持足夠的短期償債能力能力 。v營(yíng)運(yùn)資金戰(zhàn)略營(yíng)運(yùn)資金戰(zhàn)略一、營(yíng)運(yùn)資金的概念和特點(diǎn)一、營(yíng)運(yùn)資金的概念和特點(diǎn)v營(yíng)運(yùn)資金的含義營(yíng)運(yùn)資金的含義 v流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額。流動(dòng)資產(chǎn)減去流

4、動(dòng)負(fù)債后的余額。包括對(duì)包括對(duì)流流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債的管理。的管理。v營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)v來(lái)源具有靈活多樣性、數(shù)量具有波動(dòng)性、周來(lái)源具有靈活多樣性、數(shù)量具有波動(dòng)性、周轉(zhuǎn)具有短期性、實(shí)物形態(tài)具有變動(dòng)性和易變轉(zhuǎn)具有短期性、實(shí)物形態(tài)具有變動(dòng)性和易變現(xiàn)性。現(xiàn)性。 返回返回返回三、營(yíng)運(yùn)資金戰(zhàn)略三、營(yíng)運(yùn)資金戰(zhàn)略v作用作用v企業(yè)必需確立一個(gè)框架用來(lái)評(píng)估營(yíng)運(yùn)資金管理中風(fēng)企業(yè)必需確立一個(gè)框架用來(lái)評(píng)估營(yíng)運(yùn)資金管理中風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡，包括營(yíng)運(yùn)資金的投資和融資戰(zhàn)略，險(xiǎn)與收益的平衡，包括營(yíng)運(yùn)資金的投資和融資戰(zhàn)略，這些戰(zhàn)略反映企業(yè)的需要以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的態(tài)度。這些戰(zhàn)略反映企業(yè)的需要以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的態(tài)度

5、。 v分類分類v流動(dòng)資產(chǎn)的投資戰(zhàn)略流動(dòng)資產(chǎn)的投資戰(zhàn)略 v流動(dòng)資產(chǎn)的融資戰(zhàn)略流動(dòng)資產(chǎn)的融資戰(zhàn)略 流動(dòng)資產(chǎn)的投資戰(zhàn)略流動(dòng)資產(chǎn)的投資戰(zhàn)略v緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略v在該戰(zhàn)略下企業(yè)維持低水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率，在該戰(zhàn)略下企業(yè)維持低水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率，利用適時(shí)制存貨管理技術(shù)，原材料等存貨投資盡可能緊縮。利用適時(shí)制存貨管理技術(shù)，原材料等存貨投資盡可能緊縮。尚未結(jié)清的應(yīng)收賬款和現(xiàn)金余額將保持在最低水平。尚未結(jié)清的應(yīng)收賬款和現(xiàn)金余額將保持在最低水平。v特點(diǎn)：高風(fēng)險(xiǎn)；可能減少企業(yè)銷售收入；不利于顧客進(jìn)行特點(diǎn)：高風(fēng)險(xiǎn)；可能減少企業(yè)銷售收入；不利于顧客進(jìn)行商品選擇，從而影響企業(yè)銷

6、售商品選擇，從而影響企業(yè)銷售; ; 只要不可預(yù)見的事件沒有只要不可預(yù)見的事件沒有損壞企業(yè)的流動(dòng)性而導(dǎo)致嚴(yán)重問題的發(fā)生，該策略會(huì)提高損壞企業(yè)的流動(dòng)性而導(dǎo)致嚴(yán)重問題的發(fā)生，該策略會(huì)提高企業(yè)效率。企業(yè)效率。v寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略v在該戰(zhàn)略下企業(yè)維持高水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率。在該戰(zhàn)略下企業(yè)維持高水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率。v導(dǎo)致較低的投資收益率；運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較小。導(dǎo)致較低的投資收益率；運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較小。如何選擇流動(dòng)資產(chǎn)的投資戰(zhàn)略如何選擇流動(dòng)資產(chǎn)的投資戰(zhàn)略v企業(yè)對(duì)企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益風(fēng)險(xiǎn)和收益的權(quán)衡的權(quán)衡v受產(chǎn)業(yè)因素的影響受產(chǎn)業(yè)因素的影響v影響企業(yè)影響企業(yè)政策的決策者政策的決策者流動(dòng)

7、資產(chǎn)的融資戰(zhàn)略流動(dòng)資產(chǎn)的融資戰(zhàn)略v融資決策分析方法融資決策分析方法資產(chǎn)劃分資產(chǎn)劃分固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)永久性流動(dòng)資產(chǎn)永久性流動(dòng)資產(chǎn)波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)期限匹配期限匹配長(zhǎng)期來(lái)源長(zhǎng)期來(lái)源短期來(lái)源短期來(lái)源保守政策保守政策長(zhǎng)期來(lái)源長(zhǎng)期來(lái)源短期來(lái)源短期來(lái)源激進(jìn)政策激進(jìn)政策長(zhǎng)期來(lái)源長(zhǎng)期來(lái)源短期來(lái)源短期來(lái)源例題例題10 10判斷判斷根據(jù)期限匹配融資戰(zhàn)略，固定資產(chǎn)比根據(jù)期限匹配融資戰(zhàn)略，固定資產(chǎn)比重較大的上市公司主要應(yīng)通過長(zhǎng)期重較大的上市公司主要應(yīng)通過長(zhǎng)期負(fù)債和發(fā)行股票籌集資金。（）負(fù)債和發(fā)行股票籌集資金。（）參考答案：參考答案：例題例題11 11單選單選 某公司在融資時(shí)，對(duì)全部固定資產(chǎn)和部某公司在融資時(shí)

8、，對(duì)全部固定資產(chǎn)和部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)采用長(zhǎng)期融資方式，據(jù)分永久性流動(dòng)資產(chǎn)采用長(zhǎng)期融資方式，據(jù)此判斷，該公司采取的融資戰(zhàn)略是（此判斷，該公司采取的融資戰(zhàn)略是（ ）。）。A.A.保守型融資戰(zhàn)略保守型融資戰(zhàn)略B.B.激進(jìn)型融資戰(zhàn)略激進(jìn)型融資戰(zhàn)略C.C.穩(wěn)健型融資戰(zhàn)略穩(wěn)健型融資戰(zhàn)略D.D.期限匹配型融資戰(zhàn)略期限匹配型融資戰(zhàn)略參考答案：參考答案：B B返回返回返回第二節(jié)第二節(jié) 現(xiàn)金的管理現(xiàn)金的管理v現(xiàn)金管理的意義現(xiàn)金管理的意義v概念概念：廣義現(xiàn)金。：廣義現(xiàn)金。 v持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)v交易交易性需求性需求、預(yù)防、預(yù)防性需求性需求、投機(jī)、投機(jī)性需求性需求。（0707判斷）判斷）v補(bǔ)償性余額補(bǔ)償性余

9、額 v目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定v現(xiàn)金管理模式現(xiàn)金管理模式 v現(xiàn)金收支管理現(xiàn)金收支管理 二二. .目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定v成本模型成本模型v隨機(jī)模型隨機(jī)模型成本模型成本模型v概念概念v成本模型強(qiáng)調(diào)持有現(xiàn)金是有成本的，最優(yōu)的現(xiàn)金持成本模型強(qiáng)調(diào)持有現(xiàn)金是有成本的，最優(yōu)的現(xiàn)金持有量是使得現(xiàn)金持有成本最小化的持有量。有量是使得現(xiàn)金持有成本最小化的持有量。 v該模式中考慮的相關(guān)成本該模式中考慮的相關(guān)成本v機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本v機(jī)會(huì)成本現(xiàn)金持有量機(jī)會(huì)成本現(xiàn)金持有量有價(jià)證券利率（報(bào)酬率）有價(jià)證券利率（報(bào)酬率）v管理成本管理成本v短缺成本短缺成本v短缺成本與現(xiàn)金持有量成反比。短缺成本與現(xiàn)金

10、持有量成反比。 v最佳現(xiàn)金持有量的確定最佳現(xiàn)金持有量的確定v以三種成本之和最低時(shí)的現(xiàn)金持有量。以三種成本之和最低時(shí)的現(xiàn)金持有量。 例題例題10 10單選單選 運(yùn)用成本模型計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，下運(yùn)用成本模型計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，下列公式中，正確的是（）。列公式中，正確的是（）。 A.A.最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量=min=min（管理成本（管理成本+ +機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本+ +轉(zhuǎn)換成本）轉(zhuǎn)換成本） B. B. 最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量=min=min（管理成本（管理成本+ +機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本+ +短缺成本）短缺成本） C. C. 最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量=min=min（機(jī)會(huì)成本（機(jī)會(huì)

11、成本+ +經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本+ +轉(zhuǎn)換成本）轉(zhuǎn)換成本） D. D. 最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量=min=min（機(jī)會(huì)成本（機(jī)會(huì)成本+ +經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本+ +短缺成本）短缺成本） 參考答案：參考答案：B B隨機(jī)模型隨機(jī)模型v概念概念v又稱米勒又稱米勒- -奧爾模型，是建立在未來(lái)現(xiàn)金流量具有很大不奧爾模型，是建立在未來(lái)現(xiàn)金流量具有很大不確定性，通過現(xiàn)金波動(dòng)的最高限額、最低限額和現(xiàn)金回歸確定性，通過現(xiàn)金波動(dòng)的最高限額、最低限額和現(xiàn)金回歸線進(jìn)行現(xiàn)金控制。線進(jìn)行現(xiàn)金控制。 v計(jì)算公式計(jì)算公式LRHLibR2343312R為回歸線，為回歸線，b為證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本，為證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)

12、金轉(zhuǎn)換為證券的成本，為為公司每日現(xiàn)金流變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差，公司每日現(xiàn)金流變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差，i為以日為基礎(chǔ)計(jì)算的現(xiàn)金機(jī)會(huì)成為以日為基礎(chǔ)計(jì)算的現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本，本，H為上限，為上限，L為下限。為下限。 例題例題5-1例題例題20112011判斷判斷在隨機(jī)模型下，當(dāng)現(xiàn)金余額在最高控在隨機(jī)模型下，當(dāng)現(xiàn)金余額在最高控制線最低控制線之間波動(dòng)時(shí)，表明制線最低控制線之間波動(dòng)時(shí)，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理區(qū)域，無(wú)企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理區(qū)域，無(wú)需調(diào)整。（）需調(diào)整。（） 【答案【答案】 返回返回返回三、現(xiàn)金管理模式三、現(xiàn)金管理模式 v收支兩條線的管理模式收支兩條線的管理模式v流向：設(shè)立收入戶和支出戶。流向：設(shè)立收入戶和支出戶。v

13、流量：收入上不設(shè)小金庫(kù)；加快資金的結(jié)算速度；流量：收入上不設(shè)小金庫(kù)；加快資金的結(jié)算速度；在支出環(huán)節(jié)上以收定支，保持最低限額資金占用。在支出環(huán)節(jié)上以收定支，保持最低限額資金占用。v流程：流程：1.1.關(guān)于賬戶管理、貨幣資金安全性規(guī)定；關(guān)于賬戶管理、貨幣資金安全性規(guī)定；2.2.收入資金管理與控制；收入資金管理與控制；3.3.支出資金管理與控制；支出資金管理與控制；4.4.資金內(nèi)部結(jié)算與信貸管理與控制；資金內(nèi)部結(jié)算與信貸管理與控制；5.5.收支兩條線的收支兩條線的組織保障等。組織保障等。v集團(tuán)企業(yè)資金集中管理模式集團(tuán)企業(yè)資金集中管理模式 集團(tuán)企業(yè)資金集中管理模式集團(tuán)企業(yè)資金集中管理模式v概念概念v也

14、稱司庫(kù)制度，是指集團(tuán)企業(yè)借助商業(yè)銀行網(wǎng)上也稱司庫(kù)制度，是指集團(tuán)企業(yè)借助商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行功能及其他信息技術(shù)手段，將分散在集團(tuán)各銀行功能及其他信息技術(shù)手段，將分散在集團(tuán)各所屬企業(yè)的資金集中到總部，由總部統(tǒng)一調(diào)度、所屬企業(yè)的資金集中到總部，由總部統(tǒng)一調(diào)度、統(tǒng)一管理和統(tǒng)一運(yùn)用。統(tǒng)一管理和統(tǒng)一運(yùn)用。v主要內(nèi)容：資金集中、內(nèi)部結(jié)算、融資管理、外主要內(nèi)容：資金集中、內(nèi)部結(jié)算、融資管理、外匯管理、支付管理等。匯管理、支付管理等。v分類分類v統(tǒng)收統(tǒng)支模式；撥付備用金模式；結(jié)算中心模式；統(tǒng)收統(tǒng)支模式；撥付備用金模式；結(jié)算中心模式；內(nèi)部銀行模式；財(cái)務(wù)公司模式。內(nèi)部銀行模式；財(cái)務(wù)公司模式。 返回返回返回四、現(xiàn)金收支管

15、理四、現(xiàn)金收支管理 v現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期v是指介于公司支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時(shí)間段，是指介于公司支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時(shí)間段，也就是也就是存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期與與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期之和減去之和減去應(yīng)付應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期賬款周轉(zhuǎn)期。v加快現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的措施加快現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的措施v 加快制造與銷售成品來(lái)減少存貨周轉(zhuǎn)期；加速應(yīng)收賬款的回收減少加快制造與銷售成品來(lái)減少存貨周轉(zhuǎn)期；加速應(yīng)收賬款的回收減少應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期；減緩支付應(yīng)付莊款來(lái)延長(zhǎng)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期；減緩支付應(yīng)付莊款來(lái)延長(zhǎng)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。v收款管理收款管理 v付款管理付款管理 例題例題10 10多選多選下列各項(xiàng)關(guān)于現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

16、的表述中，正確下列各項(xiàng)關(guān)于現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的表述中，正確的有（）。的有（）。 A.A.減慢支付應(yīng)付賬款可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期減慢支付應(yīng)付賬款可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 B.B.產(chǎn)品生產(chǎn)周期的延長(zhǎng)會(huì)縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期產(chǎn)品生產(chǎn)周期的延長(zhǎng)會(huì)縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 C.C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期一般短于存貨周轉(zhuǎn)期與應(yīng)收現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期一般短于存貨周轉(zhuǎn)期與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期之和賬款周轉(zhuǎn)期之和 D.D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是介于公司支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是介于公司支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時(shí)間段現(xiàn)金之間的時(shí)間段 參考答案：參考答案：ACDACD返回返回返回收款管理收款管理v收賬的流動(dòng)時(shí)間收賬的流動(dòng)時(shí)間v郵寄浮動(dòng)期、處理浮動(dòng)期、結(jié)算浮動(dòng)期。郵寄浮動(dòng)期、處理浮動(dòng)期、結(jié)算

17、浮動(dòng)期。v郵寄的處理郵寄的處理v企業(yè)通過郵政收到顧客或其他商業(yè)伙伴支票的支企業(yè)通過郵政收到顧客或其他商業(yè)伙伴支票的支付系統(tǒng)。付系統(tǒng)。v內(nèi)部清算處理中心、鎖箱。內(nèi)部清算處理中心、鎖箱。v收款方式的改善收款方式的改善v電子支付電子支付付款管理付款管理(05(05單選單選) )v使用現(xiàn)金使用現(xiàn)金“浮游量浮游量”v推遲應(yīng)付款支付推遲應(yīng)付款支付v匯票代替支票匯票代替支票v改進(jìn)員工工資支付模式改進(jìn)員工工資支付模式v透支透支v爭(zhēng)取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步爭(zhēng)取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步v使用零余額賬戶使用零余額賬戶例題例題10 10單選單選下列各項(xiàng)中，不屬于現(xiàn)金支出管理措下列各項(xiàng)中，不屬于現(xiàn)金支出管理措施的是（）。

18、施的是（）。A.A.推遲支付應(yīng)付款推遲支付應(yīng)付款B.B.企業(yè)社會(huì)責(zé)任企業(yè)社會(huì)責(zé)任C.C.以匯票代替支票以匯票代替支票D.D.爭(zhēng)取現(xiàn)金收支同步爭(zhēng)取現(xiàn)金收支同步參考答案：參考答案：B B返回返回返回第三節(jié)第三節(jié) 應(yīng)收帳款的管理應(yīng)收帳款的管理v應(yīng)收賬款的概念應(yīng)收賬款的概念v功能：促進(jìn)銷售和減少存貨。功能：促進(jìn)銷售和減少存貨。(05(05年多選年多選) )v應(yīng)收賬款的成本應(yīng)收賬款的成本v機(jī)會(huì)成本、管理成本、壞賬成本機(jī)會(huì)成本、管理成本、壞賬成本v信用政策信用政策 v應(yīng)收賬款的監(jiān)控應(yīng)收賬款的監(jiān)控v應(yīng)收賬款的日常管理應(yīng)收賬款的日常管理 例題例題（0707單選）單選）根據(jù)營(yíng)運(yùn)資金管理理論，下列各項(xiàng)中根據(jù)營(yíng)運(yùn)資

19、金管理理論，下列各項(xiàng)中不屬于企業(yè)應(yīng)收賬款成本內(nèi)容的是不屬于企業(yè)應(yīng)收賬款成本內(nèi)容的是（）。（）。A.A.機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本 B.B.管理成本管理成本C.C.短缺成本短缺成本 D.D.壞賬成本壞賬成本參考答案：參考答案：C C答案解析：應(yīng)收賬款的成本主要包括機(jī)會(huì)答案解析：應(yīng)收賬款的成本主要包括機(jī)會(huì)成本、管理成本、壞賬成本，短缺成本成本、管理成本、壞賬成本，短缺成本是現(xiàn)金和存貨的成本。是現(xiàn)金和存貨的成本。返回返回返回三、信用政策三、信用政策 v信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)v公司必須建立信用認(rèn)可的標(biāo)準(zhǔn)，信用認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn)代公司必須建立信用認(rèn)可的標(biāo)準(zhǔn)，信用認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn)代表表公司愿意承擔(dān)的最大的付款風(fēng)險(xiǎn)的金額公司愿意承擔(dān)的最大的

20、付款風(fēng)險(xiǎn)的金額。v如果企業(yè)執(zhí)行的信用標(biāo)準(zhǔn)過于嚴(yán)格，可能會(huì)降低如果企業(yè)執(zhí)行的信用標(biāo)準(zhǔn)過于嚴(yán)格，可能會(huì)降低對(duì)符合可接受信用風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)客戶的賒銷額，因此對(duì)符合可接受信用風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)客戶的賒銷額，因此會(huì)限制企業(yè)的銷售機(jī)會(huì)。會(huì)限制企業(yè)的銷售機(jī)會(huì)。v信息來(lái)源、信息來(lái)源、5C5C信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)、信用的定量分析。信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)、信用的定量分析。 v信用條件信用條件v信用期間信用期間v折扣條件折扣條件 信用條件信用條件v概念概念v指銷貨企業(yè)要求賒購(gòu)客戶支付款貨款的條件指銷貨企業(yè)要求賒購(gòu)客戶支付款貨款的條件. .v內(nèi)容內(nèi)容v信用期限、現(xiàn)金折扣。信用期限、現(xiàn)金折扣。v規(guī)定信用條件包括設(shè)計(jì)銷售合同或協(xié)議來(lái)明確規(guī)定在什規(guī)定信用條

21、件包括設(shè)計(jì)銷售合同或協(xié)議來(lái)明確規(guī)定在什么情形下可以給予信用。么情形下可以給予信用。v提供信用的收益和成本提供信用的收益和成本v收益：提供信用可以增加銷售，可能會(huì)增加企業(yè)的收益；收益：提供信用可以增加銷售，可能會(huì)增加企業(yè)的收益；從分期收款銷售安排中獲得利息收益。從分期收款銷售安排中獲得利息收益。v成本：應(yīng)收賬款的持有成本；運(yùn)營(yíng)和維持企業(yè)信用部門成本：應(yīng)收賬款的持有成本；運(yùn)營(yíng)和維持企業(yè)信用部門的成本很高。的成本很高。信用期間信用期間v概念概念v是企業(yè)允許顧客從購(gòu)貨到付款之間的時(shí)間，或者是企業(yè)允許顧客從購(gòu)貨到付款之間的時(shí)間，或者說(shuō)是企業(yè)給予顧客的付款期間。說(shuō)是企業(yè)給予顧客的付款期間。 v信用期的確定

22、信用期的確定v改變現(xiàn)行信用期對(duì)收入和成本的影響。前者大于改變現(xiàn)行信用期對(duì)收入和成本的影響。前者大于后者可以延長(zhǎng)信用期，否則不宜延長(zhǎng)。后者可以延長(zhǎng)信用期，否則不宜延長(zhǎng)。v例題例題5-25-2；5-35-3 B B公司是一家制造類企業(yè)，產(chǎn)品的變動(dòng)成本率為公司是一家制造類企業(yè)，產(chǎn)品的變動(dòng)成本率為60%60%，一直采，一直采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，信用條件為用賒銷方式銷售產(chǎn)品，信用條件為N/60N/60。如果繼續(xù)采用。如果繼續(xù)采用N/60N/60的信的信用條件，預(yù)計(jì)用條件，預(yù)計(jì)20112011年賒銷收入凈額為年賒銷收入凈額為1 0001 000萬(wàn)元，壞賬損失為萬(wàn)元，壞賬損失為2020萬(wàn)萬(wàn)元，收賬費(fèi)用為元，

23、收賬費(fèi)用為1212萬(wàn)元。萬(wàn)元。 為擴(kuò)大產(chǎn)品的銷售量，為擴(kuò)大產(chǎn)品的銷售量，B B公司擬將信用條件變更為公司擬將信用條件變更為N/90N/90。在其。在其他條件不變的情況下，預(yù)計(jì)他條件不變的情況下，預(yù)計(jì)20112011年賒銷收入凈額為年賒銷收入凈額為1 1001 100萬(wàn)元，壞萬(wàn)元，壞賬損失為賬損失為2525萬(wàn)元，收賬費(fèi)用為萬(wàn)元，收賬費(fèi)用為1515萬(wàn)元。假定等風(fēng)險(xiǎn)投資最低報(bào)酬萬(wàn)元。假定等風(fēng)險(xiǎn)投資最低報(bào)酬率為率為10%10%，一年按，一年按360360天計(jì)算，所有客戶均于信用期滿付款。天計(jì)算，所有客戶均于信用期滿付款。 （20112011計(jì)算）計(jì)算）要求：（要求：（1）計(jì)算信用條件改變后）計(jì)算信用條

24、件改變后B公司收益的增加額。公司收益的增加額。（2）計(jì)算信用條件改變后）計(jì)算信用條件改變后B公司應(yīng)收賬款成本增加額。公司應(yīng)收賬款成本增加額。（3）為）為B公司做出是否應(yīng)改變信用條件的決策并說(shuō)明理由。公司做出是否應(yīng)改變信用條件的決策并說(shuō)明理由。（1）收益增加（）收益增加（11001000）（160）40（萬(wàn)元）（萬(wàn)元） （2）應(yīng)收賬款成本增加額）應(yīng)收賬款成本增加額 （1100/360901000/36060）60106.5（萬(wàn)元）（萬(wàn)元）（3）稅前損益增加額）稅前損益增加額 406.5（2520）（）（1512）25.5（萬(wàn)元）（萬(wàn)元） 結(jié)論：由于稅前損益增加額大于結(jié)論：由于稅前損益增加額大于0

25、，所以，應(yīng)該改變信用條件。，所以，應(yīng)該改變信用條件。企業(yè)如果延長(zhǎng)信用期限，可能導(dǎo)致的企業(yè)如果延長(zhǎng)信用期限，可能導(dǎo)致的結(jié)果有（結(jié)果有（ ）。）。0909多選多選A.A.擴(kuò)大當(dāng)期銷售擴(kuò)大當(dāng)期銷售B.B.延長(zhǎng)平均收賬期延長(zhǎng)平均收賬期C.C.增加壞賬損失增加壞賬損失 D.D.增加收賬費(fèi)用增加收賬費(fèi)用 參考答案：參考答案：ABCDABCD折扣條件折扣條件v現(xiàn)金折扣的概念現(xiàn)金折扣的概念v是企業(yè)對(duì)顧客在商品價(jià)格上的扣減。是企業(yè)對(duì)顧客在商品價(jià)格上的扣減。 v目的目的v向顧客提供這種價(jià)格上的優(yōu)惠，主要目的在于吸引向顧客提供這種價(jià)格上的優(yōu)惠，主要目的在于吸引顧客為享受優(yōu)惠而提前付款，縮短企業(yè)的平均收款顧客為享受優(yōu)

26、惠而提前付款，縮短企業(yè)的平均收款期。另外，現(xiàn)金折扣也能招攬一些視折扣為減價(jià)出期。另外，現(xiàn)金折扣也能招攬一些視折扣為減價(jià)出售的顧客前來(lái)購(gòu)貨，借此擴(kuò)大銷售量。售的顧客前來(lái)購(gòu)貨，借此擴(kuò)大銷售量。v表現(xiàn)方式表現(xiàn)方式v2/10,1/20, n/30.2/10,1/20, n/30.v例題例題5-45-4返回返回返回四、應(yīng)收賬款的監(jiān)控四、應(yīng)收賬款的監(jiān)控v應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)v = =期末應(yīng)收賬款期末應(yīng)收賬款/ /平均日賒銷額平均日賒銷額v例題例題5-55-5v賬齡分析表賬齡分析表 v將應(yīng)收賬款劃分為未到信用期的應(yīng)收賬款和以將應(yīng)收賬款劃分為未到信用期的應(yīng)收賬款和以3030天為間隔的逾期應(yīng)收賬款，

27、這是衡量應(yīng)收賬款管天為間隔的逾期應(yīng)收賬款，這是衡量應(yīng)收賬款管理狀況的另外一種方法。理狀況的另外一種方法。 v應(yīng)收賬款賬戶余額的模式應(yīng)收賬款賬戶余額的模式 vABCABC分析法分析法 應(yīng)收賬款賬戶余額的模式應(yīng)收賬款賬戶余額的模式v概念概念v賬齡分析表可以用于建立應(yīng)收賬款余額的模式，賬齡分析表可以用于建立應(yīng)收賬款余額的模式，這是重要的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)工具。這是重要的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)工具。v應(yīng)收賬款余額的模式反映一定期間（如一個(gè)月）應(yīng)收賬款余額的模式反映一定期間（如一個(gè)月）的賒銷額在發(fā)生賒銷的當(dāng)月月末及隨后的各月仍的賒銷額在發(fā)生賒銷的當(dāng)月月末及隨后的各月仍未償還的百分比。未償還的百分比。 v例題例題5-65-6

28、；5-75-7ABCABC分析法分析法v概念概念vABCABC分析法是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)管理中廣泛應(yīng)用的一種分析法是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)管理中廣泛應(yīng)用的一種“抓抓重點(diǎn)、照顧一般重點(diǎn)、照顧一般”的管理方法，又稱重點(diǎn)管理法。的管理方法，又稱重點(diǎn)管理法。它將企業(yè)的所有欠款客戶按其金額的多少進(jìn)行分類它將企業(yè)的所有欠款客戶按其金額的多少進(jìn)行分類排隊(duì)，然后分別采用不同的收賬策略的一種方法。排隊(duì)，然后分別采用不同的收賬策略的一種方法。 v例題表例題表5-55-5返回返回返回五、應(yīng)收賬款的日常管理五、應(yīng)收賬款的日常管理v調(diào)查客戶信用調(diào)查客戶信用v直接調(diào)查法、間接調(diào)查法。直接調(diào)查法、間接調(diào)查法。 v評(píng)估客戶信用評(píng)估客戶信用 v收賬的

29、日常管理收賬的日常管理v 在收賬費(fèi)用與減少的損失之間進(jìn)行平衡。在收賬費(fèi)用與減少的損失之間進(jìn)行平衡。v應(yīng)收賬款保理應(yīng)收賬款保理應(yīng)收賬款保理應(yīng)收賬款保理v應(yīng)收賬款保理概念應(yīng)收賬款保理概念v是企業(yè)將賒銷形成的未到期應(yīng)收賬款在滿足一定是企業(yè)將賒銷形成的未到期應(yīng)收賬款在滿足一定條件的情況下，轉(zhuǎn)讓給保理商，以獲得銀行的流條件的情況下，轉(zhuǎn)讓給保理商，以獲得銀行的流動(dòng)資金支持，加快資金的周轉(zhuǎn)。動(dòng)資金支持，加快資金的周轉(zhuǎn)。v分類分類v作用作用v融資；減輕企業(yè)應(yīng)收賬款的管理負(fù)擔(dān)；減少壞賬損失、融資；減輕企業(yè)應(yīng)收賬款的管理負(fù)擔(dān)；減少壞賬損失、降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；改善企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；改善企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。v例題

30、例題5-85-8 A A公司是一家小型玩具制造商，公司是一家小型玩具制造商，20092009年年1111月份的銷售額為月份的銷售額為4040萬(wàn)元，萬(wàn)元，1212月份銷售額為月份銷售額為4545萬(wàn)元。根據(jù)公司市場(chǎng)部的銷售預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)萬(wàn)元。根據(jù)公司市場(chǎng)部的銷售預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)20102010年年第一季度第一季度1-31-3月份的月銷售額分別為月份的月銷售額分別為5050萬(wàn)元、萬(wàn)元、7575萬(wàn)元和萬(wàn)元和9090萬(wàn)元。根萬(wàn)元。根據(jù)公司財(cái)務(wù)部一貫執(zhí)行的收款政策，銷售額的收款進(jìn)度為銷售當(dāng)月?lián)矩?cái)務(wù)部一貫執(zhí)行的收款政策，銷售額的收款進(jìn)度為銷售當(dāng)月收款的收款的60%60%，次月收款，次月收款30%30%，第三個(gè)月收

31、款，第三個(gè)月收款10%10%。 公司預(yù)計(jì)公司預(yù)計(jì)20102010年年3 3月份有月份有3030萬(wàn)元的資金缺口，為籌措所需資金，公萬(wàn)元的資金缺口，為籌措所需資金，公司決定將司決定將3 3月份全部應(yīng)收賬款進(jìn)行保理，保理資金回收比率為月份全部應(yīng)收賬款進(jìn)行保理，保理資金回收比率為80%80%。 要求：（要求：（1 1）測(cè)算）測(cè)算20102010年年2 2月份的現(xiàn)金收入合計(jì)。月份的現(xiàn)金收入合計(jì)。 （2 2）測(cè)算）測(cè)算20102010年年3 3月份應(yīng)收賬款保理資金回收額。月份應(yīng)收賬款保理資金回收額。 （3 3）測(cè)算）測(cè)算20102010年年3 3月份應(yīng)收賬款保理收到的資金能否滿足當(dāng)月資金月份應(yīng)收賬款保理收

32、到的資金能否滿足當(dāng)月資金需求。需求。（1）2月份的現(xiàn)金收入月份的現(xiàn)金收入=4510%+5030%+7560%=64.5（萬(wàn)元）（萬(wàn)元） （2）3月份應(yīng)收賬款保理資金回收額月份應(yīng)收賬款保理資金回收額=3月份末應(yīng)收賬款月份末應(yīng)收賬款80% =（ 9040% +7510%）80%=34.8（萬(wàn)元）（萬(wàn)元） （3）3月份應(yīng)收賬款保利資金回收額月份應(yīng)收賬款保利資金回收額34.8晚于大于晚于大于3月份的資金缺口月份的資金缺口30萬(wàn)元，所以萬(wàn)元，所以3月份應(yīng)收賬款保理收到的資金能滿足當(dāng)月的資金需求。月份應(yīng)收賬款保理收到的資金能滿足當(dāng)月的資金需求。 返回返回返回v有追索權(quán)保理有追索權(quán)保理v是指供應(yīng)商將債權(quán)轉(zhuǎn)讓

33、給保理商，供應(yīng)商向保理商融通資金后，如果購(gòu)貨是指供應(yīng)商將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理商，供應(yīng)商向保理商融通資金后，如果購(gòu)貨商拒絕付款或無(wú)力付款，保理商有權(quán)向供應(yīng)商要求償還預(yù)付的現(xiàn)金。商拒絕付款或無(wú)力付款，保理商有權(quán)向供應(yīng)商要求償還預(yù)付的現(xiàn)金。v無(wú)追索權(quán)保理無(wú)追索權(quán)保理v保理商將銷售合同完全買斷，并承擔(dān)全部的收款風(fēng)險(xiǎn)。保理商將銷售合同完全買斷，并承擔(dān)全部的收款風(fēng)險(xiǎn)。v明保理明保理v供應(yīng)商將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理商的情況通知購(gòu)貨商，并簽定三方合同。供應(yīng)商將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理商的情況通知購(gòu)貨商，并簽定三方合同。v暗保理暗保理v供應(yīng)商將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理商的情況不通知購(gòu)貨商，貨款到期時(shí)仍由銷售商供應(yīng)商將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理商的情況不通知

34、購(gòu)貨商，貨款到期時(shí)仍由銷售商出面催款，再向銀行償還借款。出面催款，再向銀行償還借款。v折扣保理折扣保理v由稱為融資保理，既在銷售合同到期前，保理商將剩余收款部分先預(yù)付給由稱為融資保理，既在銷售合同到期前，保理商將剩余收款部分先預(yù)付給銷售商，一般不超過全部合同額的銷售商，一般不超過全部合同額的70%-90%70%-90%。v到期保理到期保理v保理商并不提供預(yù)付款融資，而是在賒銷到期時(shí)才支付，屆時(shí)不管款項(xiàng)是保理商并不提供預(yù)付款融資，而是在賒銷到期時(shí)才支付，屆時(shí)不管款項(xiàng)是否收到。保理商都必須向銷售商付款。否收到。保理商都必須向銷售商付款。返回返回返回第四節(jié)第四節(jié) 存貨的管理存貨的管理v存貨的功能存貨

35、的功能v保證生產(chǎn)正常進(jìn)行、有利于銷售、便于維持均衡生產(chǎn)，保證生產(chǎn)正常進(jìn)行、有利于銷售、便于維持均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本、降低存貨取得成本、防止意外事件的降低產(chǎn)品成本、降低存貨取得成本、防止意外事件的發(fā)生。發(fā)生。 v存貨的持有成本存貨的持有成本v最優(yōu)存貨量的確定最優(yōu)存貨量的確定v存貨的控制系統(tǒng)存貨的控制系統(tǒng)二二. .存貨的持有成本存貨的持有成本v內(nèi)容內(nèi)容v取得成本取得成本v儲(chǔ)存成本儲(chǔ)存成本 v缺貨成本缺貨成本v計(jì)算公式計(jì)算公式v TC= TC= TCTCa a + + TCTCc c + + TCTCS S = F = F1 1+(D/Q)K+DU+F+(D/Q)K+DU+F2 2+(Q/2)K+

36、(Q/2)Kc c+ + TCTCS S返回返回返回取得成本取得成本( (TCTCa a) )v訂貨成本訂貨成本v與訂貨次數(shù)無(wú)關(guān)與訂貨次數(shù)無(wú)關(guān)(F(F1 1) )v與訂貨次數(shù)有關(guān)與訂貨次數(shù)有關(guān)(K)(K)v訂貨成本訂貨成本=F=F1 1+(D/Q)K+(D/Q)Kv購(gòu)置成本購(gòu)置成本v采購(gòu)數(shù)量采購(gòu)數(shù)量采購(gòu)單價(jià)采購(gòu)單價(jià)=DU=DUv計(jì)算公式計(jì)算公式vTCTCa a= F= F1 1+(D/Q)K+DU+(D/Q)K+DU返回返回返回儲(chǔ)存成本儲(chǔ)存成本( (TCTCc c) )v概念概念v即企業(yè)為保持存貨而發(fā)生的成本。即企業(yè)為保持存貨而發(fā)生的成本。v內(nèi)容內(nèi)容v儲(chǔ)存固定成本儲(chǔ)存固定成本( (F F2 2

37、) )v儲(chǔ)存變動(dòng)成本儲(chǔ)存變動(dòng)成本(K(Kc c) )v計(jì)算公式計(jì)算公式vTCTCc c= = F F2 2+ (Q/2)K+ (Q/2)Kc c返回返回返回缺貨成本缺貨成本( (TCTCs s) )v概念概念v即因存貨不足而給企業(yè)造成的停產(chǎn)損失、延誤即因存貨不足而給企業(yè)造成的停產(chǎn)損失、延誤發(fā)貨的信譽(yù)損失及喪失銷售機(jī)會(huì)的損失等。發(fā)貨的信譽(yù)損失及喪失銷售機(jī)會(huì)的損失等。v如果企業(yè)以緊急采購(gòu)代用材料解決材料中斷之如果企業(yè)以緊急采購(gòu)代用材料解決材料中斷之急，缺貨成本表現(xiàn)為緊急額外購(gòu)入成本。急，缺貨成本表現(xiàn)為緊急額外購(gòu)入成本。 返回返回返回三、最優(yōu)存貨量的確定三、最優(yōu)存貨量的確定v判斷標(biāo)準(zhǔn)判斷標(biāo)準(zhǔn)v使企業(yè)

38、存貨總成本最小的存貨量。使企業(yè)存貨總成本最小的存貨量。v方法方法v經(jīng)濟(jì)訂貨模型經(jīng)濟(jì)訂貨模型 v假設(shè)假設(shè)(04年多選年多選)v例題例題5-9v例題例題v保險(xiǎn)儲(chǔ)備保險(xiǎn)儲(chǔ)備例題例題20112011單選單選 根據(jù)經(jīng)濟(jì)訂貨批量的基本模型，下列各項(xiàng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)訂貨批量的基本模型，下列各項(xiàng)中，可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)訂貨批量提高的是（中，可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)訂貨批量提高的是（ ）。）。A.A.每期對(duì)存貨的總需求降低每期對(duì)存貨的總需求降低B.B.每次訂貨費(fèi)用降低每次訂貨費(fèi)用降低C.C.每期單位存貨存儲(chǔ)費(fèi)降低每期單位存貨存儲(chǔ)費(fèi)降低D.D.存貨的采購(gòu)單價(jià)降低存貨的采購(gòu)單價(jià)降低參考答案：參考答案：C C返回返回返回保險(xiǎn)儲(chǔ)備保險(xiǎn)儲(chǔ)備v概念概

39、念v為防止缺貨造成的損失，企業(yè)應(yīng)有一定的保險(xiǎn)儲(chǔ)備。為防止缺貨造成的損失，企業(yè)應(yīng)有一定的保險(xiǎn)儲(chǔ)備。v判斷標(biāo)準(zhǔn)判斷標(biāo)準(zhǔn)v再訂貨點(diǎn)再訂貨點(diǎn)= =預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求+ +保險(xiǎn)儲(chǔ)備保險(xiǎn)儲(chǔ)備v保險(xiǎn)儲(chǔ)備取決于存貨中斷的概率和損失。保險(xiǎn)儲(chǔ)備取決于存貨中斷的概率和損失。v最佳的保險(xiǎn)儲(chǔ)備應(yīng)該是使缺貨損失和持有成本之和最佳的保險(xiǎn)儲(chǔ)備應(yīng)該是使缺貨損失和持有成本之和達(dá)到最低。達(dá)到最低。v例題例題5-105-10 C C公司是一家冰箱生產(chǎn)企業(yè)，全年需要壓縮機(jī)公司是一家冰箱生產(chǎn)企業(yè)，全年需要壓縮機(jī)360 360 000000臺(tái)，均衡耗用。全年生產(chǎn)時(shí)間為臺(tái)，均衡耗用。全年生產(chǎn)時(shí)間為360360天，每次天，每

40、次的訂貨費(fèi)用為的訂貨費(fèi)用為160160元，每臺(tái)壓縮機(jī)持有費(fèi)率為元，每臺(tái)壓縮機(jī)持有費(fèi)率為8080元，每臺(tái)壓縮機(jī)的進(jìn)價(jià)為元，每臺(tái)壓縮機(jī)的進(jìn)價(jià)為900900元。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，壓元。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，壓縮機(jī)從發(fā)生訂單到進(jìn)入可使用狀態(tài)一般需要縮機(jī)從發(fā)生訂單到進(jìn)入可使用狀態(tài)一般需要5 5天，天，保險(xiǎn)儲(chǔ)備量為保險(xiǎn)儲(chǔ)備量為20002000臺(tái)。臺(tái)。 要求：（要求：（1 1）計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量。（）計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量。（2 2）計(jì)算全年）計(jì)算全年最佳定貨次數(shù)。（最佳定貨次數(shù)。（3 3）計(jì)算最低存貨成本。（）計(jì)算最低存貨成本。（4 4）計(jì)算再訂貨點(diǎn)計(jì)算再訂貨點(diǎn)（1）經(jīng)濟(jì)訂貨批量）經(jīng)濟(jì)訂貨批量=（2160360000/80）(1/2

41、)=1200（臺(tái)）（臺(tái)） （2）全年最佳定貨次數(shù)）全年最佳定貨次數(shù)=360000/1200=300（次）（次） （3）最低存貨相關(guān)成本）最低存貨相關(guān)成本=（236000016080）(1/2)=96000(元元)（4）再訂貨點(diǎn)）再訂貨點(diǎn)=預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求+保險(xiǎn)儲(chǔ)備保險(xiǎn)儲(chǔ)備 =5（360000/360）+2000=7000（臺(tái)）（臺(tái)） 返回返回返回四、存貨的控制系統(tǒng)四、存貨的控制系統(tǒng)vABCABC控制系統(tǒng)控制系統(tǒng)v就是把企業(yè)種類繁多的存貨，依據(jù)其重要程度、就是把企業(yè)種類繁多的存貨，依據(jù)其重要程度、價(jià)值大小或者資金占用等標(biāo)準(zhǔn)，將存貨進(jìn)行分類，價(jià)值大小或者資金占用等標(biāo)準(zhǔn)，將存貨進(jìn)

42、行分類，區(qū)分重點(diǎn)進(jìn)行分類管理。區(qū)分重點(diǎn)進(jìn)行分類管理。 數(shù)量數(shù)量 價(jià)值價(jià)值A(chǔ) 10%-15% 50%-70%A 10%-15% 50%-70%B 20%-25% 15%-20% B 20%-25% 15%-20% C 60%-70% 10%-35% C 60%-70% 10%-35% v適時(shí)制庫(kù)存控制系統(tǒng)適時(shí)制庫(kù)存控制系統(tǒng) 適時(shí)制庫(kù)存控制系統(tǒng)適時(shí)制庫(kù)存控制系統(tǒng)v又稱零庫(kù)存管理、看板管理系統(tǒng)，又稱零庫(kù)存管理、看板管理系統(tǒng)，是指當(dāng)制造企業(yè)在生產(chǎn)過程中需要是指當(dāng)制造企業(yè)在生產(chǎn)過程中需要原料或零件時(shí)，供應(yīng)商將原料或零原料或零件時(shí)，供應(yīng)商將原料或零件送來(lái)；而每當(dāng)產(chǎn)品生產(chǎn)出來(lái)就被件送來(lái)；而每當(dāng)產(chǎn)品生產(chǎn)出來(lái)就

43、被客戶拉走?？蛻衾摺７祷胤祷胤祷氐谖骞?jié)第五節(jié) 流動(dòng)負(fù)債管理流動(dòng)負(fù)債管理v短期借款短期借款 v短期融資券短期融資券 v商業(yè)信用商業(yè)信用 v流動(dòng)負(fù)債的利弊流動(dòng)負(fù)債的利弊 一、短期借款一、短期借款v短期借款概念短期借款概念 v是指企業(yè)向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借人的期限在是指企業(yè)向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借人的期限在1 1年（含年（含1 1年）年）以下的各種借款。以下的各種借款。v內(nèi)容內(nèi)容v信貸額度信貸額度v亦即貸款限額，是借款企業(yè)與銀行在協(xié)議中規(guī)定的借款最高限額，信貸額度的亦即貸款限額，是借款企業(yè)與銀行在協(xié)議中規(guī)定的借款最高限額，信貸額度的有限期限通常為有限期限通常為1年。年。v周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定v是

44、銀行具有法律義務(wù)地承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。例題是銀行具有法律義務(wù)地承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。例題5-11v補(bǔ)償性余額補(bǔ)償性余額v是銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定比例計(jì)算的最是銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定比例計(jì)算的最低存款余額。低存款余額。v貼現(xiàn)法計(jì)息貼現(xiàn)法計(jì)息v銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息，而到期時(shí)借款企業(yè)再償還全部銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息，而到期時(shí)借款企業(yè)再償還全部本金。采用這種方法，企業(yè)可利用的貸款額只有本金扣除利息后的差額部分，本金。采用這種方法，企業(yè)可利用的貸款額只有本金扣除利息后的

45、差額部分，從而提高了貸款的實(shí)際利率。例題從而提高了貸款的實(shí)際利率。例題5-13返回返回返回補(bǔ)償性余額補(bǔ)償性余額(03.05(03.05單選題單選題) )v補(bǔ)償性余額貸款實(shí)際利率補(bǔ)償性余額貸款實(shí)際利率名義利率名義利率/(1/(1補(bǔ)償性余額比例補(bǔ)償性余額比例) )100100 某企業(yè)需要借入資金某企業(yè)需要借入資金6060萬(wàn)元，由于貸款萬(wàn)元，由于貸款銀行要求將貸款金額的銀行要求將貸款金額的20%20%作為補(bǔ)償性余作為補(bǔ)償性余額，故企業(yè)需要向銀行申請(qǐng)的貸款數(shù)額為額，故企業(yè)需要向銀行申請(qǐng)的貸款數(shù)額為（ ）萬(wàn)元。）萬(wàn)元。0909單選單選 A.75 B.72 C.60 D.50 A.75 B.72 C.60

46、 D.50 參考答案：參考答案：A A答案解析：需要向銀行申請(qǐng)的貸款數(shù)額答案解析：需要向銀行申請(qǐng)的貸款數(shù)額 =60/=60/（1-20%1-20%）=75=75萬(wàn)元。萬(wàn)元。返回返回返回二、短期融資券二、短期融資券v概念概念v是指企業(yè)依照是指企業(yè)依照短期融資券管理辦法短期融資券管理辦法的條件和程序在銀行的條件和程序在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行和交易的、約定在期限不超過間債券市場(chǎng)發(fā)行和交易的、約定在期限不超過1 1年內(nèi)還本付息年內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。的有價(jià)證券。v分類分類v按發(fā)行人分：金融企業(yè)的融資券和非金融企業(yè)的融資券。按發(fā)行人分：金融企業(yè)的融資券和非金融企業(yè)的融資券。v按發(fā)行方式分：經(jīng)紀(jì)人承銷的融資券

47、和直接銷售的融資券。按發(fā)行方式分：經(jīng)紀(jì)人承銷的融資券和直接銷售的融資券。v發(fā)行條件發(fā)行條件v發(fā)行程序發(fā)行程序v特點(diǎn)特點(diǎn)特點(diǎn)特點(diǎn)v籌資成本較低籌資成本較低v短期融資券籌資數(shù)額比較大短期融資券籌資數(shù)額比較大v發(fā)行短期融資券的條件比較嚴(yán)格發(fā)行短期融資券的條件比較嚴(yán)格 三、商業(yè)信用三、商業(yè)信用v概念概念v是指企業(yè)在商品或勞務(wù)交易中，以延期付款或預(yù)收貨款方式進(jìn)行購(gòu)銷活動(dòng)是指企業(yè)在商品或勞務(wù)交易中，以延期付款或預(yù)收貨款方式進(jìn)行購(gòu)銷活動(dòng)而形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的直接信用行為，也是企業(yè)短期資金的重而形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的直接信用行為，也是企業(yè)短期資金的重要來(lái)源。要來(lái)源。 v形式形式v應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款v應(yīng)計(jì)未付款應(yīng)計(jì)未付款v應(yīng)計(jì)未付款是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和利潤(rùn)分配過程中已經(jīng)計(jì)提但尚未以貨幣支付的應(yīng)計(jì)未付款是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和利潤(rùn)分配過程中已經(jīng)計(jì)提但尚未以貨幣支付的款項(xiàng)?？铐?xiàng)。v企業(yè)盡可能充分利用該款項(xiàng)，但不能控制這些賬目的水平。企業(yè)盡可能充分利用該款項(xiàng)，但不能控制這些賬目的水平。v預(yù)收貨款預(yù)收貨款v例題例題v商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點(diǎn)商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點(diǎn)返回返回返回應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款v商業(yè)信用的條件商業(yè)信用的條件v有信用期限，但無(wú)現(xiàn)金折扣；有信用期和現(xiàn)金折扣有信用期限，但無(wú)現(xiàn)金折扣；有信用期和現(xiàn)金折扣。v放棄現(xiàn)金折